folle to pip benchmarks

Download Folle to Pip Benchmarks

Post on 17-Oct-2015

115 views

Category:

Documents

3 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

  • METODOLOGA PARA BENCHMARKS

    La metodologa desarrollada para la elaboracin de los PiP-Benchmarks conjuga los esfuerzos, participacin y comentarios tanto de los propios usuarios como de varias instituciones y organismos quienes nos permitieron consolidar y robustecer la sistemtica vigente a partir de sus comentarios, observaciones y metodologas propias, razn por la cual, queremos hacer de forma pblica nuestro ms sincero agradecimiento adems de a nuestros clientes y amigos, a las siguientes instituciones:

    Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles AMIB. Banco de Mxico Banxico. Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro-CONSAR. Secretara de Hacienda y Crdito Pblico SHCP.

    NDICE

    I Introduccin II Filosofa institucional III Clasificacin, descripcin y ventajas de los PiP-Benchmarks IV Herramientas de la pgina Web de PiP V Comit tcnico VI Usuarios potenciales VII Apndice

  • I Introduccin

    Histricamente se han creado ndices o benchmarks para monitorear la evolucin de la economa y las finanzas de los pases as como para resumir el comportamiento de un grupo de instrumentos financieros como acciones, bonos, etc, agrupados en funcin de una caracterstica especial. As es que existen ndices especficos que dan seguimiento a diversas variables, como por ejemplo:

    ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC): mide a travs del tiempo la variacin de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares mexicanos.

    Tasa de desempleo abierto (TDA), que mide el nivel de desempleados existentes en la economa,

    ndice de Precios y Cotizaciones (IPC), generado por la Bolsa Mexicana de Valores para medir la evolucin del mercado de capitales mexicano.

    ndice EMBI que agrupa bonos soberanos de pases emergentes para medir el riesgo de estos pases respecto a los bonos del Tesoro americano.

    Los ndices son bsicos en el anlisis del mercado realizado por analistas y periodistas especializados as como en el seguimiento y comparacin del desempeo de carteras de acciones, bonos, derivados, combinaciones de estos activos, etc.. En este caso los ndices sirven como patrn o benchmark de desempeo. Conforme las economas y los mercados evolucionan y se perfeccionan se genera la necesidad de contar con informacin ms especializada y detallada y con ndices que permitan realizar un seguimiento oportuno, confiable y prctico.

    Algunos ndices y hechos histricamente importantes:

    El ndice Industrial Dow Jones, publicado desde 1885. El ndice de Mercado de la BMV, introducido en 1958 y convertido en el IPC en 1978. En Estados Unidos, los primeros ndices de instrumentos de renta fija comenzaron a ser utilizados de manera generalizada hace apenas 25 aos. Actualmente, los comentarios en peridicos y resmenes noticiosos especializados no incluyen la publicacin y el anlisis diario de ndices de renta fija.

    Por lo anterior, PiP genera Benchmarks (ndices) sobre los instrumentos de deuda emitidos por entidades mexicanas, muchos de los cuales corren partiendo de febrero del 2001 (Base=100, febrero 2001). Adems se han ido agregando ndices que sea a peticin de nuestros clientes, sea porque PiP considera que son de inters para un amplio pblico empiezan en fechas ms recientes. Con esto es posible abarcar todo el espectro de posibilidades de inversin tanto de renta fija como de renta variable los cuales son tambin generados.

    Por qu PiP genera Benchmarks?

    Porque para la construccin de ndices se requiere de tres elementos esenciales:

    Una base de datos amplia y completa, Acceso a precios adecuados de los valores incluidos en el ndice de manera oportuna, y Desarrollo de mtodos estadsticos y analticos coherentes.

  • Estos elementos que por definicin y objeto social PiP requiere y utiliza para realizar sus labores cotidianas, adems de que tiene la autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), para valuar instrumentos financieros en forma objetiva, neutral y libre de conflictos de inters.

    Qu son los PiP Benchmarks?

    Son ndices de referencia del mercado de renta fija. Son instrumentos agrupados de acuerdo a reglas para ser analizados como un portafolio de

    inversin. Sirven como referencia para medir la calidad, el desempeo, el valor y el comportamiento de

    portafolios de inversin reales.

    Los PiP Benchmarks se generan a partir de los precios de valuacin denominados mismo da y 24 horas, es decir, para liquidacin en el mismo da o en el siguiente da hbil.

    Para que sea una referencia til en la prctica, los Benchmarks deben contar con las siguientes caractersticas:

    Tener un universo de activos bien definido. Ser replicable. Tener disponibilidad diaria de su desempeo. Suscribirse a reglas especificadas por adelantado. Contar con reglas simples y completas de composicin de la cartera. Mantener las caractersticas financieras de los instrumentos disponibles para su consulta. Disponer de informacin histrica. Contar con acceso pblico. Tener una buena distribucin que permita su consulta.

  • II Filosofa institucional

    Misin isin: Brindar servicios de proveedura integral de precios de excelencia, bajo principios de autonoma y con profesionalismo.

    Proveedor Integral de Precios(PiP), lder en el ramo de proveedura de precios y la valuacin de instrumentos financieros e informacin relacionada, con participacin mayor al 50% del mercado. PiP es el resultado de una asociacin entre Enlace Int, reconocida empresa de corretaje interbancario, y CLG, instancia que conforman los socios fundadores de COVAF, institucin lder en la valuacin de sociedades de inversin, Siefores y carteras institucionales.

    PiP cuenta con un calificado grupo de especialistas para el desarrollo de los modelos de valuacin, investigacin financiera y apoyo en los procesos cuantitativos. Adems PiP tiene una alianza estratgica con Risk Consult, empresa especialista en el desarrollo e instalacin de soluciones de consultora e infraestructura de sistemas para la gestin de portafolios de inversin y administracin de riesgos financieros.

    Con el objeto de obtener precios de valuacin que representen razonablemente las condiciones de mercado, PiP combina sus metodologas de valuacin con la observacin oportuna de los mercados financieros.

    PiP fue la primera empresa autorizada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), para otorgar la prestacin habitual y profesional del servicio de clculo, determinacin y proveedura o suministro de precios actualizados para valuacin de valores, documentos e instrumentos financieros.

    PiP genera diariamente Vectores de Precios y Curvas de Tasas de Inters para los siguientes segmentos del mercado financiero mexicano:

    Deuda nacional y extranjera. Capitales. Derivados.

    Adems PiP genera tambin otros vectores utilizados por el mercado as como matrices que son utilizadas para medir el riesgo de los instrumentos del mercado en diversos portafolios.

    A travs de su sitio de internet: www.precios.com.mx

    PiP distribuye y proporciona herramientas de soporte para la valuacin y monitoreo de los distintos instrumentos financieros como:

    Calculadoras financieras. Caractersticas generales y descriptivas de los instrumentos (Analticos), como son calificaciones, duracin, convexidad, sensibilidades, etc.). Catlogo de instrumentos. Consultas de informacin histrica en tablas o en grficos. Consulta de prospectos de colocacin y ofertas pblicas. Servicios de asesora, informacin y generacin de reportes en administracin de riesgos financieros. Instalacin de soluciones para administrar integralmente el riesgo-rendimiento de carteras de inversin.

  • III Clasificacin, descripcin y ventajas

    Los Benchmarks han sido creados como unidades bsicas de construccin independientes, que pueden ser utilizados para replicar un nmero infinito de combinaciones de portafolios de inversin. Cada unidad corresponde a los tipos de instrumentos ms representativos del mercado de renta fija cuyas caractersticas corresponden a la descripcin del benchmark. En el caso de los instrumentos gubernamentales, de acuerdo a su operatividad y a los plazos en que son subastados peridicamente los instrumentos, se crearon benchmarks para medir en particular diversos segmentos del mercado de deuda del gobierno.

    A continuacin se presenta la estructura de familias de PiP-Benchmarks:

    PiPBank

    PiPBank12M

    PiPBank12M+

    PiP-BORHIS

    PiP-CBIC

    PiPCetes-182dPiPCetes-28d

    PiPCetes-364d

    PiPG-Bpas

    PiPCetes -70-90dPiPCetes-7d

    PiPCetes-91d

    PiP-Eurobonos

    PiPFondeo-B

    PiPFondeo-G

    PiPG-Bonde182

    PiPG-BondesD

    PiPG-Bonos

    PiPG-Bpa182 PiPG-Bpat

    PiPG-Brems

    PiPG-Cetes PiPG-Fix

    PiPG-Fix10A

    PiPG-Fix12M+

    PiPG-Fix1A

    PiPG-Fix1M

    PiPG-Fix20A

    PiPG-Fix3A

    PiPG-Fix3M

    PiPG-Fix5A

    PiPG-Fix6M

    PiPG-Float

    PiPG-Float12M

    PiPG-Float12M+

    PiPG-Float2

    PiPG-IPAB

    PiPG-Real

    PiPG-Real10A

    PiPG-Real1A

    PiPG-Real20A

    PiPG-Real30A

    PiPG-Real5A

    PiP-Guber

    PiPG-Udibonos

    PiPG-Udibonos Dur 5-6 A

    PiP-MCorp

    PiP-MCorp12M

    PiP-MCorp12M+

    PiP-Pic

    PiP-SHF

    PiP-SHF-Pesos PiP-SHF-Udis

    PiP-UMS

    PiP-UMS-Dlar

    PiP-UMS-Dlar10APiP-UMS-Dlar1A

    PiP-UMS-Dlar20A

    PiP-UMS-Dlar20A+

    PiP-UMS-Dlar5A

    PiP-UMS-Euro

    PiP-US T-bills 1M

    PiP-US T-bills 3M

    PiP-US T-bills 6M

    PiP-Benchmarks

    Gubernamental Bancario Corporativo Bonos Extranjero

    Tasa Fija

    Tasa Flotante

    Tasa Real

    Los ndices se pueden clasificar de varias maneras, entre ellas:

    Macroeconmicos. Microeco