Download - Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
1/11
Cand si Unde are loc sincronizarea Timpului cu Pretul
prin intermediul Analizei Pitchfork:O tehnica de tranzactionare putin cunoscuta!
Autor: Dr Mircea Dologa, MD, CTA
Chiar daca a fost aplicat pentru prima data de Dr Alan H Andrews anii 1960, acest
instrument grafic nu a fost dezvoltat de-a lungul timpului pentru a atinge potentialul sau
maxim. In ultimii douazeci de ani a fost utilizat cu succes in diferite tehnici de tranzactionare.
Personal mi-am dedicat ultimii douazeci de ani dezvoltarii a ceea ce am denumit Analiza
Pitchfork care a fost imbunatatita continuu ajungand in final la rangul de Analiza
Pitchfork Integrata, o serie de trei volume de tranzactionare continand 1200 de pagini si
1500 de grafice. Pentru a obtine extrase gratuite si cuprinsul acestor volume va rog sa accesati
pagina www.pitchforktrader.com.
Alegerea Pitchfork-ului optim depinde de alegerea celei mai bune combinatii de
Puncte Pivot
Totul a inceput in anii 1960 prin trasarea pentru prima data a unui pitchfork, o structura in
forma de trident definit de minimum trei puncte pivot. Pivotul este definit, conformMerriam
Websters Collegiate Dictionary editia 10 2002 drept un punct critic caracterizat de un rol,
o functie sau un efect major/central un ax sau un bolt in jurul caruia se poate roti un element
mobil.
Punctele pivot pot fi trasate pe grafic de catre trader, aceasta activitate necesitand experienta
in evaluarea gradului si importantei jucat de fiecare pivot, sau pot fi trasate in mod automat
de pachetul software utilizat (vezi manualul The Tools, the Power, the Knowledge Tom
Josephs Advanced GET Users Guide elaborat de firma eSignal 1989-2003).
Tinand cont de forma si adancime/inaltime putem clasifica punctele pivot in urmatoarele
patru categorii (vezi Fig. 1):
- Pivoti Primari(P), utilizati in principal pentru detectarea maximului si minimului absolut
ale unui trend
- Pivoti Majori(J), care pot fi identificati rapid, inainte ca trendul sa ajunga la final
- Pivoti Intermediari(I), ce reprezinta elementul de legatura intre J si M
- Pivoti Minori(M), denumiti si pivoti de retragere temporara (eng: pullback). Acesti pivoti
pot fi de obicei identificati la inceputul si sfarsitul miscarilor de retragere temporara.
Trebuie de asemenea mentionate si principalele caracteristici functionale ale unor pivoti
optim alesi:
- Sa fie astfel alesi incat pitchforkul definit de aceste puncte sa delimiteze in mod eficient
evolutia pietei;
- Sa fie trasati pentru intreaga durata a unui swing sau a unui trend, si de asemenea
- Sa fie capabili sa semnalizeze inversarea cursului pietei de cate ori este considerat necesar
de catre trader.
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
2/11
Fig. 1
Aceste puncte pivot sunt utilizate pentru trasarea unui pitchfork astfel incat evolutia viitoare
a pietei sa fie delimitata in mod optim de laturile pitchfork-ului. Aceasta conditie poate fi
indeplinita doar prin alegerea optima a punctelor pivot, alegere care determina in final
eficienta pitchfork-ului.
Cum sa construim cu usurinta un pitchfork optim
Construirea unui pitchfork este usor de inteles si realizat chiar fara ajutorul unui software
specializat.
Fiecare pitchfork are nevoie de trei puncte pivot pentru a putea fi construit. Secventa care
trebuie urmata este de tipul Maxim-Minim-Maxim sau Minim-Maxim-Minim. Pivotul initial,
marcat de obicei cu P0, reprezinta punctul in care este ferm ancorata intreaga structura a
pitchfork-ului, motiv pentru care este denumit punct de ancorare. Ceilalti doi pivoti sunt de
obicei marcati cu P1 si P2. Dupa selectarea setului optim de trei pivoti se traseaza o linie de
trend (linia mediana ML) ce uneste pivotul de ancorare (P0) cu punctul central al swinguluiformat de perechea P1-P2. Odata ce evolutia pietei defineste un punct pivot traderul trebuie
sa anticipeze posibila locatie a urmatorului pivot.
Putem spune ca elementul esential al unui pitchfork este descrierea optima a evolutei pietei, sau
cu alte cuvinte: Alegerea punctelor pivot determina eficienta tehnicii de tranzactionare, care la
randul ei este masurata de gradul in care pitchfork-ul descrie evolutia pietei!
Care sunt caracteristicile unui Pitchfork?
Cu riscul de a deranja o parte din cititori, consideram ca trebuie sa definim pe scurt cateva
elemente cu care vom lucra in continuare (vezi Fig.2):
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
3/11
Liniile mediane superioara si inferioara (U-ML si L-ML) sunt linii paralele cu linia
mediana (ML) ale carei caracteristici sunt urmatoarele: influenteaza pretului pietei
(similar unui magnet); actioneaza ca axa de simetrie; este testata si re-testata de pretul
pietei atunci cand nu vorbim de penetrare/strapungere rapida (eng: zooming) sau de
intepare (piercing). Linia mediana poate reprezenta de asemenea locatia ideala pentru
zonele de refacere a energiei cinetice a pietei.
Astfel linia mediana devine obiectivul minim de pretcatre care tinde piata. Aceasta linie este
cel mai important element component al pitchfork-ului si cel mai puternic instrument in
procesul de descriere optima a evolutiei pietei.
Pentru a confirma faptul ca pitchfork-ul descrie in mod optim evolutia pietei vom cauta sa
identificam urmatoarele elemente:
- Testarea multipla a liniei mediane; dupa cum ar spune un trader experimentat:
Indicatorul suprem este o linie de trend testata si retestata.
- Simbioza dintre pretul pieteisi liniile mediane responsabila pentru:
- Energia acumulata in zonele rectangulare de refacere a energiei- Consumul de energie in procesul de construire a barelor si swingurilor cu dimensiuni
foarte mari.
- Liniile de trend paralele (WL) cu liniile ce definesc corpul pitchfork-ului (notate cu U-
ML si L-ML sau U-MLH siL-MLH), care la randul lor sunt paralele cu ML. Notatia WL
se refera la liniile de avertizare, care sunt paralele si echidistante cu liniile MLH.
Distantele dintre ML si fiecare dintre linia mediana superioara/inferioara, sau dintre WL
si oricare dintre liniile MLH din imediata vecinatate, pot fi sub-divizate conform
rapoartelor Fibonacci, dand astfel nastele la liniile de trend Fibonacci.
- Liniile declansatoare (superioara sau inferioara) leaga punctul de ancorare P0 cu pivotii
P1 si P2.
- Liniile paralele glisante (PH sau SH) sunt trasate printr-un maxim sau minim sau,chiar mai bine, printr-o succesiune de maxime/minime. Acest tip de linie este paralela cu o
alta linie de trend, care poate fi o linie mediana sau una din liniile asociate lui ML, o linie
de trend ce trece prin mai multe puncte pivot (denumita linie de trend atipica daca se
intersecteaza cu evolutia pietei) sau o linie de trend tipica (daca nu se intersecteaza cu
evolutia pietei).
Imbunatateste Pitchfork-ul modul de vizualizare a evolutiei pietei?
Figura 2 prezinta un pitchfork care infasoara in intregime evolutia pietei, de la stanga la
dreapta, definind astfel intregul context al pietei. In mod natural putem folosi denumirea de pitchfork contextual. Putem observa cu usurinta pe grafic cum evolutia curenta a pietei a
testat si re-testat linia mediana (ML) de mai multe ori. Pretul a inchis chiar pe ML, fiind gata
sa o strapunga in urmatoarea bara si sa-si continue scaderea. O privire atenta va scoate in
evidenta o serie de testari ale celorlalte linii ce fac parte din structura pitchfork-ului.
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
4/11
Fig. 2
Fig. 3
Un alt mod de utilizare a acestui instrument grafic poate fi identificarea pietei regionale cu
ajutorul pitchfork-ului regional. Si in final, dar nu cel mai putin important, este pitchfork-ul
localcare identifica evolutia cea mai recenta a pietei. Astfel am adaugat in Fig. 3 un pitchfork
localcare va dicta cea mai potrivita decizie de luat pentru tranzactionare. In cazul de fatatrendul pietei ramane descendent. Pentru o mai buna vizualizare va sugeram Fig. 4.
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
5/11
Fig. 4
Fig. 5
Daca analizam separatpitchfork-ul regional, se poate observa ca acesta este de obicei localizat
in interiorul pitchfork-ului contextual, imediat inainte depiata locala. In acest caz el poate juca
si rol depitchfork local (vezi Fig. 5).
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
6/11
In cautarea unor tranzactii mai profitabile
Un trader incepator ar putea intreba de ce folosim mai multe pitchfork-uri! Ei bine... Motivul
principal consta in detectarea confluentelor; acestea reprezinta puncte in care piata are o
probabilitate ridicata de inversare sau, cel putin, reprezinta coordonatele urmatorului punct
cheie ce poate actiona ca pivot (vezi Fig. 6).
Fig. 6
Pe graficele urmatoare (vezi Fig. 7 si Fig. 8) am reprezentat o schema tranzactionala in
incercarea de a detecta confluente. In cazul de fata am trasat un pitchfork Schiff al carui
punct de ancorare P0 se afla la jumatatea swingului anterior swingului P1-P2. Ne asteptam ca
piata sa urce pana la nivelul maximului anterior, la nivelul cheie 5088. Pretul va atinge acel
nivel cu siguranta, dar la acest moment nu putem spune daca o va face la punctul de
confluenta nr 1 sau la nr 2 (Fig. 7).
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
7/11
Fig. 7
Fig. 8
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
8/11
Piata a atins in cele din urma nivelul cheie 5088, unde a fost stopata de confluenta nr 2 asa
cum ne asteptam. La acest moment se pune problema iesirii din tranzactie... sau, din contra,
problema adaugarii de noi pozitii. Dar acesta discutie, ce tine de managementul capitalului,
va face obiectul urmatorului articol!
Comportamentul pietei
Dupa cum am mentionat deja, cel mai bun pitchfork este acela care reuseste sa infasoare in
totalitate evolutia pietei. Acest lucru semnifica faptul ca in viitor - pe termen scurt, mediu sau
lung memoria participantilor la piata va tine cont de limitele derivate din corpul principal al
pitchfork-ului actual.
Ei bine... Daca discutam in profunzime despre modalitatea optima de utilizare a pitchfork-
ului trebuie sa spunem cateva cuvinte si despre comportamentul pretului pietei atunci cand
ajunge in vecinatatea liniei mediane sau a unei dintre liniile asociate acesteia. Indiferent de
comportamentul pietei, trebuie sa tinem cont de faptul ca deciziile de tranzactionare trebuie
sa se bazeze intotdeauna pe un volum adecvat fiecarui tip de miscare a pietei (vezi discutia de
mai jos).
Strapungerea/Penetrarea rapida a liniilor majore ale pitchfork-ului semnalizeaza un impuls
semnificativ al pietei. Imediat ce observam acest lucru trebuie sa presupunem ca miscarea va
continua pentru cel putin inca doua bare... insa cu o conditie! Volumul tranzactionat in
timpul acestei bare volatile de strapungere/penetrare trebuie sa fie in crestere fata de barele
anterioare, de obicei avand o valoare de 3-5 ori mai mare decat valoarea Average True Range
[ATR(14)] corespunzatoare orizontului de timp operational. Daca aceasta conditie nu este
indeplinita trebuie sa ne asteptam la o retragere a pretului cel putin pana la locatia initiala,
daca nu chiar mai departe.
Testarea implica o atingere punctuala a unui nivel de suport/rezistenta (S/R) de catre pret. De
obicei acest eveniment da posibilitatea de a intra intr-o tranzactie cu risc scazut si
profitabilitate ridicata. Traderul se poate astepta ca evolutia pietei sa fie stopata temporar
sau, chiar mai mult decat atat, sa fie vorba de o inversare a tredului curent. Acest fapt ne va
indica locatia nivelului cheie catre care va tinde pretul in viitorul imediat.
Retestarea reprezinta ruda bogata a Testarii. In mod evident, acest fenomen are loc atunci
cand pretul testeaza de mai multe ori un nivel. Numarul de testari ne arata cat de solida este
linia de trend S/R. Cu cat avem mai multe testari cu atat mai solida devine linia de trend S/R.
Inteparea unei linii mediane reprezinta un fenomen intermediara carui importanta relativaeste undeva intre strapungere/penetrare si testare (re-testare). Nici o tranzactie nu trebuie sa
se bazeze doar pe acest fenomen.
Miscarile ratate semnalizeaza o probabila inversare a trendului. Comportamentul pretului pe
masura ce se apropie de linia mediana ne da informatii despre amplitudinea impulsului si
despre destinatia ulterioara a pietei. Daca pretul nu poate atinge la linia mediana, inversand
directia inainte de a ajunge la linie, acesta miscare poarta denumirea de miscare ratata. Putem
astfel spune capretul a ratatatingerea linei mediane.
Tipuri de Pitchfork
Odata identificate punctele pivot optime constructia picthfork-ului este o sarcina relativ
usoara... Dar ce facem atunci cand pivotii identificati nu se preteaza la construirea unui
pitchfork adecvat?
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
9/11
In acest caz putem aplica metoda Actiune-Reactiune care consta intr-o succesiune de canale
suprapuse si intr-un canal a carei inaltime este divizata de linii interne ce respecta rapoartele
Fibonacci.
De asemenea putem construi cateva tipuri particulare de pitchfork: Pitchfork-ul de tip T si
Pitchfork-ul Inversat.
Fig. 9
Dupa cum se poate observa in Fig. 9, trasarea unui pitchfork de tip T depinde in mare masura
de experienta traderului. Aceasta versiune originala de pitchfork creat de noi este foarte
rar intalnit in literatura de specialitate dar reprezinta un instrument grafic foarte util.Constructia sa se bazeaza pe relatia dintre tip si pret (T/P). Coordonatele punctului de
ancorare P0 in spatiul timp-pret sunt [0,382; 0,382] in raport cu segmentul virtualAB. Pentru
o descriere detaliata a acestui tip de pitchfork va sugeram sa consultati extrasele gratuite din
volumele de tranzactionare ce pot fi gasite la adresa web a autorului.
Fig. 10
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
10/11
Tipul de pitchfork prezentat in Fig. 10 si denumit Pitchfork Inversat nu este utilizat in mod
frecvent deoarece nu este cunoscut majoritatii traderilor, in ciuda eficientei sale. Este foarte
util in identificarea inversarii evolutiei pietei, a unei miscari ratate sau, din contra, a unei
miscari de continuare in directia initiala.
Acest tip de pitchfork acopera intervalele de tip imediate si intermediare din trecut si
sincronizeaza evolutia pietei din aceste perioade cu evolutia viitoare din viitorul imediat siintemediar, avand capacitatea de a proiecta miscarile viitoare ale pietei.
In Fig. 10 am trasat un astfel de pitchfork plecand de la secventa P0-P1-P2 (din prezent spre
trecut), pitchfork ce poate proiecta in viitor rapoartele ce guverneaza vibratiile inerente ale
pietei in trecutul imediat. Am trasat de asemenea primul nivel al liniei inferioare de
avertisment, delimitata de cele doua sageti verticale. Aceasta distanta masurata pe grafic
poate ghida impulsul pietei in viitorul apropiat sau chiar mai departe in timp.
Fig. 11
Dupa cum am anticipat (vezi Fig. 10 si Fig. 11), Pitchfork-ul Inversat a reusit sa ghideze
destul de fidel evolutia pietei din martie pana in august aproape sase luni prin intermediulretelei de linii de avertisment. Cel mai surpinzator este faptul ca, in ciuda unei miscari sus-jos
aparent haotice, piata a reusit in final sa revina la nivelul corespunzator maximului major
anterior, nivel ce corespunde punctului de ancorare P0 al Pitchfork-ului Inversat.
Incercard sa formulam o concluzie in ceea ce priveste rezultatul final si avantajele folosiriii
Analizei Pitchfork realizam faptul ca suntem foarte aproape de a perfectiona un instrument
ce utilizeaza nu doar elemetul pret ci si elementul timp. Daca ar fi sa retinem o singura ideea
din acest articol, aceasta ar fi principiul enuntat de Michael S. Jenkins conform caruia:
tranzactionarea reprezinta un joc de strategie, in timp ce cumpararea si vanzarea zilnica
reprezinta doar un pariu cu sanse 50/50. Daca aveti rabdare sa asteptati pana la momentul optim
in ciclul temporar, pana ce are loc sincronizarea pret-timp, atunci sansele de reusita pot fi de80%
-
8/3/2019 Pitchfork Analysis ARTICLE Dec 2011 Rom
11/11
Putem spune chiar ca acest tip de analiza asociat cu tehnicile moderne, cum ar fi undele
Elliott, metodologia Gann si instrumentele originale Jenkins bazate pe pret si timp, este
capabila sa ne dezvaluie cateva dintre 'secretele' evolutiei aparent haotice a pietei,
transformand astfel piata intr-un mediu disciplinat, organizat si (mai) usor de tranzactionat.
Personal am incercat sa creez o astfel de simbioza prin dezvoltarea Analizie Pitchfork
Integrate incepand din 1987, iar la acest moment ma consider inca un student etern alpietelor.
As dori sa-mi exprim intreaga admiratie pentru Doamna Dawn Bolton-Smith, parintele
analizei tehnice si membru marcant al Asociatiei Analistilor Tehnici din Australia (ATAA)
care, in ciuda venerabilei varste, inca analizeaza pietele aplicand manual metodele Gann pe
hartie milimetrica si isi petrece timpul educand noua generatie de traderi. Am avut placerea
sa o gazduim in biroul nostru din Paris si am fost incantat de schimbul reciproc de experienta.
Nu credem ca exista un alt exemplu mai bun de student etern al pietelor de capital!
*Republicat (si modificat) cu permisiunea Dr. Mircea Dologa, MD, CTA, un colaborator cunoscut al
revistelor internationale de specialitate din S.U.A., Anglia, Germania, Asia si Australia si autor al unui raportsaptamanal, World Charting Report, continand grafice de pe piata Forex si grafice ale indicilorinternationali; de asemenea Dr Dologa este cunoscut ca autor al unei serii de manuale de tranzactionare
publicate in Engleza, Chineza, Franceza si Romana. Persoanele interesate sa primeasca copii gratuite ale
raportului sau international sau extrase din manualele de tranzactionare pot contacta autorul la adresa
www.pitchforktrader.com sau la adresa de email: [email protected].
http://www.pitchforktrader.com/mailto:[email protected]:[email protected]:[email protected]://www.pitchforktrader.com/