Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

СТРУКТУРИРОВАННЫЕНОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: [email protected]

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 2

СОДЕРЖАНИЕ

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3

Что такое структурированный продукт 4

Как осуществляется защита капитала в рамкахструктурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8

Продукт на рост волатильности казначейских облигаций США

8

Продукт на рост волатильности индекса S&P 500 10

Продукт на рост казначейских облигаций США 12

Продукт на рост акций потребительского сектора 14

Продукт на рост акций Procter&Gamble 16

Продукт на рост акций Qualcomm 18

Продукт на рост акций Amgen Inc 20

Продукт на рост акций J.P. Morgan 22

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24

Драг. металлы 27

Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕПРОДУКТЫ

Департамент структурированных и деривативных продуктов

[email protected]

Текущие предложения09.09.2013


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-ных в определенных пропорциях и за определенную цену.

• Основными финансовыми инструментами, использующимися в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики риска и доходности всего продукта

• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность гарантированна на момент истечения

ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ

СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

• Доходность структурированного продукта в большей мере зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-ризации

• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-чить большую доходность

• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-хранность всего или части инвестированного капитала


ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

ПРЕИМУЩЕСТВА

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

• Возможность полной или частичной защиты капитала, что позволяет избежать существенных убытков при негативных движениях рынка

• Контроль риска• Уменьшение волатильности портфеля в целом• Возможность подобрать продукт под практически любой

взгляд на рынок• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект

плеча)• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-

чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-ным

• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент истечения

• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-на в Российском праве

• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-чения кредитного

• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-

срочной продаже или закрытии продукта• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-

чения максимальной доходности• Покупатель несет кредитный риск эмитента


КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХСТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА

• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции (акции, сырью, валюте, и т.д.)

• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной доходностью, полностью или частично компенсирует убытки по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных средств даже в случае падения базового актива.


ОБЗОР РЫНКОВ В течение последних нескольких месяцев казначейские облигации США демонстрируют достаточно сильный тренд в сторону снижения. Минимума по доходности в 1.612% годовых, с начла года, 10-лет-ние US Treasuries достигали 1 мая, а на этой неделе был обновлен максимум по доходности за 2 года, достигнув 6 сентября 2013 г. значения 3% годовых. Для наглядности упомянем, что цена государствен-ных облигаций США с погашением 15.02.2023 и купоном 2% упала за это время на 8.5%, со 100.5% от номинала до 91.97%. Отметим, что фондовый рынок за это время показал меньшее изменение, и S&P 500 за этот период вырос только на 4.89% при том, что акции – это значительно более рискованный и волатильный инструмент. Подобная нетрадиционная динамика, когда по облигациям мы видим более сильный тренд, обусловлена тем, что в настоящий момент есть больше определенности, каким образом на них может отразиться сворачивание программ QE. Если для фондового рынка компенсирующим фактором может стать улучшающаяся макроэкономическая статистика, то бонды в настоящий момент находятся под двойным ударом. С одной стороны то, что ФРС будет в меньшей степени скупать казначейские облигации напрямую и это уменьшит спрос на них, и, соответственно, продолжит давить на цены. С другой стороны, восстановление экономики делает более интересными как раз рискованные активы.

Однако, как и с фондовым рынком, здесь также не всё однозначно. Сворачивание программы QE будет сдерживающим фактором для инфляции, а премия доходностей облигаций к темпу роста потребитель-ских цен является одним из важных индикаторов, на который ориентируются инвесторы. При доходности в 3% по 10-леткам премия к инфляции будет составлять 104 б.п., тогда как её среднее значение за по-следний год составляло 32 б.п. С одной стороны мы видим улучшения в экономике США, но в то же время говорить об устойчивом восстановлении пока рано, и если без подпитки со стороны ФРС макроэкономиче-ские показатели начнут ухудшаться, то вполне вероятен сценарий, когда доходности по «казначейкам» устремятся снова к своим минимумам года. И самый главный фактор в пользу сильного движения по облигациям США: пока нет никакой определенности в том, каким образом будет проводиться сворачи-вание «количественного смягчения». На наш взгляд наиболее вероятен сценарий, в котором ФРС начнёт сначала уменьшать объемы покупок ипотечных облигаций. Это будет позитивно для US Treasuries, т.к. при уменьшающихся инфляционных рисках спрос на них сохранится в прежнем объеме. Другой вариант – сокращения объемов скупаемых облигаций только за счёт казначейских, безусловно, продолжит давить на их цены. В случае одновременного сокращения покупок тех и других облигаций это будет умеренно негативно для US Treasuries, однако в этом случае увеличения рисков для восстановления экономики никто не отменял, вследствие чего мы также можем увидеть существенный отскок в ценах от текущих достаточно привлекательных уровней.


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика доходности 10-летних US Treasuries


Срок Защита капитала

До 6 месяцев


Больше12 месяцев

90% 90-100% Условная

Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива

Эмитент: Норд Капитал

Базовый актив: фьючерс на US Treasuries (CME: USZ3)

Валюта: доллары США

Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США

Срок погашения 22 Ноября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ US TREASURIES

Коэффициент участия: 150%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 150% коэффициент участия в US Treasuries

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: ((Конечная Цена / Начальная Цена -1)^2)^(1/2)

Условия погашения: При изменении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 100% от изменения цены

Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

Базовый активПродукт

Условие погашения СП: Если Рост > 0%, то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),иначе ЗК

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ИНДЕКСА S&P 500

Динамика индекса S&P 500







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при изменении цены базового актива


Базовый актив: фьючерс на S&P 500, декабрь (CME: ESZ3)



Срок погашения 20 Декабря 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ S&P 500

Коэффициент участия: 100%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в S&P 500

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 94.75%

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: ((Конечная Цена / Начальная Цена -1)^2)^(1/2)

Условия погашения: На дату погашения, при изменении цены базового актива выплачивает 94.75% от начального объема инвестиции плюс 100% от изменения цены





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Динамика фьючерса на US Treasuries







Инвестиционная идея: Продукт позволяет получать доход при росте базового актива


Базовый актив: фьючерс на US Treasuries (CME: USZ3)



Срок погашения 22 Ноября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США

Коэффициент участия: 310%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 310% коэффициент участия в USZ3

Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива

Страйк: 0%

Лимит: 0%

Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1

Условия погашения:

На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 310% от роста

На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции





-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СЕКТОРА

Динамика ETF XLP









Базовый актив: Consumer Staples Select Sector SPDR (NYSE: XLP)



Срок погашения 19 Октября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ ETF CONSUMER STAPLES SELECT SECTOR SPDR

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в XLP


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PROCTER&GAMBLE

Динамика акций Procter&Gamble









Базовый актив: Procter&Gamble (NYSE: PG)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PROCTER&GAMBLE

Коэффициент участия: 270%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в PG


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ QUALCOMM

Динамика акций Qualcomm









Базовый актив: Qualcomm (NASDAQ: QCOM)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ QUALCOMM

Коэффициент участия: 195%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 195% коэффициент участия в QCOM


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ AMGEN INC

Динамика акций Amgen Inc









Базовый актив: Amgen Inc (NASDAQ: AMGN)




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ AMGEN INC

Коэффициент участия: 150%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 150% коэффициент участия в AMGN


Страйк: 0%

Лимит: 0%









-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ J.P. MORGAN

Динамика акций JP Morgan









Базовый актив: J.P. Morgan (NASDAQ: JPM)



Срок погашения 21 Сентября 2013

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ J.P. MORGAN

Коэффициент участия: 185%Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 185% коэффициент участия в JPM


Страйк: 0%

Лимит: 0%








-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%


ИНВЕСТИЦИОННЫЕИДЕИ

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Котировки указаны на 05.09.2013

25

Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%

Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%

Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная

Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY

Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>

Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс Индекс sp500 SPX Index

Варианты продукта с участием в росте актива

Базовый актив:• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на

товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде идеи в конкретный момент времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ



26

Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала Коэффициент участия

№ стр.

Драг. металлы Золото 100% 17% 28



Мировые рынки Индекс S&P500 100% 51% 32



ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:

ЗОЛОТО



28

Условия погашения:РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.

На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-вает 100% от начального объема инвестиции плюс 17% от роста базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.

Продукт

Рынок

Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе

Bloomberg

Драг. Металлы Золото GCV3 COMDTY

Эмитент: Норд-Капитал

Базовый актив: GCV3 COMDTY

Защита капитала: 100%

Валюта: USD

Минимальная сумма инвестирования: 500 000 $

Срок погашения: 21 октября 2013

Коэффициент участия: 17%

Страйк: 0.00%

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



29




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок



30




Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%


Продукт

Рынок

МИРОВЫЕРЫНКИ:

S&P500



32

ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 ИЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%



Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg

Индекс Индекс S&P500 ESZ3 Index


Базовый актив: ESZ3 Index


Валюта: USD


Срок погашения: 13 декабря 2013


Страйк: 0.00%



33




Продукт

Рынок


Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%



34




Продукт

РынокСырьевой сегмент

или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg





Валюта: USD




Страйк: 0.00%

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»

Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные финансовые инструменты, включая следующие:• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)• акции и депозитарные расписки• кредитные свопы CDS/FTD• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие

инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»

Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной

доходности• Отсутствие скрытых комиссий• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности

и минимизации рисков

Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.

Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария (далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ, ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое стимулирование) Приказ 2005.Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим документом.Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные средства.«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для «Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу же после ее опубликования.Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах, гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал"...

Documents