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EVALUACIN DE PROYECTOS

PROYECTO

Es la bsqueda de una solucin inteligente, segura, eficiente y

rentable al planteamiento de un problema que busca resolver una

necesidad.

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DEFINICIN DE PROYECTO

Conjunto de antecedentes que permite estimar las ventajas y desventajas economicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un pas para la

produccin de determinados bienes servicios.

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La preparacin y evaluacin de Proyectos es un mtodo racional y estructurado que

permite cuantificar las ventajas y desventajas que implica asignar recursos escasos

y de uso optativo a una determinada alternativa

Toda preparacin y evaluacin surge de la necesidad de recolectar y analizar toda

la informacin necesaria para poder dar como resultado una respuesta consistente

y confiable a la alternativa de realizar.

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EXTERNALIDADES DE UN PROYECTO

Son externalidades de un proyecto los efectos positivos y negativos que

sobrepasan a la persona inversora, tales como la contaminacin ambiental que

pueda generar el proyecto o aquellos efectos redistributivos del ingreso que pueda

tener.

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RIESGOS DEL PROYECTO

Un estudio debe tener en antecedentes todas estas variables y analizar su

comportamiento hacia futuro.

Se pueden distinguir en el proyecto:

Riesgos Propios.

Riesgos del mercado o de su entorno.

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Operacin Se pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos que fueron estimados previamente.

Preinversin

Se prepara y evala el proyecto de manera de obtener de l, el mximo excedente econmico a lo largo de su vida til, realizando para esto estudios de mercado, tcnicos, econmicos, financieros y otros.

Inversin Se disea y se materializa fsicamente la inversin requerida por el proyecto de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior.

Idea Identificar problemas que puedan resolverse y oportunidades de negocio que puedan aprovecharse.


Etapa 1

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Ciclo de Vida de un Proyecto

Idea

Perfil

Prefactibilidad

Factibilidad

Diseo y

ejecucin

PLANO DE

LAS IDEAS

PLANO DE LAS

ACCIONES

Operacin

Preinversin

Inversin

Operacin

Idea

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Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida del proyecto, de manera que a medida que se avanza en las etapas, los estudios van tomando mayor profundidad y se va reduciendo la incertidumbre, respecto a los beneficios netos esperados del mismo.

La secuencia iterativa tiene por justificacin evitar los elevados costos de los estudios y poder desechar en las primeras etapas los proyectos que no son adecuados.

Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo objetivo fundamental es presentar los elementos que intervienen orientados claramente a la toma de decisiones de abandonar o proseguir la idea.

Ciclo de Vida de un Proyecto

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La idea debe surgir de necesidades insatisfechas, de objetivos y/o polticas generales de la organizacin, de un plan de desarrollo, etc.

Se debe establecer su magnitud, a quienes afecta y la confiabilidad de la informacin utilizada. As como tambin las alternativas disponibles.

Del anlisis surgir la especificacin precisa del bien que se desea construir o el servicio que se pretende dar.

Adoptar la decisin de abandonar, postergar o profundizar la idea de proyecto.

Generacin y Anlisis de la Idea del Proyecto

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Costos/ tiempo

Tiempo Grado de

Incertidumbre

Idea

Perfil

Prefactibilidad

Factibilidad

100%

50%

0%

Umbral de lo

previsible

Tiempo UTEM 2013. DCGv1


2. ETAPA DE PREINVERSIN

Nivel de Perfil

Nivel de Prefactibilidad

Nivel de Factibilidad

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Nivel de Perfil

Es el anlisis en el cual se realiza la primera aproximacin de llevar a cabo la

idea. Se estudian solamente variables relevantes y generalmente lo realiza un

equipo de pocas personas y no multidisciplinario, en general, dura

aproximadamente un mes.

Consiste en:

Anlisis preliminar del mercado Anlisis tecnolgico Evaluacin de Beneficio y costos

Toma de decisiones a nivel de perfil:

Implementar la idea Postergar la idea Abandonar la idea

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Estudio a nivel de Perfil

Se buscan los antecedentes que permiten establecer un juicio respecto de la conveniencia y factibilidad tcnico-econmica de la idea de proyecto.

Se debe identificar los beneficios y costos pertinentes respecto de la situacin base (situacin actual optimizada), sin incurrir en mayores costos para medirlos y valorarlos.

Debe incluir un anlisis preliminar de los aspectos tcnicos, estudios de mercado y los de evaluacin.

Se utilizan estimaciones gruesas de los beneficios y costos, generalmente basadas en informacin existente, juicio comn y experiencia.

Se decide abandonar, postergar o profundizar el proyecto

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ETAPA DE PREINVERSIN





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Se hace un estudio ms acabado de las variables que influyen en el proyecto. Se

determina la demanda a un grado de exactitud del 10%, se analiza la tecnologa

existente, los costos, la legislacin y su impacto en el proyecto. Generalmente es

un grupo multidiciplinario y el estudio dura aprox. 3 meses.

Segn la magnitud del estudio se puede distinguir:

Estudio de mercado Estudio tcnico Estudio organizacional Estudio legal Estudio econmico Evaluacin financiera Evaluacin de impacto ambiental

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Estudio a nivel de Prefactibilidad

Se examinan con mayor detalle las alternativas viables desde el punto de vista tcnico y econmico que fueron determinadas en la etapa anterior, y se descartan las menos atractivas.

El nfasis de esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa de perfil.

Se basa en informacin de fuentes secundarias.

Por lo anterior, conviene sensibilizar los resultados de la evaluacin a cambios en las variables ms importantes.

Se decide abandonar el proyecto, postergar o profundizar la evaluacin.

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Se analizan en detalle los siguientes aspectos:

El estudio de mercado es la base para estimar los ingresos, e incluir un estudio de la oferta y demanda, as como de los precios de comercializacin.

El anlisis tecnolgico incluye equipos, materias primas y procesos, que permiten determinar los costos del proyecto.

El tamao y localizacin del proyecto debe considerar el tamao de planta, la identificacin y localizacin de los centros de abastecimiento de insumos, canales de distribucin y consumo, etc.

El anlisis de los aspectos administrativos permite determinar algunas componentes de costo fijo y la organizacin de los recursos humanos, fsicos y financieros.

El anlisis de los aspectos legales permite conocer las restricciones de ese tipo que limitan al proyecto (tributacin, permisos ambientales, etc.)

Estudio a nivel de Prefactibilidad

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En este nivel la evaluacin se llega a nivel de planos, ubicacin especifica de

maquinarias, perfil de personas, etc. En este estudio se plasman todos los

detalles para la ejecucin del proyecto. Se minimiza el error de datos y cifras

econmicas a un 5%

El proyecto se justifica cuando los estudios de perfil o Prefactibilidad han arrojado

resultados favorables.

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Estudio de Factibilidad

Se enfoca a un anlisis detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado ms viable en la etapa anterior.

El nfasis est en medir y valorar en la forma ms precisa posible sus beneficios y costos.

Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa, slo llegarn a ella los proyectos para los que no hay duda de su rentabilidad positiva, es decir, que se van a llevar a cabo.

Por ello, toma ms importancia los flujos financieros y la programacin de obras.

Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser optimizado en tamao, localizacin, momento ptimo de la inversin, etc.

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Se debe coordinar la organizacin, puesta en marcha y operacin del proyecto. Determinar el calendario de desembolsos para la inversin, disponibilidad de equipos y sus plazos, seleccin y entrenamiento del personal de administracin, operacin y mantenimiento.

Fuentes, condiciones y plazos de financiamiento.

Esta etapa es la conclusin del proceso de aproximaciones sucesivas en la formulacin y preparacin de un proyecto y constituye la base de la decisin respecto a su ejecucin.

La evaluacin no slo es til para la persona(s)/organizacin que es duea del proyecto, sino que tambin a quienes la financian o a las autoridades pertinentes.

Estudio de Factibilidad

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3. ETAPA DE INVERSIN

Corresponde al proceso de implementacin del proyecto, donde se materializan

todas las inversiones previas a su puesta en marcha.

4. ETAPA DE OPERACIN

La etapa de operacin corresponde a la marcha normal del proyecto y su

programa inicial de produccin se ajusta a las nuevas realidades.

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PRESENTACIN DE UN PROYECTO

Resumen Ejecutivo. Diagnostico Metodologa de la Evaluacin Anlisis de Prefactibilidad Evaluacin Econmica Anexos

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Resumen Ejecutivo. Todo el proyecto, indicadores, grficos importantes, conclusiones obtenidas,

antecedentes generales, definiciones, justificaciones, y aspectos relevantes del

estudio de mercado, tcnico, administrativo, econmico y recomendaciones.

Diagnstico. Definicin del contexto del proyecto, su perfil, caractersticas generales del

mercado y tcnicas, justificaciones y objetivos. Magnitudes e implicancias.

Situacin actual. Descripcin del Proyecto

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Metodologa de Evaluacin. Situacin Base, Situacin con el Proyecto. Cmo se desarrolla en proyecto,

Criterios de evaluacin, Medicin de Beneficios y Costos. Etapas de la evaluacin

que se realizaran.

Anlisis de Prefactibilidad. Mercado, Tcnico, Legal, Tributario, Administrativo, Financiamiento, Impacto

Ambiental.

Evaluacin Econmica. Flujo de caja, Impuestos, VAN, TIR, Riesgos.

Anexo. Informacin Recopilada, Estudios Complementarios, Anlisis de Alternativas,

Clculos.

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Evaluacin Econmica. -Flujo de Caja:

Objetivo: La elaboracin del Flujo de Caja, nos permitir tener una visin

respecto al comportamiento de los beneficios y costos a lo largo del periodo de

anlisis del proyecto; para ello, se debe trabajar primero en la estimacin de cada

uno de los componentes del flujo de caja

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Evaluacin Econmica. Flujo de Caja:

Algunas consideraciones:

-Fijar el momento en que se producen los flujos.

-Si los proyectos son independiente, evaluar por separado. Si evala dos

proyectos independientes como uno, puede llegar a conclusiones errneas.

-Determine de acuerdo al proyecto, el horizonte de evaluacin. No evalu todos

los proyectos al mismo horizonte.

-El momento cero (T=0) de un proyecto, es el momento en que ocurre la

inversin.

-Los flujos de caja deben ser consistentes en cuanto a las unidades monetarias.

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Evaluacin Econmica. Flujo de Caja:

Ingresos y egresos afectos a impuestos. Gastos no desembolsables. Clculo de impuesto. Ajuste por gastos no desembolsables Costos y beneficios no afectos a impuesto

= FLUJO DE CAJA

Evaluacin

Econmica

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Evaluacin Econmica.

Flujo de Caja

La estructura de un flujo de caja para medir la rentabilidad de un proyecto es

relativamente estndar.

+ Ingresos afectos a impuestos

- Egresos afectos a impuesto

- Gastos no desembolsables

= Utilidad antes de impuesto

- Impuesto

= Utilidad despus de impuesto

+ Ajustes por Gastos no desembolsables

- Egresos no afectos a impuestos

+ Beneficios no afectos a impuestos

= Flujo de Caja

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Evaluacin Econmica.

Flujo de Caja

Flujo de caja del proyecto puro: Aquel que considera que el proyecto es financiado en un 100% con capital propio (aporte del dueo, de los socios o

accionistas)

Flujo de caja del proyecto con deuda: Aquel que considera que una fraccin de la inversin se financia con deuda.

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Evaluacin Econmica. Inversiones

Composicin Inversin Total:

-Activos Fijos:

Las inversiones en activos fijos son todas aquellas que se realizan en bienes

tangibles, que se utilizan en el proceso de trasformacin de los insumos o sirvan

de apoyo a la operacin normal del proyecto. Contablemente estn sujetos a

depreciacin excepto los terrenos.

Ejemplos: terreno, edificios, maquinarias, equipos e instalaciones, vehculos,

muebles y tiles, otros activos

-Capital de trabajo:

La inversin en capital de trabajo son los recursos monetarios necesarios para

poder completar un ciclo productivo sin sobresaltos.

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Evaluacin Econmica. Inversiones

Composicin Inversin Total:

-Activos Nominales (intangibles):

Son todas aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los derechos o

servicios adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto.

Ejemplos: Estudios y proyectos, Organizacin, Permisos y licencias,

Investigacin, capacitacin, Puesta en marcha.

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Evaluacin Econmica.

Ingresos afectos a Impuestos

Los Ingresos del Proyecto son:

1.Ingresos por venta.

La determinacin del monto de los ingresos anuales se realiza a travs de

presupuesto de ventas, el que considera todos los aos del periodo de evaluacin

2.Venta de desecho.

3.Venta Activos

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Evaluacin Econmica.

Egresos afectos a Impuestos

Los Ingresos del Proyecto son:

1. Costos Fijos y variables de fabricacin

El costo total de fabricacin es la suma de todos los factores de produccin, para

un periodo de un ao.

Ej.: Materias Primas Directa, Mano de Obra Directa, Costos Indirectos de

Fabricacin.

2. Costos Fijos y variables de Administracin y Venta

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Evaluacin Econmica. Depreciacin

La depreciacin es la consecuencia del uso de los Activos.

Algunos mtodos de depreciacin:

1. Depreciacin Lineal

Sean:

P: Costo de Adquisicin

Vr: Valor Residual

n: Vida til

Depreciacin = P Vr n

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Evaluacin Econmica. Depreciacin

2. Depreciacin Acelerada :

Depreciacin = n t +1 * (P- Vr) n (n+1)

2

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Evaluacin Econmica. Valor Libro

Corresponde al costo contable de cada activo en el momento en que se vende o,

lo que es lo mismo lo que falta por depreciar en ese momento

Valor Libro = Valor Compra Activo Depreciacin Acumulada.

Perdida del Ejercicio Anterior

La Legislacin tributaria permite reconocer como gasto contable las prdidas

contables del ao anterior, estas se acumulan durante 5 aos, con la excepcin

de las actividades agrcolas y forestales, las que pueden acumular perdidas del

ejercicio anterior indefinidamente.

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