mercado cambial brasileiro

Download Mercado Cambial Brasileiro

Post on 11-Jan-2016

26 views

Category:

Documents

0 download

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Informaes bsicas de como funciona o mercado cambial brasileiro, alm de exerccios de fixao e prtica do contedo.

TRANSCRIPT

  • TIPOS DE MERCADO DE CMBIOMercado Livre de Cambio: compra e venda livre da moeda estrangeira; inexiste a presena do governo, eventualmente ele interfere p/ coibir a especulao; taxas de cmbio fixadas livremente pelo mercado ; participantes mantm contas no exterior ou no prprio pas em moeda estrangeira. Mercado Controlado de Cmbio: presena forte do governo; compra e venda da moeda estrangeira obedecem regras; turista tem uma cota limitada p/ compra da moeda estrangeira; no podemos manter conta no exterior e nem conta no pas em moeda estrangeira; taxas de compra e venda estabelecidas.Monoplio de Cmbio: funciona como o mercado controlado de cmbio + monoplio: Existe o repasse da moeda estrangeira que ingressa no pas ao Banco Central. Para sada de divisas tambm saem atravs do BACEN.

  • MERCADO CAMBIAL NO BRASIL No Brasil j houve Monoplio de Cmbio mas atualmente no mais adotado na prtica no Atualmente temos :Mercado Controlado de Cmbio: Presena forte do governo; Compra e venda da moeda estrangeira obedecem regras; No se pode manter conta no exterior e nem conta no pas em moeda estrangeira;Taxas de compra e venda muitas vezes estabelecidas ou controladas pelo governo.

  • MERCADO CAMBIAL DE TAXAS FLUTUANTES = DLAR TURISMO.MERCADO CAMBIAL DE TAXAS LIVRES = DLAR COMERCIAL MERCADO NEGRO = DLAR PARALELO

    DIRTY FLOATING - FLUTUAO SUJA: Embora as taxas cambiais sejam fixadas livremente no mercado, o Bacen tem plena liberdade de intervir quando conveniente, comprando e/ou vendendo moeda, bem como definindo faixas cambiais de flutuao bandas cambiais (1994 a 1999).

  • MERCADO CAMBIAL: Ambiente onde compradores e vendedores de moeda estrangeira se encontram para realizar suas trocas.Diante do contexto apresentado, e uma vez que o sistema de cmbio brasileiro no livre, isto , a moeda estrangeira no pode ser comercializada (cambiada) livremente em nosso pas, o Banco Central do Brasil (BACEN) exerce todo o controle das operaes de cmbio realizadas diariamente no Brasil.Este controle feito por meio de um sistema de informao chamado SisBACEN, em que todas as informaes de compra e venda de moeda estrangeira efetuadas pelos bancos e casas de cmbio que operam no mercado cambial brasileiro so informadas diariamente ao BACEN. Sistema Cmbio (Atual)

  • PARTICIPANTES DO MERCADO CAMBIAL BRASILEIRO

  • PARTICIPANTES DO MERCADO CAMBIALEXPORTADORESTOMADORES DE EMPRSTIMOS EXTERNOS (pela entrada de divisas)TURISTAS PROCEDENTES DO EXTERIORCOMERCIANTES DE SERVIOS TURISMO E NAVEGAOINVESTIDORES ESTRANGEIROS EM BOLSA NACIONAL (ingresso das divisas)ESPECULADORES

  • PARTICIPANTES DO MERCADO CAMBIALIMPORTADORESDEVEDORES DE EMPRSTIMOS EXTERNOS (remessa para pgto de juros e/ou principal) TURISTAS NACIONAIS EM VIAGEM AO EXTERIORCOMERCIANTES DE SERVIOS TURISMO E NAVEGAOESPECULADORES

  • MERCADO CAMBIAL BRASILEIROTIPOS DE MERCADOS CAMBIAISMERCADO SACADOFunciona sem a moeda em espcie. Feito atravs de saques bancrios, dbitos e crditos (cheques, ordens de pagamento, depsitos) interbancrios.MERCADO MANUALFunciona com moeda em espcie. Se restringe a operaes com viajantes e pequenos valores.MERCADO PARALELOSo realizadas operaes de cmbio por pessoas no autorizadas. Existem transaes em espcie (MANUAL) e tbm por meio de saques (SACADO).

  • Taxa de cmbio do Mercado Paralelo (Dlar Paralelo)utilizada para estabelecer o parmetro de compra e venda de moeda adquirida no mercado paralelo, ou seja, fora do mercado de cmbio oficial, via doleiro, por exemplo.

    MERCADO NEGRO:Parte do Mercado Cambial Brasileiro (dlar paralelo)

  • PARTICIPANTES DO MERCADO CAMBIAL: Alm dos Bancos e Corretores

  • MERCADO CAMBIAL BRASILEIRO NEGOCIAES CAMBIAIS Mesa de Operaes de Cmbio: Negociaes para a compra e venda de moeda estrangeira. Os dealers dispem de equipamentos de comunicao fcil e rpida pra verificar qual pas/banqueiro oferece taxas mais convenientes. O banco oferece a taxa de compra aos exportadores ou vendedores de moeda estrangeira.O banco oferece a taxa de venda aos importadores ou compradores de moeda estrangeira.

  • ESTABELECIMENTO DAS COTAES CAMBIAISNo mercado Brasileiro, as taxas cambiais so determinadas conforme a lei da oferta e demanda.

    Ao iniciar o dia, aps uma sondagem (das taxas do dia anterior, informaes de natureza econmica e/ou poltica), por parte dos operadores, os bancos declaram as taxas em que vo operar, chamada taxa de abertura, as quais podem oscilar durante todo o dia, chegando ao final com a taxa de fechamento do dia.

    taxa de compra (bid rate) : fornecida aos exportadores, sempre menor. taxa de venda (offer rate): fornecida aos importadores, sempre maior.

    O lucro do banco est justamente na diferena entre estes dois valores (spread)

  • Para efeito de contratao de cmbio, sempre sob a tica do estabelecimento bancrio, a entrega da moeda estrangeira dever ser considerada de acordo com as seguintes operaes:

    Compra da moeda: recebimento de moeda estrangeira contra entrega de moeda nacional.Venda da moeda: entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de moeda nacional.Arbitragem: entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de outra moeda estrangeira.

    ESTABELECIMENTO DAS COTAES CAMBIAIS

  • TAXAS DE CMBIO

    A taxa de cambio diz respeito variao e oscilao entre moedas, as quais so decorrentes de diversos fatores, entre os quais podemos destacar os aspectos polticos e econmicos. Pode ser considerada como sendo o preo de uma moeda de um determinado pas, pago ou recebido pela moeda de outra nao. A esse preo (valor) determinado para compra ou venda de moeda estrangeira denominado de cotao. Existem diferentes tipos de taxa de cmbio. As mais utilizadas ou conhecidas no mercado de cmbio em geral so:

    Taxa de cmbio - Dlar Comercial: Taxa de cmbio do Dlar Turismo:Taxa PTAX do SisBACEN

  • Taxa de cmbio do dolar Comercial: utilizada para estabelecer o parmetro nas operaes oficiais de compra e venda de moeda no comrcio exterior. Taxa de cmbio do Dlar Turismo: utilizada para estabelecer o parmetro de compra e venda de moeda adquirida para fins de viagens, cartes de crdito (cmbio manual).Taxa PTAX do SisBACEN: Taxa mdia ponderada de venda do dlar comercial apurada pelo Banco Central do Brasil no final de cada dia e divulgada no dia seguinte. Dessa forma, o PTAX reflete a mdia das taxas de cmbio comercial, praticada no dia anterior. A taxa PTAX, utilizada como parmetro de clculo, por exemplo, no momento do registro das DI (Declarao de Importao), em que a taxa PTAX utilizada sempre aquela divulgada dois dias anterior a data do registro da DI.

    TAXAS DE CMBIO

  • EXERCCIOS

  • Exerccio 1 Exportao

    Considerando uma operao de exportao, onde a empresa LOG exportou uma mquina no valor de USD 25.000,00. Aps o prazo de pagamento pactuado entre exportador e importador, o pagamento foi efetuado pelo importador estrangeiro, enviando o valor da mquina via banco para o exportador.

    Este para fechar o cmbio, ou seja, transformar os USD 25.000,00 em valor correspondente ao Real no dia do fechamento de cmbio, dever utilizar a taxa cambial de compra ou venda? Como fica o clculo de converso da moeda ? Quem o vendedor da moeda ? Quem o comprador da moeda ?

  • Resoluo: Conforme mencionado devemos sempre analisar a operao sob a tica do Banco, portanto, neste caso:

    - o exportador (a empresa LOG), ser o vendedor da moeda;- o banco onde ser fechado o cmbio, ser o comprador da moeda;Como o banco participante necessita obter lucro na operao, o mesmo utilizar a taxa de compra (R$ 2,2150). Sendo assim teremos o valor final em Reais de:

    USD 25.000,00 X R$ 2,2150 (taxa cambio de compra) = R$ 55.375,00.

    Diante do contexto apresentado o exportador receber do banco o valor de R$ 55.375,00 pelos USD 25.000,00 que recebeu como pagamento do importador.

  • Exerccio 2 - Importao

    Considerando uma operao de importao, onde a empresa LOG importou uma mquina no valor de USD 25.000,00. Aps o prazo de pagamento pactuado entre exportador e importador, o pagamento dever ser efetuado pelo importador brasileiro, enviando o valor da mquina via banco para o exportador estrangeiro.

    Este para fechar o cmbio, ou seja, transformar o valor em Reais correspondente aos USD 25.000,00 no dia do fechamento de cmbio, para enviar o pagamento ao exportador estrangeiro, dever utilizar a taxa cambial de compra ou venda? Quem o vendedor da moeda ? Quem o comprador da moeda ?

  • Resoluo: Assim, como no exemplo de exportao, devemos sempre analisar a operao sob a tica do Banco, portanto, neste caso:- o importador (a empresa LOG), ser o comprador da moeda;o banco onde ser fechado o cmbio, ser o vendedor da moeda;

    Em virtude da necessidade de o banco obter lucro na operao, o mesmo utilizar a taxa de venda (R$ 2,2156). Sendo assim teremos o valor final em Reais de: USD 25.000,00 X R$ 2,2156 (taxa cambio de venda) = R$ 55.390,00.

    Frente a esse cenrio o banco vender ao importador USD 25.000,00 ao valor total de R$ 55.390,00 para enviar ao exterior os USD 25.000,00 pela dvida que o importador tinha com o exportador estrangeiro.

  • EXERCCIO 3 Paridade

    A paridade diz respeito ao valor de uma moeda em relao a outra. A paridade mais utilizada em relao ao dlar dos Estados Unidos. Por exemplo: se para comprar US$ 1,00 dlar americano necessrio CAN$ 1,55 dlar canadense, consideramos que a paridade do dlar canadense em relao ao dlar norte-americano de 1,55 por 1, isto , CAN$ 1,55 por US$ 1,00.Taxas Cruzadas : As taxas de cmbio cruzadas (cross rates) so aquelas que utilizam valores de diferentes moedas. So taxas tericas resultantes da comparao das cotaes de duas moedas em funo de uma terceira. Conforme exemplo temos:

    Se US$ 1,00 = CAN$ 1,55 (paridade do dlar canadense).e US$