118772026-analiza-financiara-aprofundata
Post on 03-Apr-2018
212 Views
Preview:
TRANSCRIPT
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
1/56
PROIECT
ANALIZA FINANCIARA APROFUNDATA
REALIZAT PE BAZA SITUATIILOR FINANCIARE
ALE
SC AZOMURES SA, TG.MURES
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
2/56
CUPRINS
1 PREZENTAREA SOCIETATII............................................................................................ 3
2 CURS VALUTAR BNR ..................................................................................................... 5
3 ANALIZA PERFORMAN ELOR NTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE ...................................................................................................................... 13
3.1 ANALIZA STRUCTURAL A REZULTATELOR DUP NATURA VENITURILOR I
CHELTUIELILOR .............................................................................................................. 19
3.2 ANALIZA FACTORIAL A MARJEI BRUTE AFERENTE CIFREI DE AFACERI ................... 24
3.3 ANALIZA FACTORIALA A PROFITULUI AFERENT CIFREI DE AFACERI......................... 27
3.4 ANALIZA RATELOR DE RENTABILITATE .................................................................... 32
3.4.1 ANALIZA RATEI RENTABILITATII COMERCIALE ................................................. 33
3.4.2 ANALIZA RATEI RENTABILITATII RESURSELOR CONSUMATE ........................... 35
3.4.3 ANALIZA RATEI RENTABILITATII ECONOMICE .................................................. 36
3.4.4 ANALIZA RATEI RENTABILITATII FINANCIARE .................................................. 37
4 ANALIZA PERFORMAN ELOR BURSIERE ALE NTREPRINDERII ..................................... 40
5 ANALIZA POZI IEI FINANCIARE A NTREPRINDERII ..................................................... 43
5.1 ANALIZA ACTIVULUI NET CONTABIL PE BAZA BILAN ULUI FINANCIAR ..................... 43
5.2 ANALIZA STRUCTURII RESURSELOR ECONOMICE I A SURSELOR DE FINAN ARE . . .47
5.3 ANALIZA CORELA IEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NECESARUL DE FOND DE RULMENT I TREZORERIE NET..................................................................................... 51
5.4 ANALIZA LICHIDIT II, SOLVABILIT II I A GRADULUI DE NDATORARE .................52
6 ANALIZA FLUXURILOR DE NUMERAR ALE NTREPRINDERII.......................................... 55
6.1 ANALIZA SITUA IEI FLUXURILOR DE NUMERAR ........................................................ 55
6.2 ANALIZA RATELOR FINANCIARE CONSTRUITE PE BAZA CASH-FLOW ....................... 55
2
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
3/56
1 PREZENTAREA SOCIETATII
AZOMURES S.A. TARGU-MURES ESTE O SOCIETATE PE ACTIUNI INFIINTATA
CONFORM LEGII NR. 15/1990 SI PRIN HOTARAREA GUVERNULUI NR. 1200 DIN 2NOIEMBRIE 1990.
PLATFORMA CHIMICA SI SEDIUL CENTRAL AL SOCIETATII SUNT AMPLASATE INEXTREMITATEA DE VEST A ZONEI INDUSTRIALE A MUNICIPIULUI TARGU-MURES, LA ODISTANTA DE 5 KM DE CENTRUL ORASULUI. SOCIETATEA AZOMURES DETINE OSUPRAFATA DE TEREN DE 147 HA.
TOATE UNITATILE DE PRODUCTIE AU LA BAZA LICENTE DE MARE PRESTIGIUMONDIAL CUM AR FI: STAMICARBON, KELLOGG, KALTENBACH-THURING, GRANDE-PAROISSE, MONTEDISON, NORSK-HYDRO, KONISHIROKU, ETC.
IN CURSUL ANULUI FINANCIAR 1998, SOCIETATEA A FOST PRIVATIZATA DECATRE GUVERNUL ROMAN. IN PREZENT, ACTIUNILE SOCIETATII SUNT INREGISTRATE LABURSA DE VALORI DIN BUCURESTI.
CAPITALUL SOCIAL AL AZOMURES S.A., INREGISTRAT LA 31 DECEMBRIE 2002, AFOST DE 52.603.263 RON, CONSTAND INTR-UN NUMAR TOTAL DE 526.032.633 ACTIUNICU O VALOARE NOMINALA DE 0,10 RON FIECARE.
ACTIONARI SEMNIFICATIVI
- S.C. EUROFERT INVESTMENTS L.L.C. NEW CASTLE USA 55.97%
- ALTI ACTIONARI / OTHERS 24.98%
- AZOMURES HOLDINGS LLC WILMINGTON USA 19.05%
3
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
4/56
4
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
5/56
2 CURS VALUTAR BNR
2007 2008CURS MEDIU ANUAL: 1 EUR = 3,3337 RON CURS MEDIU ANUAL: 1 EUR = 3,6809 RONDATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS DATA CURS
03.IAN.073,3560
15.MAR.07
3,3722
29.MAI.07
3,2725
08.AUG.07
3,1720
18.OCT.07
3,3451 03.IAN.08
3,5971
14.MAR.08
3,7100
28.MAI.08
3,6716
07.AUG.08
3,4719
17.OCT.08
3,7353
04.IAN.07 3,383 16.MAR.0 3,363 30.MAI.0 3,272 09.AUG.0 3,170 19.OCT.0 3,361 04.IAN.08 3,589 17.MAR.0 3,760 29.MAI.0 3,649 08.AUG.0 3,500 20.OCT.0 3,669
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
6/56
4 7 9 7 3 7 2 7 8 7 8 8 8 9 8 1 8 1
05.IAN.073,3914
19.MAR.07
3,3477
31.MAI.07
3,2724
10.AUG.07
3,1890
22.OCT.07
3,3995 07.IAN.08
3,5798
18.MAR.08
3,7418
30.MAI.08
3,6213
11.AUG.08
3,5644
21.OCT.08
3,6207
08.IAN.073,3871
20.MAR.07
3,3388
01.IUN.07
3,2648
13.AUG.07
3,1944
23.OCT.07
3,3733 08.IAN.08
3,5925
19.MAR.08
3,7277
02.IUN.08
3,6082
12.AUG.08
3,5570
22.OCT.08
3,5909
09.IAN.073,3876
21.MAR.07
3,3499
04.IUN.07
3,2605
14.AUG.07
3,1967
24.OCT.07
3,3711 09.IAN.08
3,6333
20.MAR.08
3,7232
03.IUN.08
3,6215
13.AUG.08
3,5420
23.OCT.08
3,6140
10.IAN.073,4103
22.MAR.07
3,3469
05.IUN.07
3,2560
15.AUG.07
3,2260
25.OCT.07
3,3463 10.IAN.08
3,6822
21.MAR.08
3,7230
04.IUN.08
3,6284
14.AUG.08
3,5370
24.OCT.08
3,6875
11.IAN.073,4053
23.MAR.07
3,3528
06.IUN.07
3,2646
16.AUG.07
3,2502
26.OCT.07
3,3508 11.IAN.08
3,6621
24.MAR.08
3,7220
05.IUN.08
3,6198
15.AUG.08
3,5483
27.OCT.08
3,6869
12.IAN.073,4046
26.MAR.07
3,3579
07.IUN.07
3,2667
17.AUG.07
3,2754
29.OCT.07
3,3402 14.IAN.08
3,7106
25.MAR.08
3,7083
06.IUN.08
3,6422
18.AUG.08
3,5302
28.OCT.08
3,7370
15.IAN.073,3880
27.MAR.07
3,3678
08.IUN.07
3,2850
20.AUG.07
3,2576
30.OCT.07
3,3433 15.IAN.08
3,6978
26.MAR.08
3,7155
09.IUN.08
3,6810
19.AUG.08
3,5295
29.OCT.08
3,6645
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
7/56
16.IAN.073,3846
28.MAR.07
3,3675
11.IUN.07
3,2726
21.AUG.07
3,2772
31.OCT.07
3,3360 16.IAN.08
3,7044
27.MAR.08
3,7176
10.IUN.08
3,6658
20.AUG.08
3,5238
30.OCT.08
3,6262
17.IAN.073,3998
29.MAR.07
3,3658
12.IUN.07
3,2606
22.AUG.07
3,2659
01.NOV.07
3,3157 17.IAN.08
3,6854
28.MAR.08
3,7202
11.IUN.08
3,6673
21.AUG.08
3,5324
31.OCT.08
3,6610
18.IAN.073,3904
30.MAR.07
3,3548
13.IUN.07
3,2721
23.AUG.07
3,2524
02.NOV.07
3,3408 18.IAN.08
3,6972
31.MAR.08
3,7276
12.IUN.08
3,6659
22.AUG.08
3,5216
03.NOV.08
3,6844
19.IAN.073,3824
02.APR.07
3,3474
14.IUN.07
3,2519
24.AUG.07
3,2599
05.NOV.07
3,3458 21.IAN.08
3,7202
01.APR.08
3,7322
13.IUN.08
3,6724
25.AUG.08
3,5224
04.NOV.08
3,6838
22.IAN.073,3796
03.APR.07
3,3419
15.IUN.07
3,2395
27.AUG.07
3,2492
06.NOV.07
3,3671 22.IAN.08
3,7619
02.APR.08
3,7180
16.IUN.08
3,6601
26.AUG.08
3,5455
05.NOV.08
3,6829
23.IAN.073,3943
04.APR.07
3,3373
18.IUN.07
3,2180
28.AUG.07
3,2494
07.NOV.07
3,3969 23.IAN.08
3,7635
03.APR.08
3,7104
17.IUN.08
3,6612
27.AUG.08
3,5496
06.NOV.08
3,7148
24.IAN.073,3982
05.APR.07
3,3350
19.IUN.07
3,2215
29.AUG.07
3,2574
08.NOV.07
3,4099 24.IAN.08
3,7695
04.APR.08
3,7145
18.IUN.08
3,6629
28.AUG.08
3,5574
07.NOV.08
3,7271
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
8/56
25.IAN.073,3898
06.APR.07
3,3381
20.IUN.07
3,2126
30.AUG.07
3,2595
09.NOV.07
3,4112 25.IAN.08
3,7694
07.APR.08
3,6949
19.IUN.08
3,6732
29.AUG.08
3,5330
10.NOV.08
3,7482
26.IAN.073,4107
10.APR.07
3,3447
21.IUN.07
3,1999
31.AUG.07
3,2719
12.NOV.07
3,4414 28.IAN.08
3,7690
08.APR.08
3,6725
20.IUN.08
3,6688
01.SEP.08
3,5204
11.NOV.08
3,7835
29.IAN.073,4047
11.APR.07
3,3384
22.IUN.07
3,1774
03.SEP.07
3,2627
13.NOV.07
3,4451 29.IAN.08
3,7420
09.APR.08
3,6747
23.IUN.08
3,6737
02.SEP.08
3,5345
12.NOV.08
3,8359
30.IAN.073,4104
12.APR.07
3,3406
25.IUN.07
3,1782
04.SEP.07
3,2934
14.NOV.07
3,4477 30.IAN.08
3,7246
10.APR.08
3,6704
24.IUN.08
3,6760
03.SEP.08
3,5487
13.NOV.08
3,8121
31.IAN.073,4084
13.APR.07
3,3414
26.IUN.07
3,1816
05.SEP.07
3,3238
15.NOV.07
3,4615 31.IAN.08
3,7011
11.APR.08
3,6130
25.IUN.08
3,6639
04.SEP.08
3,5555
14.NOV.08
3,7379
01.FEB.07
3,3974
16.APR.07
3,3363
27.IUN.07
3,1699
06.SEP.07
3,3232
16.NOV.07
3,4764
01.FEB.08
3,6854
14.APR.08
3,6238
26.IUN.08
3,6542
05.SEP.08
3,6059
17.NOV.08
3,7522
02.FEB.07
3,3877
17.APR.07
3,3306
28.IUN.07
3,1661
07.SEP.07
3,3069
19.NOV.07
3,4833
04.FEB.08
3,6095
15.APR.08
3,6144
27.IUN.08
3,6561
08.SEP.08
3,5995
18.NOV.08
3,8391
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
9/56
05.FEB.07
3,3789
18.APR.07
3,3298
29.IUN.07
3,1340
10.SEP.07
3,3128
20.NOV.07
3,4948
05.FEB.08
3,6249
16.APR.08
3,6317
30.IUN.08
3,6475
09.SEP.08
3,5802
19.NOV.08
3,8421
06.FEB.07
3,3678
19.APR.07
3,3370 02.IUL.07
3,1112
11.SEP.07
3,3120
21.NOV.07
3,5393
06.FEB.08
3,6579
17.APR.08
3,6167 01.IUL.08
3,6435
10.SEP.08
3,5974
20.NOV.08
3,8258
07.FEB.07
3,3663
20.APR.07
3,3328 03.IUL.07
3,1231
12.SEP.07
3,3139
22.NOV.07
3,5944
07.FEB.08
3,6670
18.APR.08
3,6066 02.IUL.08
3,6404
11.SEP.08
3,6123
21.NOV.08
3,7938
08.FEB.07
3,3747
23.APR.07
3,3393 04.IUL.07
3,1354
13.SEP.07
3,3177
23.NOV.07
3,6221
08.FEB.08
3,6760
21.APR.08
3,5640 03.IUL.08
3,6365
12.SEP.08
3,6031
24.NOV.08
3,7985
09.FEB.07
3,3852
24.APR.07
3,3374 05.IUL.07
3,1359
14.SEP.07
3,3592
26.NOV.07
3,5921
11.FEB.08
3,6521
22.APR.08
3,5638 04.IUL.08
3,6139
15.SEP.08
3,6212
25.NOV.08
3,7933
12.FEB.07
3,3943
25.APR.07
3,3300 06.IUL.07
3,1212
17.SEP.07
3,3908
27.NOV.07
3,5865
12.FEB.08
3,6323
23.APR.08
3,5614 07.IUL.08
3,6066
16.SEP.08
3,6494
26.NOV.08
3,8131
13.FEB.07
3,3945
26.APR.07
3,3104 09.IUL.07
3,1231
18.SEP.07
3,3783
28.NOV.07
3,5615
13.FEB.08
3,6349
24.APR.08
3,5768 08.IUL.08
3,5934
17.SEP.08
3,6388
27.NOV.08
3,8580
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
10/56
14.FEB.07
3,3876
27.APR.07
3,3222 10.IUL.07
3,1392
19.SEP.07
3,3720
29.NOV.07
3,5248
14.FEB.08
3,6436
25.APR.08
3,6055 09.IUL.08
3,5434
18.SEP.08
3,6897
28.NOV.08
3,7794
15.FEB.07
3,3803
30.APR.07
3,3272 11.IUL.07
3,1294
20.SEP.07
3,3733
30.NOV.07
3,4973
15.FEB.08
3,6388
29.APR.08
3,6531 10.IUL.08
3,5507
19.SEP.08
3,6480
02.DEC.08
3,8090
16.FEB.07
3,3763
02.MAI.07
3,3241 12.IUL.07
3,1370
21.SEP.07
3,4026
03.DEC.07
3,5078
18.FEB.08
3,6379
30.APR.08
3,6759 11.IUL.08
3,5829
22.SEP.08
3,6284
03.DEC.08
3,8379
19.FEB.07
3,3727
03.MAI.07
3,3136 13.IUL.07
3,1348
24.SEP.07
3,3839
04.DEC.07
3,5278
19.FEB.08
3,6388
02.MAI.08
3,6467 14.IUL.08
3,5794
23.SEP.08
3,6596
04.DEC.08
3,8431
20.FEB.07
3,3814
04.MAI.07
3,3197 16.IUL.07
3,1295
25.SEP.07
3,3871
05.DEC.07
3,5463
20.FEB.08
3,6475
05.MAI.08
3,6323 15.IUL.08
3,6026
24.SEP.08
3,6690
05.DEC.08
3,8545
21.FEB.07
3,3826
07.MAI.07
3,3118 17.IUL.07
3,1285
26.SEP.07
3,3822
06.DEC.07
3,5199
21.FEB.08
3,6578
06.MAI.08
3,6506 16.IUL.08
3,5952
25.SEP.08
3,6773
08.DEC.08
3,8573
22.FEB.07
3,3822
08.MAI.07
3,3060 18.IUL.07
3,1289
27.SEP.07
3,3803
07.DEC.07
3,5121
22.FEB.08
3,6728
07.MAI.08
3,6615 17.IUL.08
3,5705
26.SEP.08
3,6828
09.DEC.08
3,8998
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
11/56
23.FEB.07
3,3771
09.MAI.07
3,2974 19.IUL.07
3,1276
28.SEP.07
3,3559
10.DEC.07
3,5150
25.FEB.08
3,6590
08.MAI.08
3,6816 18.IUL.08
3,5581
29.SEP.08
3,7028
10.DEC.08
3,8874
26.FEB.07
3,3786
10.MAI.07
3,2841 20.IUL.07
3,1334
01.OCT.07
3,3515
11.DEC.07
3,5163
26.FEB.08
3,6430
09.MAI.08
3,6952 21.IUL.08
3,5474
30.SEP.08
3,7336
11.DEC.08
3,9047
27.FEB.07
3,3853
11.MAI.07
3,2863 23.IUL.07
3,1291
02.OCT.07
3,3524
12.DEC.07
3,5260
27.FEB.08
3,6474
12.MAI.08
3,6775 22.IUL.08
3,5666
01.OCT.08
3,7348
12.DEC.08
3,9151
28.FEB.07
3,3961
14.MAI.07
3,2755 24.IUL.07
3,1204
03.OCT.07
3,3711
13.DEC.07
3,5233
28.FEB.08
3,6548
13.MAI.08
3,6632 23.IUL.08
3,5842
02.OCT.08
3,7603
15.DEC.08
3,9249
01.MAR.07
3,3920
15.MAI.07
3,2831 25.IUL.07
3,1323
04.OCT.07
3,3735
14.DEC.07
3,5484
29.FEB.08
3,7269
14.MAI.08
3,6678 24.IUL.08
3,5721
03.OCT.08
3,8720
16.DEC.08
3,9389
02.MAR.07
3,3926
16.MAI.07
3,2777 26.IUL.07
3,1374
05.OCT.07
3,3637
17.DEC.07
3,5584
03.MAR.08
3,7617
15.MAI.08
3,6645 25.IUL.08
3,5656
06.OCT.08
3,9410
17.DEC.08
3,9372
05.MAR.07
3,4006
17.MAI.07
3,2766 27.IUL.07
3,1580
08.OCT.07
3,3479
18.DEC.07
3,5568
04.MAR.08
3,7329
16.MAI.08
3,6573 28.IUL.08
3,5489
07.OCT.08
3,9277
18.DEC.08
3,9530
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
12/56
06.MAR.07
3,3894
18.MAI.07
3,2708 30.IUL.07
3,1670
09.OCT.07
3,3550
19.DEC.07
3,5424
05.MAR.08
3,7197
19.MAI.08
3,6347 29.IUL.08
3,5475
08.OCT.08
3,9233
19.DEC.08
3,9497
07.MAR.07
3,3880
21.MAI.07
3,2580 31.IUL.07
3,1582
10.OCT.07
3,3185
20.DEC.07
3,5200
06.MAR.08
3,6983
20.MAI.08
3,6361 30.IUL.08
3,5348
09.OCT.08
3,8249
22.DEC.08
3,9305
08.MAR.07
3,3792
22.MAI.07
3,2690
01.AUG.07
3,1786
11.OCT.07
3,3295
21.DEC.07
3,4943
07.MAR.08
3,7376
21.MAI.08
3,6412 31.IUL.08
3,5366
10.OCT.08
3,7690
23.DEC.08
3,9297
09.MAR.07
3,3761
23.MAI.07
3,2785
02.AUG.07
3,1751
12.OCT.07
3,3366
24.DEC.07
3,4673
10.MAR.08
3,7164
22.MAI.08
3,6767
01.AUG.08
3,5171
13.OCT.08
3,7685
24.DEC.08
3,9649
12.MAR.07
3,3677
24.MAI.07
3,2742
03.AUG.07
3,1664
15.OCT.07
3,3348
27.DEC.07
3,5282
11.MAR.08
3,6984
23.MAI.08
3,6755
04.AUG.08
3,5010
14.OCT.08
3,7677
29.DEC.08
3,9964
13.MAR.07
3,3733
25.MAI.07
3,2751
06.AUG.07
3,1768
16.OCT.07
3,3561
28.DEC.07
3,6102
12.MAR.08
3,6799
26.MAI.08
3,6698
05.AUG.08
3,5023
15.OCT.08
3,7869
30.DEC.08
3,9860
14.MAR.07
3,3810
28.MAI.07
3,2705
07.AUG.07
3,1743
17.OCT.07
3,3484
13.MAR.08
3,7161
27.MAI.08
3,6731
06.AUG.08
3,4763
16.OCT.08
3,7752 39813
3,9852
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
13/56
3 ANALIZA PERFORMAN ELOR NTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE AL SC AZOMURES SA
RON
INDICATORI 2007 2008 I2008/20 (+/-)
CIFRA DE AFACERI NETA 995.539.94 1.293.606. 129,94% 29,94%
PRODUCTIA VINDUTA 131.633.992 142.971.753 108,61% 8,61%
VENITURI DIN VANZAREA MARFURILOR 863.905.957 1.150.634.7 133,19% 33,19%
VARIATIA STOCURILOR 19.090 0 0,00% -100,00%
PRODUCTIA IMOBILIZATA 1.668.972 308.461 18,48% -81,52%
ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE 3.145.415 1.589.488 50,53% -49,47%
VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL 1.000.373. 1.295.504. 129,50% 29,50%
CHELTUIELI CU MAT. PRIME SI MATER. 93.499.502 106.394.855 113,79% 13,79%
ALTE CHELTUIELI MATERIALE 9.514.677 3.033.457 31,88% -68,12%ALTE CHELTUIELI DIN AFARA (ENERGIA SI APA) 1.831.202 2.560.694 139,84% 39,84%
CHELTUIELI PRIVIND MARFURILE 707.807.701 865.000.874 122,21% 22,21%
CHELTUIELI CU PERSONALUL 63.582.936 78.797.608 123,93% 23,93%
AJUSTAREA VALORII IMOBILIZ. CORPORALE SI 12.318.512 13.204.120 107,19% 7,19%
A.1) CHELTUIELI 12.318.512 13.204.120 107,19% 7,19%
A.2) VENITURI 0 0
AJUSTAREA VALORII ACTIVELOR CIRCULANTE 0 22.687.173
B.1) CHELTUIELI 0 22.687.173
B.2) VENITURI 0 0
ALTE CHELTUIELI DE EXPLOATARE 87.343.796 98.394.699 112,65% 12,65%CHELTUIELI PRIVIND PRESTATIILE EXTERNE 80.904.628 82.024.817 101,38% 1,38%
CHELTUIELI CU ALTE IMPOZITE, TAXE SI 3.229.248 6.569.094 203,42% 103,42%
CHELTUIELI CU DESPAGUBIRI, DONATII SI 3.209.920 9.800.787 305,33% 205,33%
AJUSTARI PRIVIND PROVIZ. PT. RISCURI SI 0 0
CHELTUIELI 0 0
VENITURI 0 0
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL 975.898.32 1.190.073. 121,95% 21,95%
REZULTATUL DIN EXPLOATARE 24.475.100 105.430.95 430,77% 330,77%
VENITURI FINANCIARE 21.634.138 30.150.876 139,37% 39,37%
CHELTUIELI FINANCIARE 44.940.747 124.253.170 276,48% 176,48%
REZULTATUL FINANCIAR - - 403,76% 303,76%
REZULTATUL CURENT 1.168.491 11.328.657 969,51% 869,51%
VENITURI EXTRAORDINARE 0 0 0,00% 0,00%
CHELTUIELI EXTRAORDINARE 0 264.439 0,00% 0,00%
REZULTATUL EXTRAORDINAR 0 -264.439 0,00% 0,00%
VENITURI TOTALE 1.022.007. 1.325.655. 129,71% 29,71%
CHELTUIELI TOTALE 1.020.839. 1.314.326. 128,75% 28,75%
REZULTATUL BRUT AL EXERCITIULUI 1.168.491 11.328.657 969,51% 869,51%
IMPOZIT PE PROFIT 155.063 2.277.776 1468,94 1368,94
REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI 1.013.428 9.050.881 893,10% 793,10%
13
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
14/56
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE AJUSTAT AL SC AZOMURES SA (IN FUNCTIE DE
EURINDICATORI 2007 2008 I2008/20 (+/-)
CIFRA DE AFACERI NETA 298.629. 351.437. 117,68% 17,68
PRODUCTIA VINDUTA 39.485.8 38.841.5 98,37% -1,63%
VENITURI DIN VANZAREA MARFURILOR 259.143. 312.596. 120,63% 20,63
VARIATIA STOCURILOR 5.726 0 0,00% -
PRODUCTIA IMOBILIZATA 500.637 83.801 16,74% -
ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE 943.521 431.820 45,77% -
VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL 300.079. 351.953. 117,29% 17,29
CHELTUIELI CU MAT. PRIME SI MATER. 28.046.7 28.904.5 103,06% 3,06%
ALTE CHELTUIELI MATERIALE 2.854.08 824.108 28,87% -
ALTE CHELTUIELI DIN AFARA (ENERGIA SI APA) 549.300 695.671 126,65% 26,65
CHELTUIELI PRIVIND MARFURILE 212.318. 234.997. 110,68% 10,68
CHELTUIELI CU PERSONALUL 19.072.7 21.407.1 112,24% 12,24
AJUSTAREA VALORII IMOBILIZ. CORPORALE SI 3.695.14 3.587.19 97,08% -2,92%
A.1) CHELTUIELI 3.695.14 3.587.19 97,08% -2,92%A.2) VENITURI 0 0
AJUSTAREA VALORII ACTIVELOR CIRCULANTE 0 6.163.48
14
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
15/56
B.1) CHELTUIELI 0 6.163.48
B.2) VENITURI 0 0
ALTE CHELTUIELI DE EXPLOATARE 26.200.2 26.731.1 102,03% 2,03%
CHELTUIELI PRIVIND PRESTATIILE EXTERNE 24.268.7 22.283.9 91,82% -8,18%
CHELTUIELI CU ALTE IMPOZITE, TAXE SI 968.668 1.784.64 184,24% 84,24
CHELTUIELI CU DESPAGUBIRI, DONATII SI 962.870 2.662.60 276,53% 176,53
AJUSTARI PRIVIND PROVIZ. PT. RISCURI SI 0 0
CHELTUIELI 0 0
VENITURI 0 0
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL 292.737. 323.310. 110,44% 10,44
REZULTATUL DIN EXPLOATARE 7.341.72 28.642.7 390,14% 290,14
VENITURI FINANCIARE 6.489.52 8.191.17 126,22% 26,22
CHELTUIELI FINANCIARE 13.480.7 33.756.1 250,40% 150,40
REZULTATUL FINANCIAR - - 365,67% 265,67
REZULTATUL CURENT 350.509 3.077.68 878,06% 778,06
VENITURI EXTRAORDINARE 0 0 0,00% 0,00%
CHELTUIELI EXTRAORDINARE 0 71.841 0,00% 0,00%
REZULTATUL EXTRAORDINAR 0 -71.841 0,00% 0,00%VENITURI TOTALE 306.568. 360.144. 117,48% 17,48
CHELTUIELI TOTALE 306.218. 357.066. 116,61% 16,61
REZULTATUL BRUT AL EXERCITIULUI 350.509 3.077.68 878,06% 778,06
IMPOZIT PE PROFIT 46.514 618.810 1330,38 1230,3
REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI 303.995 2.458.87 808,85% 708,85
CURS VALUTAR 3,3337 3,6809
BILANTUL CONTABIL AL SC AZOMURES SA
RON
ACTIV 2007 2008 2008/2007
(+/-)
ACTIVE IMOBILIZATE 273.219.996
324.221.509
118,67% 18,67%
NECORPORALE 1.957.393 1.078.443 55,10% -44,90%
CORPORALE 270.448.53
2
323.136.27
3
119,48% 19,48%
FINANCIARE 814.071 6.794 0,83% -99,17%
ACTIVE CIRCULANTE 409.902.243
491.858.513
119,99% 19,99%
STOCURI 195.283.742
137.713.543
70,52% -29,48%
CREANTE 203.153.123
302.011.991
148,66% 48,66%
DISPONIBILITATI 11.465.378 52.132.980 454,70% 354,70%
CHELTUIELI IN AVANS 17.230.455 3.335.838 19,36% -80,64%
TOTAL ACTIV 700.352.693
819.415.860
117,00% 17,00%
15
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
16/56
DATORII PE O PERIOADA < 1 AN 434.515.626
540.959.937
124,50% 24,50%
DATORII PE O PERIOADA > 1 AN 107.621.533
111.903.577
103,98% 3,98%
PROVIZIOANE PT. RISCURI SI CHELT. 0 0
VENITURI IN AVANS 239.337 1.667.715 696,81% 596,81%
CAPITAL SI REZERVE 157.976.19
8
164.884.63
0
104,37% 4,37%
CAPITAL 52.603.263 52.603.263 100,00% 0,00%
PRIME DE CAPITAL 0 0
REZERVE DIN REEVALUARE 57.165.576 57.599.854 100,76% 0,76%
REZERVE (LEGALE, STATUTARE, DINCONVERSIE ETC.)
19.113.934 19.667.133 102,89% 2,89%
REZULTAT REPORTAT 28.079.997 26.781.138 95,37% -4,63%
REZULTATUL EXERCITIULUI 1.013.428 8.786.442 867,00% 767,00%
REPARTIZAREA PROFITULUI 0 -553.199
TOTAL CAPITALURI PROPRII 157.976.19
8
164.884.63
0
104,37% 4,37%
CAPITALURI TOTAL 157.976.198
164.884.630
104,37% 4,37%
PASIV 700.352.693
819.415.860
117,00% 17,00%
BILANTUL CONTABIL AJUSTAT AL SC AZOMURES SA (IN FUNCTIE DECURSUL VALUTAR)
EURACTIV 2007 2008 2008/200
7(+/-)
ACTIVE IMOBILIZATE 81.956.983 88.082.129 107,47% 7,47%
NECORPORALE 587.153 292.983 49,90% -50,10%
CORPORALE 81.125.636 87.787.300 108,21% 8,21%
FINANCIARE 244.195 1.846 0,76% -99,24%
ACTIVE CIRCULANTE 122.957.148
133.624.525
108,68% 8,68%
STOCURI 58.578.679 37.413.008 63,87% -36,13%
CREANTE 60.939.233 82.048.410 134,64% 34,64%
DISPONIBILITATI 3.439.235 14.163.107 411,81% 311,81%
16
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
17/56
CHELTUIELI IN AVANS 5.168.568 906.256 17,53% -82,47%
TOTAL ACTIV 210.082.699
222.612.910
105,96% 5,96%
0 0
DATORII PE O PERIOADA < 1 AN 130.340.350
146.964.041
112,75% 12,75%
DATORII PE O PERIOADA > 1 AN 32.282.909 30.401.146 94,17% -5,83%
PROVIZIOANE PT. RISCURI SI CHELT. 0 0 VENITURI IN AVANS 71.793 453.073 631,08% 531,08%
CAPITAL SI REZERVE 47.387.647 44.794.651 94,53% -5,47%
CAPITAL 15.779.243 14.290.870 90,57% -9,43%
PRIME DE CAPITAL 0 0
REZERVE DIN REEVALUARE 17.147.786 15.648.307 91,26% -8,74%
REZERVE (LEGALE, STATUTARE, DINCONVERSIE ETC)
5.733.549 5.343.023 93,19% -6,81%
REZULTAT REPORTAT 8.423.073 7.275.704 86,38% -13,62%
REZULTATUL EXERCITIULUI 303.995 2.387.036 785,22% 685,22%
REPARTIZAREA PROFITULUI 0 -150.289 TOTAL CAPITALURI PROPRII 47.387.647 44.794.651 94,53% -5,47%
CAPITALURI TOTAL 47.387.647 44.794.651 94,53% -5,47%
PASIV 210.082.699
222.612.910
105,96% 5,96%
CURS VALUTAR 3,3337 3,6809
17
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
18/56
NOTA 4 ANALIZA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE AL SC AZOMURES SA
RON STRUCTURA
NR.CRT.
INDICATORI 2007 20082008/200
7
CRESTERE/
DESCRESTERE
2007 2008
1 CIFRA DE AFACERI NET 995.539.949 1.293.606.482
129,94 29,94 100,00 100,00
2 CIFRA DE AFACERI BRUT 997.773.701 1.302.548.87
9
130,55 30,55 100,22 100,69
3 DISCOUNTUL COMERCIAL -2.233.752 -8.942.397
3 COSTUL BUNURILOR VNDUTE I AL SERVICIILORPRESTATE (4+5+6)
959.969.208 1.179.708.157
122,89 22,89 96,43 91,20
4 CHELTUIELILE ACTIVIT II DE BAZ 707.807.701 865.000.874 122,21 22,21 71,10 66,87
5 CHELTUIELILE ACTIVIT ILOR AUXILIARE 252.161.507 314.707.283 124,80 24,80 25,33 24,33
6 CHELTUIELILE INDIRECTE DE PRODUC IE 0 0 0,00 0,00
7 PROFITUL OPERA IONAL (REZULTATUL BRUT AFERENT CA) (1-3)
37.804.493 122.840.722 324,94 224,94 3,80 9,50
8 CHELTUIELILE GENERALE DE ADMINISTRA IE 8.334.229 8.813.956 105,76 5,76 0,84 0,68
9 CHELTUIELILE DE DESFACERE 9.828.641 10.493.764 106,77 6,77 0,99 0,81
10 ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE 4.833.477 1.897.949 39,27 -60,73 0,49 0,15
11 REZULTATUL DIN EXPLOATARE (7-8-9+10) 24.475.100 105.430.952 430,77 330,77 2,46 8,15
18
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
19/56
NOTA 4 ANALIZA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE AJUSTAT AL SC AZOMURES SA (IN FUNCTIE DE CURSUL VALUTAR)
EUR
NR.CRT. INDICATORI
VALORI STRUCTURA
2006 2007 I2007/2006 2007 2008
1 CIFRA DE AFACERI NET 299.969.239 356.296.361 118,78% 100,00% 100,00%
2 CIFRA DE AFACERI BRUT 299.299.187 353.866.956 117,97% 99,78% 99,32%
3 DISCOUNTUL COMERCIAL -670.052 -2.429.405 -0,81% -0,22% -0,68%
3 COSTUL BUNURILOR VNDUTE I AL SERVICIILORPRESTATE (3+4+5)
287.959.087 320.494.487 106,84% 96,00% 89,95%
4 CHELTUIELILE ACTIVIT II DE BAZ 212.318.955 234.997.113 78,34% 70,78% 65,96%
5 CHELTUIELILE ACTIVIT ILOR AUXILIARE 75.640.132 85.497.374 28,50% 25,22% 24,00%
6 CHELTUIELILE INDIRECTE DE PRODUC IE 0 0 0,00% 0,00% 0,00%
7 PROFITUL OPERA IONAL (REZULTATUL BRUT AFERENT CA) (1-2)
12.010.152 35.801.874 11,94% 4,00% 10,05%
8 CHELTUIELILE GENERALE DE ADMINISTRA IE 2.499.994 2.394.511 0,80% 0,83% 0,67%
9 CHELTUIELILE DE DESFACERE 2.948.268 2.850.869 0,95% 0,98% 0,80%
10 ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE 1.449.884 515.621 0,17% 0,48% 0,14%
10 REZULTATUL DIN EXPLOATARE (7-8-9+10) 8.011.774 31.072.115 10,36% 2,67% 8,72%
CURS VALUTAR 3,3337 3,6809
3.1 ANALIZA STRUCTURAL A REZULTATELOR DUP NATURA VENITURILOR I CHELTUIELILOR
19
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
20/56
LA SC AZOMURES SA TG.MURES
RON
NR.CRT.
INDICATORI POZI IE N CPP 2007 2008 2008/2007 (+/-)
1 VENITURI DIN VNZAREA M RFURILOR (CT. 707) POZ. 03 863.905.957 1.150.634.729 133,19% 33,19%2 CHELTUIELI PRIVIND M RFURILE (CT. 607) POZ. 13 707.807.701 865.000.874 122,21% 22,21%3 MARJA COMERCIAL (RD.1 -2) 156.098.256 285.633.855 182,98% 82,98%4 PRODUC IA VNDUT (CT. 701-706+CT.708) POZ. 02 131.633.992 142.971.753 108,61% 8,61%5 VARIA IA STOCURILOR (+/-)(CT.711) POZ. 05/POZ.06 19.090 0 0,00% -100,00%6 PRODUC IA IMOBILIZAT (CT. 721+722) POZ. 07 1.668.972 308.461 18,48% -81,52%7 PRODUC IA EXERCI IULUI (RD.4+5+6) 289.420.310 428.914.069 148,20% 48,20%
8CONSUMURI INTERMEDIARE, RESPECTIV CHELTUIELIPROVENITE DE LA TER I (GR.60, EXCLUSIV CT. 607, GR. 61, GR. 62, EXCLUSIV CT. 621)
POZ.
10+11+12+24181.666.812 191.633.159 105,49% 5,49%
9 VALOAREA AD UGAT (RD.3+7-8) 107.753.498 237.280.911 220,21% 120,21%
10VENITURI DIN SUBVEN II DE EXPLOATARE AFERENTE CIFREI DE AFACERI NETE (CT.7411)
POZ. 04 0 0
11 CHELTUIELI CU IMPOZITELE I TAXELE (GR. 63) POZ. 25 3.229.214 6.569.100 203,43% 103,43%12 CHELTUIELI CU PERSONALUL (GR.64+CT.621) POZ. 14 67.665.963 81.189.202 119,99% 19,99%
13 EXCEDENTUL (DEFICITUL) BRUT DIN EXPLOATARE(RD.9+10-11-12)
36.858.321 149.522.609 405,67% 305,67%
14ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE I VENITURI DINPROVIZIOANE
POZ.08+19+22+29
3.145.415 1.589.488 50,53% -49,47%
15 ALTE CHELTUIELI DIN EXPLOATARE POZ.26 3.210.192 32.477.041 1011,69% 911,69%16 CHELTUIELI CU AMORTIZAREA I PROVIZIOANELE POZ. 18+21+28 12.318.444 13.204.104 107,19% 7,19%17 REZULTATUL DIN EXPLOATARE (RD.13+14-15-16) 24.475.100 105.430.952 430,77% 330,77%18 VENITURI FINANCIARE POZ. 40 21.634.138 30.150.876 139,37% 39,37%19 CHELTUIELI FINANCIARE POZ. 47 44.940.747 124.253.170 276,48% 176,48%20 REZULTATUL CURENT (RD.17+18-19) 1.168.491 11.328.657 969,51% 869,51%21 VENITURI EXTRAORDINARE POZ. 52 0 022 CHELTUIELI EXTRAORDINARE POZ. 53 0 264.439
23 REZULTATUL EXTRAORDINAR (RD. 21-22) 0 0 24 REZULTATUL BRUT AL EXERCI IULUI (RD. 20+23) 1.168.491 11.064.218 946,88% 846,88%25 IMPOZITUL PE PROFIT POZ. 60 155.063 2.277.776 1468,94% 1368,94%26 REZULTATUL NET AL EXERCI IULUI (RD. 24-25) 1.013.428 8.786.442 867,00% 767,00%
5836,81%
20
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
21/56
TSIG AJUSTAT AL SC AZOMURES SA (IN FUNCTIE DE CURSUL DE SCHIMB VALUTAR)
EUR
NR.CRT.
INDICATORI POZI IE N CPP 2007 2008 2008/2007 (+/-)
1 VENITURI DIN VNZAREA M RFURILOR (CT. 707) POZ. 03 259.143.281 312.596.031 120,63% 20,63%2 CHELTUIELI PRIVIND M RFURILE (CT. 607) POZ. 13 212.318.955 234.997.113 110,68% 10,68%3 MARJA COMERCIAL (RD.1 -2) 46.824.326 77.598.917 165,72% 65,72%4 PRODUC IA VNDUT (CT. 701-706+CT.708) POZ. 02 39.485.854 38.841.520 98,37% -1,63%5 VARIA IA STOCURILOR (+/-)(CT.711) POZ. 05/POZ.06 5.726 06 PRODUC IA IMOBILIZAT (CT. 721+722) POZ. 07 500.637 83.801 16,74% -83,26%7 PRODUC IA EXERCI IULUI (RD.4+5+6) 86.816.543 116.524.238 134,22% 34,22%8 CONSUMURI INTERMEDIARE, RESPECTIV CHELTUIELI
PROVENITE DE LA TER I (GR.60, EXCLUSIV CT. 607, GR. 61, GR. 62, EXCLUSIV CT. 621)
POZ.10+11+12+24
54.494.049 52.061.495 95,54% -4,46%
9 VALOAREA AD UGAT (RD.3+7-8) 32.322.494 64.462.743 199,44% 99,44%10 VENITURI DIN SUBVEN II DE EXPLOATARE AFERENTE
CIFREI DE AFACERI NETE (CT.7411)POZ. 04 0 0
11 CHELTUIELI CU IMPOZITELE I TAXELE (GR. 63) POZ. 25 968.658 1.784.645 184,24% 84,24%12 CHELTUIELI CU PERSONALUL (GR.64+CT.621) POZ. 14 20.297.556 22.056.889 108,67% 8,67%13 EXCEDENTUL (DEFICITUL) BRUT DIN EXPLOATARE
(RD.9+10-11-12) 11.056.280 40.621.209 367,40% 267,40%
14 ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE I VENITURI DINPROVIZIOANE
POZ.08+19+22+29
943.521 431.820 45,77% -54,23%
15 ALTE CHELTUIELI DIN EXPLOATARE POZ. 23+26 962.952 8.823.125 916,26% 816,26%16 CHELTUIELI CU AMORTIZAREA I PROVIZIOANELE POZ. 18+21+28 3.695.127 3.587.194 97,08% -2,92%17 REZULTATUL DIN EXPLOATARE (RD.13+14-15-16) 7.341.722 28.642.710 390,14% 290,14%18 VENITURI FINANCIARE POZ. 40 6.489.528 8.191.170 126,22% 26,22%19 CHELTUIELI FINANCIARE POZ. 47 13.480.741 33.756.193 250,40% 150,40%
20 REZULTATUL CURENT (RD.17+18-19) 350.509 3.077.687 878,06% 778,06%21 VENITURI EXTRAORDINARE POZ. 52 0 022 CHELTUIELI EXTRAORDINARE POZ. 53 0 71.84123 REZULTATUL EXTRAORDINAR (RD. 21-22) 0 024 REZULTATUL BRUT AL EXERCI IULUI (RD. 20+23) 350.509 3.005.846 857,57% 757,57%25 IMPOZITUL PE PROFIT POZ. 60 46.514 618.810 1330,38% 1230,38%26 REZULTATUL NET AL EXERCI IULUI (RD. 24-25) 303.995 2.387.036 785,22% 685,22%
5178,74%
21
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
22/56
RATE DE STRUCTURA SAU DE RE PARTITIE
NR.C INDICATORI FORMULA 2007 2008 2008/200 (+/-)
1 PONDEREA AMORTIZARII SI (AM+PROVIZ)*100 33.42 8.83 26.42 -
2 PONDEREA CHELTUIELILOR FINANCIARE CU (CHELTDOB)*100/ 42.32 22.72 53.68 -
3 PONDEREA DIVIDENDELOR (DIV)*100/EBE 0.00 0.00
4 RATA MARJEI BRUTE EBE*100/CA 3.70 11.56 312.20 212.20
5 RATA RENTABILITATII ECONOMICE BRUTE EBE*100/AT 5.26 18.25 346.72 246.726 RATA RENTABILITATII VENITURILOR DIN RE*100/VE 2.45 8.14 332.63 232.63
7 RATA RENTABILITATII VENITURILOR RC*100/VC 0.11 0.85 747.44 647.44
EUR
ALTE INFORMATII 2007 2008 2008/20 (+/-)
CHELTUIELI CU DOBANZILE 4,678,813 9,228,280 197.24 97.24%
DIVIDENDE 0 0
CIFRA DE AFACERI 298,629,135 351,437,5 117.68 17.68%
ACTIVE TOTALE 210,082,699 222,612,9 105.96 5.96%
VENITURILE DIN EXPLOATARE 300,079,019 351,953,1 117.29 17.29%
REZULTATUL CURENT 350,509 3,077,687 878.06 778.06%
VENITURILE CURENTE 306,568,547 360,144,3 117.48 17.48%CURS MEDIU ANUAL 3,3337 3,6809
22
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
23/56
CALCUL MARJA BRUTA A SC AZOMURES SA
3,3337 3,6809 (EUR)
MRA INDICATORI SIMBOL
2007 2008 2008/2007 (+/-)
1 CIFRA DE AFACERI NETA QVXP 298.629.135 351.437.551 118 18
2 COSTUL BUNURILOR VANDUTE SI AL SERVICIILOR PRESTATE QVXCP 287.959.087 320.494.487 111 11
3 PROFITUL OPERATIONAL ( MARJA BRUTA AFERENTA CA) P0 10.670.048 30.943.064 290 190
4 INDICELE MEDIU AL PRETURILOR DE VANZARE(*) IP 107.85%5 INDICELE MEDIU AL COSTURILOR DE VANZARE(**) IC 105.69%
6 CIFRA DE AFACERI RECALCULATA QV1XP0 325.857.720
7 COSTUL VANZARILOR RECALCULAT QV1XCP0 303.231.517
8 RATA MARJEI BRUTE DIN VANZARI(RATA RENTABILITATII COMERCIALE) 3,57% 8,80% 290 190
VERIFICARE
MODIFICAREA MARJEI BRUTE FATA DE COSTUL BUNURILORVANDUTE
MB1-MB0 20,273,016 20,273,016
1, INFLUENTA MODIFICARII CIFREI DE AFACERI (CA1-CA0)XMB0
1.886.850 1.886.850
1,1, INFLUENTA MODIFICARII VOLUMULUI PRODUCTIEI VANDUTE 972.880
1,2, INFLUENTA MODIFICARII PRETULUI MEDIU DE VANZARE 913.970
2 INFLUENTA MODIFICARII RATEI MARJEI BRUTE CA1(MB1-MB0) 18.386.166
2,1, INFLUENTA MODIFICARII STRUCTURII PRODUCTIEI VANDUTE 11.845.462 18.386.166
2,2, INFLUENTA MODIFICARII PRETURILOR MEDII DE VANZARE 23.803.674
2,3, INFLUENTA MODIFICARII COSTURILOR DE PRODUCTIE -17.262.970
23
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
24/56
3.2 ANALIZA FACTORIAL A MARJEI BRUTE AFERENTE CIFREI DE AFACERI
ANALIZA FACTORIALA A MARJEI BRUTE(EUR)
NR,
CRT, INDICATORI SIMBOL 2007 2008
1 CIFRA DE AFACERI NETA QVXP 298.629.135
351.437.551
2 COSTUL BUNURILOR VANDUTE SI AL SERVICIILORPRESTATE
QVXCP 287.959.087
320.494.487
3 PROFITUL OPERATIONAL ( MARJA BRUTAAFERENTA CA)
P0 10.670.048 30.943.064
4 INDICELE MEDIU AL PRETURILOR DE VANZARE(*) IP 107.85%
5 INDICELE MEDIU AL COSTURILOR DEVANZARE(**)
IC 105.69%
6 CIFRA DE AFACERI RECALCULATA QV1XP0 325.857.720
7 COSTUL VANZARILOR RECALCULAT QV1XCP0
303.231.517
8 RATA MARJEI BRUTE DIN VANZARI(RATA RENTABILITATIICOMERCIALE)
3,57% 8,80%
24
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
25/56
970.262.17
551.437.351
517.231.3031
551.437.351
487.494.3201351437551
11
cosmod.3
674.803.23
720.857.325
517.231.3031
551.437.351
517.231.3031351437551
11
mod.2
462.845.11135.629.298
087.959.2871
720.857.325
517.231.3031351437551
11
mod.1
184.380.18)0357,00880,0(551.437.351)(
mod.
970.9130357,0)720.857.325551.437.351()(
mod.2
880.9720357,0)135.629.298720.857.325()(
mod.1
850.886.10357,0)135.629.298551.437.351()(
.
016.273.20048.670.10064.943.30
11
01
11
11
1
01
01
11
01
1
00
00
01
01
1
011
01111
0001
001
21
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
===
===
===
===
===
pqv
cpqv
pqv
cpqCAc
produsepeunitareturilorificariiInfluenta
pqv
cpqv
pqv
cpqCAp
vanzaredemediipreturilorificariiInfluenta
pqv
cpqv
pqv
cpqCAg
vanduteproductieistructuriiificariiInfluenta
mbmbCAmb
brutemarjeirateiificariiInfluentaB
mbpqpqp
vanzaredemediupretuluiificariiInfluenta
mbpqpqq
vanduteproductieivolumuluiificariiInfluenta
mbCACACA
neteafaceridecifreiInfluentaA
MbMbMb
v
v
v
vvvv
vovv
PE BAZA REZULATELOR OBTINUTE, SE OBSERVA O CRESTERE A MARJEIBRUTE CU 20.273.016 LEI, RESPECTIV CU 190% IN ANUL 2008 FATA DE ANUL2007.ACEASTA MAJORARE A MARJEI BRUTE AFERENTE CIFREI DE AFACERI NETEVA AVEA EFECTE POZITIVE ASUPRA PROFITULUI DIN EXPLOATARE, SI IMPLICITASUPRA PROFITULUI CURENT SI PROFITULUI NET AL SOCIETATII.
ACEASTA CRESTERE VA SPORI SURSELE PROPRII DE FINANTARE ADEZVOLTARII VIITOARE A SOCIETATII SI REMUNERARIIACTIONARILOR PRINDIVIDENDE.
CRESTEREA VANZARILOR A CONTRIBUIT LA NIVELUL FAVORABIL AL MARJEIBRUTE IN SENSUL OBTINERII UNUI PROFIT SUPLIMENTAR DE 972.880LEI.CRESTEREA PROFITULUI INTREPRINDERII A FOST DETERMINATA DEIMBUMATATIREA RATEI MARJE BRUTE DE LA 3,57% IN ANUL 2007 LA 8,80% IN
ANUL 2008.NIVELUL SUPERIOR AL CA DIN ANUL 2008 FATA DE ANUL 2007 A FOST
25
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
26/56
INFLUENTAT SI DE FAPTUL CA PRETURILE DE VANZARE AU INREGISTRAT OCRESTERE DE 7,85%.
MAJORAREA PROFITULUI OPERATIONAL AL INTREPRINDERII A FOSTINFLUENTATA SI DE FAPTUL CA NIVELUL COSTURILOR DE VANZARE A CRESCUTINTR-UN RITM INFERIOR COMPARATIV CU CEL AL PRETURILOR DEVANZARE.ANALIZA DETALIATA A INFLUENTEI MAJORARII PRETURILOR DEVANZAREESTE STRICT NECESARA IN CONDITIILE IN CARE ACEST FACTORINFLUENTEAZA MARJA BRUTA AFERENTA CIFREI DE AFACERI NETA PRININTERMEDIUL A DOI INDICATORI:CIFRA DE AFACERI NETA (INFLUENTA DE 913.970EUR) SI RATA MARJEI BRUTE(INFLUENTA DE 23.803.674EUR).
VOLUMUL PRODUCTIEI VANDUTE A CRESCUT, CEEA CE A AVUT UN EFECTASUPRA PROFITULUI DE 972.880 EUR,SI TOTUSI, MAJORAREA COSTURILOR DEPRODUCTIE A CONDUS LA SCADEREA MARJEI BRUTE CU 17.262.970 EUR.
CRESTEREA RENTABILITATII COMERCIALE CU 5,23% FATA DE ANUL 2007
ESTE FAVORABILA DOAR DACA MODIFICAREA STRUCTURII PRODUCTIEI A FOSTEFECTUL MODIFICARII CERERII SI OFERTEI,ALTE CAUZE LEGATE DE ACESTASPECT, CUM AR FI:LIPSA DE MATERII PRIME, PERSONAL NESPECIALIZAT,INDISPONIBILITATEA IN FUCTIONAREA UNORT INSTALATII SI LINII TEHNOLOGICE
TREBUIE ANALIZATE IN FUNCTIE DE CONDITIILE DE ACTIVITATE DININTREPRINDERE, DEPENDENTA FATA DE FURNIZORI, NIVELUL TEHNOLOGIC SIPERFORMANTELEL POTENTIALULUL TEHNIC AL INTREPRINDERII, ETC.
26
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
27/56
3.3 ANALIZA FACTORIALA A PROFITULUI AFERENT CIFREIDE AFACERI
TABEL 2 - ANALIZA FACTORIALA A PROFITULUI AFERENT CA
NR,C
RT,
INDICATORI SIMBOL 2007 2008
EUR
1 CIFRA DE AFACERI NET Q VI*PI 299.969.239
356.296.361
2 CHELTUIELI AFERENTECIFREI DE AFACERI =TOTAL CHELT EXPL-( VARSTOC+ PROD IMOBILIZ +CHELT, DESPAG, ACTIVECEDATE)
Q VI*CI 287.959.087
320.494.487
3 INDICELE MEDIU ALPRE URILOR DE VNZARE*
IP 107,85%
4 INDICELE MEDIU ALCOSTURILOR** IC 105,69%
5 CIFRA DE AFACERIRECALCULAT
Q VI1*VI0 330.362.876
6 CHELTUIELILERECALCULATE AFERENTECA
Q VI1*CI0 303.231.517
7 PROFITUL BRUT AFERENTVNZ RILOR
pr 12.010.152
35.801.874
8 VALOAREA ACTIVELORIMOBILIZATE
Ai 81.956.983
88.082.129
9 VALOAREA ACTIVELOR
CIRCULANTE
Ac 122.957.1
48
133.624.52
510 VALOAREA ACTIVULUI
TOTALAt 210.082.6
99222.612.91
011 RATA RENTABILIT II
COMERCIALERc 4,00% 10,05%
12 RANDAMENTULACTIVELOR TOTALE
CA/At 1.428 1.601
13 ROTATIA ACTIVELORCIRCULANTE
CA/Ac 2.440 2.666
IQV QVI1*VI0*100 110,13%
QVI*PI
P R
PR1-PR0 23.791.722 100,00%
QV PR*IQV - PR 1.216.899 5,11%
GI ( QVI1*VI0 - QVI1*CI0) - PR*IQV
13.904.308 58,44%
CI = -( QVI1*VI0 - QVI1*CI1)
( QVI1*VI0 - QVI1*CI1) - ( QVI1*VI0 -
QVI1*CI0)
-17.262.970
-72,56%
PI ( QVI1*PI1 - QVI1*PI0) 25.933.486 109,00%
27
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
28/56
485.933.256330.362.87-1356.296.36
)()(
mod.4
970.262.17)7303.231.51-7320.494.48(
)()()(
cosmod.3
579.868.13%13,11012.010.152)7303.231.516330.362.87(
Pr)(
mod.2
628.216.112.010.152-%13.11012.010.152PrPr
mod.1
23.791.72212.010.152-35.801.874PrPrPr
inf
011111011111
011101011101
00101
00
01
+==
===
==
===
==
==
===
===
piqvpiqvciqvpiqviciqvpiqvipi
vanzareedpreturilorificarilorInfluenta
ciqvciqvciqvpiqviciqvpiqvici
produsepecompleteturilorificariiInfluenta
Iciqvpiqvig
vanduteproductieistructuriiificariiInfluenta
Iqv
productieivolumuluiificarilorInfluenta
luentelorreacuantificasifactorialaAnaliza
qvi
qv
IN PERIOADA ANALIZATA S-A INREGISTRAT O CRESTERE CU 23.791.733EUR A PROFITULUI AFERENT CIFREI DE AFACERI FATA DE ANUL PRECEDENT.ACESTA SITUATIE ARE O INFLUENTA POZITIVA ASUPRA REZULTATULUI BRUT
TOTAL SI A REZULTATTULUI NET AL EXERCITIULUI, PRECUM SI A INDICATORILORDE EFICIENTA CALCULATI PE BAZA ACESTORA.
STUDIIND INFLUENTELE FACTORILOR, SE CONSTATA URMATOARELE:
*CREASTEREA VOLUMULUI PRODUCTIEI CU 10,13% A AVUT CA EFECT MAJORAREA
PROFITULUI CU 1.216.628 EUR.
*MODIFICAREA STRUCTURII CIFREI DE AFACERI A CONDUS LA CRESTEREAPROFITULUI AFERENT VANZARILOR CU 13.868.579 EUR, SITUATIE EXPLICATAPRIN CRESTEREA PONDERII PRODUSELOR LA CARE IN PERIOADA LUATA CA BAZADE COMPARATIE S-AU INREGISTRAT RATE ALE RENTABILITATII COMERCIALE MAIMARI DECAT RATA MEDIE A RENTABILITATII PE TOTAL INTREPRINDERE IN BAZADE COMPARATIE SI CRESTEREA PONDERII PRODUSELOR LA CARE IN BAZA DECOMPARATIE S-AU INREGISTRAT RATE ALE RENTABILITATII COMERCIALE MAIMARI DECAT MEDIA BAZEI DE COMPARATIE. RATA RENTABILITATII COMERCIALE
MEDII A BAZEI DE COMPARATIE A FOST DE 4,00%.*COSTURILE COMPLETE AU EXERCITAT O INFLUENTA NEGATIVA ASUPRAPROFITULUI, DETERMINAND SCADEREA ACESTUIA CU 17.262.970 EUR. SITUATIAA FOST DETERMINATA DE DAPASIREA COSTURILOR LA PRODUSELE CARE DETINPONDEREA MAJORITARA IN TOTALUL VANZARILOR. INFLUENTA MODIFICARILORCOSTURILOR COMPLETE UNITARE SE POATE EXPLICA IN FUNCTIE DE ELEMENTELECOMPONENTE (CHELTUIELI MATERIALE, SALARIALE, INDIRECTE PE UNITATEA DEPRODUS) SI DE FACTORII SPECIFICI ACESTORA (CONSUMURI SPECIFICE DEMATERIALE, PRODUCTIVITATEA FIZICA A MUNCII, GRADUL DE FOLOSIRE ACAPACITATII DE PRODUCTIE, PRETURI DE APROVIZIONARE, TARIFE DE
SALARIZARE ETC.). CRESTEREA COSTURILOR CHIAR DACA DETERMINA SCADEREAPROFITULUI, SE APRECIAZA CA JUSTIFICATA IN CAZUL IN CAREA CONSUMUL
28
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
29/56
SUPLIMENTAR DE RESURSE SE REFLECTA IN IMBUNATATIREA CALITATIIPRODUSELOR SI CRESTEREA PRETURILOR DE VANZARE, EFECTUL OBTINUT(SPORUL DE VENITURI) FIIND MAI AMRE DECAT EFORTUL FACUT (CRESTEREACHELTUIELILOR).
29
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
30/56
*PRETURILE DE VANZARE AU FOST MAI MARI DE CAT CELE DIN ANUL PRECEDENTLA MAJORITATEA PRODUSELOR, EFECTUL FIIND CRESTEREA PROFITULUI CU25.933.485 EUR. ACEASTA SITUATIE A FOST DETERMINATA DE EFORTUL PROPRIUAL FIRMEI PENTRU IMBUNATATIREA CALITATII PRODUSELOR SI DE CONJUNCTURAEXTERNA, CUM AR FI:RAPORTUL CERERE-OFERTA, EVOLUTIA CURSULUI DESCHIMB AL MONEDEI NATIONALE, INFLATIE, ETC.
597.800.23)0821,01489,0(361.296.356)'''(
mod.3.2
744.244.17)1489,01005,0(361.296.356)''(
cosmod.2.2
077.000.15)04,00821,0(361.296.356)'(
mod.1.2
930.555.21)04,01005,0(361.296.356)(
supmod.2
339.037.10,046)330.362.87-1356,296,36()(
mod.2.1
745.215.10,049)299.969.23-6330.362.87()(
mod.1.1
085.253.20,049)299.969.23-1356,296,36()(
mod.1
23.791.72212.010.152-35.801.874PrPrPr
inf
1
11
01
011
00111
00001
001
01
+===
===
+===
+===
===
===
===
===
prprCAp
vanzareedpreturilorificarilorInfluenta
prprCAc
produsepecompleteturilorificariiInfluenta
prprCAg
vanduteproductieistructuriiificariiInfluenta
prprCApr
afaceridecifreiraaeurinmediuprofituluiificariiInfluenta
prpiqvpiqvip
vanzareedpreturilorificarilorInfluenta
prpiqvpiqviqv
productieivolumuluiificarilorInfluenta
prCACACA
afaceridecifreiificariiInfluenta
luentelormarimeasifactorialaAnaliza
CONCLUZIILE SUPLIMENTARE FATA CELE PREZENTATE IN PRIMUL MODELSUNT:
*DIN MODIFICAREA TOTALA A PROFITULUI, 9,47% S-A DATORAT VARIATIE CIFREIDE AFACERI SI 90,60% MODIFICARII MARJEI MEDII NETE DE PROFIT LA 1 EURVANZARI,
*CIFRA DE AFACERI A CRESCUT CU 56.327.122 EUR SI CONDUS LA MARIREAMASEI PROFITULUI CU 23.791.722 EUR.URMARIND INFLUENTA CIFREI DE
AFACERI, CONSTATAM CA VOLUMUL VANZARILOR A CRESCUT SI A DETERMINATMARIREA CIFREI DE AFACERI CU 30.393.636 EUR SI A PROFITULUI CU 1.215.745EUR, IAR PRETURILE DE VANZARE AU CRESCUT, CONTRIBUIND LA CRESTEREACIFREI DE AFACERI CU 25.933.485 EUR SI A PROFITULUI CU 1.037.339 EUR.
*MARJA MEDIE DE PROFIT LA 1 EUR VANZARI A CRESCUT CU 0,1005 EUR(RATARENTABILIATATII COMERCIALE PE TOTAL INTREPRINDERE A CRESCUT CU 10,05%)SI A CONDUS LA MAJORAREA PROFITULUI CU 21.555.930 EUR. ACEASTAMAJORARE A FOST ATENUATA DE INFLUIENTA NEGATIVA A MODIFICARIICOSTURILOR COMPLETE PE PRODUSE.
30
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
31/56
31
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
32/56
3.4 ANALIZA RATELOR DE RENTABILITATE
TABEL 3 - ANALIZA RATELOR DE RENTABILITATEEUR
NR,
CRT, INDICATORI SIMBOL 2007 2008
1 CIFRA DE AFACERI NET Q VI*PI 298.629.135
351.437.551
2 CHELTUIELI AFERENTE CIFREI DEAFACERI
Q VI*CI 287.959.087
320.494.487
3 INDICELE MEDIU AL PRE URILOR DE VNZARE*
IP 107,85%
4 INDICELE MEDIU AL COSTURILOR** IC 105,69%
5 CIFRA DE AFACERI RECALCULAT Q VI1*VI0 325.857.720
6 CHELTUIELILE RECALCULATEAFERENTE CA
Q VI1*CI0 303.231.517
7 PROFITUL BRUT AFERENTVNZ RILOR PR 10.670.048 30.943.064
8 VALOAREA ACTIVELORIMOBILIZATE
AI 81.956.983 88.082.129
9 VALOAREA ACTIVELOR CIRCULANTE AC 122.957.148
133.624.525
10 VALOAREA ACTIVULUI TOTAL AT 210.082.699
222.612.910
11 RATA RENTABILIT II COMERCIALE RC 3,57% 8,80%
RC RC1-RC0 5,23%
G 3,37%
P 6,77%
CP -4,91%12 RANDAMENTUL ACTIVELOR
TOTALECA / AT 1.421 1.579
13 ROTATIA ACTIVELOR CIRCULANTE CA / AC 2.429 2.630
14 VR=AT/CA 0,70 0,63
15 1/CA/AC= AC/CA 0,41 0,38
16 1/CA/AI= AI/CA 0,27 0,25
17 RATA RENTABILITATII RESURSELORCONSUMATE
PR/CH*100 3,71% 9,65%
R RC 5,95%
G 3,76%
C -5,79%
P 7,98%
32
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
33/56
3.4.1 ANALIZA RATEI RENTABILITATII COMERCIALE
%91,4)551.437.351
087.959.2871()
551.437.351
487.494.3201(
100)1(100)11(
produsepeproductiedecosturilorimodificariInfluientac)
%77,6)135.629.298
087.959.2871()
551.437.351
517.231.3031(
100)1(100)1(
produsepevanzaredepreturilorimodificariInfluientab)
%37,3)135.629.298
087.959.2871()
720.857.325
517.231.3031(
100)1(100)1(
vanduteproductieistructuriiimodificariInfluientaa)
%23,5%57,3%80,8unitar.productiedecostulsiTVA)(exclusivvanzaredemediupretulvandute,
productieistructuradetinfluientaesteatiirentabilitrateinivelulmodel,acestuiPotrivit
11
01
11
11
01
01
11
01
00
00
01
01
01
==
=
=
==
=
=
==
=
=
===
pqv
cpqv
pqv
cpqvc
pqv
cpqv
pqv
cpqvp
pqv
cpqv
pqv
cpqvg
RRR MBMBMb
CONCLUZIILE ACEASTEI ANALIZE A RATEI MARJEI BRUTE DIN VANZARISUNT ASEMANATOARE CELOR DIN ANALIZA MARJEI BRUTE FATA DE COSTULVANZARILOR, SINGURA DEOSEBIRE FIIND CA VALORILE SUNT EXPRIMATEPROCENTUAL, SI NU IN MARIME ABSOLUTA.
ASTFEL, SE CONSTATA MAJORAREA RATEI MARJEI BRUTE DIN VANZARI CUAPROXIMATIV 5,23% IN ANUL 2008 COMPARATIV CU ANUL 2007.
CRESTEREA RATEI A FOST DETERMINATA DE INFLUENTELE POZITIVE ALESTRUCTURII PRODUCTIEI VANDUTE SI A PRETURILOR MEDII DE VANZARE PE
PRODUSE CU +3,37% SI +6,77%,CONTRIBUTIA FAVORABILA A MODIFICARIISTRUCTURII CIFREI DE AFACERI NETE ESTE EFECTUL MAJORARII PONDERIIPRODUSELOR MAI PROFITABILA DECAT MEDIA PE SOCIETATE IN ANULANTERIOR(3,57%),FAPT JUSTIFICAT IN CONDITIILE MODIFICARII CERERII SIOFERTEI PE PIATA.
IN CONDITII NORMALE DE INFLATIE, MAJORAREA PRETURILOR DE VANZARECONSTITUIE EFECTUL IMBUNATATIRII CALITATII PRODUSELOR SI SERVICIILOR,POLITICII COMERCIALE A INTREPRINDERII, SITUATIE DE MONOPOL SAU POZITIEICONCURENTIALE A INTREPRINDERII PE PIATA.
LUAND IN CONSIDERARE DINAMICA SIMILARA A COSTURILOR DEPRODUCTIE PE PRODUSE SI A PRETURILOR DE VANZARE, APRECIEM CA
33
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
34/56
MAJORAREA COSTURILOR, SI DECI INFLUENTA NEGATIVA DE -4,91% A ACESTUIFACTOR ASUPRA RATEI MARJEI BRUTE DIN VANZARI, NU A FOST GENERATA DEIMBUNATATIREA CALITATII PRODUSELOR, CI MAI ALES EFECTELE CRIZEIFINANCIARE, CARE AU
34
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
35/56
CONTRIBUIT DIRECT LA CRESTEREA PONDERII CHELTUIELILOR CUMATERIILE PRIME, MATERIALELE CONSUMATE, CHELTUIELILOR CU PERSONALUL,CHELTUIELILOR ADMINISTRATIVE SI A CELOR DE DESFACERE.
MAJORAREA RATEI MARJEI BRUTE DIN VANZARI SEMNIFICA IMBUNATATIREAEFICIENTEI ACTIVITATII COMERCIALE A INTREPRINDERII SI INTARIREACONTROLULUI COSTURILOR AFERENTE VANZARILOR, CEEA CE ESTE UN SEMNALPOZITIV PENTRU INVESTITORI.
3.4.2 ANALIZA RATEI RENTABILITATII RESURSELORCONSUMATE
%79,5%46,107%67,101
100)1(100)1(
cosmod)3
%98,7%67,101%65,109
100)1(100)1(
:mod)2
%76,371,103%46,107
100)1(100)1(
mod.1
inflog
%94.5%71,3%65,9
01
01
11
01
11
01
11
11
00
00
01
01
01
==
=
=
==
=
=
==
=
=
===
ciqvi
piqv
ciqvi
piqvic
produsepeproductiedeturilorificariiInfluenta
ciqvi
piqvi
ciqvi
piqvip
produsepevanzaredepreturilorificariiInfluenta
ciqvi
piqvi
ciqvi
piqvig
vanduteproductieistructuriiificariiInfluenta
luentelorreacunatificasifactorialaanalizadeiaMetido
RRR
precedentaperioadadefatarateiaModificare
rcrc
RATA RENTABILITATII RESURSELOR CONSUMATE A INREGISTRAT O
CRESTERE FATA DE PERIOADA PRECEDENTA, CRESTERE BAZATA PE INFLUENTAFAVORABILA A STRUCTURII PRODUCTIEI VANDUTE SI PE CRESTEREA PRETURILORDE VANZARE.
MODIFICARILE DIN STRUCTURA VANZARILOR AU DETERMINAT O CRESTERECU 5,94%, DATORITA MAJORARII PONDERII PRODUSELOR VANDUTE CU ORENTABILITATE FATA DE COSTURI MAI MARE DECAT RENTABILITATEA MEDIEFATA DE COSTURI INREGISTRATA LA NIVELUL INTREGII PRODUCTII VANDUTE INPERIOADA DE REFERINTA,SITUATIA ESTE DATORATA UNOR SCHIMBARIFAVORABILE PE PIATA DE DESFACERE, DAR SI EFORTURILOR FIRMEI IN SCOPUL
OBTINERII SI VANZARII ACESTOR PRODUSE.
35
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
36/56
CRESTEREA COSTURILOR COMPLETE UNITARE A DETERMINAT O REDUCEREA RATEI RENTABILITATII RESURSELOR CONSUMATE CU 5,79%,ACEASTA ESTECAUZA CRESTERII COSTULUI DE ACHIZITIE A RESURSELOR MATERIALE SICHELTUIELILOR CU SALARIILE.
3.4.3 ANALIZA RATEI RENTABILITATII ECONOMICEIII,ANALIZA RATEI RENTABILITATII ECONOMICE
2, RATA RENTABILITATII ECONOMICE 5,08% 13,90%
2008/2007
MODEL I 8,82%
1,INFUENTA VITEZEI DE ROTATIE AACTIVULUI TOTAL:
0,56%
2, INFLUENTA RATEI RENTABILITATIICOMERCIALE:
8,26%
MODEL II
1, INFLUENTA RANDAMENTULUIACTIVELOR IMOBILIZARE
0,315%
2, INFLUENTA ROTATIEI ACTIVELORCIRCULANTE
0,269%
3, INFLUENTA RATEI RENTABILITATIICOMERCIALE:
8,293%
3,1, INFLUENTA DATA DE MODIFICAREASTRUCTURII VANZARILOR
10,91
3,2, INFLUENTA MODIFICARIIPRETURILOR DE VANZARE
2,76
36
=
=
0
0Pr
0
0
1
1CAAt
CA
At
CA
At
CA
=
=
0
0Pr
1
1Pr
1
1
CACAAt
CA
CA
P
Ac
CA
Ai
CA
CAeR
11
100Pr
+
=
eR
Ac
CA
Ai
CA
cR
eR
0
0
0
1
1
1
1
0
+
=
0
0
1
1
1
10
1
1
1
1
1
10
Ac
CA
Ai
CA
cR
Ac
CA
Ai
CA
cR
Ac
CA
+
+
=
1
1
1
1
1
1
01
Ac
CA
Ai
CA
cR
cR
Ac
CA
+
=
1
0100
01
011
VR
cRpqv
cqv
g
=
1
1 0
01
0111 0 0
11
011
V R
pq v
cq v
pq v
cq v
p
=
eR
eR
01
== CAAt
CAeR
Pr
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
37/56
3,3, INFLUENTA MODIFICARIICOSTURILOR DE PRODUCTIE
-7,75
RATA RENTABILITATII ECONOMICE A CRESCUT IN PERIOADA ANALIZATA CU8,82% FATA DE ANUL PRECEDENT.
ANALIZAND INFLUENTELE CONFORM CELOR DOUA MODELE, SE CONSTATACA:
IN ANUL 2008 FATA DE ANUL 2007, RENTABILITATEA SOCIETATIIAZOMURES SA S-A IMBUNATATIT PE SEAMA MAJORARII COTELOR DE PROFITAFERENTE VANZARILOR, FIIND AFECTATA POZITIV DE CRESTEREA CU 0,56% A
VITEZEI DE ROTATIE A ACTIVULUI TOTAL (CONTRAR INFLUENTEI SPECIFICE ASOCIETATILOR DIN INDUSTRIE), DATORITA UTILIZARII MAI EFICIENTE AACTIVELOR CIRCULANTE (VITEZA CRESCUTA DE ROTATIE A ACTIVELORCIRCULANTE/STOCURILOR SI REDUCEREA PERIOADEI DE INCASARE ACLIENTILOR), CAT SI A ACTIVELOR IMOBILIZATE (CU PONDERE DE APROX. 2/5 DIN
TOTALUL ACTIVELOR), ACTIVE CARE PRIN NATURA LOR AU O VITEZA DE ROTATIEFOARTE MICA.
IN CADRUL RENTABILITATII COMERCIALE, INFLUENTA CEA MAI PUTERNICALA IMBUNATATIREA INDICATORULUI ANALIZAT A AVUT-O:
-ALEGEREA UNEI STRUCTURI DE VANZARE DE PRODUSE CU PRET MARE, (CUEFECT POZITIV ASUPRA RENTABILITATII ECONOMICE DE 10,91%).
-PRETURILE, CA URMARE A CRESTERII COSTURILOR DE PRODUCTIE, CE AUDIMINUAT RENTABILITATEA ECONOMICA CU 7,75%.
3.4.4 ANALIZA RATEI RENTABILITATII FINANCIARE
ANALIZA RATEI RENTABILITATII FINANCIARE
ANALIZA FACTORIAL A RATEI RENTABILIT II FINANCIAREINDICATORI SIMBOL 2007 2008 I2008/20
07(+/-)
PROFITUL NET PN 303.995 2.458.877 -
VENITURI TOTALE VT 306.568.547
360.144.341 117,48% 17,48%
ACTIVE TOTALE AT 210.082.699
222.612.910 105,96% 5,96%
CAPITALUL PROPRIU MEDIU KPR 47.387.647 44.794.651 94,53% -5,47%
37
1
1 0
01
01
11 0 0
11
111
V R
pq v
cq v
pq v
cq v
c
=
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
38/56
VITEZA DE ROTATIE AACTIVELOR TOTALE
VT/AT 1.459 1.618 110,86% 10,86%
FACTORUL DE MULTIPLICARE AKPR
AT/KPR 4.433 4.970 112,10% 12,10%
RENTABILITATEA NETA AVENITURILOR TOTALE (%)
PN*100/VT 0,00 0,68%
RATA RENTABILITATIIFINANCIARE
RF=PN*100/KPR
0,64% 5,49% -
* IN CURSUL PERIOADEI ANALIZATE, (2007-2008), NU S-AU EMIS ACTIUNI NOI SI NU S-AURASCUMPARAT DIN CELE EXISTENTE DEJA
2007-2008
MODIFICAREA RATEI DE RENTABILITATE FINANCIARA 4,85%
1, INFLUENTA VITEZEI DE ROTATIE A ACTIVELORTOTALE
0,07%
2, INFLUENTA FACTORULUI DE MULTIPLICARE ACAPITALULUI POPRIU 0,09%
3, INFLUENTA PROFITULUI NET LA I LEU VENITURITOTALE:
4,69%
3.4.4.1 Analiza factoriala a ratei rentabilitatiifinanciare(ROE)
VITEZA DE ROTATIE A ACTIVELOR TOTATE A AVUT O INFLUENTA POZITIVA
ASUPRA RENTABILITATII FINANCIARE CEEA CE DEMONSTREAZA EFICIENTA INUTILIZAREA ACTIVELOR. VITEZA DE ROTATIE A ACTIVELOR ESTE IN CRESTERE,ACEASTA DATORANDU-SE CRESTERII VENITURILOR TOTALE IN ANUL 2008(17,48%) INTR-UN RITM SUPERIOR CRESTERII ACTIVELOR TOTALE (5,96%).
IN PRIVINTA FACTORULUI DE MULTIPLICARE, SI ACESTA A AVUT OINFLUENTA POZITIVA ASUPRA RENTABILITATII FINANCIARE(+12,10%).
CRESTEREA VALORII ACTIVELOR TOTALE (5,96%) A DEVANSAT CU PUTINSCADEREA CAPITALULUI PROPRIU (5,47%) SCADERE DATORATA IN PRIMULRAND DIFERENTEI DE CURS NEFAVORABILE - CEEA CE A CONDUS LA O USOARACRESTERE A GRADULUI DE INDATORARE, DATORIILE TOTALE ALE SOCIETATIIEVOLUAND DE LA 162.695.052 EUR IN ANUL 2007 LA 177.818.259 EUR IN ANUL2008. ACEASTA CRESTERE A DATORIILOR TOTALE ESTE SI CONSECINTACONTRACTARII UNOR CREDITE SUPLIMENTARE PENTRU ACOPERIREA NEVOILORDE FINANTARE.
CRESTEREA PROFITULUI NET DE LA 303.995 EUR IN 2007 LA 2.458.877EUR IN 2008, COROBORAT CU CRESTEREA VENITURILOR TOTALE DE 17,48%,FACE CA RENTABILITATEA NETA A VENITURILOR SA AIBA O CONTRIBUTIEFAVORABILA DE 0,68% ASUPRA RENTABILITATII FINANCIARE.
38
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
39/56
LA SFARSITUL EXERCITIULUI FINANCIAR AFERENT ANULUI 2008 SEAPRECIAZA CA RENTABILITATEA INVESTITIILOR ACTIONARILOR (5,49%) SESITUEAZA LA UN NIVEL MEDIOCRU DACA TINEM CONT DE POZITIA DE MONOPOLNATURAL A SOCIETATII AZOMURES .
39
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
40/56
4 ANALIZA PERFORMAN ELOR BURSIERE ALE NTREPRINDERII
INDICATORII BURSIERI AI COMPANIEI SC AZOMURES SANR,CRT, INDICATORI 2007 2008
I2008/2007
(+/-)
1 NR, ACTIUNI LA INCEPUTUL ANULUI 526.032.633 526.032.633
100 0,00
2 NR, ACTIUNI LA SFARSITUL ANULUI 526.032.633 526.032.633
100 0,00
3 NR, MEDIU ACTIUNI ORDINARE IN CIRCULATIE 336.401.724 222.674.214
66 -33,81
4 PROFITUL NET TOTAL (LEI) 1.013.428 9.050.881 893 793,10
5 CIFRA DE AFACERI (LEI) 995.539.949 1.293.606.482
130 29,94
6 CAPITAL PROPRIU (LEI) 157.976.198 164.884.630
104 4,37
7 PRET BURSIER LA SF, ANULUI (LEI) 0,1910 0,1550 81 -18,85
8 CAPITALIZAREA BURSIERA 64.252.729 34.514.503 54 -46,28
9 PROFITUL PE AC IUNE - EPS 0,0030 0,0406 1.349 1.249,23
10 VNZ RILE PE AC IUNE - SPS 2,9594 5,8094 196 96,31
11 DIVIDENDUL PE AC IUNE DPS 0,0000 0,0000
12 RATA RANDAMENTUL AC IUNII - DY 0,0000 0,0000
13 COEFICIENTUL DE CAPITALIZARE BURSIER PER 63,4014 3,8134 6 -93,99
14 RATA PRE PE VALOAREA CONTABIL A UNEI AC IUNI - PBV
0,6360 0,4945 78 -22,25
15 RATA PRE PE VENITURI DIN VNZ RI PE AC IUNE - P/S
0,0645 0,0267 41 -58,66
16 VALOAREA CONTABILA /ACTIUNE 0,3003 0,3134 104 4,37
17 DIVIDENDE 0 0
PROFITUL PE ACTIUNE (EPS) SE SITUEAZA LA UN NIVEL POZITIV ATATIN ANUL 2007, CAT SI IN ANUL 2008. PROFITUL PE ACTIUNE A CRESCUTSEMNIFICATIV IN ANUL 2008 FATA DE ANUL 2007, CRESTERE DATORATAOBTINERII IN ANUL 2008 UNUI PROFIT NET CU 708,85% MAI MARE DECAT INANUL ANTERIOR. NUMARUL DE ACTIUNI AFLAT IN CIRCULATIE LA SFARSITULANULUI 2007 S-A MENTINUT SI LA SFARSITUL ANULUI 2008, SI ASA CUM REIESE
DIN ANALIZA NOTEI NR.7ACTIUNI SI OBLIGATIUNI NU S-AU INREGISTRATOPERATIUNI DE RASCUMPARARE SAU OPERATIUNI DE EMISIUNE ACTIUNI INNICIUNUL DIN ANII ANALIZATI.
IN CONDITIILE ACELUIASI NUMAR DE ACTIUNI CRESTEREA PROFITULUI PEACTIUNE ESTE DIRECT PROPORTIONAT CU CRESTEREA PROFITULUI NET.
DIVIDEND PE ACTIUNE (DPS) SI RATA RANDAMENTULUI ACTIUNII(DY).
IN PERIOADA ANALIZATA NU AU FOST DISTRIBUITE DIVIDENDE
40
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
41/56
COEFICIE NTUL DE CAPITALIZARE BURSIERA (PER) , IN 2008 FATA DE2007, SOCIETATEA INREGISTREAZA O CSCADERE SEMNIFICATIVA A ACESTUIINDICE. ASTFEL IN ANUL 2008 SE INREGISTREAZA O SCADERE DE 93,99% FATADE ANUL ANTERIOR, IN CONDITIILE UNEI SCADERI A CAPITALIZARII BURSIERE(46,28%). ACEASTA SCADERE A CAPITALIZARII BURSIERE ESTE CONSECINTASCADERII PRETULUI BURSIER CU 18,85%, IN CONDITIILE IN CARE NUMARUL DE
ACTIUNI A FOST CONSTANT, IAR SCADEREA PRETULUI BURSIER S-A PRODUSCONCOMITENT CU CRESTEREA PROFITULUI PE ACTIUNE. VALOREACOEFICIENTULUI DE CAPITALIZARE ESTE 63,40 IN ANUL 2007 SI 3,81 ANUL 2008,CU MULT INAFARA MEDIEI GENERALA DE 15-25, TENDINTE DATORATE INPRINCIPAL OSCILAIILOR PIETEI (STIUT FIIND APTUL CA IN PERIOADA ANALIZATA S-A FAUTPRELUAREA PAHETLUI MAORITAR DE CATRE S.C. EUROFERT INVESTMENTSL.L.C. NEW CASTLE USA). CRESTEREA PROFITULUI PE ACTIUNE LA UN NIVELSUPERIOR CRESTERII PRETULUI BURSIER POATE FI APRECIATA CA FIIND OCRESTERE SANATOASA LUCRU CARE POATE DETERMINA CA ACTIUNILE AZOMUESSA FIE ATRACTIVE PENTRU INVESTITORI.
INDICATORUL VANZARI PE ACTIUNE (SPS) , NIVELUL VANZARILOR PEACTIUNE, IN CONDITIILE REDUCERII NUMARULUI MEDIU DE ACTIUNI ORDINAREAFLATE IN CIRCULATIE CU33,81%, ESTE INFLUIENTAT IN MARE MASURA SI DECESTEREA CU 17,68% A CIFREI DE. ACEST INDICATOR A INREGISTRAT OCRESTERE DE 96,31%. EVOLUTIA INREGISTRATA SEMNIFICA DEZVOLTAREASOCIETATII SI MARCHEAZA PRELUAREA PACHETULUI MAJORITAR DE CATRE S.C.EUROFERT INVESTMENTS L.L.C. NEW CASTLE USA. ACEASTA CRESTERE AINDICATORULUI VANZARI PE ACTIUNE COROBORATA CU CRESTEREA DE 1249,23% A PROFITULUI PE ACTIUNE(EPS) SUSTINE CONCLUZIA UNEI COSMETIZARI ADATELOR CONTABILE CU SCOPUL MAJORARII ARTIFICIALE A MIZEI PRELUARII
PACHETULUI MAJORITAR.
CONCLUZIE: O COMPARATIE CU VALOAREA INDICATORULUI INREGISTRATDE CELELALTE SOCIETATI COTATE NU ARE RELEVANTA.
RATA PRET PE VALOAREA CONTABILA A UNEI ACTIUNI (PBV) INANUL 2008 S-A INREGISTRAT O SCADERE (IN ECHIVALENT VALUTA) ACAPITALULUI PROPRIU CU 5,47 % FATA DE ANUL ANTERIOR, CEEA CE A CONDUSIMPLICIT LA SCADEREA VALORII CONTABILE PE ACTIUNE CU ACELASI PROCENT.DIN ANALIZA ACESTUI INDICATOR SE CONSTATA INSA O SCADERE CU 22,25% INANUL 2008 FATA DE ANUL 2007, SCADERE MOTIVATA DE FAPTUL CA PRETULBURSIER AL UNEI ACTIUNI A CRESCUT INTR-UN RITM INFERIOR CRESTERIIVALOARII CONTABILE A UNEI ACTIUNI.
RATA PRET PE VENITURI DIN VANZARI PE ACTIUNE (P/S) ACESTINDICATOR A INREGISTRAT O SCADERE CU 58,66% IN ANUL 2008 FATA DE ANULANTERIOR, DETERMINATA DE O SCADERE A PRETULUI BURSIER(18,85%) INCONTRAST CU CRESTEREA VANZARII PE ACTIUNE(96,31%). IN FAPT, PRETULBURSIER SEMNIFICA PRETUL PE CARE INVESTITORII SUNT DISPUSI SA-LPLATEASCA PENTRU ACHIZITIA DE ACTIUNI, IAR ACEST INDICATOR RELEVAPRETUL PE UNITATE DE VANZARI PE ACTIUNE. CRESTEREA ESTE SEMNIFICATIVA,
CEEA CE CONDUCE LA CONCLUZIA EXISTENTEI UNUI/UNOR JUCATORI INTERESATIIN A INVESTI (DOVADA PRELUAREA PACHETULUI MAJORITAR)
41
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
42/56
VALOAREA CONTABILA A UNEI ACTIUNI , ACEST INDICATOR AINREGISTRAT O CRESTERE DE 4,37% , IN CONDITIILE IN CARE NUMARUL DEACTIUNI A RAMAS ACELASI SI NUMARUL MEDIU DE ACTIUNI AFLAT IN CIRCULATIEA SCAZUT, IAR CAPITALUL PROPRIU AL SOCIETATII A SCAZUT CU 5,47% (INECHIVALENT VALUTA) . CRESTEREA CAPITALULUI PROPRIU (IN VALORI NETE)ESTE REZULTATUL OBTINERII UNUI PROFIT NET CU 708,85% MAI MULT DECAT IN
ANUL ANTERIOR SI A SCADERII REZERVELOR DIN REEVALUARE CU APROX 8,74%
42
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
43/56
ANALIZA CRESTERII ACESTUI INDICATOR ESTE IMPORTANTA PENTRUACTIONARII MAJORITARI CARE POT AFLA DATE PRIVIND RENTABILITATEA FIRMEI,CAZ IN CARE SE POATE SPUNE CA SOCIETATEA AZOMUES ESTE RENTABILA PE
TERMEN LUNG, CU REZERVA CA DIFERENTELE DIN REEVALUARE SA FIEREZULTATUL UNEI EVALUARI JUSTE, CU RESPECTAREA CU RIGOZITATE APRINCIPIULUI PRUDENTEI, IN SENSUL CA BUNURILE SUPUSE EVALUARII SA NU FIE
SUPRA SAU SUB-EVALUATE (PROBABIL ACESTA ESTE SI CAZUL AZOMURES).CONCLUZIE: VALORILE INDICATORILOR DIN TABELUL PREZENTAT MAISUS CONDUC LA CONCLUZIA CA O INVESTITIE, CEL PUTIN PE TERMENSCURT, LA SOCIETATEA AZOMUES SA G.MURES, ESTE PROFITABILA.
5 ANALIZA POZI IEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
5.1 ANALIZA ACTIVULUI NET CONTABIL PE BAZABILAN ULUI FINANCIAR
ANALIZA ACTIVULUI NET AL COMPANIEI AZOMURES S.A.EUR
NR,CRT,
2007 2008 I2008/2007
(+/-)
1 ACTIVE IMOBILIZATE 81.956.983
88.082.129
107,47%
7,47%
1,1 NECORPORALE 587.153 292.983 49,90
%
-
50,10%1,2 CORPORALE 81.125.63
687.787.30
0108,2
1%8,21%
1,3 FINANCIARE TOTALE 244.195 1.846 0,76% -99,24
%2 ACTIVE CIRCULANTE 122.957.
148133.624.
525108,6
8%8,68%
2,1 STOCURI 58.578.679
37.413.008
63,87%
-36,13
%2,2 CREANTE 60.939.23
382.048.41
0134,6
4%34,64
%2,3 INVESTITII FINANCIARE
2,4 DISPONIBILITATI 3.439.235 14.163.107
411,81%
311,81%
CHELTUIELI IN AVANS 5.168.568
906.256 17,53%
-82,47
%3 ACTIV TOTAL (1+2+3) 210.082.
699222.612.
910105,9
6%5,96%
4 DATORII TOTALE 162.695.052
177.818.259
109,30%
9,30%
5 ACTIV NET (3-4), DIN CARE FINANTAT PE SEAMA: 47.387.647
44.794.651
94,53%
-5,47%
5,1 CAPITAL SOCIAL VARSAT 15.779.243
14.290.870
90,57%
-9,43%
5,2 PRIME DE CAPITAL 0 0
5,3 REZERVE (LEGALE, STATUTARE, DIN CONVERSIE, DINREEVALUARE ECT) 5.733.549 5.343.023 93,19% -6,81%5,4 REZULTAT REPORTAT 8.423.073 7.275.704 86,38 -
43
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
44/56
% 13,62%
5,5 ALTE SURSE 17.451.782
17.885.054
102,48%
2,48%
44
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
45/56
VALOAREA PATRIMONIALA A INTREPRINDERII COINCIDE CU ACTIVUL NETCONTABIL RESPECTIV CU CAPITALURILE PROPRII DETERMINATE CA DIFERENTAINTRE ACTIVUL TOTAL CONSTITUIT SI DATORIILE TOTALE CONTRACTATE. ACTIVULNET REPREZINTA ACTIVELE INTREPRINDERII NEGREVATE DE DATORII, RESPECTIVAVEREA ACTIONARILOR STABILITA PE BAZA BILANTULUI PATRIMONIAL.
EVOLUTIA PATRIMONIALA A INTREPRINDERII SE POATE EXPLICA PRINCOMPARAREA DINAMICII ACTIVELOR TOTALE CU CEA A DATORIILOR TOTALEPRECUM SI PRIN MODIFICARILE INTERVENITE IN STRUCTURA ACESTORA.
CAPITALUL SOCIAL A RAMAS NESCHIMBAT DE-A LUNGUL PERIOADEIANALIZATE. VALOAREA REZERVELOR A SCAZUT IN PERIOADA ANALIZATA CUAPROX. 8,26% CA URMARE A REEVALUARII IMOBILIZARILOR CORPORALE.
REZULTATUL REPORTAT DE LA FINELE ANULUI 2008 ESTE CONSTITUIT PESEAMA RECTIFICARILOR REZULTATELOR FINANCIARE ALE ANULUI 2007. DUPA
DEPUNEREA SITUATIILOR FINANCIARE,LA FINELE ANULUI 2008 SOCIETATEAINREGISTREAZA UN PROFIT DE 2.458.877 EUR, PROFIT CARE URMEZA A FIREPARTIZAT DUPA URMATOARELE DESTINATII: REZERVA LEGALA SI ALTEREZERVE PENTRU AUTOFINANTAREA ACTIVITATII, SUB FORMA PROFITULUIREINVESTIT.
ANALIZAND ACTIVUL NET CALCULAT CA DIFERENTA INTRE ACTIVE TOTALESI DATORII TOTALE, PE BAZA DATELOR AFERENTE BILANTULUI PATRIMONIAL,OBSERVAM CA AZOMUES A INREGISTRAT O SCADERE CU 5,47% A ACTIVULUI NETIN ANUL 2008, IN SPECIAL DATORITA CRESTERII CRESTERII CU 9,30% A
DATORIILOR TOTALE. VALOAREA ACTIVELOR IMOBILIZATE SI A CELORCIRCULANTE A CUNOSCUT O CRESTERE APROAPE IDENTICA, CIFRANDUSE IN
JURUL A 8,5% CLADIRILE SI TERENURILE INREGISTRAND CEA MAI MARECRESTERE, FIIND REZULTATUL ATAT A UNOR NOI ACHIZITII, CAT SI ADIFERENTELOR FAVORABILE DIN REEVALUARI, CU EFECT IN VALOAREAACTIVELOR RESPECTIVE. ASTFEL, IN ANUL 2008 VALOAREA ACTIVELORIMOBILIZATE CORPORALE A CRESCUT CU APROX. 8,21% FATA DE ANUL 2007.CREANTELE AU INREGISTRAT O CRESTERE SEMNIFICATIVA (34,64%), IARSTOCURILE SOCIETATII AU INREGISTRAT DIMINUARI SEMNIFICATIVE (36,13%).
EVOLUTIILE VALORILOR ACESTOR INDICATORI SEMNIFICA FAPTUL CA S-AACCELERAT VITEZA DE ROTATIE A STOCURILOR, A CRESCUT CIFRA DE AFACERINETA, A CRESCUT DURATA DE IMOBILIZARE A CREANTELOR. CRESTEREAVALORILOR ACTIVELOR TOTALE ALE SOCIETATII (5,96%) ESTE INFERIOARACRESTERII DATORIILOR (8,50%),SITUATIE REFLECTATA IN MARIMEA ACTIVULUINET DE LA FINELE ANULUI 2008.
ANALIZAND ACTIVUL NET DIN PERSPECTIVA ELEMENTELOR CAPITALULUIPROPRIU SE OBSERVA CA CEA MAI MARE CONTRIBUTIE LA SCADEREACAPITALURILOR PROPRII SE DATOREAZA IN CEA MAI MARE MASURADIFERENTELOR DIN REEVALUARE(-13,62%),PROFITUL NET AL SOCIETATII A
CRESCUT IN ANUL 2008 CU 793% FATA DE ANUL PRECEDENT, ADUCAND OCONTRIBUTIE NESEMNIFICATIVE LA CRESTEREA VALORII CAPITALURILOR PROPRII,
45
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
46/56
ASTFEL CA, IN FAPT, IN VALORI COMPARABILE (ECHIVALENT VALUTA),CAPITALURILE PROPRII S-AU DIMINUAT CU 5,47%.
46
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
47/56
5.2 ANALIZA STRUCTURII RESURSELOR ECONOMICE I ASURSELOR DE FINAN ARE
ANALIZA STRUCTURII RESURSELOR ECONOMICE I ASURSELOR DE FINAN ARE
LA SC AZOMURES SA, TG,MURES%
PERIOADA
2007 2008 (+/-)
RATE DE STRUCTUR A RESURSELOR ECONOMICE SI A SURSELOR DE FINANTARE1, RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE 39,0
139,5
71,42
1,1, RATA IMOBILIZ RILOR NECORPORALE 0,72 0,33
1,2, RATA IMOBILIZ RILOR CORPORALE 98,99
99,67
1,3, RATA IMOBILIZ RILOR FINANCIARE 0,30 0,00
2, RATA ACTIVELOR CIRCULANTE 58,53
60,03
2,56
2,1, RATA STOCURILOR 47,64
28,00
2,2, RATA CREAN ELOR 49,56
61,40
2,3, RATA INVESTITIILOR FINANCIARE 0,00 0,00
2,4, RATA DISPONIBILIT ILOR B NETI I A PLASAMENTELOR 2,80 10,60
RATE DE STRUCTUR A SURSELOR DE FINAN ARE 1, RATA STABILIT II FINANCIARE = (CAPITAL PERMANENT / TOTAL PASIV) *100
69,6
72,6
2, RATA AUTONOMIEI GLOBALE = (CAPITAL PROPRIU / TOTALPASIV) *100
22,6
20,1
3, RATA DATORIILOR PE TERMEN SCURT 15,4
13,7
-11,13
4, RATA DATORIILOR TOTALE 77,4
79,9
3,14
1. RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE: (ACTIVE IMOBILIZATE*100/ACTIVE
TOTALE) MASOARA IMPORTANTA RELATIVA A ACTIVELOR PE TERMEN LUNG INTOTALUL ACTIVELOR INTREPRINDERII PRECUM SI GRADUL DE INVESTIRE ACAPITALULUI FIX, PERMITAND APRECIEREA FLEXIBILITATII FINANCIARE AINTREPRINDERII IN MASURA IN CARE EVIDENTIAZA COMPONENTA DE CAPITALINVESTIT IN ACTIVE FIXE,
NIVELUL ACESTEIA ESTE RIDICAT DATORITA PONDERII MARI A DOTARIIINTREPRINDERII CU TERENURI, CONSTRUCTII, ECHIPAMENTE, UTILAJE, INSTALATIINECESARE DESFASURARII IN BUNE CONDITII A ACTIVITATII, NIVELUL ACESTEIRATE ESTE NORMAL PENTRU DOMENIUL DE ACTIVITATE IN CARE ACTIVEAZAINTREPRINDEREA. ANALIZAND EVOLUTIA ACESTEI RATE PE DOI ANI CONSECUTIVI
SE OBSERVA O CRESTERE IN ANUL 2008 FATA DE 2007 CA URMARE A
47
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
48/56
REEVALUARII IMOBILIZARILOR CORPORALE, EFECTUARII DE NOI ACHIZITII SICRESTEREA INVESTITIILOR IN CURS.
48
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
49/56
PONDEREA ACTIVELOR IMOBILIZATE IN BILANT SE SITUEAZA SUB NIVELULACTIVELOR CIRCULANTE, CHIAR DACA IN 2008 FATA DE 2007 ACESTEA AUINREGISTRAT CRESTERI DE VALOARE, COMPARATIV CU ACTIVELE CIRCULANTE,CARE AU INREGISTRAT, O SCADERE A STOCURILOR.
CA URMARE A CONTINUTULUI DIFERIT AL COMPONENTELOR ACTIVELORIMOBILIZATE CALCULAM URMATOARELE RATE:
1.1 RATA IMOBILIZARILOR NECORPORALE: (IMOBILIZARINECORPORALE*100/ACTIVE TOTALE). MARIMEA ACESTUI INDICATOR REFLECTAPONDEREA PATENTELOR I LICEN ELOR IN CADRUL PATRIMONIULUI INTREPRINDERII. ACEASTA RATA ARE UN NIVEL NEGLIJABIL CA URMARE APONDERII FOARTE MICI DETINUTA DE IMOBILIZARILE NECORPORALE IN TOTALBILANT.
1.2 RATA IMOBILIZARILOR CORPORALE: (IMOBILIZARICORPORALE*100/ACTIVE TOTALE) AVAND IN VEDERE CA IMOBILIZARILE
CORPORALE DETIN CCA 99% DIN TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE IAR CELELALTECATEGORII DE IMOBILIZARI AU O INFLUENTA NESEMNIFICATIVA, RATAIMOBILIZARILOR CORPORALE TINDE SPRE NIVELUL RATEI ACTIVELORIMOBILIZATE. NIVELUL ACESTUI INDICATOR ESTE INFLUENTAT SEMNIFICATIV DEPOLITICA DE AMORTIZARE SI POLITICA DE INVESTITII A INTREPRINDERII DAR SI INMARE MASURA DE FAPTUL CA, IN URMA REEVALUARII IMOBILIZATILORCORPORALE, VALOAREA CONTABILA A ACESTORA A CRESCUT CONSIDERABIL.
1.3 RATA IMOBILIZARILOR FINANCIARE: (IMOBILIZARIFINANCIARE*100/ACTIVE TOTALE). ACEASTA RATA ARE DE ASEMENEA UN NIVELNEGLIJABIL SI A RAMAS APROAPE NEMODIFICATA IN ANUL 2008 FATA DE ANUL
2007. ACEST INDICATOR EVIDENTIAZA DIMENSIUNEA LEGATURILOR SIRELATIILOR STRATEGICE SI FINANCIARE PE CARE INTREPRINDEREA LE ARE CUFIRMELE DIN GRUP PRIN PARTICIPATIILE DETINUTE LA ACESTEA,
2. RATA ACTIVELOR CIRCULANTE: (ACTIVE CIRCULANTE*100/ACTIVETOTALE). REPREZINTA O MASURA A FLEXIBILITATII FINANCIARE AINTREPRINDERII, IN MASURA IN CARE EVIDENTIAZA IMPORTANTA RELATIVA AACTIVELOR USOR DE TRANSFORMAT IN BANI. CA URMARE A CONTINUTULUIDIFERIT AL COMPONENTELOR ACTIVELOR CIRCULANTE, CALCULAMURMATOARELE RATE:
2.1 RATA STOCURILOR: (STOCURI*100/ACTIVE TOTALE). AVAND IN VEDERECA SOCIETATEA ANALIZATA ARE ACTIVITATE DE PRODUCTIE, CEEA CEPRESUPUNE UN VOLUM RIDICAT AL STOCURILOR, ACEST INDICATORINREGISTREAZA NIVELURI SEMNIFICATIVE. DESI VALOAREA STOCURILOR ASCAZUT DE-A LUNGUL PERIOADEI ANALIZATE (SCADERE DETERMINATA ATAT DECRESTEREA VOLUMULUI VANZARILOR, CA URMARE A CRESTERII CAPACITATII DEPRODUCTIE IN URMA INVESTITIILOR EFECTUATE) SI NIVELUL RATEI STOCURILORS-A REDUS, CEEA SE INSEAMNA CA S-A ACCELERAT VITEZA DE ROTATIE ASTOCURILOR.
2.2 RATA CREAN ELOR: SE DETERMINA CA RAPORT INTRE CREANTELE(CLIENTI SI CONTURI ASIMILATE) SI ACTIVELE TOTALE ALE INTREPRINDERII SI
49
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
50/56
EVIDENTIAZA IMPORTANTA RELATIVA A PORTOFOLIULUI DE CREANTECOMERCIALE IN PATRIMONIUL INTREPRINDERII. SI ACEASTA RATA ESTEINFLUENTATA DE SPECIFICUL ACTIVITATII, DE PUTEREA DE NEGOCIERE AINTREPRINDERII CU PARTENERII COMERCIALI DIN AMONTE (CARE DETERMINAPERIOADA DE EFECTUARE A PLATILOR DE CATRE CLIENTI), DAR SI DEMANAGEMENTUL INTREPRINDERII. ACEST INDICATOR A INREGISTRAT O
CRESTERE IN ANUL 2008 FATA DE 2007, DATORIATA CRESTERII DURATEI DEIMOBILIZARE A CREANTELOR.
2.4 RATA DISPONIBILIT ILOR B NETI I A PLASAMENTELOR : DENUMITASI RATA NETA DE ASIGURARE CU DISPONIBIL, REPREZINTA PONDEREADISPONIBILITATILOR SI ACTIVELOR ASIMILATE ACESTORA IN TOTAL ACTIVE, FIINDO MASURA A LICHIDITATII INTERNE A INTREPRINDERII. NIVELUL ACESTUIINDICATOR A CRESCUT IN 2008 FATA DE 2007, MENTINAND RITMUL MODIFICARIINIVELULUI CREANTELOR.
RATELE DE STRUCTUR A SURSELOR DE FINAN ARE : ANALIZEAZA
IMPORTANTA RELATIVA SI EVOLUTIA IN TIMP A DIFERITELOR SURSE DEFINANTARE UTILIZATE DE INTREPRINDERE,ACESTEA PERMIT APRECIEREAPOLITICII FINANCIARE A NTREPRINDERII PRIN PUNEREA N EVIDEN A UNOR ASPECTE PRIVIND STABILITATEA I AUTONOMIA FINANCIAR A ACESTEIA,
1. RATA STABILIT II FINANCIARE : (CAPITAL PERMANENT*100 / TOTALPASIV). CAPITALUL PERMANENT REFLECTA TOATE SURSELE DE FINANTARE PE
TERMEN LUNG, INDIFERENT DE PROVENIENTA ACESTORA (CAPITAL PROPRIU SICREDITE PE TERMEN LUNG). ACEST INDICATOR EVIDENTIAZA IMPORTANTARELATIVA A SURSELOR DE FINANTARE PE TERMEN LUNG SI TREBUIE CORELAT CUMARIMEA ACTIVELOR PE TERMEN LUNG. SE OBSERVA ASTFEL CA, PE PARCURSULPERIOADEI ANALIZATE, ACEST INDICATOR A AVUT ACELASI TREND CA SI RATAACTIVELOR IMOBILIZATE, PRINCIPALII FACTORI DE INFLUENTA ASUPRA AMBILORINDICATORI FIIND REEVALUAREA ACTIVELOR IMOBILIZATE SI ACHIZITIA DE NOIIMOBILIZARI CORPORALE FINANTATE DIN CREDITE PE TERMEN MEDIU SI LUNG.
2. RATA AUTONOMIEI GLOBALE (CAPITAL PROPRIU*100 / TOTAL PASIV)REPREZINTA O MASURA MAI CONSERVATOARE DE ANALIZA A FINANTARIIACTIVELOR INTREPRINDERII EVIDENTIIND PONDEREA SURSELOR PROPRII PE
TERMEN LUNG IN TOTALUL ACTIVELOR. ARAT GRADUL DE INDEPENDENFINANCIAR A SOCIETATII. SE CONSIDER C EXISTEN A UNUI CAPITALUL
PROPRIU DE CEL PU IN 1/3 DIN PASIVUL TOTAL CONSTITUIE O PREMIS ESEN IAL PENTRU AUTONOMIA FINANCIAR A SOCIETATII. NIVELUL INREGISTRAT DE INTREPRINDERE SE SITUEAZA SUB NIVELUL DE 33%. TINANDCONT CA SOCIETATE SI-A MARIT CAPITALURIILE PROPRII PRIN REZERVE DINREEVALUARE INTR-O MASURA CARE NU ACOPERA CRESTEREA CURSULUIVALUTAR.
3. RATA DATORIILOR PE TERMEN SCURT (DATORII PE TERMENSCURT*100/TOTAL ACTIV) MASOARA PONDEREA DATORIILOR EXIGIBILE PE
TERMEN SUB UN AN IN TOTALUL ACTIVELOR SI TREBUIE CORELAT CU RATA
ACTIVELOR CIRCULANTE PENTRU A EVIDENTIA GRADUL DE ECHILIBRU FINANCIARPE TERMEN SCURT. PRIN URMARE, AVAND IN VEDERE FAPTUL CA RATA
50
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
51/56
DATORIILOR PE TERMEN SCURT INREGISTREAZA UN NIVEL MULT SUB RATAACTIVELOR CIRCULANTE, REZULTA CA INTREPRINDEREA SI-A FINANTAT ACTIVELEIMOBILIZATE DIN SURSE PROPRII SI SURSE IMPRUMUTATE PE TERMEN LUNG.
4. RATA DATORIILOR TOTALE (DATORII TOTALE *100/TOTAL ACTIV)MASOARA IMPORTANTA RELATIVA A DATORIILOR INDIFERENT DE PERIOADA DEEXIGIBILITATE. ACEST INDICATOR A CUNOSCUT O INRAUTATIRE EVIDENTA IN2008 FATA DE 2007 CARE S-A PRODUS PE FONDUL SCADERII DATORIILOR PE
TERMNE SCURT DAR SI A CRESTERII DATORIILOR PE TERMEN MEDIU SI LUNGINTR-UN RITM MAI SCAZUT DECAT RITMUL DE CRESTERE A ACTIVELOR TOTALE.
5.3 ANALIZA CORELA IEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NECESARUL DE FOND DE RULMENT I TREZORERIENET
ANALIZA CORELATIEI DINTREFONDUL DE RULMENT, NECESARULDE FOD DE RULMENT SITREZORERIA NETA
(RON)INDICATORI
2007 2008
FRNG 601.497.867
743.100.379
NFR 163.418.44
5
259.388.423
TN 438.079.422
483.711.956
FONDUL DE RULMENT NET GLOBAL AL INTREPRINDERII AZOMUES SA ESTEPOZITIV IN AMBELE PERIOADE ANALIZATE CEEA CE INSEAMNA CA SURSELEPERMANENTE DEPASESC NECESITATILE PERMANENTE DE ALOCARE AFONDURILOR BANESTI.
VALOAREA POZITIVA A FONDULUI DE RULMENT ESTE O SITUATIE
FAVORABILA AVAND IN VEDERE CA CEA MAI MARE PARTE A CAPITALULUIPERMANENT ESTE CONSTITUIT DIN CAPITALURILE PROPRII ALE SOCIETATII. INPLUS, CAPITALURILE PROPRII ALE SOCIETATII AU INREGISTRAT CRESTERI INPERIOADELE ANALIZATE PRIN CRESTEREA VANZARILOR, IAR SOCIETATEA AINREGISTRAT PROFIT PE REZULTATUL REPORTAT.
CRESTEREA ACTIVELOR NETE IMOBILIZATE S-A DATORAT IN PRIMUL RANDREZULTATELOR FAVORABILE DIN REEVALUAREA ACTIVELOR IMOBILIZATECORPORALE.
SE OBSERVA O SCADERE SEMNIFICATIVA IN VALOAREA IMOBILIZARILOR
NECORPORALE, SOCIETATEA NEAVAND UN PORTOFOLIU SEMNIFICATIV DE
51
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
52/56
LICENTE SI MARCI COMERCIALE IN INDUSTRIA PRODUCATOARE DEINGRASAMINTE CHIMICE.
NECESARUL DE FOND DE RULMENT ARE VALORI POZITIVE CA URMARE AFAPTULUI CA DATORIILE PE TERMEN SCURT SUNT DEVANSATE DE ACTIVELECIRCULANTE DIN CARE S-AU DEDUS DISPONIBILITATILE.
IN CAZUL UNEI INTREPRINDERI CU ACTIVITATE DE PRODUCTIE, ACESTINDICATOR ESTE OPTIM ATUNCI CAND ARE O VALOARE POZITIVA SI CAT MAIMICA, IN CAZUL AZOMUES, NFR ARATA O SITUATIE FAVORABILA IN CEEA CEPRIVESTE CAPACITATEA DE PLATA A DATORIILOR PE TERMEN SCURT, PRINVALORIFICAREA STOCURILOR SI A CREANTELOR.
ACESTE VALORI ALE NFR SUNT AU FOST INFLUENTATE DE:
1) VITEZA DE ROTATIE A STOCURILOR: DE LA 5,23 ORI IN 2007 LA 9,62 ORI IN2008;
2) DURATA MEDIE DE INCASARE A DEBITELOR-CLIENT: 74 ZILE IN 2007 SI 85 ZILEIN 2008
3) DURATA MEDIE DE PLATA A CREDITELOR-FURNIZOR: 59 ZILE IN 2007 SI 70ZILE IN 2008
SOCIETATEA A INCHEIAT FIECARE AN FARA DATORII FATA DE BUGETULSTATULUI, LA O ANALIZA DETALIATA A STRUCTURII DATORIILOR PE
TERMEN SCURT SE CONSTATA CA LA SFARSITUL ANULUI 2007 DATORIILECOMERCIALE SUNT IN PROCENT DE 57,00% , IAR DATORIILE FINANCIARE INPROPORTIE DE 42,06%, SI DE 31,98% SI RESPECTIV 49,95% LA FINELE ANULUI
2008.
SE CONSTATA PONDEREA MARE A DATORIILOR FINANCIARE IN TOTALULDATORIILOR PE TERMEN SCURT ALE SOCIETATII DATORITA FAPTULUI CAMAJORITATEA CREDITELOR BANCARE ALE SOCIETATII SUNT CONTRACTATE PE
TERMEN SCURT, IAR CELELALTE CREDITE BANCARE AU FOST CONTRACTATE PETERMENE MEDII DE MAX, 3 ANI,
TREZORERIA NETA ESTE POZITIVA PENTRU ANII 2007 SI 2008 CEEA CESEMNIFICA FAPTUL CA EXISTA UN EXCEDENT DE FINANTARE CARE SE REGASESTESUB FORMA DISPONIBILITATILOR BANESTI, IN CONTURI BANCARE SI IN CASA.
5.4 ANALIZA LICHIDIT II, SOLVABILIT II I A GRADULUI DE NDATORARE
ANALIZA LICHIDITATII, SOLVABILITATII SI A GRADULUI DEINDATORARE
(RON)INDICATORI 2007 2008
RATA LICHIDITATIICURENTE ACTIVE CURENTE 409.902.243 1,02 491.858.513 0,9
52
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
53/56
1DATORII CURENTE 402.543.0
24538.449.7
20
RATA LICHIDITATIIRAPIDE
ACTIVE CURENTE -STOCURI
214.618.500 0,5
3
354.144.971 0,6
6DATORII CURENTE 402.543.024
538.449.720
SOLVABILITATEA ACTIVE TOTALE
700.352.6
93 1,29
819.415.8
60 1,25DATORII TOTALE 542.376.4
95654.531.2
30
RATA INDATORARIIGLOBALE
DATORII TOTALE542.376.4
95 3,43
654.531.230 3,9
7CAPITALURI PROPRII 157.976.198
164.884.630
RATA INDATORIRII LATERMEN
DATORII PE TERMENLUNG
139.833.471 0,8
9
116.081.511 0,7
0CAPITALURI PROPRII 157.976.198
164.884.630
RATA LICHIDITATII CURENTE ESTE SUPRAUNITARA IN 2007 SISUBUNITARA IN 2008. VALOAREA ACESTUI INDICATOR INDICA FAPTUL CA INANUL 2007 ACTIVELE CIRCULANTE ACOPERA DATORIILE CURENTE DE 1,02 ORI,SITUANDU-SE LA LIMITA CAPACITATII DE ACOPERIRE A DATORIILOR CURENTEPRIN ACTIVE CURENTE.
IN ANUL 2008, ACTIVELE CIRCULANTE NU MAI ACOPERA DATORIILECURENTE, EXISTAND UN DEFICIT DE 8,73%, FAPT CE REFLECTA UN NIVELINSUFICIENT AL CAPITALULUI DE LUCRU.
53
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
54/56
AZOMUES VALORIFICA O MARE PARTE DIN PRODUCTIA DE INGASAMINECHIMICE PE PIATA INTERNA, CEEA CE-I PERMITE UN CONTROL SI O GESTIUNE MAIBUNA A PRETURILOR DE VANZARE IN FUNCTIE DE FLUCTUATIILE PRETURILOR DEPE PIATA INTERNA. CU TOATE ACESTEA, SOCIETATEA NU BENEFICIAZA DESTOCURI, CREANTE SI DISPONIBILITATI IN CANTITATI SUFICIENTE, NEPUTANDU-SIASIGURA LICHIDITATI NECESARE ACTIVITATII CURENTE A SOCIETATII.
RATA LICHIDITATII RAPIDE INREGISTREAZA CRESTERE PENTRU TOATAPERIOADA ANALIZATA (O CRESTERE ARTIFICIALA CU 24,52%, CAUZATA DESCADEREA PONDERII STOCURILOR), URMAND UN TREND CONTRAR RATEILICHIDITATII CURENTE. NIVELUL ACESTEI RATE ESTE SCAZUT SI REFLECTAIMPOSIBILITATEA GENERARII DE LICHIDITATI DOAR PE BAZA CREANTELOR SIDISPONIBILITATILOR.
NIVELUL SOLVABILITATII PENTRU TOATE PERIOADELE ANALIZATEARATA O CAPACITATEA MODERATA A SOCIETATII DE A-SI ACOPERI DATORIILE
TOTALE. SOLVABILITATEA SOCIETATII ESTE 1,29 IN ANUL 2007, SCAZAND LA 1,25
LA FINELE ANULUI 2008. SCADEREA S-A DATORAT CRESTERII DATORIEI TOTALE(CU 20,16%) INTR-UN RITM SUPERIOR CRESTERII VALORII ACTIVELOR TOTALE (CU17,00%).
RATA INDATORARII GLOBALE (RATA LEVIERULUI) REFLECTA GRADUL INCARE CAPITALURILE PROPRII ASIGURA FINANTAREA INTREPRINDERII DAR SIGRADUL IN CARE ANGAJAMENTELE PE TERMEN LUNG SI SCURT SUNT GARANTATEDE CAPITALURILE PROPRII ALE INTREPRINDERII. SOCIETATEA INREGISTREAZAVALORI SUPRAUNITARE PENTRU TOATE PERIOADELE ANALIZATE SI RELECTAINCAPACITATEA INTREPRINDERII DE A-SI ONORATA LA SCADENTA DATORIILECURENTE DIN CAPITALURILE SALE PROPRII.
RATA INDATORARII LA TERMEN COMPARA DATORIILE PE TERMEN LUNGCU CAPITALURILE PROPRII. NIVELUL ACESTUI INDICATOR ESTE SUBUNITARPENTRU TOATE PERIOADELE ANALIZATE, INREGISTRAND O TENDINTADESCRESCATOARE, CEEA CE INDICA O DIMINUARE A DATORIILOR PE TERMENLUNG IN RAPORT CU CRESTEREA CAPITALURILOR PROPRII.
SOCIETATEA VA PUTEA SA-SI ONOREZE DATORIILE PE TERMEN LUNG PESEAMA CAPITALURILOR SALE PROPRII.
54
-
7/29/2019 118772026-analiza-financiara-aprofundata
55/56
6 ANALIZA FLUXURILOR DE NUMERAR ALENTREPRINDERII
6.1 ANALIZA SITUA IEI FLUXURILOR DE NUMERAR
SITUATIA FLUXURILOR DE NUMERAR LA COMPANIA SC AZOMURES
METODA DIRECTA RON
2007 2008 %
FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATI DE EXPLOATARE
INCASARI IN NUMERAR DIN VANZAREA DE BUNURI SI PRESTAREA DE 1.262.057.425 1.449.933.20
114,INCASARI IN NUMERAR PROVENITE DIN REDEVENTE, ONORARII, 1.400.345.736 2.342.593.04
167,
PLATI IN NUMERAR CATRE FURNIZORI DE BUNURI SI SERVICII - 1.016.675.032 - 136,PLATI IN NUMERAR CATRE SI IN NUMELE ANGAJATILOR, PLATI - 48.729.342 -
ANGAJATOR IN LEGATURA CU PERSONALUL - -
TAXA PE VALOAREA ADAUGATA PLATITA - 94.410.246 - 168,ALTE IMPOZITE, TAXE SI VARSAMINTE ASIMILATE PLATITE - 1.464.198.681 - 148,NUMERAR GENERAT DE EXPLOATARE 38.389.859 16.141.27
42
DOBANZI INCASATE - -
DOBANZI PLATITE - 14.294.825 - 205,IMPOZIT PE PROFIT PLATIT - 5.986.921 - -
NUMERAR NET PROVENIT DIN ACTIVITATI DE 18.108.114 - -FLUXURI DE NUMERAR DIN ACTIVITATI DE INVESTITII
INCASARI IN NUMERAR DIN ALTE ACTIVITATI DE INVESTITII 1.360.273 764.61
top related