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Profilo aziendale

Trieste, settembre 2014

Il Gruppo TBS

Strategia

Evoluzione dellofferta

Risultati finanziari & rating

Stato patrimoniale / Conto economico

Indice

2

Vision del Gruppo TBS: Operare per contenere e riqualificare la spesa sanitaria nel settore delle

tecnologie con una loro gestione integrata, al fine di incrementare la qualit dei servizi sociosanitari erogati ai cittadini, incidendo positivamente sulle

aspettative di salute degli stessi

Mission del Gruppo TBS: Sviluppare servizi integrati di ingegneria clinica in outsourcing per rendere sicuro, efficace ed efficiente l'uso delle tecnologie in ambito ospedaliero e socio sanitario, intendendo per tecnologie le apparecchiature biomediche,

altri dispositivi medici, i sistemi e le soluzioni di informatica medica, i sistemi e le soluzioni di teleassistenza e di telemedicina.

Modello di business

3

Offerta

Dispositivi medici e sistemi ICT

TBS fornisce alle strutture sanitarie pubbliche e private servizi di gestione in outsourcing delle tecnologie, in particolare di tutti i dispositivi medici, dai pi semplici ai pi complessi, e di tutti i sistemi e le soluzioni ICT, ai pi elevati livelli di sicurezza in una logica multivendor e con una capillare presenza di ingegneri e tecnici, biomedici e informatici, on site e sul territorio. Fornisce inoltre soluzioni di telemedicina e teleassistenza per favorire la continuit diagnostica e terapeutica tra ospedale e territorio e per l'implementazione di servizi telematici di assistenza socio-sanitaria domiciliare. I servizi offerti da TBS Group sono erogabili sia in modo selettivo, che all'interno di un servizio integrato, con un'ampia flessibilit basata sulle specifiche esigenze di ogni cliente.

Soluzioni integrate di e-Health & e-Government

TBS Group sviluppa soluzioni proprie, eroga i connessi servizi, opera come system integrator e offre specifiche competenze e capacit progettuali nei seguenti ambiti:

- servizi e prodotti di informatica medica per la fornitura, l'installazione, il collaudo e la gestione integrata di tutti i sistemi e le soluzioni di informatica medica, e la loro integrazione con quelli amministrativi, in ambiente ospedaliero e socio sanitario; - prodotti, sistemi e soluzioni IT per la PA - produzione, fornitura e management di sistemi integrati per la gestione informatizzata dei servizi demografici, sociali, tributari, amministrativi e di governo, di gestione delle risorse umane, di protocollo e gestione documentale di Enti Locali, Regioni e altre pubbliche amministrazioni.

4

Value Proposition

5

Riduzione dei costi Punto di riferimento tecnico con best practice

Migliore sicurezza per i pazienti e per le organizzazioni sanitarie, sia pubbliche che private

Continuit del trattamento espandendo i servizi sanitari dallospedale al territorio, sino al domicilio del paziente

Vantaggi competitivi

6

Forti competenze di processo e di dominio

Piattaforma IT per la gestione dei servizi e la condivisione del know-how (gestiti oltre 850.000 dispositivi biomedici, 150.000 sistemi ICT e 40.000 sistemi di telemedicina e teleassistenza)

Rete internazionale di ingegneri clinici, informatici e tecnici biomedicali (1.600 su 2.300 dipendenti totali) e operatori di teleassistenza e telemedicina: pi di 300 laboratori dedicati e 26 centri specialistici

Quota di mercato elevata e pochi grandi concorrenti

Forti referenze e track record di offerte

Portafoglio di servizi integrati in outsourcing

Presenza in tutti i principali paesi europei, India, Cina e America latina.

Fornitore di oltre 1.000 strutture sanitarie e pi di 200 PA e Enti locali

Management di esperienza e azionisti di alto profilo

Azionisti di alto profilo:

Gruppo Generali dal 1999.

Fondo Italiano di Investimento

dal 2012.

Governance e struttura organizzativa da

public company

Nota: grafico aggiornato al 30 settembre 2013

7

Clinical Engineering & Information Technology S.p.A.

20,50%

Fondo Italiano di Investimento SGR

13,17%

Allegro S.a.r.l. per conto di Generali Financial Holdings

FCP-FIS Sub-Fund 1 15,86%

Capitol Health Special Fund, L.P.

6,65%

EMMEPI S.r.l. 5,72%

Terra Nova Capital S.r.l. 5,17%

Servizi Integrati per la Sanit SIS S.r.l.

3,87%

Monte Paschi Fiduciaria S.p.a. 3,77%

ITATECH S.r.l. 0,34%

Mercato* 22,10%

Azioni proprie 1,81%

SIPI Investimenti S.p.a. 1,04%

1,8 per azione era il prezzo indicato per laumento di capitale di 10 milioni sottoscritto nel 2012 dal Fondo Italiano di Investimento quando il prezzo per azione era di 0,94.

2,3 per azione il prezzo iniziale dellobbligazione convertibile triennale del valore di 10 milioni sottoscritta dal Fondo Italiano di Investimento.

Performance 1 mese: +5,54%; Performance 6 mesi: + 27,64%; Performance 1 anno: +115,73%. Max anno: 1,953 in data 03/06/2014 (data: 29/9/2014)

Performance e valorizzazione nel mercato AIM

8

Il Gruppo TBS

Strategia




Indice

9

10

Value Proposition

Efficienza Posizionamento

competitivo

Redditivit

Strategia

11

Strategia

Aumento del peso delle linee di business pi redditizie sui ricavi totali:

1) I segmenti pi redditizi includono i servizi legati allo strumentario chirurgico ed alla endoscopia e TBS Group potenzier la penetrazione in questi segmenti per aumentare la propria redditivit;

2) La penetrazione in questi segmenti sar guidata dalle sinergie con il core business dellIngegneria Clinica e del DI (Diagnostic Imaging). Il focus dellofferta si concentrer sugli attuali clienti.

3) Geograficamente, il focus sar lintroduzione di attivit ad alto margine in tutti i paesi: sia nei mercati in cui il gruppo gi opera, a sostegno di performance e redditivit (es., Spagna, Portogallo, India), sia come punto di ingresso in nuovi mercati (es. Cina, Emirati Arabi Uniti e America latina).

Adozione di un modello operativo innovativo e pi industrializzato, aperto a sinergie e riduzione dei costi: team agili sul campo per lassistenza di primo livello, sostenuti e integrati da sportelli remoti per lassistenza di secondo livello e lassistenza tecnica di alto profilo.

Redditivit

12

Strategia

Nuova posizione nei confronti dei clienti: dal modello di organizzazione di servizi a quello di Network Tecnologico Globale, passando dai servizi di manutenzione alla gestione della tecnologia.

Sviluppo di unofferta DI (Diagnostica per immagini) integrata per aumentare la penetrazione nei mercati DI: priorit allintegrazione della manutenzione tradizionale con servizi a maggior valore aggiunto.

Leva sulla possibilit di utilizzare appieno lintero ciclo di vita del dispositivo: una volta rinnovati in mercati pi ricchi, i dispositivi usati possono essere rimessi a nuovo e distribuiti nei mercati emergenti.

Value Proposition

Guadagnare posizioni di mercato, superare la barriera degli OEM, differenziare la gamma e la value proposition.

Rinforzare i team di marketing e vendite a livello internazionale, con nuove strategie di marketing a sostegno della rinnovata value proposition.

Stimolare un modello operativo che promuova la condivisione di risorse e know-how tra centri di competenza e societ controllate.

Responsabilizzare i tecnici sul campo e le relative strutture attraverso formazioni mirate e condivisione di know-how, al fine di estendere il portafoglio di servizi e aumentare le capacit e il posizionamento competitivo dellofferta generale di gruppo.

Posizionamento competitivo

13

Nel corso del 2013 il Gruppo TBS ha adottato un programma strutturale a lungo termine mirato a ridurre i costi, aumentare lefficienza e semplificare i processi interni.

Strategia

Riorganizzazione di attivit specifiche non redditizie: il segmento endoscopia in Germania stato ricondotto ad ununica societ (MSI) per ridurre i costi. Inoltre lattivit dei servizi biomedicali in Germania stata gradualmente ridotta con un processo che terminer entro la fine del 2014.

Efficienza nelle capacit di acquisto, centralizzando le relative attivit e perseguendo risparmi e tagli di costi attraverso la gestione dei fornitori.

Produttivit del personale: adozione di buone pratiche, condivisione della conoscenza, definizioni di KPI di produttivit per monitorare la performance.

Riduzione dei costi generali a livello centrale, concentrandosi sulla razionalizzazione delle spese e leliminazione delle duplicazioni.

Struttura centrale pi orientata verso la collaborazione efficiente tra gli uffici centrali e le controllate locali e il loro management, stimolando lapproccio proattivo del management locale e il supporto efficiente dalle strutture centrali.

Riorganizzazione e miglioramento della governance centrale per rinforzare la sua reattivit e capacit, accelerando e ottimizzando il processo decisionale e migliorando i processi.

Efficienza

14

Nel dicembre 2013 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il nuovo modello di Governance, mirato a ottimizzare la struttura organizzativa, migliorare lefficienza dei processi decisionali e di quelli operativi.

Nuova governance

BU MD & sistemi ICT Operazioni italiane

Fabio Faltoni

BU MD & sistemi ICT Operazioni estere

Nicola Pangher

Attivit Corporate

Paolo Salotto

BU Soluzioni integrate di e-Health

& e-Government

Alberto Steindler

AD

Paolo Salotto

Comitato operativo:

Responsabile di: valutazione dei risultati e dellimplementazione dei programmi di sviluppo, identificazioni identificazione di rischi e potenziali soluzioni, analisi delle

tendenze di mercato e proposta di potenziali opportunit.

Comitato strategico:

Responsabile di: monitoraggio e implementazione delle strategie,

evoluzione del mercato, posizionamento competitivo di TBS Group e proposta di

nuove strategie

Presidente

Diego Bravar

Il Gruppo TBS

Strategia




Indice

15

Il Gruppo TBS stato in grado di anticipare il trend strategico di progressiva convergenza tra diverse linee di servizi, sviluppando un approccio integrato ai servizi tecnologici applicati alla Sanit.

La priorit dellazienda rimane la completa e costante attenzione allinnovazione, finalizzata a rispondere prontamente ed efficientemente agli sviluppi del mercato, per cogliere nuove opportunit e sfruttare nuovi trend. Innovazione in tecnologia, soluzioni, processi e mercati.

In particolare, il Gruppo TBS ha definito i seguenti segmenti chiave di ulteriore espansione e crescita:

1. Diagnostica per immagini

2. Servizi ICT in outsourcing

3. Gestione del ciclo di vita dei dispositivi

4. Assistenza domiciliare


16

5. Global Contractor nelle gare internazionali

La diagnostica per immagini rappresenta uno sviluppo dellingegneria clinica verso un segmento contiguo, con tecnologie pi avanzate e maggiore redditivit.

Il potenziale nei paesi in cui opera il Gruppo TBS stimato intorno ad oltre 5 miliardi. LIndia e la Cina sono gi due mercati importanti.

Alto livello tecnologico

Maggior valore aggiunto: domanda di assistenza e manutenzione pi avanzate e di alto livello

Elevato valore unitario dei dispositivi

Attenzione da parte degli OEM alla luce dellalto valore aggiunto

Il gruppo TBS ha due centri di competenza dedicati in Italia - REM DI e Delta X e disponibilit immediata di risorse tecniche qualificate (e altre strutture tra cui gli help desk interni).

Tale know-how permette di sfruttare lattuale portafoglio clienti per accedere a questo segmento di offerta contiguo.

Il Gruppo TBS avr la possibilit di sfruttare la presenza internazionale consolidata e la struttura commerciale nel settore dellingegneria clinica, anche attraverso la rete capillare e qualificata di tecnici on site.

1. Diagnostica per immagini

17

Loutsourcing dei servizi ICT rappresenta un segmento sinergico, con lobiettivo di sfruttare il mercato finale per fornire unofferta integrata con lingegneria clinica.

Gestione di tutti i processi nei centri sanitari

Alte barriere al cambiamento (dai fornitori)

Necessit di competenza pi ampia

Margini potenzialmente elevati

Lobiettivo del Gruppo TBS quello di essere riconosciuto come un system integrator e un fornitore globale di servizi ICT in outsourcing per la Sanit.

Nel segmento della gestione dei servizi ICT, lacquisizione dei rami IT e Call Centre di AGILE stata fondamentale. Tramite il know-how acquisito, TBS Group mira a sfruttare la frammentazione del mercato offrendo una soluzione ottimizzata e di qualit superiore.

Il modello del gruppo prevede anche il pieno sfruttamento delle sinergie tra i servizi ICT e lesperienza gi consolidata nei settori dellinformatica medica e delle-Health.

2. Servizi ICT in outsourcing

18

Sulla base della lunga esperienza nella gestione delle tecnologie, il Gruppo TBS in grado di

supportare il rinnovo dei dispositivi medici attraverso:

Leasing/leaseback/rental: soluzione che permette ad un ospedale di utilizzare il

dispositivo per un periodo definito.

Catalogo di dispositivi: servizio attraverso il quale specifici dispositivi (pompe a infusione,

ventilatori, monitor, ecc.) vengono offerti a un ospedale solitamente per un periodo breve

insieme ai servizi di riparazione e manutenzione. Il servizio include la gestione e la consegna

da un magazzino centrale.

Tecnologia As A Service (TaaS): gestione completa in outsourcing dellintero ciclo di

vita del parco tecnologico di un ospedale, dalla pianificazione agli acquisti e dallinstallazione,

alla manutenzione e sostituzione finale.

3. Gestione del ciclo di vita dei dispositivi

19

Copertura dellintera catena del valore dei dispositivi biomedicali per il frequente rinnovo

tecnologico nelle strutture sanitarie avanzate, rimettendo a nuovo dispositivi obsoleti e

reinstallandoli in ospedali meno avanzati per aumentare il ciclo di vita dei dispositivi stessi.

Soddisfare le richieste dei clienti per lottimizzazione finanziaria:

Principale fornitore

Partecipazione nella selezione dei dispositivi

Rapporti con gli OEM

3. Gestione del ciclo di vita dei dispositivi - obiettivi

20

Tecnologia come servizio (TaaS)

Obiettivo Pianificazione dei dispositivi

Acquisti

Materiale di consumo

Manutenzione

Gestione del valore residuo

Gestione di cicli di vita multipli

Formazione del personale sanitario

Monitoraggio e miglioramento della redditivit dei cespiti

Vantaggi Passaggio delle spese da CAPEX a

OPEX

Integrazione del servizio (manutenzione, controlli di sicurezza, aggiornamenti, ecc.) nel pacchetto finanziario

Riduzione del costo dei dispositivi

Riduzione del costo dei materiali di consumo

Riduzione dei rischi

Miglioramento dellassistenza al paziente

Cicli di vita multipli (vantaggi sul valore residuo)

Risparmio Tra il 10% e il 20%

sullintero ciclo di vita della tecnologia con la giusta implementazione del modello della Tecnologia come servizio (TAAS)

Questa offerta deriva dalla tendenza alla progressiva decentralizzazione della sanit e dei servizi di prevenzione dallospedale al territorio, che porta a ridurre i costi diminuendo i servizi sociosanitari ai cittadini e aumentando le richieste sociali (invecchiamento, malattie croniche, ecc.). Lassistenza domiciliare e i servizi dedicati di call center diventano sempre pi importanti per:

Gestire la grande quantit di tecnologia locale (dispositivi medici, RPM, protesi e supporti alla disabilit, domotica, ausili per la respirazione, ecc.)

Gestione dei servizi sanitari e sociali.

Call center H24 con professionisti ed esperti dedicati

Nuova frontiera per lo sviluppo sanitario

Integrazione IT completa per la gestione dei dati dei pazienti

Questa proposta interessante per ogni ambito in cui opera TBS Group essendo basata su: centri di servizi integrati, gestione dei dispositivi domiciliari, fornitura di soluzioni IT e ICT.

Il Gruppo TBS mira ad espandere la propria value proposition alla gestione della telemedicina con unofferta integrata che consiste nella gestione dei dispositivi medici domiciliari e nella fornitura di servizi di teleassistenza, servizi di call center e soluzioni ICT a domicilio.

4. Assistenza domiciliare

22

4. Assistenza sul territorio

23

Assistenza globale del paziente

Piena integrazione informatica delle Cartelle cliniche elettroniche

Ruolo sempre maggiore dei medici di base

Aumento delle richieste sociali (invecchiamento, malattie croniche) Aumento dellintegrazione tra assistenza sanitaria e assistenza sociale

Progressivo decentramento dei servizi sanitari e di prevenzione dallospedale al territorio

Riduzione dei posti letto negli ospedali e nelle case di cura

Maggiore prevenzione

Diminuzione dei servizi sanitari ai cittadini

Riduzione dei costi

La nostra offerta

Questa proposta interessante per tutte le aree di business in cui opera TBS Group e include:

Perch Domino

24

Capacit di gestire la grande quantit di tecnologia locale (dispositivi medici, RPM, ausili per i disabili, domotica, supporti

alla respirazione, ecc.)

Fornitura e gestione dei servizi di telemedicina

Call center H24 con professionisti ed esperti dedicati

Fornitura e integrazione totale di soluzioni IT e ICT per la gestione dei dati dei pazienti

Offerta di valore per la gestione dei

servizi di telemedicina

attraverso una rete integrata di

soluzioni innovative per

assistenza locale e domiciliare.

Il servizio si basa sulla partecipazione sempre maggiore alle gare internazionali bandite dal Ministero degli Esteri italiano, dalla Banca Mondiale e da altri Enti per la fornitura globale di dispositivi medici

Questa linea di business soddisfa i requisiti dei clienti anche in termini di ottimizzazione finanziaria.

Principale fornitore del cliente

Possibilit di partecipare nella selezione dei dispositivi

Rapporti con gli OEM

Gestione finanziaria

Recentemente il Gruppo TBS ha iniziato a partecipare a molte gare internazionali, principalmente per la fornitura di dispositivi medici. Questi bandi sono solitamente promossi da istituzioni nazionali e internazionali quali il Ministero degli Esteri italiano e la Banca Mondiale nelle economie emergenti.

Nel 2013 il Gruppo TBS si aggiudicato due gare in Cina per un ammontare complessivo di circa 9,4 M, e nel 2014 unaltra importante gara in Cina per un valore di 1,8 M ed in Cile per circa 0,1 M.

I contratti con i fornitori hanno assegnato al Gruppo TBS la responsabilit per la fornitura di dispositivi biomedici e la supervisione di altri fornitori in 11 ospedali siti nella provincia del Sichuan.

Il Gruppo TBS mira ad entrare in questo business partecipando ad altre gare dappalto, e sta aspettando laggiudicazione finale di altri due bandi in Asia e America latina per un totale di circa 4,4 M.

5. Global Contractor in gare internazionali

25

Il Gruppo TBS

Strategia


Risultati finanziari e rating


Indice

26

86%79,8% 84,8%

86,3%

15,2%20,2%

14%13,7%

2010 2011 2012 2013 H1 2014

MED&ICT e-Health&e-Gov

2013, Ricavi per 218,5M : leggera crescita rispetto ai 209M del 2012. Laumento largamente dovuto allinclusione, nellarea di consolidamento, di REM DI (Italia), attivit avviate a marzo del 2013; al netto delloperazione, la crescita interna sarebbe stata dell1,8%.

H1 2014, Ricavi per 115,1 M : crescita dell8,8% rispetto ai 105,8 M dellH1 2013.

Crescita ricavi

27

190,7M 197,5M 209M

218,5M

Analisi dei ricavi per Area di business:

La BU MED & sistemi ICT cresciuta di 10 M, da 178,6M

nel 2012 a 188,6M nel 2013 (+5,6%).

La BU soluzioni integrate di e-Health e e-Government mostra

una leggera diminuzione dei ricavi da 30,4M nel 2012 a

29,8M nel 2013 (-1,9%).

115,1 M

13,5%

86,5%

ITALIA 73%

UK 10%

FRANCIA 6%

AUSTRIA 4%

GERMANIA 1%

SPAGNA 2%

Altri EU 3%

Altri NON EU 1%

Margine EBITDA

11,1%

LEBITDA consolidato del 2013 si attestato ad

20,0 M ( 23,1 M nel 2012). La diminuzione

dovuta principalmente a:

Politica di spending review attuata dai clienti

pubblici e privati in tutta Europa, in particolare in

Italia e UK;

Costi non ricorrenti per 1,5 M relativi al Piano

Strategico, alla revisione della Governance

Societaria e alla procedura di riduzione

centralizzata dei costi del Gruppo TBS.

MED&ICT 11,9%

e-Health & e-Gov

6,3%

10,9%

10,4%

11,0%

6,6%

10,5%

9,9%

Margine EBITDA

28

9,2%

9,7%

5,6%

2010 2011 2012 2013 1H 2014


80,7%

20,7 M

19,3%

19,6 M

10,2%

89,8%

23,1 M

8,2%

91,8%

20,0 M

92%

8%

9,9 M

94,9%%

5,1%

8,6%

9,4%

3,5%

2011 2012 2013 H1 2014

Risultato netto

Risultato netto

Margine EBIT 6,3%

Il margine operativo (EBIT) del 2013 ha risentito

delleffetto dellimpairment per 3,5 M della BU

e-Health & e-Government.

13,1m

5,1%

Nel 2013 la perdita si attestata a 10,5 M (-1,4 M nel

2012).

Il risultato netto nellH1 2014 stato pari a 5.000.

2012

Margine operativo e risultato netto

29

10,1m

2013

6,2m

Margine sul risultato netto

-0,67%

0,7 M

0,37%

-1,4 M*

-10,5 M*

0,004% 2,8%


10,3m

-4,1m

0,3m

-0,3m

13,4m

9,8m

-0,6m

5,5m

4,9m

H1 2014 2011

4,3%

0,005 M

-4,8%

* da Attivit possedute per la vendita: -4,1M nel 2012, -6,1M nel 2013

7,5 7,3 9,3 9,9

121,1 125,3117,0

115,9

2011 2012 2013 1H 2014

Rimanenze di magazzino Crediti commerciali Debiti commerciali

Per ottimizzare il capitale circolante

operativo (OWC), il Gruppo TBS ricorre

periodicamente ad operazioni di factoring,

che negli ultimi tre anni sono state pari a:

77,0 M nel 2011

78,7 M nel 2012

89,8 M nel 2013

46,8 M nel 1H 2014

Alcune misure governative potrebbero, nei

prossimi mesi, avere un impatto sullOWC

del Gruppo TBS:

Riduzione dei termini di pagamento da

parte delle strutture pubbliche

(Direttiva europea sui termini di

pagamento);

Misure di sblocco dei pagamenti della

PA Italiana di 68 B dovuti ai fornitori

(approvate a giugno 2013).

(45,2)

83,4 M

% sui ricavi

42,4% 42,2%

(43,9)

88,7 M

Capitale circolante operativo (OWC)

30

(48,1)

78,2 M

35,9% 36,0%

(43,9)

81,9 M

Struttura del patrimonio ( M)

Indebitamento netto/EBITDA

1,1x

2,9x

54,1 59,4 47,8 47,1

69,3 67 59,9 62,8

2011 2012 2013 1H 2014

Patrimonio del gruppo Indebitamento netto

43,9

62,8

18,9

Indebitamentonetto a breve

termine

Indebitamentonetto a lungo

termine

PFN

PFN al 30/06/2014 ( M)

3,5x

1,3x

Patrimonio Netto e posizione finanziaria netta (PFN)

31

3x

1,25x

2,9x

1,33x

43,9

62,8

18,9

Indebitamentonetto a breve

termine

Indebitamentonetto a lungo

termine

PFN

PFN al 30/06/2014 ( M)

Struttura a lungo termine della PFN

32

Struttura della PFN ( M)

2,1 3,2

11,5

1,3

2014 2015 2016 2017 2018 2019

2014 2015 2016 2017 2018 2019

1 2,5 2,3 31/12/2018 0,2 0,5 0,5 0,5 0,5 0,0

2 3,5 0,7 30/06/2015 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0

3 3,0 0,4 31/12/2014 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

4 10,0 (*) 10,0 08/02/2016 0,0 0,0 10,0 0,0 0,0 0,0

5 1,0 0,5 31/12/2015 0,2 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0

6 1,0 0,6 30/09/2016 0,1 0,3 0,2 0,0 0,0 0,0

7 3,0 1,5 10/12/2015 0,5 1,0 0,0 0,0 0,0 0,0

8 3,0 2,8 31/03/2018 0,3 0,7 0,8 0,8 0,2 0,0

27,0 18,8 2,1 3,2 11,5 1,3 0,8 0,0

(*) Prestito Obbligazionario Convertibile

Ammortamento Nr. Totale Residuo al H1 2014 Scadenza

PFN (62,8) (73,7)

Capitale circolante operativo 81,9 95,9

EBIT % dei ricavi

4,9

4,3%

3,1

3%

RICAVI - MED&ICT - e-Health & e-Gov

115,1

99,6

15,5

105,8

91,9

13,8

M H1 2014 H1 2013

EBITDA

% dei ricavi

9,9

8,6%

8,0

7,6%

I ricavi consolidati al 30 giugno 2014 sono pari a 115,1 M, 9,3 M in pi rispetto ad 105,8 M dello lo stesso periodo nel 2013, con un aumento dell8,8%.

La BU MED&ICT cresciuta di 7,7 M, da 91,9 M nel primo semestre 2013 a 99,6M nello stesso periodo del 2014 (+8,3%).

La BU e-Health & e-Government ha registrato un aumento dei ricavi, da 13,8 milioni nel primo semestre del 2013 a 15,5 milioni per lo steso periodo del 2014 (+12,1%).

LEBITDA consolidato ha raggiunto 9,9 M, con un miglioramento di 1,9 M rispetto al primo semestre del 2013, principalmente grazie alle gare internazionali.

Gli aumenti dellEBIT e del Risultato netto sono la conseguenza dellaumento registrato nellEBITDA.

Risultato netto 0,005 (1,9)

Risultato consolidato al H1 2014

Rating B1.1 Agenzia di rating Cerved

34

Indice

35

Il Gruppo TBS

Strategia


Risultati finanziari & Rating


2011 2012 rev 2013 2014

in migliaia di Euro IFRS % IFRS % IFRS % H1, IFRS %

Ricavi delle vendite e prestazioni 195.322 98,9% 207.367 99,2% 216.885 99,3% 114.469 99,5%

Altri ricavi e proventi 2.183 1,1% 1.635 0,8% 1.608 0,7% 630 0,5%

Totale ricavi e proventi 197.505 100,0% 209.002 100,0% 218.493 100,0% 115.099 100,0%

Acquisto di materiali (23.216) (11,8%) (23.656) (11,3%) (28.925) (13,2%) (17.215) (15,0%)

Acquisto di servizi esterni (77.246) (39,1%) (76.024) (36,4%) (79.736) (36,5%) (39.859) (34,6%)

Costi per il personale (76.254) (38,6%) (85.451) (40,9%) (90.317) (41,3%) (47.785) (41,5%)

Altri costi operativi (1.090) (0,6%) (415) (0,2%) 895 0,4% (164) (0,1%)

Altri accantonamenti (114) (0,1%) (316) (0,2%) (362) (0,2%) (132) (0,1%)

EBITDA 19.585 9,9% 23.140 11,1% 20.048 9,2% 9.944 8,6%

Ammortamenti e svalutazione di immobilizzazioni (9.475) (4,8%) (10.007) (4,8%) (13.830) (6,3%) (5.024) (4,4%)

Risultato operativo (EBIT) 10.110 5,1% 13.133 6,3% 6.218 2,8% 4.920 4,3%

Valutazione partecipazioni 6 0,0% (2.014) (1,0%) (8) (0,0%) -30 (0,0%)

Oneri finanziari (4.252) (2,2%) (4.975) (2,4%) (6.711) (3,1%) (2.923) (2,5%)

Proventi finanziari 270 1.389 484 263

Oneri finanziari 4.522 6.364 7.195 3.186

Risultato prima delle imposte 5.864 3,0% 6.144 2,9% (501) -0,2% 1.967 1,7%

Imposte sul reddito (5.142) (2,6%) (3.491) (1,7%) (3.906) (1,8%) (1.962) (1,7%)

Utile/Perdita del periodo 722 0,4% 2.653 1,3% (4.407) -2,0% 5 0,0%

Risultato attivit destinate alla vendita (4.097) (6.088) 0

(Utile) /Perdita di competenza di terzi (415) (0,2%) (498) (0,2%) (460) (0,2%) 252 0,2%

Utile dell'esercizio 307 0,2% (1.942) (0,9%) (10.955) (5,0%) (247) (0,2%)

TBS Group: Conto Economico

36

37

TBS Group: Stato Patrimoniale

2011 2012 2013 2014

Migliaia di euro IFRS IFRS IFRS H1, IFRS

Attivit immateriali 60.122 60.091 55.770 55.195

Attivit materiali 17.043 17.180 17.138 18.173

Attivit finanziarie 9.869 9.287 9.009 8.990

Immobilizzazioni 87.034 86.558 81.917 82.358

Rimanenze di magazzino 7.544 7.302 9.342 9.938

Crediti commerciali 121.051 125.311 116.957 115.859

Debiti commerciali 45.188 43.864 48.127 43.864

Capitale circolante operativo 83.407 88.749 78.172 81.933

Altre attivit correnti 8.534 11.087 11.408 11.277

Altre passivit correnti 35.125 38.791 41.487 44.678

Capitale circolante totale 56.816 61.045 48.093 48.532

TFR 6.668 7.255 7.835 8.343

Altre passivit a lungo termine 11.156 11.176 11.093 10.475

Capitale investito netto 126.026 129.172 111.082 112.072

Disponibilit liquide e mezzi equivalenti 17.531 17.355 27.655 28.593

Attivit finanziarie correnti 2.699 76 3.472 4.992

Altre attivit finanziarie 1.714 386 392 405

Passivit finanziarie correnti 71.803 61.626 68.932 73.743

Passivit finanziarie non correnti 19.466 23.155 19.968 19.325

Posizione finanziaria netta 69.325 66.964 57.381 59.078

Capitale totale 56.701 62.208 50.585 49.617

Attivit/passivit destinate alla vendita 3.116 3.377

Fonti di finanziamento 126.026 129.172 111.082 112.072

Disclaimer

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