sistema financieron internacional
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01/01/20152015
Sistema Financiero Internacional[Escriba el subtítulo del documento]
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UNIVERSIDAD NACIONAL JOSE FAUSTINO SANCHEZ CARRION
FACULTAD DE INGENIERIA INDUSTRIAL, SISTEMAS E INFÓRMATICA
Escuela Académica Profesional de Ingeniería Industrial
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
Curso: Finanzas
Docente: Ing. Máximo Palomino Tiznado
Integrantes:
Arhuiz Enrriquez, Williams
Cusquisiban Zorrilla, Anthony
Guevara Herrera, Christian Xavier
Navarro Aliaga, Yackelin Carolina
Rivera Romero, Luis Irbynn
Huacho-2015
AGRADECIMIENTO
Esta investigación es el resultado del esfuerzo conjunto de todos los que
formamos el grupo de trabajo. Por esto agradecemos,
A nuestros padres, quienes a lo largo de toda nuestra vida nos han apoyado y
motivado en nuestra formación académica.
A nuestros docentes a quienes les debemos gran parte de nuestros
conocimientos, gracias a su paciencia y enseñanza;
A nuestra prestigiosa universidad la cual abre sus puertas a jóvenes como
nosotros, preparándonos para un futuro competitivo y formándonos como
personas de bien.
Los Alumnos
DEDICATORIA
A nuestros profesores
y padres que nos inculcan
sus conocimientos y a todas
las personas que hicieron
posible este presente trabajo,
por su tiempo prestado.
RESUMEN
El sistema financiero internacional es un factor fundamental para el
funcionamiento de la economía mundial, al proporcionar el marco para el
intercambio de bienes, servicios y capitales. Precisamente una de las
características más importantes del actual panorama económico mundial es la
creciente importancia de los mercados financieros a nivel internacional, en los
cuales los residentes de distintos países comercian activos, esto es, acciones,
bonos e instrumentos financieros de diferentes países, así como depósitos
bancarios denominados en distintas monedas.
INDICE
DEDICATORIA......................................................................................................................4
RESUMEN............................................................................................................................0
Introducción...........................................................................................................................2
Capítulo I: Antecedentes.......................................................................................................3
1.1 EL PASADO................................................................................................................3
1.1.1 El Patrón Clásico del Oro, 1870-1914..................................................................3
1.1.2 Tasas Flexibles y Controles 1914-1944...............................................................4
1.1.3 Bretton Woods y el Fondo Monetario Internacional (FMI), 1944-1973................6
1.1.4 El Periodo de Tipos de Cambio Flexibles, 1973-1985.......................................10
1.1.5 La Crisis de Endeudamiento del Tercer Mundo, 1982-1989.............................12
1.1.6 Intervención cooperativa: la era de los convenios del Hotel Plaza, 1985 y años
subsecuentes..............................................................................................................16
1.2 El Presente................................................................................................................18
1.3 El Futuro....................................................................................................................18
1.3.1 Cambios en el poder económico global.............................................................18
1.3.2 Desequilibrios Comerciales................................................................................20
1.3.3 Perjuicios ambientales y finanzas internacionales.............................................20
1.3.4 Grado de Flexibilidad de los tipos de cambio: tipos de cambio fijos
versus flexibles............................................................................................................21
Capitulo II: sistema financiero internacional.......................................................................25
Funciones........................................................................................................................25
Estructura del sistema financiero internacional...............................................................26
A. Organismos mundiales...........................................................................................27
B. Organismos europeos............................................................................................43
C. Otras Organizaciones.............................................................................................45
CONCLUSIÓN....................................................................................................................47
Introducción
La actual situación caracterizada por la inestabilidad financiera, la brutal caída de
los precios de las materias primas procedentes de los países en vías de
desarrollo, la creciente profundización de la brecha entre países ricos y países
pobres por una parte y los poderosos y la mayoría de la población en el seno de
los países, por otra parte, es el resultado de las orientaciones establecidas desde
hace mucho tiempo y reconfirmadas en los últimos decenios. El funcionamiento
del sistema financiero internacional no ha cesado de degradarse en las últimas
tres décadas. Los acuerdos de Bretton Woods (1944) tenían por objeto evitar los
extravíos monetarios de los años treinta, elaborar un sistema menos rígido que el
del "patrón oro", estabilizar las tasas de cambio y financiar la reconstrucción y el
desarrollo. A partir de dichos acuerdos se crearon las Instituciones Financieras
Internacionales para lograr el doble objetivo de alcanzar la estabilidad monetaria
(Fondo Monetario Internacional - FMI) y el financiamiento del desarrollo (Banco
Mundial -FM) El presente trabajo pretende servir de guía al lector para que pueda
comprender el papel que ocupan las instituciones que están trabajando en el
mundo, para tratar de solventar la crisis que algunos gobiernos están atravesando,
estas instituciones entre otras son: el Banco Mundial, el Fondo Monetario
internacional y el Banco Interamericano de Desarrollo.
Capítulo I: Antecedentes
Diferentes sistemas de tipo de cambio han estado asociados con diferentes
mecanismos de ajuste. El mecanismo de corrección automática del déficit o del
superávit en la balanza de pagos de un país, tiene lugar a través de un proceso de
ajuste de la oferta monetaria nacional u oferta de moneda nacional, de los precios
internos, del ingreso nacional y de las tasas internas de interés. Dicho mecanismo
funciona de manera diferente según los tipos de cambio se determinen en un
mercado libre de divisas o mediante la intervención del banco central. A través de
la historia se han presentado diferentes sistemas para la determinación de los
tipos de cambio.
1.1 EL PASADO.
1.1.1 El Patrón Clásico del Oro, 1870-1914 Durante casi medio siglo antes de la Primera Guerra Mundial de 1914-1918,
el sistema financiero internacional se condujo de acuerdo con las reglas del
patrón clásico del oro. El éxito de este sistema ha sido atribuido a la
credibilidad del compromiso representado por la garantía incondicional para
convertir el papel moneda en oro a un precio fijo. Pocos dudaban de la
disponibilidad de los gobiernos para continuar intercambiando el dinero sin
garantía.
El indicador fundamental es que sin reglas y sin un compromiso creíble tendiente a
mantener un nivel de precios estable, se puede afirmar que los gobiernos tratarán
de combatir la inflación con el fin de inducir a la gente a que les preste fondos a
tasas de interés muy bajas y posteriormente el gobierno abandonará esa promesa.
En caso de que la inflación inducida por el gobierno no represente una
expectativa, el costo real de los préstamos del gobierno se verá reducido; las
tasas de interés no compensarían a la inflación realizada. Los prestamistas saben
que el gobierno hará una falsa presentación de sus intenciones, y que
adoptará una política inflacionaria aún a pesar de sus promesas. Esto
conduce a la economía a un equilibrio ineficiente en el cual el público
espera que el gobierno no cumpla mediante la instauración del proceso
inflacionario; por su parte, el gobierno sabe que el público espera esto y que
en realidad incurrirá en un engaño. Por lo tanto las tasas de interés serán altas
para que se refleje tanto la inflación esperada como la inflación efectiva. Este es
el l amado: Equilibrio de Nash las expectativas son consistentes y en última
instancia son reivindicadas, y cada “participante” elige las mejor acciones
disponibles dadas estas expectativas.
De ésta manera el oro se desempeña como un ancla nominal, un
compromiso creíble en términos de un valor estable del dinero fiduciario. El
público razonará que el gobierno no estaría de acuerdo en un precio fijo para el
oro o en un precio fijo de una divisa versus el dólar estadounidense bajo el
sistema Bretton Woods, si tiene como intención incurrir en engaños. Sin el
ancla nominal, esto no sería posible. Sin embargo, ahora en día, este tipo de
engaño se puede dar por medio del control intencional de la moneda respecto a su
tipo de cambio.
1.1.2 Tasas Flexibles y Controles 1914-1944 La credibilidad que el patrón oro le confirió al gobierno, se vió un tanto erosionada
por la Primera Guerra Mundial. Como es común en épocas de guerra, los
gobiernos imponían controles monetarios y abandonaban su compromiso de
convertir su papel moneda en oro. En 1918, después de la Primera Guerra
Mundial, en lugar de regresar al oro, hubo un periodo de tipos de cambios flexibles
que duró hasta 1926, durante esta época muchos países sufrieron
hiperinflación.
Finalmente, el patrón oro fue readoptado en 1926 en un esfuerzo por
mantener controlada la inflación y en ayudar a remediar cierto número de
otros problemas económicos, como un gran proteccionismo, las devaluaciones
competitivas, etc.
Muchos países empezaron a manipular los tipos de cambio en función de sus
propios objetivos nacionales. En 1931, cuando los franceses decidieron que
dejarían de aceptar más libras esterlinas y que además intercambiarían
sustenencias actuales de libras esterlinas por oro, hubo muy pocas cosas que
Gran Bretaña pudiera hacer más al á de lograr que la libra esterlina no fuera
convertible en oro. En 1934, sólo el dólar estadounidense podía ser intercambiado
por oro.
Puesto que la total recuperación de la Gran Depresión de 1929-1933 no
ocurrió sino hasta el comienzo de la Segunda Guerra Mundial, las
condiciones para una reorganización formal del orden financiero internacional
no estuvieron presentes.
La Gran Depresión había proporcionado un medio en el cual las políticas
de empobrecer al vecino (devaluaciones competitivas y un incremento en la
protección de tarifas) siguieron el modelo que estableció inicialmente
Francia.
Puesto que ya no eran posibles las devaluaciones efectivas de larga duración y ya
que la gran interrupción del comercio mundial eliminó las ganancias que provenían
del comercio internacional, tal ambiente obstaculizó el crecimiento global; no
era posible que todos los países devaluaran su moneda en forma simultánea
aumentando los precios del oro, y la acción colectiva no hizo otra cosa más
que devaluar el dinero como causa de la inflación. En julio de 1944, con la
victoria inminente en Europa, los representantes de Estados Unidos, Gran
Bretaña y de otras potencias aliadas se reunieron en el Hotel Mount
Washington de Bretton Woods, New Hampshire, para diseñar un nuevo
orden financiero internacional capaz de reemplazar al ya fracasado patrón oro.
La base y soporte del proyecto caería sobre la economía estadounidense,
inyectando grandes cantidades de dinero a sus aliados (el Plan Marshal ) y
permitiéndo que su dólar sea libremente intercambiable por oro. Para una
economía basada en granos, como lo era Argentina en esos tiempos, el
impacto del sistema fue brutal. Sin la posibilidad de vender los grandes
excedentes agrícolas a sus empobrecidos y cerrados vecinos, era incapaz de
importar lo que se necesitaba.
1.1.3 Bretton Woods y el Fondo Monetario Internacional (FMI), 1944-1973
Un punto de importancia fundamental de la reunión de 1944 en Bretton Woods fue
la prevención de otra ruptura en el orden financiero internacional. Desde el año de
1918 hasta bien entrada la década de los años veinte, el mundo había atestiguado
un incremento en el proteccionismo en un gran escala para proteger el
empleo para aquel os que regresaban de la guerra; las devaluaciones
competitivas diseñadas para el mismo propósito y la hiperinflación masiva como la
incapacidad para aumentar los impuestos convencionales condujo al uso de la
inflación como un impuesto oculto: los cambios en la inflación compraban poder
adquisitivo a partir de los tenedores de dinero, y las tenencias de estos últimos
compraban menos a los emisores de dinero, esto es, los bancos centrales. Las
reservas habían de ser proporcionadas por medio de una institución creada
para tal propósito. Se
estableció el Fondo Monetario Internacional (FMI) para reunir y distribuir las
reservas con el fin de implantar los Estatutos de Convenio que se firmaron
en Bretton Woods.
a. Promover la cooperación monetaria internacional.
b. Facilitar el crecimiento del comercio
c. Promover la estabilidad en los tipos de cambio
d. Establecer un sistema multilateral de pagos
e. Crear una base de reserva
Las reservas fueron aportadas por los países miembros de acuerdo con un
sistema de cuota basado en el ingreso nacional y en la importancia del
comercio en los diferentes países. De la aportación original, 25% fue oro y
75% fue en la propia divisa del país. A cada país se el permitía que solicitara
fondos en préstamo hasta por un monto igual a su aportación dentro de la
participación en oro sin la aprobación del FMI y que solicitara en préstamo
100% adicional de su participación con base en cuatro pasos, cada uno de
ellos con condiciones notablemente estrictas y que eran establecidas en forma
adicional por el FMI.
1. El Plan de ayuda de financiamiento compensatorio. Presentado en el
año de 1963, para ayudar a los países que tenían reservas inadecuadas de
divisas como resultado de eventos como pérdidas en las cosechas.
2. El Plan de ayuda de ampliación de fondos. 1974, proporcionaba
préstamos para los países que tenían dificultades estructurales y requerían
de mucho tiempo para ser corregidas.
3. El Fondo de fideicomisos. (año de 1976) del acuerdo de Kingston para dar
curso a la venta de oro, dejaría de tener un papel formal en el sistema
financiero internacional. Los fondos resultantes de las ventas de oro se
usarían para la concesión de préstamos aplicables a desarrol os especiales.
4. El Plan de ayuda financiera suplementaria, también conocido como el
Plan de ayuda de Witteveen (en atención al entonces director
administrativo del FMI) Éste proporcionaba créditos para la superación de
dificultades temporales y reemplazó al Plan de ayuda para la importación
de petróleo de 1974-1976, el cual se estableció para ayudar a los países
que se encontraban en problemas temporales como resultado de los
incrementos en los precios del petróleo.
5. El Plan de ayuda para la adquisición de inventarios. Confería préstamos
para capacitar a los países hacia la compra de inventarios de importancia
básica.
Estos planes de ayuda se vieron complementados por la decisión que se tomó en
el año de 1980 para permitir al FMI solicitar fondos en préstamo en el mercado de
capitales privados cuando fuera necesario, así por la ampliación que concedieron
las autoridades en las concesiones de préstamos en virtud de los
Acuerdos generales para solicitar fondos en préstamo del año de 1990, en
virtud de los cuales se permitía al FMI prestar fondos a los países no afiliados. El
campo de las facultades del FMI para prestar fondos fue ampliado aún más en
1993, cuando se crearon nuevos planes para ayudar a la estabilización de los
tipos de cambio.
La característica más importante del acuerdo de Bretton Woods fue la decisión de
mantener el dólar estadounidense libremente convertible en oro y en hacer que los
valores de otras divisas se mantuvieran fijos en dólares estadounidenses. Los
tipos de cambio se habrían de mantener dentro de 1% sobre cualquier
extremo de la paridad oficial, con la intervención requerida en los puntos de
apoyo. Esto requería que Estados Unidos mantuviera una reserva de oro, y
que los demás países mantuvieran una reserva de dólares estadounidenses.
El lugar central del dólar estadounidense, fue visualizado por John Maynard
Keynes como una debilidad potencial. En la década de los sesenta, vino el
inevitable derrumbe de acuerdo de Bretton Woods, con el fin de que el acervo de
las reservas mundiales crecieran junto con el comercio internacional, el proveedor
de las reservas, Estados Unidos, tuvo que hacer frente a los déficit en las
balanzas de pagos. Estos déficits eran los medios a través de los cuales otros
países podrían acumular reservas de oro. Aunque los déficits de Estados
Unidos eran necesarios, entre más ocurrían, más dudaban los tenedores de
dólares de la habilidad de los Estados Unidos para convertir los dólares en oro
al precio convenido.
Entre los tenedores más escépticos de dólares se encontraba Francia, quien
en 1962 empezó a intercambiar dólares por oro aún a pesar de las
objeciones de Estados Unidos. Los franceses no solamente tenían dudas del
valor futuro del dólar, sino que también objetaban el prominente papel de
Estados Unidos en el sistema Bretton Woods.
“El señoreaje es la utilidad que se obtiene por la “impresión” de dinero y depende
de la capacidad para hacer que la gente mantenga cierta divisa u otros activos a
un rendimiento no competitivo”.
Los franceses continuaron convirtiendo sus tenencias de dólares en oro. Esto
condujo a otros países a preocuparse acerca del hecho de si Estados
Unidos tendría suficiente oro para dar apoyo a su dólar después de que los
franceses habían terminado de vender sus dólares: bajo un patrón de reserva
fraccional, las reservas de oro representan sólo una fracción de los dólares
mantenidos.
En el año de 1968, la carrera por el oro l egó a ser de tal magnitud que en una
junta que se celebró en Washington, D.C. en marzo, se estableció un sistema de
fijación de precios del oro con dirección doble. Aunque el precio oficial del oro en
Estados Unidos había de permanecer en $35 por onza, se permitiría que el precio
del oro del mercado privado encontrara su propio nivel.
Después de repetidas crisis financieras, incluyendo una devaluación de la libra en
1967, en 1970 sobrevino un cierto alivio con la asignación de los Derechos
Especiales de Giro (SDRs). Los SDRs representan asientos contables que
se acreditan a las cuentas de los países afiliados al FMI de acuerdo con sus
cuotas establecidas. Un país puede girar sobre sus SDRs en tanto que
mantenga un promedio de más de 30% de su asignación acumulativa y se
requerirá a cada país que acepte hasta 3 veces su asignación total. Se pagan
intereses a aquellos que hacen retiros sobre los mismos, basándose en el
promedio de tasas de interés del mercado de dinero de Estados Unidos, del Reino
Unido, de Alemania, de Japón y de Francia.
La canasta monetaria y los pesos ponderados se revisan cada cinco años de
acuerdo con la importancia de cada país en el comercio internacional. El valor de
los SDRs se cotiza diariamente.
El 15 de agosto de 1971, los 10 países más grandes, fueron convocados
para celebrar una reunión en el Smithsonian Institute en Washington, D.C.
Como resultado de ésta reunión, Estados Unidos aumentó el precio del oro
a $38 por onza, es decir, devaluaron el dólar.
La devaluación del dólar fue insuficiente para restaurar la estabilidad del sistema.
La inflación de Estados Unidos se había convertido en serio problema. En el año
de 1973 el dólar se encontraba bajo fuertes presiones de venta aún a sus tipos de
cambio devaluados o depreciados, y en febrero de 1973, el precio del oro aumentó
en 11% de $38 a $42.22 por onza. En el mes siguiente, la mayoría de las
principales divisas se encontraban flotando. Éste fue el estado de inestabilidad en
el que se encontraba el sistema financiero internacional a medida que se
aproximaba a la crisis petrolera de otoño de 1973.
1.1.4 El Periodo de Tipos de Cambio Flexibles, 1973-1985.
El rápido incremento que se observó en los precios del petróleo después del
embargo petrolero funcionó a favor del dólar estadounidense, Toda vez que
Estados Unidos era relativamente autosuficiente en petróleo en aquel a época, el
dólar estadounidense fue capaz de aguantar lo peor de la tormenta. La práctica de
pagar el petróleo en dólares estadounidenses significaba que los compradores
necesitaban dólares y que los vendedores, principalmente los miembros de la
Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP), necesitaban invertir
sus ganancias en dólares.
Para 1976, en una reunión que se celebró en Jamaica, el sistema que
había empezado a surgir en 1971 fue aprobado, con una ratificación que se
presentó posteriormente, en abril de 1978. Los tipos de cambio flexibles, los
cuales eran ya ampliamente usados, se consideraron como aceptables para los
miembros del FMI, y se permitió a los bancos centrales que intervinieran y que
administraran sus flotaciones para prevenir la volatilidad indebida. El oro fue
oficialmente desmonetizado y la mitad de las tenencias de oro del FMI fue
regresada a losmiembros. La otra mitad fue vendida y los fondos resultantes
habían de usarse para ayudar a las naciones pobres. Entre el os, uno de
los recipientes fue Argentina que trajo consigo el regreso de Perón al frente de la
Republica del Plata.
En 1980, el dólar estadounidense experimentó una sustancial apreciación, lo cual
contribuyó a su déficit comercial. Esto ocurrió en contra del telón de fondo
de la cada vez peor crisis de endeudamiento del tercer mundo, la cual se vio
agravada por los altos valores del dólar; toda vez que la mayor parte de la
deuda se encontraba denominada en dólares, era más costoso para las naciones
deudoras, como Brasil y México, adquirir dólares para satisfacer los pagos de la
deuda. Los precios declinantes del petróleo y de otros satisfactores ocasionaron
que los productores produjeran más para satisfacer los pagos de las deudas,
disminuyendo con el o aún más los precios de los recursos, se traslapa con el
periodo de tipos de cambio flexibles y con el periodo subsiguiente de intervención
cooperativa, vale la pena señalar los años de tal endeudamiento, puesto que
dicha crisis ayudó a transformar los acuerdos financieros internacionales.
1.1.5 La Crisis de Endeudamiento del Tercer Mundo, 1982-1989
Antecedentes.
Las altas tasas de interés sobre préstamos concedidos a países como Brasil,
México y Argentina, así como el rápido crecimiento económico del que
habían disfrutado estos países en la década de los setenta, condujeron incluso a
algunos de los bancos más conservadores de los países industrializados a
conceder fracciones sustanciales de sus préstamos a las naciones en desarrol
o. Por ejemplo, en el caso de los 15 bancos más grandes de Estados
Unidos, los préstamos de los países en desarrol o a principios de 1982 ascendían
a 7.9% de sus activos y al 150% de su capital. Esto significaba que el
incumplimiento sobre todos estos préstamos colocaría a los bancos en un estado
de insolvencia técnica. Esto se debió a que muchos de los préstamos se hicieron a
los gobiernos o fueron garantizados por el os; es decir, pertenecieron a los
llamados préstamos soberanos.
Lo que los banqueros pasaron por alto en su complacencia era el hecho de
que los países puedan caer en quiebra en términos de dólares
estadounidenses, y que la mayoría de las deudas del tercer mundo se
encontraban denominadas en dólares estadounidenses.
La crisis del endeudamiento se hizo obvia por primera vez cuando, en agosto de
1982, México anunció que no podría satisfacer los reembolsos programados sobre
sus casi 100 mil mil ones de dólares de deuda externa. En el año posterior
a tal declaración, 47 naciones deudoras estaban iniciando negociaciones con
sus acreedores y con organizaciones internacionales tales como el FMI y el
Banco Mundial para reprogramar sus pagos.
Las Causas.
Numerosos factores se combinaron para hacer que la crisis fuera tan severa como
lo fue. Si se consideran los eventos que se suscitaron sin seguir ningún orden en
particular podemos citar los siguientes aspectos:
1. En los años 1979 y 1980 hubo una disminución de 27% en los precios de las
mercancías básicas y empezó una recesión tanto en los países en vías de
desarrollo como en los Países Desarrollados. Esto significó que los ingresos
por exportaciones de las naciones deudoras que dependían de la venta de
mercancías básicas en el extranjero, estaban decayendo. Los préstamos
habían sido solicitados y concedidos tomando como base una expectativa
de precios crecientes de mercancías básicas así como de ingresos
crecientes por exportaciones; sin embargo sucedió exactamente lo opuesto.
2. Las deudas estaban denominadas en dólares estadounidenses y en 1980 el
dólar estadounidense inició un ascenso tan espectacular que en 1985 había
casi duplicado su valor contra las demás monedas principales. Los banqueros
y los prestatarios no habían anticipado este incremento en el dólar.
3. Las tasas de interés experimentaron un incremento sin precedentes
Después de que sobrevino el cambio hacia la política monetaria
anti inflacionario en el mes de octubre de 1979. Esto hizo que el pago de
intereses se volviera difícil para muchos prestatarios y que el reembolso del
principal se volviera prácticamente imposible.
4. Una parte sustancial de los fondos solicitados en préstamo no se había
dedicado a aquel os tipos de inversiones que hubieran sido capaces de
generar un ingreso útil para el servicio de las deudas. Más bien, gran parte
de la deuda se había usado para subsidiar el consumo. Además era difícil
eliminar estos subsidios y por lo tanto hubo continuidad en la solicitud de
préstamos. En su esfuerzo por obligar a una reorganización económica de
los deudores condicionando la ayuda en el regreso a las fuerzas de
mercado, en muchos países en vías de desarrol o el FMI se convirtió en un
villano ante los ojos de los pobres.
El Manejo de la Crisis.El hecho de que la década de los años ochenta haya terminado sin el
advenimiento de numerosos fracasos bancarios y sin cuantiosos caos
financieros refleja la reprogramación paulatina que ocurrió, un prolongado
periodo de crecimiento económico, que fue desde 1982 hasta 1990, y cierto
número de medidas tomadas por los bancos y las organizaciones internacionales.
Algunas de las acciones más notables que se emprendieron se enlistan a
continuación:
1. En 1982, la Tesorería de Estados Unidos y la Reserva Federal extendieron
$1.7 mil mil ones de dólares en créditos de corto plazo a México para
ayudarlo a mantener sus pagos y participaron con otros gobiernos de países
desarrollados en la concesión de préstamos a Brasil y Argentina.
2. En 1982 y 1984, el FMI y el Banco Mundial obtuvieron $12 mil mil ones de
dólares en créditos para apoyo transitorio. Los cuales estuvieron disponibles
para las seis naciones más deudoras de Latinoamérica bajo la condición de
que adoptaran políticas económicas austeras. Estas políticas incluían
devaluaciones y la eliminación de subsidios.
3. En 1983 y en 1984, los bancos acreedores privados estuvieron de acuerdo
entre ellos mismos y con sus deudores en reprogramar los pagos, alargando así el
intervalo de reembolso.
4. En 1985, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, James Baker, propuso
$20 mil mil ones de préstamos bancarios privados adicionales para las
naciones deudoras y se ofreció a hacer los arreglos necesarios para conseguir
$9 mil mil ones de préstamos nuevos del Banco Mundial y del
Banco Interamericano de Desarrol o. La iniciativa Baker mostró el
reconocimiento de que la interdependencia económica entre naciones
requería que los deudores fueran capaces de continuar comprando grandes
volúmenes de importaciones.
5. En 1988, los bancos acreedores más expuestos, conducidos por el Citibank de
Nueva York, empezaron a cancelar sus deudas incobrables a los países del tercer
mundo.
6. En 1989, durante las reuniones de los siete grandes (G-7) que se realizaron en
París, Japón ofreció $65 mil mil ones a lo largo de 5 años para las
naciones necesitadas. Una parte de estos recursos fue asignada para dar
apoyo al programa de Estados Unidos tendiente a aligerar la deuda del
tercer mundo.
7. También en 1989, México y un comité que representaba casi a 500 bancos
acreedores estuvo de acuerdo con el Plan Brady, l amado así por el
Secretario del Tesoro estadounidense, Nicholas Brady. Dicho plan permitía a
cada acreedor elegir una de tres opciones: podía perdonar 35% del principal
de préstamos antiguos, reducir las tasas de interés a 6.25%, o proporcionar
nuevos préstamos.
La experiencia con la crisis de endeudamiento del tercer mundo muestra la
medida en que se ha vuelto el mundo económica y financieramente
interdependientes. Las naciones han llegado a reconocer que el fracaso de los
bancos de otros países se derramará sobre sus propios bancos y que los
recesos económicos entre sus clientes perjudicarán a sus propias empresas.
1.1.6 Intervención cooperativa: la era de los convenios del Hotel Plaza, 1985 y años subsecuentes
A través del ascenso en el valor del dólar que se observó a principios de la década
de los ochenta, la administración estadounidense argumentó repetidamente que la
apreciación del dólar era un signo de confianza en la economía de Estados Unidos
y que el libre mercado se ocuparía de los tipos de cambio si éstos se llegaban a
encontrar muy lejos de la línea establecida. El déficit fiscal requería de la solicitud
de préstamos provenientes de ahorradores extranjeros tales como Japón o
Alemania. Las compras de bonos realizados por los japoneses, alemanes y otros
inversionistas extranjeros significaban una demanda de dólares
estadounidenses cuando se pagaban los bonos y esto impulsaba hacia arriba el
valor del dólar.
A medida que los flujos de entrada de capitales de Estados Unidos y los déficits en
la cuenta corriente aumentaron de nivel, la respuesta de la Unión
Americana consistió en dejar la política fiscal en el lugar en el que se encontraba e
impulsar hacia abajo el dólar mediante una intervención en el mercado
cambiario. La decisión de asumir este cambio de política se tomó durante la
reunión que se celebró en el año de 1985 en el Hotel Plaza de Nueva
York. Durante los años subsiguientes, el dólar vio cancelados sus primeros
aumentos de valor contra las otras divisas básicas y con gran frecuencia la
disminución era muy rápida. A pesar de esta espectacular depreciación, la
balanza comercial de Estados Unidos empeoró aún más.
Ocupando la caída del dólar las primeras planas de los periódicos, la atención se
centró en la manera en que podría evitarse que el dólar decayera aún
más.
Finalmente con el Acuerdo de Louvre que se celebró en París en 1987 donde los
siete grandes países industriales decidieron cooperar en lo referente a
asuntos relacionados con los tipos de cambio para lograr una mayor
estabilidad. Este acuerdo marcó un cambio hacia una flotación sucia
orquestada o hacia una flotación manejada. La razón para coordinar la
administración de la flotación radicaba en el hecho de que los flujos privados de
capitales se habían vuelto tan grandes que para el país cuya divisa estaba
cayendo se había vuelto difícil reunir reservas cambiarias suficientes para
mantener estable su tipo de cambio.
El convenio de intervenir de manera conjunta en los mercados cambiarios
sobrevino con el acuerdo de someterse a una mayor consulta y coordinación en el
ámbito de la política fiscal y monetaria.
El sistema que emergió del Acuerdo de Louvre, se basa en tipos de
cambio flexibles, pero capacita a las autoridades para que periódicamente
divulguen cuáles son los rangos comerciales de los tipos de cambio que
consideran como apropiados; entre más decaiga el dólar hacia el límite inferior de
la zona objetivo, mayor será la probabilidad de que sobrevenga una compra
oficial del dólar; esto conduce a los especuladores a comprar dólares antes de
que ocurra la intervención, lo cual ayuda a mantener el dólar dentro de la zona
objetivo. En abril de 1995 el dólar decayó hasta alcanzar los típicos niveles bajos
de la posguerra, cotizándose a sólo 80 yenes japoneses. Un ejemplo adicional de
intervención que fracasó fue la “crisis del peso” de diciembre de 1994,
cuando a pesar de las cuantiosas compras que se efectuaron el peso mexicano
decayó hasta casi el 40%.
1.2 El Presente
La cuestión más obvia y que reviste importantes implicaciones para la conducción
futura de los negocios internacionales es: ¿Hacia dónde nos dirigimos?, puesto
que es probable que la dirección que tomemos sea nuevamente una
respuesta a las condiciones actuales, la respuesta requiere que se identifiquen
los problemas a los que se enfrentan hoy en día. Éstos constituyen los siguientes
aspectos:
1. Un posible cambio en el poder económico global que se manifiesta
ahora con el auge del euro y el debilitamiento del dólar.
2. Desequilibrios comerciales crecientes inherentes con el cambio en el poder
económico.
3. Preocupaciones ambientales crecientes relacionadas con los flujos financieros
y comerciales de tipo internacional.
4. La necesidad de seleccionar un nivel apropiado de flexibilidad en los tipos
de cambio.
1.3 El Futuro
1.3.1 Cambios en el poder económico globalLa hegemonía económica de Estados Unidos al final de la Segunda Guerra
Mundial se había visto erosionada por el fenomenal desempeño económico de los
países del Sur de Asia Oriental, principalmente Japón, la República Popular
de China y los Cuatro Tigres Asiáticos (Hong Kong, Singapur, Taiwán y Corea del
Sur) así como por la fuerza en aumento de una Europa crecientemente integrada.
En la actualidad existe una mayor partición del poder económico entre Estados
Unidos, Europa y Asia. A esto se agregan las nuevas economías crecientes del
presente siglo, denominadas las BIRC (China, Rusia, India y Brasil) que por
su propia extensión territorial y/o población ya son entes económicos que deben
tomarse en cuenta. Esto significa que ya no podemos predecir los cambios
económicos de importancia, como los cambios en la naturaleza del sistema
financiero internacional, simplemente mediante el estudio de las preferencias
de cualquier país. En una situación que involucre a varios jugadores que
puedan formar coaliciones, los resultados son notoriamente difíciles de predecir.
Una clara consecuencia del nuevo equilibrio del poder radica en la
necesidad de que cada uno de las partes integrantes consulte a los demás.
Ningún poder puede, en forma aislada, correr el riesgo de desencadenar acciones
por parte de los otros dos. Parece ser probable que con una creciente
interdependencia financiera y económica, el evolutivo sistema financiero
internacional implicaría una cooperación aún más estrecha.
Una de las consecuencias de una partición más equilibrada del poder económico
es el surgimiento potencial de los tres bloques de comercialización de monedas,
un bloque de dólares basado en América (que se ve ahora con la dolarización de
la economía ecuatoriana), un bloque de yuanes centrado alrededor del
comercio chino, y un bloque en euros centrado en el comercio germano dentro de
la Unión Europea. Obviamente, entre más grande se vuelvan los bloques
comerciales a nivel regional, mayor será el peligro de un proteccionismo
comercial, tanto porque los bloques consideran que hay menos que perder por
las restricciones comerciales como porque en las áreas comerciales mayores
a un número más elevado de circunscripciones comerciales están
representadas y estas últimas tienen cierto interés por mantener una
competencia para sus productos más restringidos.
1.3.2 Desequilibrios Comerciales
Aunque siempre han existido los desequilibrios en el comercio, ha habido
una preocupación creciente desde mediados de la década de los ochenta en el
sentido de que los desequilibrios comerciales se han vuelto más grandes y
más persistentes.
Aún cuando los países tengan desequilibrios generales en el comercio, los
superávits y los déficits bilaterales están condenados a existir. Lo que sucede
es que los superávits de los cuales disfruta un país con algunas naciones se
ven correspondidos por los déficits que se observan en otros países.
El desequilibrio ha sido un factor irritante en las relaciones Estados Unidos-Japón,
culminando con el fracaso para tomar una acción después de una reunión
de “emergencia” que se celebró en Washington D.C. en febrero de 1994. El
peligro radica en que a pesar de que los desequilibrios bilaterales sean inevitables,
cuando se percibe que resultan de prácticas comerciales injustas pueden crear un
incentivo para que se tomen acciones comerciales que interfieran con el flujo
internacional de bienes y servicios.
1.3.3 Perjuicios ambientales y finanzas internacionales
Aunque el ambiente natural y las finanzas internacionales podría parecer
desconectados entre sí, los dos aspectos se conjuntan alrededor de las acciones
de una importante institución financiera internacional, el Banco Mundial
(World Bank), el Banco Mundial ha estado asistiendo a las naciones en vías de
desarrol o desde su creación a partir del acuerdo Bretton Woods en el año de
1944. Hoy en día los préstamos del Banco Mundial alcanzan un total de $24 mil
mil ones por año.
Con una creciente preocupación por el ambiente, podemos esperar una creciente
presión sobre las instituciones nacionales y sobre los gobiernos nacionales para
que asuman prácticas de préstamos y/o prácticas comerciales “más verdes”.
1.3.4 Grado de Flexibilidad de los tipos de cambio: tipos de cambio fijos versus flexibles
A. Argumentos a favor de los tipos de cambio flexibles
Mejor ajuste.- Proporcionan un mecanismo de ajuste menos doloroso para
los desequilibrios comerciales que el de los tipos de cambios fijos. Un déficit
incipiente en los tipos de cambio flexibles causará meramente una disminución
en el valor cambiario de una divisa. La preferencia por los tipos de cambios
flexibles sobre la base de un mejor ajuste se basa en el potencial para
prevenir las reacciones adversas de los trabajadores reduciendo indirectamente
los salarios reales.
Más confianza.- Una mayor confianza significa un menor número de intentos
por parte de los individuos o de los bancos centrales para reajustar las
carteras de divisas y con ellos se consiguen mercados cambiarios más
apaciguados.
Mejor liquidez.- Los tipos de cambio flexibles no requieren que los bancos
centrales mantengan reservas de divisas puesto que no existe necesidad de
intervenir en el mercado de divisas.
Ganancias provenientes de un comercio más libre.- Mediante el mantenimiento de
un equilibrio externo, los tipos de cambio flexibles, evitan la necesidad de imponer
estas regulaciones, las cuales son muy costosas de implantar en forma obligatoria,
entonces se podrá disfrutar de las ganancias provenientes del comercio y de
las inversiones internacionales.
Forma de evitar el l amado “problema del peso”.- Para evitar que los inversionistas
retirarán fondos de México cuando finalmente ocurriera la devaluación, el gobierno
mexicano tuvo que mantener las tasas de interés a un nivel alto. Estas tasas
fueron la consecuencias de la adopción de tipos de cambios fijos y sofocaron la
inversión y la creación de empleos.
Interdependencia creciente de la política.- Esta ventaja ha sido expresada
en el l amado argumento del área monetaria óptima, desarrollado
principalmente por Robert Mundel y por Ronald McKinnon. Un área monetaria es
aquel a dentro de la cual se fijan los tipos de cambio. Un área monetaria óptima es
aquel a dentro de la cual los tipos de cambio deberían fijarse.
B. Argumentos en Contra de los Tipos de Cambio Flexibles.
Los tipos de cambio flexibles causan incertidumbre e inhiben el comercio y
las inversiones internacionales.
Los proponentes de los tipos de cambio fijos han argumentado que si los
exportadores y los importadores no conocen el tipo de cambio futuro, se adherirán
a los mercados locales. Para atacar este argumento, un creyente del sistema
flexible podría afirmar lo siguiente:
1. Los tipos de cambio flexibles no necesariamente fluctúan de una manera
muy amplia y los tipos de cambio fijo ciertamente fluctúan y con frecuencia en
forma sorprendente.
2. Aún si los tipos de cambio flexibles son más volátiles que los tipos de
cambio fijos, hay varias formas relativamente poco costosas para evitar o para
reducir la incertidumbre ocasionada por las variaciones inesperadas en ellos.
Los tipos de cambio flexibles ocasionan una especulación desestabilizadora.-
La especulación ocasionará amplias fluctuaciones en los valores de diferentes
divisas. Estas fluctuaciones son el resultado del desplazamiento del “dinero
especulativo”.
Al respecto, se pueden establecer dos argumentos en contra:
1. Para ser desestabilizadora, la especulación, en general, tendrá que conducir
a pérdidas. Para ocasionar una desestabilización, un especulador debe
comprar cuando el precio es alto, para hacer que suba más, vender cuando es
bajo, para hacer que baje más.
2. La especulación bajo los tipos de cambio fijos es desestabilizadora, y
también puede ser rentable. Cuando un país está agotando sus reservas de
divisas, es probable que su divisa se encuentre bajo diversas presiones de venta,
situándose su tipo de cambio en su punto de apoyo más bajo.
Cuando los especuladores observen esto, venderán la divisa de que se trate.
Bajo un sistema de tipos de cambio fijo, los especuladores saben en qué dirección
se desplazará el tipo de cambio.
Los tipos de cambio flexibles no funcionarán en las economías abiertas. Este
argumento hace notar que la depreciación o devaluación de una divisa favorecerá
a la balanza comercial, si reduce los precios relativos de los bienes y
servicios localmente producidos. Sin embargo, una depreciación o una
devaluación aumentarán los precios de los bienes comerciables. A su vez, esto
incrementará el costo de la vida, lo cual ejercerá una presión hacia el alza de los
salarios.
Los tipos de cambio flexibles son inflacionarios.- Los tipos de cambio flexibles
permiten que ocurra una inflación sin que se sobrevenga alguna posible crisis. Por
consiguiente, de este modo existe menos motivación para que los gobiernos
combatan la inflación.
De manera alternativa, se ha argumentado que los tipos de cambios flexibles
tienen un sesgo inflacionario inherente porque las depreciaciones aumentan
los precios de los bienes comerciables pero las apreciaciones no causan
reducciones paralelas en los precios. Bajo el sistema de cambios fijos, existen
menos variaciones en los tipos cambiarios que deban sujetarse al efecto trinquete.
Los tipos de cambio flexibles son inestables debido a pequeñas inelasticidades en
el comercio.-Si las elasticidades en la demanda de importaciones o en la oferta de
exportaciones son pequeñas, el mercado de cambios extranjeros puede ser
inestable en el sentido de que pequeñas perturbaciones en los tipos de
cambio pueden derivar en grandes perturbaciones. La inestabilidad es posible
porque, una depreciación puede incrementar el valor de las importaciones si los
precios de las importaciones aumentan más de lo que ellos disminuiría la cantidad
importada.
Los tipos de cambio flexibles pueden ocasionar un desempleo estructural.-
Después del descubrimiento y del desarrollo de amplios suministros de gas natural
en la costa de Holanda, la guilda holandesa aumentó sustancialmente el valor.
Esto hizo que las exportaciones tradicionales de Holanda se volvieran
costosas, causando un desempleo en estas industrias.
Como es claro, existen argumentos válidos que se sitúan en ambos extremos del
perfil para los tipos de cambios fijos y flexibles. El hecho que se adopten
ideologías inflexibles hacia ellos (caso dado las políticas impuestas por el FMI
a países prestamistas), solo causa estragos en países que intentan adoptar
medidas en sus economías que favorece el otro lado de la moneda.
Capitulo II: sistema financiero internacional
El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones públicas y
privadas que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional
para el desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una función de
intermediación entre las unidades de ahorro y las de gasto, movilizando los
recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una más eficiente
utilización de los recursos.
Instituciones Públicas: Bancos Centrales, Organizaciones Supranacionales,
Ministerios de Economía, etc.
Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compañías de
Seguros, Grandes Constructoras.
Funciones
a) Promover la cooperación monetaria internacional a través de una institución
permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboración en
materia de problemas monetarios.
b) Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y
contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupación e ingresos
reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los países asociados como
objetivos primordiales de política económica.
c) Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias
entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de
competencia.
d) Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en
cuenta corriente efectuadas entre los países y a eliminar las restricciones
cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial.
e) Infundir confianza a los países miembros al poner a su disposición los recursos
del Fondo en condiciones que los protegieran, dándoles así la oportunidad de
corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que
pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.
f) Como consecuencia de la función anterior, reducir, la duración y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.
Estructura del sistema financiero internacional
El sistema mundial se divide en los siguientes organismos:
Organismos mundiales:
Banco Mundial (The World Bank Group) Fondo Monetario Internacional Banco de pagos Internacionales
Organismos de Estados Unidos:
El consejo de la Reserva Federal (Federal Reserve Board) La Bolsa de valores de Nueva York, New York Stock Exchange (NYSE) American Stock Exchange (AMEX) NASDAO the Chicago Board of Trade Chicago Mercantile Exchange
Organismos europeos:
Banco Europeo de Inversión (European Investment Bank) European Association of Securities Dealers Automated Quotation
(EASDAQ)
Otras organizaciones
Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Banco de Desarrollo de América del Norte
A. Organismos mundiales
1. Banco Mundial (The World Bank Group)El grupo del Banco Mundial promueve la apertura de los mercados y el
fortalecimiento de las economías. Su propósito es mejorar la calidad de vida y
aumentar la prosperidad de las personas en el mundo, y en especial, delas más
pobres. Los primeros créditos que otorgó ayudaron a financiar la reconstrucción de
las economías dañadas por la guerra en Europa occidental y en Japón después de
la Segunda Guerra Mundial. En la actualidad, el banco otorga créditos a países en
desarrollo de Africa, Asia, Europa Central, Latinoamérica, el Medio Oriente, y la ex
Unión Soviética.
Los créditos a los gobiernos de los países en desarrollo son otorgados para
financiar inversiones y promover el crecimiento económico, por medio de:
Proyectos de infraestructura
Paquetes de reforma económica
Asistencia técnica
El Banco Mundial también ofrece asistencia técnica mediante asesoría de
expertos para ayudar a los gobiernos a hacer que los sectores específicos de sus
economías sean más eficientes y relevantes para los objetivos del desarrollo
nacional.
El grupo de Banco Mundial está formado por:
El Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo
La Asociación Internacional para el Desarrollo
La Corporación Financiera Internacional
La Agencia de Garantías de Inversiones Multilaterales
El Centro Internacional para la resolución de Disputas sobre Inversión.
a) Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo
Fundado en 1944, el Banco Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo es
el mayor proveedor de créditos basados en el mercado a países de ingresos
medios (ingresos per cápita entre 1,506 y 5,435 dólares) y está integrado por 180
países miembros. Ofrece financiamiento, principalmente, mediante la obtención de
créditos en los mercados de capital, con tasa de interés de los créditos que se
revisa cada seis meses (en la actualidad, la tasa es aproximadamente 6.54%). Por
lo general, los créditos tienen un periodo de gracia de cinco años y deben ser
liquidados en un plazo que varía entre 15 y 20 años.
En el año fiscal de 1997, el Banco Internacional para la Reconstrucción y el
desarrollo aprobó créditos por un total de 14.7 mil millones de dólares para 141
proyectos.
b) Asociación Internacional para el Desarrollo
Establecida en 1960, esta agencia proporciona créditos sin interés a los países
más pobres del mundo, en la práctica, a países con un ingresos per cápita de
menos de 945 dólares. La integran 159 países miembros y se financia con
contribuciones gubernamentales y fondos adicionales de las utilidades del Banco
Internacional para la Reconstrucción y el Desarrollo y de pagos de créditos de la
asociación anteriores. No cobra interés sobre los créditos, los cuales se pagan en
periodos que van entre 35 y 40 años, con un periodo de gracia de 10 años.
En el año fiscal de 1997, los créditos aprobados sumaron un total de 4.6 mil
millones de dólares para 100 proyectos.
c) Corporación Financiera Internacional
Fundada en 1956, esta corporación promueve el crecimiento económico,
prestando recursos directamente al sector privado de los países en desarrollo.
Está integrada por 172 países miembros y es la mayor fuente de financiamiento
para el sector privado en los mercados emergentes.
Algunas de sus características: trabaja para desarrollar los mercados de capitales,
puede asumir posiciones de capital de compañías a las que les presta y es
catalizador para otras inversiones provenientes del sector privado
En el año fiscal de 1997 aprobó el financiamiento por 8.1 mil millones de dólares
para 264 proyectos, en 76 países y regiones. Lo proyectos aprobados tuvieron
costos totales de inversión de 19.6 mil millones de dólares.
d) Agencia de Garantías de Inversiones Multilaterales
Establecida en 1988, esta agencia promueve la inversión privada en países en
desarrollo y está integrada por 141 países miembros. Entre los servicios que
ofrece, se encuentran los de:
Otorgar garantías para proteger a los inversionistas de riesgos no
comerciales.
Ofrecer servicios de asesoría par ayudar a los gobiernos a atraer inversión
privada
Diseminar información sobre oportunidades de inversión (IPAnet).
En el año fiscal de 1966:
Ejecutó 700 contratos de garantía, en 25 países, con una cobertura total
equivalente a 614 millones de dólares.
Emitió contratos para facilitar inversión directa total de 6.5 mil millones de dólares,
creando 7,200 empleos en los países en desarrollo que son miembros.
Promovió la IPAnet, un mercado global de inversión en Internet que facilita el
intercambio de información entre miembros de la comunidad inversionista
internacional.
e) Centro Internacional para la Resolución de Disputas sobre Inversión
Fundado en 1966, este centro ofrece servicios de conciliación y arbitraje para
disputas entre inversionistas y gobiernos anfitriones, y está integrada por 127
países miembros.
f) Estructura de gobierno del banco Mundial
Está formada por un Consejo de Gobernadores, los Directores Ejecutivos y la
Oficina del Presidente.
Consejo de Gobernadores está integrado por un gobernador y por un gobernador
alterno nombrado por cada uno de los países miembros. Se reúne anualmente y
sus responsabilidades incluyen:
Admisión y suspensión de miembros
Cambios en el capital
Acuerdos con otras organizaciones internacionales
Distribución de los ingresos netos.
Directores Ejecutivos. Con excepciones específicas, los gobernadores han
delegado sus poderes en directores ejecutivos que trabajan tiempo completo en la
matriz del banco. Su principal responsabilidad es a aprobación de proyectos.
En la actualidad existen 24 directores ejecutivos. Alemania, Francia, Japón, el
Reino Unido y Estados Unidos nombran a su propio director ejecutivo. Otros
países miembros se combinan en grupos para elegir un director ejecutivo.
Oficina del Presidente. Está formada por el presidente y cinco directores
administrativos. Los Directores Ejecutivos y el principal Ejecutivo en Jefe están
bajo las órdenes del Presidente. Además, por costumbre, el Presidente es de
nacionalidad estadounidense, es nombrado por el director ejecutivo de Estados
Unidos y aprobado por todos los demás directores ejecutivos.
2. Fondo Monetario InternacionalEl Fondo Monetario Internacional creado oficialmente el 27 de diciembre de 1945.
Al firmar 29 países su acta constitutivas, e estableció en una conferencia realizada
en Bretton Woods, New Hampshiere, Estados Undios, del 1 al 22 de junio de 1944
e inicio sus operaciones financieras el 1 de marzo de 1947.
Este organismo fue creado para:
Promover la cooperación monetaria internacional.
Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional
Promover la estabilidad de los tipos de cambio
Auxiliar en el establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
Poner sus recursos generales temporalmente a la disposición de los
miembros que sufran dificultades en su balanza de pagos, bajo las
salvaguardas indicadas.
Acortar la duración y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de
pagos internacionales de sus miembros.
a) Áreas de actividad
Supervisión (surveillance). Es el proceso mediante el cual el Fondo Monetario
Internacional evalúa las políticascambiarias de sus miembros dentro del a
estructura de un análisis amplio de la situación económica general y de la
estrategia política de cada miembro dentro de la estructura de un análisis amplio
de la situación económica general y de la estrategia política de cada miembro. El
Fondo cumple con sus responsabilidades de supervisión por medio de
Consultas anuales bilaterales, de acuerdo con el artículo IV de sus estatutos, con
países individuales. Supervisión multilateral, dos veces al año, en el contexto de
su ejercicio del Panorama Económico Mundial.
Acuerdos precautorios, que sirven para fomentar la confianza internacional en las
políticas de los miembros. Supervisión auditada, que ofrece el uso de recursos del
Fondo Monetario Internacional a un miembro con estrecho seguimiento por parte
del Fondo en ausencia del uso de recursos.
Verificación de programas, que puede incluir el establecimiento de puntos de
referencia bajo un programa “a la sombra”, pero que no constituye un compromiso
formal con el Fondo Monetario Internacional.
Asistencia financiera. Incluye créditos y préstamos otorgados por el Fondo
Monetario Internacional a países miembros, con problemas de balanza de pagos
para dar apoyo a políticas de ajuste y reforma. Al 31 de enero de 1998, el Fondo
Monetario Internacional tenía acuerdos financieros con 58 países por un monto
aprobado de derechos especiales de giro de 27,564 millones (aproximadamente
37,083 millones de dólares).
Asistencia técnica. Consiste en la experiencia y auxilio que ofrece el Fondo
Monetario Internacional a sus miembros en diversas áreas globales: el diseño e
implantación de políticas fiscales y monetarias; fortalecimiento de instituciones
(como el desarrollo de banco centrales o tesorerías); el manejo y contabilización
de transacciones con el Fondo Monetario Internacional; la recopilación y refinación
de datos estadísticos; la capacitación de funcionarios ene l instituto del Fondo
Monetario Internacional y, en conjunción con otras organizaciones financieras
internacionales, por medio del Instituto Conjunto de Viena.
b) Mecanismos financieros
El Fondo Monetario Internacional pone sus recursos financieros a disposición de
países miembros por medio de diversas ventanas financieras o “facilidades”.
Excepto por la facilidad ampliada de ajuste estructural, los miembros tienen
acceso por sí mismos a los recursos financieros del Fondo Monetario Internacional
adquiriendo (retirando) divisas o derechos especiales de giro de otros miembros
con una cantidad equivalente de sus propias monedas. El Fondo Monetario
Internacional hace un cargo sobre estos retiros y requiere que los miembros
recompren (repaguen) sus propias divisas del Fondo Monetario Internacional en
un tiempo especificado.
c) Políticas Financieras
Las políticas financieras del Fondo Monetario Internacional presentan las
modalidades de uso de sus recursos financieros de acuerdo con las facilidades
financieras existentes, entre las que se encuentran las siguientes:
Políticas del tramo de reservas. Un miembro tiene una posición de tramo de
reservas en el Fondo Monetario Internacional en la medida en la que su cuota
excede la tenencia que el Fondo Monetario Internacional tiene de su moneda,
excluyendo los créditos que le ha extendido. Un miembro. Un miembro puede
retirar hasta la totalidad de su posición de tramo de reserva en cualquier momento,
sujeto sólo a la necesidad de su balanza de pagos. Este retiro no constituye un
uso del crédito del Fondo Monetario Internacional y no está sujeto a una obligación
de pago.
Políticas del tramo de crédito. Los créditos otorgados bajo facilidades normales se
ponen a disposición de los miembros en tramos (segmentos) de 25% de la cuota.
Para retiros del primer tramo del crédito se requiere que los miembros demuestren
esfuerzos razonables para superar dificultades de balanza de pagos y no se aplica
ningún desfase. Los retiros del tramo superior del crédito (25% superior)
normalmente se desfasan en relación con los criterios de desempeño, como topes
presupuestales y crediticios.
Políticas sobre asistencia de emergencia. El Fondo Monetario Internacional ofrece
asistencia de emergencia que permite a los miembros hacer retiros para cubrir
necesidades de balanza de pagos que surgen de desastres naturales sorpresivos
e impredecibles y en situaciones de “posconflicto”. Esa asistencia se puede
otorgar en forma de compras directas de normalmente hasta 25% de la cuota,
suponiendo que el miembro está cooperando con el fondo Monetario Internacional:
No implica criterios de desempeño o el desfase de los desembolsos.
Políticas de deuda y reducción del servicio de la deuda. Se puede apartar
determinada cantidad de un crédito otorgado a un miembro por el Fondo
Monetario Internacional, con facilidades normales para financiar operaciones
que impliquen reducción del principal de la deuda y de su servicio. La cantidad
exacta que se aparta se determina en forma individual y su disponibilidad
generalmente se desfasa en línea con el desempeño del programa.
d) Facilidad normales
Acuerdos pendientes. Diseñados para ofrecer asistencia a corto plazo por déficit
de balanza de pagos de naturaleza temporal o cíclica.
Estos acuerdos típicamente son entre 12 y 18 meses. Los retiros se desfasan en
forma trimestral y su liberación depende del cumplimiento de criterios de
desempeño y de la terminación de revisiones periódicas del programa.
Las recompras se hacen entre tres años tres meses, y cinco años después de
cada compra.Facilidad de fondo ampliada. Diseñada para dar apoyo a programas
de mediano plazo que generalmente durante tres años. La facilidad de fondo
ampliada pretende superar dificultades de balanza de pagos que surgen por
Problemas macroeconómicos y estructurales. Se aplican criterios de desempeño
similares a los de los acuerdos pendientes y la recompras se hacen entre cuatro
años seis meses a 10 años.
Facilidad ampliada de ajuste estructural. Establecida en 1987, extendida y
ampliada en 1994, se diseñó para países miembros de bajos ingresos, con
prolongados problemas de balanza de pagos. Los retiros de la facilidad ampliada
de ajuste estructural son créditos y no compras de divisas de los otros miembros.
Se hacen en apoyo de programas de tres años y conllevan una tasa anual de
interés de 5%, con un periodo de gracia de cinco años y vencimiento a 10 años.
Se aplican puntos de referencia trimestrales y criterios semestrales de
desempeño; en la actualidad, 79 países de ingresos bajos son elegibles para
utiliza la facilidad ampliada de ajuste estructural.
e) Facilidades especiales
Facilidad de transformación sistémica. Una facilidad temporal del Fondo Monetario
Internacional. Estuvo en efecto de abril de 1993 a abril de 1995 y se diseñó para
ofrecer asistencia financiera a economías en transición que estaban
experimentando severas alteraciones en su comercio y en sus pagos. Las
recompensas se hacía entre cuatro años seis meses y 10 años.
Facilidad de financiamiento compensatorio y de contingencia. Ofrece asistencia
financiera a miembros que sufren bajas temporales en sus exportaciones y otorga
financiamiento compensatorio para costos excesivos de importación de cereales,
así como para contingencias externas en los acuerdos con el Fondo. Las compras
se hacen entre tres años tres meses a cinco años.
Facilidades de reserva complementaria. Ofrece asistencia financiera para
dificultades excepcionales de balanza de pagos debidas a grandes necesidades
de financiamiento a corto plazo, resultado de una pérdida sorpresiva y grave de
confianza en el mercado. Los repagos se hacen entre uno y un año seis meses.
3. Banco de Pagos InternacionalesDesde su creación en la conferencia de La Haya, en enero de 1930, el Banco de
Pagos Internacionales siempre ha sido una institución de banca central, única en
el ámbito internacional. Sus propietarios son bancos centrales, mismos que la
controlan, yo frece diversos servicios altamente especializados a los bancos
centrales y, por medio de ellos, al sistema financiero internacional en forma
general. Actualmente, el Banco de Pagos Internacionales está profundizando
activamente sus relacione con bancos centrales fuera de su concentración
tradicional en el mundo industrializado.
Las tareas predominantes del Banco están resumidas brevemente en el artículo
3º. De sus estatutos originales, consisten en: “Promover la cooperación de los
bancos centrales y ofrecer facilidades adicionales para operaciones financieras
internacionales...” Uno de los principales objetivos de cooperación internacional de
los bancos centrales ha sido siempre promover la estabilidad financiera
internacional. Actualmente, cuando los mercados financieros mundiales se
integran con creciente rapidez, esa cooperación es aún más esencial. Por ello, el
Banco de Pagos Internacionales es un foro importante para la cooperación
financiera y monetaria internacional entre los banqueros centrales y, cada vez
más, con otros reguladores y supervisores. Al mismo tiempo, el Banco de Pagos
Internacionales es un banco cuyos depositantes se limitan a los bancos centrales
e instituciones financieras internacionales. Una porción importante de las reservas
de divisas extranjeras del mundo se mantienen den depósito en el Banco de
Pagos Internacionales.
Este banco actúa también como agente o fiduciario en relación con diversos
acuerdos financieros internacionales. Con estas acciones –como lugar de reunión
y banco de banqueros centrales, y como agente o fiduciario- el Banco de Pagos
Internacionales busca los más altos estándares de profesionalismo y una
confidencialidad y discreción totales.
Desde septiembre de 1994, los 11 países de entre los cuales se elige a los
miembros del Consejo de Directores del banco han sido los mismos que
conforman el Grupo de los 10 (G-10, los 10 países más industrializados del
mundo), con los q el banco ha tenido una prolongada y estrecha relación. La
admisión como miembros, en 1996/97, de nueve bancos centrales adicionales de
Asia, Latinoamérica, Medio Oriente y Europa ha dado final anterior y fuerte
concentración de bancos centrales con acciones en el Banco de Pagos
Internacionales en el mundo industrializado y Europa Oriental.
El Banco hace negocios y mantiene relaciones con una cantidad
considerablemente superior a los bancos centrales que tienen acciones en él
porque aproximadamente 120 bancos centrales e instituciones financieras
internacionales utilizan al Banco de Pagos Internacionales como banco; también,
cada vez más invita a funcionarios de bancos centrales, de las economías con
mercados emergentes, a participar en los análisis que se llevan a cabo en el
Banco de Pagos Internacionales. Además, los bancos centrales o instituciones
monetarias oficiales de todos los países del mundo (excepto unos cuantos) están
normalmente representados en la reunión general anual del Banco de Pagos
Internacionales, en junio de cada año.
a) Por qué se fundó el Banco de Pagos Internacionales en 1930
La necesidad de crear una organización internacional como el Banco de Pagos
Internacionales se percibió desde principios de siglo. Sin embargo, no fue sino
hasta la adopción del Plan Young, con base en los acuerdos de La Haya del 20 de
enero de 1930, cuyo propósito principal era la resolución del problema de las
separaciones alemanas después de la Primera Guerra Mundial, que se tomaron
las medidas necesarias.
b) Status legal del Banco de Pagos Internacionales, su capital y los bancos
centrales que tienen acciones.
Como a muchos de sus bancos centrales fundadores en 1930, al Banco de Pagos
Internacionales se le dio la estructura legal de una compañía limitada con emisión
de acciones. No obstante, los acuerdos de La Haya establecieron al Banco de
Pagos Internacionales gobernada por leyes internacionales con los privilegios e
inmunidades necesarios para realizar sus funciones. La personalidad legal e
internacional del Banco de Pagos Internacionales y los privilegios e inmunidades
de los que ha disfrutado en Suiza, desde su fundación, fueron confirmados en el
acuerdo principal, que fue celebrado entre el banco y el Consejo Federal Suizo el
10 de febrero de 1987. En ese acuerdo es evidente que el Banco de Pagos
Internacionales tiene en Suiza un status legal similar al que se otorgó a muchas
otras organizaciones que operan ahí desde 1930. Además, se debe agregar que el
banco de Pagos Internacionales no está sujeto ni a la Ley Federal Suiza que se
ocupa de los bancos y de los bancos de ahorro ni a las disposiciones de la Ley
Suiza sobre compañías.
c) Administración
El Banco tiene tres cuerpos administrativos: la Asamblea General el Consejo de
Directores y los administradores.
La Asamblea General se reúne anualmente, por lo general en el segundo lunes de
junio. El consejo de directores incluye a los gobernadores de los bancos centrales
de Bélgica, Francia, Alemania, Italia y el Reino Unido, y el presidente del consejo
de gobernadores del Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos y
miembros ex officio, cada uno de los cuales nombra a otro miembro de la misma
nacionalidad. Los estatutos contemplan también la elección al consejo de no más
de nueve gobernadores de otros bancos centrales miembros. En la actividad, los
gobernadores de los bancos centrales de Canadá, Japón, Holanda, Suecia y
Suiza son miembros electos del consejo. El consejo de directores elige a un
presidente de entre sus miembros y nombra al presidente del banco. Desde 1948,
los dos puestos han sido desempeñados por una sola persona. En la actualidad,
los ocupa Alfons Verplaetse, gobernador del Banco nacional de Bélgica.
d) El Banco de Pagos Internacionales como foro para la cooperación monetaria y
financiera internacional.
Lugar de reunión para bancos centrales. Las oficinas del Banco en Basle son el
lugar de reunión para los gobernadores y otros oficiales no sólo de los bancos
centrales que tienen acciones sino también de los bancos centrales de muchos
otros países del mundo, incluyendo tanto países industrializados importantes
como, más recientemente, países con economías de mercado emergente. El
propósito de estas reuniones es lograr un elevado grado de comprensión mutua
con respecto a las cuestiones monetarias y económicas y facilitar la cooperación
internacional en áreas de interés común, en particular con respecto a la revisión y
ala poyo al sistema financiero internacional.
La promoción de la estabilidad financiera internacional: el papel del G.10. La
estabilidad de los sistemas financieros y monetarios internacionales ha sido desde
hace mucho tiempo una preocupación crucial de las asambleas de los banqueros
centrales d banco de Pagos Internacionales. Por ejemplo, el Banco desempeño un
papel importante tanto en la creación como en la operación de diversos acuerdos
de pago al interior de Europa entre 1947 y 1958. Después, durante el periodo
comprendido entre 1960 y 1971, en particular en momentos en los que tuvieron
lugar olas de especulación en contra de diferentes divisas, las reuniones de Basle
en muchas ocasiones, dieron como resultado que los Bancos Centrales tomaran
importantes iniciativas.
El secretariado de la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros. Desde
enero de 1998, el BIS ha sido anfitrión del secretariado de la Asociación
Internacional de Supervisores de Seguros, esta es una organización relativamente
nueva, fundada en 1994, similar al Comité Basle de Supervisión Bancaria, pero
dirigida a los negocios de seguros de los miembros de la Asociación Internacional
de Supervisores de Seguros. Pretende cooperar para asegurar una mejor
supervisión de la industria de los seguros, ofrecer asistencia mutua e intercambio
de información sobre sus respectivas experiencias, con el propósito de promover y
desarrollar los mercados nacionales de seguros. En 1997, la Asociación
internacional de Supervisores de Seguros emitió sus primeros documentos:
Principios de supervisión de seguros; Lineamientos sobre la regulación de seguros
y supervisión de las economías de mercados emergentes.
Otras áreas de cooperación entre el Banco de Pagos Internacionales y los bancos
centrales. Conforme se ha intensificado la cooperación entre bancos centrales en
otras partes del mundo, ya sea dentro de asociaciones políticas regionales
existentes o mediante organizaciones de banca central especializadas, el Banco
de Pagos Internacionales ha estado en contacto con la mayor parte de ellos;
notablemente en Latinoamérica con el Centro de Estudios Monetarios Latino
Americanos.
e) El Banco de Pagos Internacionales como centro de investigación monetaria y
económica
Aparte de las tareas específicas que realiza el Banco de Pagos Internacionales, y
de los diversos comités y grupos de expertos que organiza, su departamento
monetario y económico realiza investigaciones particularmente de cuestiones
monetarias y financieras, recopila y pública datos sobre banca internacional y
desarrollo de mercados financieros y mantiene una base de datos económicos en
el interior de los bancos centrales, a la que tienen acceso automatizado los bancos
centrales que contribuyen.
f) El Banco de Pagos Internacionales como banco
El Departamento de banca del Banco de Pagos Internacionales realiza una amplia
gama de operaciones bancarias, que surgen de su papel como proveedor de
servicios financieros para ayudar a los bancos centrales en la administración de
sus reservas de divisas. En la actualidad, aproximadamente 120 bancos centrales
e instituciones financieras internacionales de todo el mundo hacen depósitos en el
Banco de Pagos Internacionales.
El total de los depósitos de divisas colocados en el Banco de Pagos
internacionales sumaron aproximadamente 104.9 miles de millones de dólares a
finales de marzo de 1998, lo cual representa aproximadamente 7% de las reservas
mundiales de divisas.
Servicios de inversión para bancos centrales. En años recientes, la institución ha
ampliado los servicios de inversión que ofrece a los bancos centrales: los nuevos
instrumentos desarrollados por el Banco de Pagos Internacionales permiten a los
bancos centrales administrar con mayor eficiencia su liquidez, al tiempo que, para
ayudar con la administración de reservas a largo plazo, el Banco ofrece esquemas
de administración de cartera a la medida a los bancos centrales.
Facilidades para bancos centrales y financiamientos puente. Además de colocar
fondos en los mercados internacionales, el banco de Pagos Internacionales tiene
oportunidad de poner a disposición de los bancos centrales recursos líquidos.
Estas facilidades normalmente asumen la forma de créditos asegurados contra oro
o depósitos de divisas que el Banco mantiene pero, en otras ocasiones, se pueden
otorgar sin garantía; por ejemplo, en forma de crédito en cuenta corriente sobre el
cual un banco central puede hacer retiros promedio de avisos con muy poca
anticipación.
g) Banco de Pagos Internacionales, funciones como agencia y fiduciario
Acuerdos crediticios internacionales. En el pasado, el Banco de pagos
Internacionales desempeñó diversas funciones como fiduciario, agente fiscal o
depositario, con respecto a diferentes acuerdos crediticios internacionales, como
los créditos Dawes and Young, que fueron emitidos por el gobierno alemán.
4. Asociaciones internacionales
Se incluyen en este apartado dos asociaciones muy importantes para los
mercados financieros internacionales:
La Federación Internacional de Bolsas de Valores
y la Asociación Internacional de Bancos Centrales.
a) Federación Internacional de Bolsas de Valores
Es una organización mundial para los mercados regulados de valores y de
derivados que promueve el desarrollo profesional de negocios en los mercados
financieros, tanto en el ámbito nacional como internacional. Los mercados sólo
pueden ser eficientes y transparentes cuando son saludables y es la mejor manera
de proteger los intereses tanto de emisores de valores como del público
inversionista. La etiqueta “miembro del a Federación Internacional de Bolsas de
Valores” identifica que cada mercado de valores tiene estándares de negocios en
el mundo, reconocidos como los cuerpos de regulación y supervisión, así como
también por los miembros y usuarios de los mercados. Los mercados financieros
organizados y regulados hacen la mejor labor de intermediación de capital en la
mayor escala posible: desde la captura de órdenes para operar, mediante el
ofrecimiento de acceso a ofertas nuevas de capital de compañías para, después,
llevar a cabo las operaciones en los mercados primarios y secundarios. Mediante
el reporte, el ajuste y la custodia, los mercados miembros de la Federación
internacional de Bolsas de Valores han desarrollado soluciones sólidas que
ofrecen tanto protección a los inversionistas como mercados eficientes. Las
nuevas tecnologías estimulan a los miembros de la Federación Internacional de
Bolsas de Valores a hacer que sus servicios sean más eficientes y atractivos en
términos de costos y más confiables y amigables para los usuarios.
La cooperación de las bolsas miembros del a Federación Internacional de Bolsas
de Valores es fundamental para el desarrollo de la industria. Los mercados
financieros ofrecen su intermediación en un ambiente cada vez más competitivo,
pero el desafío de los crecientes volúmenes de intermediación de capital.
Objetivos de la Federación Internacional de Bolsas de Valores:
Demostrar el papel., el funcionamiento y la integridad de los mercados regulados.
Mantener una plataforma de profesionales de mercados de valore para evaluar
temas de interés común, para identificar nuevos enfoques y soluciones que
mejoren la posición competitiva de los mercados regulados y para desarrollar
programas que den apoyo a las operaciones de las bolsas de valores incluyendo
referencias como estándares de calidad y las mejores prácticas.
Establecer estándares armonizados para los procesos de negocios en las
operaciones internacionales con valores, incluyendo las ofertas públicas
internacionales.
Crear, desarrollar y mantener una relación cooperativa con los reguladores, con el
propósito de promover los beneficios de la autorregulación de las bolsas de
valores, dentro de la estructura total de regulación, tanto en los ámbitos nacional
como internacional; dar apoyo a las bolsas que están en proceso de desarrollo en
sus esfuerzos para lograr mercados que funcionen de acuerdo con los estándares
de los miembros de la Federación Internacional de Bolsas de Valores, y así
contribuir al respeto global de las normas de una industria bien regulada.
B. Organismos europeos
1. Banco Europeo de Inversiones (European Investment Bank)
Fue creado en 1958 como un cuerpo autónomo para financiar inversiones de
capital que promuevan la integración europea mediante la promoción de las
políticas económicas del a Unión Europea. Su propósito es contribuir a la
integración, desarrollo equilibrio y cohesión económica y social de los países
miembros. Con este fin, obtiene en los mercados considerables cantidades de
fondos que asigna, en las condiciones más favorables, al financiamiento de
proyectos de capital acordes con los objetivos de la Unión europea. Fuera de la
Unión, el BancoEuropeo de Inversiones pone en práctica los componentes
financieros de los acuerdos tomados bajo las políticaseuropeas de asistencia y
cooperación.
2. Cotizaciones Automatizadas de la Asociación Europea de Operadores de Valores
(European Association of Securities Dealers Automated Quotation)
EASDQ es el mercado de valores europeo para compañías de elevado
crecimiento. Esta organizada en forma similar al NASDAQ estadounidense y
ofrece acceso a una amplia base institucional y de inversionistas al menudeo.
Las operaciones en la EASDAQ las llevan a cabo sus miembros europeos, que
están actualmente ubicados en el reino Unido, Francia. Alemania, Holanda, Suiza,
Austria, Bélgica, Portugal, Italia, Dinamarca, Finlandia, Grecia y Luxemburgo. Los
fundadores consideran que el futuro económico de Europa está en el avance de
los sectores con valor agregado y gran crecimiento, como la biotecnología, la
industria farmacéutica y de atención a la salud, las telecomunicaciones y la
ingeniería y las tecnologías de computación. Los fundadores y os accionistas de la
EASDAQ provienen del as comunidades financieras de Europa, Israel y estados
Unidos.
En Europa existen más de 25 bolsas de valores, en donde se hablan cuando
menos 10 idiomas, y donde se utiliza la misma cantidad de estándares y principios
contables distintos. La EASDAQ ofrece operaciones y finiquitos eficientes en toda
Europa, en un mercado altamente regulado y líquido, también representa una
colaboración única entre capitalistas de riego, banqueros de inversión, corredores
de valores e instituciones e inversión, para ofrecer un mecanismo que fomente el
desarrollo y la innovación económica en Europa. Con un sólo libro de reglas
y una sola plataforma para las operaciones, la EASDAQ están en posición de
ofrecer a los inversionistas, a sus miembros y a las compañías, un mercado de
valores único y transparente.
C. Otras Organizaciones
1. Banco Interamericano de DesarrolloEs la más grande y antigua institución de desarrollo regional, fue establecida en
diciembre de 1959 con el propósito de impulsar el progreso económico y social de
América Latina y el Caribe.
Su creación significó una respuesta a las naciones latinoamericanas que por
muchos años había manifestado su deseo de contar con un organismo de
desarrollo que atendiera los problemas acuciantes de la región. En 1890,
durante la Primera Conferencia Interamericana, celebrada en Washington, se
aprobó una resolución para crear un banco con estas características. En 1958, el
presidente de Brasil, Juscelino Kubitschek, invitó a los países de América a
emprender un decidido esfuerzo cooperativo que promoviera el desarrollo
económico y social de América Latina. Su propuesta recibió el respaldo de todo el
hemisferio, y poco tiempo después una comisión especial de la Organización de
Estados Americanos redactó el anteproyecto del Convenio Constitutivo del Banco
Interamericano de Desarrollo.
Inicialmente, el Banco estuvo integrado por 19 países de América Latina y el
Caribe, y Estados Unidos. Luego entraron otro ocho países del hemisferio,
incluyendo Canadá. Desde sus comienzos, el Banco Interamericano de
Desarrollo se vinculó con numerosas naciones industrializadas, cuyo ingreso al
Banco se formalizó en 1974 con la firma de la Declaración de Madrid. Entre 1976 y
1993 ingresaron 18 países extrarregionales. Actualmente los miembros del banco
suman 46.
Dentro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo se encuentran la
Corporación Interamericana de Inversiones y el Fondo Multilateral de Inversiones.
La Corporación Interamericana de Inversiones fue establecida para contribuir al
desarrollo de América Latina mediante el respaldo financiero a empresas privadas
de pequeña y mediana escala. El Fondo Multilateral de Inversiones fue creado en
1992 para promover la viabilidad de las economías de mercado en la región.
En sus 36 años de actividades, el Banco se ha transformado en un importante
factor catalizador de la movilización de recursos hacia la región. Su Convenio
Constitutivo establece que las funciones principales de la institución son destinar
su capital propio, los recursos que obtiene en los mercados financieros y otros
fondos disponibles a financiar el desarrollo de sus países miembros prestatarios;
complementar la inversión privada cuando el capital privado no está disponible en
términos y condiciones razonables, y proveer asistencia técnica para la
preparación, financiamiento y ejecución de los programas de desarrollo.
En cumplimiento de su misión, el Banco ha movilizado financiamiento para
proyectos que representan una inversión total de 206,000 millones de dólares. Su
actividad crediticia anual creció drásticamente de 294 millones en préstamos
aprobados en 1961, a 6,700 millones de dólares en 1996.
Las operaciones del Banco abarcan todo el espectro del desarrollo económico y
social. En el pasado, el banco puso énfasis en los sectores de producción, como la
agricultura y la industria; los sectores de la infraestructura física, como energía y
transporte, y transporte, y los sectores sociales, que incluyen la salud pública y
ambiental, educación y desarrollo urbano. En la actualidad, las prioridades de
financiamiento incluyen la equidad social y la reducción de la pobreza, la
modernización y la integración y el medio ambiente.
Durante las décadas de los 60 y 70, el Banco fue pionero en el financiamiento de
proyectos sociales, como salud y educación. Su primer préstamo, aprobado en
febrero de 1961, permitió mejorar el sistema de agua potable y
Alcantarillado de Arequipa, Perú. El Banco ha realizado un esfuerzo por
asegurarse que sus operaciones de financiamiento beneficien en forma directa a
poblaciones de bajos ingresos. Además, el innovador Programa de Pequeños
Proyectos proporciona financiamiento a microempresarios y pequeños
productores, y desde 1990 la institución ha ampliado su apoyo al sector informal.
CONCLUSIÓN.
Como bien se sabe en la actualidad la Crisis Económica afecta a Países que quizá
años atrás se pensaba no pasarían por esta situación, como lo vemos con Grecia
y España, es difícil tratar de establecer un razonamiento lógico de si las
organizaciones que conforman el Sistema Internacional Financiero han sido lo
suficientemente efectivas, como para decir que han contribuido al desarrollo de los
países en los cuales están desarrollando sus actividades desde hace tiempo, sería
una falta de responsabilidad, hay que considerar según el trabajo realizado, que
estas organizaciones se han fortalecido a través del tiempo, gracias a las
oportunidades que han dado lugar en muchos países del mundo, Concluyo que las
organizaciones como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el
Banco Interamericano de Desarrollo de una u otra manera han contribuido a
fortalecer el bienestar social, cultural, político y económico de los países en vías
de desarrollo y los desarrollados.