pluvalca disruptive opportunities

PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES | 28 févr. 2022

Encours du fonds : 220,1 M€

Part A | ISIN : FR0013076528 | VL : 155,71 € Part I | ISIN : FR0013076536 | VL : 16 405,40 € Part B | ISIN : FR0013294220 | VL : 109,15 €

Philosophie d'investissement

Pluvalca Disruptive Opportunities est un fonds actions labellisé ISR, investi essentiellement en valeurs mobilières européennes agissant directement dans les secteurs technologiques, au sens large incluant : l’informatique, et le big data, l’impression 3D, la robotique, la biotechnologie, les « Fintechs » et « Medtechs », ainsi que tout autre secteur pouvant profiter de tendances de croissances structurelles soutenues par les innovations technologiques.

Performances

janv. 2017

janv. 2018

janv. 2019

janv. 2020

janv. 2021

janv. 2022

100

120

140

160

180

200

PDO A

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.

Caractéristiques du fonds

Gérant(s) Erik Hegedus & Sébastien Lalevée

Périodicité de valorisation Quotidienne

Affectation des résultats Capitalisation

Éligibilité PEA

Classification SFDR Article 8

SRRI 6

L'échelle de risque, ou SRRI, est un indicateur de risque qui s'échelonne de 1 à 7 (1 indiquant le risque le plus faible et 7 le risque le plus élevé).

PDO A PDO I PDO B

Date de création 28 janv. 2016 28 janv. 2016 12 janv. 2018

Frais de gestion 2% 1% 1,2%

Frais d'entrée /sortie max

1% / 1% 1% / 1% 1% / 1%

Frais desurperformance

15% au-delà de 8%en HWM



Performances 1 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans Création

PDO A -5,7% -18,0% -14,2% 27,7% 27,5% 55,7%

PDO I -5,6% -17,9% -13,4% 31,3% 33,4% 64,1%

PDO B -5,6% -17,9% -13,6% 30,9% - 9,2%

Perf. annualisées 3 ans 5 ans Création

PDO A 8,5% 5,0% 7,5%

Perf. calendaires 2021 2020 2019 2018 2017

PDO A 6,4% 25,1% 32,8% -23,2% 19,8%

Commentaires de gestion

L’escalade des tensions dans les propos russes envers l’Ukraine s’est finalisée par une invasion le 24 février. Ce contexte fortement volatile, assorti des sanctions annoncées par le monde occidental, a eu de profondes répercussions sur les marchés : les actions se sont repliées dans la plupart des pays, le dollar s’est apprécié contre les principales devises et la quasi-totalité des matières premières ont vu leur prix grimper, y compris l’or. Le prix du Brent a également bondi de 11% retrouvant les niveaux de 2014. Dans ce contexte, le fonds est en recul de -5,7% sur le mois (Part A), une performance à comparer avec une baisse de -6,0% pour l’indice EuroStoxx 50 et -1,8% pour l’EuroStoxx Small. Quelques valeurs de croissance, à l’instar de CINT GROUP (-28% sur le mois) ont continué de souffrir, malgré des bonnes publications annuelles. Le contexte géopolitique à pesé sur les valeurs cycliques, comme DUERR ou KION. DELIVERY HERO a été lourdement sanctionné après l’annonce des investissements accélérés chez Glovo qui vont creuser les pertes à court terme. A l’inverse, ALFEN a surpris positivement avec un bon quatrième trimestre et en visant une croissance de son chiffre d’affaires autour de 40% en 2022. Les sociétés de paiement (WORLDLINE, EDENRED) ont retrouvé quelques couleurs, grâce à une accélération de croissance organique et des objectifs solides pour l’exercice en cours. Nous avons soldé notre ligne en ERICSSON pour des raisons de gouvernance à la suite de l’apparition de soupçons de corruption en Iraq (et l’impact incertain de cette affaire sur l’activité de la société dans les mois à venir). En même temps, nous sommes revenus sur quelques titres de qualité avec un profil de croissance défensive (CARL ZEISS MEDITEC, STRAUMANN, VAT GROUP) après la forte correction observée ces dernières semaines. Enfin, nous avons renforcé plusieurs lignes de notre thématique de la transition énergétique (NEOEN, ALFEN, AKER CARBONE CAPTURE).

Financière ARBEVEL | 20 rue de la Baume – 75008 Paris | Tél : +(33) 1 56 59 11 33 | Agrément AMF : GP 97-111 | Site Web : www.arbevel.com


Répartition géographique

36%

18%

16%

8%8%

6%

3%3%2%

France

Pays-Bas

Allemagne

AutresSuède

Suisse

Norvège

États-UnisLuxembourg

Répartition sectorielle

Energie

Services auxcollectivités

Consommationdiscrétionnaire

Services decommunication

Soins de santé

Industrie

Technologies del'information

1%

2%

6%

7%

9%

21%

55%

Répartition par capitalisation Ratios

< 1 Md €

1 Md € - 5 Mds €

5 Mds € - 10 Mds €

10 Mds € - 20 Mds €

> 20 Mds €

11%

37%

11%

20%

21%

Capitalisation médiane 3 287 M€

Exposition Actions 93,4%

Liquidités 6,6%

Nombre de valeurs 62

Poids 10 premières lignes 27,0%

Profil de risque

Volatilité 16,3%

Ratio de Sharpe 0,3

Données 5 ans de la Part A. Pas de calcul de la volatilité : quotidien.

Principaux contributeurs à la performance (sur le mois) Principaux mouvements (sur le mois)

Positif Négatif Achat

CARL ZEISS MEDITEC

STRAUMANN

VAT GROUP

Vente

ERICSSON

DELIVERY HERO

NEXI

Principales lignes du fonds

Valeur Pays Secteur GICS Capitalisation (M€) Poids (%)

AVERTISSEMENT : Ce document est exclusivement conçu à des fins d’informations. Il ne constitue ni un élément contractuel ni un conseil en investissement. L’OPCVM ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’être modifié ultérieurement. Le prospectus complet peut être obtenu sur simple demande. La souscription des parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n’ayant pas la qualité de « U.S. Person » et dans les conditions prévues par le prospectus du Fonds.


ALFEN NV

AUTOSTORE HOLDINGS LTD

EDENRED

CINT GROUP AB PUBL

ERICSSON LM-B SHS

DELIVERY HERO AG

STMICROELECTRONICS Pays-Bas Technologies de l'information 34 411 3,5

CAP GEMINI SE France Technologies de l'information 32 461 3,3

ASM INTERNATIONAL Pays-Bas Technologies de l'information 14 208 2,7

SOPRA STERIA GROUP SA France Technologies de l'information 3 288 2,7

ASML HOLDING N.V. Pays-Bas Technologies de l'information 243 438 2,7

JENOPTIK AG Allemagne Technologies de l'information 1 847 2,5

HELLOFRESH SE Allemagne Consommation discrétionnaire 8 417 2,4

DUERR Allemagne Industrie 2 208 2,4

EDENRED France Technologies de l'information 10 206 2,4

ADYEN BV Pays-Bas Technologies de l'information 57 716 2,4


Analyse ESG du fonds

Note ESG moyenne Taux de couverture du portefeuille

E

S

G

ESG

6,0

5,3

5,9

5,7

vs pour l'univers

vs pour l'univers

vs pour l'univers

vs pour l'univers

5,9

5,1

5,8

5,5

Libellé Portefeuille

Titres 93,3

Dont noté (MSCI + interne) 86,5

Dont non noté 6,8

Liquidité 6,7

Les notes mentionnées ci-dessus, varient entre 0 (minimum) et 10 (maximum). Elles sont issues soit des notations MSCI soit, à défaut, des notations internes. La pondération de la Gouvernance est fixée à 50%. La note moyenne du fonds est pondérée. La note moyenne de l'univers est arithmétique.

Mesures d'impact

Nous nous référons à des indicateurs d’impact afin de mesurer la performance extra-financière des fonds par des mesures objectives quantifiées. Certains indicateurs ont été sélectionnés comme étant les plus révélateurs de la qualité de la démarche de la société.

Indépendance du board

81%

vs pour l'univers

80%

Taux d'indépendance des administrateurs

Plans de licenciements

8%

vs pour l'univers

16%

% de sociétés ayant eu recours à des plans de licenciement massifs

Intensité carbone

26

vs pour l'univers

134

Emissions de CO2 rapportées au CA (t/$mCA)

Pacte mondial ONU

40%

vs pour l'univers

53%

% sociétés adhérant au Pacte Mondial de l'ONU

Les mesures d'impact considérées proviennent de MSCI et Bloomberg. Moyenne pondérée pour le fonds, moyenne arithmétique pour l'univers.

Taux de couverture

X

Critère

Gouvernance

Social

Environnement

Droits humains

x

Indicateur ESG

Taux d'indépendance des administrateurs (%)

% de sociétés ayant eu recours à des plans de licenciement massifs

Emissions de CO2 rapportées au CA (t/$mCA)

% sociétés adhérant au Pacte Mondial de l'ONU

Taux de couverture en %

PDO Univers

93% 100%

49% 46%

90% 100%

82% 83%

Taux de couverture en nombre d'émetteurs

PDO Univers

54 998

28 464

52 998

47 828

Les mesures d'impact considérées proviennent de MSCI et Bloomberg.



Reporting climat du fonds

Exposition aux Objectifs de Développement Durable (ODD) Éligibilité à la taxonomie

Taux de couverture : 64% Taux de couverture : 65%

Source : Trucost.Calculé en base 100.

Source : Trucost.Calculé en base 100.

Intensité carbone

Source : Trucost.L’aire des cercles représente la contribution de la société à l’intensité carbone du portefeuille.

EBITDA à risque

3% vs pour l'univers 18%

Source : Trucost.Moyenne pondérée de la part de l’EBITDA à risque dans un scénario de prix du carbone de 120$/t à horizon 2030.


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