por.apimec 3 t07 final
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1
APIMECResultados 3T07
Novembro de 2007
2
Aviso
Eventuais declarações sobre eventos futuros que possam ser feitas durante essa apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, têm como base crenças e suposições de nossa Administração, bem como informações atualmente disponíveis para a Companhia.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e suposições, pois se referem a eventos futuros e portanto dependem de circunstancias que podem ou não ocorrer.
Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da OHL Brasil.
3
Perspectivas
Agenda
Perfil Corporativo
Resultados 3T07
Outras Informações
Licitação de Rod. Federais
4
Perfil Corporativo
5
Estrutura Organizacional
52,1%
7,9%
100,0%
40,0%
Latina Manutenção
100,0% 100,0% 100,0%Paulista
Infra-estrutura SPR STP
100,0% 100,0% 4,68%100,0%
100,0%
Partícipes enBrasil S.L.
100,0%
Grupo OHL
Grupo internacional de construção, concessões e serviços;
Fundado há mais de 90 ANOS, com presença em 16 países;
Receita Líquida 2006: € 3,3bn; e EBITDA 2006: € 489,2mm;
CAGR Receita Líq. 1995-2006 de 32,2%;
100,0%
• Fernão Dias• Régis Bittercourt• Curitiba – Div. SC/RS • Curitiba – Florianópolis• Div.ES/RJ – P. Rio Niterói
OHLB3
FEDERAIS
Um dos “core business” do Grupo OHL (57% do EBITDA total do grupo no 1º semestre de 2007;
Presença estratégica na América Latina: Brasil, México e Chile;
Operador Global de infra-estruturas: rodovias, portos, aeroportos e ferrovias;
Atuação no Brasil através da OHL Brasil;Forte experiência internacional no
desenvolvimento de estruturas eficientes de capital para projetos.
OHL Concesiones
6
Autovia de 1 Generación Madrid-R2*
*
**
*
*
Rodovias Extensão (km) Part. Autovia M-45 8,3 100%Autopista Aeropuerto Barajas 8,2 100%
56,1 45%Intervias 371,2 60%Autovias 316,5 60%Centrovias 219,5 60%Vianorte 236,6 60%Fernão Dias 562,1 60%Régis Bittercourt 401,6 60%BR-116/PR/SC 412,7 60%BR-101/RJ 320,1 60%BR-116/376/PR BR-101/SC 382,3 60%Autopista del Sol 132,0 75%Autopista Los Libertadores 119,0 75%Camino Internacional Ruta 60 92,4 100%Sistema Carretero del Oriente 97,0 87%Autopista Amozoc Perote 123,0 67%Autopista Ezeiza-Cañuelas 60,1 70%
PortosPuerto de Alicante 50%
AeroportosAeropuerto Internacional de México 50%Aeropuerto Internacional de Toluca 33%
Ferrovias/MetroviasMetro Boadilla a Pozuelo (Madrid) 51%
Total 3.918,7
OHL Concesiones
México
Argentina
Chile
Brasil
Espanha
A operação no Brasil é estratégica para o processo de crescimento da OHL Concesiones. Principais Números
Distribuição Geográfica da Carteira 2006
Evolução das Receitas (€ mm)
85,179,2
127,1
166,4
45
813
2001 2002 2003 2004Receita Líquida # de Concessões
Portfolio da OHL Concesiones
249,7
14
2005
17
2006
66,7%
(€ mm) 2006 2005 Var %
Vendas 333,4 249,7 33,5%
EBITDA 253,5 152,1
Carteira 23.856,3 16.744,1 42,5%
333,4
CAGR 01-06 = 31,4%
30%
22%3% 23%
22%
BrasilEspanhaMéxicoChileArgentina
*Tren de Navalcarnero a Mostoles 80%
**
*
**
(*) Concessões arrematadas em outubro de 2007 pendentes de assinatura de contrato
7
• População de 4 mm de pessoas
• Um dos principais pólos de agronegócio do Brasil
• Responsável por 32% do álcool combustível e 70% do suco de laranja exportado
Localização
O Estado de São Paulo representa aproximadamente 22% da população brasileira e 35% do PIB do país.... a noroeste da cidade de São Paulo...
Área de Atuação: Mapa:
As rodovias administradas pela OHL Brasil são o principal veiculo de acesso das regiões produtoras, para:
São Paulo: principal centro consumidor
Porto de Santos: maior corredor de exportação nacional
... possibilita à OHL Brasil capturar os efeitos da expansão de negócios vinculados a atividades industriais e de agronegócio.
8
Governança Corporativa
Novo Mercado – Bovespa
Apoio e comprometimento estratégico do Grupo OHL.
Transparência e Proteção ao interesse dos acionistas minoritários.
Tag-Along de 100% das ações.
Estrutura do capital com 100% em ações ordinárias (igualdade de direito dos acionistas minoritários).
Capital com 40% de Free Float.
Conselho de Administração composto por 7 membros, sendo 1 independente.
9
Resultados 3T07
10
Destaques 3T07
Considerando a aquisição da Vianorte desde janeiro de 2006 e a média do volume de tráfego na praça de Santa Rita e São Simão no3T07, o tráfego consolidado evoluiu 10,5% comparando o 3T07 ao 3T06.
Receita líquida de serviços cresceu 19,1% em termos pro forma, comparando 3T07 ao 3T06.
EBITDA Ajustado R$111,4 milhões e margem de 65,8% da receita líquida no 3T07.
Lucro Líquido de R$27,1 milhões no 3T07.
11
Tráfego
Distribuição do Tráfego – 3T07
Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.)
Tráfego Consolidado OHL Brasil(em Milhões Veíc. Equiv.)
Cresc. Médio Trimestral: 10,9%
8,3 8,7
17,5
21,119,5 21,0 21,8
19,6 20,622,4
24,827,6
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
28,8
2T07
21,1
Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) - Pro forma
35,5
3T07
37%
21%27%
15%
4.830 5.1399.519
4.986
5.42012.580 12.278
13.2146.568
7.311
4.811
3T06 2T07 3T07
VianorteInterviasCentroviasAutovias
58,4%
23,2%
4.830 5.1399.519
4.986
5.42012.580 12.278
13.214
6.812 6.568
7.311
4.811
3T06 2T07 3T07
VianorteInterviasCentroviasAutovias
21,4%
23,2%
12
Tráfego Consolidado vs. PIB
Tráfego OHL*PIB
Elasticidade do Período
Comparação com o mesmo período do ano anterior:
* Pro forma, inclui o crescimento de tráfego consolidado das 4 concessionárias do grupo OHL Brasil.** Para efeito de comparação, no 3T07 considera-se a média do volume de tráfego das praças de São Simão e Santa Rita. ¹ Projeção da OHL Brasil
8,4%
1,00 0,59 1,39 2,21 0,38 0,32 -0,93
5,7%
3,0%
3,7%
2,8% 2,8%3,1% 3,1%
4,1%
1,5%
4,5%4,8%
5,6%
3,0%
2,2%
3,9%
6,2%
1,2%1,0%
1,8%
-1,4%
2,9%
5,4%
2004 2005 2006 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06
0,98 0,44 0,64 1,13
4,4%
1T07
1,95
6,6%
2T07
1,22
5,4%
10,5%**
3T07
2,10¹
5,0%¹
13
Receita Líquida
Distribuição da Receita Líquida – 3T07
Evolução da Receita Líquida (em R$ Mil)
Receita Líquida OHL Brasil(em R$ Milhões)
Evolução da Receita Líquida (em R$ Mil) - Pro forma
45,3 47,0
82,094,0
86,5 93,3105,5
97,1 101,6109,4
122,2137,7
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
Cresc. Médio Trimestral: 9,9%
103,8
2T07
142,2
A cobrança eletrônica de pedágio representou 47,6%do faturamento no 3T07
3T07
169,3
23% 25%
29% 22%
30.881 32.765 42.853
32.986 31.41237.393
45.550 44.33149.852
33.649
39.212
3T06 2T07 3T07
Vianorte
Intervias
Centrovias
Autovias
54,7%
19,1%
30.881 32.765 42.853
32.986 31.41237.393
45.550 44.33149.852
32.689 33.649
39.212
3T06 2T07 3T07
Vianorte
Intervias
Centrovias
Autovias
19,1%
19,1%
14
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustado (%)EBITDA Ajustado (R$ Milhões)
26,8 28,6
54,658,4
52,258,7
69,1 66,862,4 64,9
73,277,0 79,8
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
59,1
60,9
66,6
62,1
60,4
62,9
65,564,4 64,3 63,9
66,9
63,0
58,0
Cresc. Médio Trimestral: 10,7%
86,4
2T07 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
60,8
111,4
3T07 3T07
65,8
Receita Líquida de Serviços 169.308 142.157 109.418 19,1% 54,7% 449.133 308.129 45,8%Custos dos Serviços Prestados (79.577) (78.186) (51.634) 1,8% 54,1% (237.894) (153.499) 55,0%Amortização e Depreciação 49.852 49.530 31.741 0,7% 57,1% 149.643 87.542 70,9%Outras Receitas - 84 - - - 84 168 (50,0%)Despesas Gerais e Administrativas* (15.262) (14.969) (11.503) 2,0% 32,7% (45.957) (27.467) 67,3%Despesas Tributárias (1.199) (936) (758) 28,1% 58,2% (3.095) (2.144) 44,4%EBITDA 123.122 97.680 77.264 26,0% 59,4% 311.914 212.729 46,6%Ônus Fixo pago (11.765) (11.265) (4.066) 4,4% 189,4% (34.296) (12.224) 180,6%EBITDA Ajustado 111.357 86.415 73.198 28,9% 52,1% 277.618 200.505 38,5%% EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida 65,8% 60,8% 66,9% 61,8% 65,1%
* Inclui remuneração da Diretoria e Administração
Var % 3T07/3T06EBITDA Ajustado (R$ mil) 3T07 2T07 3T06 Var %
9M07/9M069M07 9M06Var % 3T07/2T07
15
3T06
Resultado Financeiro
Distribuição das despesas financeiras (% do total) Evolução IGP-M (%)
3T07
0,8
2T07
Atualiz. Ônus Outros Fin. BNDES/CEF
3T062T07
3T07
0,3
26%
37%
38%
46%45%
9%
69%
14%
17%
2,6
Receitas Financeiras 2.184 2.472 2.134 (11,7%) 2,3% 9.686 13.516 (28,3%)Despesas Financeiras (31.971) (18.971) (10.802) 68,5% 196,0% (75.302) (33.474) 125,0% BNDES/CEF (8.175) (8.540) (7.428) (4,3%) 10,1% (25.412) (22.556) 12,7% Outras Despesas Financeiras (11.762) (8.787) (1.816) 33,9% 547,7% (30.538) (6.646) 359,5% Atualização Monetária do Ônus Fixo (12.039) (1.644) (1.558) 632,3% 672,7% (19.352) (4.272) 353,0% Variação Cambial Líquida 9 18 - (50,0%) - 53 27 96,3% Resultado Financeiro Líquido (29.778) (16.481) (8.668) 80,7% 243,5% (65.563) (19.931) 228,9% % Receita Líquida 17,6% 11,6% 7,9% 14,6% 6,5%
9M07 9M06 Var % 9M07/9M06
Var % 3T07/2T07
Var % 3T07/3T06Resultado Financeiro (R$ mil) 3T07 2T07 3T06
16
Endividamento
Dívida CP Dívida LP
Encargos (Setembro de 2007)Cronograma de Amortização (R$ MM)
Endividamento Bruto (R$ MM) Endividamento Líquido (R$ MM)
Dív. Líq. / EBITDA Ajustado (Ult. 12 meses)
TJLP
CDI
Outros
236,6
207,6
91,7
1T05 2T05 3T05 4T05
1,2x0,9x
0,4x
1T06
200,3
2T06
0,8x0,5x
0,4x
118,2 103,0
204,4
3T06
0,8x
4T06
429,1
1,5x
1T07
416,3
1,4x
2T07
466,8
1,5x
1,2%
41,4%57,5%
291,4
67,7 66,0 67,4 51,0 51,6 74,5 75,7
327,1 335,4236,0 224,0 216,0 225,3 214,7 199,2 186,2
262,6 249,6246,0
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
291,4
303,7 290,0 283,4 276,3 266,3 273,7 261,9
589,7 585,0537,4
291,4
407,1
3T07
110,0
517,1
3T07
455,6
1,3x
110,0
22,0
90,3
257,0
20,5 11,1 6,3
Out/07 aSet/08
2008 (apartir de Out)
2009 2010 2011 2012 2013
17
Lucro Líquido (R$ Milhões)
2,3 3,3
14,0
5,6
11,7
17,5
24,0 23,6
17,6
40,8
22,6
18,4
9,2
17,8
27,1
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
Ano 2004R$ 25,2 milhões
Ano 2005R$ 76,8 milhões
Ano 2006R$ 99,4 milhões
9M07R$ 54,0 milhões
18
Investimentos (R$ Milhões)
Autovias, Intervias e Vianorte terminaram suas “Ampliações Principais” e desenvolvem trabalhos de recuperação de pavimentos e melhorias em determinados dispositivos nas rodovias.
Centrovias continua duplicando a SP-225, que tem previsão para terminar em 2007.
Programação
Distribuição do CAPEX – 3T07CAPEX (Real e Estimativa)
169,1
191,8
220,0*
140,0
80,0
2004 2005 2006 2007E 2008E 2009E
Valor Total no período2008 a 2010
292,0*188,1
*Previsão de Investimentos nas concessionárias Autovias, Centrovias, Intervias eVianorte
72,0
2010E
196,4
9M07
23%
29%25%
24%
19
Licitação de Rodovias Federais
20
Resumo do Leilão
A OHL Brasil arrematou 2.078,8 km do total de 2.600,8 km licitados • Leilão por MENOR TARIFA;
• Prazo de concessão de 25 ANOS;• Reajustes anuais de tarifa com base no IPCA (Tarifa base jul/2007);
• Manutenção do equilíbrio econômico-financeiro pela TIR da proposta;
• Risco de tráfego da Concessionária.
LEILÃO
Fonte: ANTT e OHL BrasilMalha Atual OHL Brasil
RS
SC
PR
SP
MG
RJ
ES
Porto Alegre
Florianópolis
CuritibaSão Paulo
Belo Horizonte
Vitória
Rio de Janeiro
Lote 1 BR-153/SPA OHL Brasil não participou do leilão
Lote 3 BR-393/RJA OHL Brasil não participou do leilão
Lote 5 Fernão DiasRodovia BR-381Trecho Belo Horizonte-São PauloExtensão 562,1 km / 8 Praças
Lote 2Rodovia BR-116Trecho Curitiba-Divisa SC/RSExtensão 412,7 km / 5 Praças
Lote 4Rodovia BR-101Trecho Divisa ES/RJ - Ponte Rio NiteróiExtensão 320,1 km / 5 Praças
Lote 6 Régis BittercourtRodovia BR-116Trecho São Paulo-CuritibaExtensão 401,6 km / 6 Praças
Lote 7Rodovia BR-116/376/101Trecho Curitiba-FlorianópolisExtensão 382,3 km / 5 Praças
2 BR-116/PR/SC 2,540 8,64%
4 BR-101/RJ 2,258 8,01%
5 BR-381/MG/SP 0,997 8,55%
6 BR-116/SP/PR 1,364 8,68%
7 BR-116/376/PR BR-101/SC 1,028 8,00%
Lote Rodovia Tarifa R$TIR Projeto
(real desalav.)
RESUMO DAS PROPOSTAS
21
CCR36%
Outros26%
Ecorodovias9%
OHL Brasil18%
Triunfo4%
Bertin Equipav 2
7%
BertinEquipav 2
13%CCR12%
Outros37%
Ecorodovias8%
Triunfo5%
OHL Brasil25%
Posição da OHL Brasil
Concessionárias
Extensão e Praças de pedágio
Participação de Mercado Brasil (por km)
Faturamento (pró-forma 20061)
Área geográfica
Veículos equivalentes diários
4 de 37
1.147 km / 23 Praças
9%
R$ 589 milhões
Nordeste de São Paulo
303,5 mil
9 de 44
3.226 km / 52 Praças
25%
R$ 1,1 bilhão1
Regiões Sudeste e Sul do Brasil
1.248,1 mil
ANTES DO LEILÃO APÓS O LEILÃO
GRÁF. 8 - PARTICIPAÇÃO DE MERCADO NO BRASIL (Já considerando o último Leilão de Rodovias Federais)
KM FATURAMENTO
Fonte: ABCR, ANTT e OHL Brasil
(1) Números do resultado de 2006 que incluem receita esperada para 2008 (12 meses) e deflacionada para 2006 dos 5 lotes de rodovias federais recém leiloados e arrematados pela OHL Brasil
(2) Inclui a MG-050
22
Perspectivas
23
Continuação do projeto de aprimoramento da malha viária do Estado de São Paulo.
SP. 070 – Rod. Ayrton Senna/Carvalho Pinto 133 KmSP. 065 – Rod. Dom Pedro I 297 KmSP. 300 – Rod. Marechal Rondon (Trecho Leste) 361 KmSP. 270 – Rod. Marechal Rondon (Trecho Oeste) 431 KmSP. 270 – Rod. Rap. Tavares 389 Km
1.611 Km
Trecho Extensão
05
1
É uma via perimetral anelar com objetivo de melhorar a plataforma logística rodoviária da Região Metropolitana de São Paulo
Rodoanel
Lotes Estaduais (SP):
Rodoanel:
Lotes Estaduais (SP)
02
Trecho Oeste 32,0 Km
23
4
21
5
34
Trecho Extensão
1
2Trecho Sul (a ser construído e depois concedido a iniciativa privada) 57,0 Km287,0 Km
2ª Fase - Concessões Estaduais
1
5
Malha atual da OHL Brasil + Federais no estado de SP
24
Outras Informações
25
Performance da Ação até 07 de Nov. 2007
Cotação(Desde 13 de Julho de 2005)
43%
93%
143%
193%
out-0
7
set-0
7
set-0
7
ago-
07
jul-0
7
jul-0
7
jun-
07
mai
-07
abr-0
7
abr-0
7
mar
-07
fev-
07
jan-
07
jan-
07
dez-
06
nov-
06
out-0
6
out-0
6
set-0
6
ago-
06
jul-0
6ju
l-06
jun-
06
mai
-06
mai
-06
abr-0
6
mar
-06
fev-
06
fev-
06
jan-
06
dez-
05
nov-
05
nov-
05
out-0
5
set-0
5
set-0
5
ago-
05
jul-0
5
OHL
BOVESPA
Média diária de titulos negociados x Volume médio diário negociado
0,02,04,06,08,0
10,012,014,016,018,020,0
jul/0
5
ago/
05
set/0
5
out/0
5
nov/
05
dez/
05
jan/
06
fev/
06
mar
/06
abr/0
6
mai
/06
jun/
06
jul/0
6
ago/
06
set/0
6
out/0
6
nov/
06
dez/
06
jan/
07
fev/
07
mar
/07
abr/0
7
mai
/07
jun/
07
jul/0
7
ago/
07
set/0
7
out/0
7
Volu
me
(R$
Milh
ões)
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
Qua
ntid
ade
Títu
los
44,44%
145,60%
Início Formador de Mercado
26
Responsabilidade Social
Concessionária Escolas Atendidas Alunos Beneficiados Professores Acompanhados
Autovias 94 102.330 1.231Centrovias 117 38.336 1.177Intervias 254 182.549 7.600Vianorte 457 177.121 899
Total 922 500.336 10.907
Concessionária Nome do Projeto Campanhas AtendimentosAutovias Saúde na Estrada 19 12.070
Centrovias Mais Saúde na Estrada 17 5.165
Saúde Intervias Saúde na Boléia 23 44.077Intervias Posto do Caminhoneiro Posto Fixo 16.252Vianorte Pit Stop Vianorte 12 24.342
Total 71 101.906
Concessionária Plantio a efetuar (qte. Mudas)
Autovias 34.000Centrovias 24.143Intervias 0Vianorte 7.000
Total 65.143
Revista Nº de Edições Peridiocidade TiragemPorta-luvas 6 trimestral 990.000
InvestimentoR$ 922.100,00
Cultura (OHL Brasil) Música
Orquestra Sinfônica de Ribeirão Preto
Educação
Resumo quantitativo dos projetos até setembro de 2007
Meio ambiente
Plantio Efetuado (qte. Mudas)
272.035
254.978186.00088.170
801.183
27
Relações com Investidores
OBRASCON HUARTE LAIN BRASIL S.A.
Contatos OHL Brasil S.A.: Endereço:
Francisco Leonardo Moura da CostaFrancisco Leonardo Moura da CostaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores [email protected]
Alessandro Scotoni LevyAlessandro Scotoni LevyGerente de Relações com [email protected]
Rua Joaquim Floriano, 913 – 6º andarItaim Bibi – São Paulo – SPCEP 04534-013Tel.: (5511) 3074-2404
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