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8/18/2019 gerencia financiera en la empresa.pdf

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Prácticas de la gerencia

financiera en la empresa

ecuatoriana

Wilson Araque J.Economista; Director del Área de Gestión y

Coordinador del Observatorio de la PyME de laUniversidad Andina Simón Bolívar


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Antecedentes

• Se realizó sobre la base de los resultados de lainvestigación “Contenidos para un texto sobreadministración financiera”, bajo la coo rdinación deAl fonso Troya , realizada en el año 2.000.

• El tener una línea base al año 2000 permitió hacer unestud io comparativo luego de 10 años que el Ecuadorescogió como modelo monetario a la “dolarización”.

• Complementa la serie de invest igaciones ypubl icaciones que desde el Área de Gestión se vienerealizando en el campo de la adminis trac ión de empresas , la adm inis tración públic a y laadm inistración para el desarrol lo .


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• Permite conocer lo que sucede en el área fu nc io nal –f inanciera- en donde se evidencian los resul tados que una organización ha obtenido en determinadoperíodo.

• Ayuda a entender el en foque s is témico que está atrásde una empresa; en donde todas sus áreas cumplen unrol basado en la interacción.

• Contribuye al conocimiento de la relación causa – efectoentre los espacios f inanciero y no f inanciero de unaorganización.

• Sirve como fuente de consul ta para los estudiantes ydocentes de la UASB , otras universidades ypro fes ionales v inculados al campo de administraciónfinanciera empresarial

Antecedentes


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• Permite conocer una propuesta en dondese combina:

• el punto de vista de var ios auto res• con el punto de vista y enfoque del auto r

basado en su experiencia y conocimientoen campo de las finanzas empresariales

• más los resultados de la invest igaciónde campo , cualitativa y cuantitativa,realizada.

Antecedentes


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Objetivos hacia donde se orienta

la publicación• Conocer los aspectos org anizacionales del

área financiera de las empresas.• Analizar la tendencia al uso de herram ientas dep lan ific ación y anális is financ iero .

• Estudiar el enfoque utilizado en laadm inis tración del capital de trabajo .

• Identificar las características de laadm inistración de las inversiones llevada a

cabo por las empresas.• Analizar la estructura predominante en elf inanciamiento emp resar ial .


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Capítulo I: la fun ción f inanciera y su rol dentro d el pro ceso de gest iónempresaria l (basado en la revisión documental de varios autores y

sistematizado bajo el enfoqu e de la prop uesta del autor).

• Eficacia y eficienc ia y la gerencia financiera.• La ética y la función financiera.• Rol de aseso ramiento de la gerencia

financiera.• El enfoque de sistemas y la función financiera:

entorno empresarial; ámbito interno financiero yno financiero.

• Func iones del gerente f inanciero : incidenciaen toma de decisiones de corto y largo plazo;apoyo al momento del diagnóstico yplanificación financiera.


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Capítulo II: aspectos organizacionales del área

financiera

• El número de empleados que predomina es demáximo 5 personas (81,25% de casos en el2000 y 75% en el 2010)

• El 77,5% (2000) y 76,25% (2010) usa medioselectrónicos , como sistema contable. Muchosseñalan al uso de aplicaciones tipo Excel comomedio manual de ahí crecimiento de 8,75% al20% en el 2010 –empresas que señalan usarmedios manuales-

• Cerca de 7 de cada 10 empresas señalan nopreocuparse por recib i r capaci tación entemas contables y financieros.


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Capítulo II: aspectos organizacionales

del área financiera

• Tanto en el 2000 como en el 2010 las empresastienden a preocuparse en mayor grado, en elco rto p lazo , por objetivos relacionados a una

sana l iquidez y una atractiva rentabi l idad.• En cuanto a la priorización de objetivos de largoplazo las empresas, en el 2000 y 2010, tiende afocalizar su atención en la maximización deut i l idades y del valor del patr imon io.


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Capítulo III: herramientas utilizadas en el

análisis y planificación financiera empresarial

• ANÁLISIS FINANCIERO:

• En cuanto al uso de índices financ iero s –liquidez,endeudamiento, eficiencia y rentabilidad- se observa uncrecimiento al pasar del 55% de casos (2000) al 72,4%(2010); la confianza en la estabi l idad de los datos esuno de los principales argumentos.

• Se percibe preocupación sólo en lo s índicesf inancieros , dejando en segundo plano a losindicadores no financieros.

• El entorno macroeconómico ha impulsado también apensar en el cálcu lo de indic ado res financiero s notradic ionales como el valor agregado económico(EVA), por ejemplo.


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• Uso del pun to de equ i libr io (40%aproximadamente en 2000 y 2010), comoherramienta para saber el nivel mínimo de

producción y/o ventas.• El 58% (2010) tiende a acumular los costos bajo

el esquema de centros de responsabi lidad .

• Los sistemas de costeo más usados son por órdenes y por procesos ; casi no se utiliza elcosteo basado en actividades (costeo ABC).

Capítulo III: herramientas utilizadas en el análisis y

planificación financiera empresarial


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• PLANIFICACIÓN FINANCIERA .• Hay mayor preocupación por las proyecciones

f inancieras , por ejemplo, la proyección del balancegeneral y de resultados crece en cerca de 25 punto sporcentuales, entre 2000 y 2010.

• La per iodic idad de las proyecciones que más se usaes la mensual (alrededor de 6 de cada 10 casosestudiados)

• En el 96% de casos las proyecciones se basan en elcomportamiento his tór ico de las cuentas y en elcomportamiento de las fuerzas del mercado ; dejando aun lado el uso de métodos es tadíst icos ymatemátic os .

Capítulo III: herramientas utilizadas en el análisis y

planificación financiera empresarial


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Capítulo IV: análisis de la administración del

capital de trabajo empresarial

• INVERSIONES EN ACTIVOS DE CORTOPLAZO.

• Alrededor del 80% (en 2000 y 2010) si se

preocupa por determinar un saldo mínimo deefect ivo.• Los exceden tes de efect iv o tienden a ser

invertidos en repos, pól izas de acumulación y

fondos de invers ión ; también hay unporcentaje significativo que los dejan en cuentasde ahorro y/o corrientes (29% en 2000 y 40% en2010)


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Capítulo IV: análisis de la administración

del capital de trabajo empresarial

• Cerca de 9 de cada 10 empresas (2010)o to rg an crédito a c lien tes ; frente a alrededorde 7 de cada 10 empresas (2000); la mayorestabilidad macroeconómica y la mayor

competencia en los mercados estaría incidiendoen esta tendencia.• Los criterios más usados para otorgar crédito

a clientes son: anális is de la capacidad depago, referenc ias personales y tradición decl ientes ; hay todavía 10% (2010) que norealiza n ingún anális is prev io , en el 2000 eramayor (26%).


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• 63% de casos (2010) y 71% (2000) si tienden adefinir n iveles mínimos de inventarios .

• Las grandes y medianas empresas tienden a

estimar usando técn icas matemáticas yes tadíst icas , incluso software especializado;las micro y pequeñas basan en la experienciadel propietar io.

• 5 de cada 10 empresas tienden a buscarespacios part ic ipativos con todas las demásáreas, a la hora de tomar decis ionesf inancieras de corto plazo.


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• FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO.

• Crédito de p roveedores crece en 14 puntosporcentuales entre 2000 (79%) y 2010 (93%).

• Aprovechamiento de descuentos deproveedores crece en 7 puntos porcentualesentre 2000 (59%) y 2010 (66%)

• El que más crece (19 puntos porcentuales),entre 2000 y 2010, es descuento po r prontopago.


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• Como otras formas de financiam ientode co rto p lazo aparece: sobregiroocasional, sobregiro contratado y crédito

bancario de corto plazo.


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Capítulo V: administración de las inversiones

de largo plazo

• Alrededor de 5 de cada 10 empresas (en 2000 y2010) se tienden a apoyar, a la hora de tomardecis iones f inancieras de largo plazo , en eld iseño y evaluac ión de proyecto s ; sobre todolas grandes y medianas empresas.

• El indicador de evaluación que más tienden ausar es la relación beneficio / co sto .

• Cerca del 50% de empresas sí tienen definidauna tasa mínima de rentab ilidad ; basadaprincipalmente en el apo rte de los p rodu ctos ala generación de ingresos y de uti l idades .


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• Entre el 2000 (48%) y el 2010 (56%) seobserva una mayo r preocupación po rdefinir el nivel r iesgo en una nueva

inversión• En el 2000 la mayor preocupación estaba

en el riesgo proveniente del entornomacroeconómico –inflación por ejemplo-;mientras en el 2010 lo vinculan a lo quesucede a la fuerzas del mercado .


de largo plazo


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• Apenas cerca de 4 de cada 10 empresasbuscan crear espacios part ic ipat ivos ,con las demás áreas empresariales, a la

hora de tomar decis iones de largoplazo.


de largo plazo


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Capítulo VI: principales prácticas utilizadas en

la estructuración del financiamiento

empresarial

• En el 2000, la mayor parte delfinanciamiento de los activos provenía derecu rsos patr imoniales (alrededor del

74% de casos); para el 2010 se registra lamisma tendencia en alrededor del 60%.• En el 2000 (79%) consideran a lareinversión de u t i l idades como fuente definanciamiento; en el 2010 (el 60% decasos).


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Capítulo VI: principales prácticas utilizadas en

la estructuración del financiamiento

empresarial

• Siendo el principal destino, de lareinversión de utilidades, las necesidadesde capital de trabajo .

• En el caso de las demás fuentes definanciamiento de las necesidades delargo plazo; el crédito bancar iohipotecar io y p rendar io es el que máspredomina en el 2000 (48% de casos) y2010 (59% de casos)


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Capítulo VII: efectos en la gestión financiera

debido a cambios en las normas de operación

contable

• La incorporación de las NIIF “no sólo que produc irácambios en la forma como ha venido operando elproceso contable , sino también en las prácticas quehan predominado en la adm inistración financiera de

las empresas”. • Con las NIIF el cambio va en el cómo r inden cuentas todos los niveles ejecutivos y, principalmente, en lamejora de los niveles de transparencia f inanciera .

• Aparece una sugerencia de una futura invest igación

que ayude a responder la pregunta: ¿cuáles fueron lasprácticas de la gerencia financiera antes de laimplementación de las NIIF y cuáles son después?


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