미리보는2016년미국대선(4)- 클린턴대선공약집중 ... -...

조연주 ( 전 )02)768-7598, [email protected]

전략 인사이드

미리보는 2016년 미국대선(4)-

클린턴 대선공약 집중해부

미 에 과 산업 본간 계는 랜 역사 랑

합니다. 러리 클린 당 시 타 는 산업 책

해 보았습니다. 가지 특 산업 주시해야 합니다.

클린턴의 핵심조력자 2인 ① 팀 케인 ② 빌 클린턴

11월 8 미 과 미 거가 함께 진행 다.

락 과에 라 러리 클린 당 시 민주당 다 당 가

능 크다. 그 다 클린 공약 빠 게 통과해 실

것 다.

라 클린 공약 집 해 해 보았다. 러리 클린

책에 향 만한 핵심 살펴보 .

통 후보 지 ‘실 라 ’ 사 통해 프라

강 한다. 편 통 빌 클린 복지지 감

통한 재 강 한다

실 러리 클린 100 안에 2,750억달러 규 프라

안 에 상 하겠다고 공언하 통한 비진 책

시하 다.

클린턴 당선 시 나타날 특징 2가지 ① 달러강세 ② 투자확대

과거 민주당 집 시 타 는 공통 는 특징 가지 다.

달러강 가 겠다.

달러강 는 재 해 보 역 책 펼쳤

다. 단, 클린 보 역 한미FTA 재 상 보다는 역감찰 강

마 리 망 다.

는 미래산업 주도 차지하 한 열쇠 다. 러리 클린

마 통 책 그 승계할 것 보 지만 그

에는 과 다 게 늘리 는 야들 재한다.

1) 프라 2) 태양열 3) 알 하 신약개 4)

주행차 산업 다. 가지 산업에 한 클린 극

에 라 내 주 별하 다.

Korea Strategy │ 2016. 9. 8

2

략 인사이드 www.nhqv.com

클린 공약 집 해부

조연주 (02-768-7598)

미국 재 상황

힐러리 트럼 의

지지 격차는

3.3%p

미 6개 여 사 결과 평균한 2016 미 후보 들 지지

보 민주당 후보 러리 클린 과 공 당 후보 도 드 트럼프 지지 격

차는 9월 6 3.3%p 다(그림1 참 ).

러리 클린 우 한 가운 지지 격차는 빠 게 지고 다.

2016 11월 8 미 에 거 단 548 가운 과 상 270

상 보한 후보 가 당 다.

재 지지 상 러리 클린 227 도 드 트럼프는 163 거 단

보한 상 플 리다, 하 , 애리 , 다, 지아, 지니아 등 경

합주에 러리 클린 지지 우 한 상 다(그림2 참 ).

또한, 공 당 우 주 사 주에 클린 지지 빠 게 라 고 다는

도 다.

다만, 아직 안심하 는 다. 재 비 감도 하는 지지 Poll

보 도 드 트럼프 경우 Flat한 지 하고 는 러리 클린 비

감도는 빠 게 상승하고 다(다 지 그림3, 4 참 ).

트럼프 못지 않게 러리 클린 에 한 감 심상 않다.

그림 1. 힐러리 클린턴과 도 드 트럼 지지율 추이 그림 2. 힐러리 클린턴, 선거인단 과반 확보 가능성 높음

37

39

41

43

45

47

49

51

10.2 11.12 12.23 2.2 3.14 4.24 6.4 7.15 8.25

힐러리클린턴

도널드트럼프

(%)

료: Real Clear Politics, NH 료: Real Clear Politics, NH

3


그림 3. 힐러리 비호감도 상승 그림 4. 트럼 비호감도 유지

료: Huffington Post, NH 료: Huffington Post, NH

토론회,

클린 이 리

앞 한 미 9월 26 시 는 후보 간 가

겠다. 진행하게 는 그 후 후보 지지 미

향 결 할 것 단 다.

는 러리 클린 경험과 엘리트 질 각 는 하

다. <그림 5>에 보듯 과거 민주당 상 후보 니 샌 후

러리 클린 지지 상승 하는 습 볼 다.

러리 클린 에게 리한 상 타 가능 재한다.

그림 5. 민주당 토론회 이후 클린턴 지지율 상승 표 1. 선 토론회 주요 일

35

40

45

50

55

60

1차

토 회

2차

토 회

3차

토 회

4차

토 회

7, 8차

토 회

9차

토 회

( 율%) 미 정

8 월 18 힐러 클 TV 고 개막

8 월 19 널드 럼프 TV 고 개막

9 월 26 미 보 (1)

10 월 9 미 보 (2)

10 월 19 미 보 (3)

10 월 24 ~11 월 5 ( 정) 미 조 실시

11 월 8 미 거+ 거

12 월 19 식적 거 단

료: Real Clear Politics, NH 료: NH

4


후보자들의 공약 실화

미국의회 거 -

자락 효과에 른

공약 실화 높음

11월 8 미 뿐 만 아니라 2 마다 한 씩 러지는 미 거도 함

께 진행 다.

후보 들 시한 공약들 실 해 는 통과해야 하 에

신 한 당 다 당 득하는 것 리하다.

미 거 결과는 락 과(Coattail Effect)가 컸다. 락 과란 미

과 연 거가 같 러질 경우 결과가 동 는 상 미한다.

간 거 실(Midterm Loss) 미 과 거가 러질 경우

여당 후보들 해 보는 상 미한다.

< 2>에 시 과거 당별 미 통 거 미 거 결과 살펴보

민주당 후보 가 통 당 었 민주당 다 당 득하 고

공 당 후보 가 당 었 는 공 당 다 당 득하 다.

특 러리 클린 경우 랜 시간 함께 계에 했 거 시니어 트

들 클린 심 동 단결 어 근 니 샌 가 클린

지지 언하 민주당원들도 통합 어 는 상태 다(다

지 그림6 참 ).

, 도 드 트럼프 경우 1) , 2) 보 역 라는 다 공 당과 다

색 공약들 시하 反( )트럼프 과 親( )트럼프 공 당

열 어 는 상태 다.

다만 근 도 드 트럼프 역시 공 당 통합하 해 통 후보 마 크

지 하 다. 마 크 는 공 당 극보 티 티 강경 보 향

다(다 지 3 참 ).

마 크 는 공 당 1 폴 라 언 매우 경하는 공 당 색

트럼프에 한 감 고 공 당 통 시키는 가 역할 할 망 다.

표 2. 과거 당별 미국 선 의회 선거

정당 연 거 Coattail Effect 간 거 Midterm Loss

1976 민주당 미 1976 민주당 1978 공 당

1980 공 당 널드 건 1980 공 당 1982 민주당

1984 널드 건 1984 민주당 1986 민주당

1988 공 당 조 HW 시 1988 공 당 1990 민주당

1992 민주당 빌 클 1992 민주당 1994 공 당

1996 빌 클 1996 공 당 1998 공 당

2000 공 당 조 W 시 2000 공 당 2002 공 당

2004 조 W 시 2004 공 당 2006 민주당

2008 민주당 2008 민주당 2010 공 당

2012 2012 공 당 2014 공 당

2016 민주당 힐러 클 2016 민주당 2018 공 당

주: 2016 년 경 결과 정; 료: NH

5


그림 6. 클린턴을 심으로 민주당 치계 베테랑 동단결

오바마 정부의료 개혁 자문

미국진보센터 회장, 노벨 경제학상 수상학자

전 백악관 경제자문회의 의장

전 국방부장관

전 국무부 장관

전 국무부 차관선거대책위원장(오바마 전 비서실장)

클린턴 보좌관 겸비서실 부실장

선거전략/여론조사(오바마 캠프 책사)

좌 향 월스 연 낮거물 정 시 어 너 역 적정책 문제공+ 클 거경험 한전

북핵 문제 강경대응

압박론 주장

제이크 설리반 게리 겐슬러

월스트리트 개혁안 주장

도드 프랭크 법안 강화

버니 샌더스

클린턴 지지 선언,

두 선거 운동의 합의 시사

료: 언 보 , NH

표 3. 공화당 Running Mate, 마이크 펜스

경

1) 2001-2013 : 애나주 하원 원

2) 2009-2011 : 공 당 원

3) 2013~ : 애나주 주

4) 2016.7.15~ : 공 당

경

− FTA 하 전 적 공 당 주

− 티 티 겸 함 보

− 럼프 공 당 가 역할 할 것

− 폴 언(공 당 1 ) 스 열

정 향− 복 주 개신 전 적 강경 보수 향

− 공 등 에 한계

주 업적

1) 동 결

2) 종 보 (동 애 차 )

업 가 종 적 신념 근거 고객과 근 등

거 할 수 안

3) 애나주 감 정책 시행: -5% Tax Cut

료: Wikipedia, FiveThirtyEight, NH

6


힐러리의 핵심조 자 두명

① 부통 케인

-인 라 자 확

재 지지 상 한 러리 클린 공약 집 해 해 보았다.

러리 클린 책에 향 만한 핵심 살펴 보 .

1) 첫 째 핵심 는 통 지 다.

7월 22 러리 클린 통 후보 지니아주 상원 원 지 하

다. 민주당 주 원 도주 고 하 통

든과 사한 책 향 지니고 다( 4 참 ).

그는 공직생 후 거 신 하고 어에 능통하여

닉 포 하고 경합주 지니아주 득 가능하다는 다.

특 가 큰 업 프라 통해 리 창 하고 지역

에 여 한 것 다. 한 9 과 같 지하철 ‘실 라 ’ 개통하여

지니아에 한 공 과 타 지역 근 개 하 다

미 후 프라 해 미 경 사 비 꾸 가하는 상

에 통 향 러리 클린 역시 프라 강

하 다. 그 는 향후 5 간 2,750억달러 프라 시하 당

후 100 안에 상 하겠다고 공언하 다.

미 프라 공약 실 미 내 건 업체 가 상 다.

산 프라 어 사 고 는 경우 매 15%가 SOC

매 다. 미 건 업체 필러 주 고객 하는 진 티

씨 역시 가 상 다(다 지 그림7, 8 참 ).

표 4. 민주당 Running Mate, 마이크 펜스

경

1) 1998-2001: 드 시 원

2) 2002-2005: 아주

3) 2006-2010: 아주 주

4) 2009-2011: 민주당 원 원

5) 2013~ : 아주 원 원

6) 2016. 8~ : 민주당

경

− 공 생 시 거 무 신

− 스 어에 , 히스 닉 포

− 경합주 아주 심 득 가

− 주 싫어하 묵묵히 수행

정 향− 복 주 개신 전 적 강경 보수 향

− 공 등 에 한계

주 업적

1) 동 결

2) 종 보 (동 애 차 )

업 가 종 적 신념 근거 고객과 근 등

거 할 수 안

3) 애나주 감 정책 시행: -5% Tax Cut

료: Wikipedia, FiveThirtyEight, NH

7


그림 7. 두산인 라코어, 실 망 추이 그림 8. 진성티이씨, 고객사별 매출 비

5.9

0.4

8.9

9.4 9.5

-1

1

3

5

7

9

11

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

'14 '15 '16E '17F '18F

매출액(좌) 영업이익(좌)

영업이익률(우)

(십억원) (%)

캐터필러67%

히타치18%

캣15%

료: 프 어, NH 료: 티 씨, NH

② 남편 빌 클린

-재 자 감소

2) 째 핵심 는 편 통 었 빌 클린 겠다.

러리 클린 11월 에 승리하게 편 빌 클린 과 함께 24 만에

들 는 악 에 재 하게 다.

빌 클린 ‘ 트 틀맨’ 트 가 행했 통 업 들

할 없게 다. 악 식 , , 각 만찬 주빈 역할 등 다.

러한 트 업 는 첼시아가 맡 것 보 다.

러리 클린 경 야에 능 한 빌 클린 참여 가능 시

사하 다. 빌 클린 과거 동안 미 채 GDP 49%(1993 )에

GDP 33%(2001 ) 시 다.

빌 클린 말 미 재 지는 2,370억달러 규 재 달 하

미 채는 빌 클린 시 가 게 었다(그림9,10 참 )

그림 9. 빌 클린턴 임기 말 미국 재 흑자 환 그림 10. 미국 부 부채, 빌 클린턴 시기에 가장 게 증가

버락 오바마경기부양 및 감세에

1.1조달러 사용

빌 클린턴

조지 HW 부시

조지 부시아프가니스탄과

이라크 전쟁 방위비지출로 1.5조달러 사용감세로 1.8조 달러 사용

로널드 레이건

국가개인 회사 은행 지방 정부 등

외국 – 대표적 채권국중국: 1.2조달러일본: 0.9조달러영국: 0.3조달러

연방준비제도이사회통화와 비상상황을 위한담보

미국 정부 신탁기금사회보장 프로그램 잔액

2.4

6.1

1.4

1.5

1.9

3.6

4.5

1.6

4.6

료: Bill Clinton Back to Work, NH 료: Bill Clinton Back to Work, NH

8


클린 부부의 복지개 법

미국 부 부채 해결

방안 1) 지출 삭감

러리 클린 역시 편 빌 클린 향 아 미 채 개 시키

는 경 공약 펼 것 단 다.

<그림11>에 는 마 통 2016 도 산안 살펴보 헬 어

동시 등에 지 하는 사 보 각각 27%, 33% 60% 차지한다.

빌 클린 1996 8월 22 복지개 안(PRWOR, Personal Responsibility

and Work Opportunity Reconciliation Act) 통과시 다. 통해 복지 건

1994 1,410만 에 2001 660만 53% 하 복지지

감하 다(그림12 참 ).

동 간 빈곤지 실업 동 하락하 결과 는 빌 클린 복지개

안 공 었다는 평가가 었다.

1996 빌 클린 복지개 사 보 지 감 시키는 것 주

다 2012 빌 클린 사 보 지 감 뿐 만 아니라 민 , 고 ,

득 포 하는 새 운 복지 개 안 에 시 하 다 (다 지 5

참 ).

러리 클린 막 한 재 지 차지하는 복지 도 개 언 하

빌 클린 시한 복지 개 안 공 었다는 에 그 포

할 가능 다.

그림 11. 2016년 오 마 산안 그림 12. 빌 클린턴 시기에 복지 수 건수 락

1%

1% 1%

2% 2%

3%3%

4%

7%

16%

27%

33%

Science

International Affairs

Environment

Education

Housing

Transportation

Agriculture

Veterans' Benefit

Interest on Debt

Military

Unemployment & Labor

Medicare & Health0

2

4

6

8

10

12

0

2

4

6

8

10

12

14

16

'60 '64 '68 '72 '76 '80 '84 '88 '92 '96 '00

수급건수(좌)

실업률(우)

( 만명) (%)

료: white house gov, NH 료: HHS, NH

9


표 5. 빌 클린턴의 복지개 법

내

1996 년 복 개 안

− 미 참전 정 적 난민 제 한 비(非)미 시민에 해 미 체 5 년동안

복 택

− 제공, 식 원, 애 원 등 포함한 다양한 원프 그 감

− 향 6 년에 걸쳐 복 550 억 달러 감

− 생 보 수당 간 5 년 단

− 빈민 에 한 연 원 철폐(주정 가 엄격하게 건 정해 원)

− 10 미 에 한 주정 복 택

2012 년 ‘빌 클 다시 ’ 책 해 복 개 안 제시

민 개

( 민 )

− 민 개 해 많 민 들 합 하 취 . 합 민 들 득에 내

보 에

− 과학, 수학, 첨단 술 야에 한 미 들 족한 에 미 취업비 프 그 에 제

민 들 가하게 첨단 에 것 미 시민 그들

노동 에 것

득 한 향조정

(저 득 )

− 득 액 한 10.6 만 달러. 근 득 고 득 에게 집 심 득 한

택 가 가

− 한 택 가 과 적 비 전 90%에 86% 하

− 2020 년 정 득 액 한 16.8 만 달러 적 시 과 적 비 83% 수

− 득 한 2020 년 19 만 달러 높 고 고 득 경 가 과하여 2050 년 적

90% 복해야 함

퇴연 향조정

(고 )

− 15 년 1946~1964 년에 태어난 비 가 65 넘게 . 노동 가 과 택

수 원하 에 너무 큰 집단

− 1960 년에 수 한 당 다 노동 , 1 3 2025 년에 1 2.3 에

과할 것

− 다행스러 점 엄 수가 비 보다 많다 것

− 다만 고 평균수 높아 보 택 것 ( 남 평균수

82 , 여 경 84 )

− 전한 택 수당 나 해 다 달씩 시 해 2027 년에 67 가 정

− 고 들 좀 동안 할 수 점과 많 노동 에 포함시킬 수 조

택

료: Bill Clinton Back to Work, NH

10


클린 부부의 조 입 확

미국 부 부채 해결

방안 2) 증세

빌 클린 리지 않고 재 지 감 만 한 시간 안에 빚

없 균 산안 가능하다는 다.

라 빌 클린 개 득 고 39.6%( 36%) 상하는

실행하 다.

러리 클린 역시 공약에 개 득 고 43.6%(

39.6%) 상하는 안 시하 다.

민 득에 평균 연 가 차지하는 비 지 하락하는

보 고 어 채 해 는 는 가피 할 다(그림13

참 ).

다만, 러리 클린 안 에 맞춰 득 과

득 그 지 다.

또한, 단 실 에 우쳐 는 월 트리트 개 하 해 단타매매거래 단

본 득 가하고 탈 막 해 업들에게 포

여하는 안도 시하 다( 6 참 ).

그림 13. 평균 국민소득에서 연방세가 차지하는 비 표 6. 힐러리 클린턴 증세안

15

16

17

18

19

20

21

22

23

'79 '81 '83 '85 '87 '89 '91 '93 '95 '97 '99 '01 '03 '05 '07 '09 '11

(%) 항 내 향

득

− 고 득 39.6% → 43.6%

− 연수 500 만 달러 가 4%

− 연수 100 만 달러 30% 실

− 수

− 정 채 감

액

공제− 항 공제액 과 득 28% 제한 − 수

− 단타 매매 거

− 단 본 득

− 험수수료 제

− 공평한 적

− 단 실적주 개

− , 적포

− 해 주 전 규정 강

− 조 피난처 제한

− 탈 감

− 미 업 본

− 본 창

료: Tax Policy Center, NH 료: Hillary for America , NH

11


민주당 후보 당 시 나타나는 특징 두가지

힐러리 클린턴의

보호무역은 제한 일

망

클린 가 1)재 지 감 , 2) 통해 달 시키 는 재 지

가는 결 달러 강 래하게 다.

는 과거 민주당 후보 당 시 타 는 공통 특징 하 다. 민주당 후보

들 재 폭 해 보 역 책 펼 다.

<그림14> 살펴보 과거 빌 클린 과 락 마 시 달러는 강 , 재

지는 가하는 습 볼 다.

러리 클린 재 에도 보 역 강 하 다. 7월 1 공

개 민주당 책 안에 리러 클린 미 체결 역 들 재검

해야 한다고 언 하 다(다 지 그림 15 참 ).

다만, 한미FTA 재 상에 한 체 언 없었 TPP만 체 언

었다는 에 에 한 역감찰 강 마 리 것 단

다.

러리 클린 에 한 책 집행 폭 하는

시하 는 한 미 매 지 하는 상 가 하 라는

에 원 강 압 할 것 단 다.

그림 14. 민주당 후보자 당선시 달러 강세, 재 수지 자폭 축소

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

-16

-12

-8

-4

0

'81 '83 '85 '87 '89 '91 '93 '95 '97 '99 '01 '03 '05 '07 '09 '11 '13 '15 '17

재정수 +경상수 (좌)

달러인덱스(우)

(1973.3=100)(% of GDP)

부시(공화) 클린턴(민주) 부시(공화) 오 마(민주)이건(공화)

료: Thomson Reuters, NH

12


그림 15. 민주당 책기조 안 – 무역부분 발췌

료: Democratic-Party-Platform Draft, NH

힐러리 클린턴의

투자 확 분야에

수혜 상

과거 민주당 후보 당 시 타 는 째 공통 특징 다.

민주당 경우 가 직 경 , , , 야에 개 하는 큰

지향한다. 라 직 통해 미래산업 주도 차지

하는 것 우 과 다.

1950 후 민주당 집 미 평균 3.9% 공 당 비 1.1%p 다.

다만, 비 경 여 살펴보 비는 크게 차 가 지 않는

비해 민주당 집 여도는 훨씬 크게 타 다(그림16, 17 참 )

주가 에 도 과거 민주당 통 집 시 했 료, ,

IT업 드러지는 것 볼 다(다 지 그림18, 19 참 ).

러리 클린 역시 ① 프라 ② 신재생 ③ 신약개 ④ IT 등 신

야에 한 시하 다.

그림16. 빌 클린턴 권 업종별 수익률 그림17. 버락 오 마 권 업종별 수익률

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

민주당 공화당

GDP(% y-y)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

소비 투자

민주당

공화당

(%, %p y-y)

료: Thomson Reuters, NH 료: Thomson Reuters, NH

13


그림18. 빌 클린턴 권 업종별 수익률 그림19. 버락 오 마 권 업종별 수익률

-50

0

50

100

150

200

에너 소재

산업재

경기민감

필수소비

의 금융 IT

통신

유틸리티

첫임기

재임

(%)

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

에너 소재

산업재

경기민감

필수소비

의 금융 IT

통신

유틸리티

첫임기

재임

(%)

주: S&P500

료: Bloomberg, NH

주: S&P500

료: Bloomberg, NH

14


마 다른 자: ① 태양열 & 풍

미국 신재생 에 지

시장 확 국면

진입에 따른 국내

수혜주 선별

러리 클린 마 통 책 그 승계할 것 보 지만

그 에는 과 다 게 늘리 는 야들 재한다.

그 첫 째가 태양열 다.

러리 클린 신재생 에 지 비 33% 마 통

25% 크게 상향 하 다. 특 태양열과 생산량 한

극 안 시하 다(그림20 참 ).

태양열 경우 2020 지 가 에 태양 하는 것 하

태양 지원 태양 하지 않는 가 에게는

티 과할 다( 7 참 ).

경우 짖는 가 큰 비 지 비가 다.

공공 지 공하여 비 고 많 짖도 하는 책

다. 재 , 몬 , 리포니아 등 11개주에 에 합한 지

가 어 다. 공함 생산량 크게 망 다( 7 참

).

러리 클린 신재생 에 지 책 내 태양열 주

가 상 다. 태양열 주 신 라에 지, OCI 그리고 주 동

S&C, 씨에 드. 태웅 등 다(다 지 8 참 ).

그림20. 신 재생에 지 비율 목표치 표7. 힐러리 클린턴 신재생 에 지 책

16%

25%

33%

0

5

10

15

20

25

30

35

현재 오 마목표 힐러리목표

(%)내

태양열

1. 전 가정 태양 널− 2020 년 5 억개 태양 널− 140 가 전 2,500 만 가정에 공

2. 태양 에너 생 량 높 역 절차 간− 미 수 해 필수적 UL 절차 30 개월− 태양에너 생 량 높 30 개주 역 정− UL 절차 간 해 30 개월 → 6 개월 단

3. Solar X-Prize− 미 , 시 , 나다 등 미 태양열

1. 정 Public Land 원− 경 Leased Land 비 담 큰− , 나, 포 아 등 11 개주에 Public Land 원

2. R&D 원− 빈 빛에 한 역 주민간 갈등 심− 신 술 연 하 ARPA-e 같 R&D

료: Hillary for America , NH 료: Hillary for America , NH

15


표 8. 국내 태양열 풍력 련주

종 / 드 내

태양열

주

신 에너

A011930

− 미 태양 시 에 접어들 태양전 ( ) 주문량 가 전망

− 히 미 , 본 등 시 심 한 고 태양전 수 물량 가 수 크게 개

− 태양 업체 플 스 닉스 등과 체결한 공 계약 태양전 공 원

− 난 6 월 내 한 크닉스 (LONGI)에 각각 24 가 (MW) 12MW 규 태양전

공 키 계약

− 태양 시 안정 에 접어들고 내 에 태양전 수주량 가하 공 행

OCIA010060

− 미 , , 등 량 계 태양 시 어갈 것

− 폴 실 생 원가절감, 경 들 량 감 등 동 문 수 만하게 복

− 태양 전, 열병합 전 그 고 타 , 본블 비 신규 가동 등 동 수 창 원 다양

주

동 S&C

A100130

− 동 S&C 미 1 전 단 EPC GE 에 타워 납

− 또한, 미 남 역, Wind 역에 전 타워 납

− 미 PTC(신 생 전량 액공제) 한 연 단 건 수 타워 매 가 전망

씨에스 드

A112610

− 씨에스 드 컬 제 ( + ) 전 타워 수 가 역에 공 짓거나

업 수해 시 에

− 나다 타 주에 생 공 하여 점적 타워 납 . 적 점 하여 스, 클

등 미 동 역 타워 공 정

태

A044490

− 태 전 단조 제 GE, Vestas, Siemens 같 저 업에 납

− 2015 년 계 시 에 20% 수 시 점

− 전 적 하 가 연 개 해 제 스 럼

료: 언 보 , NH

16


마 다른 자: ② 알 하이

미국 알츠하이머

신약개발 산업

확 에 따른 국내

수혜주 선별

째 야는 신약개 다.

2016 9월 7 러리 클린 격 지 는 하 주 도 3

가량 없 하 결 리 탈하는 상 연 하 다

또한, 2016 1월 빌 클린 러리 지원 에 림 보

킨 병 라는 돌 도 하 다.

러리 클린 미 공약에 가 들 생 는 퇴행 질

( 킨 , 알 하 , 루마티 등)에 한 료 개 에 하 다.

해 클린 건강 상 에 한 도 하 다.

2015 12월 22 러리 클린 2025 지 알 하 신 개 하겠다고

포하 알 하 료 개 해 매 20억달러 지원할 라고

다.

는 재 지원 3.5억달러 비 6 상 가시키는 액 퇴행 질 에

한 신약 개 연 하는 미 약 업체들 주가는 후 크게 상승하는 습

보 다(그림21 참 ).

재 내에 알 하 신약개 연 하는 업체는 트 , 프 ,

포 트 등 다. 특 프 과 포 트 경우 알 하 료 질

과 에 한 특허 취득하 다는 에 주들 가 상 다( 9

참 ).

그림21. 미국 알츠하이머 련주 상승세 표9. 알츠하이머 투자 확 에 따른 국내 련주

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

'15.12 '16.1 '16.2 '16.3 '16.4 '16.5 '16.6 '16.7

Biogen Eli Lily

Pfizer Novartis

(2015-12-22=100 )종 내

A087010

− 신약개 처 업− 알 하 료제 개 한 실험− 1 여 엑 나타 드가 체내 1주~1개월 퇴행 신경

료제 개− 미 연 과 공동 계 하 내 − 뿐만 아 시

한

프

A065650

− 알 하 료제 물 에 한 럽 허 취득− 알 하 원 단 타아 드 집 억제하 물− 알 하 들 개 에

포스

A078160

− 제 포 한 알 하 료제 술에 해 미허 취득

− 술 뇌 신경 포 생 하 뛰어난포

− 개 알 하 료제 ‘ 스 (NEUROSTEM)’에 술적 할 계

료:Bloomberg, NH 료: 언 보 , NH

17


마 다른 자: ③ 자 주행차

미국 자율주행차

산업 확 에 따른

국내 수혜주 선별

째 야는 주행차 산업 다.

러리 클린 실리 리 차 동 주행차 사업 하

다. 는 클린 거 프내에 산업 책 계 담당하는 고 원 신

니 해 향 단 다.

통 공 당에 는 ∙철강∙ 동차 등 뚝 산업 업체들에게

몰 다 민주당에 는 IT∙ 등 신 산업 업체들에게 집

다.

빌 클린 , 락 마 통 는 IT∙헬 어 등 신산업 고,

시 통 는 ∙ 학 등 통 산업 강 보 다.

그러 동차가 IT 합 과거 도가 달라지고 다. 민주당 쪽에

동차 산업 에 많 심 울 고 다. 러리 클린 주행차

산업에 미 주도 악하 해 극 지원할 다.

미 미 업체들 주행차 산업 주도 하고 다.

, 우 , 리프트, 포드, 볼보 5개 업 연합 맺어 주행차 2025

지 하겠다고 슬라 애플도 주행차 산업에 차 가하고 다

(그림22 참 ).

미 통 동차 업체 경우 등 IT 업체들 개 한 차 동차 주

생산하는 식(OEM) 검 하 미래 산업 변 가 상 다.

미 주행차 산업 내 업체들 역시 가 상 다( 10 참

).

그림22. 미국업체, 자율주행차 기술 주도 표10. 자율주행차 산업 성장에 따른 국내 련주

슬 애플

(5개 업연합)2025년

, 프

차량연결시스 빅

주행차생 담당, 주문 생 업체(OEM)

넷클 드 비스, 내비게 , 공 AI 플 폼

포드, 볼보

종 내

전

A005930차량 체 공

만

A204320무 주행차 개

비스

A012330

첨단 전 원보조 (ADAS) 술 보

내 주행 시 행 허가

큐에스아

A066310물 경 악 한 저 술 보

엠씨넥스

A097520차량 제조

닉스

A053450차량 제조

양 앤

A011690주 수 한 돌 시스

료: NH 료: NH

18


클린 시 , 심 종목

각 투자 분야별

심종목 제시

24 만에 악 다시 클린 시 가 도래할 가능 아 다.

러리 클린 통 당 경우 마 과 차별 야

주시 해야 한다.

극 공약 시한 1) 프라 산업, 2) 태양열 산업, 3) 알 하

신약개 산업 그리고 4) 주행차 산업 겠다

러리 클린 심 민주당 계는 통 어 다는 에 미

거 락 과가 클린 공약 빠 게 실 가능 다

각 야별 내 주들 상한다( 11 참 )

프라 산 프라 어 진 티 씨,

태양열, 는 신 라에 지, 동 S&C 씨에 드,

알 하 신약개 산업 는 프 과 포 트

주행차 신사업에 는 만도, 비 , 큐에 아 , 닉 가 상

다.

표 11. 밸류에이션 테이

드 종시가 액

(십억원)

16 년

매 액

가

(% y-y)

17 년

매 액

가

(% y-y)

16 년

업

가

(% y-y)

17 년

업

가

(% y-y)

12M Fwd PER(X)

12M Fwd PBR(X)

12M Fwd ROE(%)

프 A042670 프 어 1,417 -15.3 2.2 1727.9 4.9 5.6 0.8 14.5

A036890 티 씨 121 - - - - - - -

신 생

A011930 신 에너 225 45.4 34.7 83.5 42.9 21.3 2.8 13.8

A100130 동 S&C 389 92.1 6.2 141.3 6.4 17.4 1.8 10.8

A112610 씨에스 드 358 8.4 28.2 -49.3 112.5 25.5 1.3 5.5

신약개A065650 프 165 - - - - - - -

A078160 포스 701 - - - - - - -

IT 신 업

A204320 만 2,094 6.3 6.3 3.2 15.5 13.2 1.7 13.2

A012330 비스 25,699 6.8 5.4 5.4 6.7 7.3 0.8 12.2

A066310 큐에스아 65 - - - - - - -

A053450 닉스 187 22.75 12.79 67.79 19.53 11.45 1.36 12.48

주: 2016 년 9 월 7

료: FnGuide, NH

19


II. 차트인사이드: 주요 경합주 지지 추이 (1)

로리다 오하이오

료: Real Clear Politics 료: Real Clear Politics

미시건 펜실베니아


버지니아 노스 캐롤라이나


20


III. 차트인사이드: 주요 경합주 지지 추이 (2)

조지아 뉴헴 셔


스콘신 아이오와


애리조나 콜로라도


21


Compliance Notice

l 당 료 동 료 에 언 업들 행주식 등 1% 보 하고 않습 다.

l 당 동 료 가 또 제 3 에게 전 제공한 실 없습 다

l 동 료 료 동 료 에 언 업들 보 하고 않습 다.

l 동 료에 게시 내 들 본 견 정 하게 하고 , 당한 압 나 간 없 었 합 다.

고 항

본 조 료에 수 내 당 가 신 할 만한 료 정보 탕 다해 한 결과 나 그 정 나 전 보 할 수

없습 다. 단 해 것 어 한 경 에 주식 등 결과에 한 적 책 단하 한 빙 료 수

없습 다. 본 조 료 당 저 물 든 적 당 에 당 동 없 복제, 포, 전 , , 여할 수 없습 다.

미리보는2016년미국대선(4)- 클린턴대선공약집중 ... -...

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