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FOLLETO INFORMATIVOOFERTA PBLICA DE VENTA Y ADMISIN A NEGOCIACIN EN EL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZADO Y ADMINISTRADO POR BORSA ITALIANA S.P.A. DE ACCIONES ORDINARIAS DE

EMISOR Enel Green Power S.p.A. ACCIONISTA VENDEDOR Enel S.p.A.Responsable de la Colocacin y Sponsor Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A. Coordinadores de la Oferta Global de Venta

Joint Bookrunners Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Barclays Capital JPMorgan BofA Merrill Lynch Morgan Stanley UniCredit Corporate & Investment Banking Asesor Financiero Leonardo & Co.La Oferta Pblica de Venta forma parte de una Oferta Global de Venta de acciones ordinarias, dirigida al pblico general en Italia, y de una Oferta Institucional dirigida a inversores institucionales en Italia y en el extranjero, de conformidad con la Regulation S de la United States Securities Act de 1933 y sus sucesivas modicaciones, y en los Estados Unidos de Amrica, de forma limitada a los Qualied Institucional Buyers, de conformidad con la Rule 144A adoptada en virtud de la United States Securities Act de 1933. Las personas residentes en pases extranjeros fuera de Italia, y concretamente los residentes en Australia, Japn y Canad, no podrn participar en la Oferta Global de Venta, a no ser que se encuentren en los lmites permitidos por las leyes y la regulacin del pas correspondiente. El Folleto Informativo ha sido depositado en la CONSOB (Comisin Nacional para las Sociedades y la Bolsa Italiana) en fecha 15 octubre 2010 a continuacin de la comunicacin de la autorizacin para la publicacin con nota del 13 octubre 2010, protocolo n 10084114. La publicacin del Folleto Informativo no implica juicio alguno por parte de la CONSOB sobre la idoneidad de la inversin propuesta ni sobre los datos y las informaciones relativas a la misma. El Folleto Informativo se encuentra disponible en el domicilio social del Emisor en Roma, Viale Regina Margherita n 125, del Responsable de la Colocacin y de las entidades colocadoras, as como en la pgina web del Emisor www.enelgreenpower.com, del Responsable de la Colocacin, de las entidades colocadoras y de Borsa Italiana S.p.A. El Emisor y el Accionista Vendedor han solicitado a la CONSOB (Comisin Nacional para las Sociedades y la Bolsa Italiana) que tramite con la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el procedimiento establecido en el artculo 18 Directiva 2003/71/CE y emita el certicado de aprobacin que certique que el Folleto ha sido redactado conforme a dicha Directiva.

Indice NDICE RESUMEN ........................................................................................................................................................ 7 SECCIN I ..................................................................................................................................................... 25 CAPTULO I PERSONAS RESPONSABLES ......................................................................................... 26 1.1 1.2 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 Responsables del Folleto informativo .................................................................................................... 26 Declaracin de responsabilidad .............................................................................................................. 26 Auditores legales del Emisor.................................................................................................................. 27 Informaciones sobre las relaciones con la Sociedad Auditora ............................................................... 27 Informacin econmica, patrimonial y financiera ................................................................................. 29 Indicadores financieros alternativos de rendimiento .............................................................................. 31 Indicadores no financieros alternativos de rendimiento ......................................................................... 34

CAPTULO II AUDITORES LEGALES DE LAS CUENTAS............................................................... 26

CAPTULO III INFORMACIN FINANCIERA SELECCIONADA .................................................. 28

CAPTULO IV FACTORES DE RIESGO ............................................................................................... 36 CAPTULO V INFORMACIN SOBRE EL EMISOR.......................................................................... 57 5.1 Historia y evolucin de la actividad del Emisor..................................................................................... 57 5.1.1 5.1.2 5.1.3 5.1.4 5.1.5 5.2 5.2.1 5.2.2 5.2.3 6.1 Denominacin social ................................................................................................................. 57 Datos de inscripcin en el Registro Mercantil .......................................................................... 57 Fecha de constitucin y duracin del Emisor ........................................................................... 57 Domicilio y forma jurdica, legislacin a la que se somete el Emisor, pas de constitucin y domicilio social .................................................................................................. 57 Hechos relevantes en la evolucin de las actividades del Emisor y del Grupo ........................ 57 Inversiones realizadas a lo largo del semestre cerrado a 30 de junio de 2010 y en los ejercicios 2008 y 2009 ............................................................................................................... 66 Inversiones en curso de realizacin .......................................................................................... 71 Inversiones futuras .................................................................................................................... 71

Principales inversiones ........................................................................................................................... 66

CAPTULO VI PANORMICA DE LAS ACTIVIDADES .................................................................... 74 Principales actividades de Enel Green Power ........................................................................................ 74 6.1.1 6.1.2 6.1.3 6.1.4 6.1.5 6.1.6 6.1.7 6.2 6.3 6.4 Prembulo ................................................................................................................................. 74 Unidades de negocio a travs de las que el Grupo opera ......................................................... 86 Modelo de negocios ................................................................................................................. 115 Pipeline y proyectos en ejecucin ................................................................................................. Estructura organizativa del Grupo................................................................................................ Programas futuros y estrategias .................................................................................................... Cuadro normativo .........................................................................................................................

Principales mercados y posicionamiento competitivo ......................................................................... 157 Factores excepcionales ......................................................................................................................... 162 Eventual dependencia del Emisor de patentes o licencias, de contratos industriales, comerciales o financieros o de nuevos procesos de produccin .............................................................................. 162

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Folleto Informativo Enel Green Power S.p.A. 6.5 7.1 7.2 8.1 8.2 9.1 9.2 Fuentes de las declaraciones del Emisor sobre la posicin competitiva .............................................. 162 Descripcin del grupo al que pertenece el Emisor ............................................................................... 163 Descripcin de las sociedades del Grupo ............................................................................................. 166 Inmovilizaciones materiales existentes o previstas .............................................................................. 169 Problemas ambientales ......................................................................................................................... 177 Situacin financiera .............................................................................................................................. 179 Gestin operativa ................................................................................................................................. 181 9.2.1 9.2.2 9.2.3 9.2.4 9.2.5 Informacin sobre los factores importantes que han tenido repercusin significativa en la renta procedente de la actividad del Grupo ........................................................................ 182 Informacin econmica para los semestres cerrados a fecha 30 de junio de 2010 y 2009 .... 190 Informacin econmica para los ejercicios cerrados en fecha 31 de diciembre de 2009 y 2008 ......................................................................................................................................... 197 Anlisis de los principales indicadores econmicos y de gestin por unidad de negocio ...... 204 Informacin sobre polticas o factores de naturaleza gobernativa, econmica, fiscal, monetaria o poltica que hayan tenido, o podran tener, directa o indirectamente, repercusiones significativas en la actividad del Emisor ......................................................... 213

CAPTULO VII ESTRUCTURA ORGANIZATIVA ............................................................................. 163

CAPTULO VIII INMUEBLES, PLANTAS Y MAQUINARIA .......................................................... 169

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