Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

СТРУКТУРИРОВАННЫЕНОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: [email protected]

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 2

СОДЕРЖАНИЕ

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3

Что такое структурированный продукт 4

Как осуществляется защита капитала в рамкахструктурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8

Продукт на рост акций Johnson & Johnson 8

Продукт на рост акций Exxon Mobil 10

Продукт на рост акций Wal-Mart Stores 12

Продукт на рост волатильности казначейских облигаций США

14

Продукт на рост волатильности индекса S&P 500 16

Продукт на рост казначейских облигаций США 18

Продукт на рост акций потребительского сектора 20

Продукт на рост акций Procter&Gamble 22

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24

Драг. металлы 27

Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕПРОДУКТЫ

Департамент структурированных и деривативных продуктов

[email protected]

Текущие предложения30.09.2013


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-ных в определенных пропорциях и за определенную цену.

• Основными финансовыми инструментами, использующимися в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики риска и доходности всего продукта

• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность гарантированна на момент истечения

ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ

СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Доходность структурированного продукта в большей мере зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-ризации

• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-чить большую доходность

• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-хранность всего или части инвестированного капитала


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

• Возможность полной или частичной защиты капитала, что позволяет избежать существенных убытков при негативных движениях рынка

• Контроль риска• Уменьшение волатильности портфеля в целом• Возможность подобрать продукт под практически любой

взгляд на рынок• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект

плеча)• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-

чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-ным

• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент истечения

• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-на в Российском праве

• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-чения кредитного

• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-

срочной продаже или закрытии продукта• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-

чения максимальной доходности• Покупатель несет кредитный риск эмитента


КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХСТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА

• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции (акции, сырью, валюте, и т.д.)

• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной доходностью, полностью или частично компенсирует убытки по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных средств даже в случае падения базового актива.


ОБЗОР РЫНКОВ Последние 10 кварталов Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) стабильно от-читывалась лучше ожиданий, что в целом характерно для этой компании. Не исключением стал и 2-й квартал, данные по которому были опубликованы 16.07.2013, когда прибыль на акцию (EPS) превзошла консенсус-прогноз на 6.2%, а относительного аналогичного периода прошлого года выросла на 13.85%. На наш взгляд, сами по себе акции JNJ в настоящий момент не яв-ляются значительно недооцененными. Их текущее значение P/E составляет 16.54 при годовом приросте прибыли 6.35%. Если сравнить эти значения с такими аналогами как Procter & Gamble Co, Colgate-Palmolive Co, Merck & Co. Inc., Eli Lilly & Co, Stryker Corp на основе регрессионной зависимости P/E от темпов прироста прибыли, то справедливая цена акций JNJ составляет 90.89 доллара, что выше текущей цены на 6.5%. Тем не менее, технически J&J смотрятся интересно: после достаточно позитивной отчетности за послед-ний квартал их цена к 31.07.2013 г. достигла 94.42 доллара, в дальнейшем снизившись на общем снижении рынка. Если им удастся всё же отыграть свои двухмесячные потери от максимума, достигнутого в июле, то от текущей цены в 86.8 доллара это будет эквивалентно потенциалу роста в 8.78%.

Также здесь следует обратить внимание, что уровень около 86 долларов является достаточно значимым уровнем поддержки. В августе, когда акции JnJ распродавались после достижения исторического максимума, именно вблизи этого уровня они перешли во флэтовый тренд, опустившись не ниже 85.85 доллара, а в дальнейшем отскочили выше 90 долларов. Для тех, кто не хочет рисковать, полагаясь на уровни поддержки, мы рекомендуем обратить внимание на достаточно низкую стоимость опционов ATM на JNJ с экспира-цией 21.12.2013, которая составляет 2.58% от номинала. Ниже также пред-ставлены параметры продукта на рост акций Johnson & Johnson с защитой капитала 95% и коэффициентом участия 255% в их росте, что эквивалентно покупке 2.55 опционов колл по цене 1.96% от номинала. В случае если ак-циям JNJ до экспирации продукта в 3 месяца удастся отыграть свои двухме-сячные потери от максимума, то доход по продукту составит 17.39% против максимально возможного убытка в 5%.


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON & JOHNSON

Динамика акций Johnson & Johnson


Срок Защита капитала

До 6 месяцев


Больше12 месяцев

90% 90-100% Условная

Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива

Эмитент: Норд Капитал

Базовый актив: Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

Валюта: доллары США

Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США

Срок погашения 21 Декабря 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙJOHNSON & JOHNSON

Коэффициент участия: 255%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 255% коэффициент участия в JNJ

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1

Условия погашения:

На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 255% от роста

На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции

Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

Базовый активПродукт

Условие погашения СП: Если Рост > 0%, то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),иначе ЗК

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ EXXON MOBIL

Динамика акций Exxon Mobil









Базовый актив: Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM)



Срок погашения 16 Ноября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ EXXON MOBIL CORPORATION

Коэффициент участия: 310%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 310% коэффициент участия в XOM


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ WAL-MART STORES

Динамика акций Wal-Mart Stores









Базовый актив: Wal-Mart Stores (NYSE: WMT)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙWAL-MART STORES

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в WMT


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика доходности 10-летних US Treasuries







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива


Базовый актив: фьючерс на US Treasuries (CME: USZ3)




ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ US TREASURIES

Коэффициент участия: 150%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 150% коэффициент участия в US Treasuries

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: ((Конечная Цена / Начальная Цена -1)^2)^(1/2)

Условия погашения: При изменении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 100% от изменения цены





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ИНДЕКСА S&P 500

Динамика индекса S&P 500







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива


Базовый актив: фьючерс на S&P 500, декабрь (CME: ESZ3)




ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ S&P 500

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в S&P 500

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 94.75%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: ((Конечная Цена / Начальная Цена -1)^2)^(1/2)

Условия погашения: На дату погашения, при изменении цены базового актива выплачивает 94.75% от начального объема инвестиции плюс 100% от изменения цены





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика фьючерса на US Treasuries









Базовый актив: фьючерс на US Treasuries (CME: USZ3)




ПРОДУКТ НА РОСТ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Коэффициент участия: 310%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 310% коэффициент участия в USZ3


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СЕКТОРА

Динамика ETF XLP









Базовый актив: Consumer Staples Select Sector SPDR (NYSE: XLP)



Срок погашения 19 Октября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ETF CONSUMER STAPLES SELECT SECTOR SPDR

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в XLP


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PROCTER&GAMBLE

Динамика акций Procter&Gamble









Базовый актив: Procter&Gamble (NYSE: PG)



Срок погашения 19 Октября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PROCTER&GAMBLE

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в PG


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ИНВЕСТИЦИОННЫЕИДЕИ

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Котировки указаны на 26.09.2013

25

Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%

Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%

Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная

Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY

Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>

Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс Индекс sp500 SPX Index

Варианты продукта с участием в росте актива

Базовый актив:• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на

товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде идеи в конкретный момент времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ



26

Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала Коэффициент участия

№ стр.

Драг. металлы Золото 100% 8% 28



Мировые рынки Индекс S&P500 100% 41% 32



ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:

ЗОЛОТО



28

Условия погашения:РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.

На дату погашения, при росте базового актива, продукт выпла-чивает 100% от начального объема инвестиции плюс 8% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.

Продукт

Рынок

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе

Bloomberg

Драг. Металлы Золото GCV3 COMDTY

Эмитент: Норд-Капитал

Базовый актив: GCV3 COMDTY

Защита капитала: 100%

Валюта: USD

Минимальная сумма инвестирования: 500 000 $

Срок погашения: 21 октября 2013

Коэффициент участия: 8%

Страйк: 0.00%

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



29


На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-вает 95% от начального объема инвестиции плюс 113% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 95% первоначально вложенных инвестиций.


Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок



30




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок

МИРОВЫЕРЫНКИ:

S&P500



32

ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Индекс Индекс S&P500 ESZ3 Index


Базовый актив: ESZ3 Index


Валюта: USD


Срок погашения: 13 декабря 2013


Страйк: 0.00%



33




Продукт

Рынок


Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%



34




Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»

Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные финансовые инструменты, включая следующие:• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)• акции и депозитарные расписки• кредитные свопы CDS/FTD• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие

инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»

Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной

доходности• Отсутствие скрытых комиссий• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности

и минимизации рисков

Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.

Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария (далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ, ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое стимулирование) Приказ 2005.Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим документом.Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные средства.«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для «Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу же после ее опубликования.Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах, гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

Economy & Finance