08:00 ibge: ipca - 15 (a/a) outubro 4,59% 4,53% 4,28% ......econômica de hoje vem fraca novamente,...

$: 08:00 IBGE: IPCA - 15 (a/a) Outubro 4,59% 4,53% 4,28% ......econômica de hoje vem fraca novamente, mostrando apenas a inflação -10 e IPCA 15). O IPCA 15 veio com alta de 0,58% no$
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23 de Outubro de 2018

Análise de Investimentos

Boletim Diário

Bolsa

A expectativa em relação à vitória de Jair Bolsonaro (PSL) para a presidência no

próximo domingo (28/10) levou o Ibovespa a uma alta de 1,63% no

fechamento, aos 85.597 pontos e giro financeiro de R$ 11,7 bilhões. A agenda

econômica de hoje vem fraca novamente, mostrando apenas a inflação

intermediária (IPCA-10 e IPCA-15). O IPCA-15 veio com alta de 0,58% no M/M e

de 4,53% no A/A. A terça-feira mostra as bolsas internacionais em queda no

fechamento da Ásia com a preocupação com a economia chinesa e baixa

também na zona do euro, com investidores buscando ativos de menor risco,

como ouro e Treasuries. Os Bonds italianos caíram diante da possibilidade de a

União Europeia rejeitar o orçamento do país. O noticiário hoje está pesado do

lado externo, podendo influenciar negativamente o nosso mercado.

Câmbio

Com o cenário político mais calmo, o dólar voltou a cair ontem (0,73%) no

mercado à vista, cotado a R$ 3,6879 no fechamento. O termômetro do

mercado de câmbio segue refletindo o cenário político dos últimos dias.

Juros

O mercado de juros futuros abriu a semana em queda no curto prazo, com a

taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/19, caindo de 6,488%

no ajuste de sexta-feira para 6,47%. Esta taxa é que melhor reflete as apostas

para a Selic até o fim de 2018.

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

08:00 FGV: IPC-S (m/m) 22/out/18 0,50% 0,54% 0,52%

08:00 IBGE: IPCA - 15 (m/m) Outubro 0,64% 0,58% 0,09%

08:00 IBGE: IPCA - 15 (a/a) Outubro 4,59% 4,53% 4,28%

Europa Referência Expectativa Apurado Anterior

11:00 Confiança do consumidor Outubro -3,20 -2,90

70

90

110

130

150

Ibovespa Dow Jones

7.7%

7.3%

4.8%

4.6%

4.6%

-1.7%

-1.6%

-1.1%

-1.1%

-1.0%

USIM5

VVAR11

KROT3

CYRE3

GOAU4

BRKM5

SMLS3

MGLU3

TIMP3

CSAN3

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 85,597 1.6 7.9 12.0

Ibovespa Fut. 86,140 1.2 8.6 10.7

Nasdaq 7,469 0.3 (7.2) 8.2

DJIA 25,317 (0.5) (4.3) 2.4

S&P 500 2,756 (0.4) (5.4) 3.1

MSCI 2,053 (0.4) (6.0) (2.4)

Tóquio 22,011 (2.7) (8.7) (3.3)

Xangai 2,595 (2.3) (8.0) (21.5)

Frankfurt 11,524 (0.3) (5.9) (10.8)

Londres 7,043 (0.1) (6.2) (8.4)

Mexico 46,963 (1.0) (5.1) (4.8)

India 33,847 (0.8) (6.6) (0.6)

Rússia 1,117 (0.9) (6.3) 0.0

Dólar - vista R$ 3.69 (0.7) (9.0) 11.3

Dólar/Euro $1.15 (0.4) (1.2) (4.5)

Euro R$ 4.23 (1.1) (10.1) 6.2

Ouro $1,222.03 (0.4) 2.5 (6.2)

* Dia anterior, exceto Ásia

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Boletim Diário

Valid (VLID3) – Aquisição de 51,8% da startup Agrotopus por R$ 6,5 milhões

A Valid Soluções comprou 51,8% da Agrotopus, startup focada em soluções corporativas

para a área de agronegócio, por R$ 6,5 milhões. Com a operação, a agritech se torna uma

linha de negócios da Valid, especializada em soluções tecnológicas para a cadeia produtiva

agrícola e pecuária.

Segundo a Valid, a base de clientes da Agrotopus são cooperativas de café que somam 12%

do mercado brasileiro.

A Valid ressalta que a nova linha agro já começa com três serviços:

• a fazenda digital, com oferta de soluções em internet das coisas (IoT) para produtores

de café e cooperativas;

• o armazém inteligente, acompanhamento online da movimentação de produtos e

lotes dentro do armazém graças a identificação por etiquetas RFID (Radio Frequency

Identification);

• marketplace, plataforma segura para a venda de itens de insumo ou consumo entre

cooperados, cooperativas e outros players.

A expectativa é que em quatro anos, a empresa deve representar cerca de 4% da receita

total da Valid, que no 1S18 atingiu R$ 808,2 milhões e o lucro líquido foi de R$ 33,8

milhões.

A ação VLID3 encerrou ontem cotada a R$ 14,18 acumulando queda de 21,4% no ano, com

valor de mercado de R$ 998,5 milhões.

Marisa Lojas (AMAR3) – Iniciando projeto de integração de canais de vendas

A Marisa Lojas lançou a fase inicial de seu projeto de Omnichannel, que integra os canais de

vendas online e offline. A primeira etapa do projeto consiste na oferta do serviço de "click

and collect" para compras feitas na loja virtual da empresa.

O modelo piloto do projeto está sendo implementado em dez lojas da rede e agora os

pedidos realizados no e-commerce podem ser retirados diretamente nessas unidades,

localizadas nas cidades paulistas de São Paulo, Osasco, Jundiaí, e São Bernardo do Campo.

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

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Boletim Diário

O projeto Omnichannel tem previsão para que a maioria das lojas da Marisa ofereça esse

serviço até 2019.

Este caminho já vem sendo trilhado por outras empresas do setor.

No 1S18, os resultados da Marisa foram fracos, com redução na de 3,7% na receita líquida

para R$ 1,28 bilhão sobre o 1S17. No período a empresa apresentou prejuízo de R$ 78,1

milhões.

A ação AMAR3 encerrou ontem cotada a R$ 4,78 acumulando queda de 34,1%. O valor de

mercado da companhia é de R$ 975,5 milhões.

Light S.A. (LIGT3) – Cia convoca AGE para alteração no Estatuto Social e possível OPA

Foi convocada Assembleia Geral Extraordinária (AGE) a ser realizada em 22 de novembro de

2018 para deliberar sobre alterações no estatuto social da Light, de modo a viabilizar

eventual oferta pública primária de ações e que poderá ter ainda uma parcela secundária e

uma ancoragem por fundos de investimento liderados por GP Investments, Ltd., os quais

poderão adquirir uma participação relevante do capital da companhia.

Este ano as LIGT3 ao preço de R$ 16,64/ação (valor de mercado de R$ 3,4 bilhões)

registram leve alta de 0,6%. Nesse patamar os múltiplos para 2018 são: P/L de 6,7x e

VE/EBITDA de 6,0x. O preço justo de R$ 18,00/ação traz um potencial de alta de 8,2%.

Nesse contexto, e sem prejuízo da OPA, a Cemig recebeu, em 21/set/18, Notificações de

Intenção de Exercício de Opção de Venda - Terceira Janela da RME - Rio Minas Energia

Participações S.A. (RME), do BB-Banco de Investimento S.A., da BV Financeira S.A. e do

Banco Santander (Brasil) S.A. comunicando o exercício do direito de venda da totalidade

das ações de suas propriedades representativas de 50% do capital social votante e 25% do

capital social total da RME (veículo de investimento que detém 13,03% de participação no

capital social da Light S.A.). Consumado esta Opção de Venda, ocasionará a extinção do

bloco de controle da companhia.

Em adição, existe ainda a possibilidade dos acionistas integrantes do bloco de controle

(CEMIG, RME e Luce Empreendimentos e Participações S.A. – LEPSA), realizarem alienação

de parte de ações de suas propriedades de emissão da companhia no mercado secundário

(Alienação de Ações do Bloco de Controle).

Desta forma, a realização, (i) da eventual Oferta, a (ii) Extinção do Bloco de Controle (iii)

e/ou a Alienação de Ações do Bloco de Controle, poderão pulverizar o capital social da

Light, sem que qualquer acionista ou grupo de acionistas detenha, individualmente ou em

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Boletim Diário

conjunto, participação superior a 50% do capital social da companhia, e sem a existência de

um acionista controlador (ou grupo de acionistas controladores), seja de forma direta ou

indireta.

Taesa (TAEE11) – Licença prévia referente às instalações de Paraguaçu e Aimorés

A Taesa obteve ontem (22/out) a Licença Prévia expedida pelo IBAMA referente às

instalações das transmissoras: Interligação Elétrica Paraguaçu S.A. e Interligação Elétrica

Aimorés S.A. Estas licenças acontecem dentro do prazo esperado, dentro da estratégia de

crescimento através de empreendimentos pautados na geração de valor aos seus

acionistas.

Suas units, cotadas a R$ 22,00 (valor de mercado de R$ 7,6 bilhões), registram alta de

12,0% este ano, que se compara a alta de 10.7% do IEE e valorização de 10,2% do Ibovespa.

O preço justo de R$ 25,00/unit traz um potencial de valorização de 13,6%.

Paraguaçu e Aimorés correspondem aos lotes 3 e 4 do leilão de transmissão 013/2015,

realizado em ou/16, em parceria com a ISA Cteep, onde cada empresa detém 50% de

participação no ativo. Com a obtenção desta licença, a contratação de financiamento para o

projeto está autorizada. O prazo estipulado pela ANEEL para energização de Paraguaçu e

Aimorés é fevereiro de 2022.

Paraguaçu encontra-se entre os Estados de Minas Gerais e Bahia, com extensão de 338 km

de linha, um investimento de R$ 510 milhões (Capex ANEEL) e RAP de R$ 113,2 milhões

(ciclo 2018-2019). Já Aimorés está localizado no Estado de Minas Gerais, com extensão de

208 km de linha, investimento de R$ 341 milhões (Capex ANEEL) e RAP de R$ 75,8 milhões

(ciclo 2018-2019).

Petrobras (PETR4) - Ressarcimento de danos

A Petrobras comunicou que recebeu R$ 549 milhões da SBM Offshore N.V. e SBM Holding

Inc S.A, como ressarcimento de danos, sendo o valor parte de um acordo de leniência

assinado com estas empresas.

Com este acordo, a Petrobras soma o recebimento de R$ 3 bilhões em ressarcimento de

danos, por meio de acordos de leniência e delações premiadas.

Esta é uma boa notícia para a Petrobras, que consegue recuperar parte das perdas

investigadas dentro da Operação Lava Jato. É importante lembrar que no balanço de 2014,

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Boletim Diário

a empresa baixou R$ 6,2 bilhões decorrentes de gastos adicionais oriundos do esquema de

pagamentos indevidos descoberto pela Operação Lava Jato.

Neste ano, PETR4 já subiu 65,5% e o Ibovespa teve uma valorização de 12,0%.

CAGED – Emprego formal mostra geração líquida de 137.336 vagas no mercado brasileiro em setembro

Os dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) divulgados ontem

pelo Ministério do Trabalho mostram criação de 137.336 empregos com carteira assinada

em setembro no mercado brasileiro.

• Esse é o melhor resultado para o mês desde setembro de 2013, quando foram gerados

211.068 empregos formais.

• O mês de setembro é o nono seguido com criação de empregos formais, de acordo

com a série histórica com ajuste sazonal. O mês registrou o melhor desempenho do ano e

ficou a frente de abril, quando a economia gerou 127.134 empregos formais - até então, o

melhor resultado de 2018.

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Boletim Diário

Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões)

-1.834-3.187

3.650

9.550

-4.232-5.275

4.379

-8.434

-5.936

3.785 3.174 3.283

-1.076

-10.000

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18

Fonte: Ibovespa, dados até 17/10/2018

Fluxo de Capital Estrangeiro

18/10/18 30 dias Mês Ano

Saldo (782,0) 2.622,3 (1.075,8) (781,2)Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 92.504 254.371

Venda 162.879 188.060

Líquido -70.375 66.311

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

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Boletim Diário

DADOS RELEVANTES

Oscilações 01 dia Outubro 2018

CDS Brasil 5 anos 0.21% -19.30% 31.06%

Minerio de Ferro -0.38% 4.29% -5.40%

Petroleo Brent -2.28% -5.69% 17.18%

Petroleo WTI -1.63% -7.11% 12.70%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

76.3

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.6

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

281

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

62.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

75.6


245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

90


Fonte: Bloomberg

78.0

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.0


212

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

68.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

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Boletim Diário

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Quarta-feira 08:00 BR FGV - Confiança do Consumidor Outubro 82,10

24/10/2018 11:30 BR Fluxos de Moeda Semanal

10:45 EUA PMI Manufatura Markit EUA Outubro 55,50 55,60

10:45 EUA PMI Serviços Outubro 54,00 53,50

10:45 EUA PMI Composto Outubro 53,90

11:00 EUA Vendas de casas novas Setembro 630 mi l 629 mi l

11:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Setembro 0,00% 4,00%

05:00 EURO PMI Manufatura Zona do Euro Outubro 5320,00%

05:00 EURO Oferta monetária M3 A/A Setembro 4,00%

05:00 EURO PMI Serviços Zona do Euro Outubro 54,70

05:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Outubro 54,10

Quinta-feira 09:30 BR Saldo em conta corrente Setembro -717m

25/10/2018 09:30 BR Investimento Estrangeiro Direto Setembro 10607m

09:30 EUA Balança comercia l de bens avançados Setembro -74.3bi -75.8bi

09:30 EUA Estoques no atacado (m/m) Setembro 1,00%

09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 20/out

09:30 EUA Seguro-desemprego 13/out

11:00 EUA Vendas de casas pendentes (m/m) Setembro -1,00% -2,00%

08:45 EURO ECB Taxa de Refinanciamento Principal 25/out 0,00%

08:45 EURO BCE Faci l idade Permanente de Cedência 25/out 0,00%

08:45 EURO Taxa de faci l idade de depós ito BCE 25/out 0,00%

Sexta-feira 08:00 BR Fabricação PPI (m/m) Setembro 0,8%

26/10/2018 08:00 BR Fabricação PPI (a/a) Setembro 15,09%

08:00 BR FGV - Custos de Construção (m/m) Outubro 0,17%

09:30 BR Empréstimos pendentes (m/m) Setembro 1,00%

09:30 BR Total emprestado em aberto Setembro 3155 bi

09:30 EUA PIB anual izado (t/t) 3T 3,20% 4,20%

09:30 EUA Consumo pessoal 3T 3,80%

09:30 EUA PIB - Índice de preços 3T 2,40% 3,00%

09:30 EUA Principais gastos pessoais (t/t) 3T 2,10%

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Boletim Diário

Mario Roberto Mariante, CNPI*

[email protected]

Luiz Francisco Caetano, CNPI

[email protected]

Victor Luiz de Figueiredo Martins

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

[email protected]

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções

referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste

relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e

nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da

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O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a

expressa autorização da Planner Corretora.As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s)

analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de

alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM

598/18:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores

mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

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