CMYK

A ND-NDE

BUSINESSEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE

THE HINDU DELHI

SUNDAY, SEPTEMBER 8, 2019 13EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE

After the merger of 10 publicsector  banks  (PSBs)  intofour,  two  of  them  will  holdover 15% stake  in  two diff��e­rent  insurance  companies,individually.

According  to  insuranceregulations,  a  bank  cannothold more than 15% stake inmore  than  one  insurancecompany.

“Having  more  than  15%stake in an insurance compa­ny gives the status of the pro­moter to the entity. One enti­ty cannot be a promoter oftwo insurance companies,” asenior insurance industry of­fi��cial  said.  “So,  the  bankshave to completely exit oneinsurance  company  or  cutstake to 15%,” the offi��cial ad­ded.  Two  sets  of  merger­bound PSBs will hold stakes

in  two  diff��erent  insurancecompanies, post the merger.One  is  Punjab  National­Oriental Bank of Commerce­United  Bank  of  India  com­bine and another is the Un­ion  Bank­Andhra  Bank­Cor­poration Bank combine.

In the fi��rst combine bothPNB and OBC hold stakes intwo  diff��erent  insurers.  PNB

has a 30% stake in PNB Met­life  Life  India  InsuranceCompany  while  OBC  holds23%  in  Canara­HSBC­OBCLife  Insurance.  So,  themerged entity — PNB — willhold over 15% stakes in boththe companies.

In  the  second  combine,Union Bank holds 25% stakein Star Union Dai­Ichi Life In­

surance  Company  whileAndhra  Bank  holds  30%stake in India­First Life Insu­rance  Company.  So,  themerged entity — Union Bank— will have more than 15% inboth the life insurers.

However,  bank  offi��cialssaid they were not in a hurryto cut stake as that could im­pact  valuations.  Bankswould wait for an initial pu­blic off��ering (IPO) to offl��oadstakes.

“We are not in a hurry tosell stake. After the merger,when there is an IPO of oneof the companies, we will re­duce  stake,”  said  a  top  offi��­cial from one of the merger­bound banks.

Banks will have to get thepermission of the InsuranceRegulatory  and  Develop­ment Authority of India (IR­DAI) — the insurance regula­

tor  —  for  holding  over 15%stake  in  two  insurers for  awhile,  that  is,  till  the  IPO.Bank  mergers  are  expectedto  be  completed  by  March2020 and it is unlikely insur­ers would like to hit the cap­ital markets, especially whenthe markets are choppy.

Interestingly, PNB Metlifewas  planning  an  IPO lastyear but postponed its plansdue to market conditions. 

OBC  had  also  been  plan­ning to divest stake in Cana­ra­HSBC­OBC Life Insurancelast  year  but  the  plan  wasshelved.

IDBI  Bank,  in  which  LIChas a majority stake, also hasan  insurance  arm  in  IDBI­Federal  Life  Insurance  inwhich it holds 48% stake. 

The bank has now startedthe process of exiting the lifeinsurance company.

Merged PSBs must cut stake in insurersHowever, public sector lenders may wait for initial share off��erings to get better valuation

MANOJIT SAHA

Mumbai

Rider for merger: Banks must get IRDAI’s nod to hold over15% stake in two insurers till the IPO. * GETTYIMAGES/ISTOCK

The  government  on  Satur­day said it had constituted ahigh­level task force to iden­tify  infrastructure  projectsfor ₹��100 lakh­crore worth in­vestment  to  be  made  by2024­25 as India aims to be­come a $5­trillion economy.

The task force, headed bythe Economic Aff��airs Secre­tary, will draw up a ‘nationalinfrastructure  pipeline’  of₹��100 lakh­crore, the FinanceMinistry said in a statement.

This would include green­fi��eld and brownfi��eld projectscosting  above  ₹��100  croreeach.

The  task  force  will  com­prise secretaries from diff��e­rent  Ministries,  senior  offi��­cials  and  the  NITI  AayogCEO.  It will  identify  techni­cally feasible and fi��nancially/economically  viable  infras­tructure projects that can beinitiated in 2019­20.

List of projectsFurther, it has been asked tolist the projects that can beincluded in the pipeline foreach  of  the  remaining  fi��veyears  between  FY21  andFY25. 

The task force, constitut­

ed by Finance Minister Nir­mala  Sitharaman,  will  sub­mit its report on the pipelinefor  2019­20  by  October  31,2019  and  on  the  indicativepipeline  for  2021­25  by  De­cember­end,  the  Ministrysaid.

To  achieve  the  target  ofscaling India’s GDP to $5 tril­lion by 2024­25, the countryneeds  to  spend  about  $1.4trillion  (₹��100  lakh  crore)from  the  fi��scal  2019­20  to2024­25 on infrastructure, itadded.

In the past decade (fi��scal2008­17),  India  investedabout  $1.1  trillion  ininfrastructure.

Boosting investmentsThe challenge  is  to  step upannual infrastructure invest­ment  so  that  lack  of  infras­tructure does not become abinding  constraint  on  thegrowth of the Indian econo­my, the Ministry said.

Prime  Minister  NarendraModi,  in  his  IndependenceDay  speech,  had  said  that₹��100 lakh crore would be in­vested in infrastructure overthe next fi��ve years. 

These  will  include  socialand economic infrastructureprojects.

Report for FY20 to be given by Oct. 31

Press Trust of India

New Delhi

To achieve $5 trillion in GDP by FY25, India needs to spend$1.4 trillion on infrastructure. * ARUNANGSU ROY CHOWDHURY

Panel set up to identifyinfra projects for ₹��100lakh­crore investment 

More than two months afterPrime Minister NarendraModi and U.S. President Do-nald Trump announced inOsaka that U.S. Trade Repre-sentative Robert Lighthizerand Commerce Minister Piy-ush Goyal should meet andresolve the trade impasse,there has been no meetingthus far, but U.S.-India Busi-ness Council (UIBC) presi-dent Nisha Biswal says sheis hopeful they will meet be-fore Mr. Modi travels to theU.S. this month. Excerpts:

Why have the trade

representatives not been

able to meet despite the

leaders’ decisions during

two separate meetings in the

last three months?

■ I  think  it  is  a  really  busytime for the United States onthe trade front. We are alsoin the midst of an intense setof back­and­forths with Chi­na; you have  the U.S.­Mexi­co­Canada  Agreement  be­fore the Congress.

What  has  prevented  thetrade  representatives  (TRs)from  getting  together  is amatter of aligning schedules. 

My understanding is bothleaders  have  expressed  astrong commitment to havethe  TRs  to  meet  before  PMModi’s visit to the U.S. (Sep­tember 21­28); I am hopefulthat will still happen.

Once they meet, what are the

concessions both sides must

give in order to break the ice?

■ I think the ‘landing zones’will be the things that Amer­ican industry has identifi��ed,including concerns on tariff��son  ICT,  price  controls  onmedical devices, things thatthe USTR has identifi��ed likemarket access to agriculturalproducts,  as  well  as  issuesthe Indian side has highlight­ed,  including  the Sec­tion  232  tariff��s  (ta­riff��s  on  steel  andaluminum), the with­drawal  of  India’s  GSPstatus,  etc. I  don’tthink  that  it  is  that

diffi��cult to fi��nd an agreementthat meets the core concernsand moves us beyond theseissues.  Compared  to  tradenegotiations the world over,we have a fairly manageablebasket of issues. What is im­portant  is  to  establish  thatwe can negotiate them.

How much is the danger of

the USTR launching a ‘301

investigation’ against India?

■ One  should  always  bewatchful  of  that,  but  whenyou have two leaders with anexpress commitment to  im­prove the economic partner­ship, there is a way forward;and  I  am  fairly  confi��dent  ifthe  two  trade  teams  get  to­gether,  they  will  come  upwith a solution.

Have other issues like

regulations on e­commerce

been resolved?

■ I wouldn’t say that U.S. bu­sinesses  are  comfortablewith them, but  they are so­mewhat reassured that thereis now a more inclusive andconsultative  process  to  ad­dress these specifi��c issues. 

The  biggest  issue  is  thatfor India to attract the kindof investment it needs, it hasto  project  policy  stabilityand  policy  coherence.  Eve­ryone recognises that as In­dia  grows,  its  policy  frame­work needs to evolve, but it

should be done in a way thatis stable and coherent. On e­commerce and data protec­tion,  India  has  indicated  itwill take its time.

How should India position

itself to benefi��t from the

U.S.­China trade fallout?

■ Moving supply chains is avery capital­intensive propo­sition,  and  India  has  yet  tocreate  incentives  and  effi��­ciencies  that  would  allowfi��rms to make that switch. Ifcompanies don’t see a pred­ictability  and  reliability  inthe  tax  structure,  how  willthey incur such large liabili­ties and how will they plan torecoup their investment? 

Many  countries  are  pro­viding  tax  deferments  fortime, land incentives, ensur­ing  infrastructure  and  askilled labour pool. 

It isn’t just India, but the U.S.

too has shown lack of policy

stability and coherence;

whether it is on sudden

tariff��s, sanctions on oil,

changes in immigration

laws… 

■ At  the  USIBC,  we  havebeen  consistently  voicingour opposition to tariff��s. 

Everyone loses in a tradewar. The frustration that hasto  be  dealt  with  though  isthat if the U.S. is adhering toa low  tariff��  and  high  stan­dards  regime,  then  theremust be a similar movementby our trading partners, elseresentment builds up in theU.S. that it is not a level­play­ing  fi��eld  for  our  companiesglobally.  And,  that’s  whythere  is  decreasing  supportfor  free  trade  agreements

(FTAs) domestically.

Is a U.S.­India FTA likely?

■ I  think  to  say  it  islikely  overstating  thecase, but it is impera­

tive for  both  coun­tries  to  move  in

that  directionfor  U.S.­Indiatrade to get towhere  wewant it.

INTERVIEW | NISHA BISWAL

‘India, U.S. trade problems solvable’We have a fairly manageable basket of issues: UIBC chief

Suhasini Haidar <> India has to project

policy stability and

policy coherence to

attract investments

By the year 2030, CVs (curri­culum vitae) will be passe, asthere will be numerous appsand tools capable of match­making for jobs. 

Recent advances in deep­tech  learning  are  making  itpossible  for  powerful  algo­rithms to  identify skills andcapabilities  that  are  not  ex­plicitly  described  on  a  res­

ume. That means  technolo­gies that are emerging todayalready  make  it  possible  tomore  aptly  match  the  rightwork to the right person re­gardless of their gender, ageor geographic location. 

A recent  study  by  DellTechnologies, in partnershipwith the California­based, In­stitute for the Future (IFTF),explored  how  collaborativeartifi��cial  intelligence,  multi­

modal  interfaces,  extendedreality, and secure distribut­ed  ledgers  would  intersectwith evolving social and eco­nomic  forces  to  shape  howwe prepare for, fi��nd jobs and

work in 2030. New softwaresystems  can  help  create  aricher  picture  of  an  appli­cant  by  extrapolating  rele­vant  skills  related  to  theirhobbies and experience, andthrough applying contextualinformation about how otherworkers from the same edu­cational institution or learn­ing  pathway  have  fared  inthe position, the study said.

Advancements in technol­

ogy  will  require  new  skillsand capabilities for workersto excel in the 2030 work en­vironment.  The  changes  towork  and  learning  in  thenext 10 years would be ena­bled by  the maturation andproliferation  of  today’semerging  technologies,which  would  give  birth  tonew  industries,  jobs,  skills,places of work and workingpatterns, the study said.

‘By 2030, CVs will be out and tech will play matchmaker’Technologies will connect ‘right job to right person’, shows Dell­IFTF study 

Mini Tejaswi

Bengaluru<> New software can

extrapolate an

applicant’s relevant

skills related to her

hobbies and work

experience

In  the backdrop of  the cur­rent economic slowdown se­verely  hurting  the  auto  in­dustry,  among  others,  TataMotors  CEO  and  managingdirector  Guenter  Butschekhas said that the demand en­vironment would remain vo­latile for some more time.

“Today’s  situation  is  farmore  complex,”  Mr.  But­schek told auto componentmakers at the Auto Compo­nent Manufacturers Associa­tion of India’s annual gener­al meeting held in Delhi.

‘About to collapse’“The  Indian  opportunity  isabout to collapse due to loweconomic activity, leading to

subdued  demand,  initiallytriggered by the liquidity cri­sis  and  the  increased  axleload  regulation,”  he  said.“Customers  are  confusedand need education to takeinformed  decisions.  Weneed to take these challeng­es as opportunities and ex­

plore feasible options for us/the industry, because that isthe  need  of  the  hour,”  headded.

He  said  the  company’sstandard operating process­es had to drive supply chaineffi��ciencies and with the useof  ‘analytics  and  Industry4.0’, the company ought totarget  higher  productivity,effi��ciency  and  eff��ectivenessin operations across the en­tire value chain.

“We have to be careful, toprotect  our  future  invest­ments.  The  winners  wouldbe the ones who are able toleverage investments in plat­form developments by ena­bling modularity and highereconomies of scale,” the Ta­ta Motors MD said.

Demand environment to remainvolatile, says Tata Motors’ MD‘Buyers confused, need help to take informed decisions’

Special Correspondent

MUMBAI

Guenter Butschek

Zomato has laid off�� 541 di­rect  employees,  mostlyfrom  its  headquarters  inthe  Delhi  NCR  working  inthe  support  services  de­partment.  With  this,  thefood aggregator has cut itsworkforce by 10%.

A Zomato spokespersonsaid:  “Over  the  last  fewmonths,  our  technologyproducts  and  platformshave improved signifi��cant­ly. While  the business hasgrown  consistently,  thishas led to an overall reduc­tion in direct order­relatedsupport queries. 

“We  have  dramaticallyimproved the speed of ser­vice  resolution,  so  thatnow  only  7.5%  of  our  or­ders  need  support  [downfrom 15% in March].”

Zomato laysoff�� 541 directemployees

Special Correspondent

MUMBAI

Cafe chain operator Coff��eeDay  Enterprises  (CDE)  onSaturday  announced  theappointment  of  IDFC  Se­curities  as  an  adviser  toidentify  strategic  optionsand  advise  it  on  refi��nanc­ing of existing debt. 

“The  company,  in  itsmeeting  of  the  executivecommittee, has appointedIDFC  securities  as  the  ad­viser  of  company  and  itssubsidiaries for identifyingthe  strategic  options  forCoff��ee  Day  EnterprisesLtd., including divestmentof its holding in Coff��ee DayGlobal Ltd. and any othergroup  company  (otherthan SICAL Logistics Ltd.),”Coff��ee Day Enterprises saidin a regulatory fi��ling.

IDFC Sec. toadvise Coff��eeDay on strategy 

Press Trust of India

New Delhi

S&T  Engineers  of  Coimba­tore  and  Yeong  Chin  Ma­chinery (YCM) Industries ofTaiwan  will  jointly  invest₹��24 crore in the fi��rst phaseto  make and  supply  CNCvertical machining centres. 

D.  Shanmugasundaram,MD, S&T, told The Hindu theinvestment  would  be  in­creased to ₹��100 crore in thenext three years dependingon the market response. 

The  details  of  the  jointventure  are  being  workedout.  “We  (S&T)  will  havemarketing rights across thecountry  for  the  machiningcentres produced,” he said. 

The  plant  is  likely  to  becommissioned here in Janu­ary. To start with, it will ma­

nufacture  three  models  ofthe  machine  and  will  ex­pand to seven models. Theplant  will  have  capacity  toproduce  100  machinesthough  the  proposal  is  tomake 15 machines a year inthe fi��rst phase, Mr. Shanmu­gasundaram  said.  Somecomponents will be import­ed  from  Taiwan  and  in  acouple  of  years,  the  entiremachinery  will  be  madehere.  The  cost  of  the  ma­chines will be considerablyless  when  made  in  Indiacompared  to  importingthem from Taiwan. 

A statement  said  underthe agreement signed, YCMand  S&T  Engineers  willshare fi��nancial and techno­logical resources to leveragethe best of both companies. 

S&T, Yeong Chin to makeCNC machining centresFirms to invest ₹��24 cr. in fi��rst phase

M. Soundariya Preetha

COIMBATORE