pitchfork analysis article dec 2011 rom

8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom

1/11

Cand si Unde are loc sincronizarea Timpului cu Pretul

prin intermediul Analizei Pitchfork:O tehnica de tranzactionare putin cunoscuta!

Autor: Dr Mircea Dologa, MD, CTA

Chiar daca a fost aplicat pentru prima data de Dr Alan H Andrews anii 1960, acest

instrument grafic nu a fost dezvoltat de-a lungul timpului pentru a atinge potentialul sau

maxim. In ultimii douazeci de ani a fost utilizat cu succes in diferite tehnici de tranzactionare.

Personal mi-am dedicat ultimii douazeci de ani dezvoltarii a ceea ce am denumit Analiza

Pitchfork care a fost imbunatatita continuu ajungand in final la rangul de Analiza

Pitchfork Integrata, o serie de trei volume de tranzactionare continand 1200 de pagini si

1500 de grafice. Pentru a obtine extrase gratuite si cuprinsul acestor volume va rog sa accesati

pagina www.pitchforktrader.com.

Alegerea Pitchfork-ului optim depinde de alegerea celei mai bune combinatii de

Puncte Pivot

Totul a inceput in anii 1960 prin trasarea pentru prima data a unui pitchfork, o structura in

forma de trident definit de minimum trei puncte pivot. Pivotul este definit, conformMerriam

Websters Collegiate Dictionary editia 10 2002 drept un punct critic caracterizat de un rol,

o functie sau un efect major/central un ax sau un bolt in jurul caruia se poate roti un element

mobil.

Punctele pivot pot fi trasate pe grafic de catre trader, aceasta activitate necesitand experienta

in evaluarea gradului si importantei jucat de fiecare pivot, sau pot fi trasate in mod automat

de pachetul software utilizat (vezi manualul The Tools, the Power, the Knowledge Tom

Josephs Advanced GET Users Guide elaborat de firma eSignal 1989-2003).

Tinand cont de forma si adancime/inaltime putem clasifica punctele pivot in urmatoarele

patru categorii (vezi Fig. 1):

- Pivoti Primari(P), utilizati in principal pentru detectarea maximului si minimului absolut

ale unui trend

- Pivoti Majori(J), care pot fi identificati rapid, inainte ca trendul sa ajunga la final

- Pivoti Intermediari(I), ce reprezinta elementul de legatura intre J si M

- Pivoti Minori(M), denumiti si pivoti de retragere temporara (eng: pullback). Acesti pivoti

pot fi de obicei identificati la inceputul si sfarsitul miscarilor de retragere temporara.

Trebuie de asemenea mentionate si principalele caracteristici functionale ale unor pivoti

optim alesi:

- Sa fie astfel alesi incat pitchforkul definit de aceste puncte sa delimiteze in mod eficient

evolutia pietei;

- Sa fie trasati pentru intreaga durata a unui swing sau a unui trend, si de asemenea

- Sa fie capabili sa semnalizeze inversarea cursului pietei de cate ori este considerat necesar

de catre trader.


2/11

Fig. 1

Aceste puncte pivot sunt utilizate pentru trasarea unui pitchfork astfel incat evolutia viitoare

a pietei sa fie delimitata in mod optim de laturile pitchfork-ului. Aceasta conditie poate fi

indeplinita doar prin alegerea optima a punctelor pivot, alegere care determina in final

eficienta pitchfork-ului.

Cum sa construim cu usurinta un pitchfork optim

Construirea unui pitchfork este usor de inteles si realizat chiar fara ajutorul unui software

specializat.

Fiecare pitchfork are nevoie de trei puncte pivot pentru a putea fi construit. Secventa care

trebuie urmata este de tipul Maxim-Minim-Maxim sau Minim-Maxim-Minim. Pivotul initial,

marcat de obicei cu P0, reprezinta punctul in care este ferm ancorata intreaga structura a

pitchfork-ului, motiv pentru care este denumit punct de ancorare. Ceilalti doi pivoti sunt de

obicei marcati cu P1 si P2. Dupa selectarea setului optim de trei pivoti se traseaza o linie de

trend (linia mediana ML) ce uneste pivotul de ancorare (P0) cu punctul central al swinguluiformat de perechea P1-P2. Odata ce evolutia pietei defineste un punct pivot traderul trebuie

sa anticipeze posibila locatie a urmatorului pivot.

Putem spune ca elementul esential al unui pitchfork este descrierea optima a evolutei pietei, sau

cu alte cuvinte: Alegerea punctelor pivot determina eficienta tehnicii de tranzactionare, care la

randul ei este masurata de gradul in care pitchfork-ul descrie evolutia pietei!

Care sunt caracteristicile unui Pitchfork?

Cu riscul de a deranja o parte din cititori, consideram ca trebuie sa definim pe scurt cateva

elemente cu care vom lucra in continuare (vezi Fig.2):


3/11

Liniile mediane superioara si inferioara (U-ML si L-ML) sunt linii paralele cu linia

mediana (ML) ale carei caracteristici sunt urmatoarele: influenteaza pretului pietei

(similar unui magnet); actioneaza ca axa de simetrie; este testata si re-testata de pretul

pietei atunci cand nu vorbim de penetrare/strapungere rapida (eng: zooming) sau de

intepare (piercing). Linia mediana poate reprezenta de asemenea locatia ideala pentru

zonele de refacere a energiei cinetice a pietei.

Astfel linia mediana devine obiectivul minim de pretcatre care tinde piata. Aceasta linie este

cel mai important element component al pitchfork-ului si cel mai puternic instrument in

procesul de descriere optima a evolutiei pietei.

Pentru a confirma faptul ca pitchfork-ul descrie in mod optim evolutia pietei vom cauta sa

identificam urmatoarele elemente:

- Testarea multipla a liniei mediane; dupa cum ar spune un trader experimentat:

Indicatorul suprem este o linie de trend testata si retestata.

- Simbioza dintre pretul pieteisi liniile mediane responsabila pentru:

- Energia acumulata in zonele rectangulare de refacere a energiei- Consumul de energie in procesul de construire a barelor si swingurilor cu dimensiuni

foarte mari.

- Liniile de trend paralele (WL) cu liniile ce definesc corpul pitchfork-ului (notate cu U-

ML si L-ML sau U-MLH siL-MLH), care la randul lor sunt paralele cu ML. Notatia WL

se refera la liniile de avertizare, care sunt paralele si echidistante cu liniile MLH.

Distantele dintre ML si fiecare dintre linia mediana superioara/inferioara, sau dintre WL

si oricare dintre liniile MLH din imediata vecinatate, pot fi sub-divizate conform

rapoartelor Fibonacci, dand astfel nastele la liniile de trend Fibonacci.

- Liniile declansatoare (superioara sau inferioara) leaga punctul de ancorare P0 cu pivotii

P1 si P2.

- Liniile paralele glisante (PH sau SH) sunt trasate printr-un maxim sau minim sau,chiar mai bine, printr-o succesiune de maxime/minime. Acest tip de linie este paralela cu o

alta linie de trend, care poate fi o linie mediana sau una din liniile asociate lui ML, o linie

de trend ce trece prin mai multe puncte pivot (denumita linie de trend atipica daca se

intersecteaza cu evolutia pietei) sau o linie de trend tipica (daca nu se intersecteaza cu

evolutia pietei).

Imbunatateste Pitchfork-ul modul de vizualizare a evolutiei pietei?

Figura 2 prezinta un pitchfork care infasoara in intregime evolutia pietei, de la stanga la

dreapta, definind astfel intregul context al pietei. In mod natural putem folosi denumirea de pitchfork contextual. Putem observa cu usurinta pe grafic cum evolutia curenta a pietei a

testat si re-testat linia mediana (ML) de mai multe ori. Pretul a inchis chiar pe ML, fiind gata

sa o strapunga in urmatoarea bara si sa-si continue scaderea. O privire atenta va scoate in

evidenta o serie de testari ale celorlalte linii ce fac parte din structura pitchfork-ului.


4/11

Fig. 2

Fig. 3

Un alt mod de utilizare a acestui instrument grafic poate fi identificarea pietei regionale cu

ajutorul pitchfork-ului regional. Si in final, dar nu cel mai putin important, este pitchfork-ul

localcare identifica evolutia cea mai recenta a pietei. Astfel am adaugat in Fig. 3 un pitchfork

localcare va dicta cea mai potrivita decizie de luat pentru tranzactionare. In cazul de fatatrendul pietei ramane descendent. Pentru o mai buna vizualizare va sugeram Fig. 4.


5/11

Fig. 4

Fig. 5

Daca analizam separatpitchfork-ul regional, se poate observa ca acesta este de obicei localizat

in interiorul pitchfork-ului contextual, imediat inainte depiata locala. In acest caz el poate juca

si rol depitchfork local (vezi Fig. 5).


6/11

In cautarea unor tranzactii mai profitabile

Un trader incepator ar putea intreba de ce folosim mai multe pitchfork-uri! Ei bine... Motivul

principal consta in detectarea confluentelor; acestea reprezinta puncte in care piata are o

probabilitate ridicata de inversare sau, cel putin, reprezinta coordonatele urmatorului punct

cheie ce poate actiona ca pivot (vezi Fig. 6).

Fig. 6

Pe graficele urmatoare (vezi Fig. 7 si Fig. 8) am reprezentat o schema tranzactionala in

incercarea de a detecta confluente. In cazul de fata am trasat un pitchfork Schiff al carui

punct de ancorare P0 se afla la jumatatea swingului anterior swingului P1-P2. Ne asteptam ca

piata sa urce pana la nivelul maximului anterior, la nivelul cheie 5088. Pretul va atinge acel

nivel cu siguranta, dar la acest moment nu putem spune daca o va face la punctul de

confluenta nr 1 sau la nr 2 (Fig. 7).


7/11

Fig. 7

Fig. 8


8/11

Piata a atins in cele din urma nivelul cheie 5088, unde a fost stopata de confluenta nr 2 asa

cum ne asteptam. La acest moment se pune problema iesirii din tranzactie... sau, din contra,

problema adaugarii de noi pozitii. Dar acesta discutie, ce tine de managementul capitalului,

va face obiectul urmatorului articol!

Comportamentul pietei

Dupa cum am mentionat deja, cel mai bun pitchfork este acela care reuseste sa infasoare in

totalitate evolutia pietei. Acest lucru semnifica faptul ca in viitor - pe termen scurt, mediu sau

lung memoria participantilor la piata va tine cont de limitele derivate din corpul principal al

pitchfork-ului actual.

Ei bine... Daca discutam in profunzime despre modalitatea optima de utilizare a pitchfork-

ului trebuie sa spunem cateva cuvinte si despre comportamentul pretului pietei atunci cand

ajunge in vecinatatea liniei mediane sau a unei dintre liniile asociate acesteia. Indiferent de

comportamentul pietei, trebuie sa tinem cont de faptul ca deciziile de tranzactionare trebuie

sa se bazeze intotdeauna pe un volum adecvat fiecarui tip de miscare a pietei (vezi discutia de

mai jos).

Strapungerea/Penetrarea rapida a liniilor majore ale pitchfork-ului semnalizeaza un impuls

semnificativ al pietei. Imediat ce observam acest lucru trebuie sa presupunem ca miscarea va

continua pentru cel putin inca doua bare... insa cu o conditie! Volumul tranzactionat in

timpul acestei bare volatile de strapungere/penetrare trebuie sa fie in crestere fata de barele

anterioare, de obicei avand o valoare de 3-5 ori mai mare decat valoarea Average True Range

[ATR(14)] corespunzatoare orizontului de timp operational. Daca aceasta conditie nu este

indeplinita trebuie sa ne asteptam la o retragere a pretului cel putin pana la locatia initiala,

daca nu chiar mai departe.

Testarea implica o atingere punctuala a unui nivel de suport/rezistenta (S/R) de catre pret. De

obicei acest eveniment da posibilitatea de a intra intr-o tranzactie cu risc scazut si

profitabilitate ridicata. Traderul se poate astepta ca evolutia pietei sa fie stopata temporar

sau, chiar mai mult decat atat, sa fie vorba de o inversare a tredului curent. Acest fapt ne va

indica locatia nivelului cheie catre care va tinde pretul in viitorul imediat.

Retestarea reprezinta ruda bogata a Testarii. In mod evident, acest fenomen are loc atunci

cand pretul testeaza de mai multe ori un nivel. Numarul de testari ne arata cat de solida este

linia de trend S/R. Cu cat avem mai multe testari cu atat mai solida devine linia de trend S/R.

Inteparea unei linii mediane reprezinta un fenomen intermediara carui importanta relativaeste undeva intre strapungere/penetrare si testare (re-testare). Nici o tranzactie nu trebuie sa

se bazeze doar pe acest fenomen.

Miscarile ratate semnalizeaza o probabila inversare a trendului. Comportamentul pretului pe

masura ce se apropie de linia mediana ne da informatii despre amplitudinea impulsului si

despre destinatia ulterioara a pietei. Daca pretul nu poate atinge la linia mediana, inversand

directia inainte de a ajunge la linie, acesta miscare poarta denumirea de miscare ratata. Putem

astfel spune capretul a ratatatingerea linei mediane.

Tipuri de Pitchfork

Odata identificate punctele pivot optime constructia picthfork-ului este o sarcina relativ

usoara... Dar ce facem atunci cand pivotii identificati nu se preteaza la construirea unui

pitchfork adecvat?


9/11

In acest caz putem aplica metoda Actiune-Reactiune care consta intr-o succesiune de canale

suprapuse si intr-un canal a carei inaltime este divizata de linii interne ce respecta rapoartele

Fibonacci.

De asemenea putem construi cateva tipuri particulare de pitchfork: Pitchfork-ul de tip T si

Pitchfork-ul Inversat.

Fig. 9

Dupa cum se poate observa in Fig. 9, trasarea unui pitchfork de tip T depinde in mare masura

de experienta traderului. Aceasta versiune originala de pitchfork creat de noi este foarte

rar intalnit in literatura de specialitate dar reprezinta un instrument grafic foarte util.Constructia sa se bazeaza pe relatia dintre tip si pret (T/P). Coordonatele punctului de

ancorare P0 in spatiul timp-pret sunt [0,382; 0,382] in raport cu segmentul virtualAB. Pentru

o descriere detaliata a acestui tip de pitchfork va sugeram sa consultati extrasele gratuite din

volumele de tranzactionare ce pot fi gasite la adresa web a autorului.

Fig. 10


10/11

Tipul de pitchfork prezentat in Fig. 10 si denumit Pitchfork Inversat nu este utilizat in mod

frecvent deoarece nu este cunoscut majoritatii traderilor, in ciuda eficientei sale. Este foarte

util in identificarea inversarii evolutiei pietei, a unei miscari ratate sau, din contra, a unei

miscari de continuare in directia initiala.

Acest tip de pitchfork acopera intervalele de tip imediate si intermediare din trecut si

sincronizeaza evolutia pietei din aceste perioade cu evolutia viitoare din viitorul imediat siintemediar, avand capacitatea de a proiecta miscarile viitoare ale pietei.

In Fig. 10 am trasat un astfel de pitchfork plecand de la secventa P0-P1-P2 (din prezent spre

trecut), pitchfork ce poate proiecta in viitor rapoartele ce guverneaza vibratiile inerente ale

pietei in trecutul imediat. Am trasat de asemenea primul nivel al liniei inferioare de

avertisment, delimitata de cele doua sageti verticale. Aceasta distanta masurata pe grafic

poate ghida impulsul pietei in viitorul apropiat sau chiar mai departe in timp.

Fig. 11

Dupa cum am anticipat (vezi Fig. 10 si Fig. 11), Pitchfork-ul Inversat a reusit sa ghideze

destul de fidel evolutia pietei din martie pana in august aproape sase luni prin intermediulretelei de linii de avertisment. Cel mai surpinzator este faptul ca, in ciuda unei miscari sus-jos

aparent haotice, piata a reusit in final sa revina la nivelul corespunzator maximului major

anterior, nivel ce corespunde punctului de ancorare P0 al Pitchfork-ului Inversat.

Incercard sa formulam o concluzie in ceea ce priveste rezultatul final si avantajele folosiriii

Analizei Pitchfork realizam faptul ca suntem foarte aproape de a perfectiona un instrument

ce utilizeaza nu doar elemetul pret ci si elementul timp. Daca ar fi sa retinem o singura ideea

din acest articol, aceasta ar fi principiul enuntat de Michael S. Jenkins conform caruia:

tranzactionarea reprezinta un joc de strategie, in timp ce cumpararea si vanzarea zilnica

reprezinta doar un pariu cu sanse 50/50. Daca aveti rabdare sa asteptati pana la momentul optim

in ciclul temporar, pana ce are loc sincronizarea pret-timp, atunci sansele de reusita pot fi de80%


11/11

Putem spune chiar ca acest tip de analiza asociat cu tehnicile moderne, cum ar fi undele

Elliott, metodologia Gann si instrumentele originale Jenkins bazate pe pret si timp, este

capabila sa ne dezvaluie cateva dintre 'secretele' evolutiei aparent haotice a pietei,

transformand astfel piata intr-un mediu disciplinat, organizat si (mai) usor de tranzactionat.

Personal am incercat sa creez o astfel de simbioza prin dezvoltarea Analizie Pitchfork

Integrate incepand din 1987, iar la acest moment ma consider inca un student etern alpietelor.

As dori sa-mi exprim intreaga admiratie pentru Doamna Dawn Bolton-Smith, parintele

analizei tehnice si membru marcant al Asociatiei Analistilor Tehnici din Australia (ATAA)

care, in ciuda venerabilei varste, inca analizeaza pietele aplicand manual metodele Gann pe

hartie milimetrica si isi petrece timpul educand noua generatie de traderi. Am avut placerea

sa o gazduim in biroul nostru din Paris si am fost incantat de schimbul reciproc de experienta.

Nu credem ca exista un alt exemplu mai bun de student etern al pietelor de capital!

*Republicat (si modificat) cu permisiunea Dr. Mircea Dologa, MD, CTA, un colaborator cunoscut al

revistelor internationale de specialitate din S.U.A., Anglia, Germania, Asia si Australia si autor al unui raportsaptamanal, World Charting Report, continand grafice de pe piata Forex si grafice ale indicilorinternationali; de asemenea Dr Dologa este cunoscut ca autor al unei serii de manuale de tranzactionare

publicate in Engleza, Chineza, Franceza si Romana. Persoanele interesate sa primeasca copii gratuite ale

raportului sau international sau extrase din manualele de tranzactionare pot contacta autorul la adresa

www.pitchforktrader.com sau la adresa de email: [email protected].
http://www.pitchforktrader.com/mailto:[email protected]:[email protected]:[email protected]://www.pitchforktrader.com/

pitchfork analysis article dec 2011 rom

Documents