รายงานประจำปี bflrmf (สิ้นรอบ 31-05-57) ลการด...

รายงานประจ�าป

กองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

สาหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 มถนายน 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม 2557

สารบญ

ความเหนของบรษทจดการ 1

ขอมลบรษทจดการ 7

รายชอผจดการกองทน 7

ขอมลกองทน 8

ความเหนของผดแลผลประโยชน 9

ผลการด�าเนนงานของกองทนรวม 10

รายละเอยดการลงทน การกยมเงน และกอภาระผกพน 11

รายละเอยดการลงทนในตราสารแหงหนทออกโดยนตบคคลไทย 14

หรอตราสารทเสนอขายในประเทศไทย

คาใชจายทงหมดทเรยกเกบจากกองทน 19

บรษทนายหนาทไดรบคานายหนาสงสดสบอนดบแรก 20

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต และงบการเงน 21

ขอมลการท�าธรกรรมกบบคคลทเกยวของ 54

แบบรายงานการใชสทธออกเสยง (Voting) กรณกองทนเปนผถอหน 54

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน (Soft Commission) 59

1

BFLRMF

ความเหนของบรษทจดการ

เรยน ทานผถอหนวยลงทนกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

กองทนบวหลวงมความเหนตอภาพรวมเศรษฐกจ และมมมองการลงทน ดงตอไปน

เศรษฐกจตางประเทศ

เศรษฐกจสหรฐ ขยายตวดวยอตราทดขนตอเนอง โดยดชนภาคการผลต (ISM Manufacturing) เดอนพฤษภาคม 2557

เพมขนเปน 55.4 จด จาก 54.9 จดในเดอนกอนหนา ดวยแรงหนนจากดชนยอยดานการผลตปรบตวดขนมาก และดชนยอด

ค�าสงซอใหมทยงขยายตวไดด ทางดานดชนธรกจภาคบรการ (ISM non-manufacturing) เพมขนเปน 56.3 จด จาก 55.2 จด

เปนผลของยอดค�าสงซอใหมและการจางงานทเพมขน ยอดการจางงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payrolls) ในเดอนพฤษภาคม

อยท 217,000 ต�าแหนง แมจะชะลอลงจากเดอนกอนหนา แตยงใกลเคยงกบทตลาดคาด และเปนเดอนท 3 ตดตอกนทการ

จางงานสงกวาระดบ 200,000 ต�าแหนงตอเดอน และอตราวางงานทรงตวจากเดอนกอนทระดบ 6.3% แสดงถงตลาดแรงงาน

ในสหรฐยงฟนตวไดตอเนอง

ในการประชมวนท 18 มถนายน 2557 ธนาคารกลางสหรฐ (FED) ไดปรบลด QE ลงอก 1 หมนลานดอลลารตอเดอน

อยท 3.5 หมนลานดอลลารตอเดอน และมแนวโนมทจะยงเดนหนาปรบลดวงเงน QE จนจบโครงการภายในปน และไดระบวา

แมการขยายตวของกจกรรมทางเศรษฐกจสหรฐจะดขน แตยงไมฟนตวมากพอในระดบทจะมนใจไดวาการฟนตวจะมความ

ยงยน จงมความจ�าเปนทจะตองใชนโยบายผอนคลายทางการเงนเพอสนบสนนการฟนตวของเศรษฐกจตอไปจนกวาจะ

บรรลเปาหมาย เทากบวา FED จะยงไมเรมปรบขนอตราดอกเบยในเรวๆ น FED ไดคาดการณการขยายตวของเศรษฐกจ

สหรฐในปนทระดบ 2.1-2.3% นอกจากน FED ไดปรบลดประมาณการอตราดอกเบยระยะยาวลงจาก 4% เหลอ 3.75%

สะทอนมมมองตออตราการขยายตวของเศรษฐกจสหรฐในระยะยาวทลดลง

เศรษฐกจของกลมประเทศในแถบยโรปการฟนตวของกจกรรมทางธรกจและอตราวางงานมอตราชะลอลง โดย

ดชน Markit PMI ภาคการผลตและบรการของกลมยโรโซน (PMI Composite) ในชวงปลายเดอนพฤษภาคม อยท 53.5 จด

ลดลงจากเดอนเมษายน ซงเปน 54.0 จด อตราวางงานในกลมยโรโซนของเดอนเมษายน ลดลงเปน 11.7% ซงเปนสญญาณทด

แตอตราเงนเฟอของยโรโซนยงอยในระดบต�ากวา 1% ตอเนองเปนเดอนท 8 โดยตวเลขเงนเฟอของเดอนพฤษภาคมนน

อยท 0.5%

เพอลดความเสยงทจะเกดภาวะเงนฝด ธนาคารกลางยโรป (ECB) ไดประกาศมาตรการผอนคลายทางการเงนเพมเตม

เมอวนท 5 มถนายน ดวยการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงจาก 0.25% เปน 0.15% และปรบลดอตราดอกเบยเงนฝาก

(ดอกเบยเงนฝากทธนาคารพาณชยฝากไวกบ ECB) ลดลงจาก 0.00% เปน - 0.10% นบเปนธนาคารกลางทส�าคญแหงแรก

ทใชนโยบายอตราดอกเบยตดลบ นอกจากน ยงออกมาตรการ Targeted Long - Term Refinancing Operations (TLTROs)

2

BFLRMF

มลคาประมาณ 4 แสนลานยโร เพอกระตนใหธนาคารพาณชยปลอยกใหกบบรษทเอกชนทไมใชธรกจการเงน ดวยจด

ประสงคทตองการใหเมดเงนเขาสภาคเศรษฐกจจรง (real sector) ซงจะสงผลตอเศรษฐกจไดดกวาทจะเงนอดฉดจะถกน�าไป

ลงทนในตราสารการเงนเหมอนการอดฉดในครงกอนๆ โดยจะมการทยอยอดฉดทละสวนภายในชวงระยะเวลา 4 ป (สนสด

เดอนกนยายน 2561) อยางไรกตาม มาตรการ TLTROs ทออกมาน มมลคานอยกวาทตลาดคาด และมเงอนไขทปรมาณ

การอดฉดจะขนกบความสามารถในการปลอยเงนกของธนาคารพาณชยแตละแหงทมาขอกเงนจาก ECB ปรมาณเงนทจะ

เขาระบบจรงในอนาคตจงยงไมแนนอน

เศรษฐกจญปน ฟนตวไดคอนขางเรวหลงจากทชะลอเนองการขนภาษการบรโภค (Consumption tax) โดยใน

ธรกจภาคการผลต ดชนผจดการฝายจดซอภาคอตสาหกรรม (Nomura/JMMA Manufacturing PMI) ของเดอนมถนายน

เพมขนเปน 51.1 จด จาก 49.9 จดในเดอนพฤษภาคม กลบเขาสภาวะขยายตวอกครง และดชนค�าสงซอใหมและดชนการ

ผลตสามารถพลกเปนการขยายตวได ดานธรกจภาคบรการยงหดตว แตดวยอตราทดขนจากเดอนกอนหนา โดยดชน

Markit Services PMI เดอนพฤษภาคม ฟนตวขน เปน 49.3 จด จาก 46.4 จด การฟนตวไดรวดเรวของภาวะธรกจญปนนน

เปนสญญาณทดวา แนวโนมการฟนตวของเศรษฐกจญปนนาจะมความตอเนองไดด นอกจากน รฐบาลญปนไดมแผนจะลด

อตราภาษนตบคคลทสงเปนอนดบตนๆ ของโลก ทเกอบ 36% (ส�าหรบบรษทขนาดใหญในโตเกยว) เพอจงใจการลงทนทาง

ตรงจากตางประเทศ

ภาพรวมภาวะเศรษฐกจไทย

ตวเลขเศรษฐกจไทยส�าหรบเดอนเมษายน 2557 โดยรวมทรงตวจากเดอนกอนหนา แตเรมเหนสญญาณทดขน

โดยมรายละเอยดดงน

- ดชนการอปโภคบรโภคหดตว 0.8% YoY แตปรบเพมขน 0.2% จากเดอนกอนหนา ทยอยฟนตวเลกนอยไดเปน

เดอนท 2

- ดชนการลงทนภาคเอกชนหดตว 4.7% YoY และ 0.2% MoM จากการชะลอการลงทนเพอรอความชดเจนทาง

เศรษฐกจและการเมอง แตเรมเหนสญญาณฟนตวในภาคการกอสรางและยอดขายซเมนต ดชนความเชอมนทางธรกจในอก

3 เดอนขางหนา ปรบตวขนเปน 52.2 จาก 50.7 ในเดอนกอนหนา สะทอนวาผประกอบการเรมมมมมองทดขนตอแนวโนม

เศรษฐกจ

- การสงออกสนคาโดยรวมฟนตวไดชา โดยยงหดตว 0.9% จากชวงเดยวกนของปกอน แมวาการสงออกสนคา

อตสาหกรรมปรบตวดขน แตการสงออกสนคาเกษตรไดรบผลกระทบจากราคาสนคาโภคภณฑในตลาดโลกทตกต�าและ

อปสงคจากจนทชะลอตว

- จ�านวนนกทองเทยวปรบเพมขนหลงการประกาศยกเลกพระราชก�าหนดการบรหารราชการในสถานการณฉกเฉน

(พ.ร.ก.ฉกเฉน) แตเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ยงหดตว 1.7% ซงดขนจากทหดตว 9.4% ในเดอนทแลว

3

BFLRMF

มมมองการลงทนในหนของกองทนบวหลวง

ปจจยภายในประเทศ

แมจะมปจจยบวกจากสถานการณทางการเมองทคลคลายและเศรษฐกจทคาดวาจะฟนตวอยางชดเจนมากขนใน

ครงปหลง 2557 แตชวง 1 เดอนแรกหลงจากเหตการณ (เดอนมถนายน) ตลาดหนไทยไดพกฐานโดยเคลอนไหวในลกษณะ

Sideways เกอบตลอดทงเดอน โดยประเดนทท�าใหนกลงทน (โดยเฉพาะนกลงทนตางชาต) ยงมความกงวล ไดแก

- ความลาชาในการจดตงรฐบาลใหม ท�าใหเกดความเสยงวา แผนการฟนฟเศรษฐกจทคณะรกษาความสงบ

แหงชาต (คสช.) ไดประกาศไวจะสามารถจะด�าเนนนโยบายไดตามแผนหรอไม

- ขาวการตอตานการรฐประหารจากประเทศสหรฐ และสหภาพยโรป ท�าใหนกลงทนตางชาตขาดความเชอมน

- ราคาหนทขนมาในชวงกอนหนาไดสะทอนพนฐานของป 2557 ไปพอสมควร โดย P/E’14 อยท 15 เทา (ขอมล

จาก Bloomberg Consensus)

แตหลงจากน คาดวาปจจยลบขางตนไมนาจะมน�าหนกตอตลาดหนไทยโดยรวมมากนก ดวยเหตผลดงน

ความคบหนาของการจดตงรฐบาลรกษาการ

คสช.ไดแถลงวา การจดตงรฐบาลรกษาการจะเสรจไดภายในเดอนตลาคมน และการทคณะคสช.ยงมอ�านาจ

ปกครองอย จะท�าใหความเสยงของปญหาการเมองภายในประเทศทอาจจะมผลตอตลาดหนลดนอยลงในชวงระยะเวลา 1 ป

ขางหนา

เศรษฐกจไทยนนมสญญาณการฟนตวทดขนตงแตเดอนเมษายน ซงยงเปนชวงทปญหาการเมองยงยดเยออย

สะทอนวา ความเชอมนของผบรโภคนนทยอยฟนตวไดโดยไมจ�าเปนตองพงพาภาครฐมากนก ซงขณะน ตวเลขผลประกอบ

การส�าหรบไตรมาส 2/57 ทก�าลงจะออกมานนจะเรมเหนการฟนตวบาง ดงนนจงเชอวาเมอผลประกอบการทออกมาจะเปน

ตวยนยนการฟนตวทด และนกลงทนจะมความเชอมนมากขนไดอก และนาจะเหนการฟนตวทดขนอกในไตรมาส 3/57 ซงจะ

เปนตวเรงความนาสนใจของหนไดเปนอยางด

เมอมการจดตงรฐบาลรกษาเสรจสน จะสงผลบวกตอการฟนตวของเศรษฐกจไทยในครงปหลง 2557 ตอเนองถงป 2558

จากการด�าเนนนโยบายในหลายๆ ดานของคสช. เชน การลงทนโครงสรางพนฐานทจ�าเปน (รถไฟรางค รถไฟฟาใน

กรงเทพฯ และปรมณฑล) การเรงเบกจายงบป 2557 และจดท�างบประมาณป 2558 การตงบอรดส�านกงานคณะกรรมการ

สงเสรมการลงทน (BOI) เพออนมตโครงการทคางอยเปนมลคากวา 7 แสนลานบาท ซงความคบหนาเหลานจะชวยเพม

ความเชอมนของประชาชนและภาคธรกจใหฟนตว ทางธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) ไดประเมนวา ผลตภณฑมวลรวม

ในประเทศ (GDP) ไทยป 2557 จะขยายตว 1.5 - 2% โดย GDP ในครงปแรกจะตดลบ 0.5% แตจะกลบมาขยายตวได

3.4 - 3.5% ในครงปหลง สวนในป 2558 ธปท.คาดวา GDP จะขยายตวได 5.5% ดวยแรงหนนจากการลงทนทงภาคเอกชน

และรฐบาล ทคาดจะโต 11.2% และ 9.7% ตามล�าดบ รวมทงการบรโภคเอกชนคาดขยายตว 4.7% แนวโนมเศรษฐกจทดขน

ตอเนองในหลายไตรมาสขางหนา จะชวยเปนแรงผลกดนใหตลาดหนไทยมแนวโนมทดขนได

4

BFLRMF

ความเชอมนของนกลงทนตางชาต

จากการขายตอเนองของนกลงทนตางชาตตงแตปทแลว ท�าใหสดสวนการถอครองหนไทยของนกลงทนตางชาต

ลดลงเปนระดบต�าทสดในรอบ 5 ป ทประมาณ 32.3% (ชวงเดอนพฤษภาคม 2557) และนกลงทนตางชาตไดมการขายหนไทย

ออกมามากกวา 33,000 ลานบาท ในชวงปลายเดอนพฤษภาคม ตงแตมการประกาศกฎอยการศกและการท�ารฐประหาร

แตในเดอนมถนายน แรงขายไดลดลงไปมากเหลอเพยง 645 ลานบาทเทานน และยงมการเขาซอหนในชวงปลายเดอนดวย

จงท�าใหเชอวา ความเสยงจากแรงขายของนกลงทนตางชาตคงมไมมาก นกลงทนกลมทไมเชอมนกบการรฐประหารนาจะ

ขายหนออกไปแลว และมโอกาสทนกลงทนตางชาตทมองการลงทนระยะยาวจะกลบมาซอหนไทยไดอก

ปจจยตางประเทศ

ปจจยเสยงจากตางประเทศนนมไมมาก แมวาประเทศเศรษฐกจหลกบางประเทศจะมสญญาณเศรษฐกจออนแอลง

เชน ยโรโซน และจน เปนตน แตทางภาครฐไดมการใชนโยบายกระตนเศรษฐกจเพมเตม เชน การลดดอกเบยถงระดบต�า

เปนประวตการณและโครงการ TLTROs ของยโรโซน และมาตรการกระตนเศรษฐกจของจนททยอยประกาศมาเปนระยะๆ

สวนสหรฐซงเศรษฐกจอยในชวงขยายตวไดด จะเหนไดวา ธนาคารกลางทกประเทศมความพรอมทจะใชนโยบายกระตน

เศรษฐกจเพมเตมอยตลอดเวลา และมการระมดระวงการถอนนโยบาย ดงจะเหนตวอยางของประเทศสหรฐทยงไมเรงปรบ

ขนอตราดอกเบยจนกวาจะมนใจวาเศรษฐกจฟนตวไดอยางยงยน จงเชอวา เศรษฐกจของประเทศหลกๆ จะสามารถฟนตว

ไดตอเนอง ดวยนโยบายทเออตอการขยายตวจากภาครฐ

ส�าหรบป 2558 คาดวานาจะเปนปทเฟดเรมปรบขนอตราดอกเบยนโยบาย อาจจะสงผลทางลบตอตลาดหนสหรฐได

แตดวยตงแตชวงทเศรษฐกจสหรฐฟนตวดขน ทาง FED เองไดเคยกลาวถงเรองการปรบขนอตราดอกเบยมาบาง และเชอวา

นกลงทนสวนใหญไดค�านงถงความเสยงดานนไปพอสมควรแลว จงคาดวาจะไมกระทบกบตลาดมากนก

ปจจยความขดแยงทางการเมองระดบภมภาค (Geopolitical Conflict) ทก�าลงเกดขนในภมภาคตางๆ มกจะสงผล

ตอตลาดภายในชวงระยะเวลาสนๆ ไมวาจะเปนปญหายเครน - รสเซย หรอความไมสงบในอรก ถงแมจะคาดการณไดยาก

วาเหตการณจะมความรนแรงขนหรอไม แตโดยทวไปตลาดมกจะใหความสนใจในชวงแรกทเกดเหตการณขน และจะให

ความส�าคญนอยลงเพราะไดทยอยซมซบประเดนตางๆ ไปแลว ดวยขอบเขตความขดแยงทอยในวงจ�ากด คาดวาเรองเหลา

นจะไมสงผลตออยางมนยส�าคญหลงจากน

ตลาดหนไทยแพงไปหรอยง–ยงไมแพงถามองขามไปป2558

ถงแมราคาหนไทยทฟนตวของมาเรวหลงการรฐประหารจะท�าใหตลาดโดยรวมมมลคาทไมไดถกมากนก แตนก

ลงทนจะเรมมองขามไปยงป 2558 ซงคาดวาเศรษฐกจไทยจะฟนตวไดด และการเตบโตของก�าไรผลประกอบการจะเรงตว

มากขน โดย P/E ของตลาดหนไทยป 2558 ขณะนอยท 12 - 13 เทา ยงไมรวมถงโอกาสทตลาดจะปรบเพมคาดการณ

ผลประกอบการในปหนาขนอก ซงจะท�าใหหนยงม upside ได และหนนาจะทยอยปรบขนเมอมความคบหนาทเพมขนทละดาน

ทส�าคญการด P/E รวมของตลาด กไมไดสะทอนวาหนไทยถกหรอแพงไปทงหมด ขนอยกบแตละกลมอตสาหกรรมดวย

5

BFLRMF

บางธรกจทราคาขนมาเรวเพราะความคาดหวงมากเกนไปอาจจะไมเหมาะสมทจะลงทน ในขณะทบางธรกจแมราคาจะ

ปรบเพมขนมาแตยงมมลคาทไมแพง เชน กลมอสงหา หรอกลมเชาซอ สวนบางธรกจ ตลาดกยงไมไดปรบประมาณการ

ฟนตวของผลประกอบการอยางเตมท เชน กลมทองเทยว ขนสง หรอ คาปลก เปนตน ซงจะเปนโอกาสในการลงทนได

Investmenttheme&outlook

ส�าหรบชวงครงปหลง 2557 เราเชอวา หนไทยจะคอยๆ ปรบตวดขน แตอาจจะไมไดขนมากเหมอนกบชวงครงปแรก

ดวยราคาหนทขนมาจนใกลมลคาพนฐานของป 2557 จงตองใชเวลาสกระยะทตลาดจะรอรบขาวสารและทยอยปรบการคาด

การณไปยงป 2558 แตดวยปจจยเสยงภายในประเทศทลดลงไปมากในชวงทรอการปฏรปเพอน�าไปสการเลอกตงใหม และ

ความเสยงจากตางประเทศยงไมไดมมาก นาจะท�าใหโอกาสทตลาดจะปรบตวลดลงแรงมไมมาก ตลาดจงนาจะเคลอนไหว

ในลกษณะ Sideways up โดยความคบหนาทงดานการเมองและเศรษฐกจไทยจะท�าใหนกลงทนมความเชอมนตอแนวโนม

เศรษฐกจไทยมากขนเรอยๆ กองทนบวหลวงจงมองวา ถาหากมประเดนความกงวลใหมๆ ทไมไดสงผลกระทบตอภาพรวม

การฟนตวของเศรษฐกจไทยอยางมนยส�าคญ แตท�าใหตลาดมการปรบฐานขน จะเปนโอกาสทดในการซอหนเพม เพราะในทสด

ตลาดหนกมองไปยงพนฐานในอนาคตระยะยาว โดยลมเหตการณทท�าใหเกดความกงวลไป เหมอนอยางทเคยเปนมาเสมอ

การลงทนระยะยาวของกองทนบวหลวง ยงคงใหความส�าคญกบการคดเลอกหนจากพนฐานรายบรษท มากกวา

การคาดการณทศทางตลาดหน โดยค�านงถงการมความสามารถในการแขงขนระยะยาวของธรกจ โดยจะเนนบรษททเปน

ผ น�าในอตสาหกรรม เพราะการเปนผ น�าในธรกจนนเปนตวสะทอนถงความสามารถของผ บรหารได และตองเปน

อตสาหกรรมทมโอกาสเตบโตไดตอเนองในอนาคตดวย จะเหนวาในชวงทเศรษฐกจไทยชะลอตวตอเนองจากปทแลวจนถง

ครงปแรกของป แตผลประกอบการของบางบรษทยงสามารถขยายตวได เชน บรษทกลมประกนชวต หรอคาปลกสวนบาง

บรษทแมจะมผลประกอบการชะลอตวใน Q1/57 จากผลกระทบของภาวะเศรษฐกจแตยงคงเดนหนาขยายธรกจอยางตอเนอง

แสดงถงการทผบรหารยงมนใจแนวโนมระยะยาวของกจการ ซงเปนลกษณะของบรษทททางบลจ.บวหลวงเชอวา เปนปจจย

สะทอนถงศกยภาพของธรกจในอนาคตทด

ตลาดตราสารหน

การเคลอนไหวของอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลไทยในชวงปลายปทผานมาจนถงประมาณเดอนมถนายนปน

ยงคงไดรบปจจยจากภายในประเทศเปนหลก จากประเดนทางดานการเมองนบตงแตชวงปลายป 2556 ทสภาผแทนราษฎร

เหนชอบรางพระราชบญญตนรโทษกรรมฯ เมอวนท 1 พฤศจกายน 2556 และถกหลายฝายคดคานหนงในนน คอ กลม

คณะกรรมการประชาชนเพอการเปลยนแปลงประเทศไทยใหเปนประชาธปไตยทสมบรณอนมพระมหากษตรยทรงเปนประมข

(กปปส.) ไดชมนมเพอตอตานรฐบาลเรอยมา และกลมแนวรวมประชาธปไตยตอตานเผดจการแหงชาต (นปช.) ไดจดชมนม

ตอบโตในเวลาตอมา ซงกมเหตการณรนแรงในลกษณะลอบสงหาร ท�ารายประชาชนขนเปนระยะๆ

ตอมาในวนท 9 ธนวาคม 2556 นายกรฐมนตรยงลกษณ ชนวตร ยบสภาผแทนราษฎร แลวใหมการเลอกตงทวไปใน

วนท 2 กมภาพนธ 2557 แตในเดอนมนาคมศาลรฐธรรมนญวนจฉยใหการเลอกตงดงกลาวไมชอบดวยรฐธรรมนญ และตอมาใน

6

BFLRMF

วนท 7 พฤษภาคม 2557 ไดวนจฉยใหนายกรฐมนตร และรฐมนตรทเกยวของ พนจากความเปนรฐมนตร ในกรณมมตยาย

นายถวล เปลยนศร ออกจากต�าแหนงเลขาธการสภาความมนคงแหงชาต

และในเชามดวนท 20 พฤษภาคม 2557 มการประกาศกฎอยการศกโดยคณะรกษาความสงบแหงชาต (คสช.) และตอ

มาไดมการท�ารฐประหารในเยนวนท 22 พฤษภาคม 2557 โดย พล.อ.ประยทธ จนทรโอชา ผบ.ทบ. ในฐานะหวหนา คสช.ระบวา

ตองควบคมอ�านาจเพอท�าใหสถานการณตางๆ กลบเขาสภาวะปกตโดยเรว และเพอปฏรปโครงสรางการเมอง เศรษฐกจ และสงคม

สวนปจจยทางดานตางประเทศทมเขามากระทบการลงทนในชวงดงกลาว ไดแก 1) การปรบลดมาตรการกระตน

เศรษฐกจของธนาคารกลางสหรฐ (Fed) ทสงผลใหกระแสเงนทนไหลออกจนน�าไปสการออนคาและความผนผวนในตลาด

คาเงนของกลมประเทศตลาดเกดใหม โดยเฉพาะกลมประเทศทมความออนไหวงาย (Fragile 5) ไดแก อารเจนตนา ตรก

แอฟรกาใต อนเดย อนโดนเซย 2) ความขดแยงระหวางยเครนและรสเซย และ 3) ความกงวลในกรณเศรษฐกจจนขยายตว

นอยลง เปนตน

อยางไรกตาม ปจจยจากทางดานตางประเทศไมไดสงผลตอการลงทนมากนก แตความกงวลหลกมาจากสถานการณ

เศรษฐกจภายในประเทศมากกวา วาไดเผชญความเสยงทสงขนจากปญหาทางการเมองทยดเยอ จนท�าใหการอปโภคบรโภค

และการลงทนของภาคเอกชนชะลอตวลงจนท�าให คณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) มมตปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลง

0.25% ส 2.00% เมอวนท 12 มนาคม 2557 เพอเพมแรงสนบสนนใหกบเศรษฐกจ และเออใหภาวะการเงนผอนคลายตอเนองใน

ชวงทเศรษฐกจยงตองใชเวลาในการฟนตว แตอยางไรกตามหลงเหตการณรฐประหาร คสช.ไดมนโยบายเรงดวนดานเศรษฐกจ

หลายมาตรการ เชน การเรงเบกจายงบประมาณป 2557 การจดท�ารางงบประมาณป 2558 และแผนการลงทนโครงสรางพนฐาน

เปนตน ท�าใหผลการประชมคณะกรรมการนโยบายการเงน ในวนท 18 มถนายน 2557 ไดมมตเอกฉนทรคงอตราดอกเบย

นโยบายท 2.0% และมการปรบประมาณการเศรษฐกจในป 2558 ขนเปน 5.5% จากเดม 4.8 จากการทเศรษฐกจไทยมแนวโนม

ดขนในอนาคตหลงปญหาทางการเมองคลคลายลง และนโยบายการคลงเรมกลบมาเปนปจจยสนบสนนเศรษฐกจอกครง

สวนในชวงครงหลงของปน อตราดอกเบยนโยบายนาจะทรงตวทระดบปจจบน 2.00% เนองจากยงเปนระดบทผอนปรน

ตอการฟนตวเศรษฐกจ และเออตอการท�าธรกจมาอยางตอเนอง และถาพจารณาอตราดอกเบยนโยบายทแทจรงในขณะนก

ต�าเกอบทสดเมอเทยบกบอตราดอกเบยนโยบายของประเทศในภมภาคแลว

ส�าหรบการลงทนตงแตวนท 1 มถนายน 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม 2557 กองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบล

เพอการเลยงชพ มมลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 เทากบ 10,677.06 ลานบาท หรอ 53.1852 บาท

ตอหนวยลงทน

บลจ.บวหลวง ขอกราบขอบพระคณทานผถอหนวยลงทนทกทานทใหความไววางใจ และขอใหค�ามนวาบรษทจะบรหาร

กองทนดวยความระมดระวง รอบคอบ ภายใตกฎเกณฑตางๆ ทก�าหนด และยดมนในจรรยาบรรณวชาชพโดยเครงครด

คณะผจดการกองทนรวม

บลจ.บวหลวง

7

BFLRMF

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด จดทะเบยนเปนบรษทจ�ากดเลขท 0105535049700 เมอวนท

19 มนาคม พ.ศ. 2535 ดวยทนจดทะเบยน 100 ลานบาท โดยไดรบช�าระเตมมลคาแลว และไดรบอนญาตจากกระทรวงการคลง

ใหประกอบธรกจหลกทรพยประเภทกจการจดการลงทนตามใบอนญาตเลขท ลค-0005-02 เมอวนท 15 มกราคม พ.ศ. 2553

รายชอผถอหน รอยละ

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 75.0

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 10.0

Asia Financial Holdings Ltd. 10.0

บรษท กรงเทพประกนภย จ�ากด (มหาชน) 5.0

รายชอผจดการกองทน แบงตามสวนนโยบายลงทน

ตราสารทน ตราสารหน ตางประเทศ

นางวรวรรณ ธาราภม P P P

นายพรพงศ จระเสวจนดา P - P

นางสาวสดารตน ทพยเทอดธนา P - P

นางอตกานต พานชเกษม - P P

นางสาวชนกานต ลลาธรรมรตน - P P

นางสาวดษฎ ภพฒน P - P

นางสาวปรยนช คลองค�านวณการ - P P

นางสาวอรณ ศลปการประดษฐ - P -

นางสาวศรารตน อรณจตต - P -

นายเจฟ สธโสภณ P - P

8

BFLRMF


กองทนเป ดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ เป นกองทนซงบรษทหลกทรพย จดการกองทนรวม

บวหลวง จ�ากด ไดรบอนญาตจากส�านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ใหจดตงขนเพอระดมเงนจากผลงทนทวไปในประเทศ

โดยมจ�านวนเงนทนจดทะเบยน 10,000 ลานบาท (ประกอบดวยหนวยลงทน 1,000 ลานหนวย มลคาทตราไวหนวยละ

10.00 บาท) เปนกองทนรวมเพอการเลยงชพ ประเภทรบซอคนหนวยลงทนและไมก�าหนดระยะสนสดของกองทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด จะบรหารกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

ตามขอบงคบทก�าหนดไวในหนงสอชชวน ตลอดจนภายใตพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535 และ

ประกาศของคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย (ก.ล.ต.) โดยม บมจ.ธนาคารกสกรไทย เปนผดแล

ผลประโยชนของกองทน ซงจะท�าหนาทเกบรกษาทรพยสนของกองทนและควบคมดแลการด�าเนนงานของบรษท

จดการอยางใกลชด

9

BFLRMF

ความเหนของผดแลผลประโยชน

เรยน ผถอหนวยลงทนกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

ขาพเจา บมจ.ธนาคารกสกรไทย ในฐานะผดแลผลประโยชน ไดดแลการจดการกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบล

เพอการเลยงชพ ซงจดการโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด ส�าหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท

1 มถนายน พ.ศ. 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม พ.ศ. 2557 แลว

ขาพเจาเหนวา บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด ไดปฏบตหนาทในการจดการกองทนเปดบวหลวง

เฟลกซเบลเพอการเลยงชพ เหมาะสมตามสมควรแหงวตถประสงคทไดก�าหนดไวในโครงการและภายใตพระราชบญญต

หลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535

ผดแลผลประโยชน

บมจ.ธนาคารกสกรไทย

(นายเอกพฒน กมลวฒพงศ) (นางสาวพทธนนท รตนปฤณ)

ผชวยผอ�านวยการ ฝายบรการธรกจหลกทรพย หวหนาสวน ฝายบรการธรกจหลกทรพย

วนท 11 มถนายน พ.ศ. 2557

10

BFLRMF

ผลการด�าเนนงานของกองทน

ณวนท31พฤษภาคม2557

อตราผลตอบแทนยอนหลง(%)

3เดอนตงแต28ก.พ.57

ถง30พ.ค.57*

6เดอนตงแต29พ.ย.56

ถง30พ.ค.57*

1ปตงแต31พ.ค.56

ถง30พ.ค.57*

3ปตงแต27พ.ค.54

ถง30พ.ค.57*

มลคาหนวยลงทน**(บาท) 49.3770 50.0910 56.4819 31.8793

กองทนเปดบวหลวง

เฟลกซเบลเพอการเลยงชพ7.72 6.18 -5.83 66.84

เกณฑมาตรฐาน*** 3.88 3.04 -2.96 22.72

เอกสารการวดผลการด�าเนนงานของกองทนรวมฉบบน ไดจดท�าขนตามมาตรฐานการวดผลการด�าเนนงานของกองทนรวมของ

สมาคมบรษทจดการลงทน

* วนศกรสดทายของเดอนหากตรงกบวนหยดใหใชวนท�าการกอนหนา

** มลคาหนวยลงทนณวนท�าการตนรอบทใชในการค�านวณอตราผลตอบแทนยอนหลง

*** เกณฑมาตรฐานAIMCหมายถงผลตอบแทนดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย(SETINDEX)รอยละ50ผลตอบแทนของThaiBMA

GovernmentBond Index (TotalReturn Index) รอยละ25และผลตอบแทนของดอกเบยเงนฝากประจ�า1 ปวงเงน1 ลานบาท เฉลยของ

ธนาคารกรงเทพธนาคารกสกรไทยและธนาคารไทยพาณชยรอยละ25

หมายเหตตงแตวนท2กรกฎาคม2557เปนตนไปเกณฑวดผลการด�าเนนงานของกองทน(Benchmark)จะเปลยนแปลงจากเดมเปน

1. ดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย(SETIndex)รอยละ50

2. ดชนพนธบตรรฐบาลThaiBMAGovernmentBondIndex(TotalReturnIndex)อายระหวาง1-3ปรอยละ25

3. อตราผลตอบแทนของดอกเบยเงนฝากประจ�า1ปวงเงน1ลานบาทเฉลยของธนาคารกรงเทพธนาคารกสกรไทยและธนาคาร

ไทยพาณชยรอยละ25

โดยเกณฑวดผลการด�าเนนงานใหมของกองทนจะสะทอนพอรตการลงทนของกองทนในปจจบนไดดกวาซงจะท�าใหการวดผลการ

ด�าเนนงานของกองทนมความเหมาะสมมากขน

11

BFLRMF

รายละเอยดการลงทนการกยมเงนและการกอภาระผกพน


รายละเอยดการลงทนระดบ

CGScoring

มลคา

ตามราคาตลาด

%NAV

หลกทรพยหรอทรพยสนในประเทศ 10,696,782,764.38 100.18

หนสามญจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยฯ

ยานยนต

บรษท พ.ซ.เอส. แมชน กรป โฮลดง จ�ากด (มหาชน) - 76,457,000.00 0.72

ธนาคาร

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 1,048,783,500.00 9.82

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 94,781,250.00 0.89

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน) 118,947,600.00 1.11

ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน) 96,322,200.00 0.90

พาณชย

บรษท เบอรล ยคเกอร จ�ากด (มหาชน) 724,093,350.00 6.78

บรษท ซพ ออลล จ�ากด (มหาชน) 1,459,776,500.00 13.67

บรษท สยามโกลบอลเฮาส จ�ากด (มหาชน) 82,044,937.60 0.77

วสดกอสราง

บรษท ผลตภณฑตราเพชร จ�ากด (มหาชน) 57,626,730.00 0.54

บรษท ปนซเมนตไทย จ�ากด (มหาชน) 1,117,230,400.00 10.46

พลงงานและสาธารณปโภค

บรษท ผลตไฟฟา จ�ากด (มหาชน) 536,822,450.00 5.03

บรษท พทจ เอนเนอย จ�ากด (มหาชน) - 33,838,464.00 0.32

บรษท ปตท. จ�ากด (มหาชน) 602,670,600.00 5.64

12

BFLRMF


CGScoring

มลคา


%NAV

อาหารและเครองดม

บรษท เอมเค เรสโตรองต กรป จ�ากด (มหาชน) - 304,095,000.00 2.85

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส จ�ากด (มหาชน) 335,029,200.00 3.14

การแพทย

บรษท โรงพยาบาลจฬารตน จ�ากด (มหาชน) - 61,686,250.00 0.58

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร

บรษท สามารถคอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 88,954,990.00 0.83

บรษท สามารถเทลคอม จ�ากด (มหาชน) 105,275,200.00 0.99

บรษท ซมโฟน คอมมนเคชน จ�ากด (มหาชน) 22,884,480.00 0.21

ประกนภยและประกนชวต

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 1,130,567,375.00 10.59

บรษท ไทยรประกนชวต จ�ากด (มหาชน) - 98,162,790.00 0.92

พฒนาอสงหารมทรพย

บรษท อนนดา ดเวลลอปเมนท จ�ากด (มหาชน) 29,597,920.00 0.28

บรษท พรอพเพอรต เพอรเฟค จ�ากด (มหาชน) 60,399,669.00 0.57

บรษท เอสซ แอสเสท คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 71,464,328.00 0.67

ขนสงและโลจสตกส

บรษท เอเชย เอวเอชน จ�ากด (มหาชน) 283,593,816.00 2.66

บรษท ทาอากาศยานไทย จ�ากด (มหาชน) 292,950,000.00 2.74

พนธบตร

กระทรวงการคลง 68,101,212.20 0.64

ธนาคารแหงประเทศไทย 956,898,838.11 8.96

13

BFLRMF


CGScoring

มลคา


%NAV

หนก

อนดบความนาเชอถอ AAA 45,473,148.30 0.43

อนดบความนาเชอถอ AAA- 24,976,827.52 0.23

อนดบความนาเชอถอ AA+ 10,106,750.00 0.09

อนดบความนาเชอถอ AA 45,026,539.20 0.42

อนดบความนาเชอถอ AA- 80,888,042.15 0.76

อนดบความนาเชอถอ A+ 65,806,536.21 0.62

อนดบความนาเชอถอ A 50,977,433.80 0.48

ตวแลกเงน 69,840,017.32 0.65

เงนฝากธนาคาร 344,631,419.97 3.23

มลคาทรพยสนสทธ 10,677,060,921.88

มลคาหนวยลงทน 53.1852

ค�าอธบายCorporateGovernanceScoring

Corporate Governance Scoring (CG Scoring) คอ ระดบความสามารถการก�ากบดแลกจการทดของบรษทจดทะเบยนไทย จดท�าขนโดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) คดคะแนนจากหลกเกณฑ 5 หมวด ไดแก สทธของผถอหน การปฎบตทเทาเทยมกนตอผถอหน บทบาทของผมสวนไดเสย การเปดเผยขอมลและความโปรงใส และความรบผดชอบของคณะกรรมการ โดยระดบคะแนนทปรากฎอางองตามรายงานการก�ากบดแลกจการบรษทจดทะเบยน ประจ�าป 2556

CG Scoring ทเผยแพรตามรายงานดงกลาวประกอบดวย 3 ระดบ คอ

หมายถง ด (Good)

หมายถง ดมาก (Very Good)

หมายถง ดเลศ (Excellent)

14

BFLRMF

รายละเอยดการลงทนในตราสารหนทออกโดยนตบคคลไทย

หรอตราสารทเสนอขายในประเทศไทย

� รายงานสรปจ�านวนเงนลงทนในตราสารหนเงนฝากหรอตราสารกงหนกงทนณวนท30พฤษภาคม2557*

กลมของตราสาร มลคา


(ลานบาท)

%NAV

1. กลมตราสารภาครฐไทยและตราสารภาครฐตางประเทศ 1,035.13 9.70

2. กลมตราสารทธนาคารทมกฎหมายเฉพาะจดตงขน ธนาคารพาณชย หรอ

บรษทเงนทนเปนผออก ผรบรองผรบอาวล ผสลกหลง หรอผค�าประกน

408.92 3.83

3. กลมตราสารทมอนดบความนาเชอถออยในอนดบทสามารถลงทนได 307.79 2.88

4. กลมตราสารทไมไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ เชน ธรกรรมการซอโดย

มสญญาขายคน เปนตน

0 0

5. กลมตราสารทไมมคณสมบตตามหลกเกณฑใหม ตามประกาศส�านกงาน

ก.ล.ต. เรองการลงทนและการมไวเพอเปนทรพยสนของกองทน

0 0

* วนท�าการสดทายของเดอน

15

BFLRMF

� รายละเอยดและอนดบความนาเชอถอของตราสารแหงหน เงนฝากหรอตราสารกงหนกงทนทกองทนลงทนหรอ

มไวทกตวในพอรตณวนท31พฤษภาคม2557

ประเภท ผออก ผค�า/

ผรบรอง/

ผสลกหลง

วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ

นาเชอถอ

มลคาหนาตว มลคา


1.พนธบตร กระทรวงการคลง - 16/06/17 - 20,000,000.00 20,758,377.20

2.พนธบตร กระทรวงการคลง - 13/06/19 - 45,000,000.00 47,342,835.00

3.พนธบตร ธนาคารแหงประเทศไทย - 10/06/14 - 150,000,000.00 149,926,359.46















18.หนก บจ. แอดวานซไวรเลส

เนทเวอรค

- 11/04/19 AA+ 10,000,000.00 10,106,750.00

19.หนก บมจ. ธนาคารกรงศร

อยธยา

- 04/04/17 A+ 50,000,000.00 50,523,288.50

16

BFLRMF


ผรบรอง/


วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ




20.หนก บมจ. ทางดวนกรงเทพ - 06/03/16 A 10,000,000.00 10,195,123.30

21.หนก บมจ. ทางดวนกรงเทพ - 27/02/19 A 10,000,000.00 10,221,564.20

22.หนก บมจ. ธนาคาร

ซไอเอมบ ไทย

- 31/07/14 AA- 30,000,000.00 30,066,120.30

23.หนก บมจ. เซนทรลพฒนา - 19/02/17 A+ 5,000,000.00 5,095,640.52

24.หนก บจ. ลสซงไอซบซ (ไทย) - 23/05/18 AAA- 25,000,000.00 24,976,827.52

25.หนก Export-Import Bank of

Korea

- 27/08/15 A+ 5,000,000.00 5,103,178.20

26.หนก Export-Import Bank of

Korea

- 11/03/16 A+ 5,000,000.00 5,084,428.99

27.หนก บมจ. ไมเนอร อนเตอร

เนชนแนล

- 14/03/19 A 20,000,000.00 20,350,042.60

28.หนก บจ. น�าตาลมตรผล - 17/10/16 A 10,000,000.00 10,210,703.70

29.หนก บมจ. ธนาคารไทย

พาณชย

- 23/07/14 AA 45,000,000.00 45,026,539.20

30.หนก บจ. โตโยตา ลสซง

(ประเทศไทย)

- 22/11/15 AAA 30,000,000.00 30,229,428.30

31.หนก บจ. โตโยตา ลสซง

(ประเทศไทย)

- 15/02/16 AAA 15,000,000.00 15,243,720.00

32.หนก บมจ. ไทยออยล - 12/03/19 AA- 15,000,000.00 15,185,867.40

33.หนก บมจ. ไทยออยล - 12/03/21 AA- 10,000,000.00 10,277,496.70

34.หนก บมจ. ไทยยเนยน

โฟรเซน โปรดกส

- 06/02/17 AA- 25,000,000.00 25,358,557.75

17

BFLRMF


ผรบรอง/


วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ




35.ตวแลกเงน บจ. วทยการบน

แหงประเทศไทย

- 29/09/14 - 10,000,000.00 9,918,070.24

36.ตวแลกเงน บมจ. เจรญโภคภณฑ

อาหาร

- 20/06/14 - 60,000,000.00 59,921,947.08

37.เงนฝากประจ�า ธนาคารออมสน - 10/06/14 - 5,000,000.00 5,034,678.08

38.เงนฝากประจ�า ธนาคารออมสน - 19/12/14 - 70,000,000.00 71,006,465.75

39.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารเกยรต

นาคน

- 29/10/14 - 30,000,000.00 30,600,821.92

40.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารเกยรต

นาคน

- 15/10/15 - 20,000,000.00 20,090,739.80

41.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารกรงไทย - 07/09/14 - 20,000,000.00 20,043,835.62

42.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารกรงไทย - 05/10/14 - 65,000,000.00 65,158,671.23

43.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารธนชาต - 08/10/14 - 30,000,000.00 30,122,054.79

44.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงไทย - - - - 1,926,510.17

45.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารยโอบ - - - - 89,850,913.06

46.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงศร

อยธยา

- - - - 19,096.97

47.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงเทพ - - - - 8,570,790.29

48.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกสกรไทย - - - - 2,206,842.29

18

BFLRMF

ค�าอธบายการจดอนดบความนาเชอถอของตราสารหน

AAA เปนอนดบทสงทสด แสดงถงระดบความเสยงจากการลงทนทต�าทสด มความสามารถสงสดในการช�าระเงน

ตนและดอกเบยตามก�าหนดเวลา แทบจะไมไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงของธรกจ เศรษฐกจ และ

ปจจยภายนอกอน

AA ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนทต�ามาก

A ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนทต�า

BBB ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนปานกลาง

BB ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนสง

B ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนสงมาก

C ตราสารหนทมระดบความเสยงทสงทสด ทจะไมไดรบคนเงนตนและดอกเบยตามก�าหนดเวลาการเปลยนแปลง

ของธรกจ เศรษฐกจ และปจจยภายนอกอนๆ จะสงผลตอความสามารถในการช�าระคนเงนตนและดอกเบย

อยางมนยส�าคญ

D ตราสารหนทไมสามารถช�าระเงนตนและดอกเบยได (Default)

อนดบความนาเชอถอจาก AA ถง C อาจมเครองหมายบวก (+) หรอ ลบ (-) เพอจ�าแนกความแตกตางของคณภาพ

ของอนดบความนาเชอถอภายในระดบเดยวกน

19

BFLRMF

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน

ส�าหรบระยะเวลาตงแตวนท1มถนายน2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน*

(Fund’sDirectExpenses)

จ�านวนเงน

หนวย:พนบาท

รอยละของ

มลคาทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 145,367.38 1.50

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 3,391.90 0.04

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน (Registrar Fee) 11,629.39 0.12

คาใชจายอนๆ** (Other Expense) 3,756.31 0.04

รวมคาใชจายทงหมด*** 164,144.98 1.70

* เปนคาใชจายไมรวมภาษมลคาเพมอนงการค�านวณคาธรรมเนยมการจดการคาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนคาธรรมเนยมนายทะเบยน

หนวยลงทนจะใชมลคาทรพยสนสทธกอนหกคาธรรมเนยมดงกลาวเปนฐานในการค�านวณ

** คาใชจายอนทนอยกวาหรอเทากบรอยละ0.01ของมลคาทรพยสนสทธ

*** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

หมายเหต กรณเพมอตราคาธรรมเนยมหรออตราคาใชจายทบรษทจดการไดรบจากผถอหนวยลงทนและหรอจากกองทน บรษทจดการจะแจง

ใหผถอหนวยลงทนทราบลวงหนาไมนอยกวา60วนโดยจะตดประกาศทส�านกงานของบรษทจดการและส�านกงานใหญและ

ส�านกงานสาขาของตวแทนและลงประกาศในหนงสอพมพรายวนอยางนอย1ฉบบเปนเวลา3วนตดตอกนทงนการเพมอตราคา

ธรรมเนยมหรออตราคาใชจายดงกลาวจะตองไมเกนรอยละ5ของอตราคาธรรมเนยมหรออตราคาใชจายภายในรอบระยะเวลา1ป

20

BFLRMF

บรษทนายหนาทไดรบคานายหนาสงสดสบอนดบแรก

ส�าหรบระยะเวลาตงแตวนท1มถนายน2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

ล�าดบท รายชอบรษทนายหนา อตราสวนคานายหนา

(%)

1 บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด (มหาชน) 16.61

2 บรษทหลกทรพย ภทร จ�ากด (มหาชน) 13.21

3 บรษทหลกทรพย เมยแบงก กมเอง (ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน) 10.58

4 บรษทหลกทรพย ทสโก จ�ากด 10.26

5 บรษทหลกทรพย ดบเอส วคเคอรส (ประเทศไทย) จ�ากด 9.78

6 บรษทหลกทรพย เอเชย พลส จ�ากด (มหาชน) 7.48

7 บรษทหลกทรพย ยบเอส (ประเทศไทย) จ�ากด 7.38

8 บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน จ�ากด (มหาชน) 6.03

9 บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จ�ากด 5.81

10 บรษทหลกทรพย กสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 3.67

11 อนๆ 9.19

รวมทงสน 100.00

คานายหนาในการซอขายหลกทรพยรวมเทากบ 7,679,413.55 บาท

21

BFLRMF

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต

เสนอ ผถอหนวยลงทนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพและ

คณะกรรมการบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

ขาพเจาไดตรวจสอบงบการเงนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ ซงประกอบดวย งบดลและ

งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 งบก�าไรขาดทน งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

งบกระแสเงนสด และขอมลทางการเงนทส�าคญ ส�าหรบปสนสดวนเดยวกน รวมถงหมายเหตสรปนโยบายการบญชทส�าคญ

และหมายเหตเรองอนๆ

ความรบผดชอบของผบรหารตองบการเงน

ผบรหารเปนผรบผดชอบในการจดท�าและการน�าเสนองบการเงนเหลานโดยถกตองตามทควร ตามมาตรฐานการ

รายงานทางการเงน และรบผดชอบเกยวกบการควบคมภายในทผบรหารพจารณาวาจ�าเปน เพอใหสามารถจดท�างบการเงน

ทปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระส�าคญไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด

ความรบผดชอบของผสอบบญช

ขาพเจาเปนผรบผดชอบในการแสดงความเหนตองบการเงนดงกลาวจากผลการตรวจสอบของขาพเจา ขาพเจาได

ปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญช ซงก�าหนดใหขาพเจาปฏบตตามขอก�าหนดดานจรรยาบรรณ รวมถง

วางแผนและปฏบตงานตรวจสอบ เพอใหไดความเชอมนอยางสมเหตสมผลวางบการเงนปราศจากการแสดงขอมลทขดตอ

ขอเทจจรงอนเปนสาระส�าคญหรอไม

การตรวจสอบรวมถงการใชวธการตรวจสอบเพอใหไดมาซงหลกฐานการสอบบญชเกยวกบจ�านวนเงนและการ

เปดเผยขอมลในงบการเงน วธการตรวจสอบทเลอกใชขนอยกบดลยพนจของผสอบบญช ซงรวมถงการประเมนความเสยง

จากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระส�าคญของงบการเงน ไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาดในการ

ประเมนความเสยงดงกลาว ผสอบบญชพจารณาการควบคมภายในทเกยวของกบการจดท�าและการน�าเสนองบการเงนโดย

ถกตองตามทควรของกองทน เพอออกแบบวธการตรวจสอบทเหมาะสมกบสถานการณ แตไมใชเพอวตถประสงคในการ

แสดงความเหนตอประสทธผลของการควบคมภายในของกองทน การตรวจสอบรวมถงการประเมนความเหมาะสมของ

นโยบายการบญชทผ บรหารใชและความสมเหตสมผลของประมาณการทางบญชทจดท�าขนโดยผบรหาร รวมทงการ

ประเมนการน�าเสนองบการเงนโดยรวม

ขาพเจาเชอวาหลกฐานการสอบบญชทขาพเจาไดรบเพยงพอและเหมาะสม เพอใชเปนเกณฑในการแสดงความ

เหนของขาพเจา

22

BFLRMF

ความเหน

ขาพเจาเหนวา งบการเงนขางตนนแสดงฐานะการเงนและรายละเอยดเงนลงทนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบล

เพอการเลยงชพ ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 ผลการด�าเนนงาน การเปลยนแปลงในสนทรพยสทธ กระแสเงนสด และ

ขอมลทางการเงนทส�าคญส�าหรบปสนสดวนเดยวกน โดยถกตองตามทควรในสาระส�าคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน

(ดร.วรช อภเมธธ�ารง)

ผสอบบญชรบอนญาตเลขทะเบยน 1378

4 กรกฎาคม 2557

23

BFLRMF

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน


งบดล


บาท

หมายเหต 2557 2556

สนทรพย

เงนลงทนตามราคายตธรรม 4.2, 6 และ 10.1 10,589,580,823.26 10,012,075,176.92

(ราคาทน 9,209,843,382.75 บาท ในป 2557

และ 7,435,957,076.29 บาท ในป 2556)

เงนฝากธนาคาร 7 และ 10.1 101,902,216.58 128,953,290.55

ลกหน

จากการขายเงนลงทน 84,949.79 20,024,737.83

จากดอกเบย 10.1 5,299,724.54 1,881,449.61

รวมลกหน 5,384,674.33 21,906,187.44

สนทรพยอน - 82,549.94

รวมสนทรพย 10,696,867,714.17 10,163,017,204.85

หนสน

เจาหนจากการซอเงนลงทน 4,230,930.97 122,580,102.50

คาใชจายคางจาย 10.1 15,575,861.32 15,413,305.75

รวมหนสน 19,806,792.29 137,993,408.25

สนทรพยสทธ 10,677,060,921.88 10,025,023,796.60

24

BFLRMF



งบดล


บาท


สนทรพยสทธ

ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 2,007,523,007.03 1,774,906,159.66

ก�าไรสะสม

บญชปรบสมดล 4.3 3,626,293,655.78 2,679,686,483.82

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงาน 5 5,043,244,259.07 5,570,431,153.12

รวมก�าไรสะสม 8,669,537,914.85 8,250,117,636.94

สนทรพยสทธ 10,677,060,921.88 10,025,023,796.60

จ�านวนหนวยลงทนทออกจ�าหนายแลวทงหมด (หนวย) 200,752,300.7024 177,490,615.9654

สนทรพยสทธตอหนวยลงทน (บาท) 53.1852 56.4819

25

BFLRMF



งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน


2557 2556

จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม

บาท บาท บาท บาท

เงนฝากประจ�า(2.27%และ1.60%)

ธนาคารอาคารสงเคราะห

อตราดอกเบย 3.15% ครบก�าหนดวนท 27 พ.ค. 2557 - - 80,000,000.00 80,000,000.00

- - 80,000,000.00 80,000,000.00

ธนาคารออมสน

อตราดอกเบย 3.15% ครบก�าหนดวนท 16 พ.ย. 2556 - - 70,000,000.00 70,000,000.00

อตราดอกเบย 3.05% ครบก�าหนดวนท 10 ม.ย. 2557 5,000,000.00 5,000,000.00 - -

อตราดอกเบย 3.20% ครบก�าหนดวนท 19 ธ.ค. 2557 70,000,000.00 70,000,000.00 - -

75,000,000.00 75,000,000.00 70,000,000.00 70,000,000.00

ธนาคารไอซบซ ไทย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.25% ครบก�าหนดวนท 15 ส.ค. 2556 - - 10,000,000.00 10,000,000.00

- - 10,000,000.00 10,000,000.00

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.40% ครบก�าหนดวนท 29 ต.ค. 2557 30,000,000.00 30,000,000.00 - -

อตราดอกเบย 3.60% ครบก�าหนดวนท 15 ธ.ค. 2558 20,000,000.00 20,000,000.00 - -

50,000,000.00 50,000,000.00 - -

26

BFLRMF





2557 2556

จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม

บาท บาท บาท บาท

ธนาคารกรงไทย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.20% ครบก�าหนดวนท 7 ก.ย. 2557 20,000,000.00 20,000,000.00 - -


85,000,000.00 85,000,000.00 - -

ธนาคารธนชาต จ�ากด (มหาชน)


30,000,000.00 30,000,000.00 - -

รวมเงนฝากประจ�า 240,000,000.00 240,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00

ตวแลกเงน(0.66%และ0.30%)

บรษท เจรญโภคภณฑอาหาร จ�ากด (มหาชน)

ครบก�าหนดวนท 20 ม.ย. 2557 60,000,000.00 59,921,947.08 - -

บรษท ผลตไฟฟาราชบรโฮลดง จ�ากด (มหาชน)

ครบก�าหนดวนท 20 พ.ย. 2556 - - 30,000,000.00 29,609,954.64

บรษท วทยการบนแหงประเทศไทย จ�ากด

ครบก�าหนดวนท 29 พ.ย. 2557 10,000,000.00 9,918,070.24 - -

รวมตวแลกเงน 69,840,017.32 29,609,954.64

27

BFLRMF





2557 2556

จ�านวนหนวย ราคายตธรรม จ�านวนหนวย ราคายตธรรม

บาท บาท

หนสามญ(84.36%และ87.13%)

อาหารและเครองดม (6.04% และ 0.80%)

บรษท เอมเค เรสโตรองต กรป จ�ากด (มหาชน) 5,335,000 304,095,000.00 - -

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส จ�ากด (มหาชน) 4,926,900 335,029,200.00 1,406,200 80,504,950.00

639,124,200.00 80,504,950.00

ธนาคาร (12.83% และ 17.40%)

ธนาคารกรงศรอยธยา จ�ากด (มหาชน) - - 6,621,600 223,479,000.00

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 5,669,100 1,048,783,500.00 5,443,000 1,115,815,000.00

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 505,500 94,781,250.00 1,116,700 217,756,500.00

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน) 2,782,400 118,947,600.00 3,087,500 185,250,000.00

ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน) 605,800 96,322,200.00 - -

1,358,834,550.00 1,742,300,500.00

ประกนภยและประกนชวต (11.60% และ 8.05%)

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 13,745,500 1,130,567,375.00 12,307,200 806,121,600.00

บรษท ไทยรประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 6,961,900 98,162,790.00 - -

1,228,730,165.00 806,121,600.00

ยานยนต(0.72% และ 0%)

บรษท พ.ซ.เอส. แมชน กรป โฮลดง จ�ากด (มหาชน) 7,645,700 76,457,000.00 - -

76,457,000.00 -

28

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท

วสดกอสราง (11.09% และ 9.35%)

บรษท ผลตภณฑตราเพชร จ�ากด (มหาชน) 9,370,200 57,626,730.00 9,370,200 89,016,900.00

บรษท ปนซเมนตไทย จ�ากด (มหาชน) 2,672,800 1,117,230,400.00 1,826,300 847,403,200.00

1,174,857,130.00 936,420,100.00

พฒนาอสงหารมทรพย (1.53% และ 3.39%)

บรษท อนนดา ดเวลลอปเมนท จ�ากด (มหาชน) 13,453,600 29,597,920.00 6,163,800 23,792,268.00

บรษท เซนทรลพฒนา จ�ากด (มหาชน) - - 1,974,800 106,145,500.00

บรษท พรอพเพอรต เพอรเฟค จ�ากด (มหาชน) 62,267,700 60,399,669.00 61,809,000 101,984,850.00

บรษท เอสซ แอสเสท คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 21,525,400 71,464,328.00 19,432,300 107,849,265.00

161,461,917.00 339,771,883.00

พลงงานและสาธารณปโภค (11.08% และ 12.41%)

บรษท ผลตไฟฟา จ�ากด (มหาชน) 4,082,300 536,822,450.00 4,123,500 647,389,500.00

บรษท พทจ เอนเนอย จ�ากด (มหาชน) 9,613,200 33,838,464.00 5,330,100 23,878,848.00

บรษท ปตท. จ�ากด (มหาชน) 2,049,900 602,670,600.00 1,753,400 571,608,400.00

1,173,331,514.00 1,242,876,748.00

พาณชย (21.40% และ 19.03%)

บรษท เบอรล ยคเกอร จ�ากด (มหาชน) 15,571,900 724,093,350.00 10,975,900 642,090,150.00

บรษท ซพ ออลล จ�ากด (มหาชน) 32,083,000 1,459,776,500.00 29,365,000 1,262,695,000.00

บรษท สยามโกลบอลเฮาส จ�ากด (มหาชน) 6,032,716 82,044,937.60 - -

2,265,914,787.60 1,904,785,150.00

29

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท

การแพทย (0.58% และ 0%)

บรษท โรงพยาบาลจฬารตน จ�ากด (มหาชน) 4,934,900 61,686,250.00 - -

61,686,250.00 -

สอและสงพมพ (0% และ 0.21%)

บรษท บอซ เวลด จ�ากด (มหาชน) - - 336,200 21,348,700.00

- 21,348,700.00

ขนสงและโลจสตกส (5.44% และ 11.62%)

บรษท เอเชย เอวเอชน จ�ากด (มหาชน) 71,614,600 283,593,816.00 68,722,800 419,209,080.00

บรษท ทาอากาศยานไทย จ�ากด (มหาชน) 1,562,400 292,950,000.00 4,021,300 743,940,500.00

576,543,816.00 1,163,149,580.00

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร (2.05% และ 4.78%)

บรษท สามารถ คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 4,470,100 88,954,990.00 8,543,900 249,909,075.00

บรษท สามารถเทลคอม จ�ากด (มหาชน) 6,926,000 105,275,200.00 6,926,000 200,854,000.00

บรษท ซมโฟน คอมมนเคชน จ�ากด (มหาชน) 1,315,200 22,884,480.00 1,315,200 27,224,640.00

217,114,670.00 477,987,715.00

ตลาดหลกทรพย เอม เอ ไอ (0% และ 0.09%)

บรษท โมโน เทคโนโลย จ�ากด (มหาชน) - - 758,700 8,649,180.00

- 8,649,180.00

รวมหนสามญ 8,934,055,999.60 8,723,916,106.00

30

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท

พนธบตร

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย(9.04%และ10.02%)

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย งวดท พ.20/14/56

ครบก�าหนดวนท 4 ม.ย. 2556

(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท)

-

-

30,000

29,993,780.19

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย งวดท 48/182/55



-

-

5,000

4,998,254.03




-

-

2,000

1,999,301.61




-

-

205,000

204,928,038.96

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย งวดท พ.21/14/56



-

-

30,000

29,979,343.00




-

-

210,000

209,813,996.41

31

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท




-

-

35,000

34,968,975.48




-

-

17,000

16,985,794.34




-

-

134,000

133,815,571.60




-

-

30,000

29,961,009.64




-

-

50,000

49,934,522.84




-

-

11,000

10,979,210.87




-

-

30,000

29,945,807.93

32

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท


ครบก�าหนดวนท 4 ก.ค. 2556


-

-

15,000

14,965,497.35




-

-

40,000

39,882,919.05




-

-

5,000

4,986,175.32




-

-

35,000

34,880,654.91




-

-

20,000

19,930,131.24




-

-

6,000

5,977,669.72


ครบก�าหนดวนท 1 ส.ค. 2556


-

-

20,000

19,913,306.19

33

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท


ครบก�าหนดวนท 31 ต.ค. 2556


-

-

75,000

74,208,872.43

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทยงวดท พ.19/14/57



150,000

149,926,359.46

-

-

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทยงวดท 10/91/57



20,000

19,987,651.46

-

-




20,000

19,979,801.24

-

-




10,000

9,986,115.20

-

-




80,000

79,887,828.73

-

-

34

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท




10,000

9,978,675.71

-

-




20,000

19,956,979.04

-

-




100,000

99,709,708.16

-

-




35,000

34,885,308.57

-

-




95,000

94,650,868.58

-

-




225,000

223,995,884.75

-

-




75,000

74,665,294.92

-

-

35

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท


ครบก�าหนดวนท 4 ก.ย. 2557


5,000

4,973,767.27

-

-


ครบก�าหนดวนท 11 ก.ย. 2557


100,000

99,435,912.33

-

-


ครบก�าหนดวนท 24 ต.ค. 2557


15,000

14,878,682.69

-

-

รวมพนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย 956,898,838.11 1,003,048,833.11

กระทรวงการคลง(0.63%และ0%)

พนธบตรรฐบาลในปงบประมาณ พ.ศ. 2552 ครงท 13 (3.88%)



45,000

46,530,677.25

-

-

พนธบตรเพอการปรบโครงสรางหนในปงบประมาณ พ.ศ. 2555 ครงท 2 (3.25%)


(มลคาทตราไวหนวยละ 1000.00 บาท)

20,000

20,460,980.00

-

-

รวมพนธบตรกระทรวงการคลง 66,991,657.25 -

รวมพนธบตร 1,023,890,495.36 1,003,048,833.11

36

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท

หนก(3.04%และ0.95%)

อาหารและเครองดม (0.53% และ 0%)

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.58% ครบก�าหนดวนท 6 ก.พ. 2560

(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท) 25,000 25,294,804.25 - -

บรษท น�าตาลมตรผล จ�ากด

อตราดอกเบย 3.98% ครบก�าหนดวนท 17 ต.ค. 2559


บรษท ไมเนอร อนเตอรเนชนแนล จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.70% ครบก�าหนดวนท 14 ม.ค. 2562


55,646,317.65 -

ธนาคาร (1.28% และ 0%)

ธนาคารกรงศรอยธยา จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.34% ครบก�าหนดวนท 4 เม.ย. 2560


ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 2.40% ครบก�าหนดวนท 23 ก.ค. 2557


37

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท

ธนาคารซไอเอมบ ไทย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 2.55% ครบก�าหนดวนท 31 ก.ค. 2557


The Export-Import Bank of Korea

อตราดอกเบย 3.70% ครบก�าหนดวนท 27 ส.ค. 2558




135,358,313.89 -

เงนลงทนและหลกทรพย (0.66% และ 0.75%)

บรษท โตโยตา ลซซง (ประเทศไทย) จ�ากด


(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท) - - 40,000 39,966,636.07

อตราดอกเบย 3.60% ครบก�าหนดวนท 23 ธ.ค. 2556


อตราดอกเบย 3.35% ครบก�าหนดวนท 13 ธ.ค. 2557



(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท) 15,000 15,098,224.05 15,000 15,036,265.20

38

BFLRMF





2557 2556


บาท บาท

อตราดอกเบย 3.38% ครบก�าหนดวนท 22 พ.ย. 2558


บรษท ลสซงไอซบซ (ไทย) จ�ากด

อตราดอกเบย 3.64% ครบก�าหนดวนท 23 พ.ค. 2561


70,254,260.72 75,074,687.77

พฒนาอสงหารมทรพย (0.05% และ 0%)

บรษท เซนทรลพฒนา จ�ากด (มหาชน)



5,044,500.77 -

พลงงานและสาธารณปโภค (0.24% และ 0.20%)

บรษท ไทยออยล จ�ากด (มหาชน)







25,223,581.85 20,425,595.40

39

BFLRMF




2557 2556


บาท บาท

ขนสงและโลจสตกส (0.19% และ 0%)

บรษท ทางดวนกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)





20,218,851.90 -

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร (0.09% และ 0%)

บรษท แอดวานซ ไวรเลส เนทเวอรค จ�ากด

อตราดอกเบย 4.17% ครบก�าหนดวนท 11 เม.ย. 2562


10,048,484.20 -

รวมหนก 321,794,310.98 95,500,283.17

รวมเงนลงทน 10,589,580,823.26 10,012,075,176.92

40

BFLRMF



งบก�าไรขาดทน

ส�าหรบปสนสดวนท31พฤษภาคม2557

บาท


รายไดจากการลงทน 4.1 และ 10.2

รายไดเงนปนผล 232,429,434.90 189,702,034.70

รายไดดอกเบย 42,996,487.16 28,027,431.90

รายไดอน 1,201.05 200.02

รวมรายไดจากการลงทน 275,427,123.11 217,729,666.62

คาใชจาย 4.1, 8 และ 10.2

คาธรรมเนยมการจดการ 155,543,094.62 128,572,274.42

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน 3,629,338.91 3,000,019.76

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน 12,443,447.52 10,285,781.97

คาใชจายในการด�าเนนงาน 3,955,654.04 2,618,103.14

รวมคาใชจาย 175,571,535.09 144,476,179.29

รายไดจากการลงทนสทธ 99,855,588.02 73,253,487.33

รายการก�าไรสทธจากเงนลงทน 4.1 และ 4.2

รายการก�าไรสทธทเกดขนทงสน 569,338,178.05 1,602,154,596.05

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนทงสน (1,196,380,660.12) 1,136,651,896.35

รวมรายการก�าไร(ขาดทน)สทธจากเงนลงทนทเกดขนและทยงไมเกดขน (627,042,482.07) 2,738,806,492.40

การเพมขน(ลดลง)ในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน (527,186,894.05) 2,812,059,979.73

41

BFLRMF



งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ


บาท


การเพมขน(ลดลง)ในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงานในระหวางป

รายไดจากการลงทนสทธ 99,855,588.02 73,253,487.33

รายการก�าไรสทธทเกดขนจากเงนลงทน 569,338,178.05 1,602,154,596.05

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน (1,196,380,660.12) 1,136,651,896.35

การเพมขน(ลดลง)สทธของสนทรพยสทธทเกดจากการด�าเนนงาน (527,186,894.05) 2,812,059,979.73

การเพมขนของทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 9 1,179,224,019.33 1,432,385,895.69

การเพมขนของสนทรพยสทธระหวางป 652,037,125.28 4,244,445,875.42

สนทรพยสทธตนป 10,025,023,796.60 5,780,577,921.18

สนทรพยสทธปลายป 10,677,060,921.88 10,025,023,796.60

42

BFLRMF



งบกระแสเงนสด


บาท

2557 2556

กระแสเงนสดจากกจกรรมด�าเนนงาน

การเพมขน(ลดลง)ในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน (527,186,894.05) 2,812,059,979.73

ปรบกระทบการเพมขน(ลดลง)สทธในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน

ใหเปนเงนสดสทธไดมาจาก(ใชไปใน)กจกรรมด�าเนนงาน :

การซอเงนลงทน (8,101,303,683.83) (10,113,861,022.78)

การจ�าหนายเงนลงทน 7,041,712,721.80 8,655,941,549.17

การเพมขนของเงนลงทนในตวแลกเงน (38,956,960.31) (29,471,893.60)

การลดลงของเงนลงทนในตวสญญาใชเงน - 15,000,000.00

สวนต�ามลคาพนธบตร ตวแลกเงนและตวเงนคลงตดจ�าหนาย (26,000,206.07) (19,674,449.36)

การเพมขนในเงนฝากประจ�าสถาบนการเงน (80,000,000.00) (160,000,000.00)

การเพมขนในลกหนจากดอกเบย (3,418,274.93) (122,645.01)

การลดลงในลกหนจากการขายเงนลงทน 19,939,788.04 6,900,153.94

การ(เพมขน)ลดลงในสนทรพยอน 82,549.94 (58,008.22)

การเพมขน(ลดลง)ในเจาหนจากการซอเงนลงทน (118,349,171.53) 104,485,370.08

การเพมขนในคาใชจายคางจาย 162,555.57 6,669,519.08

รายการก�าไรทเกดขนจากเงนลงทนสทธจากคานายหนา (569,338,178.05) (1,602,154,596.05)

รายการ(ก�าไร)ขาดทนทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 1,196,380,660.12 (1,136,651,896.35)

เงนสดสทธใชไปในกจกรรมด�าเนนงาน (1,206,275,093.30) (1,460,937,939.37)

43

BFLRMF



งบกระแสเงนสด


บาท

2557 2556

กระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงน

การขายหนวยลงทน 2,271,584,307.55 3,664,210,446.19

การรบซอคนหนวยลงทน (1,092,360,288.22) (2,231,824,550.50)

เงนสดสทธไดมาจากกจกรรมจดหาเงน 1,179,224,019.33 1,432,385,895.69

เงนฝากธนาคารลดลงสทธ (27,051,073.97) (28,552,043.68)

เงนฝากธนาคาร ณ วนตนป 128,953,290.55 157,505,334.23

เงนฝากธนาคาร ณ วนปลายป 101,902,216.58 128,953,290.55

44

BFLRMF



ขอมลทางการเงนทส�าคญ


บาท

2557 2556 2555

ขอมลผลการด�าเนนงาน(บาทตอหนวยลงทน)

มลคาสนทรพยสทธตนป 56.4819 39.0407 31.8432

รายไดจากกจกรรมลงทน :

รายไดจากการลงทนสทธ 0.6244 0.4543 0.4757

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทเกดขนจากเงนลงทน 3.5603 9.9370 3.5672

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน (7.4814) 7.0499 3.1546

รายได(ขาดทน)จากกจกรรมลงทนทงสน (3.2967) 17.4412 7.1975

มลคาสนทรพยสทธปลายป 53.1852 56.4819 39.0407

อตราสวนของก�าไร(ขาดทน)สทธตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) (5.4404) 35.0600 22.1118

อตราสวนการเงนและขอมลประกอบเพมเตมทส�าคญ

มลคาสนทรพยสทธปลายป (พนบาท) 10,677,060.92 10,025,023.80 5,780,577.92

อตราสวนของคาใชจายทงสนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 1.8118 1.8013 1.8194

อตราสวนของรายไดจากเงนลงทนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 2.8423 2.7146 3.2808

อตราสวนของจ�านวนถวเฉลยถวงน�าหนกของการซอขายเงนลงทน

ระหวางปตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) * 156.2716 234.0169 262.3961

* ไมนบรวมเงนฝากธนาคารตวแลกเงนและเงนลงทนในตวสญญาใชเงนและการซอขายเงนลงทนตองเปนรายการซอหรอขายเงนลงทน

อยางแทจรงซงไมรวมถงการซอโดยมสญญาขายคนหรอการขายโดยมสญญาซอคนซงค�านวณโดยวธถวเฉลยถวงน�าหนกดวยมลคา

เงนลงทนแตละประเภทคงเหลอณวนสนป

45

BFLRMF



ขอมลทางการเงนทส�าคญ


บาท

2554 2553 2552

ขอมลผลการด�าเนนงาน(บาทตอหนวยลงทน)

มลคาสนทรพยสทธตนป 22.9402 18.2144 24.8215

รายไดจากกจกรรมลงทน :

รายไดจากการลงทนสทธ 0.5947 0.5120 0.4524

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทเกดขนจากเงนลงทน 2.9392 1.0908 (2.7460)

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 5.3691 3.1230 (4.3135)

รายได(ขาดทน)จากกจกรรมลงทนทงสน 8.9030 4.7258 (6.6071)

มลคาสนทรพยสทธปลายป 31.8432 22.9402 18.2144

อตราสวนของก�าไร(ขาดทน)สทธตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 31.2198 21.4553 (32.8933)

อตราสวนการเงนและขอมลประกอบเพมเตมทส�าคญ

มลคาสนทรพยสทธปลายป (พนบาท) 4,213,160.97 2,806,005.15 1,943,375.80

อตราสวนของคาใชจายทงสนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 1.8160 1.8477 1.8714

อตราสวนของรายไดจากเงนลงทนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 3.9005 4.1719 4.1235

อตราสวนของจ�านวนถวเฉลยถวงน�าหนกของการซอขายเงนลงทน

ระหวางปตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) * 250.3469 223.0397 375.1761

* ไมนบรวมเงนฝากธนาคารตวแลกเงนและเงนลงทนในตวสญญาใชเงนและการซอขายเงนลงทนตองเปนรายการซอหรอขายเงนลงทน

อยางแทจรงซงไมรวมถงการซอโดยมสญญาขายคนหรอการขายโดยมสญญาซอคนซงค�านวณโดยวธถวเฉลยถวงน�าหนกดวยมลคา

เงนลงทนแตละประเภทคงเหลอณวนสนป

46

BFLRMF


หมายเหตประกอบงบการเงน

วนท31พฤษภาคม2557

1. เกณฑในการน�าเสนองบการเงน

งบการเงนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ ไดจดท�าขนตามมาตรฐานการบญชภายใตพระราชบญญต

วชาชพบญช พ.ศ. 2547 และจดท�าขนตามเกณฑและรปแบบทก�าหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรอง การบญช

ส�าหรบกจการทด�าเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน ประกอบกบประกาศของส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและ

ตลาดหลกทรพย และสมาคมบรษทจดการลงทน

2. ลกษณะของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

กองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ เปนกองทนรวมเพอการเลยงชพผสมแบบยดหยนประเภทรบซอคน

หนวยลงทน โดยไมก�าหนดระยะเวลาสนสดของกองทน ซงมเงนทนจดทะเบยนของโครงการรวมทงสน 5,000 ลานบาท

แบงเปน 500,000,000 หนวยลงทน หนวยลงทนละ 10 บาท ตอมาเมอวนท 5 มกราคม 2555 กองทนฯ ไดขออนมตเพมทน

จดทะเบยนของโครงการ และส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ไดอนมตการเพมทนจดทะเบยน

ของโครงการอก 5,000 ลานบาท แบงเปน 500,000,000 หนวยลงทน หนวยลงทนละ 10 บาท รวมเปนเงนทนของโครงการ

ทงสน 10,000 ลานบาท แบงเปน 1,000,000,000 หนวยลงทน หนวยลงทนละ 10 บาท โดยมวตถประสงคเพอสงเสรม

การออมแบบผกพนระยะยาว เพอการเลยงชพหลงเกษยณอายของผถอหนวยลงทน และตอบสนองผลงทนทมงหวงผลตอบแทน

ทกองทนจะไดรบจากเงนปนผล หรอก�าไรสวนเกนทนจากการลงทนในตราสารแหงทน รวมทงผลตอบแทนทกองทนจะไดรบ

จากดอกเบยหรอก�าไรสวนเกนทนจากการลงทนในตราสารแหงหน โดยจะลงทนในตราสารแหงทน ตราสารกงหนกงทน

ตราสารแหงหน และหรอเงนฝาก รวมทงหลกทรพยและทรพยสนอนหรอการหาดอกผลโดยวธอนอยางใดอยางหนงหรอ

หลายอยาง ไดรบอนมตจากส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยใหจดตงเปนกองทนเปด

เมอวนท 27 พฤศจกายน 2545 จดการโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด เงนลงทนของกองทน ไดแก

หลกทรพยจดทะเบยน หนทน หนก พนธบตร หรอตวเงนคลง บตรเงนฝาก ตวสญญาใชเงน ตวแลกเงน และเงนฝากธนาคาร

3. มาตรฐานการบญชใหมทยงไมมผลบงคบใช

สภาวชาชพบญชไดประกาศใชมาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม แนวปฏบตทางบญช

และการตความมาตรฐานการบญช ซงจะมผลบงคบใช ส�าหรบงบการเงนทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2557 และใน

หรอหลงวนท 1 มกราคม 2559 เปนตนไป ผบรหารของกองทนไดประเมนแลว เหนวามาตรฐานการบญชฉบบดงกลาว

ไมเกยวเนองกบธรกจกองทน และไมมผลกระทบตองบการเงนส�าหรบปทเรมใชมาตรฐานดงกลาว เนองจากงบการเงน

47

BFLRMF

ของกองทนจดท�าขนตามหลกเกณฑและรปแบบทก�าหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรองการบญชส�าหรบกจการท

ด�าเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน

4. สรปนโยบายการบญชทส�าคญ

4.1 การบนทกรายไดและคาใชจาย

ก�าไรหรอขาดทนจากการจ�าหนายเงนลงทน บนทกเปนรายไดหรอคาใชจาย ณ วนทตกลงซอขาย

สวนเกนกวามลคาหรอสวนต�ากวามลคาของตราสารหน ตดจ�าหนายตามระยะเวลาทเหลอของตราสารหน และ

ถอเปนสวนหนงของรายไดดอกเบย

ดอกเบยรบถอเปนรายไดตามเกณฑคงคาง โดยค�านงถงอตราผลตอบแทนทแทจรง

เงนปนผลรบบนทกเปนรายได เมอมสทธในการรบเงนปนผล

คาใชจายบนทกตามเกณฑคงคาง

4.2 การวดคาเงนลงทน

เงนลงทนจะรบรเปนสนทรพยดวยจ�านวนตนทนของเงนลงทน ณ วนทกองทนมสทธในเงนลงทน ตนทนของเงน

ลงทนประกอบดวย รายจายซอเงนลงทนและคาใชจายโดยตรงทงสนทกองทนจายเพอใหไดมาซงเงนลงทนนน

เงนลงทนในตราสารหนทมตลาดซอขายคลองรองรบ แสดงดวยมลคายตธรรมโดยใชราคาตามล�าดบดงน

1. ราคาซอขายครงลาสดของวนทวดคาเงนลงทน

2. ราคาซอขายครงลาสดของวนกอนวนทวดคาเงนลงทน หากสถานการณทางเศรษฐกจหรอภาวะตลาดไม

เปลยนแปลงอยางมสาระส�าคญ ระหวางวนทมการซอขายครงลาสดกบวนทวดคาเงนลงทน

3. ราคาเสนอซอครงลาสดของวนทวดคาเงนลงทน

เงนลงทนทไมมตลาดซอขายคลองรองรบ แสดงดวยมลคายตธรรม

เงนลงทนในหนก

- แสดงในราคาทค�านวณโดยใชอตราผลตอบแทนจากการซอขายครงสดทายทไดมขนในสมาคมตลาดตราสารหนไทย

กรณไมมราคาซอขาย จะแสดงในราคาทสถาบนการเงนเสนอ

- บนทกในราคาทนตดจ�าหนาย และก�าหนดตดบญชสวนลดหรอสวนเกนมลคาเงนลงทนตามระยะเวลาของเงน

ลงทนโดยใชวธเสนตรง

เงนลงทนในพนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย แสดงดวยมลคายตธรรม ซงเปนไปตามหลกเกณฑและวธการ

ก�าหนดราคาของสมาคมบรษทจดการลงทน

เงนลงทนในตวสญญาใชเงนชนดเปลยนมอไมได แสดงในราคายตธรรม โดยใชมลคาเงนตนบวกดอกเบยคางรบ

48

BFLRMF

เงนลงทนในธรกรรมการซอโดยมสญญาขายคน แสดงดวยมลคายตธรรม โดยมลคาหลกทรพยหรอตราสารหน

ตองไมนอยกวามลคาธรกรรมการซอโดยมสญญาขายคน

กองทนแสดงเงนลงทนในราคาทค�านวณตามขอก�าหนดหลกเกณฑและวธการของส�านกงานคณะกรรมการก�ากบ

หลกทรพยและตลาดหลกทรพยท กลต.น. 319/2549 ซงผจดการกองทนพจารณาแลววาเปนตวแทนทดทสดของมลคา

ยตธรรม

ก�าไรหรอขาดทนจากการวดคาเงนลงทน ถอเปนรายการก�าไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนในงบก�าไรขาดทน

ราคาทนของเงนลงทนทจ�าหนาย ใชวธถวเฉลยถวงน�าหนก

4.3 บญชปรบสมดล

สวนหนงของราคาขายหรอราคารบซอคนของหนวยลงทนซงเทากบจ�านวนตอหนวยของก�าไรสะสมทยงไมได

แบงสรร ณ วนเกดรายการถกบนทกใน “บญชปรบสมดล”

4.4 การใชดลยพนจและประมาณการทางบญชทส�าคญ

ในการจดท�างบการเงน ตามมาตรฐานการบญชทรบรองทวไป ฝายบรหารตองใชดลยพนจในการประมาณและ

ตงขอสมมตฐานหลายประการ ซงจะมผลกระทบตอจ�านวนเงนทเกยวกบรายได คาใชจาย สนทรพยและหนสน รวมทง

การเปดเผยขอมลเกยวกบสนทรพยและหนสนทอาจจะเกดขน ผลทเกดขนจรงอาจแตกตางไปจากจ�านวนทประมาณไว

ประมาณการและขอสมมตฐานจะไดรบการทบทวนอยางสม�าเสมอ โดยอาศยประสบการณในอดตและปจจยตางๆ

รวมถงเหตการณในอนาคตทคาดวาจะเกดขน ซงฝายบรหารมความเชอมนอยางสมเหตสมผลภายใตสถานการณนน

กองทนไดตงประมาณการและขอสมมตฐานตอเหตการณ ในอนาคต เปนผลใหประมาณการทางบญชอาจจะไมตรงกบผลท

เกดขนจรง

5. ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงาน(เรมสะสม27พฤศจกายน2545)

รายการ บาท

รายไดจากการลงทนสทธสะสม 399,367,885.26

ก�าไรสทธทเกดขนจากเงนลงทนสะสม 2,594,945,167.23

ก�าไรสทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทนสะสม 2,576,118,100.63

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงานตนป (1 มถนายน 2556) 5,570,431,153.12

การลดลงในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงานในระหวางป (527,186,894.05)

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงานปลายป (31 พฤษภาคม 2557) 5,043,244,259.07

49

BFLRMF

6. ขอมลเกยวกบการซอขายเงนลงทน

ในป 2557 และ 2556 กองทนไดซอขายเงนลงทนในระหวางป โดยไมรวมเงนฝากธนาคาร ตวแลกเงน และเงนลงทน

ในตวสญญาใชเงน มดงน

รายการ 2557 2556

มลคาซอขายเงนลงทน (บาท) 15,143,016,405.63 18,769,802,571.95

อตรารอยละตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 156.2716 234.0169

7. ขอมลอนทเกยวของ

กองทนไดลงทนในเงนฝากธนาคาร ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 และ 2556 มดงน

2557 2556

รายการ อตราดอกเบย เงนตน (บาท) อตราดอกเบย เงนตน (บาท)

ประเภทจายคนเมอทวงถาม

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 0.375% 8,553,240.57 0.625% 8,806,111.30

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 1.000% 2,160,449.56 0.620% 4,977,747.96

ธนาคารยโอบ จ�ากด (มหาชน) 1.700% 89,245,902.87 0.650% 115,150,464.69

ธนาคารกรงศรอยธยา จ�ากด (มหาชน) 0.300% 19,067.72 0.550% 18,966.60

ธนาคารกรงไทย จ�ากด (มหาชน) 0.500% 1,923,555.86 - -

รวม 101,902,216.58 128,953,290.55

8. คาใชจาย

คาธรรมเนยมการจดการ คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน และคาใชจายใน

การด�าเนนงานมรายละเอยด ดงน

คาธรรมเนยมการจดการ ในอตราไมเกนรอยละ 1.50 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน คดในอตรารอยละ 0.035 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน ในอตรารอยละ 0.12 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

50

BFLRMF

คาใชจายในการด�าเนนงาน ไดแก คาใชจายทเกดขนตอกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพโดยตรง เชน

- คาใชจายในการจดท�าโฆษณาประชาสมพนธ คาสอโฆษณาประชาสมพนธ การจดอบรมเผยแพรความร คาใชจาย

ดานการตลาด การสงเสรมการขาย ตลอดจนการสมมนาแนะน�ากองทน โดยรวมกนในอตราไมเกนรอยละ 1.00 ตอป

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

- คาสอบบญช คาทปรกษากฎหมาย คาจดท�ารายงานตางๆ คาลงประกาศมลคาทรพยสนสทธในหนงสอพมพรายวน

คาจดท�าเอกสารทเกยวกบการแกไขโครงการ คาจดท�าหนงสอชชวน คาเอกสารซอขายหนวยลงทน คาธรรมเนยมธนาคารตางๆ

และคาไปรษณยากร โดยจะพจารณาตดจายทงจ�านวน หรอทยอยตดจายในทางบญชของกองทนตามระยะเวลาการใช

ประโยชนจากคาใชจายนน ซงจะเปนไปตามมาตรฐานการบญชทก�าหนดโดยสภาวชาชพบญช

9. หนวยลงทน

กองทนซอขายหนวยลงทนในระหวางป ดงน

2557 2556

รายการ จ�านวนหนวย บาท จ�านวนหนวย บาท

ขายหนวยลงทน 44,621,325.5115 2,271,584,307.55 74,365,177.4508 3,664,210,446.19

รบซอคนหนวยลงทน (21,359,640.7745) (1,092,360,288.22) (44,939,902.8720) (2,231,824,550.50)

เพมขนสทธ 23,261,684.7370 1,179,224,019.33 29,425,274.5788 1,432,385,895.69

10.รายการกบกจการทเกยวของกน

กองทนมรายการบญชบางสวนกบกจการทเกยวของกน ซงเกยวของกนโดยเปนผถอหนวยลงทนรายใหญ หรอ

เปนผถอหนในบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมซงเปนผบรหารกองทน ดงนน งบการเงนนจงแสดงรวมถงผลของรายการ

ดงกลาว ซงเปนไปตามเงอนไขในสญญาทท�ารวมกนและเปนไปตามปกตทางธรกจ

กจการทเกยวของกนมดงน

รายการ ลกษณะความสมพนธ

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) เปนผถอหนใหญของบรษทจดการกองทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด เปนบรษทจดการกองทน

51

BFLRMF

รายการตอไปนเปนรายการทเกดขนระหวางกองทนกบกจการทเกยวของกน

10.1 กองทนมยอดคงเหลอกบกจการทเกยวของกน ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 และ 2556 ดงน

(หนวย : บาท)

รายการ 2557 2556

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

เงนฝากธนาคาร - จายคนเมอทวงถาม 8,553,240.57 8,806,111.30

เงนลงทนตามราคายตธรรม - หนสามญ 1,048,783,500.00 1,115,815,000.00

ลกหนจากดอกเบย 17,549.72 42,663.86

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทนคางจาย 370,166.65 356,590.87

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด

คาธรรมเนยมการจดการคางจาย 14,277,684.36 13,989,693.49

10.2 รายไดและคาใชจายในการบรหารกองทนทส�าคญระหวางกองทนกบกจการทเกยวของกนในระหวางป มดงตอไปน

(หนวย : บาท)

รายการ 2557 2556

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

รายไดดอกเบย 53,090.90 89,643.38

รายไดเงนปนผล 36,019,450.00 30,785,600.00

คาธรรมเนยมธนาคาร 777,642.52 875,097.15

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน 12,443,447.52 10,285,781.97

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด

คาธรรมเนยมการจดการ 155,543,094.62 128,572,274.42

52

BFLRMF

11.การบรหารความเสยงทางการเงนส�าหรบเครองมอทางการเงน

นโยบายการบรหารความเสยง

กองทนมเครองมอทางการเงนทส�าคญทแสดงในงบดลประกอบดวย เงนฝากธนาคาร เงนลงทน ลกหนจากดอกเบย

ลกหนจากการขายเงนลงทนและเจาหนจากการซอเงนลงทน กองทนมนโยบายในการบรหารความเสยงดงน

ความเสยงจากการเปลยนแปลงราคาตลาดของตราสารทน

ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงของสภาวะการลงทนในตลาดหนทมผลตอการเปลยนแปลงของราคาหน โดย

ปจจยทเขามากระทบอาจแบงออกไดเปนความเสยงทเกดขนกบตลาดโดยรวม (Market Risk) และความเสยงทเกดจาก

ปจจยเฉพาะ (Specific Risk) ซงอาจจะท�าใหเกดการเปลยนแปลงตอมลคาของสนทรพยประเภทเงนลงทน ความผนผวน

ตอรายไดหรอมลคาของสนทรพยทางการเงน

กองทนไมสามารถทจะขจดความเสยงใหหมดไปได อยางไรกตามแนวทางททางกองทนใชเพอชวยลดความเสยงในดาน

ปจจยเฉพาะ (Specific Risk) สามารถท�าไดโดยการกระจายน�าหนกการลงทนในแตละหลกทรพยและในแตละกลมธรกจ

ใหเหมาะสม โดยยงคงมผลตอบแทนทด และไมใหเกดความเสยงมากกวาความเสยงของตลาดมากจนเกนไป แตส�าหรบ

ความเสยงของตลาด (Market Risk) นนกองทนไมสามารถทจะขจดหรอลดลงได เนองจากเปนความเสยงขนพนฐานทอยใน

ตราสารทนของกองทนประเภทน

ความเสยงดานอตราดอกเบย

ความเสยงดานอตราดอกเบย คอ ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยในตลาด ซงอาจจะท�าใหเกด

การเปลยนแปลงตอมลคาตราสารทางการเงน ความผนผวนตอรายไดหรอมลคาของสนทรพยและหนสนทางการเงน

กองทน มความเสยงจากอตราดอกเบยทส�าคญอนเกยวเนองกบเงนฝากธนาคารและเงนลงทนในตราสารหน

โดยกองทนมแนวทางทจะชวยลดความเสยงในดานอตราดอกเบยโดยการลดสดสวนการถอครองตราสารหนทมอายมาก

เพมสดสวนตราสารหนทมอายสน

ความเสยงดานสภาพคลอง

ความเสยงดานสภาพคลอง คอ ความเสยงทกองทนอาจไดรบความเสยหายอนสบเนองมาจากการทกองทนไมสามารถ

เปลยนสนทรพยเปนเงนสดและ/หรอไมสามารถจดหาเงนทนไดเพยงพอตามความตองการและทนตอเวลาทกองทน จะตอง

น�าไปช�าระภาระผกพนไดเมอครบก�าหนด

กองทนสามารถลดความเสยงดงกลาวได หากความเสยงดานสภาพคลองเกดจากคณภาพของหลกทรพย เชน กองทน

มการก�าหนดสดสวนทเหมาะสม ส�าหรบหลกทรพยของบรษททมขนาดเลกหรอมสดสวนของหนทซอขายในตลาด (Free

Float) ต�า โดยกองทนจะยดจากทนจดทะเบยนของบรษท หรอปรมาณการซอขายเฉลยเปนเกณฑในการพจารณาความ

เหมาะสม

53

BFLRMF

ความเสยงจากการผดนดช�าระดอกเบยหรอเงนตนของตราสารหน

ความเสยงทเกดจากการผดนดช�าระหนเงนตนและดอกเบยของผออกตราสาร ท�าใหรบช�าระดอกเบยและเงนตน

ตามเวลาทก�าหนดไวไมได

กองทนไมสามารถรบประกนความเสยงจากการผดนดช�าระดอกเบยหรอเงนตนของตราสารหนไดแตกองทนไดม

การบรหารความเสยงในเรองดงกลาว โดยไปลงทนในตราสารหนทผออกมฐานะการเงนทมนคง เชน ตราสารหนทกระทรวง

การคลงเปนผออก หรอรบรอง รบอาวล ค�าประกนทงเงนตนและดอกเบย ส�าหรบการลงทนในตราสารหนทบรษทเปนผออก

หรอพนธบตรรฐวสาหกจทกระทรวงการคลงไมค�าประกนทงเงนตนและดอกเบย จะลงทนไดเมอผานการวเคราะหจากบรษท

จดการแลววา เปนบรษททมพนฐานดและมฐานะการเงนมนคง หรอเปนตราสารทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอจาก

สถาบนจดอนดบความนาเชอถอทไดรบความเหนชอบจากส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

ซงจะชวยลดความเสยงดงกลาวลงได

มลคายตธรรม

มลคายตธรรม หมายถง จ�านวนเงนทผซอและผขายตกลงแลกเปลยนสนทรพยกนในขณะททงสองฝายมความรอบร

และเตมใจในการแลกเปลยนและสามารถตอรองราคากนไดอยางเปนอสระในลกษณะทไมมความเกยวของกน วธการ

ก�าหนดมลคายตธรรมขนอยกบลกษณะของเครองมอทางการเงน มลคายตธรรมจะก�าหนดจากราคาตลาดลาสด หรอ

ก�าหนดขนโดยใชเกณฑการวดมลคาทเหมาะสม

เนองจากสนทรพยทางการเงนสวนใหญเปนเงนลงทนในตราสารทนและตราสารหนในความตองการของตลาดทแสดง

มลคายตธรรม โดยถอตามราคาทซอขายกนในตลาด ดงนนกองทนเชอวามลคาตามบญชของสนทรพยทางการเงนดงกลาว

จงแสดงมลคาไมแตกตางจากมลคายตธรรมอยางมสาระส�าคญ

12. การอนมตงบการเงน

งบการเงนนไดรบอนมตโดยผมอ�านาจของกองทนแลว เมอวนท 4 กรกฎาคม 2557

54

BFLRMF

รายชอบคคลทเกยวของทมการท�าธรกรรมกบกองทนรวมในชวงหนงป

สนสดณวนท30พฤษภาคม2557

ล�าดบท รายชอ

1 บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด (มหาชน)

2 ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

ผลงทนสามารถตรวจสอบการท�าธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวมไดทบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

หรอทเวบไซตของบรษท(www.bblam.co.th)และทเวบไซตของส�านกงานก.ล.ต.(www.sec.or.th)

แบบรายงานการใชสทธออกเสยง(Voting)กรณกองทนเปนผถอหน

ส�าหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท1มถนายน2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

วนทใชสทธ บรษททไปใชสทธ จ�านวนครงทเชญประชม

จ�านวนครงทลงมตตามวาระการประชม

บนทกเหตผลกรณไมเหนดวยหรองดออกเสยงสนบสนน คดคาน งดออก

เสยง

12 ม.ย. 56 บมจ. ซพ ออลล 1 2 0 1 วาระท 3 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

16 ส.ค. 56 บมจ. อนนดา ดเวลลอปเมนท 2 1 1 1 วาระท 2 พจารณาอนมตการออกและเสนอขายตราสารในวงเงน ไมเกน 200 ลานดอลลารสหรฐ หรอเงนสกลอนในวงเงนเทยบเทาเงนสกลดอลลารสหรฐดงกลาว เพอเสนอขายแกผลงทนในตางประเทศ ไมเหนดวย

55

BFLRMF




เสยง

วาระท 3 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง (สอบถามวาบรษทมโครงการทจะเขารวม ลงนามประกาศเจตนารมณตามโครงการของ IOD หรอไม)

19 ก.ย. 56 บมจ. ซพ ออลล 1 3 0 0 -

20 ก.ย. 56 บมจ. สยามโกลบอลเฮาส 1 1 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

วาระท 3 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

31 ต.ค. 56 บมจ. ธนาคารกรงศรอยธยา 1 17 0 2 วาระท 9 และ 10 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 ม.ค. 57 บมจ. ทาอากาศยานไทย 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

30 ม.ค. 57 บมจ. โทรเซนไทย เอเยนตซส 1 10 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมใหญสามญประจ�าป ผถอหน ครงท 1/2556 วนท 30 มกราคม 2556 งดออกเสยง

วาระท 12 พจารณากจการอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

26 ม.ค. 57 บมจ. ปนซเมนตไทย 1 7 0 0 -

56

BFLRMF




เสยง

3 เม.ย. 57 บมจ. ไทยยเนยนโฟรเซน โปรดกส

1 8 0 1 วาระท 5 ไมอนมตใหนายชาน ช ชง กลบเขาด�ารงต�าแหนงเปนกรรมการอกวาระหนง เนองจากเขารวมประชมบรษทนอยกวา 75%

วาระท 8 พจารณาและอนมตการเพมวงเงนการออกและเสนอขายหนกของบรษทและ/หรอบรษทยอย และเพมอ�านาจด�าเนนการในการ กระท�าการแทนบรษทใหแกกรรมการผมอ�านาจ อนเนองมาจากการเสนอขายหนก งดออกเสยง

3 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารไทยพาณชย 1 9 0 0 -

4 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารกสกรไทย 1 8 0 1 วาระท 9 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

9 เม.ย. 57 บมจ. สยามโกลบอลเฮาส 1 13 0 0 -

10 เม.ย. 57 บมจ. อนนดา ดเวลลอปเมนท 1 9 0 1 วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

10 เม.ย. 57 บมจ. ปตท. 1 6 0 1 วาระท 7 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

11 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารกรงเทพ 1 8 0 1 วาระท 9 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

22 เม.ย. 57 บมจ. โรงพยาบาลจฬารตน 1 7 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง


57

BFLRMF




เสยง

23 เม.ย. 57 บมจ. ผลตไฟฟา 1 7 0 2 วาระท 8 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

23 เม.ย. 57 บมจ. เอสซ แอสเสทคอรปอเรชน

1 10 0 0 -

24 เม.ย. 57 บมจ. เอเชย เอวเอชน 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. เบอรล ยคเกอร 1 9 0 1 วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. ซพ ออลล 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. แมคกรป 1 0 0 1 -

24 เม.ย. 57 บมจ. พรอพเพอรต เพอรเฟค 1 9 0 1 วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. พทจ เอนเนอย 1 8 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารเกยรตนาคน 1 8 0 0 -

25 เม.ย. 57 บมจ. ผลตภณฑตราเพชร 1 7 0 1 วาระท 8 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

25 เม.ย. 57 บมจ. ไทยรประกนชวต 1 7 0 1 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมวสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

25 เม.ย. 57 บมจ. ซมโฟน คอมมนเคชน 1 8 0 0 -

58

BFLRMF




เสยง

28 เม.ย. 57 บมจ. เอมเค เรสโตรองต กรป 1 6 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง


29 เม.ย. 57 บมจ. สามารถคอรปอเรชน 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

29 เม.ย. 57 บมจ. สามารถเทลคอม 1 8 0 0 -

30 เม.ย. 57 บมจ. ทาอากาศยานไทย 1 2 0 1 วาระท 3 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

59

BFLRMF

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน

(SoftCommission)

บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

บรษทหลกทรพย เมยแบงก กมเอง

(ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน)

Conference Call, SMS และเอกสาร

Research

เพอประโยชนในการลงทนของกองทน

บรษทหลกทรพย ภทร จ�ากด

(มหาชน)

Conference Call และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย เอเซย พลส จ�ากด

(มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด

(มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย ธนชาต จ�ากด

(มหาชน)

Conference Call, และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย ทสโก จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน

จ�ากด (มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย เคท ซมโก จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย กสกรไทย จ�ากด

(มหาชน)


Research


60

BFLRMF

บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

บรษทหลกทรพย ยโอบ เคยเฮยน



Research


บรษทหลกทรพย ยบเอส

(ประเทศไทย) จ�ากด


Research


บรษทหลกทรพย เครดต สวส



Research


บรษทหลกทรพย ซไอเอมบ



Research


บรษทหลกทรพย เคจไอ



Research


บรษทหลกทรพย ดบเอส วคเคอรส



Research


วนทรวบรวมขอมล 4 กรกฎาคม 2557

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

เลขท 175 อาคารสาธรซตทาวเวอร ชน 7 ชน 21 และ ชน 26

ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพมหานคร 10120

โทรศพท 0-2674-6488 โทรสาร 0-2679-5996

www.bblam.co.th

รายงานประจำปี bflrmf (สิ้นรอบ 31-05-57) ลการด...

Documents