analiza pietei imobiliare din grecia

7/30/2019 Analiza Pietei Imobiliare Din Grecia

1/22

Universitatea Alexandru Ioan Cuza Iai

Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor

MasterulBnci i piee financiare

Analiza pieeiimobiliare din Grecia

Iai, 2010


2/22

Cuprins

Capitolul 1. Particularitile pieei imobiliare din Grecia....................................3

1.1 Caracteristicile pieei imobiliare elene i factorii de influen............................3

1.2 Domeniul imobiliar comercial din Grecia................................................................5

1.3 Piaa imobiliar rezidenial din Grecia....................................................................9

Capitolul 2. Piaa imobiliar din Grecia: analiz, evoluie i perspective.....13

2.1 Evoluia pieei imobiliare din Grecia.......................................................................13

2.2 Piaa imobiliar elen: analiz i previziuni...........................................................15

Concluzii....................................................................................................................................21

Bibliografie................................................................................................................................22

Capitolul 1.

Particularitile pieei imobiliare din Grecia

1.1 Caracteristicile pieei imobiliare elene i factorii de influen

2


3/22

n mod tradiional una dintre rile cele mai srace, membr a Uniunii Europene, Grecia a

nregistrat o cretere economic puternic n ultimii ani, n msura n care diferena produsului

intern brut / cap de locuitor s-a redus considerabil comparativ cu alte ri membre. La un moment

n care multe ri nregistreaz creteri relativ sczute ale PIB-ului, Grecia pe parcursul anului2007 a cunoscut o cretere de 4%, urmat de alte 3 procente n decursul anului 2008. Creterea

preurilor la combustibili, precum i la produsele alimentare a mpins nivelurile ratei inflaiei

peste media UE, atingnd 4,6% n septembrie 2008, dei aceasta a sczut la 2,1% la momentul

actual.

n ciuda rezistenei ce a caracterizat piaa imobiliar greac de-a lungul crizei economice

actuale, fr precedent n istorie, indicatorii macroeconomici din semestrul al doilea al anului

2009 arat c economia greac nu a reuit s scape de turbulenele financiare.Principalii indicatori ce caracterizeaz 2009, definesc primul an n care Grecia are un impact

negativ de cretere a PIB de -0,9%. i este estimat s rmn negativ i pentru anul 2010. n

plus, veniturile din exporturile au sczut cu 2.6 miliarde aproximativ 23% n prima jumtate a

anului 2009, comparativ cu anul precedent. n plus, omajul a crescut dramatic i este de ateptat

s ating 10% pn la sfritul anului 20010. Inflaia a sczut la nivelul de 2% la sfritul anului

2009, care echivaleaz cu o scdere de aproximativ 50% fa de 2008.

Grecia este una dintre destinaiile turistice preferate din lume, n 2007 ara primind n jur de

17.5 milioane vizitatori, o cretere cu 9% fa de cifrele anului anterior. Potrivit oficialilor

guvernamentali, numerele pentru 2008 arat similar, subliniind faptul c Grecia rmne o locaie

de vacan popular n pofida ncetinirii creterii economice globale.1

n ceea ce privete infrastuctura se poate afirma faptul c Grecia a primit finanare de la

Uniunea European n vederea modernizrii cilor de transport, a celor 44 de aeroporturi, chiar

construirea n Creta a unui nou aeroport, destinaia turistic de top a rii, precum i

modernizarea accesului feroviar totodat.

Piaa imobiliar elen este o pia stabil pentru cumprtorii strini i din ce n ce mai

popular n Europa, n special pentru britanicii. La un moment dat, atunci cnd pieele imobiliare

n unele ri europene precum Spania, Irlanda sau Regatul Unit au suferit de pe urma efectelor

recesiunii globale, pieei imobiliar din Grecia a ncercat s rmn rezistent n mare parte. Dei

proprietile greceti au cunoscut creteri medii cu 1,7% de la un an la altul, de-a lungul

perioadei 1996-2006 nivelul preurilor a crescut cu 214%. i totui n ciuda acestei creteri

masive, preurile sunt nc relativ sczute n comparaie cu alte ri din sudul continentului

european.1Absolute Guide Series-Greece, http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdf,

accesat 18 aprilie 2010

3
http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdfhttp://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdf


4/22

Industria construciilor de locuine joac un rol cheie n cadrul economiei greaceti i

reprezint aproximativ 7,5% din PIB-ul rii. Cu toate acestea, guvernul dorete s evite greelile

fcute de alte ri mediteraneene, cum ar ca Spania, unde construcii n mas au condus la

supradezvoltare n unele domenii, iar autoritile elene au introdus legi stricte de planificare

referitor la dezvoltarea n anumite arii, menite s protejeze mediul nconjurtor. Ca urmare, piaaimobiliar din Grecia este relativ select i de nalt calitate.. Unii ageni imobiliari sunt de

prere c frumuseea natural i climatul favorabil al unei locaii, precum Grecia, alturi de

preurile competitive sunt susceptibile n a deveni atractive pentru cumprtorii internaionali.2

Tradiionalele zone de coast precum Corfu, palatul plcerii supranumit aa datorit

panoramelor extraordinare i frumuseii nconjurtorare sau Mykonos, rmn n interesul

cumprtorilor bogai care i caut o reedin secundar, fie ei localnici sau strini.

Legile greceti i procesele juridice pot fi foarte diferite, de aceea se recomand insistentconsultan juridic independent n timpul achiziionrii unei proprieti. General nu exist

restricii pentru strini cnd vorbim de cumprarea proprietilor n Grecia, dei uneori este

necesar permisiunea de achiziie a unor proprieti din regiunile de frontier elen precum,

Insulele Dodecanese i regiunile din Nordul Greciei. Obinerea aceastei permisiuni este de obicei

simpl pentru cetenii UE. Cumprtorul trebuie s achiziioneze un numr de nregistrare

fiscal de la autoritile fiscale elene. Vnztorul trebuie s furnizeze certificatul fiscal emis de

ctre Autoritatea fiscal elen, n conformitate cu legile n rigoare, care dovedete c nu are

restane fa de Fisc.

Prima etap este s semneze un acord de vnzare n cazul n care cumprtorul pltete un

avans, de obicei 10% din pre. Contractul de vnzare este obligatoriu i n cazul n care

cumprtorul decide s nu treac prin cumprare, i pierde acel avans i se pot confrunta cu o

aciune n justiie din partea vnztorului.

Dup ce avocatul cumprtorului a efectuat verificri cu privire la proprietate i a obinut

certificatul fiscal, ambele pri apar n faa notarului n vederea finalizrii achiziiei. Noul titlu de

proprietate este apoi nregistrat pe numele noului proprietar.

Regimul fiscal are un impact semnificativ n dezvoltarea imoiliar dintr-o ar, reglementrile

fiscale diferind de la o ar la alta, de la o perioad la alta, avnd inciden asupra tuturor

actorilor implicai pe piaa imobiliar.3 Principalele reglementri fiscale care au implicaii asupra

pieei imobiliare fac referire la:

1. costurile de achiziie a unei proprieti care n Grecia poate include urmtoarele:

2Absolute Guide Series-Greece, http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdf,accesat 18 aprilie 2010

3Bogdan, Cpraru, Finanarea dezvoltrii imobiliare-Suport de curs Master, Iai, 2009

4
http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdfhttp://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdf


5/22

o tax de transfer ce reprezint 7% la o proprietate de pn la 15000, care crete la 11%

dac depete i dac imobilul este situat ntr-o zon acoperit de un serviciu public de

protecie mpotriva incendiilor;

autoritile locale aplic o alt tax de 3% alturi de taxa de transfer;

avocaii percep o tax de 1% la proprieti al cror cost variaz pn la 44,020, pentru celeal cror cost variaz ntre 44,020-1,467,351 nc 440 i 0,5 %, n timp ce proprietile

foarte scumpe necesit nc 7,556 i 0.4% din valoare;

2. impozitul anual pe toate proprietile se percepe la o rat de 0,1% pentru imobilele deinute

de persoanele fizice i 0,6% pe cele deinute de entitile juridice.

1.2 Domeniul imobiliar comercial din Grecia

De-a lungul timpului piaa imobiliar din Grecia a suferit numeroase schimbri, de la o pia

caracterizat de imaturitate, tnr i dominat la nivel global, a cunoscut o dezvoltare fiind vzut cu potenial i

oferind o serie de avantaje. Exist un numr limitat de zone urbane largi, Atena sau Thessaloniki

caracterizate de o populaie prosper. Dezvoltarea pieei a cunoscut niveluri crescute n privina

activitii, un numr ridicat de dezvoltatori multinaionali, att din sectorul comercial ct i din

cel rezidenial activnd la momentul actual n Grecia, unele n parteneriat cu firmele locale.

Piaa elen imobiliar a cunoscut profunde schimbri de-a lungul timpului, mai ales n ultimuldeceniu, n special n ceea ce privete activitatea de construcii alimentat de o economie n expansiune. n zonele

urbane, dezvoltatorii se bucur de succes cu noile spaii comerciale i cele destinate birourilor. Totodat de un

interes sporit se bucur i amplele proiecte imobiliare rezideniale n locaii foarte atractive, att pentru cumprtorii

interni ct i pentru cei externi.

Numrul celor care aleg s cumpere sau s construiasc proprieti de lux n insulele greceti

crete ntr-un ritm alert, spre deosebire de alte destinaii de top din Europa cum ar fi Spania sau

Bulgaria, care sufer de pe urma lipsei acute de activiti de acest gen la acest moment.

Specialitii din industria imobiliar explic frenezia de pe piaa greceasc prin faptul c nzonele unde nfloresc cel mai bine afacerile imobiliare, viitorii proprietari au de ales dintr-o

ofert variat, de la vile luxoase, pn la apartamente vndute la preuri de chilipir. Strinii sunt

atrai ndeosei de locuinele exotice, ntruct exist posibilitatea ca proprietile s i dubleze

valoarea. Numrul strinilor care dein proprieti imobiliare n Grecia este de aproximativ

70.000, aflndu-se ntr-o continu cretere, dei nu exist statistici oficiale efectuate la nivel

naional care reflect.4

Criza creditelor care a afectat ri dezvoltate precum Marea Britanie, Spania sau SUA i nunumai, a pus un amortizor pe pieele imobiliare din ntreaga lume.

4The New York Times, http://www.nytimes.com/, accesat 15 aprilie 2010

5
http://www.nytimes.com/http://www.nytimes.com/


6/22

Piaa imobiliar elen poate fi la fel de instabil ca oricare alt pia imobiliar din alt parte

a globului, fiind supus speculaiilor de orice natur. Cu toate acestea, exist o serie de

indicatori care arat c piaa elen imobiliar n momentul actual este la fel de sigur i stabil,

lucru care ne conduce la ideea c aceasta este de fapt un moment prielnic pentru achiziionarea

de proprieti imobiliare n Grecia.

Agenii imobiliari greci sunt de prere c cumprtorii britanici i germani realizeaz cele mai

numeroase tranzacii n zon, criza economic din Marea Britanie precum i deprecierea lirei

cauznd efecte nensemnate asupra achiziiilor de proprieti de lux. Germanii sunt urmai de

francezi, italieni, britanici i clieni din Peninsula Scandinavic, iar numrul mic al

cumprtorilor americani s-a redus extrem odat cu deprecierea dolarului n raport cu moneda

euro, ns interesul crescut pe care l arat cumprtorii rui este suficient pentru a acoperi golul

lsat de americani.5

Climatul general economic negativ, din prima jumtate a anului 2009, s-a reflectat n piaa de

birouri cu o scdere notabil n investiiile de acest gen. Incertitudinea pieei a condus la o

ngrijorare din partea investitorilor, fcnd s rmn inactiv. S-a observat o scdere comparativ

cu 2008, pe de alt parte, a existat o activitate notabil a pieei de leasing, care a inclus n

principal, realocarea de spaii mai mici i o renegociere a contractelor de leasing existente.

Spaiile de birouri i centreaz activitatea n jurul capitalei Greciei, fiind slab aprovizionat i

lipsit de spaii moderne. Odat cu cererea ridicat a acestor spaii destinate birourilor de ctredezvoltatorii naionali i internaionali, piaa a cunoscut o dezvoltare impresionant, fiind

deschise noi spaii dea lungul rutelor arteriale cu terenuri adecvate aferente.

Sectorul aferent spaiilor pentru comercializarea de bunuri este cel mai bine dezvoltat,

beneficiind de un interes ridicat din partea strinilor. Satisfacerea clienilor este esenial,

gusturile consumatorilor evolund odat cu centrele comerciale care dispun de spaii moderne.

Totui micile magazine, tradiionalele shop-uri sunt cele care capteaz marea majoritate a

consumatorilor, de cele mai nenumrate ori turiti.Spaiile de birouri precum i spaiile pentru comercializare de bunuri sunt la mare cutare n Atena, o

serie de mari proiecte aflndu-se n curs de desfurare.

Tabel nr.1 Nivelul chiriilor pentru magazine mici /shop-uri 2007

Locaia Chiria

euro/m2/lun

Centrul Atenei( Strada Ermou 220-280Centrul Atenei (Strada Tsakalof) 160-180

5Crete gazette, http://www.cretegazette.com/2009-02/greek-real-estate.php,accesat 10 aprilie 2010

6
http://www.cretegazette.com/2009-02/greek-real-estate.phphttp://www.cretegazette.com/2009-02/greek-real-estate.php


7/22

Glyfada- Strada Metaxa 150-200

Kifisia-Strada Kolokotroni 150-200

Pireaus-Strada Sotiros 120-140

*Sursa:Colliers International Research

n general, se estimeaz c preurile de nchiriere pentru spaii de birouri au sczut cu o mediede 10%. Mai precis, valori de nchiriere pentru sediile centrale n cadrul CBD au variat ntre 24-

28 / mp / luna i de-a lungul Kifisias Avenue ntre 17- 22 / mp / luna. n cele din urm, se

estimeaz c randamentele ar prezenta un ritm creasctor, atingnd nivelul de 7% -7,5% pentru

sediul central i de birou, nivelurile de 7,3% - 8% pentru sediile secundare.6

n ceea ce privete imobilile industriale acestea au cunoscut o stabilizare, comparativ cu

imobilele comerciale. Se poate observa n interiorul regiunii Attica valorile de nchiriere au

rmas stabilite la nivelurile de 7 euro/mp /luna, n timp ce n afara regiunii (Inofita, Shimatari),

valorile au atins nivelul de 4.5 euro/mp / luna.. n comparaie cu n aceeai perioad a anului

precedent, randamentul a crescut cu aproximativ 1,3%, dup cum se poate observa n figura nr.1.

Scderea consumului privat a avut impact la nivelul rii n ceea ce privete comerul cu

amnuntul, conducnd la o reducere a chiriilor la retaileri.

Se crede c chiriile au sczut cu aproximativ 15% n zonele centrale, la

nivel de aproximativ 200 euro/ mp / luna n strada Ermou, n timp ce n alte zone din ar

reducerile sunt chiar mai mari, de 20%-25%.

Atena este caracterizat printr-o cerere puternic pentru toate tipurile de spaii pentru

comerul cu amnuntul mici magazine gen shop-uri, centre comerciale, depozite. Centrele

comerciale de peste 40.000 mp suprafa nchiriabil promit s constituie cerinele de viitor. n plus, cererea de

uniti de vnzare cu amnuntul mai mari de.000 de mp este ntr-o continu cretere.

Figura nr. 1

6Property Market Overview Greece, http://www.globalpropertyguide.com/Europe/Greece, accesat 10 aprilie2010

7


8/22

*Sursa: Property Market Overview Greece

Pe de alt parte, mall-uri par mai rezistente la criz i par s ctige mpotriva altora, valorile de nchiriere n

centrele comerciale au suferit doar un declin minimal, situndu-se la nivelul de 70 euro/ mp / luna.

Figura nr.2

La nivel global, ratele de neocupare au crescut la aproximativ 20% n Atena. Totodat activitatea

de dezvoltare pare s fie ngheat i construirea de proiecte care au fost n plan amnat, ntruct dezvoltatorii suntn ateptare i ncearc s se adapteze la noul mediu economic.

8


9/22

Grecia este o ar unde investiiile n terenuri i locuinele constituie o surs primar de

supravieuire, un fel de necesitate. Faptul c grecii privesc investiia ntr-o proprietate drept o

surs sigur de venit, menin tranzaciile imobiliare chiar i n aceast perioad tulbure, localnicii

fiind interesai de o reedin secundar sau chiar de o cas de vacan. Astfel guvernul grec va

pregti i implementa o nou legislaie cu privire la aceast parte important a sectoruluiimobiliar.7 Potrivit analitilor imobiliari greci, ara are un avantaj referitor la sectorul reedinei

secundare care se dezvolt preponderent. Alte piee care au cunoscut o dezvoltare n ultima

perioad pe aceast parte a sectorului imobiliar, au permis construirea imobilelor n anumite

zone, devaloriznd resursele naturale de pe terenurile respective sau chiar n jurul imobilelor.

n Grecia se vor introduce noi legi care vor reglementa dezvoltarea, protejarea mediului

nconjurtor i a resurselor naturale existente. n acest sens legislaia prevede ca staiunile s

combine case, apartamente cu activiti sportive i de petrecere a timpului liber, cum ar fi golf,tenis, sau sporturi extreme, precum i alte faciliti de sntate, cum ar fi spa-uri sau alte centre

de relaxare.

Cumprtorii interesai pot plti ntre 4.000 i 10.000 de euro pe metrul ptrat, pentru

imobilele cele mai luxoase, n functie de locaie. Aceste preuri au nregistrat o crestere de 20%

comparativ cu 2005 i sunt chiar de trei ori mai ridicate fa de cele ale proprietilor imobiliare

din Turcia, Bulgaria sau Croaia.

1.3 Piaa imobiliar rezidenial din Grecia

n vederea stimulrii pieei imobiliare elene i a activitii de construcie, guvernul a anunat

recent noi legi privind spaiile destinate imobilelor, n vederea permiterii construciei unor complexe rezideniale.

Investiiile imobiliare pe pieele emergente ar putea depinde de un anumit nivel al riscului. Cu

toate acestea, n msura n care riscul de pia dintr-o anumit ar, afecteaz o investiie ntr-o anumit proprietate

conduce la observarea amnunit a ntregului proces de cumprare al imobilului.

Greciaprezint cteva probleme, n general, pentru strini investitori, dar o problem cu care se confruntn prezent autoritile elene este lipsa de transparen n guvern. Consecinele acesteia au fost cderea Greciei de pe

locul 47 pe 56 n lista corupiei la nivel internaional, n spatele unor ri precum Botswana i Iordania.

Investitorii strini inevitabil se regsesc mpotriva birocraiei elene, n special atunci cnd este vorba de

construcii de proprietate, respectiv restricii de zonare care adesea conduc la lucrri de construcie ce pot fi amnate

pe perioade ndelungate. Impozitele mari de transfer de proprietate sunt un impediment pentru investiiile

suplimentare.

Piaa creditelor ipotecare greac a ajuns la maturitate i ipotecile sunt n general disponibile la rezideni i

nerezideni. Grecia ofera o gama diverisficat de produse ipotecare, dei varietatea lor este cu mult mai limitat

7The second home market: a promising future,http://www.dolphinci.com/media/DCI_docs/TheSecondHomeMarketELKE.pdf,20 aprilie 2010

9


10/22

dect n alte ri precum Marea Britanie. Creditele ipotecare sunt disponibile pentru persoane cu vrsta de minim 25

de ani, iar durata mprumutului depinde de vrsta la sfritul perioadei creditului ipotecar. Suma disponibil pentru a

mprumuta depinde de accesibilitatea mprumutatului i este, de obicei pn la 80% din valoarea proprietii

evaluate. Suma creditului minim este de 35,000.

Ratele dobnzilor ipotecare elene urmeaz rata de mprumut a Bncii Central Europene, n

2008 atingnd nivelul de 6,8%. Aplicarea pentru un credit ipotecar n Grecia este de obicei un

proces de lung durat pn la 12 sptmni de aceea este recomandabil

planificarea finanelor din timp.

Conform Alpfa Bank, activitatea de construcie a imobilelor rezideniale, dup numrul

autorizaiilor de construcie, a nregistrat o cretere la nivelul anului 2007 cu 2,2% comparativ cu

aceeai perioad a anului precedent, unde creterea era de aproximativ 13,6%. De fapt autorizaiile

de funcionare emise n perioada 2005-2007 au sprijinit creterea investiiilor n imobille rezideniale care a atins

32,3% n 2006 i apoi a nregistrat o cretere de 6,5% n 2007 atingnd nivelul de 38,8%.Potrivit unor surse realizate de Universitatea Economic din Atena, n regiunea Attica s-a nregistrat o cretere

de aproximativ 7% comparativ cu 2006, n timp ce n centru, creterea a fost de 3,5 %, n suburbii atingnd o

cretere de pn la 4% n 2007 comparativ cu anul anterior.

Valorile medii privind chiriile s-au stabilizat n aceast perioad, variind de la 5,5-6/m2/luna n

suburbiile vestice ale Pireaus, pn la 7-12 /m2/luna n Nordul i NE-ul suburbiilor Atenei.8

Disponibilitatea n ceea ce privete dezvoltarea n Atena continu s fie limitat, iar preurile

terenurilor n zone rezideniale precum Kolanaki, Kifisia, P. Psihiko, Glifada sunt n jur de

4000-6000, 1000-2000, 2500 -3500 i 1100 -3500 /mp/lun. Domenii imobiliare napropierea zonei Attica, predominant n nord, precum Gerakas, Kantza, Pikermini au cunoscut o

cerere crescut datorit infrastructurii dezvoltate i beneficiilor n ceea ce privete transportul. n

orice caz cererea mai crescut este pentru reedinele mai mici de 100-200 mp maxim, atingnd

o valoare total de 200,000. Refacerea proiectului din zona Votanikos, anticipeaz s creasc

cererea pentru reedinele din zonele Gazi, Keramikos sau Metoxourgio. Gazi a cunoscut o

dezvoltare n timp, devenind de la o zon industrial un centru de art, gzduire a spectacolelor

i festivalelor culturale, oferind panorame spre Acropolis.Banca Naional a Greciei a nregistrat n perioada anului 2006, 160 milioane euro capital strin

investit n locuine compativ cu perioada similar anului precedent de 100 milioane euro. Acest trend este explicat

nu doar n perioad respectiv, ci i n cele care au urmat acesteia, datorit creterii masive a interesului pentru

investiiile strine n imobile rezideniale din Grecia.

Criza creditelor a avut un impact minim asupra investiiilor greceti de pia, volumul investiiilor

cunoscnd o cretere n 2007 i rmnnd stabil n decursul anului 2008, investitorii indiferent de

naionalitate fiind activi pe piaa elen.

8The second home market: a promising future,http://www.dolphinci.com/media/DCI_docs/TheSecondHomeMarketELKE.pdf

10


11/22

Datele privind investiia n complexuri rezideniale imobiliare sunt promitoare, experiena artnd faptul c

rile care primesc un numr ridicat de turiti pot transforma o parte dintre acetia n viitori investitori pe piaa

imobiliar. n cadrul unui studiu de pia realizat la nivel internaional, Grecia se numr printre preferinele

turitilor din ntreg mapamondul, regsindu-se n topul primelor 28 destinaii turistice din lume, 67% dintre

respondenii unui studiu confirmnd c Republica Elena este ara cea mai atractiv din punct de vedere al atraciilor

turistice i a petrecerii vacanelor.

Cererea de reedine secundare de ctre strini ar putea ajunge pn la 1 milion de uniti n

urmtorii zece ani, conform unor studii imobiliare, nsemnnd mai mult de 100 miliarde de euro din investiii

strine directe ntr-o perioad de 10 ani. Astzi, Grecia este o destinaie foarte atractiv pentru europenii din Nord i

din Est, care nteleg ca resursele naturale ale Greciei, sunt variate i atractive clima dari bogata istorie conducnd

la conturarea unei destinaii ideale n ceea ce privete reedina secundar.

Preurile locuinelor sunt nc n cretere n Grecia, dar au suferit o ncetinire evident n perioada 2007-2008.

Tarifele abia au crescut n al treilea trimestru din 2007, iar creterea fa de anul precedent a preurilor la trimestrul

al treilea a fost 2,31%. Preurile locuinelor au crescut considerabil n perioada 1993-2006,

nregistrnd o cretere de 214%. Cererea mare a nord-europenilor s-a adugat la cererea local. n ciuda

creterilor de preuri rapid, preurile de proprietate n Grecia sunt relativ sczute n comparaie

cu alte ri din sudul Europei. Subdezvoltarea pieei imobiliare a Greciei este atribuit costurilor de tranzacie

ridicate, lipsei unui sistem central de cadastru, al unei guvernri i reglementri ineficiente.

Tabel nr.2 Situaia chiriilor i a randamentelor anuale 2009

Atena apartamentezona central

Cost()Achizitie Chirie/lun

Randament (an) Pret/m2/lun()Achiziie Chirie/lun

60 m2 343,680 782 2.73% 5,728 13.03120m2 794,640 1642 2.48% 6,622 13.68

Atena apartamente suburbii75 m2 257,400 811 3.78% 3,432 10.81

120 m2 439,560 1,180 3.22% 3,663 9.83200 m2 855,600 2,130 2.99% 4,278 10.65

Atena case suburbii

150m2 607,350 1,367 2.70% 4,049 9.11250m2 1,092,500

2,508 2.75% 4,370 10.03

350m2 1,290,450

3,665 3.41 3,687 10.47

500m2 1,984,500

4,800 2.90% 3,969 9.60

Creta vile55 m2 104,610 430 4.93% 1,902 7.81

120 m2 212,640 605 3.41% 1,772 5.04*Sursa: Global Property Guide9

9Global Property Guide, http://www.globalpropertyguide.com/, accesat 15 aprilie, 2010

11


12/22

Randamentele brute de nchiriere pe proprieti din Atena sunt foarte mici, variind de la

2,48% la 3,8%. Randamentele au sczut substanial din 2007, cnd au oscilat ntre 5%- 7%, dar

sunt putin schimbate pe parcursul anului trecut. Apartamente n centrul Atenei ntre 60 de metri

ptrai m2 i 120 m2 au costuri cuprinse ntre 343,680 la 794,640 . Apartamentele n suburbii

sunt mai puin scumpe, variind de la 257,400 la 439,560 pe apartament. n Creta la dimensiunisimilare, preul mediu al apartamentelor este de 1837/mp, cu randamente medii de 4.17%.

Preurile n Creta sunt nc mici n comparaie cu zone le mai populare din sudul Europei, precum

Spania, Frana i Italia. Casele de vacan i vilele sunt vndute la aproximativ 900- 1500/ metri ptrat. Aceste

preuri sunt mult mai mici dect cele ale proprietilor de pe coasta spaniol ce ating 2.500 chiar 3000 /mp,

conform Global Property Guide. Chiar i proprietile din Atena sunt relativ ieftine, complexele

rezideniale ajungnd de la 1,400 la 1,850 mp.

Capitolul 2.

Piaa imobiliar din Grecia: analiz, evoluie i perspective

2.1 Evoluia pieei imobiliare din Grecia

Pn n 1990, strinii nu aveau voie s achiziioneze proprieti n Grecia. Despre piaa

imobiliar elena se poate spune c este una relativ tnr, dar care a evoluat n scurt, cu un numr relativ mediu de

ageni care ofer servicii imobiliare att localnicilor ct i strinilor interesaide achiziionarea unei proprieti. Dei

este ntr-o continu cretere, piaa din Grecia nu a ajuns nc la nivelul altor ri mediteraneene ca: Frana, Spania i

Italia,unde preurile sunt cu mult mai ridicate. Aceast ar frumoas, cu aproximativ 2.000 de insule (dei muli

nelocuite) cu 15.000 km de litoral,10 cu zile nsorite mereu n timpul anului, devine din ce n ce mai popular n

rndul strinilor, aflndu-se n topul preferinelor n ceea ce privete o vacan de relaxare sau retragerea, n orice

caz o investiie nainte de toate.

Sectorul imobiliar a avut de suferit de pe urma efectelor crizei economice actuale nu la fel de

mult precum alte ri. Economia continu s se mbunteasc, chiar dac sectorul imobiliar

rezidenial i preurile aferente acestuia au mai sczut. i totui piaa imobiliar greac este

10 Greek Property Exchange, http://www.greekpropertyexchange.com/greek_market_overview.php, accesat 20aprilie 2010

12
http://www.greekpropertyexchange.com/greek_market_overview.phphttp://www.greekpropertyexchange.com/greek_market_overview.php


13/22

destul de rezistent la tendinele globale n pofida costurilor ridicate privind tranzaciile

imobiliare precum i nivelul ridicat de proprietate direct. Spre deosebire de sectorul imobiliar

rezidenial, sectorul comercial al pieei a fost mai puternic afectat, chiriile spaiilor de birouri au

sczut cu aproximativ 16% de la un an la altul, iar slbirea continu a cererii este de natur s

pun presiune asupra preurilor care continu s scd.Totodat se ateapt ca nivelul chiriilor spaiilor de birouri s se mai atenueze, urmnd ca n

2014 s se ridice la nivelul celor din 2008. Spaiile destinate retaileri-lor au cunoscut o

accentuare a efectului crizei, valoarea chiriilor spaiilor pentru comercializarea de bunuri scznd

n 2009 cu 24,6% dar cunoate o ameliorare i ulterior o cretere ncepnd cu luna octombrie a

anului curent.

n cadrul imobilelor industriale s-a observat o recuperare lent, cu corecturi pe termen scurt i

mediu. Exist o posibilitate de extindere a furnizorilor de servicii logistice. Totodat cererea despaii pentru comercializarea de bunuri va fi susinut de factori precum mbuntirea

infrastructurii n ntreaga, ar alturi de poziia strategic a Greciei, situat la conjuctura dintre

Europa, Asia i Africa. Situaia indicilor preurilor locuinelor n zonele urbane arat astfel:

Tabel nr.3 Indicele preurilor locuinelor n zonele urbane

Zonele urbane1997=100

Anul Trimestru1 2 3 4

Mediaanual Modificri

1997 96,2 98,2 100,2 105,4 100,0 9,71998 110,1 113,9 115,0 118,4 114,4 14,41999 120,4 123,6 125,3 128,8 124,5 8,92000 132,1 135,7 138,8 144,2 137,7 10,62001 150,5 156,1 159,5 164,0 157,5 14,42002 171,5 180,3 180,7 184,9 179,3 13,92003 188,6 187,5 189,0 190,9 189,0 5,42004 190,6 191,6 193,3 198,0 193,4 2,32005 205,2 211,6 216,9 224,1 214,5 10,92006 233,3 239,5 242,3 249,2 241,1 12,42007 252,1 251,4 253,8 256,3 253,4 5,12008 257,2 258,4 256,9 258,6 257,8 1,7

2009 * 248,0 249,4 249,0 249,5 249,0 -3,4*Date provizorii pentru anul 2009

**Sursa:Bank of Greece, Real Estate Price Indices11

Dup cum se poate observa pn n jurul anului 2009 se observ o cretere a indicilor, mai

mic dup 2008, n decursul anului 2009 scznd drastic. O recuperare n sectorul imobiliar

depinde n mod substanial de redresarea economic a Greciei, precum i a situaiei economice

mondiale. Avnd n vedere problemele economice din Grecia i vorbim de situaia economic a11Bank of Greece: Real Estate Market Analysis,http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asp,

accesat 8 aprilie, 2010

13
http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asphttp://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asp


14/22

rii, exist perspective pe termen scurt pentru achiziii ale dezvoltatorilor. n termen mai lung,

turismul din Grecia va contribui la unitatea pieei imobiliare, n special sectoarele de retail i

complexele turistice.

Tabel nr.4 Indicele preurilor locuinelor n capitala Greciei

AtenaAnul Trimestru Media

anual Modificri

1993 95,1 97,8 100,8 105,7 100,0 12,5

1994 109,3 115,4 116,5 120,9 115,5 15,5

1995 123,8 128,1 130,5 136,0 129,6 12,2

1996 141,6 146,5 150,4 158,0 149,1 15,1

1997 165,7 174,2 178,7 183,0 175,4 17,6

1998 193,6 208,0 205,4 208,2 203,8 16,2

1999 214,6 210,6 210,6 211,5 211,9 4,0

2000 209,7 209,4 211,1 219,4 212,4 0,3

2001 223,7 228,9 231,5 239,0 230,8 8,62002 249,9 256,6 257,8 267,2 257,9 11,7

2003 271,1 270,9 275,7 277,7 273,8 6,2

2004 277,4 277,8 274,8 275,5 276,4 0,9

2005 264,8 264,1 259,9 261,5 262,6 -5,0

2.2 Piaa imobiliar elen: analiz i previziuni

Cumprtorii sunt atrai de potenialul de cretere n ceea ce privete rentabilitatea

investiiilor n proprietile imobiliare din Grecia, comparativ cu alte ri din Europa. Grecia s-aaflat n proces de finalizarea a programului su privind cea mai mare parte a infrastructurii, beneficiind de sprijinul

Uniunii Europene. Asta nseamn c nivelul transportului i al comunicaiilors-a modernizat pe scar larg. n

paralel, liberalizarea energiei i a telecomunicaiilorconduce la modernizarea reelei existente i oferirea

unor noi oportuniti care conduc la dezvoltarea pieei imobiliare.

Figura nr. 3 Situaia preurilor pe m2/ din Grecia comparativ cu alte ri europene

14


15/22

*Sursa: Global Property Guide12

Piaa imobiliar are o influen important asupra evoluiilor macroeconomice precum iasupra stabilitii financiare. Controlul sistematic i monitorizarea pieei imobiliare, a perspectivelor acesteia

este esenial n vederea analizei condiiilor macroeconomice, a economiei greceti, precum i exercitarea efectiv a

sarcinilor de supraveghere de ctre Banca Naional a Greciei. n vederea atingerii scopului, Banca Naional a

Greciei utilizeaz indicele imobiliar, monitoriznd evoluia preurilor apartamentelor, prin prelucrarea datelor

primare, a unor estimri referitoare la valoarea, calitatea i caracteristicile proprietilor rezideniale. Astfel, Grecia

are un indice al preurilor de locuine noi i existente n zonele urbane din afara Atenei, generate de Banca Naional

a Greciei.

Indicii imobiliari variaz n funcie de vechimea locuinelor, zona geografic dup cum se observ n cele

dou tabele de mai jos:

Tabel nr. 5Indicele apartamentelor n funcie de vechimea locuinelor

12Global Property Guide, http://www.globalpropertyguide.com/, accesat 15 aprilie 2010

15
http://www.globalpropertyguide.com/http://www.globalpropertyguide.com/


16/22

*Sursa:Bank of Greece, Real Estate Price Indices13

Grafic nr.1 Modificarea indicilor imobiliari n perioada 2006-2009

TotalNou ( 5 ani)

Tabel nr. 4 Indicele apartamentelor n funcie de zona geografic

13Bank of Greece: Real Estate Market Analysis,http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asp,accesat 8 aprilie, 2010

Perioada

Total Noi (< 5 ani) Vechi(>5 ani)

Index

2007=100

Modificri

Index

2007=100

Modificri

Index

2007=100

Modificri

Perioada

precedent

Anul

preceden

t

Perioada

precedent

Anul

precedent

Anul

precedent

2006 94,4 ..... .... 93,3 .... .... 95,1 ....

2007 100,0 5,9 5,9 100,0 7,2 7,2 100,0 5,2

2008 101,7 1,7 1,7 102,3 2,3 2,3 1 01,3 1,3

2009 97,7 -3,9 -3,9 99,8 -2,4 -2,4 96,4 -4,9

16


17/22

*Sursa: Bank of Greece- Real Estate Price Indices14

Cererea pentru spaiile de birou a cunoscut o cretere relativ pn n perioada anului 2001,

urmat de o scdere, stabilizndu-se n decursul anului 2007, valoarea chiriei unui spaiu debirou fiind meninut la 30 / mp / lun sau altfel spus 336 /mp/ an.

Figura nr.4 Randamentele anuale din nchirierea spaiilor de birouri /mp/lun

*Sursa: Market View Athens15

n ceea ce privete spaiile destinate comerului cu amnuntul, n cele mai scumpe dou

strzi, cele din Atena (Ermou i Tsakalof), chiriile sunt meninute la niveluri ridicate, de la valori

de130/m2 la 220/mp. Domeniile imobiliare n Grecia sunt relativ ieftine spre deosebire de alte

locuri din Europa, preurile au rmas relativ stabile, iar creditele ipotecare sunt disponibile pentru

cumprtorii calificai.

Figura nr.5 Preul chiriilor /m2/luna pentru retaileri

14Bank of Greece: Real Estate Market Analysis,http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asp,accesat 8 aprilie, 2010

15Market View Athens ,http://portal.cbre.eu/portal/page/portal/research/publications/FPR_EMEA_ATHENS_PROPERTY_MV_Q3_2007.pdf, 8 aprilie 2010

Perioada

ATENA THESSALONIC Alte orae

Index

2007=100

Modificri

Ind\ex

2007=100

Modificri

Index

2007=100

Modificri

Perioad

a

precedent

Anul

precedent

Perioada

precedent

Anul

precedent

Anul

precedent

2006 94,2 ..... .... 93,4 .... .... 94,0 ....

2007 100,0 6,2 6,2 100 7,0 7,0 100,0 6,3

2008 100,9 0,9 0,9 101,5 1,5 1,5 101,8 1,8

2009 95,9 -5,0 -5,0 95,1 -6,2 -6,2 98,9 -2,9

17


18/22

*Sursa: Market View Athens

16

Conform unor studii realizate de Serviciul Naional de Statistic

activitatea de construcii rezideniale, msurat prin volumul autorizaiilor de construcie, a

nregistrat o scdere cu un procent de 5,6% n 2008. Aceast scdere se datoreaz lipsei cererii pe piaa

rezidenial. Mai semnificative scderi pot fi identificate n regiunile din Attica i

Macedonia Central, n timp ce creterea n activitatea de construcii poate fi observat n zonele de Vest

ale Grecia i n Creta.

Figura nr.6 Preul de vnzare al apartamentelor /m2/luna

*Sursa: Market View Athens

Exist diferene nsemnate n ceea ce privete imobilele nchiriate i cele deinute de

proprietari n toate rile continentului european. Spania, Portugalia, Irlanda, Grecia toate au

proprietari de locuine n proporie de peste 70%, n timp ce ri precum Danemarca, Frana,

16Market View Athens ,http://portal.cbre.eu/portal/page/portal/research/publications/FPR_EMEA_ATHENS_PROPERTY_MV_Q3_2007.pdf

18


19/22

Austria, Germania, acetia ating mai puin de 60%. Diferenele sunt asociate fie preferinelor

populaiei, fie interveniei autoritilor publice de stabilire a drepturilor chiriailor, scutiri fiscale

sau furnizrii de locuine sociale.

Tabel nr. 5 Ponderea proprietarilor i a chiriailor din Europa

ara Proprietari

imobile(%)

Chiriai(%)

Austria 57 40Belgia 68 31

Danemarc

a

51 45

Frana 57 40

Germania 41 59Grecia 83 20

Spania 81 21

Portugalia 75 11

*Sursa: The European Residential: Property Market17

Oportuniti par s existe i n capitala Greciei, Atena, cu toate acestea, investitorii trebuie s

ia n calcul i riscul aferent investiiei, care este unul moderat. Se ateapt totodat o cretere a

PIB-ului mai, comparativ cu alte ri europene, cu toate acestea, omajul continu s ating

niveluri superioare.

*Sursa:Emerging Trends in Real Estate-Europe 200918

17The European Residential :Property Market,http://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The

%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdf, accesat 20 aprilie 2010

18Emerging Trends in Real Estate- Europe 2009 http://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdf, accesat 20aprilie 2010

2009-2010 Perspective Evaluare Clasament nEuropa

Investiii relativ sczute 4.4 21Dezvoltare relatie sczute 4.3 12

Risc moderat 4.7 21

19
http://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdf


20/22

La nceputul anului 2009 se zvonea despre ncetinirea trendului pieei imobiliare, n orice caz

nu prbuiri ale preurilor proprietilor cum este cazul Spaniei sau scderi drastice a preurilor.

Piaa imobiliar greac este dependent ntr-un grad relativ mic de cumprtorii stini, industria

construciilor din Grecia cuprinznd aproximativ 14000 firme de construcii private, ceea ce

nseamn c fiecare este aezat pe un numr de proprieti nevndute..

Figura nr.7 Situaia pieei imobiliare la sfritul anului 2009

*Sursa:Emerging Trends in Real Estate-Europe 200919

Dup cum se poate observa din figura de mai jos, situaia pieei imobiliare la sfritul anului

2009 era una nu foarte mbucurtoare n ceea ce privete Grecia. Piaa imobiliar rezidenial

reprezentat de apartamente, 39% vndute i 39 % deinute de proprietari.

n ceea ce privete domeniul imobiliar comercial, spaiile destinate retaileri-lor sunt la mare

cutare pentru nchiriere, precum i spaiile pentru birouri. Sectorul industrial prinde o uoar

accelerare, precum i hotelurile i complexele de recreere care au cutare printre turitii ce

viziteaz anual ara

Concluzii19Emerging Trends in Real Estate- Europe 2009 http://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdf, accesat 20

aprilie 2010

20
http://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdfhttp://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdf


21/22

Piaa imobiliar elen a avut de suferit de pe urma efectelor crizei economice actuale nu la fel

de mult precum alte ri europene. Economia continu s se mbunteasc, chiar dac sectorul

imobiliar rezidenial i preurile aferente acestuia au mai sczut, totui domeniul imobiliar

comercial este cu mult mai stabilizat. i totui piaa imobiliar greac este destul de rezistent la

tendinele globale n pofida costurilor ridicate privind tranzaciile imobiliare precum i nivelul

ridicat de proprietate.

Cumprtorii sunt atrai de potenialul de cretere n ceea ce privete rentabilitatea investiiilor

n proprietile imobiliare din Grecia, comparativ cu alte ri din Europa. Datorit modernizrii i

dezvoltrii infrastructurii, beneficiind de sprijinul Uniunii Europenea reuit s ridice nivelul transportului i al

comunicaiilor. n paralel, liberalizarea energiei i a telecomunicaiilor conduce la modernizarea reelei

existente, Acestea constuie oportuniti care vor conduce la dezvoltarea pieei imobiliare.

Preurile locuinelor sunt nc n cretere n Grecia, dar au suferit o ncetinire evident n

perioada 2007-2008, comparative cu perioada 1993-2006 cnd au nregist o cretere de 214%.

Climatul general economic negativ, din prima jumtate a anului 2009, s-a reflectat n piaa

spaiilor de birouri cu o scdere notabil n investiiile de acest gen, n timp ce domeniul

imobiliar comercial reuete s se menin, susinnd trendul pieei imobiliare.

Oportunitile par s existe n capitala Greciei, dei investitorii trebuie s aib n calcul i

riscul aferent investiiei, care este unul moderat. Se ateapt totodat o cretere a PIB-ului mai,comparativ cu alte ri europene, cu toate acestea, omajul continu s ating niveluri superioare.

Bibliografie

21


22/22

Bogdan, Cpraru, Finanarea dezvoltrii imobiliare-Suport de curs Master, Iai, 2009

Referine web

1. Absolute Guide Series-Greece, http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdf,

2. Bank of Greece: Real Estate Market Analysis,http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asp

3. Crete gazette, http://www.cretegazette.com/2009-02/greek-real-estate.php4. Emerging Trends in Real Estate- Europe 2009

http://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdf

5. The European Residential : Property Market,

http://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies

%20(Opinion).pdf

6. Greek Property Exchange,http://www.greekpropertyexchange.com/greek_market_overview.php

7. Global Property Guide, http://www.globalpropertyguide.com/8. Market View Athens ,

http://portal.cbre.eu/portal/page/portal/research/publications/FPR_EMEA_ATHENS_PROPERTY_MV_Q3_2007.pdf

9. The New York Times,http://www.nytimes.com/10. The second home market: a promising future,

http://www.dolphinci.com/media/DCI_docs/TheSecondHomeMarketELKE.pdf
http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdfhttp://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdfhttp://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asphttp://www.cretegazette.com/2009-02/greek-real-estate.phphttp://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.greekpropertyexchange.com/greek_market_overview.phphttp://www.globalpropertyguide.com/http://www.nytimes.com/http://www.nytimes.com/http://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdfhttp://monarch-estate.com.ua/kontent/forinvestors/pdf/Greece_2009.pdfhttp://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Statistics/realestate.asphttp://www.cretegazette.com/2009-02/greek-real-estate.phphttp://smile.globes.co.il/research/europe2009.pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.capco.com/files/pdf/70/03_MARKET/04_The%20European%20residential%20property%20market%20A%20series%20of%20structural%20anomalies%20(Opinion).pdfhttp://www.greekpropertyexchange.com/greek_market_overview.phphttp://www.globalpropertyguide.com/http://www.nytimes.com/

analiza pietei imobiliare din grecia

Documents