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2
Disclaimer
Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Mills Estruturas e Serviços de Engenharia
S/A (“Mills”) sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração
tomadas dentro do nosso melhor conhecimento e informações a que a Mills atualmente tem acesso. Todas as declarações, quando
baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos, envolvem vários riscos, incertezas e não são garantias de desempenho. A
Mills e seus empregados não podem garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores
relativos à economia brasileira, ao mercado de capitais, aos setores de infraestrutura, imobiliário, de óleo e gás, pressões da
concorrência, entre outros, e a regras governamentais, que estão sujeitos à mudança sem prévio aviso. Para obter informações
adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Mills, favor consultar os relatórios
arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM.
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
73,957,4 57,3
1,4
0,9 2,2
4,8
6,916,6
6,1
5,4
6,0
86,1 70,6 82,1
3T16 2T17 3T17
Locação Venda de Novos Venda de Seminovos Outras
3
Consolidado – DestaquesEm R$ milhões
Receita Líquida por Tipo
Taxa de Utilização (física)
Receita Líquida por Segmento
Variação da Receita de Locação
Construção Rental
16,2% -4,7%
43,4 42,3 48,2
27,016,3
21,9
15,7
12,011,9
86,1
70,682,1
3T16 2T17 3T17
Rental Infraestrutura Edificações
40,7%
36,6%
38,8%
43,7%
37,5%
37,7%
52,7%
53,3%
57,5%58,1%
52,9%
54,0%
3T16 2T17 3T17
Construção LTM Construção Rental LTM Rental
20,6 0,60,4 20,8
2T17 EfeitoVolume
EfeitoPreço/Mix
3T17
36,8 2,5 2,7
36,6
2T17 EfeitoVolume
EfeitoPreço/Mix
3T17
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
80%59% 56%
20%41% 44%
3T16 2T17 3T17
setor de Construção setor de Não Construção
57,3
24,7
(46,5)
(25,4)
(4,6)
(0,4) 5,0
4,6 9,6
(5,2)
4,45,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
70,0
75,0
80,0
85,0
90,0
95,0
100,0
105,0
110,0
115,0
120,0
125,0
ReceitaLocação
OutrasReceitas
COGS SG&A ex Nãorecorrentes e
PDD
Nãorecorrentes
PDD Ebitda CVM Nãorecorrentes
Ebitda ex. NãoRecorrentes
Resultado deVenda de
Seminovos
EbitdaAjustado (ex.
NãoRecorrentes e
Vendas deSeminovos)
4
Reconciliação da Receita com o Ebitda – 3T17
Consolidado – EBITDA Ajustado totalizou R$ 5,0 milhões Em R$ milhões
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
Evolução EBITDA - em R$
milhões2015 2016 9M17 1T17 2T17 3T17
EBITDA CVM104,1
40,9 (23,0) (16,2) (11,8) 5,0
Não recorrentes (82,7) (16,9) (29,4) (19,0) (5,8) (4,6)
Despesas reestruturação (9,0) (13,8) (29,2) (19,2) (5,3) (4,7)
Fechamento de filiais e
mudanças organizacionais (9,0)(10,1) (11,5) (3,7) (4,1) (3,7)
Resultado venda de sucata -(3,7) (17,6) (15,5) (1,2) (0,9)
Outras despesas não
recorrentes (73,7)(3,1) (0,2) 0,2 (0,4) 0,1
Impairment(57,1) -
-- - -
Reclassificação crédito de
clientes para PDD (12,9) --
- - -
Despesas Mills SI (3,7) (3,1) (0,2) 0,2 (0,4) 0,1
EBITDA ex não recorrentes 186,7 57,8 6,3 2,8 (6,1) 9,6
Não recorrentes =
5
Consolidado – Despesas de Reestruturação
Despesas de
Reestruturação
Despesas relativas a
Mills SI¹
Despesas com o fechamento e desmobilização
de filiais.
Redimensionamento dos equipamentos voltados
para o mercado de edificações leve (resultado de
sucata)
Mudanças organizacionais
Evolução EBITDA ex não recorrentes
¹Vendida em 2013
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
Despesas de reestruturação (R$
milhões)2015 2016 3T17 9M17
Fechamento de Filial e mudanças
organizacionais(9,0) (10,1) (3,7) (11,5)
Resultado venda de sucata
(redimensionamento dos
equipamentos de Edificações Leves)
0,0 (3,7) (0,9) (17,6)
Total (9,0) (13,8) (4,7) (29,2)
Efeito Caixa (9,0) (4,3) (0,5) (2,3)
Efeito Não Caixa -
(9,6) (4,2) (26,9)
Impactado por
confissões de dívidas
assinadas e não
honradas.
Continuamos vulneráveis ao cenário macroeconômico e à
situação financeira de nossos clientes.
Evolução Provisão para Devedores Duvidosos (PDD)Em % sobre receita líquida total
Evolução da Inadimplência
6
Média 2010-2014 :
2,3%
em R$ milhões 3T16 2T17 3T17(C)/(A) (C)/(B)
(A) (B) (C)
Contas a Receber Bruto 208,9 191,3 200,3 -4,1% 4,7%
Saldo de PDD (136,1) (132,6) (129,4) -4,9% -2,4%
Contas a Receber Líquido 72,8 58,7 70,8 -2,6% 20,7%
Inadimplência total
Total Vencidos 157,0 141,3 134,8 -14,1% -4,6%
Vencidos de 1 a 60 dias 21,4 10,3 7,5 -64,9% -26,7%
Vencidos de 61 a 120 dias 10,8 9,5 4,7 -56,8% -50,8%
Vencidos acima de 120 dias 124,7 121,5 122,6 -1,7% 0,9%
Write-off (10,2) (8,2) (11,8) 15,8% 43,5%
1,7% 2,1% 2,0%
5,3%
6,6%
5,3%
-4,3%
7,3%
0,5%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17
72,0%75,2% 76,4% 74,1% 73,9%
67,3%
63,2%
70,0%73,1%
69,1%73,6%
70,5%
2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Vencidos Total/ Contas a Receber Bruto
Saldo de PDD/Contas a Receber Bruto
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
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Consolidado – EBITDA CVM e Fluxo de Caixa OperacionalEm R$ milhões
Reconciliação do Ebitda CVM com o Fluxo de Caixa Operacional¹
¹ Para o fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera os juros referente a debêntures e Finame,
investimento em locação e juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas.
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
5,0 (1,1)
0,3
(2,7)
17,9
0,4
(0,7)
7,2 (8,0)
(14,0)
4,4
(9,2) 4,7
14,0 14,0
Ebitda
CV
M
Pro
vis
ão
pa
ra r
isco
s tribu
tário
s, cív
eis
etr
ab
alh
ista
s
Pro
vis
ão
pa
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Pro
vis
ão
po
r p
erd
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stim
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ngív
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s e
baix
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Op
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olo
ca
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o
Ju
ros P
ago
s
Flu
xo
de
Ca
ixa
Op
era
cio
nal aju
sta
do
8
Consolidado – Desinvestimentos da unidade Rental
¹ Impacto EBITDA: Receita - baixa de ativos (custo de aquisição – depreciação acumulada). Não estão
sendo consideradas as despesas de manutenção para vendas e fretes de transferência de equipamentos.
Adequação do mix da frota para melhor atender o mercado de não construção
2 contratos fechados no 2T17 para a venda de 108 plataformas aéreas até o final desse ano. Utilizaremos os recursos
recebidos para a compra de plataformas aéreas de menor porte.
Impacto no trimestre
EBITDA¹: R$ 0,4 milhão
Caixa: R$ 8,8 milhões
Desinvestimento dos manipuladores telescópicos: 1 contrato fechado no 1T17 para a venda de 170 manipuladores. Previsão
de entrega de todas as máquinas até o final desse ano no valor total de US$3,2 milhões. Nossa frota de manipuladores será
reduzida aproximadamente em 70%.
Venda de algumas máquinas com mais de 7 anos de utilização e alta taxa de ociosidade: 1 contrato fechado no 3T17 para a
venda de 60 plataformas aéreas até o final desse ano, no valor total de US$ 1,4 milhão.
Redução da frota
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
Fluxo de caixa operacional ajustado Fluxo de caixa livre para a firma ajustado
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Consolidado - Fluxo de CaixaEm R$ milhões
¹ O fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera juros pagos referentes as debêntures e Finame,
investimento em locação e variações monetárias ativa e passiva líquidas. O fluxo de caixa livre para a
firma desconsidera os juros referentes as debêntures e Finame e variações monetárias ativa e passiva
líquidas.
Fluxo de Caixa¹
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
118,5
27,5
136,4
26,6
9M16 9M17
28,8
12,3 10,2
3,3
14,0
49,6
10,0
1,2
-6,5
31,9
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Perfil Dívida Bruta
10
Consolidado - EndividamentoEm R$ milhões
Cronograma de amortização do Principal
Não temos exposição a moeda estrangeira.Endividamento em 30/09/2017
O prazo médio ponderado das nossas dívidas em 30 de setembro foi de 2,3 anos a um custo de CDI+1,99% aa.
42,1%
57,9%
Curto Prazo Longo Prazo
3,2%
46,0%50,8%
TJLP CDI IPCA
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
209,6
0,8
106,2 106,2
38,9
Caixa/Depósitosbancáriosvinculados
2017 2018 2019 2020+
Depósitos bancários vinculados Finame
3ºemissão de Debêntures - 116,0% CDI 2ºemissão de Debêntures - IPCA +7,0%
252,0
300,1 48,1 209,6
90,4
Principal Juros Divida Bruta Caixa/Depósitosbancáriosvinculados
Divida Liquida
¹Considera os juros acruados do período
¹
Covenants das debêntures:
(1) FCO Ajustado LTM*/Resultado financeiro >= 2,0; e
(2) Dívida líquida/FCO Ajustado LTM* <= 3,0.
FCO Ajustado LTM* / Resultado Financeiro
11
Consolidado - Indicadores de DívidaEm R$ milhões
Dívida Líquida / FCO Ajustado LTM*
* O fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera juros pagos referentes as debêntures e Finame,
investimento em locação e variações monetárias ativa e passiva líquidas. O fluxo de caixa livre para a
firma desconsidera os juros referentes as debêntures e Finame e variações monetárias ativa e passiva
líquidas.
4,2
5,0 4,9
3,8
3,5
2,0
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
0,8 0,9
1,4
2,3 2,3
3,0
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
12
Sumário FinanceiroEm R$ milhões
(1) Não considera Serviços Industriais, unidade de negócio vendida em 2013.
(2) Não considera ajustes de custo de formas de alumínio no valor de R$14,6 milhões em 2014.
(3) Não considera impairment de Construção de R$30,9 milhões e da Rohr de R$26,2 milhões em 2015.
O fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera juros pagos referentes a debêntures e Finame,
investimento em locação e variações monetárias ativa e passiva líquidas. O fluxo de caixa livre para a firma
desconsidera os juros referente a debêntures e Finame e variações monetárias ativa e passiva líquidas
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
2010¹ 2011¹ 2012¹ 2013¹ 2014² 2015³ 2016 LTM3T17 % Part
Receita Líquida
Consolidado 354,5 462,8 665,5 832,3 794,2 576,1 396,6 293,9 100,0%
Construção 259,4 287,4 412,0 474,9 423,4 283,0 182,3 122,3 41,6%
Rental 95,1 175,4 253,5 357,3 370,8 293,2 214,3 171,5 58,4%
Ebitda Ajustado
Ebitda 168,4 217,4 339,0 419,3 340,7 161,2 40,9 -36,0 100,0%
Construção 117,4 123,8 197,8 212,3 153,5 32,2 -15,9 -68,1 189,1%
Rental 51,0 93,6 141,2 207,0 196,7 132,6 59,8 32,6 -90,7%
Outros -9,5 -3,7 -3,1 -0,6 1,5%
Margem Ebitda
Consolidado 47,5% 47,0% 50,9% 50,4% 42,9% 28,0% 10,3% -12,2%
Construção 45,3% 43,1% 48,0% 44,7% 36,3% 11,4% -8,7% -55,6%
Rental 53,6% 53,4% 55,7% 57,9% 53,0% 45,2% 27,9% 19,0%
Capex bruto (regime de competência)
Consolidado 322,8 508,1 292,5 499,3 199,1 28,2 5,5 28,4 100,0%
Locação - Construção 178,3 232,3 110,3 196,4 62,4 11,6 1,8 8,5 29,9%
Locação - Rental 130,6 162,8 160,9 267,2 104,2 0,0 0,1 7,0 24,6%
Bens de Uso e Intangíveis 13,9 113,1 21,3 35,7 32,6 16,6 3,6 12,9 45,5%
Taxa de Utilização (física)
Construção 76,5% 73,6% 75,4% 72,3% 63,0% 49,9% 41,5% 37,7%
Rental 77,9% 77,8% 72,5% 73,0% 63,2% 61,9% 55,1% 54,0%
Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado 136,9 159,9 248,6 327,3 292,1 202,1 130,7 39,8
Fluxo de Caixa Livre para a Firma Ajustado -211,6 -363,3 -31,0 -161,9 105,2 195,7 146,4 36,6
CONSTRUÇÃO
-0,7-5,0
-3,91,6
0,64,3
-0,8
-14,3
-5,7
0,1 -18,7 -5,3
-2,0%
-57,4%
-21,6%
-130,0%
-30,0%
-55,0
-45,0
-35,0
-25,0
-15,0
-5,0
5,0
3T16 2T17 3T17
27,016,3
21,9
15,7
12,011,9
42,8 28,3 33,8
3T16 2T17 3T17
Infraestrutura Edificações
14
Construção - Desempenho FinanceiroEm R$ milhões
Receita Líquida por Segmento Custos e Despesas
Ebitda e Margem Ebitda ROIC (LTM)
-20,9% 19,4% -8,3% -16,9%
71,8%
Excluindo o resultado de vendas de
seminovos e não recorrentes
Ebitda
Margem Ebitda
Resultado de vendas de seminovos
Não recorrentes
437,2 361,1 335,5
180,3
153,6 150,8 -13,03%
-19,33% -20,80%
-25,00%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
3T16 2T17 3T17
Capital investido médio - outros
Capital investido médio - imobilizado de locação líquido
ROIC
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
21,0 19,3 19,4
23,1 23,2 18,6
-1,5
4,51,1
42,6 47,0 39,1
3T16 2T17 3T17
CPV SG&A ex PDD PDD
15
Construção - Breakdown Receita de LocaçãoEm R$ milhões
Infraestrutura - Por setor
R$ 13,7 milhões
74,1% de obras públicas, recursos provenientes do governo.
12,9% de obras privadas, recursos provenientes do setor privado.
13,0% de obras PPP (parceria público, privado), recursos provenientes do governo
e do setor privado.
Edificações - Por setor
R$ 7,1 milhões
Principais obras com participação da Mills
Norte e Nordeste
Metrô Salvador – BA
Transoceânica – BA
BR-101 – AL
Expansão Estrada de
Ferro Carajás - PA
Sudeste
Rock in Rio – RJ
Duplicação BR-493 – RJ
Rodoanel Norte – SP
Aeroporto de Viracopos – SP
Metrô Linha 4 – SP
Metrô Linha 5 – SP
Metrô Linha 13 - SP
Monotrilho Linha Prata – SP
Duplicação BR-381 – BH
Centro-Oeste e Sul
Ferrovia Norte-Sul – GO
Ponte do Rio Araguaia/Garça – GO
A Mills tem presença nacional.
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
Metros/Trens/BRT36,3%
Rodovias32,6%
Aeroportos4,8%
Ferrovias5,8%
Outros7,3%
Industrial5,2%
Saneamento8,0%
Residencial31,2%
Comercial34,1%
Outros34,8%
RENTAL
0,0 -0,3 -0,71,0 -0,2 0,9
9,57,7
10,1
10,5 7,3 10,2
22,4% 19,9% 25,7%
-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
45,0%
55,0%
65,0%
75,0%
-10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
3T16 2T17 3T17
15,0 17,327,1
13,617,0
11,54,30,7
-0,7
32,9 35,0 38,0
3T16 2T17 3T17
CPV SG&A ex PDD PDD
39,6 36,8 36,6
1,2 0,6 1,4
0,8 3,58,9
1,71,5
1,3
43,4 42,3 48,2
3T16 2T17 3T17
Locação Venda de Novos Venda de Seminovos Outras
17
Rental - Desempenho FinanceiroEm R$ milhões
Receita Líquida por Tipo Custos e Despesas
Ebitda e Margem Ebitda ROIC (LTM)
11,2% 14,0% 15,6% 8,4%
-2,6% 40,7%
Excluindo o resultado de vendas de
seminovos e não recorrentes
Ebitda
Margem Ebitda
Resultado de vendas de seminovos
Não recorrentes
441,6 384,8 365,6
138,8 137,0 143,4
1,23%
-5,55% -5,66%-7,00%
-6,00%
-5,00%
-4,00%
-3,00%
-2,00%
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
3T16 2T17 3T17
Capital investido médio - outros
Capital investido médio - imobilizado de locação líquido
ROIC
Apresentação de Resultados 3T17– 09/11/2017
Construção27,7%
Não Construção
59,1%
Spot13,2%
Mills - Relações com Investidores
Tel.: +55 (21) 3924-8768
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