Структурированные ноты от "Норд-Капитал" 21.01.2013

СТРУКТУРИРОВАННЫЕНОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: [email protected]

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 2

СОДЕРЖАНИЕ

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3

Что такое структурированный продукт 4

Как осуществляется защита капитала в рамкахструктурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8

Продукт на рост финансового сектора 8

Продукт на падение японской йены 10

Продукт на падение акций Amazon.com 12

Продукт на рост индекса S&P 500 14

Продукт на падение цен казначейских облигаций США 16

Продукт на рост акций CVS Caremark 18

Продукт на падение акций Bank of America 20

Продукт на падение акций Texas Instruments Inc 22

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24

Драгоценные металлы (Золото) 27

Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕПРОДУКТЫ

Департамент структурированных и деривативных продуктов

[email protected]

Текущие предложения18.01.2013


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-ных в определенных пропорциях и за определенную цену.

• Основными финансовыми инструментами, использующимися в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики риска и доходности всего продукта

• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность гарантированна на момент истечения

ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ

СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Доходность структурированного продукта в большей мере зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-ризации

• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-чить большую доходность

• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-хранность всего или части инвестированного капитала


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

• Возможность полной или частичной защиты капитала, что позволяет избежать существенных убытков при негативных движениях рынка

• Контроль риска• Уменьшение волатильности портфеля в целом• Возможность подобрать продукт под практически любой

взгляд на рынок• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект

плеча)• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-

чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-ным

• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент истечения

• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-на в Российском праве

• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-чения кредитного

• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-

срочной продаже или закрытии продукта• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-

чения максимальной доходности• Покупатель несет кредитный риск эмитента


КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХСТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА

• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции (акции, сырью, валюте, и т.д.)

• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной доходностью, полностью или частично компенсирует убытки по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных средств даже в случае падения базового актива.


ОБЗОР РЫНКОВ

За последний год финансовый сектор показал уверенную опере-жающую динамику по сравнению с рынком. Так, если индекс S&P 500 вырос за это время на 12.66%, то S&P 500 Financials Sector прибавил 21.95%. В то же время, если S&P 500 потребуется ещё 6.42% для обновления исторических максимумов, то компаниям финансового сектора, входящим в него, для этого нужно будет увеличить свою капитализацию на 121.16%. В настоящий момент такие крупнейшие банки, как JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, торгуются по-прежнему ниже своей балансовой стоимости, что предполагает возможность их значительного роста при достижении стабильного роста операционных показателей и улучшения качества кредитных портфелей. Выходящая в настоя-щий момент отчетность позволяет надеяться на продолжение вос-ходящего тренда. На данный момент из компаний финансового сектора, входящих в индекс S&P 500, опубликовали свои резуль-таты за прошедший квартал 22 компании, из которых 14 отчита-лись с прибылью лучше ожиданий. Базовым активом предлагаемого структурированного продукта является ETF-фонд Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (NYSE: FAS), который сам по себе является достаточно агрессивным ин-струментом с тройным левериджем на финансовые компании. В течение последнего года данный ETF вырос на 85%, и при сохра-нении положительной конъюнктуры за счёт левереджа он продол-жит значительно превосходить по доходности рыночный индекс.

ОБЗОР РЫНКОВ


ПРОДУКТ НА РОСТ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА

Динамика ETF Direxion Daily Financial Bull 3X Shares


Срок Защита капитала

До 6 месяцев


Больше12 месяцев

90% 90-100% Условная

Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при росте FAS

Эмитент: Норд Капитал

Базовый актив: Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (NYSE: FAS)

Валюта: доллары США

Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США

Срок погашения 20 Апреля 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в FAS

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 93.3% в случае падения цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1

Условия погашения:

На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 93.3% от начального объема инвестиции плюс 100% от роста

На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 93.3% от начального объема инвестиции

Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

Базовый активПродукт

Условие погашения СП: Если Рост > 0%, то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),иначе ЗК

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ ЯПОНСКОЙ ЙЕНЫ

Динамика JPY/USD







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при падение JPY/USD


Базовый актив: фьючерс на JPY/USD, июнь (CME: JYM3)




ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ JPY/USD

Коэффициент участия: 325%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 325% коэффициент участия в падении JPY/USD

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае роста цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Падение: (Начальная Цена/ Конечная цена -1)*-1


На дату погашения, при падении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 325% от падения

На дату погашения, при росте цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции




Условие погашения СП: Если Падение > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Падение - С, Лимит),иначе ЗК

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ AMAZON.COM

Динамика акций Amazon.com







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при падение AMZN


Базовый актив: акции Amazon.com (NASDAQ: AMZN)




ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ AMAZON.COM

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в падении AMZN

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 94.8% в случае роста цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%



На дату погашения, падении цены базового актива выплачивает 94.8% от начального объема инвестиции плюс 100% от падения

На дату погашения, при росте цены базового актива продукт выплачивает 94.8% от начального объема инвестиции





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ ИНДЕКСА S&P 500

Динамика индекса S&P 500 c 22.12.2009 по 21.12.2012







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при росте индекса S&P 500


Базовый актив: фьючерс на S&P 500 (NYSE: ESH3)



Срок погашения 15 Марта 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ИНДЕКСА S&P 500

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в индексе S&P 500


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ ЦЕН КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика фьючерса на длинные US Treasuries







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при падение US Treasuries


Базовый актив: облигации на US Treasuries (CME: USH3)



Срок погашения 22 Февраля 2013

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ ДЛИННЫХUS TREASURIES

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в падении US Treasuries


Страйк: 0%

Лимит: 0%



На дату погашения, при падении цены базового актива выплачивает 99.3% от начального объема инвестиции плюс 100% от падения






-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ CVS CAREMARK

Динамика акций CVS Caremark c 8.12.2009 по 07.12.2012







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при росте акций CVS Caremark


Базовый актив: акции CVS Caremark (NYSE: CVS)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ CVS CAREMARK

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в акциях CVS Caremark


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ BANK OF AMERICA

Динамика акций Bank of America c 01.12.2009 по 30.11.2012







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при падение акций BAC


Базовый актив: акции Bank of America (NYSE: BAC)




ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ BAC

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в падении акций BAC


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ TEXAS INSTRUMENTS INC

Динамика акций Texas Instruments c 25.11.2009 по 23.11.2012







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при падение акций TXN


Базовый актив: акции Texas Instruments (NAS-DAQ: TXN)




ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ TXN

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в падении акций TXN


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ИНВЕСТИЦИОННЫЕИДЕИ

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Котировки указаны на 17.01.2013

25

Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%

Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%

Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная

Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY

Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>

Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс Индекс sp500 SPX Index

Варианты продукта с участием в росте актива

Базовый актив:• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на

товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде идеи в конкретный момент времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ



26

Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала Коэффициент участия

№ стр.

Драг. Металлы Золото 100% 42% 28



Мировые рынки Индекс S&P500 100% 39% 32



ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:

ЗОЛОТО



28ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Условия погашения:РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.

На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-вает 100% от начального объема инвестиции плюс 42% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.

Продукт

Рынок

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе

Bloomberg

Драг. Металлы Золото GCJ3 COMDTY

Эмитент: Норд-Капитал

Базовый актив: GCJ3 COMDTY

Защита капитала: 100%

Валюта: USD

Минимальная сумма инвестирования: 500 000 $

Срок погашения: 18 марта 2013

Коэффициент участия: 42%

Страйк: 0.00%

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%

В то же время, несмотря на сохранение позитивной динамики рынка, сохраняется интерес и к золоту, которое за неделю прибавило 1.46%. На фоне программы количественного смягчения данный актив выглядит как беспроигрышный вариант. Однако, при продолжении роста аппетита к риску, не исключено, что всё же мы увидим в нём коррекцию.







Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок


МИРОВЫЕРЫНКИ:

S&P500




ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Индекс Индекс S&P500 ESH3 Index


Базовый актив: ESH3 Index


Валюта: USD




Страйк: 0.00%

За последнюю неделю индекс S&P 500 прибавил 0.56%. С одной стороны, сдерживающее влияние на рынок оказывает нерешенный вопрос с потолком госдолга, о чём на этой неделе напомнило рейтинговое агентство FITCH, установив негативный outlook для США. В то же время выходящая в целом неплохая квартальная отчетность вытягивает рынок вверх. В пользу продолжения восходящего тренда говорит и выходящая макроэкономическая статистика. Данные о закладках фундаментов новых домов подскочили до 954 тыс. в годовом выражении, наивысшего зна¬чения за последние 4 года, а число первичных заявок на пособия по безработице столь же непредсказу¬емым образом, проигнорировав окончание «высокого сезона» распродаж, сократилось на 37 тыс. до 335 тыс.







Продукт

Рынок


Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%








Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»

Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные финансовые инструменты, включая следующие:• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)• акции и депозитарные расписки• кредитные свопы CDS/FTD• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие

инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»

Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной

доходности• Отсутствие скрытых комиссий• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности

и минимизации рисков

Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.

Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария (далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ, ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое стимулирование) Приказ 2005.Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим документом.Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные средства.«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для «Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу же после ее опубликования.Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах, гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные ноты от "Норд-Капитал" 21.01.2013

Economy & Finance