指數提供者免責聲明產品並非由 Solactive AG 以任何其他方式進行保薦、推介、出售或支援，Solactive AG 亦不會就使用 Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index及／或隨時使用Solactive商標或指數價格／SolactiveGold 1-Day Rolling Futures Index價格的後果或於任何其他方面作出任何明示或暗含的擔保或保證。Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index由 Solactive AG 計算及發佈。Solactive AG 盡力確保準確計算 Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index。若不計及其須向南方東英資產管理有限公司承擔的義務，Solactive AG 並無義務向第三方（包括但不限於產品的投資者及／或金融中介機構）指出Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index當中存在的錯誤。Solactive AG公佈 Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index或就產品授權使用Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index或Solactive商標，概不構成 Solactive AG 作出的投資於產品的推薦意見，於任何情況下亦不代表 Solactive AG 有關向產品作出任何投資的保證或意見。務請注意，章程內的資料並不構成稅務、法律或投資建議，亦不擬作為購買或出售證券的推薦意見。章程所載的資料及意見取自被視為可靠的公眾來源，惟並無作出任何明示或暗含的聲明或保證，表示有關資料屬準確或完備，亦不應因此而加以依賴。Solactive AG將不會就倚賴基金說明書所載的任何意見或陳述而引致的後果或就任何遺漏承擔責任。*在扣除費用及支出之前

重要資料: 投資涉及風險，產品價格可升可跌，包括可能會損失投資本金。所呈列的往績資料並不表示將來亦會有類似的業績。投資者應仔細閱讀有關產品的銷售文件及產品資料概要，以獲取進一步資料，包括風險因素。投資者不應僅憑本文件做出投資決定。• 南方東英黃金期貨每日槓桿(2x) 產品 （「產品」）是南方東英槓桿及反向系列II的子基金，其為根據香港法律成立的傘子單位信託。產品的單位如上市股票一般以港元於香港聯合交易所有限公司買

賣。這是以期貨為基礎的產品，直接投資於在紐約商品交易所買賣的黃金期貨（「紐約商品交易所黃金期貨」）的活躍合約（定義見章程內子基金附錄「指數」一節「轉倉時間表」分節），旨在提供在扣除費用和收費之前能緊貼Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（「指數」）每日槓桿兩倍表現的投資回報。本產品以美元計值，限以美元增設及贖回。

• 產品的投資目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近指數每日表現兩倍(2x) 的投資業績。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。• 指數僅包括黃金期貨，其價格走勢可能大幅偏離黃金現價。產品並不尋求交付黃金現價的槓桿回報。• 此產品的目標投資者只限於成熟掌握投資及以買賣為主、明白尋求每日槓桿業績的潛在後果及有關風險並且每日經常監控其持倉表現的投資者。• 產品將利用槓桿效應達到相等於指數回報兩倍(2x) 的每日回報。不論是收益和虧損都會倍增。投資於產品的損失風險在若干情況下（包括熊市）將遠超過不運用槓桿的基金。• 產品是直接投資於紐約商品交易所黃金期貨的槓桿產品。產品是首個追踪香港單一商品期貨指數槓桿表現的產品。此類槓桿產品的創新使產品較傳統的交易所買賣基金或追踨股票指數的槓桿或反向

表現的產品更高風險。• 產品並非為持有超過一日而設，因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的槓桿表現不同（例如損失可能超出指數跌幅的兩倍）。• 投資於期貨合約涉及特定風險，例如高波動性、槓桿作用、轉倉及保證金風險。產品的投資集中於單一活躍紐約商品交易所黃金期貨。此可能會導致較大的集中風險。產品之價值可能較具有更多元

化投資組合的基金及持有具不同到期月份的期貨合約更為波動。產品之價值可能更易因黃金市場的不利情況而受到影響。• 請注意，以上列出的投資風險並非詳盡無遺，投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀產品章程及產品資料概要。本文件由南方東英資產管理有限公司發行，並未經證監會審核。

港元股份代號

7299

回報潛力 X2* 黃金還看 99買一得二，放大黃金表現

南方東英期貨每日槓桿 產品

投資 • 揀易！

投資目標

南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品的投資目標是提供在扣除費用及支出之前儘量貼近Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（「指數」）每日表現兩倍(2x)的投資業績。產品不會尋求在超過一日的期間達到其既定的投資目標。

南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品 (7299.HK)

基金經理 南方東英資產管理有限公司

股份代碼 7299

上市日期 2020年6月5日

上市交易所 香港聯交所—主板

資產類別 期貨

基礎貨幣 美元

交易貨幣 港元

每手交易數量 100個單位

最低投資金額^ 約780港元

管理費^^ 1.50%

全年經常性開支比率#

（年度平均每日經常性開支##）

1.99%(0.008%)

預計年度平均每日跟蹤偏離度*

預計為 -0.02%

受託人 Cititrust Limited

產品資訊

^資料來源：南方東英，此為估算數據，僅供參考。^^管理費包括受託人費，託管費及行政費 。請注意，管理費可在向單位持有人發出一個月通知後增加，惟以允許的最高收費率為限。有關須支付的費用及收費及其允許最高收費率以及其他可能由產品承擔的持續費用的進一步詳情，請參閱章程「費用及支出」一節。#由於產品為新設立，此僅屬指示性的數字。此數字代表向產品收取的總預計持續支出，以產品的資產淨值的百分率表示。實際數字與預計數字可能有偏差及可能會每年產生變化。##由於產品為新設立，此僅屬指示性的數字。年度平均每日經常性開支數字等於上市第一年的預計經常性開支的數字除以該年的預期交易日數目。實際數字與預計數字可能有偏差及可能會每年產生變化。*這是預計的年度平均每日跟蹤偏離度。有關實際的每日跟蹤偏離度及實際的平均每日跟蹤偏離度資料，投資者應參閱產品的網址。

投資策略

為達到產品的投資目標，基金經理採用將以期貨為基礎的模擬投資策略，透過直接投資於活躍紐約商品交易所黃金期貨，在符合轉倉策略之下，取得對指數的所需持倉。

相關指數資訊

一般情況下，不少於產品資產淨值的80%將會投資於現金（美元）及其他以美元計值的短期投資產品*

活躍紐約商品交易所黃金期貨（不超過7299資產淨值的20%用作建立紐約商品交易所黃金期貨持倉的保證金）*

南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品

相關指數 Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index

成立日期 2020年3月20日

基礎貨幣 美元

指數供應商 Solactive AG

指數類型指數以額外回報（而非總回報）計算指數，因此只反映紐約商品交易所黃金期貨價格走勢的正數或負數回報（而不是任何名義利息收入）

指數成分

指數追蹤紐約商品交易所黃金期貨的表現，並於1天將活躍合約的持倉轉為下一份活躍合約。

截至2020年5月19日，目前包括在指數的紐約商品交易所黃金期貨為2020年6月活躍合約。指數於2020年3月20日推出，指數基值於2015年1月2日為100。

彭博代碼 SOLGOLD1 Index

路透代碼 .SOLGOLD1

紐約商品交易所黃金期貨

紐約商品交易所黃金期貨是在紐約商品交易所以美元買賣的黃金價格期貨合約。各紐約商品交易所黃金期貨控制黃金純度不低於995的100金衡安士。

紐約商品交易所黃金期貨合約是最具市場深度及流通性的全球貴金屬基準之一，每日有近206,766份期貨合約買賣。於2020年5月19日，紐約商品交易所黃金期貨合約的未平倉權益超過500,000份合約，相當於超過860億安士黃金。

交易所 紐約商品交易所

股票代號（彭博/路透） GC

合約規模 100金衡安士

合約價值（於2020年5月19日） 174,560 （於2020年6月的合約月）

保證金規定 2020年6月的紐約商品交易所黃金期貨合約所需保證金為10,065 美元作為初始保證金及9,150美元作為維持保證金。

交易時間 星期日至星期五下午5時正至下午4時正（中部時間），每天下午4時正（中部時間）休息60分鐘

合約月

每月：• 現曆月另加下兩個曆月• 於23個月期間內：任何2月、4月、8 月及10月合約• 於72個月期間內：任何6月及12月合約

結算方式 可交付

什麼是紐約商品交易所黃金期貨？

資料來源：CME Group網站。美國的期貨交易所（包括紐約商品交易所）及結算所均須符合美國商品期貨交易委員會（商品期交會）（「CFTC」）所訂規例。紐約商品交易所可採納及採取足以影響買賣的規則及其他行動，包括設定投機持倉限額、最大價格漲跌幅、停止及暫停買賣以及在若干情況下規定合約須予平倉。

*請注意，在特殊情況（如交易所在市場極端動盪時增加保證金要求）下，保證金要求可能大幅增加。因此，有關投資百分比可能會成比例地變化。有關詳細資訊，請參閱產品發行章程。

南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品 (7299.HK)

在市場危機中黃金跑贏其他所有資產

17% 15%

7%

23%

4%

22%

9%12%

8% 7%4%

12%

2%

11%5% 6%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2001 9/11 2002 recession 2008 US Credit Crisis(Subprime mortgage

crisis, GFC)

2010 Europeansoverign debt crisis

2011 US SoverignDebt Downgrade

2015 China YuanDevaluation

2018 Fed Hike/ChinaTrade War

2020 COVID19

2X Spot Gold Spot Gold US Stocks US Treassuries Commodities Hedge Fund A-Shares

• 黃金可以在危機中，例如金融危機，貿易戰糾紛和新冠疫情期間常常跑贏其他大類資產，成為投資者中意的避險工具。• 無論是在此次新冠疫情中，還是在過去20年的歷次金融危機中，投資黃金獲得的回報*往往能超過其他主要資產類別。

過去20年黃金，A股，港股和美股的表現*

507%

1951%

35%

106%

101%

-500%

0%

500%

1000%

1500%

2000%

2500%

3000%

收益率(%) Spot Gold 2X Spot Gold ** Shanghai Composite Index Hang Seng Index S&P 500 Index

年化收益率現貨黃金 2X 現貨黃金 上證綜指 恒生指數 標準普爾500指數

9.32% 15.96% 3.60% 1.49% 3.48%

資料來源：彭博，南方東英研究團隊，自1999年12月31日至2020年5月22日*此為每日累計回報 **此為現貨黃金價格每日回報的類比累積兩倍的數據南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品（「產品」）旨在提供在扣除費用和收費之前能緊貼Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（「指數」）每日槓桿兩倍表現的投資回報，指數僅包括黃金期貨，其價格走勢可能大幅偏離黃金現價。產品並不尋求交付黃金現價的槓桿回報。

資料來源：彭博，南方東英研究團隊*此為現貨黃金價格每日回報的類比累積兩倍的數據美股：標準普爾500指數；美國國債：彭博巴克萊美國國債總回報指數大宗商品：標普高盛商品指數；對沖基金：瑞信對沖基金指數；A股：上證綜指南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品（「產品」）旨在提供在扣除費用和收費之前能緊貼Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（「指數」）每日槓桿兩倍表現的投資回報，指數僅包括黃金期貨，其價格走勢可能大幅偏離黃金現價。產品並不尋求交付黃金現價的槓桿回報。

• 過去20年黃金價格上漲了4倍，遠超中國和美國股市的表現。• 從1999年12月31日到2020年5月22日，現貨黃金的累計收益率為516％，而標準普爾500指數僅上漲了101％，恒生指數上漲了35％，上證綜指上漲

了106％。兩倍槓桿現貨黃金的累計收益率將高達1951％。

黃金在長週期中跑贏

黃金在危機中跑贏

低相關性利於多元化資產配置

• 黃金與其他資產的相關性較低，因此可以為投資組合提供更好的下行保護

相關性 A股 黃金 新興市場股市 港股 美股中國政策性債

券對沖基金 港元儲蓄

A股 1.00 0.12 0.51 0.59 0.39 (0.16) 0.41 0.13

黃金 0.12 1.00 0.28 0.22 0.03 (0.00) 0.25 0.10

新興市場股市 0.51 0.28 1.00 0.89 0.77 (0.15) 0.79 0.02

港股 0.59 0.22 0.89 1.00 0.69 (0.14) 0.67 0.01

美股 0.39 0.03 0.77 0.69 1.00 (0.17) 0.75 (0.12)

中國政策性債券 (0.16) (0.00) (0.15) (0.14) (0.17) 1.00 (0.26) 0.02

對沖基金 0.41 0.25 0.79 0.67 0.75 (0.26) 1.00 (0.00)

港元存款 0.13 0.10 0.02 0.01 (0.12) 0.02 (0.00) 1.00

>±0.7 ±0.7通常被視作是高相關性；

南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品 (7299.HK)

*資料來源: 彭博, 南方東英研究團隊。該等數據只是用作說明用途，而並非表示將來可獲得的實際收益。時間區間: 2008年1月 – 2020年3月 (每月調倉)A股：富時中國A50指數中國政策性債券：彭博巴克萊中國國債+政策性銀行債券總回報指數（人民幣）兩倍黃金: 現貨黃金回報乘以2 (已計入複合效應，費前）南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品（「產品」）旨在提供在扣除費用和收費之前能緊貼Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（「指數」）每日槓桿兩倍表現的投資回報，指數僅包括黃金期貨，其價格走勢可能大幅偏離黃金現價。產品並不尋求交付黃金現價的槓桿回報。

25%

37%

49%

17%

9% 9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

60% A shares+40% China Policy Bond 55% A shares+40% China PolicyBond+5% Gold (2X)

50% A shares+40% China PolicyBond+10% Gold(2X)

Portfolio Cumulative Return Standard Deviation

投資組合模擬*

黃金能優化投資組合

低利率環境有利於黃金

*資料來源：GoldHub, https://www.gold.org/goldhub/research/time-to-replace-bonds-with-gold**資料來源: 彭博, 南方東英研究團隊, 美國勞工統計局, 美聯儲, ICE基準管理局, 世界黃金協會基於金價在1971年1月至2019年9月的回報，實際利率等於美國國債12個月恒定到期利率減去全年居民消費價格指數（CPI）南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品（「產品」）旨在提供在扣除費用和收費之前能緊貼Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index（「指數」）每日槓桿兩倍表現的投資回報，指數僅包括黃金期貨，其價格走勢可能大幅偏離黃金現價。產品並不尋求交付黃金現價的槓桿回報。

• 黃金比債券更能調和股市風險. 低利率環境促使投資者增加風險資產的配置從而得到回報，他們要麼是買更長期的債券，要麼是買品質更低的高風險債券，亦或是直接轉去股票或另類投資。在這樣的環境下，黃金比債券更能調和股市風險，促進投資者組合的多元化並讓投資者實現長期的投資目標。*

0.60%

1.20%

1%

-0.50%-0.60%

-0.40%

-0.20%

0.00%

0.20%

0.40%

0.60%

0.80%

1.00%

1.20%

1.40%

Long term Low (2.5%)

黃金在不同的實際利率環境下的月度回報**

• 在資產組合中添加黃金資產，往往可以在降低組合風險的同時、提高收益率。

常見問題

實物黃金–實物ETF南方東英黃金期貨每日槓桿(2x)產品

(7299.HK)

底層資產 實物黃金 黃金期貨+現金（美元）及其他以美元計值的短期投資產品

業績基準 現價黃金表現 Solactive Gold 1-Day Rolling Futures Index每日表現的兩倍

本資料未經證券及期貨事務監察委員會審閱。發行者：南方東英資產管理有限公司

南方東英資產管理有限公司 ; 香港中環康樂廣場8號交易廣場二期28樓2801-2803電話: (852) 3406-5688 ; 網站: www.csopasset.com; 郵件: investorservice@csopasset.com

組合累計回報 標準差

60%A股+40%中國政策性債券 55%A股+40%中國政策性債券+5%兩倍黃金

50%A股+40%中國政策性債券+10%兩倍黃金

長期 低利率（2.5%）

溫和利率（0%-2.5%）