rentekommentar 10. august 2011. figurer og bakgrunn
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Rentebeslutning 10. august
Norges Banks besluttet å holde styringsrenten uendret
på 2,25 prosent på rentemøtet i dag, til tross for at
referansebanen i pengepolitisk rapport fra juni indikerte
en renteøkning på dette møtet.
Beslutningen kommer som følge av økt uro i
finansmarkedene og klare tegn til svakere vekst
internasjonalt.
Norges Bank benyttet seg av
lavrentescenarioet fra rapporten i juni
Men understreker at de ikke har bundet seg til denne
fremover - det avhenger av den økonomiske utviklingen
Avveiinger
Argumenter for renteøkning
Renteøkning signalisert i forrige
pengepolitiske rapport
God vekst i norsk økonomi
Boligprisene øker – høyt press i
boligmarkedet
Lave renter gir risiko for fremtidig
ustabilitet
Grei vekst i store deler av verden
- særlig fremvoksende økonomier
Argumenter mot renteøkning
Finansuro
Økte risikopåslag
Gjeldskrise i Europa
Svakere vekst i USA enn ventet
Fortsatt svak vekst i mange
europeiske land
Inflasjonen er lav
Lave renter internasjonalt
Fortsatt sterk kronekurs
Uro i internasjonale finansmarkeder
Gjeldskrisen preger finansmarkedene
Stor uro og markerte fall på verdens børser
Rentefall indikerer vekstavmatning
En rekke svake nøkkeltall fra USA
S&P nedgraderte USAs kredittrating fra AAA til AA+
Oppbremsing både i rike land
og fremvoksende økonomier
Manglende politisk handlekraft
både i USA og Europa
bekymrer investorer
Men også bekymring om USA
Oppgangen er svakere enn ventet
Økende uro knyttet til det høye gjeldsnivået
Enighet om gjeldsforlik i USA ”i siste minutt”
En politiske situasjonen bekymrer investorer
Gjeldsavtalen i USA
Gjeldstaket heves først med 900 milliarder mot at offentlige utgifter
kuttes med 917 milliarder over de neste ti årene.
Det skal nedsettes en tverrpolitisk komité som skal arbeide for
ytterligere utgiftskutt. Ytterligere 1 500 milliarder skal kuttes over ti
år, og kuttforslagene kan inkludere endringer i stønader og i skatter.
Det er gitt rom for å heve gjeldstaket med ytterligere 1200 milliarder,
dvs. med totalt 2 100 milliarder (917 + 1 200). Men må oppveies av
tilsvarende kutt.
Dersom det ikke blir enighet om hvilke kutt/endringer som skal
gjøres basert på komiteens forslag, vil det bli ”automatiske”
utgiftsreduksjoner for å få hevet gjeldstaket ytterligere.
Renten vil være nær 0 prosent lenge..
Og ytterligere ”verktøy” kan bli brukt
Federal Reserve:
We will “keep the target range for
the federal funds rate at 0 to 1/4
percent” and at “exceptionally low
levels for the federal funds rate at
least through mid-2013”
“range of policy tools available to
promote a stronger economic
recovery in a context of price
stability”
Husholdningenes gjeldsbelastning og rentebelastning. Prosent
Kilde: Norges Bank
Norges Bank er bekymret for
husholdningenes gjeldsbelastning