PPnnzzggyyii aallaappiissmmeerreetteekk

A VLLALKOZSOK BERUHZSAI S FINANSZROZSUK

Szerzk: Sodics Judit - Dr. Jarjabka kos Pcs, 2007.

Az egyetemi innovcis transzfer potencil elsegtse

a hatrmenti rgik KKV-i fel

Szlovnia-Magyarorszg-Horvtorszg Szomszdsgi Program 2004-2006 keretben megvalsult INTERREG III/A

Baranya Megyei Vllalkozi Kzpont

2

Tartalomjegyzk

TARTALOMJEGYZK ................................................................. 2 BEVEZETS .................................................................................... 5 1. FEJEZET: A PNZ KELETKEZSE S FEJLDSE ........ 6

A PNZ KIALAKULSA ................................................................... 6 A PNZ FOGALMA, FUNKCII .......................................................... 9 A PNZTEREMTS S MEGSEMMISLS MECHANIZMUSA, A PNZ IDRTKE ................................................................................... 10 SSZEFOGLALS .......................................................................... 12

2. FEJEZET: A GAZDASGPOLITIKA S PNZGYI POLITIKA...................................................................................... 13

A GAZDASGPOLITIKA FOGALMA, FELADATAI, ELEMEI ............... 13 A PNZGYI POLITIKA FOGALMA, FELADATAI, CLJAI ................. 15 A KLTGVETSI POLITIKA S AZ LLAMHZTARTS RENDSZERE ..................................................................................................... 17 A MONETRIS POLITIKA ............................................................... 19 A DEVIZAPOLITIKA S DEVIZAGAZDLKODS ............................. 23 SSZEFOGLALS .......................................................................... 27

3. FEJEZET: A BANKRENDSZER............................................. 28 A BANKRENDSZER FELPTSE ..................................................... 28 A KZPONTI JEGYBANK, AZ MNB ................................................ 30 PNZGYI INTZMNYEK ............................................................. 33 SSZEFOGLALS .......................................................................... 35

4. FEJEZET: BANKMVELETEK ............................................ 37 PASSZV BANKMVELETEK .......................................................... 37 AKTV BANKMVELETEK, HITELNYJTS .................................... 39

A hitelkrelmek elbrlsnak rendszere ................................ 40 Hitelbiztostkok ..................................................................... 42

BANKMVELETEKKEL KAPCSOLATOS SZMTSOK ..................... 43 Kamatszmtsi mdszerek: ................................................... 43 Hiteldj szmts ..................................................................... 46

A PNZFORGALOM LEBONYOLTSA ............................................ 47 EGYB BANKI SZOLGLTATSOK ................................................. 51

3

A BANKKZI GIR (ZSR) RENDSZER ........................................ 52 SSZEFOGLALS .......................................................................... 52

5. FEJEZET: RTKPAPR- S TKEPIAC .......................... 54 RTKPAPROK ............................................................................ 54

Az rtkpaprok fajti ............................................................. 57 PNZ- S TKEPIACOK ................................................................. 62

A tzsde................................................................................... 64 SSZEFOGLALS .......................................................................... 68

6. FEJEZET: ZLETI VLLALKOZSOK PNZGYI DNTSEI ..................................................................................... 70

AZ ZLETI VLLALKOZS ............................................................ 70 PNZGYI DNTSEK ................................................................... 73 KOCKZAT ................................................................................... 76 SSZEFOGLALS .......................................................................... 77

7. FEJEZET: A VLLALKOZSOK PNZFORGALMNAK LEBONYOLTSA ....................................................................... 78

A KSZPNZ NLKLI FIZETSI FORGALOM .................................. 79 KSZPNZHELYETTEST FIZETSI ESZKZK ............................. 84 KSZPNZFORGALOM .................................................................. 84

Kszpnzfizetsi formk .......................................................... 85 Kszpnzbefizets bankszmlra ................................................. 85 Kszpnzkifizets bankszmlrl ................................................ 86

A gazdlkod szervezetek hzipnztra .................................. 87 VALUTA- S DEVIZAMVELETEK ................................................. 89

Valutk s devizk rfolyama ................................................. 90 SSZEFOGLALS .......................................................................... 93

8. FEJEZET: VLLALKOZSOK BEFEKTETSI, BERUHZSI S FINANSZROZSI DNTSEI ................. 94

BEFEKTETSI, BERUHZSI DNTSEK ........................................ 94 Befektetsek, beruhzsok jellemzi ....................................... 94 A beruhzsi dntsek alapelvei, rtkelsi mdszerei .......... 98

VLLALKOZS FINANSZROZSI DNTSEK .............................. 104 Finanszrozsi stratgik ...................................................... 105 A finanszrozs fogalma, a rvid s hossz tv finanszrozs szksgessge ....................................................................... 107

4

A vllalkozs finanszrozsi lehetsgei ............................... 108 VRHAT BEVTELEK S KIADSOK SZMBAVTELE ............... 123 SSZEFOGLALS ........................................................................ 126

FELHASZNLT IRODALOM .................................................. 128

5

Bevezets

Kedves Rsztvevnk!

n valsznleg tisztban van azzal, hogy a gazdasgi ismereteket munkjban nem nlklzheti, ezrt ezt a tananyagot a kvetkez alapelvek mentn szerkesztettk:

- Annyi s olyan ismeretet vlasztottunk ki, amely a clnak megfelel;

- fogyaszthat formban rtuk s szerkesztettk a kteteket; - n folyamatosan ellenrizheti sajt elrehaladst; - konzulense is figyelemmel ksri, segti nt a tanulsban.

A kurzus befejezse utn n nem lesz teljes rtk pnzgyi szakember, de nagyobb hozzrtssel fogja vezetni vllalkozst, jobb dntseket fog hozni, vagy ha nagyvllalatnl dolgozik, jobban tltja a gazdlkods egszt, s sajt szakterletn a dntselkszts folyamatt, illetve a dntst nagyobb szakrtelemmel fogja meghozni. Biztosan lesznek majd olyan rszek, amelyeket rdekesebbnek tall s olyanok, amelyek kevsb ktik le a figyelmt, de krjk, sorrendben haladjon, mert a fejezetek egymsra plnek. Tallkozik majd olyan rszekkel is, amelyek ismersek lesznek, mgis arra krjk ne ugorja t ezeket, mert a tananyag fejezetei, az azokban olvashat meghatrozsok logikai vonalat kvetnek. A tanulsi egysgek s fejezetek elejn megprbljuk rzkeltetni nnel, hogy mirt is rdemes megtanulnia a kvetkez tanulsi egysget, illetve fejezetet, milyen ismeretekkel s kszsgekkel fog rendelkezni, ha elsajttja a bennk tallhat ismeretanyagot. Ezeket a szvegrszeket szrke alapon tallja meg. Emellett fehr alapon jelentettk meg a lnyeges fogalmakat s sszefggseket. Az n munkjt, tanulst konzulens is segti telefonon is vrja jelentkezst. De tanulst nemcsak tvolbl segti, hanem a csoportos konzultcikon is. Krjk vegye ignybe a konzultci lehetsgt mg akkor is, ha tanulsa kzben nem tkzik problmba. Munkjhoz trelmet, szorgalmat s sok sikert kvnnak:

A Szerzk

6

1. fejezet: A pnz keletkezse s fejldse

E fejezet megtanulsval n tudni fogja - mit is jelent valjban az a sz, illetve fogalom, hogy pnz; - hogyan alakult ki a modern pnz s napjaink gazdasgban milyen formi vannak, milyen funkcikat s szerepeket lt el; - a pnz krforgsnak menett, azaz teremtsnek s megsemmislsnek mechanizmust.

Ugye ismeri azt a mondst, hogy a pnz nem boldogt, de j ha van? Nos, akkor tekintsk t mit tudunk errl a fura jszgrl, amely krl forog a vilg.

A pnz kialakulsa

A pnz mindennapi letnk rsze, mgis ritkn llunk meg, hogy elgondolkozzunk, hogy mi is valjban. A ma hasznlatos pnz nem egyik egyik naprl a msikra, hanem vszzadok alatt alakult ki. Ezt a folyamatot jl szemllteti a pnz fajtinak fejldse: a cserekereskedelem, majd az rupnz, azutn a paprpnz s vgl a bankszmlapnz megjelense. A pnz trtneti fejldst hrom f korszakra bonthatjuk: - az rupnzek, - az aranypnz-rendszer, - a modern pnz.

Az emberisg trtnete sorn volt olyan idszak, amikor mg nem volt pnz, a javakat kzvetlenl cserltk ms javakra. Ezek a cserk kzvetlenek s vletlenek voltak. A termels fejldse, a munkamegoszts kialakulsa s bvlse viszont azt eredmnyezte, hogy a javak nagy rszt mr cserre termeltk, vagyis piaci csere jtt ltre. A fejlds sorn szksgszeren jelentek meg olyan jszgok, amelyek kifejeztk a klnbz termkek cserearnyait, kzvettettk azok cserjt. Ez a csereeszkz az rupnz. A trtnelemben visszatekintve azt lthatjuk, hogy az egyes idszakokban szmos klnbz rucikk szolglt kzvett eszkzknt: pl. marha, dohny, olvaolaj, s, gabona, szvet, nyersbrk, rzgyrk, igazgyngy, kagylhjak, ezst, arany. Ezek

7

mindegyiknek vannak elnyei s htrnyai: a marha nem oszthat fel apr vltegysgekre, az olvaolaj ugyan kis egysgekre oszthat, de krlmnyes a kezelse, s gy tovbb. A gazdasgi fejlds kvetkeztben, egy id utn az rupnz csaknem kizrlag a fmekre korltozdott, mivel ahhoz, hogy a pnz valban megknnytse az rucsere-forgalom lebonyoltst, a kvetkez tulajdonsgokkal kell rendelkeznie: - forgalomkpessg, - oszthatsg, - tartssg, - egyszersg s - knny felismersi lehetsg.

Az ruk vilgbl teht szksgszeren vlasztdtak ki a nemesfmek. Eleinte mindkt nemesfm (arany, ezst) betlttte a pnz szerept, ksbb azonban mr csak az arany tlttte be ezt a szerepet. Azt a pnzrendszert, ahol a kt fm egyttesen van jelen, bimetallizmusnak, mg ahol kizrlagosan egyfajta nemesfm tlti be a pnz szerept, monometallizmusnak nevezzk. A pnz fejldsnek egy ksbbi szakaszban mr felsznre kerltek a nemesfmpnz htrnyai is: alkalmazsa nehzkes volt, puha fm lvn arnylag gyorsan kopott, elhasznldott, nagyobb tvolsgokra nem volt biztonsgos a szlltsa, stb. Ugyancsak problmt jelentett ptlsa, illetve a nvekv szksgletek kielgtse, mivel az arany bnyszata, kitermelse nehzkes, hosszadalmas s nem utols sorban kltsges volt. gy alakultak ki, illetve jelentek meg a pnzhelyettestk. Els fajtja a klasszikus paprpnz, amely aranyra szl jegy, s mint egyszer rtkjel kpes helyettesteni az aranyat, nvleges rtke szerint aranyra tvlthat. ltalnos elfogadshoz az kellett, hogy az llamnak is szerepe legyen a kibocstsban. A klasszikus paprpnz llami akarattal kibocstott, knyszerforgalmazs, knyszer vsrl rtk pnz, amelyet nem nmagrt, hanem az rte vsrolhat dolgokrt ignyelnek. A kapitalizld gazdasg azonban egyre tbb pnzt ignyelt. Az ruforgalom llandan bvlt, a foglalkoztatottak szma s gy a kifizetett munkabr nvekedett. Ez a fokozott igny vltotta ki a msik pnzhelyettestnek, a klasszikus bankjegynek a

8

megjelenst. A klasszikus bankjegy a vltbl alakult ki. A vlt a bank nmagra szl fizetsi ktelezettsgvllalst jelentette. A vlt lnyege, hogy a vev hitelbe vsrol, kzte s az elad kztt hitelviszony jn ltre, melyet okiratba foglalnak. A vlt hasznlata csak akkor clszer, ha a forgalomban ms kereskedknek val fizetskor is felhasznlhat. Ez azonban mg gy is korltozott felhasznlsi lehetsget jelent. Ms a helyzet, ha ezt a vltt bank lltja ki nmagra. A "bankr" vltja irnt sokkal nagyobb a bizalom, gy forgalomkpessge kevsb korltozott. (A vltval rszletesen az 5. fejezetben foglalkozunk.) A klasszikus bankjegy valban csupn pnzhelyettest volt, ami azt jelenti, hogy nem volt elfogadsi knyszere, illetve nem tekintettk ket trvnyes fizetsi eszkznek.

A pnzhelyettestk kzs jellemzje az volt, hogy a forgalomban az aranypnzt helyettestettk, brmikor aranyra tvlthatk voltak.

Az llam ksbb a forgalomban jl mkd bankjegyek kibocstsra ltrehozta sajt bankjt (jegybank) s ezt a bankot felruhzta a bankjegykibocsts monopliumval. A termels egyre nagyobb tem fejldsvel a pnzrendszer szksgszeren elszakadt az aranytl. Ersdtt az llami beavatkozs a gazdasgban, gy a pnzforgalom szablyozsban is. Az aranypnzrendszer az I. vilghbor utni vekben fokozatosan httrbe szorult s az 1929-33-as vilggazdasgi vlsgot kvet idszakban gyakorlatilag megsznt. A fejlds tovbbi szakaszt jelentette a bels rtk nlkli pnz megjelense, amelyet modern pnznek is neveznek. A mai pnz bels rtk nlkli, az llam kzremkdsvel mestersgesen teremtett pnz, amely hitelpnzknt kerl forgalomba. Trvnyes fizetsi eszkz, a kibocst llam terletn mindenki kteles elfogadni. Az llam az ltala kibocstott pnznek knyszerforgalmat biztost s maga is elfogadja az ltala kibocstott pnzt a vele szembeni fizetsi ktelezettsgek teljestsre. A mai pnznek kt alapvet megjelensi formja van: - kszpnz s - bankszmlapnz.

9

A kszpnz a bankjegy s az rme. A bankjegyek klnleges paprbl s sajtos technikval kszlnek, hogy megneheztsk a hamstsukat. Kszpnzt csak az orszg kzponti bankja bocsthat ki. A bankszmlapnz a gazdlkod szervezetek bankkal szembeni ltra szl bettkvetelse. A gazdlkod szervezetek a mkdskhz szksges pnzeiket a banknl folyszmla bettknt helyezik el. A tartozsok s kvetelsek rendezse egyszer knyvviteli mvelettel (terhelssel s jvrssal) megoldhat. Bankszmlapnzt a kzponti bank, de ms bankok is teremthetnek.

A pnz fogalma, funkcii

A pnz az ltalnos egyenrtkes szerept tartsan betlt csereeszkz, a trsadalmi fejlds eredmnye, az ruk ltalnos halmazbl kivl klnleges ru. Feladata, hogy az egyes gazdasgi szereplk kztti kapcsolatot megteremtse, a tranzakcik sorn kzvettsen.

A pnznek a kvetkez funkcii ismertek: - Az rtkmr funkci azt jelenti, hogy az egyes termkek rt pnzben hatrozzk meg, azaz a termk ra nem ms, mint a termk pnzben kifejezett rtke. Az r azt mutatja, hogy az adott rut mennyirt vsrolhatjuk meg, teht az ellltott ruk piaci megmrettetsnek, egymshoz val viszonytsnak egyik mdja. - A forgalmi eszkz funkci azt jelenti, hogy az ruk forgalmt a pnz kzbeiktatsval bonyoltjk le. A pnz, mint csereeszkz jelenik meg, azaz kzvetti az ruk cserjt. Ebben a funkciban az rumozgs s a pnzmozgs egybeesik. - A fizetsi eszkz funkci azt jelenti, hogy az ru- s a pnzmozgs elvlik egymstl, azaz vagy elbb trtnik a vsrls s idben ksbb a fizets, vagy elbb a fizets s az rut ksbb kapjuk meg. Ekkor a vevbl ads, az eladbl pedig hitelez vlik. A csere a pnz fizikai jelenlte nlkl valsul meg s ads-hitelezi viszony jn ltre. - A felhalmozsi eszkz funkci azt jelenti, hogy a pnz alkalmas arra, hogy sszegyjtsk, felhalmozzk azzal a cllal, hogy azt

10

ksbb fordtsk szksgletek kielgtsre, vagy a pnz kamataibl tegyenek szert jvedelemre. Ennek alapjn lland ignyknt jelentkezik, hogy a pnz stabil legyen. - A nemzetkzi pnz vagy vilgpnz funkci azt jelenti, hogy a nemzetkzi forgalom bvlsvel szksgess vlik olyan eszkz megjelense, amely kpes az elbbi ngy funkcit rszben vagy egszen betlteni s ltalnosan elfogadott mdon ennek a szerepnek megfelelni (euro).

A pnz fogalmval, funkciival kapcsolatban kt modern elmletet emltnk meg. A marxi pnzfelfogs a termelsbl indul ki. Marx a pnz rtkt a munkartk elmletbl vezeti le: a pnz annyit r, amennyi mltbli munkval lltottk el. Ebbl addan a pnz mltba irnyul s gazdasgi szerept tekintve passzv, azaz kveti a gazdasgi folyamatokat. A jevonsi pnzelmletet az 1840-es vekben Jevons svjci-francia kzgazdsz dolgozta ki. Marx-szal ellenttben a pnz funkcii kzl csak a forgalmi, felhalmozsi s fizetsi eszkz funkcikra pt. Elmletnek kiindulpontja a fogyaszts: a pnz rtkt az hatrozza meg, hogy mennyit r a fogyasztnak, mekkora a hasznlati rtke. Ennek kvetkeztben a pnz jvbe irnyul s aktv, teht irnytja a gazdasgi folyamatokat, mintsem kveti, valamint klnbz idpontokban az rtke vltoz.

A pnzteremts s megsemmisls mechanizmusa, a pnz idrtke

A modern pnz hitelpnz. Olyan bankpasszva, amely kpes betlteni a pnz funkciit. Vizsgljuk meg, hogyan kerl be, illetve hogyan kerl ki a forgalombl!

A pnz hitelnyjtssal, klfldi fizeteszkz (valuta, deviza), valamint rtkpapr vsrlsval "teremtdik", kerl forgalomba.

Hitelnyjts esetn a bank - a vllalkozs krsre - a vllalkozs elszmolsi bettszmljn jvrja a krt sszeget (hitelt nyjt). Ezzel egyidben nyilvntartsba veszi azt is, hogy a vllalkozs tartozik neki, amely ktelezettsget egy ksbbi idpontban a hitel

11

visszafizetsvel rendezi. A vllalkozsnak joga van a szmljn ily mdon jvrt sszeget elklteni, azaz elszmolsi bettszmlrl kifizetseket teljesteni. gy teremt a bank pnzt hitelnyjtssal (szmlapnz). A pnzteremts msik mdja a devizavsrls. Ekkor a bank a vllalkozstl megvsrolja a vllalkozs tulajdonban lv devizt, melynek forintra tszmtott ellenrtkt a vllalkozs elszmolsi bettszmljn jvrja. Ezzel a pnzgyi tranzakcival ismt nvekedik a forgalomban lv szmlapnz mennyisge, teht a bank pnzt teremt. Hasonlan a devizavsrlsnl lertakhoz, amennyiben a bank rtkpaprt (vlt, ktvny, stb.) vsrol egy vllalkozstl, s ennek ellenrtkt a vllalkozs rendelkezsre bocstja, szintn szmlapnzt teremt.

A pnznek a forgalombl trtn kivonsa, "megsemmislse" a hitelek trlesztsvel, visszafizetsvel, a klfldi fizeteszkzk (deviza), valamint az rtkpaprok eladsval trtnik.

A bankok ltal a lert mdon kibocstott pnz egyrszt a vllalatok krben forog (egymstl anyagokat, alkatrszeket, rut, termeleszkzt vesznek), msrszt jvedelemm vlik. A dolgozk brt, illetmnyt kapnak, a vllalkozsok jvedelemhez jutnak, harmadrszt befolyik az llami kltsgvetsbe vagy klfldi pnzre tvltva import vagy egyb pnzmozgs nyomn klfldre ramlik. Az llam a begyjttt elsdleges jvedelmeit jra elosztja: finanszrozza a kltsgvetsi intzmnyek fenntartst, szocilis tmogatst, juttatst biztost a lakossg egy rsznek. Klnbz jogcmeken tmogatja a vllalkozsokat: beruhzsokat valst meg, rukat vsrol a vllalatoktl, s gy tovbb. A lakossg a vllalatoktl, vllalkozsoktl kapott bren, illetmnyen s egyb juttatsokon kvl az llamtl, a trsadalombiztoststl is kaphat illetmnyt, nyugdjat, szocilis tmogatst s egyb jrandsgot. Jvedelmbl rut vsrol (a vllalatoktl), adt fizet az llamnak, pnze egy rszt megtakartja, felhalmozza, vagy vllalkozsokba trtn tkebefektets rvn visszaramoltatja a termel szfrba. A vllalatok, vllalkozsok az rueladsokbl s a lakossgtl szereznek bevteleket, melyeket

12

rszben a termelsi folyamatba visznek vissza, rszben adfizetsre s hitel visszafizetsre hasznlnak fel. A hitel visszafizetsvel a bank ltal ltrehozott pnz visszatr a bankba s ezzel kivonjk a forgalombl.

A pnz teht a keletkezs s a megsemmisls kztt lland krforgsban van a tulajdonosok kztt.

Klnbz idpontokban a pnz klnbz rtkeket kpvisel, teht a pnznek idrtke is van. A pnz idrtkt kamatlb segtsgvel tudjuk kifejezni. A klnbz idpontbeli pnzek sszehasonltsnak mdszereivel majd a 9. fejezetben foglalkozunk rszletesen.

sszefoglals

Ebben a fejezetben bemutattuk a pnz fejldsnek lpseit a mai, modern pnz kialakulsig. Megtanulta, hogy a modern pnz bels rtk nlkli pnz, megjelensi formi a kszpnz s a bankszmlapnz. E sorokat olvasva mr tudja, hogy a pnz az ltalnos egyenrtkes szerept tartsan betlt csereeszkz s rtkmr, forgalmi, felhalmozsi s fizetsi eszkz, valamint nemzetkzi pnz funkcikkal rendelkezik. Megismerte a marxi s a jevonsi pnzfelfogst. Mg a marxi elmletben gazdasgi szerept tekintve a pnz passzv, csak kveti a gazdasgi folyamatokat, addig Jevonsnl irnytja azokat, teht aktv. A fejezet utols rszben a pnz forgalomba kerlsnek s onnan val kivonsnak mdjait ismertettk. Megtanulta, hogy a pnz hitelnyjtssal, klfldi fizeteszkz s rtkpapr vsrlssal teremtdik s az ezekkel ellenttes irny folyamatokban semmisl meg. Ennek a krforgsnak a klnbz idpontjaiban a pnz klnbz rtket kpvisel, teht idrtke van. A fejezetben szmos olyan fogalommal tallkozott, pl. jegybank, hitelnyjts, rtkpapr, pnz idrtke, melyek ksbbi fejezetek trgyt fogjk kpezni.

13

2. fejezet: A gazdasgpolitika s pnzgyi politika

E fejezet megtanulsval n - tudni fogja a gazdasgpolitika s pnzgyi politika szerept, jelentsgt; - tudni fogja, hogy a kltsgvetsi politika s az llamhztarts, ezen bell a kzponti kltsgvets szerept a gazdasgi letben; - tudni fogja, hogy a monetris politika kialaktsa az MNB feladata; - megismeri a monetris intzmnyek tpusait; - megismeri a devizapolitika jelentsgt a klgazdasgi kapcsolatokban; - megismeri a meghatroz nemzetkzi pnzgyi szervezeteket.

A gazdasgpolitika fogalma, feladatai, elemei

Miutn a pnzgyi rendszer keretben megismertk a pnz lnyegt, szerept, teremtsnek jellemzit, most jabb fogalmak megtanulsra trnk t. Az llamnak igen nagy szerepe van abban, hogy a pnzgyi rendszer lehetleg zavartalanul mkdjn. Ezt a gazdasgpolitika s a pnzgyi politika eszkzeivel valstja meg.

A gazdasgpolitika a gazdasgi clok kijellse, a clok elrshez szksges eszkzk, mdszerek s intzkedsek sszessge.

A gazdasgpolitika tudatos s clszer beavatkozs a gazdasg mozgsba. Megvalstsa az llami vezets feladata. A gazdasgpolitika az ltalnos politika eleme, amelyben a kormny fogalmazza meg az elrend clokat. A gazdasgpolitika formja lehet expanzv (fejleszt, kiterjeszt) s restriktv (visszafog). A gazdasgpolitika feladata, hogy a gazdasgpolitikai koncepci s a gazdasgpolitikai gyakorlat (a gazdasgpolitika megvalstsnak eszkzrendszere) kztti sszhangot megteremtse. A gazdasgpolitika elemei: - a gazdasgpolitikai stratgia s - a gazdasgpolitikai taktika.

14

A gazdasgpolitikai stratgia a hossz tvon elrend clokat, a kvnatos vltozsi irnyokat, a szksges feladatokat s azok eszkzrendszert jelenti. A gazdasgpolitikai taktika megmutatja, hogy rvid tvon milyen tevkenysggel, az eszkzk milyen felhasznlsval van md a gazdasgpolitikai clok elrsre. A gazdasgpolitika s a pnzgyi politika helye a kormny politikjban a kvetkez:

Trsadalompolitika Gazdasgpolitika Pnzgyi politika Kltsgvetsi (fisklis) politika Monetris politika Devizapolitika - nemzetkzi pnzforgalmi politika - rfolyam politika - nemzetkzi hitelezsi politika - fizetsi mrleg politika - nemzetkzi tartalkpolitika 1. bra: A gazdasgpolitika s pnzgyi politika kapcsolata

Attl fggen, hogy milyen gazdasgpolitikai cl kap elsbbsget, beszlhetnk: - vlsgkezel, - antiinflcis, - nvekedsorientlt s - stabilizcis gazdasgpolitikrl.

A gazdasgpolitikai clnak megfelel gazdasgpolitikai eszkzk alkalmazsval kell szablyozni a gazdasgban rsztvevk dntseit. Az alkalmazhat gazdasgpolitikai eszkzket a jogi s intzmnyi tnyezk hatrozzk meg. A gazdasgpolitikai eszkzk csoportjai: - Magatartsra utast eszkzk:

- termelspolitika (a gazdasgpolitikai rdekeknek megfelel llami szablyozs);

- rpolitika (elrsok rkalkulcikra, a nyeresgfelhasznls szablyozsa);

15

- br- s munkaer-politika (maximl- s minimlrtk, munkahelyek, a szakmai kpzs felttelei);

- klgazdasgi politika (ru-, tke-, export-, importkontingensek, devizagazdlkods).

- Magatartst indukl eszkzk: - rendszerszablyozsi politika (tulajdon- s pnzgyi

viszonyok), - folyamatszablyozsi politika, - kltsgvetsi politika (kiads, bevtel egyenslya), - pnz- s hitelpolitika (tartalkpolitika, diszkontpolitika,

nylt piaci mveletek), - rfolyampolitika, - informcis politika (prognzisok, mennyisgi s minsgi

informcik). - Magatartst egyeztet eszkzk:

- a gazdasgon bell egyeztets a termelkkel, valamint egyb szervezetekkel;

- egyeztets a munkaadk s a munkavllalk kztt: Mindezek rszletes kifejtsvel a tananyag ksbbi fejezeteiben foglalkozunk. A gazdasgpolitikn bell nllan is elklnthetnk egyes rszterleteket. gy beszlhetnk: - pnzgyi, - struktra-, - foglalkoztats-, - jvedelem-, - klgazdasgi, - agrr-, s - szocilpolitikrl.

Ezek kzl a tovbbiakban a pnzgyi politika jellemzivel ismerkednk meg.

A pnzgyi politika fogalma, feladatai, cljai

A pnzgyi politika a gazdasgpolitika egyik eleme, azon fels szint dntsek, intzkedsek sszessge, amelyek meghatrozzk a pnzmozgsok s pnzkapcsolatok szablyozsnak konkrt cljait s eszkzeit.

16

A pnzgyi politika rszterletei: - a kltsgvetsi politika, - a monetris politika, - a devizapolitika.

A pnzgyi politika rszterletei s a gazdasgpolitika kztt klcsnhats rvnyesl. A pnzgyi politika segti a gazdasgpolitikai clok megvalstst, ugyanakkor a pnzgyi politika trvnyszersgeinek (pl. inflci, kereslet-knlat egyenslynak felbomlsa) figyelmen kvl hagysa kros a gazdasgpolitikra. A pnzgyi politika feladatai: - a gazdasgban keletkez jvedelmek feladatokkal arnyos

elosztsa a jvedelemtulajdonosok kztt, - az ru-pnz egyenslyhoz szksges vsrler szablyozsa a

gazdasg f piacain, - sztnzs a gazdasgi hatkonysg javtsra, a

jvedelemtermel kpessg fokozsra, hogy az egyni s vllalkozsi teljestmnyekkel arnyos jvedelmek kpzdjenek.

A pnzgyi politika legfontosabb cljai lehetnek: - a gazdasgi nvekeds elsegtse, - az inflci mrsklse, - a gazdasgi szerkezet talaktsa, - a piaci verseny kibontakoztatsa, - a szocilis vdhl kialaktsa, - az orszg fizetkpessgnek biztostsa, - a klgazdasgi egyensly kialaktsa, fenntartsa, - a bels pnzgyi egyensly megteremtse, - meghatrozott folyamatok elrse a pnzmennyisg

szablyozsval, - a kltsgvets bevteleinek s kiadsainak szablyozsa; az

egyensly, a hiny, a tbblet szintjnek meghatrozsa.

A kvetkezkben ismerkedjen meg kzelebbrl a pnzgyi politika rszterleteivel!

17

A kltgvetsi politika s az llamhztarts rendszere

A kltsgvetsi politika a kzvetlen llami pnzgyi ktelezettsgekre s a gazdasgpolitikt szolgl llampnzgyi beavatkozsra vonatkoz koncepcik s dntsek sszefgg rendszere.

A kltsgvetsi politika ltalnos clja a hossz tv gazdasgi nvekeds biztostsa, melynek igen sok sszetevje van. A hossz tv gazdasgi nvekeds magban foglalja pldul - az infrastrukturlis beruhzsokat, - az oktats hatkonysgnak javtst, - a trsadalmi stabilits elsegtst, - a szocilpolitikai dntseket, - az adpolitika meghatrozst.

A kltsgvetsi (fisklis) politika a gazdasgi s trsadalompolitikai clokat szolglja sajt eszkzrendszervel. A kltsgvetsi politika eszkzrendszere: - adk, tmogatsok, - llamktvnyek s kincstrjegyek adsvtele, - kzponti beruhzsok finanszrozsa, - a trsadalmi kzs fogyaszts pnzelltsi rendszere.

A kltsgvetsi politika a gazdasgirnytsi folyamatban az llamhztarts intzmnyrendszern keresztl valsul meg.

Az llamhztarts a kzponti kormnyzat, az elklntett llami pnzalapok, a helyi nkormnyzatok s a trsadalombiztosts llami feladatot ellt tervezsi, gazdlkodsi s finanszroz gazdlkodsnak rendszere.

llamhztarts az a gazdasgi tevkenysg, amelyet az llam, illetve annak helyi szerve a trsadalmi szksgletek kielgtse cljbl kifejt, tovbb az a gazdlkodsi rendszer, amelyben e szksgletek kielgtse megvalsul. Az llamhztarts rendszernek alkotelemeit az llamhztarts alrendszereinek nevezzk. Ezek a kvetkezk: - a kzponti kormnyzat,

18

- a helyi nkormnyzatok s helyi kisebbsgi nkormnyzatok, - a trsadalombiztosts, - az elklntett llami pnzalapok.

A kzponti kormnyzat kltsgvetse a kzfeladatok elltsnak kzponti szintje. A helyi nkormnyzat kltsgvetse az llami feladatok elltsnak helyi szintjt jelenti. Az nkormnyzatok a helyi kzgyeket sajt hatskrkben szablyozzk. A trsadalombiztosts biztostsi s szolidaritsi elvek alapjn mkd, kzs kockzatvllalson alapul ktelez biztostsi rendszer. Az elklntett llami pnzalap az llam egyes feladatait finanszroz olyan alap, amely llamhztartson kvli forrsokat is felhasznl. Mkdsnek jellege az llamhztartson bell elklntett finanszrozst (tmogatst) tesz szksgess. Az llamhztarts egyes alrendszereiben a gazdlkods ves kltsgvets alapjn trtnik, az llami feladatok elltshoz az alrendszerek a kltsgvetskben meghatrozott mdon s mrtkben jrulnak hozz.

A kltsgvets, mint fogalom - egyrszt azt az intzmnyrendszert jelenti, melynek keretben

megvalsul a trsadalmi kzs szksgletek kielgtse; - msrszt naptri vre szl pnzgyi terv, amely meghatrozza

az llamhztarts gazdlkodsnak kereteit, a feladatok elltshoz szksges bevteleket s kiadsokat.

A kltsgvets, mint intzmnyrendszer a megszerzett jvedelmeket llami clokra hasznlja fel, trsadalmi kzs szksgletet elgt ki. A trsadalmi kzs szksgletek a nemzetgazdasg klnbz gazataiban jelennek meg. A kltsgvetst, mint pnzgyi tervet az Orszggyls emeli trvnyerre s ktelez jelleg az llamhztarts minden szerepljre. Ugyancsak az Orszggyls hagyja jv az alrendszerek pnzgyi mrlegeit, s ezek sszestse jelenti az llamhztarts pnzgyi mrlegt. A kltsgvetsben, mint pnzgyi tervben elirnyzott bevtelek beszedse s a kiadsok clszer s gazdasgos felhasznlsa a kltsgvetsi szervek tevkenysge

19

keretben valsul meg. A kltsgvetsi szerv az llamhztarts rszt kpez olyan jogi szemly, amely a trsadalmi kzs szksgletek kielgtst szolgl, jogszablyban meghatrozott llami feladatokat alaptevkenysgknt, az alapt okiratban meghatrozott krben s ktelezettsggel vgzi. Az llamhztarts alrendszerben elfoglalt helyk szerint megklnbztetjk: - a kzponti kltsgvetsi szerveket, - az nkormnyzati kltsgvetsi szerveket, - a trsadalombiztostsi kltsgvetsi szerveket, - az orszgos kisebbsgi nkormnyzati s a kztestleti

kltsgvetsi szerveket.

A Magyar llamkincstr a pnzgyminiszter szakmai, trvnyessgi s kltsgvetsi felgyelete alatt ll nll, jogi szemlyisggel rendelkez, nllan gazdlkod s az elirnyzatai felett teljes dntsi jogkrrel rendelkez kzponti kltsgvetsi szerv. Feladata tbbek kztt: - a kltsgvets vgrehajtsval kapcsolatban gyviteli,

nyilvntartsi, fedezetvizsglati (rendelkezik-e a kltsgvetsi szerv a kiads teljestshez elegend pnzzel), alaki-formai ellenrzse,

- gyfeleinek pnzforgalmi szolgltatsokat nyjt, vezeti bankszmlit s lebonyoltja kszpnz nlkli fizetsi forgalmukat (bankszmlaforgalom),

- kezeli az llamadssgot, - nyilvntartja az llam ltal a kzponti kltsgvets terhre

vllalt kezessgeket, az llam ltal nyjtott hiteleket, az llami ktelezettsgek teljestst,

- a kzponti kltsgvets terhre likviditsi hitelt nyjthat az kltsgvetsi trvnyben meghatrozott mrtkben, clra s felttelekkel.

A monetris politika

Ebben az alfejezetben n a pnzgyi politika egy jabb rszterlett, a monetris politikt ismerheti meg.

20

A monetris politika a forgalomban lv pnzmennyisg - ezen bell is fknt az rmk, a bankjegyek s a szmlapnz egyttes mennyisgnek - szablyozst jelenti, a gazdasgi stabilits megrzse, illetve megvalstsa mellett.

A monetris politika a pnzgyi politiknak az a rsze, amely a pnz- s hitelknlat, valamint a hitelkereslet befolysolsra plve elsegti a gazdasgi stabilitst a pnzgyi egyensly megteremtse s megrzse tjn. A monetris politika olyan dntsek s intzkedsek sszessge, amelyek meghatrozzk a pnz- s a hitelmennyisg szablyozsnak konkrt cljait, eszkzeit s intzmnyeit. A monetris politika ltal szablyozott pnz- s hitelknlat alaktja - a kltsgvetsi politika figyelembevtelvel - az adott orszgban az inflci szintjt. A monetris politika kialaktsa haznkban a Magyar Nemzeti Bank (MNB) feladata, de az ves monetris politikra vonatkoz elkpzelseit a Pnzgyminisztriummal egyezteti. Az MNB elnke a monetris politika irnyelveit az Orszggyls el terjeszti. Az MNB a monetris politikt nllan alaktja ki. A monetris politika clja a gazdasgi let, a gazdasgi stabilits kialaktsa, a kormny gazdasgpolitikai cljai megvalstsnak segtse. A monetris politika clkitzseit hrom nagy csoportba sorolhatjuk: - vgs clkitzsek (pl. a gazdasgi nvekeds temnek

segtse, az inflci alakulsnak befolysolsa, a klgazdasgi egyensly elsegtse),

- kzbees clkitzsek (pl. a hitelllomny, a belfldi kamatszint, a valutarfolyam szablyozsa),

- operatv clkitzsek (pl. a tartalkok, a nyjtott hitelek, a rvid lejrat pnzpiaci kamatszint ellenrzse).

A monetris politika adott orszgban lehet alkalmazkod (a gazdasgi vltozst elsegt) s visszafog (a gazdasgi vltozs kibontakozst gtl). A monetris politika mkdsnek intzmnyi kerett azok a pnzintzetek alkotjk, amelyek lehetv teszik a gazdasg likvidits-elltst. Ezek: - a monetris hatsgok,

21

- a monetris pnzintzetek, - a nem monetris pnzintzetek.

2. bra: A monetris intzmnyrendszer felptse

A monetris hatsg, illetve hatsgok attl fggen, hogy egy (jegybank) vagy tbb intzmnyrl van sz a monetris politika clkitzseinek elrst klnbz eszkzkkel biztosthatjk. (Ezekkel az eszkzkkel rszletesen majd a 3. fejezetben foglalkozunk.). A monetris hatsgok feladatai: - pnzkibocsts, - tartalkkezels s konverzik, - a kltsgvets finanszrozsa s szmlavezetse, - a pnzintzetek szmlavezetse, - likviditsi szolgltatsok nyjtsa.

Haznkban a Magyar Nemzeti Bank (MNB) az llam bankja, azaz a monetris hatsg.

Az MNB feladata: - az llam, a kzponti kltsgvetsi szervek pnzforgalmi

szmlinak vezetse,

Monetris hatsgok

Monetris pnzintzetek

Nem monetris pnzintzetek

Bankszeren mkd

pnzintzetek

Nem bankszeren mkd

pnzintzetek

22

- rszvtel az llamhztarts finanszrozsi tevkenysgben, melyet a kzponti kltsgvetsen keresztl vgez.

A hitelintzetek s pnzgyi vllalkozsok trvnyessgi mkdst a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete, PSZF (jogeldje az llami Pnz- s Tkepiaci Felgyelet, PTF) is ellenrzi. A megtakartk s a pnzfelhasznlk kztti kapcsolat megteremtsre plt ki a pnzgyi szolgltatsokat vgz monetris (pnzgyi) intzmnyek rendszere. (A pnzgyi intzmnyek tpusaival s jellemzivel a 3. fejezetben foglalkozunk.). A nem monetris pnzintzetek kt csoportra oszthatk: - egyb, bankszeren mkd pnzintzetek (finanszrozsi

trsasgok, lzingtrsasgok, befektetsi alapok), - nem bankjelleg pnzgyi intzmnyek (biztosttrsasgok,

nyugdjalapok).

A finanszrozsi trsasgok forrsaikat rtkpaprok kibocstsval szerzik, de gyakran veszik ignybe az zleti banki refinanszrozst is. Kihelyezseik rendszerint kis sszegek, ltalban rvid tv fogyasztsi vagy zleti clt szolglnak. A lzingtrsasgok kialakulst befolysolta, hogy a lzingtevkenysg kedvezen hat a fejlesztsre. Ez a megolds ad- s amortizcis kedvezmnyeket tartalmaz, gy rvid idszakra kedvezbb, mint egy beruhzs megvalstsa. A lzingtrsasgok az eszkzk beszerzshez szksges forrsokat sajt maguk biztostjk. A befektetsi alapok tkjk megszerzse rdekben befektetsi jegyeket visznek a pnzforgalomba s a kisbefektetk pnzt ezek rtkestse tjn szerzik meg. Az gy megszerzett tkt elre meghirdetett terletekre fektetik be (pl. rtkpapr, ingatlan, stb.) gy, hogy a befektetsi jegyek vsrli minl jelentsebb haszonhoz jussanak. A biztosttrsasgok s a nyugdjalapok a befektets forrst a trsasg tevkenysgben rsztvevk befizetseibl kpezik. Lehetsgk van ideiglenesen szabad pnzeszkzeiket hossz lejrat s nagy hozamot biztost eszkzkbe fektetni. E hozamok

23

felhasznlsval teremtik el a vrhat jvbeni kifizetsek megfelel sszegt (pl. krtrts, nyugdjfizets).

A devizapolitika s devizagazdlkods

A pnzgyi politika harmadik rszterlete a devizapolitika.

A devizapolitika azon felsszint dntsek s intzkedsek sszessge, amelyek meghatrozzk a fizetsi mrleg kiegyenslyozsnak feltteleit s eszkzeit.

A devizapolitika feladata, hogy az adott orszgban megteremtse a bels s kls gazdasgi kapcsolatok mechanizmusnak mkdst. A devizapolitika kapcsolatot teremt a bels s kls pnzgyi rendszer kztt s sszehangolja azokat. Adott orszg jvedelemtulajdonosai rendelkezhetnek klfldrl jv devizabevtelekkel s teljesthetnek deviza-kifizetseket klfldre. A devizapolitika rszterletei: - a nemzetkzi pnzforgalmi politika, - a valutarfolyam-politika, - a fizetsi mrleg politika, - a nemzetkzi hitelpolitika s - a tartalkpolitika.

A nemzetkzi pnzforgalmi politika keretben meghatrozhat, hogy egy adott orszg mennyire engedi a hazai pnznem forgalmt klfldn, illetve milyen felttelekkel vlt be klfldi valutt. A nemzetkzi pnzforgalmi politika tpusai: - liberlis (csak pnzpiaci eszkzkkel l az llam), - kttt (a deviza- s hitelmveletek engedlyhez ktttek), - vegyes (pontosan meghatrozott az llam beavatkozsi terlete,

egyb terleteken pedig a liberlis tpus rvnyesl).

A valutarfolyam-politika annak eldntst jelenti, hogy milyen mrtkben avatkozik be az llam a piaci rfolyamok alakulsba. Ennek alapjn megklnbztetjk:

24

- a szabadon ingadoz valutarfolyam-politikt (az llam engedi rvnyeslni a pnzpiaci mechanizmust),

- az intervencis pontok ltal szablyozott valutarfolyam-politikt (az rfolyam vdelme rdekben az adott valutarfolyam rgztett hatrok kztt mozog, s az llam beavatkozik, ha a valutarfolyam brmelyik szlsrtket elri),

- a rgztett valutarfolyam-politikt (a hivatalos, meghatrozott valutarfolyamtl val eltrst az llam szankcionlja).

A fizetsi mrleg politika clja, hogy a nemzetkzi forgalomban megjelen fizetsek egyenslya ltrejjjn. A nemzetkzi hitelpolitika keretben szablyozhat, hogy a hitelfelvtelt s a tkemozgsokat egy adott orszg fokozni (sztnz) vagy korltozni (restriktv) kvnja-e. A tartalkpolitika keretben lehet kialaktani a tartalksznvonal nagysgt s sszettelt. A devizapolitika eszkzei: - az rfolyamrendszer, - a devizaforgalom szablyozsa, - a nemzetkzi hitelkapcsolatokban s - a nemzetkzi pnzgyi szervezetekben val rszvtel.

(Az rfolyamrendszer, a devizaforgalom s a nemzetkzi hitelkapcsolatok szablyozsval a 4. fejezetben foglalkozunk rszletesen.). A devizapolitika a devizagazdlkodson keresztl valsul meg.

A devizagazdlkods az llam ltal hozott devizapolitikai intzkedsek sszessge, ezek szervezett keretek kztti megjelentse.

A devizagazdlkods azon mdszerek, intzkedsek, rendeletek, elrsok, tiltsok sszessge, amelyek rvn egy nll nemzeti valutval rendelkez orszg bels pnzrendszere a nemzetkzi pnzgyi rendszerhez, illetve msik nemzetgazdasg pnzrendszerhez kapcsoldik. Megklnbztethetk a kvetkez devizagazdlkodsi formk:

25

- A szabad devizagazdlkods viszonylag liberlisan szablyozott felttelrendszert jelent s azt, hogy az alkalmazott eszkzk sorban a piaci formk kerlnek eltrbe, a gazdasgban alapveten piaci mechanizmusok rvnyeslnek. - A gazdasgi integrcik ltal meghatrozott devizagazdlkods esetn kollektv devizagazdlkodst folytatnak az orszgok, gy meghatrozzk azokat a jogokat s ktelezettsgeket, amelyek a bels tagokat rintik s rgztik azokat a feltteleket, amelyek harmadik orszggal szemben rvnyeslnek. - A dulis devizagazdlkods esetn a deviza-belfldiek s deviza-klfldiek szmra eltr jogok s ktelezettsgek rvnyesek. - A kttt devizagazdlkods esetn adott orszg a nemzetkzi fizetseket llami ellenrzs al vonja, szigor elrsokkal szablyozza.

A nemzetkzi devizapolitika koncepcijnak megvalstsra nemzetkzi szervezeteket, intzmnyeket is ltrehoztak. Nzzk meg ezek kzl a legfontosabbakat. A Nemzetkzi Valutaalap (IMF) nemzetkzi (kormnyok kztti) egyttmkds cljbl alaptott pnzgyi intzmny. Politikja, tevkenysge alapokmnyban rgztett. A Nemzetkzi Valutaalap feladatai: - a tagorszgok fizetsi mrlegnek kedveztlen pozcija esetn

forrsok biztostsa annak elkerlsre, hogy kereskedelmi vagy devizakorltozsokat lptessenek letbe;

- a nemzetkzi ruforgalom folyamatos bvtsnek elsegtse, a mr meglv akadlyok s devizlis megktsek megszntetse;

- az rfolyamrendszer stabilitsnak elsegtse; - a nemzetkzi monetris egyttmkds elsegtse.

A Nemzetkzi Valutaalap rfolyam-felgyeletet gyakorol a tagorszgok rfolyampolitikja felett. Hitelezsi gyakorlata a nemzetkzi pnzgyi rendszer zavartalan mkdst segti. A Nemzetkzi Valutaalap tagja csak orszg lehet. A tagllamoknak a Nemzetkzi Valutaalap alaptkjbl val rszesedst kvtnak nevezik. Nagysga fgg a brutt hazai termktl (GDP), a szerkezeti nyitottsgtl s a klkereskedelmi forgalom alakulstl. A Nemzetkzi Valutaalap pnzgyi forrsai:

26

- rendes forrsok (a tagllamok kvtabefizetsei), - hitelforrsok.

A Nemzetkzi Valutaalap hitelnyjtsainak fajti: - rendes eljrs keretben folystott hitelek s - specilis eljrs keretben folystott hitelek.

A Vilgbank (Nemzetkzi jjptsi s Fejlesztsi Bank = IBRD) nem ltalnos gazdasgpolitikt, hanem konkrt programokat finanszroz. A Vilgbank rszben fejlesztsi intzmnyknt, rszben hitelkzvettknt tevkenykedik. Feladatait tbb intzmnyen keresztl valstja meg. A Vilgbank-csoport intzmnyei: - Vilgbank (Nemzetkzi jjptsi s Fejlesztsi Bank, IBRD); - Nemzetkzi Fejlesztsi Trsuls (IDA); - Nemzetkzi Pnzgyi Trsasg (IFC); - Beruhzsi Vitk Rendezsnek Nemzetkzi Kzpontja

(ICSID); - Nemzetkzi Beruhzsbiztostsi gynksg (MIGA).

Az IBRD clja: - az jjpts segtse, - a magntke-befektetsek sztnzse, - a nemzetkzi kereskedelem fejlesztse, - a klnbz klcsnk sszehangolsa s - a klfldi beruhzsok hatsnak elemzse.

Az IDA clja, hogy a legfejletlenebb orszgok gazdasgi fejldst segtse, fejlesztseikhez kedvez hitelekkel hozzjruljon. Az IFC clja: - a tagllamok termel magnvllalkozsainak tmogatsa, - fejlesztsek finanszrozsa, - hazai s klfldi tke szervezse.

Az ICSID a kormnyok s a klfldi beruhzsok kztti jogi krdsek, vitk megoldsra, bri eljrs lefolytatsra alakult.

A MIGA clja a fejld orszgokba irnyul magntke-befektetsek vdelme trs- s viszontbiztostssal, garanciavllalssal.

27

sszefoglals

Ebben a fejezetben megismerte a gazdasgpolitika, a pnzgyi politika, illetve ez utbbi rszterleteinek szerept napjaink gazdasgi letben. Megtanulta, hogy a gazdasgpolitika a gazdasgi clok kijellst s a clok elrst jelenti, a pnzgyi politika pedig a gazdasgpolitika elemeknt a pnzmozgsok s pnzkapcsolatok szablyozsnak cljait s eszkzeit meghatroz dntsek s intzkedsek sszessge. Megismerte a kltsgvetsi, a monetris s a devizapolitika cljait, feladatait, eszkzrendszert. Tudja, hogy a kltsgvetsi politika az llamhztarts rendszern keresztl valsul meg, melynek rsze a kzponti kltsgvets. Megtanulta, hogy a monetris politika clja a stabil gazdasgi let kialaktsa s ez az MNB-nek, mint monetris hatsgnak a feladata. Tudja, hogy a devizapolitika clja a fizetsi mrleg egyenslyban tartsa, s feladata a bels s kls gazdasgi kapcsolatok mkdsnek sszehangolsa, megvalstsa pedig a devizagazdlkodson keresztl trtnik. A fejezet vgn rviden bemutattuk a nemzetkzi devizapolitika koncepcijnak koordinlsra, illetve megvalstsra ltrehozott pnzgyi szervezeteket, kztk az IMF-t s a Vilgbankot.

28

3. fejezet: A bankrendszer

E fejezet megtanulsval n tudni fogja, hogy - hogyan pl fel a ktszint bankrendszer; - milyen eszkzkkel alaktja ki az MNB a monetris politikt;- a pnzgyi intzmnyek, kztk a bankok, milyen pnzgyi tevkenysget folytathatnak.

A bankrendszer felptse

A bankok a pnzforgalom megvalstsnak legfontosabb szerepli. Tbb vszzados fejlds eredmnyeknt alakultak ki. Napjainkban egy idben egyms mellett klnbz tpus bankok s pnzintzetek mkdhetnek. A bank elnevezst ltalnos rtelemben gyjtfogalomknt szoktk hasznlni.

A bank olyan pnzintzet, amely teljes kr pnzintzeti tevkenysget vgez az gyflkr korltozsa nlkl, mg az egyb pnzintzetek csak meghatrozott tevkenysget vgezhetnek (pl. takarkpnztrak, beruhzsi bankok). Egy orszg bankjainak, pnzintzeteinek sszessgt bankrendszernek nevezik.

A bankrendszer felptst tekintve beszlhetnk - - egyszint s - - ktszint bankrendszerrl.

Az egyszint s ktszint bankrendszer megklnbztetse a volt szocialista orszgokkal kapcsolatban merl fl, mivel a szocialista orszgokban a szovjet minta alapjn egyszint bankrendszereket alaktottak ki. A piacgazdasgra val ttrssel ezekben az orszgokban is jra ktszintv vlnak a bankrendszerek. Az egyszint bankrendszer tbbnyire a kttt devizagazdlkodst folytat orszgokban jellemz. Az orszg kzponti bankja a jegybanki teendk mellett hitelezsi tevkenysget is folytat, vezeti a gazdlkod szervezetek szmlit, teht kzvetlen kapcsolatban ll a vllalati szfrval. A kzponti bank mellett egy-egy tevkenysgre

29

(pl. lakossgi pnzgyek, klkereskedelemmel kapcsolatos fizetsek) szakosodott pnzintzetek is mkdnek. A bankrendszer klasszikus formja ktszint felpts. Ez azt jelenti, hogy a bankok, pnzintzetek kztt meghatrozott al-flrendeltsgi viszony ll fenn. A fels szinten ll a jegybank (a bankok bankja), az orszg kzponti bankja s az als szinten a hitelintzetek, egyb pnzintzetek. A gazdasg szerepli, a vllalatok, a lakossg velk llnak kzvetlen kapcsolatban, mg a jegybank csak a bankokkal tartja a kapcsolatot.

3. bra: A ktszint bankrendszer felptse

A klnbz orszgok bankrendszerei a fenti megklnbztetsen bell sem egysgesek, orszgonknt eltrek lehetnek a bankok s pnzintzetek tpusai is. A legfontosabb banktpusok: - a kzponti jegybank, - a hitelintzetek (bankok rgebbi elnevezsk szerint

kereskedelmi bankok, szvetkezeti s szakostott hitelintzetek),

- a klnfle egyb hitelintzetek, pnzintzetek (takarkpnztrak, ptsi bankok, jelzloghitel-intzetek, klringbankok, specilis hitelintzetek, biztosttrsasgok, stb). A hitelintzeteket s egyb pnzintzeteket sszefoglal nven zleti bankoknak is nevezik.

Jegybank (fels szint)

Hitelintzetek s pnzgyi vllalkozsok (als szint)

gyfelek

30

A magyar bankrendszer 1948 s 1987 kztt egyszint volt, szervezetileg 1987. janur 1. ta ktszint.

A kzponti jegybank, az MNB

A kzponti jegybank a legtbb orszgban llami tulajdonban van. Ahol nem, ott trvnyek biztostjk az llam beleszlsi jogt a kzponti bank tevkenysgbe. Magyarorszgon az MNB a kzponti bank. 1924-ben alakult meg s rszvnytrsasgi formban mkdik. Jelenlegi mkdst az 1991. vi LX. trvny szablyozza. Legfbb szerve a kzgyls, a monetris politika irnytst a jegybanktancs vgzi. A bank ln elnk ll, munkjt az igazgattancs segti. Az elnk venknt beszmol az Orszggylsnek az MNB tevkenysgrl. A jegybank legfontosabb feladatai: - A bankjegykibocsts (emisszi) a jegybank kizrlagos joga,

monopliuma. - A hazai fizeteszkz vsrlerejnek kls s bels vdelme. - A pnzkereslet s pnzknlat, a pnzforgalom szablyozsa. - Ms bankok tevkenysgnek irnytsa, ellenrzse. - Az llam tartalkainak rzse s kezelse (kincstrosi funkci). - A monetris politika kidolgozsa (monetris hatsg). - rfolyam kialaktsa s vdelme, devizahatsgi feladatok

elltsa. - Nemzetkzi pnzgyi szervezetek tevkenysgben val

rszvtel.

A kzponti bank ktelessge a monetris politikt kialaktani. Ennek megvalstsa rdekben klnbz szablyoz eszkzket alkalmaz. A szablyoz eszkzket a kvetkezkppen csoportosthatjuk: - Direkt ( kzvetlen) eszkzk:

- kamatszablyozs, - hitelkontingensek.

- Indirekt (kzvetett) eszkzk: - ktelez tartalk (jegybanki, likviditsi), - refinanszrozs, rediszkont,

31

- rfolyam-politika, - nyltpiaci mveletek, - erklcsi rhats.

Direkt eszkzk alkalmazsa esetn a monetris hatsg kzvetlenl a szablyozand tnyezk rtkt hatrozza meg. Ez kzvetlen beavatkozst jelent a gazdasg pnzgyi folyamatainak alakulsba. Jl mkd piacgazdasgban alkalmazsukra ritkn kerl sor. A kamatszablyozs a legrgibb direkt eszkz. Alkalmazsa akkor indokolt, ha a piaci torzulsok kiszolgltatott helyzetbe hozzk az gyfeleket a pnzintzetekkel szemben. A kamatpolitika segtsgvel a bankok a hitelkereslet s a hitelknlat vltozst rik el. A kzponti bank az zleti bankoknak folystott hitelek utn viszontleszmtolsi kamatot szmt fel. E kamat emelsvel megn az zleti bankok refinanszrozsi kamatkltsge s ezt a nvekedst megprbljk thrtani gyfeleikre, azaz nvelik az gyfeleiknek nyjtott hitelek kamatlbait. A kamatpolitika keretben a jegybank tbbfle kamatszint megllaptsra jogosult: pl. rgztett s mozg kamat, jegybanki alapkamat, vagy kedvezmnyes kamat. Hitelkontingens alkalmazsa esetn az sszhitel nvekedst az egyes bankok hitelkihelyezseire lebontott fels hatrok (limitek) segtsgvel szablyozzk.

A kzponti bank az indirekt eszkzkkel trekszik a megfelel pnzmennyisg biztostsra, valamint hat a pnzkereslet s a pnzknlat alakulsra. A ktelez tartalk (ktelez tartalkrta) lnyege, hogy a jegybank elrja az zleti bankok szmra, hogy az elhelyezett bettek utn mekkora hnyadot kell jegybankpnzben tartaniuk. Mrtkt az MNB elnke hatrozza meg. A ktelez tartalk mrtknek vltoztatsval az MNB szablyozza az zleti bankok pnzteremtsi lehetsgt. Ha nvekszik a ktelez tartalkrta, cskken az zleti bank pnzteremtsi lehetsge, a nyjthat hitelek mennyisge, a gazdasgba kiraml pnz. A tartalkrta vltoztatsa kzvetlenl s egyszerre hat a pnzintzetek likviditsi pozcijra, ezrt a jegybank csak ritkn vltoztatja meg a ktelez tartalkrta szzalkt. A pnzintzetek sszes forint- s devizaeszkzk utn napi likviditsi tartalkot ktelesek kpezni. (Ez jelenleg Magyarorszgon 10%.). A

32

tartalkkpzs clja az zleti bankok pnzteremt kpessgnek szablyozsa, a befektetk rdekeinek vdelme abban az esetben, ha a pnzintzetnl likviditsi zavar keletkezik. A refinanszrozs (kvetelsek megvsrlsa) keretben az MNB viszontleszmtolja az rtkpaprokat, refinanszrozsi hiteleket nyjt, rtkpaprgyleteket kt visszavsrlsi megllapodssal. A refinanszrozsi hitelek feltteleinek s nagysgnak szablyozsval az MNB szmra lehetv vlik, hogy alaktsa a pnzintzetek mveleteit. A refinanszrozsi hitelkeretek nagysga a bank alaptkjhez igazodik. A refinanszrozsi kamatlb nvelsvel a jegybank drgtja a hitelt, ennek hatsra az zleti bankok is nvelik a hitelek kamatt, s ez cskkenti a hitel irnti keresletet, s gy a kiraml pnztmeget is. Ellenben, ha a jegybank cskkenti a refinanszrozsi kamatlbat, az zleti bankok is cskkentik hiteleik kamatt, s ezzel nvelik a hitel irnti keresletet s a forgalomba kerl pnzt. A rediszkontpolitika lnyege, hogy az zleti bank rtkpaprt nyjt be a kzponti bankhoz, ahol az rtkpaprt a lejratig mg htralv idszakra esedkes kamat levonsval leszmtoljk s ezt nevezik viszontleszmtolsnak (rediszkontlsnak). A viszontleszmtols sorn az zleti bank jegybankpnzhez jut, nvekszik likviditsa, a jegybank viszont a leszmtolsi kamatlb meghatrozsval befolysolja a belfldi kamatsznvonal alakulst. Az rfolyam-politika az rfolyam kialaktsra irnyul kzponti magatarts- s eszkzrendszer. Az rfolyam-szablyozst, azaz az rfolyamok megllaptsnak s befolysolsnak rendjt az MNB s a kormny egyttesen llaptja meg. Az MNB jegyzi s kzzteszi a klfldi pnznemek s a hazai pnz kztti tszmtsokra vonatkoz rfolyamokat. Az rfolyam kifejezi a nemzeti valuta vsrlerejt. Az rfolyamszint mozgsa tkrzi a gazdasgrl alkotott vlemnyt, egy adott orszg nemzeti valutja irnti bizalmat. Az rfolyamvltozs hat a belfldi rakra. Az rfolyamcskkens (lertkels) megdrgtja az importot, romlik a belfldi piac elltottsga s nnek a piaci rak. Az rfolyam-politika csak tgondolt kamatpolitikval mkdhet zavartalanul. A nyltpiaci mveletben a jegybank a pnz- s tkepiacon rtkpaprokat vesz, illetve elad. Ha a jegybank rtkpaprt vsrol, annak ellenrtkt az zleti bank szmljn jvrja s ezzel nveli

33

az zleti bank hitelnyjt kpessgt. Ezzel a mvelettel n a forgalomba kerl pnzmennyisg is. Ha a jegybank rtkpaprokat ad el, annak ellenrtkvel megterheli az zleti bank szmljt s ezzel cskkenti annak hitelnyjt kpessgt (likviditst). Ezzel a mvelettel cskken a forgalomban lv pnzmennyisg is. Az erklcsi rhats azt jelenti, hogy a kzponti monetris hatsg cljai elrse rdekben egyeztetseket folytat az zleti bankokkal.

Pnzgyi intzmnyek

Trtnelmileg elszr az zleti (kereskedelmi) bankok alakultak ki, ezek folytatjk napjainkban is a klasszikus banktevkenysget. Az zleti bankok lehetnek llami vagy magnbankok. Elnevezsk igen sokfle, orszgonknt vltoz. Az zleti bankok teljes kr banki tevkenysget vgezhetnek, ez azonban csak lehetsg, nem jelenti azt, hogy minden banki feladatot vgeznik is kell. ltalban trvny hatrozza meg, hogy a klnbz pnzgyi intzmnyek milyen feladatokat vgezhetnek. Magyarorszgon a pnzgyi intzmnyek mkdst az 1996. vi CXII. trvny szablyozza, meghatrozva a pnzgyi intzmnyek tpusait s mkdsi terleteit, illetve a pnzgyi szolgltatsok krt. A pnzgyi szolgltats a kvetkez tevkenysgek zletszer vgzse forintban, illetve devizban, valutban: - bettgyjts, - hitel, illetve klcsnnyjts, - pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsa: bankszmla vezetse,

fizetsi s elszmolsi forgalom lebonyoltsa, elektronikus tutalsi rendszerek mkdtetse,

- kszpnz-helyettest fizetsi eszkzk forgalmazsa, - kereskedelmi tevkenysg valutval, devizval ide nem rtve a

pnzvltsi tevkenysget, vltval, illetve csekkel sajt szmlra vagy bizomnyosknt,

- pnzgyi szolgltats kzvettse (gynki tevkenysg), - befektetsi alap lettkezelse, - letti, illetve szfszolgltats, - hitel referencia szolgltats, - magnnyugdjpnztr vagyonkezelse, - kezessg s bankgarancia vllalsa, - pnzgyi lzing,

34

- kszpnztutals.

Kiegszt pnzgyi szolgltatsok a kvetkezk: - pnzvltsi tevkenysg, - elszmolsforgalom lebonyoltst vgz tutalsi rendszerek

mkdtetse, - pnzfeldolgozsi tevkenysg, - pnzgyi gynki tevkenysg a bankkzi piacon.

A felsorolt tevkenysgek csak engedllyel vgezhetk. A pnzgyi szolgltatsok (bankmveletek) rszletes bemutatsval a kvetkez fejezetben foglalkozunk. A pnzgyi intzmnyeknek kt csoportjt, tpust klnti el a trvny, a hitelintzetet s a pnzgyi vllalkozst. Hitelintzet az a pnzgyi intzmny, amely bettet gyjt s egyb pnzgyi szolgltatsi tevkenysget vgez. Kizrlag hitelintzet jogosult bettgyjtsre, pnzforgalmi szolgltatsra s kszpnz-helyettest fizetsi eszkz kibocstsra, valamint az ezzel kapcsolatos szolgltats nyjtsra. A hitelintzet lehet - bank, - szakostott hitelintzet vagy - szvetkezeti hitelintzet (takark-, illetve hitelszvetkezet).

A bank az a hitelintzet, amely a bettgyjtst s pnzforgalmi szolgltatst zletszeren vgzi. Kizrlag bank kaphat engedlyt a pnzgyi szolgltatsok teljes kr vgzsre. Bank rszvnytrsasgi formban mkdik s legalbb ktmillird forint jegyzett tkvel alapthat. A szakostott hitelintzet mkdst kln trvny szablyozza. Ezek az intzmnyek csak meghatrozott pnzgyi tevkenysg vgzsre kaphatnak engedlyt, azaz a pnzgyi szolgltatsok teljes krt nem vgezhetik (pl. Magyar Fejlesztsi Bank Rt, Fld- s Jelzlog Hitelintzet, lakstakark-pnztrak, stb.). A szvetkezeti hitelintzet (takark-, iletve. hitelszvetkezet) a pnzgyi szolgltatsok kzl nem foglalkozhat kezessg s bankgarancia vllalsval, befektetsi alapok lettkezelsvel, hitel referencia szolgltatssal, magnnyugdjpnztr vagyonkezelsvel, kszpnztutalssal. Valutval, devizval, vltval, illetve csekkel trtn kereskedelmi tevkenysget kizrlag sajt szmlra

35

vgezhet. Hitelszvetkezet az engedlyezett tevkenysgeket a pnzvlts kivtelvel csak sajt tagjai krben vgezheti. Szvetkezeti hitelintzetet minimum 15 tag alapthat, legalbb szzmilli forint jegyzett tkvel.

A pnzgyi vllalkozs az a pnzgyi intzmny, amely a hitelintzet kizrlagos jogaknt felsorolt tevkenysgek kivtelvel egy vagy tbb pnzgyi szolgltatst vgez. Pnzgyi vllalkozs legalbb hszmilli forint jegyzett tkvel alapthat. A pnzgyi intzmnyeket a trvny titoktartsra ktelezi, s ez csak a trvny ltal meghatrozott esetekben oldhat fel (pl. csd- ill. felszmolsi eljrs, vagy bnteteljrs esetn). A hitelintzet akkor mkdik jl, ha a sajt s idegen forrsaival gy gazdlkodik, hogy fenn tudja tartani azonnali (likvidits) s mindenkori (szolvencia) fizetkpessgt. A biztonsgos mkdsnek a garancilis feltteleit is szablyozzk. Ezek pldul a kvetkezk: - Hitelintzetnek megfelel szavatol tkvel (sajt forrssal) kell

rendelkeznie. A szavatol tke alapvet s jrulkos tkeelemekbl ll.(Alapvet tkeelemek a jegyzett tke, a tketartalk, az eredmnytartalk, a mrleg szerinti eredmny s az ltalnos tartalk. Jrulkos tkeelemek az rtkelsi tartalk s az alrendelt klcsntke.)

- A hitelintzetnek legalbb 8%-os tkemegfelelsi mutatt kell fenntartania. (A tkemegfelelsi mutat a fizetkpessg mrsre szolgl mutatszm, amely a szavatol tke s a korriglt mrlegfsszeg-hnyadosa.)

- ltalnos s kockzati cltartalk kpzsi ktelezettsg. (A kockzatok fedezsre a hitelintzetek ktelesek tartalkot kpezni.)

- A hitelintzet kteles az Orszgos Bettbiztostsi Alaphoz (OBA) csatlakozni.

A pnzgyi intzmnyek mkdsre vonatkoz elrsok betartst a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF) ellenrzi.

sszefoglals

Ebben a fejezetben megtanulta, hogy Magyarorszgon ktszint a bankrendszer s a kzponti jegybank az MNB. Tudja, hogy az MNB

36

kzvetlen s kzvetett eszkzkkel alaktja a monetris politikt. Most ismteljk t az ezeket az eszkzket. A direkt eszkzk kzl a kamatszablyozssal a bankok hitelkereslett s hitelknlatt befolysolja, a hitelkontingenssel az sszhitel nagysgt szablyozza a monetris hatsg. Az indirekt eszkzk kzl elsknt a ktelez tartalkrtval foglalkoztunk, melynek mrtkt vltoztatva befolysolja az MNB a bankok pnzteremtsi lehetsgt. Szintn ilyen hatsa van a likviditsi tartalknak. A refinanszrozssal a jegybanknak lehetsge nylik a pnzintzetek mveleteinek alaktsra. A rediszkontpolitikval a belfldi kamatsznvonalat befolysolja az MNB. Az rfolyam-politika a valuta s devizarfolyamok szablyozst jelenti. Nyltpiaci mveletek keretben az MNB rtkpapr eladssal, illetve vtelvel foglalkozik, ezzel szintn befolysolva a forgalomban lv pnzmennyisg nagysgt. Az erklcsi rhats a monetris politika cljainak elrse rdekben az zleti bankokkal folytatott egyeztetseket jelenti. Az MNB eszkzrendszernek bemutatsa utn megismerte a pnzgyi intzmnyek tpusait s megtanulta, hogy a klnbz hitelintzetek s a pnzgyi vllalkozsok kztt az alapvet klnbsget a vgezhet szolgltatsok kre jelenti. gy mr tudja, hogy kizrlag bank vgezhet teljeskr pnzgyi szolgltatst.

37

4. fejezet: Bankmveletek

E fejezet megtanulsval n - megismeri a passzv s aktv bankmveleteket; - tudni fogja hogyan brljk el a bankok a hitelkrelmeket; - tudni fogja a bankszmlaszerzdsek szerept, jelentsgt s a hozzjuk kapcsold jogokat s ktelezettsgeket.

A fejezet elsajttsa utn nnek tudnia kell alkalmazni - a bettekhez s hitelekhez kapcsold alapvet kamatszmtsi mdszereket; - a hitelkltsg s hiteldjszmtst.

A bankok mint ahogy mr az elz fejezetben rtuk, a pnzforgalom megvalstsnak legfontosabb szerepli. A bankok f tevkenysge az tmenetileg szabad pnzeszkzk begyjtse s hitelnyjtsai sorn azok tcsoportostsa a termels, a gazdasg ignyei szerint. Ezt a tevkenysgket a bankok zletszeren folytatjk. Nyeresgk elssorban a kihelyezett hitelek utn felszmtott kamat, valamint a nluk elhelyezett bettek utn kifizetett kamat klnbsge, a kamatmarge. A bankok ltal nyjtott pnzgyi szolgltatsokat (bankgyleteket, bankmveleteket) a kvetkezkppen csoportosthatjuk: - passzv bankgyletek, - aktv bankgyletek, - fizetsi forgalom lebonyoltsa, - egyb banki szolgltatsok.

Passzv bankmveletek

A passzv bankmveletek a bankok egyik legrgebbi zletgt jelentik. A bankok mkdskhz kls forrst vesznek ignybe.

Passzv bankmveletnek a banki forrsszerzst, pnzeszkzbevonst clz mveleteket nevezik.

A passzv bankmveletek f tpusai a kvetkezk: - bettgyjts,

38

- banki rtkpapr kibocstsa, - hitelfelvtel.

A gazdasgban a klnbz gazdasgi szereplknl megtakartsok keletkeznek. A megtakartsoknak azt a rszt, amelyet a jvedelemtulajdonosok a pnzintzeteknl helyeznek el jvedelemszerzs (kamat) rdekben, bankbettnek nevezik. A bett elhelyezs kvetkeztben a banknak ktelezettsge keletkezik. Megtakart, a bank bettes gyfele a gazdasg brmely szereplje lehet. A banki betteket tbb szempont szerint csoportosthatjuk: a) lejrat szerint:

- rvid lejrat bettek (1 vnl rvidebb lektsi idejek), - kzptv bettek (1 - 5 v kztti lektsi idejek), - hossz lejrat bettek (5 vnl hosszabb lekts bettek);

b) tulajdonos szerint: - lakossgi bettek, - gazdlkod szervezetek bettei;

c) a lekts idtartama szerint: - ltra szl bettek (nincs lektsi idejk, gy az gyfl ezek

fltt brmikor rendelkezhet; a bank az ilyen bettekre alacsonyabb kamatot fizet),

- hatrids bettek (a pnztulajdonos ezeket meghatrozott idre lekti, gy felhasznlsa korltozott, viszont magasabb kamatra tarthat ignyt),

- takarkbettek (ezekre a knyves bettekre is fizet a bank kamatot; meghatrozott lejratak, de pnztutalst nem lehet rluk teljesteni);

d) a bett feletti rendelkezsi jog szerint: - bemutatra szl bettek (az okmnyon nincs tulajdonos

megnevezve, gy a bank kifizetskor nem vizsglja a jogosultsgot),

- nvre szl, fenntartsos bettek (csak az okmnyon megnevezett szemlyek rendelkezhetnek a betttel);

e) pnznem szerint: - forintbettek,

39

- devizabettek;

A forrsszerzs fontos mdja a sajt rtkpaprok, ktelezvnyek kibocstsa. Ezek rvn a bank rvid, kzp- s hossz lejrat forrsokhoz jut. A bank ltal kibocsthat rtkpaprok a kvetkezk lehetnek: - pnztrjegy, - letti jegy, - zloglevl, - banki ktvny. (Ezekkel rszletesen az 5. fejezetben foglalkozunk majd.)

A bankok ms bankoktl, gy a jegybanktl is vehetnek fel hiteleket forrsszerzs cljbl. A bankkzi pnzpiacon ltalban rvid lejrat hiteleket vesznek fel egymstl a pnzintzetek. A jegybanktl refinanszrozsi hiteleket is kaphatnak. A refinanszrozsi hitelek a monetris politika fontos eszkzei kz tartoznak.

Aktv bankmveletek, hitelnyjts

Az aktv bankmveletek sorn a begyjttt tke kihelyezse trtnik.

Az aktv bankmvelet rvn a banknak kvetelse keletkezik az gyfeleivel szemben. Az aktv bankmveletek f tpusai a kvetkezk: - klnbz tpus hitelek nyjtsa, - bettelhelyezs ms bankoknl, - kvetelst megtestest rtkpaprok (pl. llamktvnyek)

vsrlsa, - tkerdekeltsgek szerzse ms vllalkozsoknl.

A felsoroltak kzl a hitelnyjts sajtossgaival ismerkednk meg rszletesen.

A hitelnyjts lnyege: pnzeszkzk, ruk vagy szolgltatsok meghatrozott idre trtn tengedse visszafizetsi ktelezettsg mellett, kamatfizets ellenben.

40

A hitel egyik alapvet formja a kereskedelmi vagy cghitel, amit az elad cge rujnak megvsrlsra nyjt a vevnek. A hitel msik formja a pnzben nyjtott hitelek: a pnzhitel vagy bankhitel; ilyenkor a hitelezk bankok. A hiteleket azonban tovbbi szempontok szerint is csoportosthatjuk: a) lejrat szerint:

- rvid lejrat hitelek, - kzp lejrat hitelek, - hossz lejrat hitelek;

b) fedezet szerint: - fedezet nlkli, nylt hitelek (a kln biztostk nlkl

nyjtott hitelek), - fedezettel nyjtott hitelek (az ads szerzdsben rgztett

vagyoni rtket kt le a hitel visszafizetsnek biztostkaknt);

c) hitel trgya szerint: - forgeszkz hitelek, gyorsan megtrl eszkzk

finanszrozsra, - beruhzsi hitelek, hossz (1 vnl hosszabb) lejrat

eszkzk finanszrozsra;

d) hitelszerzds tartalma szerint: - pnz formjban nyjtott hitelek, - ktelezettsgvllalsi hitelek (ebben az esetben a bank nem

pnz formjban nyjtja a hitelt, hanem ktelezettsget vllal az gyflrt).

A hitelkrelmek elbrlsnak rendszere

1. A hitelkrelem benyjtsa a bankhoz: A hitelkrelmet rsban kell benyjtani formanyomtatvnyok kitltsvel a bankhoz s ltalban a kvetkezket kell tartalmaznia: - hitel clja, indoka, - hitel sszege, - a sajt forrs rszarnya,

41

- az ignybevtel s a hitel visszafizetsnek temezse (futamid),

- a hitel fedezete, biztostkok, - szmtsos anyagok, amelyek altmasztjk a hitelkrelmet.

2. A hitelkrelem megtrgyalsa a bank hitelgyi eladjval: Tancsads, javaslatok a hitelkrelem megfelel kidolgozshoz, esetleges mdostshoz.

3. A hitel trgyt kpez beruhzsi terv megtlse A beruhzsi tervet klnbz beruhzs-gazdasgossgi szmtsokkal rtkelik, megvizsgljk a vrhat hozam alakulst, a befektets megtrlst.

4. A vllalkozs hitelkpessgnek megtlse A vllalkozs hitelkpessgt klnbz szempontok szerint rtkelik s osztlyozzk. Vizsgljk pldul a vllalkozs fizet-, jvedelemtermel s adssgvisel kpessgt. A vllalkozs fizetkpessgt, likviditst klnbz mdszerek alapjn elemzik s hatrozzk meg: - likviditsi mrleg ksztse (eszkzk s forrsok lejrat szerinti

csoportostsa); - likviditsi mutat szmtsa (pl. forgeszkzk/rvid lejrat

ktelezettsgek)

A vllalkozs jvedelemtermel kpessgnek elemzse sorn azt vizsgljk, hogy a nyeresg alakulsban az egyes termelsi tnyezk milyen szerepet jtszottak. Az adssgvisel kpessg esetn az adssg-vagyon arny alakulst vizsgljk meg.

5. A cenzra bizottsg dntse A hitel jvhagysrl, engedlyezsrl a bank cenzrabizottsga dnt.

6. A hitelszerzds megktse s a hitel folystsa A cenzrabizottsg dntse utn a bank ajnlatot tesz a szerzdsktsre a vllalkozsnak. A szerzds tartalmazza a hitelnyjts feltteleit s a vonatkoz jogi elrsokat. A szerzds megktse utn kerl sor a hitel folystsra.

42

Hitelbiztostkok

A pnzintzetek a hitelnyjts kockzatainak cskkentsre gyakran valamilyen kln fedezetet krnek. (Ezeket a biztostk formkat a gazdasgi let ms szerepli is alkalmazzk szerzdsktseiknl.). A hitelbiztostk tpusai: - szemlyi biztostkok: bankgarancia s bankkezessg, - trgyi biztostkok: zlog s vadk.

A bankgarancia a bank nll fizetsi ktelezettsg vllalsa. A garancia estben a bank sajt nyilatkozatai ellenben fizet s nem vizsglja annak jogossgt az alapgyletre vonatkozan. A garancia elvllalsval a bank pl. a jogosulttal (eladval) szemben a garanciadj ellenben, meghatrozott ideig rvnyes nyilatkozattal ktelezettsget vllal arra, hogy amennyiben a ktelezett (vev) fizetsi ktelezettsgt idben nem teljesti, akkor a garancialevlben meghatrozott felttelek szerint helyette fizetni fog. A bank teht azt garantlja, hogy a szllt akkor is hozz jut a pnzhez idben, ha a vev ppen ebben az idben nem tud fizetni. A bankkezessg jrulkos joggylet, ahol a ktelezettsg tartalma a fadshoz igazodik. A bank fizetsi ktelezettsge akkor ll be, ha a ktelezett nem vagy hibsan teljest. Ha az ads jogosan tagadja meg a fizetst, a bank sem fizet. A vllalati nllsg elvbl kvetkezen a gazdlkod szervezetek is kezessget vllalhatnak. A kezessgi szerzds feltteleit a jogszablyok biztostotta kereten bell szabadon llapthatjk meg. A zlog olyan dologi jelleg biztostk, amikor a zlogba adott trgyra zlogjogot (elidegentsi knyszert) ktnek ki. Ha az ads nem fizet, a bank a zlogot elrverezheti s a befolyt eladsi rbl elgtheti ki a kvetelst. A fennmarad sszeg visszajr az eredeti tulajdonosnak. A zlognak kt vltozata alakult ki a kzizlog s a jelzlog. A kzizlog fedezete valamilyen ingsg, pl. llampapr, tzsdn jegyzett rszvny, szemlyaut, rukszlet. A jelzlog fedezete ingatlan (plet, telek). A bank jelzlog joga az ingatlan felett a telekknyvi bejegyzssel jn ltre. Az vadk (kauci) pnz jelleg biztostk, amelynek trgyul csak kszpnz, deviza-, forintbett, rtkpapr szolglhat. A szerzds ltrejtthez az vadk trgyt a bank rszre t kell adni.

43

Bankmveletekkel kapcsolatos szmtsok

Kamatszmtsi mdszerek: A hitelintzetek a bettek utn kamatot fizetnek, a hitelek utn kamatot szednek.

A kamat a klcsnadott vagy a klcsnvett tke hasznlati dja.

A kamatszmtshoz kapcsold fogalmak: - tke (jellse: C0), az az sszeg, amire a kamatlbat vettik, - kamatlb (jellse: r), a kamat szzalkos kifejezse, egy vi

idtartamra vonatkozan, - kamat (jellse: K), a kamatfizetsi ktelezettsg sszege, - a futamid (jellse: n), az az idszak, amelyre a kamatot

fizetik, - a jvbeni hozam (jellse: FVn), a klcsntke s kamat

sszege, amit a hitelnyjt vagy bett elhelyez kap a futamid vgn.

A futamid napjainak meghatrozsra a nemzetkzi banki gyakorlatban tbbfle mdszer alakult ki: - minden hnapot 30 naposnak, az v napjait pedig 360 nappal

veszik figyelembe (nmet mdszer), - a hnapok napjait a tnyleges naptri napok szerint szmoljk,

de az v napjait pedig 360 nappal veszik figyelembe (francia mdszer),

- a hnapok napjait a tnyleges naptri napok szerint szmoljk, az v napjait is 365 nappal veszik figyelembe (angolszsz mdszer).

A magyar banki gyakorlatban ltalban azt a mdszert alkalmazzk, hogy a hnapok napjait a tnyleges naptri napok szerint, az v napjait az zletgtl fggen 360 vagy 365 nappal szmoljk (pl. rtkpaproknl, betti zletgnl 360 nappal, hitel zletgnl 365 nappal).

44

Az egyszer kamatszmts esetn a kamat nem kamatozik (nem kerl tkstsre). Brmilyen hossz idre helyezi ki a pnzt a megtakart, mindig ugyanarra az alapsszegre szmtjk a kamatot.

Kplete: futamid napjainak szma K = tke sszege ------------------------------------ kamatlb 365 vagy 360 nap

vagy: FV = C0 (1 + r)

Plda: Egy banknl n 500.000 Ft sszeg bettet helyez el. A kamat vi 14 %-os fix kamat. A kamat vente egyszer, az v utols napjn esedkes.

1. Milyen sszeg kvetelse lesz a banktl egy v, illetve 3 v mlva? (Az v napjait 360 nappal vettk figyelembe.)

Megolds: C0 = 500.000 Ft, r = 14%

1 v mlva esedkes kvetels:

360 nap K = 500.000 ------------ 0,14 = 70.000 Ft a kamat 360 nap + 500.000 Ft a befektetett tke = 570.000 Ft az sszes kvetels

vagy: FV1 = 500.000 (1+0,14) = 570.000 Ft

3 v mlva esedkes kvetels:

K = 70.000 Ft kamat/v 3 v = 210.000 Ft a kamat + 500.000 Ft a befektetett tke

45

= 710.000 Ft az sszes kvetels

vagy: FV3 = 500.000 (1 + 3 0,14) = 710.000 Ft

2. Mennyi az 500.000 Ft hozama, ha a kamatlb 14% s a futamid 90 nap? Megolds: 90 nap K = 500.000 ------------ 0,14 = 17.500 Ft 360 nap

A kamatos kamatozs azt jelenti, hogy a befektetett sszeg utn jr kamat hozzaddik az alapsszeghez (tkstsre kerl).

Kplete: FVn = C0 (1+r)n Vagy, ha vkzben kamatot fizetnek s az tkstsre kerl:

FVnxm = C0 (1+r/m)n m, ahol m = a kamat fizetsek szma.

Plda: Egy banknl n 500.000 Ft sszeg bettet helyez el. A kamat vi 14 %-os fix kamat. A kamat vente egyszer, az v utols napjn esedkes s tkstsre kerl.

1. Milyen sszeg kvetelse lesz a banktl 3 v mlva?

Megolds: C0 = 500.000 Ft, r = 14% n = 3 v

3 v mlva esedkes kvetels: FV3 = 500.000 (1+0,14)3 = 740.772 Ft

2. A kamatot flvente fizetik s tkstsre kerl. Milyen sszeg kvetelse lesz a banktl 3 v mlva?

Megolds: m = 2

46

3 v mlva esedkes kvetels: FV3 = 500.000 (1+0,14/2)3 2 = 750.365 Ft

Hiteldj szmts

Klcsn folystsakor a hitelkamaton fell a bank rszre egyb jrulkokat is fizetni kell. A hitelkltsg, az az sszes ktelezettsg, amit a hitelszerzds alapjn a hitelfelvevnek a tkesszeg visszafizetsn fell fizetnie kell.

A hiteldj-mutat a hitelkltsg %-os kifejezse.

Hitelkltsg 365 nap Hiteldj-mutat = ------------------------------------------ ---------------- tnylegesen kzhez kapott sszeg futamid

Plda: Egy vllalat 180 napra hitelt vesz fel a bankjtl. A hitel sszege 3.000.000 Ft, a kamat 27 %. Egyszeri kezelsi kltsg 2,5%, a biztostsi dj 40.000 Ft. A visszafizets s a kamat lejratkor esedkes. (Az v napjait 365 nappal vettk figyelembe.)

1. A bank a hitel folystsakor mekkora sszeget bocst a vllalat rendelkezsre?

2. A vllalat mekkora sszeget fizet vissza? 3. Mekkora a hitelkltsg? 4. A hitelkltsg hny szzalkos hiteldjnak felel meg?

Megolds: 1. Hitel sszege: 3.000.000 Ft - kezelsi kltsg: 3.000.000 0,025 = 75.000 Ft - biztosts: 40.000 Ft = Kzhez kapott sszeg: 2.885.000 Ft

2. 90 nap K = 3.000.000 ------------ 0,27 = 399.452 Ft a kamat sszege

47

360 nap + 3.000.000 Ft a hitel sszege = 3.399.452 Ft a visszafizetett sszeg

3. Kamat: 399.452 Ft + kezelsi kltsg: +75.000 Ft + biztosts: +40.000 Ft = Hitelkltsg: 514.452 Ft

4. 514.452 Ft 365 nap Hiteldj-mutat = -------------- ----------- = 36,1 %-os hiteldj 2.885.000 Ft 180 nap

A hitelgylet sszesen 36,1 %-os ves kltsget jelent a hitelfelvevnek.

A pnzforgalom lebonyoltsa

A forgalomban lv pnzmennyisg folyamatosan ramlik a gazdasgban, az egyik pnztulajdonostl a msikig.

A pnzforgalom a pnztulajdonosok kztti pnzmozgsok sszessge.

A pnzforgalom jelents rsze a gazdasgban a pnzintzeteken keresztl bonyoldik le. Ahhoz, hogy a bank az gyfele rszre fizetst tudjon teljesteni, az gyflnek bankszmla szerzdst kell ktnie egy pnzintzettel. A bank szerzdsktssel lp zleti kapcsolatba gyfelvel. A bankok s gyfelek kztti kapcsolatot alapveten a bankok zletszablyzata hatrozza meg. Az zletszablyzatokban nem rendezett joggyletekre a Polgri Trvnyknyv s ms jogszablyok az irnyadak. A bankszmlaszerzds rsbeli megllapodssal, a felek egybehangz akaratnyilvntsval jn ltre. A gazdlkod szervezetek pnzforgalmi szmla nyitsnak felttele, - hogy a gazdlkod szervezet szablyszeren megalakuljon s a

trsasgi szerzdst bemutassa a banknl,

48

- kzjegyz eltt ksztett alrsi cmpldnnyal igazolja a szervezetnl cgjegyzsre jogosultak alrs mintjt s,

- a trsasgi trvnyben elrt minimlis trzstkt befizesse.

Egyb szmlkat a bank a gazdlkod szervezet, illetve magnszemly krelmre nyit meg. A szerzdsben a bank arra vllal ktelezettsget, hogy a szmlatulajdonos rendelkezsre ll pnzeszkzket - kezeli s nyilvntartja, - azok terhre a szablyszer megbzatsokat teljesti, - a szmlatulajdonost a szmla javra s terhre rt sszegekrl,

valamint - a szmla egyenlegrl rendszeresen tjkoztatja.

A szerzds alapjn a bank - a szmln lv pnzt tmenetileg hitelforrsul hasznlhatja

(azonban mindenkor kszen kell llnia a szmla sszegnek megfelel pnzeszkz kifizetsre),

- a szmla vezetsvel s a pnzgyi mvelet elvgzsvel sszefgg kltsgeit (bankkltsg) a szmlatulajdonosnak felszmthatja, illetve a szmla sszege utn betti kamatot fizet.

A bankszmlaszerzdsben az gyfl ktelezettsget vllal arra, hogy - megfelel fedezetet biztost, - a pnzt a bankszmln tartja s pnzforgalmt a bankszmljn

keresztl bonyoltja (kivtelt kpeznek ez all a kszpnzforgalommal sszefgg esetek),

- a bank ltal felszmtott kltsgeket megtrti, - a megbzsok teljestshez szksges informcikat,

okmnyokat megadja.

A leggyakrabban elfordul szmlatpusok: - pnzforgalmi vagy folyszmla, amely az gyfl folyamatos

gazdlkodshoz szksges pnzeszkzk kezelsre szolgl, - bettszmla, amelyen az gyfl meghatrozott idre szabad

pnzeszkzeit helyezheti el magasabb kamat ellenben, - elklntett szmla kln clra elklntett pnzeszkzk

kezelsre,

49

- hitelszmlk, az gyfelek rszre folystott hitelek nyilvntartst szolgljk,

- tkeszmla, az rtkpaprok letti kezelsre szolgl szmla.

A bankszmla feletti rendelkezs a bankszmlrl val fizets jogt jelenti. A szmlatulajdonos alapvet joga, hogy a pnze felett szabadon rendelkezzk. A pnzgazdlkods biztonsga viszont megkveteli azt, hogy a bankszmla felett mindenkor csak az arra jogosultak rendelkezhessenek. Ezrt a rendelkezsi jog csak akkor nylik meg, ha az gyfl a szmla felett rendelkezsre jogosultak nevt s alrst bejelentette. Ez a bejelents egy nyomtatvnyon, az alrs-bejelent lapon trtnik, a bank ltal elrt pldnyszmban (ltalban kt pldny). A bank a hozz bejelentett alrk rendelkezsi jogt mindaddig rvnyesnek tekinti, amg annak a visszavonsrl nem rendelkeztek. Jogszably rendelkezik azokrl az esetekrl, amikor a bank a szmlatulajdonos rendelkezse vagy hozzjrulsa nlkl is megterhelheti a bankszmlt (pl. a jogers brsgi hatrozattal megtlt kvetelsek, kzzemi djak, ki nem egyenltett kztartozsok, esedkess vlt bank-kvetelsek).Ilyenkor a kedvezmnyezett ltal killtott megbzs alapjn terheli meg a bank a szmlatulajdonos szmljt, annak megkrdezse nlkl. A bankszmlk megszntetsre vonatkoz elrsokat szintn a bankszmlaszerzds rgzti. ltalnos szably, hogy a bankszmla megsznik, ha - a gazdlkod szervezet tevkenysgt vgelszmolssal

megsznteti, - a gazdlkod szervezet tevkenysge felszmolsi eljrssal

megsznt, - a pnzintzet, illetve az gyfl a bankszmlaszerzdsben

kikttt jognl fogva a szerzdst felmondja.

Magyarorszgon a pnzforgalom lebonyoltsra vonatkoz szablyokat a 6/1997 (MK 61.) MNB rendelkezs tartalmazza. A fizetsi forgalom irnya szerint megklnbztetnek - belfldi (nemzeti) s, - klfldi (nemzetkzi) pnzforgalmat.

A fizetsi forgalom formja szerint megklnbztetnek

50

- kszpnzzel trtn fizetseket, - kszpnzkml (bankkrtya, csekk) fizetsi mdokat s, - bankszmlapnzzel (kszpnz nlkli) trtn fizetseket.

Rszletes jellemzskkel, illetve a hozzjuk kapcsold feladatokkal a 7. fejezetben foglalkozunk.

Alapelvknt elmondhat, hogy a fizets mdjban a felek szabadon llapodhatnak meg. A fizets mdjt meghatroz tnyezk lehetnek: - a felek klcsns megllapodsa, - jogszablyi elrs, illetve - a kedvezmnyezett (jogosult) egyoldalan is elrhatja.

A megllapods trtnhet rsban s szban is (az azonnali beszedsi megbzs kivtelvel), de ltre jhet gy is, hogy az egyik fl kezdemnyezst a msik fl hallgatlagosan tudomsul veszi. Gazdlkod szervezetek esetben, ha a partnerek nem llapodnak meg a fizets mdjban, akkor azt tutalssal kell teljesteni. Az ruk, szolgltatsok, rtkpaprok tadst kveti az ellenrtk kifizetse. A klnbz fizetsi mdoknl eltr, hogy mikor tekinthet a fizets megtrtntnek. Kszpnzfizets esetn a teljests napja s a fizets napja ltalban egybe esik, mg kszpnz nlkli fizetsek esetben a berkezett megbzsokat a bank, ha a szmlatulajdonos msknt nem rendelkezett, rkezsi sorrendben teljesti. A pnzintzet zletszablyzatban hatrozza meg, hogy a fizetsi megbzsok teljestsbl a re hrul feladatokat a megbz rendelkezse szerint milyen idtartamon bell teljesti, de ez nem lehet hosszabb egy munkanapnl. A bankszmlk kztti fizetst akkor tekintik megtrtntnek, ha az ads szmljt a bank megterhelte. A pnzkvetelsekhez val hozzjuts kockzattal is jrhat, klnsen ha a kiegyenlts nem azonnal kszpnzben trtnik. Elfordulhat, hogy a bank a megbzsokat fedezet hinyban nem tudja teljesteni. A kedvezmnyezettek kvetelseik kockzatt klnbz mdszerekkel cskkenthetik. Az elzetes vdekezs mdjai lehetnek pldul a kvetkezk: - az zleti partnerek helyes megvlasztsa, - a velk kapcsolatos informlds, - a megfelel szerzdsi felttelek kialaktsa s

51

- klnbz pnzgyi biztostkok kiktse.

A pnzgyi biztostkok formi: - a bankgarancia, - kezessgvllals s a - fedezetigazols.

A garancia- s kezessgvllalssal a hitelbiztostkok kztt mr foglakoztunk. A fedezetigazolst a szmlavezet hitelintzetnl lehet krni. Ebben a bank azt igazolja, hogy az igazols killtsakor a szmln van fedezet. A fedezetbiztosts igazolsa esetn a kvetels sszegt a hitelintzet elklntetten kezeli s esedkessgkor a hitelkeretbl teljesti.

Egyb banki szolgltatsok

A hitelintzeti trvny szerint a pnzgyi intzmnyek a hrom alapvet szolgltats (bettgyjts, hitelnyjts s pnzforgalom lebonyoltsa) mellett egyb pnzgyi s kiegszt pnzgyi szolgltatsokat nyjthatnak. A mr megismert szolgltatsok utn, felsorols jelleggel tekintsk t ezeknek a krt. Egyb banki szolgltatsok: - A valutval, devizval, vltval, illetve csekkel vgzett

tevkenysg. (Ezekkel rszletesen az 5. s a 7. fejezetben foglalkozunk.)

- A pnzgyi szolgltatsok kzvettse. Ez gynki tevkenysget jelent egy vagy tbb pnzgyi intzmny javra.

- Az alap- s vagyonkezels a befektetsi s a nyugdjalapok rszre vgzett tevkenysg. Az alapok ltal sszegyjttt pnzalap kezelst vgzik.

- A letti s szfszolgltats az gyfelek rtkeinek megrzst jelenti.

- A hitelreferencia szolgltats esetben a bank a nla sszegylt adatok alapjn, djazs ellenben bankinformcit nyjt. (Csak olyan informcit adhat ki, mellyel nem srti a banktitkot!)

- A specilis finanszrozsi formk. Idetartozik pldul a lzing, a faktoring s a forfait finanszrozs. (Ezekkel a finanszrozsi formkkal rszletesen a 7. fejezetben foglalkozunk.)

52

A Bankkzi Gir (Zsr) Rendszer

A Bankkzi Gir Rendszer a bankon belli s a bankok kztti elszmolsi forgalom megvalsulst jelenti.

A Giro-rendszer lervidti a pnzforgalom idignyt. Optimlis esetben az tutals sszegt mg aznap jvrjk a kedvezmnyezett szmljn. Haznkban 1994 novembere ta mkdik ez a rendszer, melyet a GIRO Rt. mkdtet. A rendszer beindtsnak fontos felttele volt a megfelel szmtgpes hlzat s az egysges bankszmlarendszer kialaktsa, valamint a szintn egysges banknyomtatvnyok bevezetse. GIRO Rt. minden munkanap vgn az egyes hitelintzetek sszestett pnzforgalmi adatait megkldi az MNB-nek. A fizetsek csak a jegybanki szmln lv fedezet erejig teljesthetk.

sszefoglals

Ebben a fejezetben a bankmveletekkel foglalkoztunk. Megtanulta, hogy passzv bankmveletnek a forrsszerzst clz, aktvnak a tkekihelyezsre irnyul mveleteket nevezzk. Megismerte a bankbettek csoportostsi lehetsgeit. Ennek alapjn mr tudja, hogy a bankszmljn lv bettek mely kategrikba sorolhatk. Megtanulta, hogy a hitelnyjts az aktv bankmveletek krbe tartozik s a hitelkrelmeket egy tbblpcss rendszerben brljk el. Tudja, hogy a hitelez bankok kockzataik cskkentse rdekben hitelbiztostkokat krnek. Kln alfejezetben foglalkoztunk a betteket s hiteleket rint egyszer kamat, kamatos kamat- s hitelkltsg szmtsokkal. Felhvjuk a figyelmt, hogy a megismert szmtsi mdszereket tudnia kell alkalmazni! Ebben a fejezetben azt is megtanulta, hogy a pnzforgalom a pnztulajdonosok kztti pnzmozgsok sszessge s jelents rsze a pnzintzeteknl nyitott bankszmlkon keresztl bonyoldik le. A szmlanyits felttele pedig a bankszmlaszerzds megktse. Rszletesen megismerte a bankszmlkhoz kapcsold jogokat s ktelezettsgeket. Az utols alfejezeteket elsajttva tudja, hogyan teljestheti fizetsi ktelezettsgeit s milyen egyb szolgltatsokat nyjthatnak nnek

53

a bankok. Megtanulta, hogy a Bankkzi Gir Rendszer a bankon belli s a bankok kztti elszmolsi forgalom megvalsulsa s jelentsen lervidti a pnzforgalom idignyt.

54

5. fejezet: rtkpapr- s tkepiac

E fejezet megtanulsval n - tudni fogja, milyen rtkpaprok vannak Magyarorszgon

forgalomban; - tudni fogja, hogy a tzsde egy specilis tkepiac; - megismeri az alapvet tzsdei gyleteket.

E fejezet elsajttsa utn nnek tudnia kell alkalmazni - a vlt leszmtolssal s viszontleszmtolssal kapcsolatos

szmtsokat; - a tzsdei gyletekhez kapcsold szmtsokat.

rtkpaprok

Az rtkpapr fogalmnak kzgazdasgi tartalma: olyan forgalomkpes okirat, amely valamilyen vagyoni rtkkel kapcsolatos jogot (jogokat) testest meg. Forgalomkpessgt az fejezi ki, hogy truhzhat.

Az rtkpaprok csoportostsa: A kvetkezkben az rtkpaprok csoportostsnak lehetsges szempontjait mutatjuk be. Az rtkpaprban foglalt jog szerint: - a kvetelst megtestest rtkpaprok esetben a kt rsztvev

elismeri az egyik fl kvetelst, valamint a msik ktelezettsgt, s az rtkpapron feltntetik a teljests idpontjt (pl. vlt, csekk, ktvny, stb.),

- a rszesedst megtestest rtkpaprok igazoljk a jogot valamely vllalkozs alaptkjhez trtn hozzjrulshoz s az eredmnybl val rszesedshez (pl. rszvny, rszesedsi jegy, vagyonjegy stb.),

- az ruval kapcsolatos jogot megtestest rtkpaprok az rtkpapr tulajdonosnak az ru feletti rendelkezsi jogt biztostjk (pl. kzraktrjegy, hajraklevl, stb.),

- tagsgi viszonyt (pl. rszvny) s hitelviszonyt (pl. ktvny) megtestest rtkpaprokat is megklnbztetnk.

55

A tulajdonos megnevezsi mdja szerint vannak - bemutatra, - nvre s - rendeletre szl rtkpaprok.

A bemutatra szl rtkpaprokon nem tntetik fel a kedvezmnyezettet (az els tulajdonost), hanem az ahhoz kapcsold jogok gyakorlsra az okmny bemutatjt hatalmazzk fel. A nvre szl rtkpapr esetn csak a papron feltntetett szemly lhet a papron feltntetett jogokkal. A rendeletre szl rtkpapron feltntetik azt a szemlyt, aki az rtkpaprhoz fzd jogokat gyakorolhatja, de neve mellett n. rendeleti zradk szerepel. Az ilyen rtkpaprnak az a tulajdonosa, aki ez els oldalon szerepel vagy akire a tulajdonjogot truhzza.

A tulajdonjog truhzsi mdja szerinti csoportosts sszekapcsoldik az elzvel. A bemutatra szl rtkpaprok tulajdonjognak tadsa egyszer tadssal trtnik. Az rtkpapr tulajdonosa a papr tadsval juthat jogaihoz, illetve adhatja t jogait az j tulajdonosnak. A bemutatra szl rtkpaprok nagyon forgalomkpesek, ugyanakkor azonban korntsem biztonsgosak, mivel a jogtalan tulajdonosok is lhetnek a tulajdonjoggal. A nvre szlan killtott rtkpaprok truhzsa engedmnyezi (cesszis) nyilatkozattal (cedl levllel) lehetsges. Az engedmnyezi nyilatkozatban mindig megjellik az j tulajdonost. Az engedmnyezst vagy magra az rtkpaprra vezetik r, vagy kln okmnyba foglaljk s azt az rtkpaprhoz csatoljk. Engedmnyezi nyilatkozatot ltalban kzjegyz eltt tesznek, vagy kzjegyzvel hitelestik az okiratot. A nvre szl rtkpaprok teht igen biztonsgosak, ugyanakkor nem kellen forgalomkpesek. A rendeletre szl rtkpaprok tulajdonjognak truhzsa forgatssal (az okmnyok megfordtsval a htoldalon nevezik meg az j tulajdonost) trtnik. A htoldalon truhz nyilatkozatban nevezik meg a kvetkez tulajdonost. A rendeletre szl rtkpaprok teht kellen forgalomkpesek, ugyanakkor megfelelen

56

biztonsgosak is, ezrt a nemzetkzi kereskedelemben is gyakran alkalmazottak.

Az rtkpapr hozama szerint: - nem kamatoz rtkpaprok, amelyek csak formai szempontbl

tlhetk ilyennek, mivel diszkonttal kerlnek rtkestsre (pl. egyes ktvny fajtk, vlt),

- fix kamatozs rtkpaprok esetben az rtkpapr tulajdonosa nvrtkre meghatrozott, rendszeres kamatjvedelemhez jut (pl. a kincstrjegy),

- a vltoz hozam rtkpapr a trsasg eredmnybl val rszesedsre ad jogot az rtkpapr tulajdonosnak (pl. a rszvny),

- tmeneti hozam rtkpaprok esetn a tulajdonos az rtkpapr alapjn fix, illetve vltoz hozamra tarthat ignyt, amennyiben a lehetsgeket ki akarja hasznlni (pl. a vltoz kamatozs ktvny, az tvlthat ktvny).

Az rtkpapr lejrata szerint: - rvid lejrat rtkpaprok, amelyek egy ven belli lejratak

(pl. a vlt, letti jegy , kincstrjegy), - kzp lejrat rtkpaprok, lejrati idejk 1-5 v (pl. a ktvny,

a zloglevelek), - hossz lejrat rtkpaprok, lejrati idejk 5 ven tli (pl.

llamktvnyek), - lejrat nlkli rtkpaprok (pl. a rszvny).

A forgalomkpessg szempontjbl: - a kzforgalom szmra kibocstott (minden piaci szerepl

szmra megszerezhet) s - csak meghatrozott krben (pl. csak jogi szemlyek ltal

vsrolhat) forgalmazott rtkpaprok.

A kibocsts irnya szerint: - belfldn forgalomba hozott s - nemzetkzi pnzpiacon forgalomba hozott rtkpaprok.

57

Az rtkpaprok kibocstja szerint: - llampaprok, - pnzintzetek ltal kibocstott rtkpaprok, - gazdasgi trsasgok ltal kibocstott rtkpaprok, - brki ltal kibocsthat rtkpaprok (pl. a vlt).

Az rtkpaprok befektetsi clja szerint: - befektetsi cl rtkpapr (azzal a cllal vsroljk, hogy tarts

jvedelemre osztalkra, kamatra tegyenek szert), - forgatsi cl rtkpapr (azzal a cllal vsroljk, hogy azt

rvid idn bell tovbbadjk s ezzel rfolyamnyeresget rjenek el).

Az rtkpaprok fajti

A rszvny egyrszt a trsasgi tagnak (rszvnyesnek) az alaptke meghatrozott hnyadt kitev vagyoni bettjt jelenti, msrszt megtestesti a tagsgi viszonybl szrmaz jogokat s ktelezettsgeket. A rszvnytrsasg ltal kibocstott sszes rszvny nvrtknek sszege kpezi az rt. alaptkjt. A rszvnyesnek joga van a felosztott adzott nyeresgnek a rszvnyeire jut arnyos rszre, amelyet osztalknak neveznk. Forgathat rtkpapr, truhzsa rfolyamrtken trtnik. A rszvny lehet: - bemutatra vagy nvre szl, - trzsrszvny (kznsges rszvny, mely a fogalma szerinti

jogokat biztostja), - elsbbsgi rszvny (birtokost osztalk-elsbbsgre jogostja), - dolgozi rszvny (a trsasggal munkaviszonyban llk

szerezhetik meg kedvezmnyesen), - kamatoz rszvnyek (tulajdonost a rszvny nvrtke utn

szmtott kamat illeti meg). A ktvny olyan rtkpapr, amelynek kibocstja (az ads) ktelezi magt, hogy a ktvny nvrtkt s az elre meghatrozott kamatt vagy egyb jrulkait, valamint az ltala vllalt szolgltatsokat a ktvny mindenkori tulajdonosnak (a hiteleznek) a megjellt idben s mdon megfizeti, illetve teljesti.

58

A ktvny hitelviszonyt megtestest okirat. A kibocstja kzp- vagy hosszlejrat hitelt vesz a pnztulajdonosoktl. A ktvny lehet: - bemutatra vagy nvre szl, - tvlthat (a trsasg rszvnyeire cserlhet), - kln fedezettel rendelkez (kzizlog vagy jelzlog

biztostkkal fedezett), - kln fedezet nlkli, - bvli ktvnyek, amelyek magas hozamot grnek, de a

kockzatuk is magas.

A vlt olyan forgathat rtkpapr, amely egy ksbbi idpontban esedkes felttlen fizetsi gretet vagy felszltst tartalmaz.

A megfogalmazsbl kvetkezen a vltnak kt alaptpust klnbztetik: - a sajt vltt, amely fizetsi gret, - s az idegen vltt, amely fizetsi felszlts.

A sajt vltnl a killt ktelez fizetsi gretet tesz, hogy a vltban feltntetett sszeget a megjellt idpontban s helyen kifizeti. Az idegen vltnl a kibocst egy msik szemlyt szlt fel, hogy a vltban feltntetett kedvezmnyezettnek a vltban feltntetett sszeget fizesse ki. A vlt szigor alakisghoz kttt rtkpapr, trvnyessgi kellkeit a vltjog rja el. A vlt trvnyessgi kellkei a kvetkezk: - a vlt sz, a vlt killts nyelvn, - meghatrozott pnzsszeg kifizetsre szl gret vagy

felszlts, - az sszeg szmmal s betvel, - a fizetsre ktelezett (cmzett) neve, idegen vltnl, - a lejrat idpontja, eszerint lehet

o ltra szl, - bemutats utn meghatrozott idvel esedkes,

o keltezs utn bizonyos idre szl, pl. 2 hnap, o meghatrozott napra szl,

59

- a kedvezmnyezett neve (mindig meg kell nevezni, vlt bemutatra nem llthat ki),

- a fizets helye, - a killts helye, napja, - kibocst cgszer alrsa.

Budapest, 2000. jnius 9.

Fizessen ezen vlt alapjn kedvezmnyezett kereskednek vagy rendeletre 1.500.000 Ft-ot, azaz Egymilli-tszzezer forintot

2000. szeptember 9.-n Debrecenben.

Cmzett cg Kibocst keresked Debrecen Budapest 4. bra: Plda idegen vltra

A vltval a vlt birtokosa hrom dolgot tehet: - megvrja az esedkessget s behajtja a kvetelst, - a vlt esedkessge eltt leszmtoltatja valamelyik zleti

banknl, - fizetsi eszkzknt hasznlja, azaz a vltban megtestesl

kvetelst truhzza. Ezt nevezik forgatsnak.

A v