Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

СТРУКТУРИРОВАННЫЕНОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: [email protected]

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 2

СОДЕРЖАНИЕ

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3

Что такое структурированный продукт 4

Как осуществляется защита капитала в рамкахструктурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8

Продукт на рост акций APPLE 8

Продукт на рост акций Lockheed Martin 10

Продукт на рост акций Johnson & Johnson 12

Продукт на рост акций SanDisk 14

Продукт на рост акций Priceline 16

Продукт на рост волатильности AUD/USD 18

Продукт на рост акций Starbucks 20

Activision Blizzard NASDAQ: ATVI 22

Таблица сравнения эффективности инвестиционных идей 24

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 27

Драг. металлы 30

Мировые рынки 34

СТРУКТУРИРОВАННЫЕПРОДУКТЫ

Департамент структурированных и деривативных продуктов

[email protected]

Текущие предложения17.03.2014


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-ных в определенных пропорциях и за определенную цену.

• Основными финансовыми инструментами, использующимися в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики риска и доходности всего продукта

• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность гарантированна на момент истечения

ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ

СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Доходность структурированного продукта в большей мере зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-ризации

• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-чить большую доходность

• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-хранность всего или части инвестированного капитала


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

• Возможность полной или частичной защиты капитала, что позволяет избежать существенных убытков при негативных движениях рынка

• Контроль риска• Уменьшение волатильности портфеля в целом• Возможность подобрать продукт под практически любой

взгляд на рынок• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект

плеча)• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-

чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-ным

• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент истечения

• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-на в Российском праве

• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-чения кредитного

• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-

срочной продаже или закрытии продукта• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-

чения максимальной доходности• Покупатель несет кредитный риск эмитента


КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХСТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА

• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции (акции, сырью, валюте, и т.д.)

• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной доходностью, полностью или частично компенсирует убытки по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных средств даже в случае падения базового актива.


ОБЗОР РЫНКОВ Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) – один из крупнейших производителей видеоигр, появившийся 2 декабря 2007 года в ре-зультате слияния Activision и Vivendi Games . Первоначально кон-трольный пакет акций компании принадлежал французскому ме-диаконгломерату Vivendi, но в октябре 2013 г. Activision Blizzard завершило процесс приобретения собственных акций у медиагиган-та. Также существенно увеличил свою долю в компании (172 млн акций на 2.34 млрд долларов) инвестиционный фонд ASAC II LP (в настоящий момент основной акционер с долей в 24.14%), возглав-ляемый генеральным директором Activision Blizzard Робертом Коти-ком и председателем совета директоров Брайаном Келли. «С завер-шением этой сделки мы открываем новую главу в истории Activision Blizzard. Мы прогнозируем незамедлительную выгоду для держате-лей акций в виде увеличения дохода на каждую акцию, а также стратегическую и операционную независимость. Наши невероятно талантливые сотрудники по всему миру обретут стимул к созданию потрясающих игр», - заявил тогда Роберт Котик.

Учитывая, что смена ключевого акционера компании произошла не так давно, пока рано делать выводы о влиянии данного фактора на её деятельность. Однако и без его учета текущая цена акций ATVI выглядит привлекательной на фоне аналогов, несмотря на рост цены за последний год более чем на 40%. Отметим, что последний раз хуже ожиданий по прибыли на акцию (EPS) Activision Blizzard отчитывался в 2008 г. При этом фактический EPS за последние 12 кварталов был лучше ожидаемого в среднем на 65% (согласно кон-сенсус-прогнозу Bloomberg). Activision Blizzard существенно недоо-ценена по мультипликаторам: так P/E компании 21 против 33 у ана-логов, P/S составляет 4.4 против 7 по отрасли, PEG равен 1.1 против отраслевого 2.36. При этом у компании выше рентабельность про-даж по сравнению с конкурентами: 11% против 9% соответственно.


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ACTIVISION BLIZZARD

Динамика акций Activision Blizzard


Срок Защита капитала

До 6 месяцев


Больше12 месяцев

90% 90-100% Условная

Инвестиционная идея:

Продукт позволяет получать доходность при росте австра-лийского доллара относительно американского доллара

Эмитент: Норд Капитал

Базовый актив: акции Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI)

Валюта: доллары США

Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США

Срок погашения 14 Мая 2014

ДИНАМИКА АКЦИЙ ACTIVISION

Коэффициент участия: 135%

Защита Капитала: 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена/ Начальная Цена - 1

Условия погашения: Если Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК

Дополнительно:

- При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 135% от роста;- При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции;- Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками.

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Базовый актив

Продукт

Если Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК


Динамика акций Apple

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ APPLE







-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Базовый активПродукт

Коэффициент участия: 135%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 135% коэффициент участия в Apple

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%


Условия погашения:

При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 135% от роста

При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции

Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками


Инвестиционная идея:

Продукт позволяет получать доходность при росте австра-лийского доллара относительно американского доллара


Базовый актив: акции Apple (NASDAQ: AAPL)



Срок погашения 19 Апреля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ APPLEЕсли Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК


Динамика акций Lockheed Martin

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ LOCKHEED MARTIN








-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Коэффициент участия: 220%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 220% коэффициент участия в LMT


Страйк: 0%

Лимит: 0%



На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 100% от начального объема инвестиции плюс 100% от роста

На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 100% от начального объема инвестиции


Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ходность при росте базового ак-тива


Базовый актив: Lockheed Martin (NYSE: LMT)



Срок погашения 22 Марта 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ LOCKHEED MARTIN



Динамика акций Johnson & Johnson

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON & JOHNSON








Коэффициент участия: 255%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 255% коэффициент участия в JNJ


Страйк: 0%

Лимит: 0%



При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 255% от роста



Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при росте базового актива


Базовый актив: Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)



Срок погашения 19 апреля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON & JOHNSON

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Продукт



Динамика акций SanDisk

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ SANDISK








Коэффициент участия: 125%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 125% коэффициент участия в SanDisk


Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1

Условия погашения: При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 125% от роста



Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать до-ход при росте базового актива


Базовый актив: SanDisk (NASDAQ: SNDK)



Срок погашения 22 февраля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ SANDISK

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Продукт



ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PRICELINE

Динамика акций PCLN







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива


Базовый актив: Priceline (NYSE: PCLN)



Срок погашения 22 Февраля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PRICELINE

Коэффициент участия: 140%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 140% коэффициент участия в Priceline


Страйк: 0%

Лимит: 0%







-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Продукт



ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ AUD/USD

Динамика валютной пары AUD/USD



Условие погашения СП: Если Рост > 0%, то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),иначе ЗК

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%






Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива


Базовый актив: фьючерс на AUD/USD, март (CME: ADH4)



Срок погашения 07 Марта 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ AUD/USD

Коэффициент участия: 180%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в AUD/USD

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%


Условия погашения: На дату погашения, при изменении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 180% от изменения цены




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ STARBUCKS

Динамика акций Starbucks







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива


Базовый актив: Starbucks (NYSE: SBUX)



Срок погашения 22 Февраля 2014

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ STARBUCKS

Коэффициент участия: 145%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 145% коэффициент участия в Starbucks


Страйк: 0%

Лимит: 0%







-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


Продукт


ИНВЕСТИЦИОННЫЕИДЕИ


Котировки указаны на 09.01.2014

Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%

Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%

Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная

Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY

Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>

Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс Индекс sp500 SPX Index

Варианты продукта с участием в росте актива

Базовый актив:• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на

товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде идеи в конкретный момент времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ


26

Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала Коэффициент участия

№ стр.

Драг. металлы Золото 100% 62% 31



Мировые рынки Индекс S&P500 100% 64% 35



ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:

ЗОЛОТО



Условия погашения:РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.

На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-вает 100% от начального объема инвестиции плюс 77% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе

Bloomberg

Драг. Металлы Золото GCG4 COMDTY

Эмитент: Норд-Капитал

Базовый актив: GCG4 COMDTY

Защита капитала: 100%

Валюта: USD

Минимальная сумма инвестирования: 500 000 $

Срок погашения: 19 марта 2014


Страйк: 0.00%

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%



29




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%



30




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок

МИРОВЫЕРЫНКИ:

S&P500



32

ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%




Bloomberg

Индекс Индекс S&P500 ESH4 Index


Базовый актив: ESH4 Index


Валюта: USD


Срок погашения: 14 февраля 2014


Страйк: 0.00%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%



33





Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок



34





Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Продукт

Рынок

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»

Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные финансовые инструменты, включая следующие:• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)• акции и депозитарные расписки• кредитные свопы CDS/FTD• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие

инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»

Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной

доходности• Отсутствие скрытых комиссий• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности

и минимизации рисков

Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.

Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария (далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ, ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое стимулирование) Приказ 2005.Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим документом.Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные средства.«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для «Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу же после ее опубликования.Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах, гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

Economy & Finance