Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

СТРУКТУРИРОВАННЫЕНОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: [email protected]

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 2

СОДЕРЖАНИЕ

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3

Что такое структурированный продукт 4

Как осуществляется защита капитала в рамкахструктурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8

Продукт на рост акций Exxon Mobil 8

Продукт на рост акций Wal-Mart Stores 10

Продукт на рост волатильности казначейских облигаций США

12

Продукт на рост волатильности индекса S&P 500 14

Продукт на рост казначейских облигаций США 16

Продукт на рост акций потребительского сектора 18

Продукт на рост акций Procter&Gamble 20

Продукт на рост акций Qualcomm 22

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24

Драг. металлы 27

Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕПРОДУКТЫ

Департамент структурированных и деривативных продуктов

[email protected]

Текущие предложения23.09.2013


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-ных в определенных пропорциях и за определенную цену.

• Основными финансовыми инструментами, использующимися в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики риска и доходности всего продукта

• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность гарантированна на момент истечения

ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ

СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Доходность структурированного продукта в большей мере зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-ризации

• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-чить большую доходность

• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-хранность всего или части инвестированного капитала


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

• Возможность полной или частичной защиты капитала, что позволяет избежать существенных убытков при негативных движениях рынка

• Контроль риска• Уменьшение волатильности портфеля в целом• Возможность подобрать продукт под практически любой

взгляд на рынок• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект

плеча)• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-

чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-ным

• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент истечения

• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-на в Российском праве

• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-чения кредитного

• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-

срочной продаже или закрытии продукта• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-

чения максимальной доходности• Покупатель несет кредитный риск эмитента


КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХСТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА

• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции (акции, сырью, валюте, и т.д.)

• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной доходностью, полностью или частично компенсирует убытки по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных средств даже в случае падения базового актива.


ОБЗОР РЫНКОВ Ключевым событием этой недели стало решение ФРС оставить программу количественного смягчения в прежнем объеме, что, безусловно, окажет поддержку фондовому рынку. В то же время мы видели, как на фондовом рынке, несмотря на то, что подавляющее большинство участников рынка закладывались на уре-зание QE, не наблюдалось существенно негативной реакции. Заметным распродажам, как класс активов, подверглись лишь казначейские облигации США, которые вполне могут отскочить на данном событии, од-нако об их привлекательности на текущих уровнях мы говорили ещё месяц назад, когда доходность 10-ле-ток приблизилась к 3% годовых. Что касается фондового рынка, то заметно прибавившие с начала года индексы могут начать «выдыхаться», однако на подушке вливаемой долларовой ликвидности здесь вряд ли будет смена тренда на негативный. Тем не менее, в отсутствие новых идей для роста всего рынка, следует обратить внимание на сектора и компании, которые в последнее время были не самыми популярными среди инвесторов, но имеют фундаментальные и технические предпосылки для роста.

Крупнейшая в мире частная нефтяная компания Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM) с начала года существенно отстаёт и от роста индекса S&P 500, и от цен на сырьё. Так, в течение этого года S&P 500 вырос на 20.77%, нефть марки WTI прибавила 15.87%, а акции XOM выросли в цене только на 3.15% (по закры-тию на 19.09.2013 г.). Отметим, что всего 2 месяца назад Exxon Mobil торговалась на максимумах года по цене на 6.96% выше текущей, в дальнейшем снизившись отчасти на ожиданиях сворачивания программы QE. При этом цены на нефть, поддерживаемые обострением ситуации на Ближнем Востоке, не испытывали на себе подобного давления. В дальнейшем продолжение мягкой денежной политики со стороны ФРС ока-жет поддержку как ценам на сырьё, так и компаниям сырьевого сектора. В связи с этим Exxon Mobil выгля-дит технически интересным, т.к. являясь лидирующей нефтяной компанией, заметно отставал как от S&P 500, так и от цен на нефть. В то же время среди негативных факторов отметим, что последняя квартальная отчетность компании была слабой. Прибыль XOM на акцию (EPS) была на 13.89% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года. Тем не менее, результаты одного квартала не показательны, и на следующий квар-тал средние ожидания по EPS составляют 1.931 доллара против 1.55 доллара в последнем. В целом, мы бы рекомендовали обратить внимание не на акции XOM, а непосредственно на текущую стоимость опционов на них, а также на предлагаемые параметры продукта на их рост, которые интересны по соотношению риск/ доходность. Стоимость опционов call ATM с экспирацией 16 ноября 2013 г. составляет всего 1.96% от номи-нала. Ниже описаны параметры продукта на рост XOM с коэффициентом участия 310% в росте и защитой капитала 95%, что эквивалентно покупке в портфель опционов по цене 1.61% от номинала. В случае, если XOM удастся отыграть свои 2 месячные потери в 6.96%, доходность по предлагаемому продукту составит 16.58% за 2 месяца против максимально возможного убытка в 5%.


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ EXXON MOBIL

Динамика акций Exxon Mobil


Срок Защита капитала

До 6 месяцев


Больше12 месяцев

90% 90-100% Условная

Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива

Эмитент: Норд Капитал

Базовый актив: Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM)

Валюта: доллары США

Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США

Срок погашения 16 Ноября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ EXXON MOBIL CORPORATION

Коэффициент участия: 310%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 310% коэффициент участия в XOM

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1

Условия погашения:

На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 310% от роста

На дату погашения, падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции

Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

Базовый активПродукт

Условие погашения СП: Если Рост > 0%, то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),иначе ЗК

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ WAL-MART STORES

Динамика акций Wal-Mart Stores









Базовый актив: Wal-Mart Stores (NYSE: WMT)



Срок погашения 21 Декабря 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙWAL-MART STORES

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в WMT


Страйк: 0%

Лимит: 0%




На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика доходности 10-летних US Treasuries







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива


Базовый актив: фьючерс на US Treasuries (CME: USZ3)




ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ US TREASURIES

Коэффициент участия: 150%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 150% коэффициент участия в US Treasuries

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: ((Конечная Цена / Начальная Цена -1)^2)^(1/2)

Условия погашения: При изменении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 100% от изменения цены





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ИНДЕКСА S&P 500

Динамика индекса S&P 500







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива


Базовый актив: фьючерс на S&P 500, декабрь (CME: ESZ3)



Срок погашения 20 Декабря 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ S&P 500

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в S&P 500

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 94.75%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: ((Конечная Цена / Начальная Цена -1)^2)^(1/2)

Условия погашения: На дату погашения, при изменении цены базового актива выплачивает 94.75% от начального объема инвестиции плюс 100% от изменения цены





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика фьючерса на US Treasuries









Базовый актив: фьючерс на US Treasuries (CME: USZ3)




ПРОДУКТ НА РОСТ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Коэффициент участия: 310%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 310% коэффициент участия в USZ3


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СЕКТОРА

Динамика ETF XLP









Базовый актив: Consumer Staples Select Sector SPDR (NYSE: XLP)



Срок погашения 19 Октября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ETF CONSUMER STAPLES SELECT SECTOR SPDR

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в XLP


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PROCTER&GAMBLE

Динамика акций Procter&Gamble









Базовый актив: Procter&Gamble (NYSE: PG)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PROCTER&GAMBLE

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в PG


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ QUALCOMM

Динамика акций Qualcomm









Базовый актив: Qualcomm (NASDAQ: QCOM)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ QUALCOMM

Коэффициент участия: 195%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 195% коэффициент участия в QCOM


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ИНВЕСТИЦИОННЫЕИДЕИ

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Котировки указаны на 19.09.2013

25

Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%

Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%

Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная

Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY

Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>

Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс Индекс sp500 SPX Index

Варианты продукта с участием в росте актива

Базовый актив:• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на

товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде идеи в конкретный момент времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ



26

Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала Коэффициент участия

№ стр.

Драг. металлы Золото 100% 11% 28



Мировые рынки Индекс S&P500 100% 45% 32



ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:

ЗОЛОТО



28

Условия погашения:РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.

На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-вает 100% от начального объема инвестиции плюс 11% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.

Продукт

Рынок

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе

Bloomberg

Драг. Металлы Золото GCV3 COMDTY

Эмитент: Норд-Капитал

Базовый актив: GCV3 COMDTY

Защита капитала: 100%

Валюта: USD

Минимальная сумма инвестирования: 500 000 $

Срок погашения: 21 октября 2013

Коэффициент участия: 11%

Страйк: 0.00%

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



29




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок



30




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок

МИРОВЫЕРЫНКИ:

S&P500



32

ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Индекс Индекс S&P500 ESZ3 Index


Базовый актив: ESZ3 Index


Валюта: USD


Срок погашения: 13 декабря 2013


Страйк: 0.00%



33




Продукт

Рынок


Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%



34




Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»

Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные финансовые инструменты, включая следующие:• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)• акции и депозитарные расписки• кредитные свопы CDS/FTD• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие

инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»

Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной

доходности• Отсутствие скрытых комиссий• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности

и минимизации рисков

Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.

Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария (далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ, ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое стимулирование) Приказ 2005.Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим документом.Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные средства.«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для «Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу же после ее опубликования.Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах, гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

Economy & Finance