futures in 30 minutes

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期货交易 30 分钟快速教程

学习该教程，我们会了解到：教程目的是什么

什么是期货交易

在哪里进行期货交易

期货交易的特点

什么是 CFD ，使用它可以开始期货交易

BrocoTrader 4.0 终端期货交易的 CFD


期货交易（英文： future ，未来），或者期货合约，包含一定商品在未来的某个时间段，按现在确定的价格进行购买或者出售条件的完整描述。签订期货合约的商品叫做“基础资产”。在签订这种合约时，基础资产不会发生任何转移、支付。需要支付的只是签订期货合约所必须的保证金。


比如：王先生是黄金首饰的厂家，他计划购买皇冠黄金，皇冠是 3 个月后计划生产的。如果现在购买，则没有地方储存黄金，但黄金价格在增长。怎么办？知道了期货合约，伊万按现在的价格在黄金期货交易所购买了黄金，但交货日期不晚于 3 个月。


期货合约是在交易所签订的合约。交易期货合约按照实际交易价格。第一个期货交易所是1848 年芝加哥交易所 (CBOT, Chicago Board of Trade) ，现在属于世界上最大的交易集团——芝加哥商品交易所 (CME, Chicago Mercantile Exchange) 。除此之外，纽约商品交易所 (NYMEX, New York Mercantile Exchange) 和它的分部纽约金属交易所。还可以分为：洲际商品交易所(ICE, Intercontinental Commodity Exchange) ，其组成有纽约金属交易所(NYBOT, New York Board of Trade) 和欧洲交易所（ EUREX)


低于 2% 的期货交易以基础资金的实际交货结束 !

2%


右边我们看到简化的期货交易主要参与人相互作用的图表。

交易所

经纪商

交易员

交易所是法人，保证定期对商品、外汇、有价证券、生产工具市场进行调整。交易所的组成有一系列的分部门，每个部门完成自己的职责，可以管理交易所工作和交易进行过程。交易所的利润辣子客户 - 交易参与人的缴费。各种交易所的

设备各自不同，哪怕是在同一个国家。

经纪人是持有在交易所参与交易相应许可证的法人。在俄罗斯联邦，这种许可证由监控交易经营的俄罗斯联邦金融市场局发放。在美国，由 CFTC ( 英文： Commodity Futures Trading Commission – 美国商品期货交易协会 ) 和 NFA ( 英文： National Futures Association – 美国全国期货协会 ) 发放。交易所的经纪人为自己的客户提供利益。主要目的是为私人投资者进入交易市场，取得的利润作为为私人投资者服务的佣金。

大型和小型公司、基金会和以自己名义用自己帐户交易的自然人可以是交易员。按照俄罗斯联邦法律，自然人不能直接参与交易，他们只能通过经纪人进行交易。按美国法律，自然人可以成为交易参与人，但需购买许可证和支付会费。主要目的：从交易中取得利润或者为自己的金融风险投保。

点击表格的部分


现在，了解到期货交易参与人的主要职能后，可以回到期货交易本身和它特点上。在期货交易中，有三方：卖方、买方和中间人——交易所。期货合约的买方承担协商期内购买商品的义务。期货合约的卖方承担在协商期内出售商品的义务。交易所是买方和卖方履行自己义务的保证。双方应该按未来具体时间、现在确定的价格履行自己的义务。因此，这些义务正是属于符合约个合约基础资金的标准数。

交易所


符合约个期货合约的基础资产，它的标准数即所谓的合约。比如，一个铜期货合约可以视为 25吨铜的交货（一个合约），而一个欧元货币合约，为购买或者出售 100 000 欧元（一个合约）。具体的标准化应使卖方和买方都准确知道所供合约的数量。如果我们出售了一个铜期货，我们知道，应交货 25吨铜。如果我们想购买 50吨铜，我们应该购买两个铜期货交易。但我们不能购买 30吨或 40吨铜，因为合约额为 25吨基础资产。


假设我们签订了汽车期货交易，按 10 000 美元（固定价）购买一辆汽车的期货，交货日期为 2009年 12 月（履行合约日期）。一切都在这种期货交易中？显然，合约中没有什么重要的，关于我们应购买汽车的具体型号。按这个价格我们得到的是奔驰，那很好！但如果给我们的是日古里呢？


在协商日期内进行期货合约的交货，这种日期称为交货日。正是这个时候，现金换成了商品。期货交易有最终日期，最后交易日期满，不能在该日签订期货交易。


从农场主到基金经理，愿意进行期货交易的许多人，有一个原因是必然的：不管发生什么事情，合约中的价格是固定不变的。

我们想像一下决定从事农业和准备小麦收割的王先生没有期货市场，伊万在收割时不能预测自己的盈亏。在收割之前，小麦价格可以降低到使贫穷的伊万无法弥补自己的开支。但通过期货合约，他可以几个月都固定自己的小麦价格，直至收成。如果在收成前的 6个月内，伊万去交易所并签订了小麦出售的期货合约，那么他承担在协商交货日按该价格履行出售小麦的义务。也就是说，伊万提

前知道了他的商品有多少收益。



交易合约的特点是进行每个具体期货交易的交易所规定的高级标准化。每个期货交易合约都有自己的规格表：法律文件，具体描述了每个合约的商品数量，交货时间，交货商品准确描述和交易条件。只是不够了解，一个铅合约是 25吨金属交货。买方还可以对杂质含量、锭形状等感兴趣。


再重复一次，规格表中指出了每种信息：

合约的名称基础资产

合约类型（交货 / 结算 )

交货地（如果期货交易是交货合约 )

合约金额一个合约的基础资产数量数量和价格（最小价格变化 )

保证金（为期货交易而必须担保 )

合约期满 – 双方应履行自己义务的日期


按合约期满进行的结算，可以划分：

交货期货交易：合约期满的基础资产交货。如果我们知道的伊万 ·尤维里诺夫有交货期货交易，那么他将在三个月后合约期满的那天在规格书中规定的仓库内，取得所购的黄金

结算期货交易：不会进行基础资产交货。合约期满（结算期）双方只根据基础资产当前价格和合约中商量的价格差进行现金结算。



我们期货交易的基础资产为美元。假设我们在2008 年 11 月购买了一宗美元期货交易，比如当时汇率为 27.30卢布。按照我们所购买的合约，我们应该在 2009 年 2 月购买 100 000 美元（一个合约），汇率为 29.20卢布。 2 月份时，美元已经为 36.30卢布。由于有期货交易，我们可以便宜一点购买：

(36,30卢布 . -29,20 卢布 .) * $100 000 = 710 000卢布

令人惊讶的交易吧！


交易所做期货交易需要多少钱？

比如，一个石油交货合约价值为 50 000 美元。为了签订一个石油采购的期货合约，我们需要进行基础资产部分价格的保证金。保证金为 7 000 美元。贵吗？如果我们预言成真，金融风险太高了，那么可能会马上失去一大部分钱。但还是想交易这种有实际交易价格的期货合约。


风险

想交易期货合约，但帐户上又没有那么多钱，又想像全世界所有的交易员一样交易，怎么办？答案很简单： CFD ，这是期货交易的工具，它可以降低我们的风险，但对期货交易又有吸引力：合约标准化和实际的交易价格。差价合约（ Contracts For Difference, CFD）。其实，定义就来自名称，这是双方在未来一定时期内按选择的基础资产支付合约价差的协议。在我们的情况里，这种资产就是期货 CFD 期满不会发生基础资产的交货。如果我们的期货交易是资产购买，那么合约期满我们应该购买这些资产，并成为股东（交货期货）或者进行现金结算（结算期货 ) 如果我们签订了期货交易 CFD ，采用基础资产选择了资产，在合约期满时我们不购买资产，也不成为股东，但在签订 CFD 和期满时取得了价差。


CFD 可以取得基础资产的量，在我们的情况下就是期货的量。因此我们可以不完全交易期货合约的全价，而是部分价（比如期货价格的 1% ），因此，降低期货交易价格变化的的金融风险。

CFD 可以取得基础资产的量，在我们的情况下就是期货的量。因此我们可以不完全交易期货合约的全价，而是部分价（比如期货价格的 1% ），因此，降低期货交易价格变化的的金融风险。

结论简单：不止是大型投资者，也包括起始资金相对不多的私人交易 CFD 期货交易


回顾历史，可以看到， CFD 市场形成英国的 80 年代初，起初是打算签订资产包购买或出售合约，但对这些资产没有所有权。在我们这个时代，可以签订实际存在期货的任何基础资产的 CFD ，这些期货包括：商品、原料、有价证券、货币。



现在交易员广泛使用 CFD ，用来取得利润，限制未来价格变化带来的金融风险。交易员会是怎样的呢？交易员是怎样的？敲敲大脑就知道了。

套利者努力寻求在各种市场上汇率差带来的无风险利润。假设，伊万决定从节约下来的 50 000 美金中寻求交易所的利润。他知道， 1号黄金公司的股份在纽约交易所和伦敦交易所交易。在纽约交易所每股价格为 170 美元，而在伦敦交易所为 100 英镑。汇率为 1 英镑等于 1.8000 美元。伊万可以同时在纽约交易所购买 200股，在伦敦交易所出售，在这种情况下，毫无风险取得的利润为 (1,80 * 100 英镑 ) - $170) * 200 股 = $2000 利润。

对于小型投资者来说，在交易所买卖股份进行的操作，它的价格可以“吃”掉所有利润。对于大型投资公司来说，套利就是取得无风险利润、具有吸引力的方法。

通过期货套期保值限制未来价格变化导致的金融风险。


比如，投机者购买了 100克黄金的 CFD ，每克价值为 25 美元。一个星期内，黄金上涨，每克为 30 美金。投机者出售了自己的 CFD ，取得了利润：

($30 - $25) * 1000 克黄金 = $5000 利润

我们难忘的王先生 3 个月后计划购买 10千克黄金。但这段时间价格会涨，因此伊万想对冲：他购买当前价格固定在 25 美元的黄金期货。经过 3 个月后，价格上涨到 30 美元一克，但伊万要按合同规定为黄金交货而支付 25 美元一克： ($30– $25) * 10 000 克黄金 = $50 000 净储蓄。

如果价格开始下跌，伊万可以提前出售自己的期货，按市场价格购买黄金。


投机者利用期货是为了预测到未来价格变化时而取得利润。期货和 CFD 是有价证券、指数和商品交易中获取利润的有效和方便的投资工具。比如，投机者购买了 1000桶石油的 CFD, 每桶价格为 35 美元。一周内石油上涨，每桶为 38 美元。投机者出售自己的 CFD ，取得利润为 :

($38 - $35) * 1000 桶石油 = $3000 利润。


在完成期货交易时，客户应该提供保证金，这是在完成交易时冻结在客户交易帐户里的保证金。保证金不用于交易，而是作为客户履行交易的担保。如果客户按交易金额付款或者出售了自己的期货，保证金会推给他。在表格中可以看到保证金金额，这是按基础资产购买 CFD 期货合约必须支付的。


前两个符号：基础资产的编码。每个交易所采取自己的基础资产符号，并称为股票。

第二排两个符号：交货月、年的代码。所有交易所的交货月符号都是标准的。采用以下交货月份：F 1 月G 2 月H 3 月J 4 月K 5 月M 6 月

N 7 月Q 8 月U 9 月V 10 月X 11 月Z 12 月

EURO (Globex)

6 月点击表格的部分


综上可说，我们掌握了期货市场的主要概念和它的特点：

期货，这是标准的交易合约，具有一定的规格。

期货交易，我们是和实际的交易价格打交道。

因此， CFD 可以取得期货合约值，不仅仅是大型投资者可以交易期货，我们也可以。


30 分钟您可以了解到交易员应知道的大约 10% 的重要和必要信息。剩下 90% 的信息您可以在 Broco公司培训中取得。

取得培训结业证

如果您对汇率有什么问题，您可以在论坛中提出。

结论


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