Pregatirea si Evaluarea Proiectelor - Eficienta Economica a Investitiilor

Managementul Afacerilor prin ProiectePregatirea Evaluarea si Auditul Proiectelor

Studiul de Caz ISa se fundamenteze eficienta economica a unui proiect cunoscand urmatoarele informattii si cerinte:

a) principalii indicatori de volum prognozati pentru fiecare an de realizare a investitiei si de functionare a obiectivului sunt:Nr.Crt.IndicatoridD

1212345

1.Investitii anuale4060

2.Cheltuieli de productie (exclusiv taxe, impozite si dobanzi)10+2n100+2n120+3n120+3n110+3n110+3n

3Venituri din Productie15+2n140+2n170+3n170+3n160+3n150+3n

Se considera: n=33b) investitiile se vor finanta in fiecare an in proportie de 50% din surse proprii si 50% din credite

c) creditele se primesc la inceputul fiecarui an de realizare a investitiei si se restituie lunar in primii 2 ani de functionare a obiectivului

d) rata anuala a dobanzii este de 12%

e) in perioada de gratie acordata pentru creditul primit nu se plateste dobanda, dar se calculeaza si se va vira odata cu restituirea creditului

f) impozitul pe profit este de 16% anual

g) calculul sumelor de restituit se face in baza dobanzii compuse pentru creditul din anul 1 si a dobanzii simple pentru creditul din anul 2h) mijloacele fixe se vor amortiza in mod egal pe cei cinci ani cat va functiona obiectivul economic

i) valoarea reziduala a obiectivului va fi de 10+n mil lei

j) in calcule se va folosi un coeficient de actualizare de 15%

k) pentru analiza finaciara se va face un studiu de senzitivitate presupunandu-se ca in ultimii 3 ani de functionare a obiectivului cheltuielile de productie vor creste cu 4%, iar veniturile cu 1%

Sa se efectueze analiza economica si financiara a proiectului.

Sa se prezinte indicatorii calculati (continutul economic, formula de calcul, semnificatia simbolurilor) si sa se interpreteze rezultatele obtinute.

Principalii indicatori folositi pentru evaluarea proiectelor sunt:

1. Raportul venituri actualizate pe costuri actualizate, indicator ce exprima veniturile actualizate obtinute la 1 leu efort total cu investitia si productia.

Vh venituri anuale in anul h

Ih - investitii anuale in anul h

Ch cheltuieli anuale cu productia in anul h

d- durata de realizare a investitiei

D durata de functionare a obiectivului economic

h anul in care se face calculul parametrilor

Obiectivul reprezinta maximizarea indicatorului si nu pot fi acceptate valori pentru care raportul este subunitar:

a) Se obtin urmatoarele date privind analiza economica :Re = 1,067387166 , pentru un leu efort total se obtin 1.067 lei venit (conform anexei A)b) pentru analiza finaciara se obtin:

Rf =1,0681943, pentru un leu efort total se obtin 1.068 lei venit (conform anexei B)Se observa ca desi in analiza finaciara efortul este mai mare - se obtine practic acelasi venit, deci eficienta economica este superioara in folosirea investitiilor.Calcul credit

Specificatii creditAnul 1Anul 2

Investii anuale din care:4060

- credit2030

- fonduri proprii2030

Creditul an 1:

Credit total, C1 = 20 mil.

Perioada de gratie, g = 2 ani = 24 luni

Perioada de restituire a creditului (DC- durata creditului)= 2 ani = 24 luni

Dobanda compusa

rd = 12% (rata anuala)

d (rata dobanzii lunare) = rd/12= 1%

Sumele se restituie lunar (S1, S2,..., SDC)

C1= S1/(1+d)g+1 + S2/(1+d)g+2 + ...+ SDC/(1+d)g+DC = (daca S1=S2=...= SDC=Sh) =(Sh/(1+d)g)(1/(1+d) +1/(1+d)2 +...+ 1/(1+d)DC) =(Sh/(1+d)g)((1+d)DC-1)/d(1+d)DC)

Rezulta:

Sh= C1 (1+d)g* d(1+d)DC/ )((1+d)DC-1) = 20 mil*1,270*0,047 = 1,1938 mil

Deci suma de restituit lunar este 1,19 mil lei.

Acesteia ii corespunde o suma anuala de restituit de 14,28 mil lei, respectiv un total de 28,56 lei, din care 20 mil lei reprezinta creditul, iar 8,56 dobanda totala de achitat.Creditul an 2:

Sumele de restituit pentru creditul din anul 2 se vor calcula in baza dobanzii simple care presupune esalonarea creditului ca in tabelul de mai jos:

LunaData Rc RATA creditCD (credit datorat)D (dobanda)R (total de restituit) = Rc+CD

131.011,25 = 30mil/24 luni303,965,21=1,25+3,96

228.021,2530-1,25=28,750,2681,518

331.031,2527,50,2841,534

......................................................

2431.121,25

Dc (dobanda credit)= CD*d*Nr.Zile/360

D1= 30*0,12* (365+31)/396= 3,96 milD2= 28,75*0,12*28/360= 0,268 mil

D3 = 27,5*0,12*31/260 = 0,284 mil

Pentru usurarea calculelor se va considera ca restituirea creditului se face anual, adica 15 mil in primul an si 15 mil in al doilea an cu primul an perioada de gratie.

AnRcCDDR

1153030*0,12(365+365)/360= 7,3 mil22,3 mil

2151515*0,12*365/360= 1,825 mil16,825 mil

Centralizator Credite :

AnC1C2(C1+C2)

114,2822,336,58

214,2816,82531,105

Fluxul de numerar neactualizat (cash-flow) exprima venitul net ce se va obtine pentru fiecare an din perioada d si D

FNn = In prima perioada fluxul de numerar e mai mic, chiar negativ pe durata de realizare a investitiei. Dupa aceea, in perioada de maturitate a obiectivului, fluxul de numerar e mai mare dupa care incepe sa scada ca urmare a uzurii fizice si morale a utilajelor, dar si a uzurii morale a produselor .Venitul net actualizat ( valoare neta actulizata, VNA, flux de numerar actualizat) care exprima venitul net obtinut pe intregul interval de timp.

Se poate calcula ca o suma a fluxului de numerar:

VNA =

h = 1,2,..., d+D, (vezi anexa 1 si 2 pentru valorile parametrului in fiecare an si pentru diferiti coeficienti de actualizare)

El poate fi exprimat si ca diferenta dintre veniturile actualizate si efortul total actualizat respectiv:

VNA =

Se urmareste maximizarea indicatorului si nu pot fi acceptate variante pentru care VNA este mai mic ca 0.

Pentru analiza economica: VNA =43,79 mil (pentru a= 0,15)

Pentru analiza financiara: VNA = 35,74 mil (pentru a = 0,15)

VNA este mai scazut pentru analiza finaciara deoarece efortul total este mai mare.

Rata interna de rentabilitate - RIR exprima puterea economica a viitorului obiectiv. Este data de acel nivel al coeficentului de actualizare care asigura egalitatea dintre venituri si cheltuieli.

Calculul indicatorului se poate face practic sau analitic folosind urmatoarea relatie:

Alegerea lui a min si a max se face prin incercari succesive astfel incat sa se obtina un VNA pozitiv si unul negativ. E bine ca diferenta dintre cei doi coeficienti sa nu depaseasca 5-7%.

Pentru amortizari s-a considerat n=0. Datele de calcul se gasesc in anexa A si B.

Pentru analiza economica s-a obtinut:

A min0.3

A max0.35

VNA+4.13

VNA--3.05

RIR27.12%

Pentru analiza financiara s-a obtinut:

Amin0.3

Amax0.35

VNA+2.53

VNA--1.82

RIR24.67%

Se observa ca obiectivul analizat este eficient atat la nivel microeconomic cat si macroeconomic (mai mare ca RIR pe economie de 15%). Aceasta se datoreaza faptului ca sumele obtinute in urma investitiei sunt folosite cu o eficienta superioara asigurand restituirea sumelor imprumutate si obtinerea unui profit suplimentar.Cursul de revenire net actualizat exprima efortul total cu investitia si cu productia pentru obtinerea unei unitati valutare nete:

Veniturile , cheltuielile si investitiile sunt calculate in valuta. Am considerat o apreciere a cursului valutar de-a lungul perioadei de investitie si de functionare ca in Anexa A si B.

S-a obtinut pentru analiza economica: CRNA = 46,75 / EuroS-a obtinut pentru analiza financiara: CRNA = 72,12 lei / EuroSe observa ca in cazul anlizei economice este nevoie de o suma mai mica de lei pentru a obtine 1 EURO profit aceasta datorita efortului mai mare realizat in cazul analizei financiare.

Indicele de Eficienta Economica a Investitiei reprezinta randamentul economic exprimat prin venitul net actualizat ce revine la un leu investit.

Relatia de calcul este urmatoarea:

Se urmareste maximizarea indicatorului, respectiv obtinerea unui VNA cat mai mare la fiecare leu investit.

Pentru analiza economica: Re = 0,54Pentru analiza financiara: Rf = 0,44Datele detaliate de calcul se gasesc in anexele A si BSe observa ca se obtine profit la fiecare leu investit atat pentru analiza financiara cat ci cea economica. Randamaentul in cazul analizei economice este mai mare in cazul analizei economice avand in vedere costurile care s-au inclus in cazul analizei financiare.

Termenul de Recuperare a Investitiei exprima perioada de timp in care se recupreaza investitia din profit sau venitul net. Pentru calculul acestei perioade se foloseste ecuatia:

SHAPE \* MERGEFORMAT

Conform anexelor 1 si 2 se obtin urmatoarele rezultate:

Pentru analiza economica : T = 2 ani si 10 luni

Pentru analiza financiara : T= 3 ani si 2 luniTermenul de recuperare este mai mare in cazul analizei financiare deoarece se iau in calcul mai multe costuri.Cheltuielile Specifice Calculate actualizate (echivalente) cuantifica efortul pentru obtinerea unei unitati de venit actualizat.

Relatia de calcul este uramtoarea:

Se urmareste minimizarea indicatorului care trebuie sa fie subunitar:Conform anexelor A si B se obtin urmatoarele rezultate:

Pentru analiza economica: Ke = 0,93Pentru analiza financiara : Kf = 0.79Se observa ca atat in cazul analizei economice cat si in al celei finaciare efortul este mare pentru obtinerea unei unitati de venit pe perioada considerata.

Analiza senzitivitatii proiectuluise face cu ajutorul RIR, care este RIRf = 27,09%.Se observa ca aceasta rata este mai mare decat ramura pe economie care este de 15%.

Raportul Venituri Actualizate pe Costuri Actualizate R exprima investitia actualizata ce revine la un leu venit actualizat.Se calculeaza cu relatia:

Conform anexelor A si B s-au obtinut urmatoarele rezultate:

Pentru analiza economica: Re = 1,067 Pentru analiza economica: Rf = 1,0681Se observa ca atat pentru analiza economica cat si financiara acest raport este aproape egal ceea ce conduce la concluzia ca proiectul este eficient economic.

Concluzii finale:

Obiectivul analizat este eficient atat la nivel microeconomic cat si macroeconomic (mai mare ca RIR pe economie de 15%). Aceasta se datoreaza faptului ca sumele obtinute in urma investitiei sunt folosite cu o eficienta superioara asigurand restituirea sumelor sumelor imprumutate si obtinerea unui profit suplimentar. De asemenea se poate face o optimizarea a costurilor de productie avand in vedere valoare mare a CRNA si K. CRNA-ul mare implica o eficienta scazuta la export.

Calculul indicatorilor pt. analiza economica ANEXA A

Nr. crt.Indicatori/specificatiiDurata de realizare a investitiei Durata de functionare a viitorului obiectiv economicTotal

1212345

1Investitie anuala406000000100

2Cheltuieli anuale pentru productie (exclusiv dob., taxe, imp)0761662192192092091098

3Venituri din vz. Productiei0812062692692592491333

4Valoarea reziduala a investitiei0000001010

5Eforturi anuale cu investitia si productia401361662192192092091198

6Venituri anuale0812062692692592591343

7Fact. de actualizare pt a=0,150,870,7560,6580,5720,4970,4320,376

8Eforturi totale anuale actualizate pt a=0,1534,8102,816109,228125,268108,84390,28878,584649,827

9Venituri totale anuale actualizate pt a=0,15061,236135,548153,868133,693111,88897,384693,617

10Flux de numerar neactualizat-40-554050505050145

11Flux de numerar actualizat pt a=0,15-34,8-41,5826,3228,624,8521,618,843,79

12Flux de numerar actualizat pt a=0,30-30,76-32,5618,217,513,4510,357,954,13

13Factor de actualizare pt a=0,350,7410,5490,4060,3010,2230,1650,122

14Flux de numerar actualizat pt a=0,35-29,64-30,19516,2415,0511,158,256,1-3,045

15Factor de actualizare pt a=0,300,7690,5920,4550,350,2690,2070,159

16Factor de actualizare pt a=0,200,8330,6940,5790,4820,4020,3350,279

17Flux de numerar actualizat pt a=0,20-33,32-38,1723,1624,120,116,7513,9526,57

18Factor de actualizare pt a=0,400,7140,510,3640,260,1860,1660,095

19Flux de numerar actualizat pt a=0,40-28,56-28,0514,56139,38,34,75-6,7

Termenul de recuperare a investitiei

-40-55405050505095

-34,8-41,5826,3228,624,8521,618,824,99

T-76,3821,463,390,8635812,862 ani si 10 luni

Cheltuielile specifice calculate actualizate K

Ih+Ch401361662192192092091198

numarator34,8102,816109,228125,268108,84390,28878,584649,827

numitor061,236135,548153,868133,693111,88897,384693,617

K0,936867176

Indicele de eficienta a economica a investitiei R

numarator-34,8-41,5826,3228,624,8521,618,843,79

numitor34,845,360000080,16

R0,546282435

Rata interna de rentabilitate

RIR

amin0,3

amax0,35

VNA+4,13

VNA--3,05

RIR27,12%

cursul de revenire net actualizat

CRNA

curs EURO43,93,83,73,63,53,4

venituri EURO020,7692307754,2105372,702774,722227473,23529

cheltuieli EURO019,4871794943,6842159,1891960,8333359,7142857161,47059

Investitii EURO1015,3846153800000

numarator34,8102,816109,228125,268108,84390,28878,584649,827

numitor-8,7-10,661538466,9263167,729736,9027786,1714285715,52941213,89813

CRNA46,75645038

Investitia actualizata34,845,36

Venitul Actualizat693,617

Investitia actualizata80,16

Randamentul economic actualizat( Va/Ia )8,652906687

Raportul venituri actualizate pe costuri actualizate -R

numarator061,236135,548153,868133,693111,88897,384693,617

numitor34,8102,816109,228125,268108,84390,28878,584649,827

R1,067387166

Calculul indicatorilor pt. analiza financiaraANEXA B

Nr. crt.Indicatori/specificatieDurata de realizare a investitiei Durata de functionare a obiectivuluiTotal

1212345

1Investitie anuala406000000100

1bdin care credit20300000050

2Cheltuieli anuale pentru productie (exclusiv dob., taxe, imp)0761662192192092091098

3Venituri din exploatare 0812062692692592491333

4Valoarea reziduala a investitiei0000001010

5Venituri anuale201112062692692592591393

6Cheltuieli pt restituirea creditelor si a dob0036,5831,10500067,685

7Amortizari002020202020100

8Cheltuieli anuale pentru productie II076222,58270,1052392292291189,685

9Profit anual00-16,58-1,10530303072,315

10Impozit pe profit00004,84,84,814,4

11Efort total anual (exclusiv amortizari)40136202,58250,105223,8213,8213,81280,085

12Fact. de actualizare pt a=0,150,870,7560,6580,5720,4970,4320,376

13Venituri anuale actualizate17,483,916135,548153,868133,693111,88897,384733,697

14Efort total anual actualizat 34,8102,816133,298143,06111,228692,361680,3888697,9527

15Flux de numerar neactualizat-20-253,4218,89545,245,245,2112,915

16Factor de actualizare pt a=0,350,7410,5490,4060,3010,2230,1650,122

17Flux de numerar actualizat pt a=0,35(VNA)-14,82-13,7251,388525,687410,07967,4585,51441,582915

18Factor de actualizare pt a=0,400,7140,510,3640,260,1860,1660,095

19Flux de numerar actualizat pt a=0,40-14,28-12,751,244884,91278,40727,50324,294-0,66802

Termenul de recuperare a investitiei

-20-253,4218,89545,245,245,2203,315

-17,4-18,92,2503610,8079422,464419,526416,995235,7443

T3 ani si 0.5 luni

Investitia actualizata34,845,3680,16

Randamentul economic actualizat = Venituri Actualizate/Ih733,69780,169,152907

Efort total anual (exclusiv amortizari)40136202,58250,105223,8213,8213,81280,085

Efort total anual (exclusiv amortizari) * 104%40136202,58250,105232,752222,352222,3521306,141

Venituri anuale201112062692692592591393

venituri anuale * 101%20177272368271,69261,59271,591641,87

flux numerar neactualizat-204169,42117,89538,93839,23849,238335,729

a=30%0,7690,5920,4550,350,2690,2070,159

flux numerar actualizat cu a=30%-15,3824,27231,586141,2632510,4743228,1222667,828842108,16678

a=25%0,80,640,5120,410,3280,2620,21

flux numerar actualizat cu a=25%-1626,2435,5430448,3369512,77166410,2803610,33998127,51199

a=15%0,870,7560,6580,5720,4970,4320,376

flux numerar actualizat cu a=15%-17,430,99645,6783667,4359419,35218616,9508218,51349181,52679

a=20%0,8660,6940,5790,4820,4020,6650,279

flux numerar actualizat cu a=20%-17,3228,45440,1941856,8253915,65307626,0932713,7374163,637318

a=35%0,7410,5490,4060,3010,2230,1650,122

flux numerar actualizat cu a=35%-14,8222,5128,1835,498,686,476,0192,52

Rata interna de rentabilitate

RIR

amin0,3

amax0,35

VNA+108,17

VNA-92,52

RIR24,67%

Cheltuielile specifice calculate actualizate

K

Ih+Ch40136202,58250,105232,752222,352222,352

numarator34,8102,816133,2976143,0601115,67774496,0560683,60435709,31186

numitor17,4133,812178,976210,496135,02993113,0069102,1178890,83865

K0,796229328

Indicele de eficienta a economica a investitiei R

numarator-22,6-18,92,2503610,8079422,464419,526416,995235,7443

numitor34,845,360000080,16

R0,445911926

cursul de revenire net actulizat

CRNA

curs EURO43,93,83,73,63,53,4

venituri EURO528,4615384654,2105372,702774,722222227476,17647

cheltuieli EURO1034,8717948753,3105367,5959562,1666666761,0857162,88235

Investitii EURO1015,3846153800000

numarator34,8102,816133,2976143,0601115,67774496,0560683,60435709,31186

numitor-5,65-4,8461538460,59222,9210656,2401111115,5789714,9985889,834781794

CRNA72,12278573

Raportul venituri actualizate pe costuri actualizate -R

numarator17,4133,812178,976210,496135,02993113,0069102,1178890,83865

numitor34,8102,816133,2976143,0601115,67774496,0560683,60435709,31186

R1,0681

Studiul de caz II

Dimensionarea capacitatii optime de productie

Enuntul proiectului: Sa se stabileasca capacitatea optima de productie care asigura maximizarea profitului pe un orizont de timp pentru o societate comerciala cunoscand:

1. Capacitatea de productie in perioada de baza este q0 = 9000+50*n

2. Costul unitar care se va mentine egal pe cele doua perioade de dezvoltare c= 19 mil. Lei

3. Venitul unitar constant pe cele doua perioade este v = 20 mil. Lei

4. Dezvoltarea si optimizarea se va face in 2 etape fiecare de 2 ani.

Deciziile de dezvoltare vor fi cuprinse intre:

dublarea capacitatii de productie pentru fiecare etapa, D, si

mentinerea nivelului acesteia la nivelul deciziei dProbabilitatea minima de vanzare la produse noi va fi : Pmin= (80+0.2 n) % si scade la produse vechi Pmin = (20+0,2 n )% de la o perioada la alta.

Sa se calculeze indicatorii.

n=33Etapa 1 Aparitia ideii de afacere, respectiv stabilirea obiectivelor urmarite. parcursa

Etapa II Elaborarea unui studiu de piata prin care sa se vada ce se cere in domeniul respective, ce structura, ce cantitate, pret, calitate parcursa

Etapa III Analiza posibilitatilor de satisfacere a cererii pentru rezultatele studiului de piata. parcursa

Etapa IV Scrierea arborelui decizional tinand cont de rezultatele studiului de marketing si rezultatele autoevaluarii.

S-a ajuns la concluzia ca dezvoltarea sa se faca in doua etape ca in figura 1.

Rezulta 4 variante de dezvoltare:q2I = 4 q0 = 4(9000+50 n) = 49200

q2II = 2 q0 = 4(9000+50 n) = 24600

q2III = 2 q0 = 4(9000+50 n) = 24600

q2IV = q0 = 4(9000+50 n) = 12300

Figura 1

Etapa V Scrierea arborelui decisional in functie de probabilitatea maxima si minima Calculul probabilitatiilor de vanzare:

Pmaxim = 1 se realizeaza toata productia

Probabiltatea de scadere ps =20+0,2n

Probabilitatea de crestere Pcs= PII0 = 80+0,2 n

P1II= (PII0+( PII0- ps))/2 = 0,766 jumatate din produse sunt noi jumatate vechi

P2IV= P1II - ps = 0,434 - numai produse vechi se mentin

P1IV= PII0 ps = 0,6 - numai produse vechi se mentin

P2II = (PII0+( P1II - ps))/2 = 0,683 jumatate din produse sunt noi jumatate vechi

P2VI = (PII0+( P1IV - ps))/2 = 0,6 jumatate din produse sunt noi jumatate vechi P2VIII= P1IV - ps = 0, 268 - numai produse vechi se mentinP2I = P2IV= P2VII= P1I = P1III = P0I =1Etapa VI Calculul incasarilor

Exista trei probabilitati de vanzare si deci se vor calcula trei incasari

a) incasarile maxime presupun probabilitatea maxima adica se va vinde intreaga productie

Avem patru variante :

1. q1I - q2I - U max I = v1*P1I*n1 * q1I + v1*P1I*n1 * q1I= n*v *(q1I+ q2I) = n*v*( 2q0+4 q0) = 2*20*6*12300 = 2952 mil lei2. q1I - q2II U maxII = n*v*( q1I+ q2II)= n*v*( 2q0+2 q0) =2*20*4*12300 = 1968 mil lei

3. q1II - q2III U maxIII = n*v*( q1II+ q2III)= n*v*( q0+2 q0) =2*20*3*12300 = 1476 mil lei

4. q1II - q2IV U maxIV = n*v*( q1II+ q2IV)= n*v*( q0+ q0) =2*20*2*12300 = 984 mil lei n1 = n2 = 2 anib) incasarile minime se stabilesc in functie de probabilitatile minime de vanzare si avem tot patru variante:

1.q1I - q2I - U min I = v1*P1II*n1 * q1I + v1*P2II*n1 * q1I= n*v *(q1I* P1II + q2I* P2II) = n*v *(2q0* P1II + 4qo* P2II)= 2*20*2*12300* (0,766+2*0,683) = 2097,888 mil lei

2. q1I - q2II - U min II = v1*P1II*n1 * q1I + v1*P2IV*n1 * q2II= n*v *(q1I* P1II + q2II * P2IV) = n*v *(2q0* P1II + 2qo* P2IV)= 2*20*2*12300* (0,766+0,434) = 1180,8 mil lei

3. q1II - q2III - U min III = v1*P1IV*n1 * q1II + v1*P2VI*n1 * q2III= n*v *( q1II * P1IV + q2III * P2VI) = n*v *(q0* P1IV + 2qo* P2VI)= 2*20*12300* (0,6+2*0,6) = 885,6 mil lei

4. q1II - q2IV - U min IV = v1*P1IV*n1 * q1II + v1*P2VIII*n1 * q2IV= n*v *( q1II * P1IV + q2IV * P2VIII) = n*v *(q0* P1IV + qo* P2VIII) = 2*20*12300* (0,6+0,268) = 427,056 mil lei

c) incasarile probabile- se vor calcula in functie de incasarile maxime si minime prin formula:

U prob = U min i +(2/3)(U max i U mini), unde i este varianta

Obtinem tot patru variante:

U prob I =2667,296 mil lei

U prob II = 1700,266 mil lei

U prob III = 1279,2 mil lei

U prob IV = 798,352 mil leiEtapa VII Calculul costurilor

Daca veniturile s-au calculat in functie de probabilitatea de vanzare costurile se calculeaza in functie de productia fabricata si deci avem aceleasi 4 variante:

a) CI = n*c* (q1I + q2I ) = 6*c*n*q0 = 2804,4 mil lei

b) CII = n*c* (q1I + q2II ) = 4*c*n*q0 = 1869,6 mil lei

c) CIII = n*c* (q1II + q2III ) = 3*c*n*q0 = 1402,2 mil lei

d) CIV = n*c* (q1II + q2IV ) = 2*c*n*q0 = 934,8 mil lei

Etapa VIII Calculul profitului

Avand 3 categorii de incasari se vor calcula 3 categorii de profit dupa formula:

Bimax/min/prob = Uimax/min/prob Ci - unde i este varianta de calcul.

Se obtin pentru cele 4 variante datele din tabelul 1.

Tabelul 1

VariantaProfit

max minProb

I2952-2804,4 = 147,62097,888- 2804,4= -706,5122667,296 -2804,4 = -137,104

II1968- 1869,6 =98,41180,8-1869,6 = -688,81700,266-1869,6=-169,334

III1476-1402,2=73,8885,6-1402,2= -516,61279,2 -1402,2= -123

IV984-934,8 = 49,2427,056-934,8=-507,744798,352-934,8 = -136,448

Etapa IX Stabilirea variantei optime

Daca exista o varianta pentru care se realizeaza profit minim sau variante pentru care profitul minim este cel mai mare aceea este varianta optima si arata ca productia vanduta (contractata) acopera cheltuielile pentru intreaga productie fabricate. Cum cerere exista (vezi studiul de marketing), exista posibilitatea suplimentarii profitului prin cresterea vanzarilor.

Daca toate variantele au profit negativ atunci se alege varianta optima cu profitul probabil cel mai mare, in acest caz riscul de obtinere a profitului este mai mare dar exista o posibilitate de eficientizare deoarece cererea este mare.Daca si profitul probabil este negativ se alege ca varianta etalon cea pentru care pierderea probabila este cea mai mica punandu-se conditia ca intreprinderea sa nu produca mai mult decat productia contractata, ceea ce inseamna ca varianta optima pe fiecare etapa se va stabili in functie de capacitatea aferenta a varinatei etalon cu probabilitatea minima.

Rezulta ca varianta etalon in cazul nostru este varianta 3 si calculam productia pentru aceasta in cele doua etape:

1. q10 = q1II*P1IV = q0*0,6 = 7380 bucati

2. q20 = q2III*P2VI = 2*q0*0,6 = 14760 bucati

Etapa X Calculul indicatorilor variantei optime

Venitul:

V = n*v*( q10+ q20)= 885,6 mil lei

Costurile:

C = n*c*( q10+ q20)= 841,32 mil lei

Profitul:

P = V C = 44,28 mil lei

Etapa XI Interpretarea rezultatelor

Varianta etalon aleasa ne-a permis calcularea productiei necesare in cele doua etape pentru a obtine profit. Aceasta fiind varianta III. Pentru a obtine profit in prima etapa de dezvoltare trebuie sa se scada productia de la 12300 (q0) bucati la 7380 (q10) bucati dupa care in a doua etapa se creste la 14760 (q20) de bucati , astfel obtinandu-se profit.

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Word.Document.8 \s

EMBED Word.Document.8 \s

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Word.Document.8

EMBED Equation.3

PAGE - 1 -

_1293124021.unknown

_1293124256.unknown

_1293124258.unknown

_1293124259.unknown

_1293124257.unknown

_1293124253.unknown

_1293124254.unknown

_1293124022.unknown

_1292234995.unknown

_1292249120.unknown

_1293124019.unknown

_1293124020.unknown

_1293124016.unknown

_1293124017.doc

=0

_1287244066.unknown

_1293114971.unknown

_1292236879.unknown

_1292237426.unknown

_1292235550.unknown

_1292233028.doc

_1292232998.unknown

_1292233350.doc

_1292233251.unknown

_1292232522.unknown