phan tich tinh hinh tai chinh cua cong ty cong trinh giao thong do thi quan ly nha thu duc

8/12/2019 Phan tich tinh hinh tai chinh cua cong ty cong trinh giao thong do thi quan ly nha thu duc

http://slidepdf.com/reader/full/phan-tich-tinh-hinh-tai-chinh-cua-cong-ty-cong-trinh-giao-thong-do-thi-quan 1/89



Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS Ngô Ngọc Cương

@. . . \ e trOnh h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh:................................................

@. .4. ết j ả h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh k nlm g)n nhft:...........................

@.@. H5- T6CH TR-H HR-H T78 CH6-H:......................................................... k

@.@. . h=n t>ch tOnh hOnh t?i ch>nh j a bảng c=n $ i Pế t án:....................

. .1.1. Phân kết cấu và biến động tài sản:.........................................................k

. .1. . Phân tích kết cấu và biến động nguồn vốn :..........................................4@

@.@.@. h=n t>ch tOnh hOnh t?i ch>nh thNng j a bảng c=n $ i Pế t án:........

. . .1. Phân tích t nh h nh - anh thu:..............................................................4*

. . . . Phân tích t nh h nh chi "hí:...................................................................4

. . .%. Phân tích t nh h nh /0i nhu n:..............................................................49

. . .4. Phân tích đi23 h a vốn và độ nghi5ng đ6nh "hí:..................................kI

@.@. . h=n t>ch tOnh hOnh t?i ch>nh thNng j a các to " t?i ch>nh :..............

. .%.1. 783 9 t khả n;ng thanh t !n:................................................................k4

. .%. . <!c t& số h =t động >t& số /uân chu?2n@:.........................................k&

. .%.%. +& số vA cB cấu tài chính:....................................................................&

. .%.4. +& suất sinh /0i:......................................................................................&@

@[email protected]. h=n t>ch ảnh hp(ng c a $qn b e:............................................................

. .4.1. Cnh hDEng của đ n bF? kinh - anh của cGng t? >')H@.......................&9

. .4. . Cnh hDEng của đ n bF? tài chính của cGng t? >'IH@...........................*

. .4.%. Cnh hDEng của đ n bF? tổng h0" >'<H@.............................................*@

CH+,-G

L3 K H CH T78 CH6-H

. . L3 K H CH T78 CH6-H -sM / 2:....................................................*. . . MN hOnh E < Pế h Qch t?i ch>nh :...........................................................

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @




. /T : hả "át thiết Pế9. T: z th t

I. LX: La $Jng

. L-: L{i nh n@. -/LX : -lng " ft Ea $Jng

. / D : /ản ft Pinh F anh4. TG: Th'i giank. T-HH : Trách nhi;m h| hQn&. \.TX : \ n Th X c*. T/CX : T?i "ản c $ nh

. T/LX : T?i "ản Ep $Jng9. VCX : V n c $ nh

@I. VLX : V n Ep $Jng@ . V/ : V n "ản ft@@. -: > nghi;<

'(NH )*C 12N3 1 456 S7 89

. /# $% @. . /# $% t ch c cNng te CTGTXT [ \L- Th X c@. /# $% @.@. /# $% <h=n t>ch t?i ch>nh D2 8-T nlm @II

. /# $% @. . /# $% <h=n t>ch t?i ch>nh D2 8-T nlm @II9

4. }iể $% @. . ết j ả "ản ft Pinh F anh từ nlm @IIk~@II9k. }iể $% @.@. ết cf t?i "ản Ep $Jng nlm @II ! @II9&. }iể $% @. . ết cf ng %n v n nlm @II ! @II9*. }ảng @. . }ảng <h=n t>ch t?i "ản nlm @II ! @II9

. }ảng @.@. }ảng <h=n t>ch cNng trOnh F( Fang nlm @II ! @II99. }ảng @. . }ảng <h=n t>ch biến $Jng v? Pết cf t?i "ản c $ nh nlm @II

@II9

I. }ảng @.4. ết cf v? biến $Jng ng %n v n nlm @II ! @II9. }ảng @.k. ết cf ng %n v n Ch "( h|

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4




@. }ảng @.&. D anh th nlm @II ! @II9. }ảng @.*. L{i nh n nlm @II ! @II9

4. }ảng @. . h=n t>ch hqa giá tr "ản Ep{ng hqa v n nlm @II ! @II9

k. }ảng @.9. hả nlng thanh t án hi;n h?nh nlm @II ! @II9&. }ảng @. I. hả nlng thanh t án n{ ngắn hQn nlm @II ! @II9*. }ảng @. . hả nlng thanh t án nhanh nlm @II ! @II9

. }ảng @. @. ết j ả th nh < nlm @II ! @II99. }ảng @. . Vqng j ae các Ph ản <hải th nlm @II ! @II9

@I. }ảng @. 4. Vqng j ae h?ng t%n Ph nlm @II ! @II9@ . }ảng @. k. Vqng j ae v n Ep $Jng nlm @II ! @II9

@@. }ảng @. &. Hi; " ft "d Fụng T/CX@ . }ảng @. *. Hi; " ft "d Fụng T/CX <h)n ng ?i giá tr /H nh? --@4. }ảng @. . Hi; " ft "d Fụng t ?n bJ T/CX@k. }ảng @. 9. To " n{ nlm @II ! @II9@&. }ảng @.@I. To " Phả nlng thanh t án E•i vae nlm @II ! @II9@*. }ảng @.@ . To " Phả nlng "inh E{i trBn F anh th nlm @II ! @II9@ . }ảng @.@@. To " Phả nlng "inh E{i trBn t ng t?i "ản nlm @II ! @II9@9. }ảng @.@ . To " Phả nlng "inh E{i trBn v n C/H nlm @II ! @II9

I. }ảng @.@4. To " Phả nlng "inh E{i trBn v n C/H ch h Qt $Jng Phác ng <h)n v n /H nh? -- nlm @II ! @II9. }ảng @.@k. / "ánh chi <h> nlm @II9

@. }ảng . . }á cá th nh < nlm @II9. }ảng .@. }á cá ng %n v? "d Fụng ng %n @II9

4. }ảng . . }ảng c=n $ i Pế t án nlm @II ! @II9k. }ảng .4. }á cá th nh < Fu Piến nlm @I I&. }ảng .k. }á cá ng %n v? "d Fụng ng %n Fu Piến nlm @I I*. }ảng .&. }ảng c=n $ i Pế t án Fu Piến nlm @I I

. CNng th c . . T>nh F anh th Fu Piến nlm Pế h Qch9. CNng th c .@. T>nh giá v n h?ng bán Fu Piến nlm Pế h Qch

4I. CNng th c . . T>nh chi <h> E•i vae Piến nlm Pế h Qch4 . CNng th c .4. T>nh th ế th nh < F anh nghi;< nlm Pế h Qch4@. CNng th c .k. T>nh E•i rqng Fu Piến nlm Pế h Qch4 . CNng th c .&. T>nh Phf ha tr ng nlm Pế h Qch

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& k




44. CNng th c .*. T>nh giá tr v n c)n tlng thBm nlm Pế h Qch4k. CNng th c . . T>nh giá tr <hát h?nh trái <hiế4&. CNng th c .9. T>nh giá tr v n E =n ch eển nlm Pế h Qch

4*. CNng th c . I. T>nh giá tr v n $) tp nlm Pế h Qch4 . CNng th c . . T>nh giá tr chi trả <h€c E{i Fu Piến nlm Pế h Qch49. CNng th c . @. T>nh giá tr v n E =n ch eển Fu Piến nlm Pế h QchkI. CNng th c . . T>nh giá tr t?i "ản c $ nh nlm Pế h Qchk . CNng th c . 4. T>nh giá tr n{ F?i hQn nlm Pế h Qchk@. CNng th c . k. T>nh v n ch "( h| nlm Pế h Qch

LỜI MỞ ĐẦU

Mục tiB h Qt $Jng c a các F anh nghi;< E? t i $a h a E{i nh n v? h#n n|a tlng giá tr c a cNng te. Tr ng nyn Pinh tế th trp'ng! các F anh nghi;< PhNng $Jng Pinh F anh $#n E‚ mJt mOnh m? c j an h; vƒi các nh? $) tp! các ch n{! cácj an j ản E„ nh? npƒc! Phách h?ng… Các nh? $) tp hi;n h?nh hae tiym nlng Ph

j eết $ nh $) tp v n v? F anh ngh;< rft j an t=m $ến Phả nlng "inh E'i trBn $v n $) tp v? m c r i r Phi $) tp v n. Tr ng Phi $ các ch n{ EQi j an t=m $ếnlng trả g c v? E•i c a F anh nghi;< c j an h; t>n Fụng. Các c# j an j ản E„ npƒc j an t=m $ến tOnh hOnh h Qt $Jng c a F anh nghi;< $ể $pa ra các ch>nh "áctế ~ t?i ch>nh <h h{<! "a ch các F anh nghi;< <hát triển $€ng hpƒng v? thuc hinghAa vụ $ i vƒi -h? npƒc.

H Qt $Jng t?i ch>nh c a F anh nghi;< c j an h; truc tiế< vƒi h Qt $Jng "ản Pinh F anh. Tft cả h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh $y ảnh hp(ng $ến tOnh hOch>nh c a F anh nghi;<. -gp{c EQi cNng tác t?i ch>nh t t hae f "† tác $Jng th€h ‡c POm h•m j á trOnh "ản ft Pinh F anh. VO thế c)n <hải thp'ng eBn! P$ánh giá! Piểm tra tOnh hOnh t?i ch>nh c a F anh nghi;<! tr ng $ cNng tác <h=nch>nh gi| vai trq j an trˆng. }Bn cQnh vi;c <h=n t>ch t?i ch>nh! vi;c E < Pế h Qch>nh c‰ng hết " c c)n thiết .

\ a <h=n t>ch t?i ch>nh ta $ánh giá $p{c $)e $ ! ch>nh ác tOnh hOnh <h=n <hFụng v? j ản E„ các E Qi v n! ng %n v n! vQch rŠ Phả nlng tiym t?ng vy v n cnghi;<! trBn c# "( $ $y ra bi;n <há< n=ng ca hi; j ả "d Fụng v n.

\ a Pế h Qch t?i ch>nh ta "† ch $Jng h#n tr ng vi;c h e $Jng v? "d Fụng ngv n!v? c ng cf< nh|ng tiB ch n ch vi;c $ Ep'ng th?nh j ả h Qt $Jng.

-h n th c $p{c t)m j an trˆng c a vi;c <h=n t>ch t?i ch>nh tr ng h Qt $Jng PiF anh c a F anh nghi;<! tNi $• chˆn $y t?i ‹PH:N T;CH < =P K/ H>?CH T@

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &




CH;NH T? CAN3 TB CAN3 T DNH 3 (> THAN3 8A THE -@ $52N FNH@ THG 8 CŒ $ể E?m $y t?i t t nghi;< ch mOnh. X=e PhNng <hải E? $y t?i mƒi m‚ nhpng n th t "u h| >ch $ i vƒi cNng te CTXN Th v? \L- Th X c ~ n#i tNi $ang cNng tác. VO từ trpƒc tƒi nae! m‡c F th'i

h Qt $Jng $• E= nhpng cNng te v n chpa ch€ trˆng Eắm vy m‡t <h=n t>ch $ánh ghOnh t?i ch>nh c a mOnh v? h) nhp chpa E < Pế h Qch t?i ch>nh cụ thể ch tthp'ng chŽ E? "u nh n $ nh! Pế h Qch ch ng ch ng. C ng cách j ản E„ t?i ch>ncác F anh nghi;< nh? npƒc c a th'i ba cf<! >t nhiy v n cqn Ep EQi tr ng cNng t -g?e nae! hi; j ả Pinh tế E? vfn $y $p{c $‡t EBn trpƒc nhft. -gae th'i $iểm tN$ang viết ch eBn $y thuc t < n?e! nh? npƒc $• c mJt " ch>nh "ách thae $ i tr ngvuc cNng te $ang h Qt $Jng. L?m thế n? $ể h Qt $Jng n?e c hi; j ả m? nh? <hải chi ra mJt Ph ản tiyn thf< nhft E? vfn $y Th?nh <h $• $‡t ra. Tiến tƒi ch$ i tft cả nh|ng F anh nghi;< nh? npƒc h Qt $Jng tr ng EAnh vuc cNng >ch th?nh

te T-HH th?nh viBn. Ch <hx< mˆi th?nh <h)n Pinh tế tham gia v? h Qt $Jng c>ch b ng cách $f th) tu F ! cQnh tranh cNng b ng E? ch>nh "ách $ang $p{c triểthuc hi;n. D v e "u p tiBn! ba cf< c a nh? npƒc $ i vƒi các F anh nghi;< cNng"† PhNng cqn. M n t%n tQi v? <hát triển! h#n E€c n? hết! cNng te c)n <hải biếth Qt $Jng nhp thế n? ! hi; j ả Pinh tế! tOnh hOnh t?i ch>nh ra "a v? từ $ tOgiải <há< Phắc <hục nh|ng eế Pxm! $ nh hpƒng E= F?i ch "u <hát triển c a m He vˆng vƒi Piến th c nh|ng nlm hˆc t <! tra F%i ch eBn mNn tQi trp'ng Xhˆc z th t cNng ngh; T< H% Ch> Minh v? "u t n tOnh hpƒng F n c a j > th)e <h)n n? gi€< cNng te nhOn Pz h#n thuc trQng t?i ch>nh c a mOnh .

VO th'i gian v? Piến th c c hQn! nBn m‡c F bản th=n $• c gắng rft nhiy PhNng tránh Ph i thiế " t. >nh m ng "u $ ng g < từ \ > Th)e CN v? \ > CNng b?i viết n?e $p{c h ?n thi;n h#n.

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *




CHI7N3 &C, /0 L1 L23-

. . H5- T6CH T78 CH6-H :

&.&.&. KhJi niệm ph n tLch tài chLnhM

T?i ch>nh F anh nghi;< E? các j an h; Pinh tế biể hi;n Fpƒi hOnh th c giá tr"inh tr ng vi;c hOnh th?nh! "d Fụng các j A tiyn t; nh m <hục vụ ch j á trOn

ft Pinh F anh c a F anh nghi;<.

h=n t>ch t?i ch>nh E? vi;c Piểm tra ‘m xt $ i chiế $ánh giá " Ei; t?i ccác P’ hi;n h?nh " vƒi P’ j á Ph nh m ác $ nh thuc trQng! $‡c $iểm! hptiym nlng t?i ch>nh c a F anh nghi;<. TrBn c# "( $ gi€< nh? j ản E„ $y ra các <há< $ể n=ng ca hi; j ả h Qt $Jng t?i ch>nh h Qt $Jng Pinh F anh.

h=n t>ch t?i ch>nh $p{c tiến h?nh trBn tft cả các Ph>a cQnh t?i ch>nh ( Fnghi;< từ E€c h e $Jng v n! <h=n <h i v n! "d Fụng! bả t ?n v? <hát triển ng %

&.&.%. F ngh a6 mOc ti u cQa Riệc ph n tLch tài chLnhMH) hết các j eết $ nh Pinh F anh $y Fua trBn nh|ng $iy Pi;n hi;n tQi v? nh

Fu $ án vy tp#ng Eai. D $ ! các nh? j ản tr t?i ch>nh <hải $pa ra các j eết $trBn nh|ng thNng tin $áng tin c e EiBn j an $ến j á Ph v? hi;n tQi c‰ng nhp nh|n bá vy tp#ng Eai.

h=n t>ch t?i ch>nh F anh nghi;< E? mJt tr ng nh|ng EAnh vuc rft j an trˆng Pnh|ng $p{c j an t=m b(i các nh? j ản tr F anh nghi;< m? cqn $p{c j an t=m b(nhiy $ i tp{ng c j eyn E{i Pinh tế EiBn j an $ến F anh nghi;<.

~ X i vƒi F anh nghi;<: gi€< ch F anh nghi;< $ánh giá $p{c h Qt $Jng "ản Pinh F anh v? cNng tác j ản E„ t?i ch>nh j á Ph ! hi;n tQi $ể ác E <! Fu bá v?tOnh hOnh t?i ch>nh! Phả nlng "inh E'i! Phả nlng thanh t án! Phả nlng trả n{! r i F anh! r i r t?i ch>nh! <hục vụ t t h#n ch $ nh hpƒng c a các j eết $ nh j ản ~ X i vƒi ch "( h| : gi€< $ánh giá $€ng $ắn vy th?nh j ả c ả các nh? j ản E„thuc trQng t?i "ản! cNng n{! ng %n v n! th nh <! chi <h>! E{i nh n c a F an"u an t ?n! tiym Euc t?i ch>nh c a $%ng v n $) tp v? F anh nghi;<. ~ X i vƒi Phách h?ng! ch n{: "† gi€< $ánh giá $€ng $ắn Phả nlng $ảm bả $%n

$) tp v? F anh nghi;<! Phả nlng v? th'i hQn thanh t án v n v? E•i c a F anh ngh ~ X i vƒi c# j an j ản E„ nh? npƒc nhp c# j an th ế! th ng PB! <hqng Pinhgi€< $ánh giá $€ng $ắn thuc trQng t?i ch>nh c a F anh nghi;<! tOnh hOnh thu/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%&




nghAa vụ vƒi nh? npƒc! nh|ng $ ng g <! tác $Jng c a F anh nghi;< $ến tOnh ch>nh "ách Pinh tế • hJi.

Từ nh|ng vfn $y nB trBn! ch thfe: <h=n t>ch t?i ch>nh E? cNng cụ h| >chF ng $ể ác $ nh giá tr Pinh tế! $ánh giá các m‡t mQnh eế c a mJt F anh nghra ng eBn nh=n Phách j an v? ch j an! gi€< ch từng $ i tp{ng Eua chˆn v? $p$p{c nh|ng j eết $ nh <h h{< vƒi mục $>ch m? hˆ j an t=m.

&.&. . Tài liệu Ung tVong ph n tLchM

C rft nhiy t?i Ei; EiBn j an $ến vi;c <h=n t>ch t?i ch>nh c a F anh nghi;<. $ ! bá cá t?i ch>nh E? t?i Ei; j an trˆng nhft. H) nhp mˆi h Qt $Jng t?i ch>nhF anh nghi;< $y $p{c thể hi;n trBn bá cá t?i ch>nh m? ch eế E? bảng c=n t án v? bá cá Pết j ả Pinh F anh.

a. Bảng cân đối kế toán:~ hái ni;m :

L? bảng bá cá t?i ch>nh t ng h{<! <hản ánh t ng j át t ?n bJ t?i "ản hi;n cng %n v n hOnh th?nh t?i "ản $ tQi mJt th'i $iểm nhft $ nh. Cln c v? bảng c=n $ i Pế t án ta c thể $ánh giá $p{c Phái j át tOnh hOch>nh c a c a F anh nghi;<.

~ ết cf : G%m @ <h)n PhJn tài sản : hản ánh t ?n bJ t?i "ản hi;n c c a F anh nghi;< tQi th'i $iểm bácá th‘ c# cf t?i "ản v? hOnh th c t%n tQi tr ng j á trOnh h Qt $Jng Pinh FF anh nghi;< v? $p{c chia th?nh @ E Qi:~ L Qi : T?i "ản Ep $Jng v? $) tp ngắn hQn~ L Qi } : T?i "ản c $ nh v? $) tp F?i hQn PhJn nguồn vốn : ch thfe ng %n tiyn n? F ng $ể m a t?i "ản v? c‰ng chia th?nhE Qi:~ L Qi : -{ <hải trả

~ L Qi } : -g %n v n ch "( h| .T>nh chft c# bản c a }CX T E? t>nh c=n $ i gi|a T/ v? -V! biể hi;n:

TWng tài XYn Z TWng ngu[n Rốn b. Báo cáo kết quả hoạt đ ng kinh !oanh" báo cáo #$i #%&:

hản ảnh t ng j át tOnh hOnh v? Pết j ả h Qt $Jng Pinh F anh tr ng mJt P’ Pc a F anh nghi;<! chi tiết th‘ h Qt $Jng Pinh F anh ch>nh! h Qt $Jng t?i ch>nh v$Jng Phác! c‰ng nhp trách nhi;m v? tOnh hOnh thuc hi;n nghAa vụ vƒi -h? npƒc.

&.&.\. N]i ung ph n tLchM'.'.(.'. )hân t*ch kết c+u ,- biến đ ng c a t/ng t-i 0ản1 ngu2n ,ốn:

C# "( <h=n t>ch E? bảng c=n $ i Pế t án/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 9




a. )hân t*ch kết c+u ,- 03 biến đ ng c a t-i 0ản:T?i "ản c a F anh nghi;< ba g%m c : t?i "ản Ep $Jng v? $) tp ngắn hQn“

c $ nh v? $) tp F?i hQn. T e th‘ $‡c $iểm! E Qi hOnh Pinh F anh c a từnnghi;< m? to trˆng từng E Qi t?i "ản tr ng t ng t?i "ản "† Phác nha .

h=n t>ch tOnh hOnh biến $Jng v? Pết cf c a t?i "ản $ể ‘m xt $ánh giá tOtlng giảm t?i "ản! c# cf từng E Qi t?i "ản $p{c b tr> nhp thế n? j a các niBn $ $ánh giá vi;c "d Fụng t?i "ản c h{< E„ PhNng! hpƒng biến $Jng c a ch€nhae f . Vi;c <h=n t>ch n?e $p{c thuc hi;n nhp "a :

+hK nhất : ‘m xt "u biến $Jng c a t?i "ản c‰ng nhp từng E Qi t?i "ản thNnvi;c " "ánh " c i P’ v? " $) P’! gi|a P’ n?e vƒi P’ trpƒc… cả vy " tp#ng $ i v" t e;t $ i c a t ng t?i "ản c‰ng nhp chi tiết $ i vƒi từng E Qi t?i "ản. \ a $$p{c "u biến $Jng vy j i mN Pinh F anh! nlng Euc Pinh F anh c a F anh nghi;<.

hi ‘m xt vfn $y n?e! c)n j an t=m $ến tác $Jng c a từng E Qi t?i "ản $ ij á trOnh Pinh F anh v? ch>nh "ách t?i ch>nh c a F anh nghi;< tr ng vi;c t ch$Jng v n….

<L th2 :~ /u biến $Jng c a tiyn v? $) tp t?i ch>nh ảnh hp(ng $ến Phả nlng ng <h vƒi các Ph ản n{ $ến hQn.~ /u biến $Jng c a h?ng t%n Ph chiụ ảnh hp(ng Eƒn c a j á trOnh "ản fF anh từ Ph= Fu tr| $ến Ph= bán h?ng.~ /u biến $Jng c a các Ph ản <hải th ch ảnh hp(ng c a cNng vi;c thanh v? ch>nh "ách t>n Fụng c a F anh nghi;< $ i vƒi Phách h?ng. Xiy $ ảnh hEƒn $ến vi;c j ản E„ v? "d Fụng v n.~ /u biến $Jng c a t?i "ản c $ nh ch thfe j i mN v? nlng Euc "ản ft hi;nc a F anh nghi;<.+hK : Xánh giá "u biến $Jng các bJ <h n cf th?nh tr ng t ng v n c a F a

nghi;< nh m thfe $p{c tOnh hOnh "d Fụng v n. Vi;c <h=n b các E Qi v n tr ng c$ Qn c a j á trOnh "ản ft c h{< E„ hae PhNng! từ $ $ể c bi;n <há< nh m nhi; j ả "d Fụng v n. hi <h=n t>ch vy chŽ tiB n?e ta Fua v? to trˆng c a T/LX

các Ph ản mục tr ng T/LX! T/CX t>nh tr ng t ng v n! tOnh tlng giảm c a t?i "ảnta $pa ra Pết E n ch>nh ác.b. )hân t*ch kết c+u ,- 03 biến đ ng c a ngu2n ,ốn:

V n v? ng %n v n E? hai m‡t tr ng mJt thể th ng nhft $ E?tài sản. D v e ng ?ivi;c <h=n t>ch tOnh hOnh <h=n b v n cqn <hải tiến h?nh <h=n t>ch Pết cf ng %

TOnh hOnh ng %n v n c a F anh nghi;< thể hi;n j a c# cf v? biến $Jnng %n v n. C# cf ng %n v n E? to trˆng c a từng E Qi ng %n v n tr ng t ntrˆng c a từng ng %n v n ch”ng nh|ng $ánh giá $p{c ch>nh "ách t?i ch>nh c a Fnghi;<! m c $J mQ hiểm t?i ch>nh thNng j a ch>nh "ách $ m? cqn ch thfe $p{nlng tu ch hae <hụ th Jc vy t?i ch>nh c a F anh nghi;<.

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& I




M i E Qi ng %n v n c a F anh nghi;< EQi g%m nhiy bJ <h n Phác nha . - <h n c ảnh hp(ng PhNng gi ng nha $ến m c $J $Jc E < hae <hụ th Jc v? nghc a F anh nghi;< $ i vƒi từng ng %n v n fe c‰ng PhNng gi ng nha . Ch”ng hQvụ c a F anh nghi;< $ i vƒi ng %n v n vae Phác vƒi các Ph ản chiếm Fụng! eBj ản E„ $ i vƒi các Ph ản vae ngắn hQn Phác vƒi eB c) j ản E„ các Ph ản vhQn! ng %n v n Pinh F anh Phác nhp các j z.

hp#ng <há< <h=n t>ch E? " "ánh từng E Qi ng %n v n gi|a c i P’ v? $gi|a nlm n?e v? nlm trpƒc! vy " t e;t $ i E n " tp#ng $ i. / "ánh gi|a các P’ ""ánh vy to trˆng c a từng E Qi ng %n v n tr ng t ng " $ể ác $ nh "u chBnh Etiyn! to E; v? to trˆng.

-ế ng %n v n ch "( h| c hpƒng tlng j a th'i gian v? chiếm to trˆng catr ng t ng ng %n v n! thO c nghAa E? Phả nlng tu $ảm bả vy m‡t t?i ch>nh cnghi;< ca ! F anh nghi;< $• "d Fụng <h)n Eƒn " v n "( h| c‰ng nhp v n t>ch

$p{c tr ng j á trOnh Pinh F anh $ể b " ng v? $) tp ch h Qt $Jng "ản fF anh! " v n $i vae bBn ng ?i E? thf< nBn m c $J <hụ th Jc v? các ch n{ gingp{c EQi.

'.'.(.4. )hân t*ch tác đ ng c a kết c+u chi 5h* ,- c+u t67c ,ốn:a. )hân t*ch tác đ ng c a kết c+u chi 5h* :

h=n t>ch $iểm hqa v n :Xiểm h ? v n E? $iểm m? tQi $ F anh th th $p{c chŽ b $ắ< $ nh|ng c

h Qt $Jng m? F anh nghi;< b ra ch j á trOnh "ản ft hae n i cách Phác tQi

h ? v n –}8T c a F anh nghi;< b ng PhNng —–}8T E? th nh < trpƒc th ế v? E•Mục $>ch c a <h=n t>ch $iểm hqa v n E? $ể ác $ nh E{i nh n h Qt $Jngn? " vƒi m c "ản ft v? $ể tOm ra m c "ản ft m? tQi $ "ản ft từ th a E"ang c E{i nh n. h=n t>ch $iểm h ? v n ‘m xt các m i EiBn h; gi|a F an$ nh <h> biến <h> v? –}8T tQi các m c "ản Ep{ng Phác nha c a F anh nghi;<t>ch $iểm hqa v n c cNng Fụng : ~ Du bá Phả nlng "inh E'i c a F anh nghi;<! mJt <h=n p(ng! mJt m‡t h?ng! biết cf tr€c chi <h> v? F anh th m ng ${i. ~ h=n t>ch tác $Jng c a thae $ i tr ng $>nh <h>! biến <h> v? giá bán $ i vƒiXánh giá r i r c a F anh nghi;< hae r i r c a Fu án. ~ h=n t>ch biến $Jng thae thế $ nh <h> —ch eế E? thiết b v n˜ ch biếcNng tr ng j i trOnh "ản ft. ~ h=n t>ch tác $Jng c a các n Euc tái cf tr€c F anh nghi;< nh m cắt giảm <h>.

~ Gi€< F anh nghi;< Eua chˆn <hp#ng án "ản ft! Fu $ án $p{c m c t i thiểmJt F anh nghi;< c)n <hfn $f $ể v {t j a. X E? m c t i thiể $ể b $ắ< $ <h>.

• Xể <h=n t>ch $iểm hqa v n ngp'i ta chia chi <h> th?nh @ E Qi:

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%&




~ <hi "hí h =t động cố đ6nh >đ6nh "hí@: xt vy m‡t t ng E? PhNng thae $ i Phi "ảnEp{ng thae $ i! nhpng t>nh ch mJt $#n v "ản <h m thO EQi thae $ i Phi "ản E$ i. Cụ thể! Phi "ản Ep{ng tlng thO chi <h> c $ nh trBn $#n v "ản <h m giảm <h> n?e thp'ng ba g%m: Chi <h> Phf ha ! tiyn th B m‡t b ng! chi <h> j ản E„.

~ V? $ể c thể j ản E„ ch‡t ch† h#n $ nh <h> tr ng j ản tr ngp'i ta cqn chi <h> th?nh @ E Qi! $ nh <h> bắt b Jc v? $ nh <h> PhNng bắt b Jc. ™ X nh <h> bắt b Jc: E? E Qi $ nh <h> EiBn j an $ến "d Fụng t?i "ản F

Phf ha ! chi <h> bả Fpšng! Ep#ng c a nh? j ản tr . X=e E? E Qi $ nh <h> t%PhNng thể cắt giảm tr ng mJt th'i gian ngắn.

™ X nh <h> PhNng bắt b Jc: $p{c ‘m nhp E? $ nh <h> j ản tr ! chi <h>"inh h?ng nlm gắn Eiyn vƒi j eết $ nh h?ng nlm c a nh? j ản tr nhp chi <h> jcá ! nghiBn c ! gia tế! nghiBn c th trp'ng…. Tr ng trp'ng h{< PhNng c)n ththể cắt giảm . M <hi "hí h =t động biến đổi >biến "hí@: E? E Qi chi <h> xt vy m‡t t ng thO E Nn$ i Phi "ản Ep{ng thae $ i. /ản Ep{ng tlng t ng chi <h> biến $ i tlng! "ản Ep{ngt ng chi <h> biến $ i giảm. -hpng nế t>nh ch mJt $#n v "ản <h m thO EQi Ph$ i.

Xể nh n FQng biến <h> hae $ nh <h> <hải xt vy m‡t t ng. Tr ng thuc tế PE Qi chi <h> n? E Nn E Nn PhNng thae $ i ( mˆi m c "ản Ep{ng! vy E= F?i rf <h> $y E? biến <h> vO v e tr ng <h=n t>ch $iểm h ? v n E Nn Fua trBn mJt <h=n t>ch tr ng ngắn hQn v? chŽ <h=n t>ch tr ng mJt <hQm vi "ản Ep{ng n? $v? vƒi giả $ nh n?e chi <h> h Qt $Jng c $ nh E? PhNng thae $ i.

CNng th c ác $ nh $iểm h ? v n á< Fụng ch tft cả các F anh nghi;< E? :

+ổng đ6nh "hí ' anh thu NO QR

1 M +ổng chi "hí khả biến +ổng - anh thu

Na? SbRIT>PMO@

Q +hUi gian h à vốn /à + QR

%VQ. ản /D0ng 3Lc ti5u R W6nh "hí X H* 3Lc ti5u HYi gộ"

Từ cNng th c ta thfe r ng: F anh th hqa v n thae $ i <hụ th Jc v? @ eế t~ T ng $ nh <h>.~ To trˆng chi <h> Phả biến trBn F anh th .

<!c h=n chế của "hân tích h a vốn:™ H) hết các chi <h> $y rft <h c tQ< Ph c thể <h=n chia rQch rqi th?nh b

v? $ nh <h>./VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @




™ Tr ng Pinh F anh >t F anh nghi;< "ản ft F e nhft mJt "ản <h m. D v <h=n b chi <h> v? ác $ nh " Ep{ng h?ng bán E? Ph Phln.

™ h=n t>ch hqa v n PhNng j an t=m $ến th'i giá c a tiyn t;.™ MN hOnh <h=n t>ch hqa v n c# bản $ánh giá th‘ $p'ng th”ng — !V PhN

tr ng thuc tế c thae $ i.h=n t>ch tác $Jng c a $qn b e Pinh F anh v? r i r Pinh F anh:

Xqn b e Pinh F anh E? "u $ánh giá <hQm vi c a $ nh <h> v? biến <h> $p{c "tr ng F anh nghi;<. Xqn b e Pinh F anh "† rft Eƒn tr ng các F anh nghi;< c t$ nh <h> Eƒn h#n biến <h>. hi c $qn b e Pinh F anh ca thO chŽ c)n mJt thaetr ng F anh th "† E?m c thể E?m tlng mJt to E; ca h#n tr ng E{i nh n! nghAnh n c a F anh nghi;< rft nhQe cảm Phi F anh th biến $Jng.

Ch>nh ác h#n $qn b e Pinh F anh c thể $ nh nghAa E? "u thae $ i vy E{

<hát "inh F "u thae $ i vy F anh th .XJ Eƒn $qn b e Pinh F anh —$J nghiBng $qn b e Pinh F anh˜ tr ng F anh ng

m c $J F anh th ch "›n $p{c t>nh th‘ cNng th c "a :

PhJn t#;3 tha? đổi của Z[\+ ')H R

PhJn t#;3 tha? đổi của - anh thu

C thể viết EQi <hp#ng trOnh n?e nhp "a :

h)n trlm $ i c a –}8T œ∆\ — ~V˜ \ — ~V˜~ž h)n trlm thae $ i c a F anh th œ∆ \ \ œ∆ \ \.Vƒi :

~ \ E? "ản Ep{ng.~ E? giá bán~ V E? biến <h>~ ž E? t ng $ nh <hi.™ D anh th œ \™ }iến <h> œ \™ –}8T œ D anh th Ÿ chi <h> h Qt $Jng œ \ Ÿ —ž ™ V \˜.

⇒ D L œ∆\ — ~V˜ \ — ~V˜~ž ∆ \ \ œ \ — ~V˜ \ — ~V˜~ž

^1 T _ `'> Z

^1 T

C)n Ep „ r ng $qn b e Pinh F anh nhp ‹c n Fa hai EpšiŒ.Ch€ng ta biết r n b e Pinh F anh <hụ th Jc v? $ nh <h>! nhpng Phi chpa v {t Ph i $iểm hqa vc ng mJt m c $J "ản Ep{ng! F anh nghi;< n? c $ nh <h> c?ng ca E c?ng E





v e các F anh nghi;< <hải <hfn $f $ể $Qt $p{c "ản Ep{ng h ? v n. hi vp{t j á hqa v n thO $qn b e Pinh F anh E Nn Fp#ng v? n ảnh hp(ng t>ch cuc tƒi "u giE{i nh n.

b. )hân t*ch tác đ ng c a c+u t67c ,ốn8 đ #9n đ n b;< t-i ch*nh:

Xqn b e t?i ch>nh E? "u $ánh giá ch>nh "ách vae n{ $p{c "d Fụng tr ng vi;c $h?nh F anh nghi;<. VO E•i vae <hải trả PhNng $ i Phi "ản Ep{ng thae $ i! F $t?i ch>nh "† rft Eƒn tr ng các F anh nghi;< c to " n{ ca v? ngp{c EQi $qn bch>nh "† rft nh tr ng nh|ng F anh nghi;< c to " n{ thf<. -h|ng F anh nghi;<PhNng mắc n{ —c to " n{ b ng PhNng˜ "† PhNng c $qn b e t?i ch>nh. hi $qch>nh ca thO chŽ c)n mJt thae $ i nh vy E{i nh n trpƒc th ế v? E•i vae c‰nE?m tlng mJt to E; ca h#n vy F anh E{i v n ch "( h| ! nghAa E? F anh E{i v nh| rft nhQe cảm Phi E{i nh n trpƒc th ế v? E•i vae biến $ i.

-hp v e $J Eƒn $qn b e t?i ch>nh $p{c $ nh nghAa nhp E? to E; thae $ i c a F

E{i v n ch "( h| <hát "inh F "u thae $ i vy E{i nh n trpƒc th ế v? E•i vae: +& /] tha? đổi vA - anh /0i vốn < N >ZP @

Wộ /^n đ n bF? kinh - anh 'IH R+& /] tha? đổi vA H* t#D^c thuế và /Yi va?.

-ế ta gˆi W E? E•i vae! Phi $ : DžL œ \ — ~V˜ Ÿž¡ \ — ~V˜~ž~W¡

^1 T'` Z

^1 T

C‰ng nhp "d Fụng $qn b e Pinh F anh! "d Fụng $qn b e t?i ch>nh c‰ng $ng e c# rft Eƒn. -ế nhp E{i nh n trpƒc th ế v? E•i vae PhNng $ Eƒn $ể trang vae thO F anh E{i v n ch "( h| b giảm "€t! cqn nế nhp E{i nh n trpƒc thvae $ Eƒn $ể trả E•i vae thO chŽ c)n mJt "u gia tlng nh vy "ản Ep{ng c‰ng mmJt biến $Jng Eƒn vy F anh E{i v n ch "( h| .

c. Đ n b;< t/ng h=58 03 5hối h=5 gi>a đ n b;< kinh !oanh ,- đ n b;< t-ich*nh:

~ Xqn b e t ng h{< E? $qn b e Pinh tế F ng $ể $ Ep'ng m c $J r i r Pinh v? r i r t?i ch>nh m? F anh nghi;< <hải $ i <h .

~ XJ nghiBng $qn b e t ng h{< —DTL˜ E? chŽ tiB $ánh giá m c $J nhQe c– / $ i vƒi "u thae $ i c a F anh " hae n i cách Phác $J nghiBng $qn b e t ng $ánh giá to E; thae $ i c a – / F Pết j ả thae $ i c a F anh "

+& /] _ tha? đổi của ZP '+H R





+& /] _ tha? đổi của - anh số

Xể thfe DTL c j an h; thế n? vƒi D L v? DžL ! ch€ng ta Pết h{< EQi ( biể th

+& /] _ tha? đổi của Z[\+ +& /] _ tha? đổi của ZP '+H R 9

+& /] _ tha? đổi của - anh số +& /] _ tha? đổi của Z[\+

-hp v e :

'T Z '> b '`

/u hiể biết vy ba cf< $J $qn b e c thể gi€< nh? j ản tr $ánh giá m c $J v? r i r m? F anh nghi;< g‡< <hải. H#n thế n|a! n c thể h tr{ nh? j ản tr tr ngEua chˆn mJt chp#ng trOnh h Qt $Jng h| hi; v? ác $ nh m c $J "d Fụng n{ vaehi; j ả nhft.

'.'.(.?. )hân t*ch các t@ 0ố t-i ch*nh :

a. )hân t*ch các chA ti u 5hản ánh khả nCng thanh toán:

Các h; " thanh t án c ng cf< thNng tin vy Phả nlng thanh t án c a F anh ngh

( mJt th'i $iểm nhft $ nh. X%ng th'i Phi ‘m xt các to " thanh t án c‰ng gi€<nh n th c $p{c j á Ph v? chiy hpƒng tr ng Phả nlng thanh t án c a F anh nghXể <h=n t>ch Phả nlng thanh t án thp'ng "d Fụng các h; " "a :

Dhả nCng thanh toán hiEn h-nh :

ChŽ tiB n?e F ng $ể $ánh giá Phả nlng thanh t án t ng j át c a F anh ngtr ng P’ bá cá ! n $p{c t>nh trBn c# "( " "ánh t ng giá tr t?i "ản vƒi t ng " ntrả c a F anh nghi;< tQi mJt th'i $iểm.

+ổng tài sản `hả n;ng thanh t !n hi]n hành R

+ổng n0 "hải t#ả Dhả nCng thanh toán n= ngFn hạn "GH&:

+ài sản /Du động `hả n;ng thanh t !n n0 ng n h=n R

<!c kh ản n0 *N

hả nlng thanh t án n{ ngắn hQn ch biết F anh nghi;< c ba nhiB $%ng tEp $Jng v? $) tp ngắn hQn $ể $ảm bả ch $%ng n{ ngắn hQn. -ế to " tha





n{ ngắn hQn ca nghAa E? cNng te "›n "?ng thanh t án các Ph ản n{. T e nhiBn" n?e j á ca "† E?m giảm hi; j ả h Qt $J¢ng c a cNng te vO cNng te $• $) nhiy v? t?i "ản Ep $Jng! hae n i cách Phác vi;c j ản E„ t?i "ản Ep $Jng PhNnj ả.

MJt F anh nghi;< nế Fu tr| nhiy h?ng t%n Ph thO "† c h; " thanh t án h?nh ca ! m? ta c‰ng biết h?ng t%n Ph E? t?i "ản Ph h án ch eển ngae th?nnhft E? h?ng t%n Ph t%n $ˆng Pxm <h m chft.VO thế! tr ng nhiy trp'ng h{< h?Ph PhNng <hản ánh ch>nh ác Phả nlng thanh t án c a cNng te. VO v e ngp'i taPhả nlng thanh t án nhanh.

Dhả nCng thanh toán nhanh "t c thJi& Hq : Oốn b ng tiAn `hả n;ng thanh t !n tKc thUi R

<!c kh ản n0 *N

hả nlng thanh t án t c th'i ch biết F anh nghi;< c ba nhiB $%ng v n btiyn $ể "›n "?ng thanh t án ch ch mJt $%ng n{ ngắn hQn. hả nlng thanh t ánc?ng ca thO Phả nlng thanh t án c a F anh nghi;< c?ng $p{c tin tp(ng v? ngp{c EQ

Xể $ánh giá tOnh hOnh v? Phả nlng thanh t án! tiến h?nh " "ánh gi|a P’ n?e vtrpƒc vy từng chŽ tiB Pết h{< vƒi vi;c ‘m xt m c $J biến $Jng c a các Ph ảnth ! <hải trả! ng eBn nh=n F n $ến "u biến $Jng n?e.

b. )hân t*ch các chA 0ố hoạt đ ng :K ng qua< các khoản 5hải thu :

~ hản ánh t c $J E =n ch eển các Ph ản <hải th .

' anh thu thuJn O ng ua? n0 "hải thu R

*0 "hải thu b nh uân.

ố ngà? t# ng kd >%VQ ngà?@ ố ngà? của 3ột v ng ua? R

ố v ng ua? n0 "hải thu.

/ vqng j ae n{ <hải th c?ng Eƒn nghAa E? " ng?e mJt vqng j ae c?ng nhhi;n t c $J E =n ch eển n{ <hải th c?ng nhanh! hQn chế bƒt v n b chiếm Fụngv? h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh v? F anh nghi;< c $p{c th n E{i vy ng %tr ng thanh t án. -gp{c EQi " vqng j ae c?ng nh thO t c $J E =n ch eển n{ <hch m! t c $J E =n ch eển v n ch m! F anh nghi;< "† Ph Phln h#n tr ng thanh tn c‰ng F n th‘ nh|ng r i r ca h#n vy Phả nlng PhNng th h%i $p{c n{.

/ vqng j ae các Ph ản <hải th h ‡c P’ th tiyn bOnh j =n ca hae thf< $$ánh giá E? t t hae f E? t ’ th Jc v? ch>nh "ách bán ch c a cNng te. -ế "





j ae thf< thO hi; j ả "d Fụng v n Pxm F v n b chiếm Fụng nhiy . -hpng "j ae các Ph ản <hải th ca j á thO "† giảm " c cQnh tranh F n $ến giảm F anh

hi <h=n t>ch to " n?e! ng ?i vi;c " "ánh gi|a các nlm! " "ánh vƒi các cNngc ng ng?nh—nế c " Ei; ˜ c)n ‘m xt Pz Epšng từng Ph ản <hải th $ể <

nh|ng Ph ản n{ j á hQn $ể c bi;n <há< d E„ P < th'i.

K ng qua< #uân chu< n h-ng t2n kho: ' anh thu thuJn O ng ua? hàng tồn kh R

Nàng tồn kh b nh uân.

/ vqng j ae E =n ch eển HT ca hae thf<! $p{c $ánh giá t t f t ’ th Jc v

$‡c $iểm Pinh F anh c a từng F anh nghi;<. -ế "ản <h m c a F anh nghi;< cP’ "ản ft Px F?i thO vqng j ae HT "† Phác vƒi F anh nghi;< c "ản <h m "ảc ch P’ ngắn. C ng " vqng j ae nhpng $ i vƒi F anh nghi;< n?e E? F?i nhpngvƒi F anh nghi;< Phác c thể E? j á ngắn.

K ng qua< ,ốn # u đ ng :V n Ep $Jng E? biể hi;n b ng tiyn c a T/LX. Tr ng j á trOnh "ản ft! v

$Jng c a F anh nghi;< EiBn tục v n $Jng j a các giai $ Qn Phác nha c a ch P

ft Pinh F anh. M i giai $ Qn hOnh th c biể hi;n c a v n Ep $Jng "† thae $tiBn E? v n b ng tiyn ~ v n Fu tr| "ản ft ~ v n "ản ft ~ v n tr ng thanh t án tr( EQi v n b ng tiyn t;. \ á trOnh $ Fi£n ra EiBn tục v? thp'ng eBn E‡< EQi gtrOnh t )n h ?n E =n ch eển V n Ep $Jng.

ố v ng /uân chu?2n OHW R ' anh thuố -D b OHW

ChŽ tiB vqng j ae v n Ep $Jng ch biết tr ng P’ nghiBn c ! v n Ep $JF anh nghi;< j ae $p{c ba nhiB vqng . / vqng E =n ch eển v n Ep $Jng c?n

ch ng t t c $J E =n ch eển v n c?ng nhanh v? ngp{c EQi.ố ngà? /uân chu?2n OHW R ố ngà? t# ng kd >%VQ@

ố v ng /uân chu?2n OHW

/ ng?e E =n ch eển v n Ep $Jng ch biết: bOnh j =n v n Ep $Jng c anghi;< j ae vqng hết ba nhiB ng?e. -gp{c vƒi vqng j ae v n Ep $Jng! " ngE =n ch eển v n c?ng nh ch ng t t c $J E =n ch eển v n c?ng nhanh.

NiEu 0u+t 0O !Png t-i 0ản cố đQnh:Thể hi;n m i j an h; gi|a F anh th th )n v? t?i "ản c $ nh bOnh j =n! to "

n i EBn EBn $%ng t?i "ản tQ ra ba nhiB $%ng F anh th . \ a $ $ánh giá $j ả "d Fụng t?i "ản c $ nh c a F anh nghi;< tr ng j á trOnh "ản ft Pinh F an/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *




"d Fụng t t $ến m c n? ! c thể $‘m EQi Ph ản E{i nh n ba nhiB v? $ bvae hae PhNng. To " n?e F ng $ể $ m c $J m? E{i nh n <hát "inh F "d Fụn$ể $ảm bả trả vae h?ng nlm nhp thế n? . -ế cNng te j á eế vy m‡t n?e! các chc thể Pi;n tụng v? t eBn b <há "ản.

`hả n;ng thanh t !n /Yi va? R HYi t#D^c thuế và /Yi va? HYi va?

!. )hân t*ch tSnh hSnh t-i ch*nh qua các t@ 0ố 0inh #=i: To " ft "inh E{i $ Ep'ng th nh < c a cNng te vƒi các nh=n t Phác tQ r

nh n nhp F anh th ! t ng t?i "ản! v n ch "( h| . Loại t@ 0ố n-< bao g2T:

CJc t Xố CJch bJc denh fU ngh a inh t

. To " ft "inh E{i trBnF anh th

L{i nh n rqng II¥

D anh th - i EBn mJt $%ngF anh th tQ ra $p{c ba nhiB $%ng E{inh n

@. To " ft "inh E{i trBnt ng t?i "ản

L{i nh n rqng II¥

T?i "ản bj tr ng P’X Ep'ng Phả nlng"inh E{i trBn t ng v n$) tp v? F anhnghi;<

. To " ft "inh E'i trBnv n C/H

L{i nh n rqng II¥V n C/H bj tr ng P’ Ch thfe Phả nlng tQE•i c a mJt $%ng v n

m? C/H b ra

-g ?i ra! $ i vƒi các cNng te c <h)n ngp'i ta cqn "d Fụng to " giá th trp'ng nhp:

Rhu nh 5 T%i c/ 5hVn:X Ep'ng " c th nh < ch a $ung tr ng mJt c <h)n! hae n i cách Phác th n

c $p{c Phi nh? $) tp m a c <h)n.

+hu nh " cổ "hJn R +hu nh " # ng của cổ đGng thDUng ố /D0ng cổ "hJn thDUng

R@ #E chi t6ả c/ t c:To E; chi trả c t c n i EBn cNng te chi trả <h)n Eƒn th nh < ch c $Nng

EQi $ể tái $) tp. X=e E? mJt nh=n t j eết $ nh $ến giá th trp'ng c a c <h)n. +& /] chi t#ả cổ tKc R <ổ tKc 3fi cổ "hJn

+hu nh " 3fi cổ "hJn .

R@ 0ố giá thQ t6 Jng:To " giá th trp'ng thể hi;n giá c <h)n $ắt hae r‚ h#n giá th trp'ng.

+& số gi! th6 t#DUng t#5n thu nh " R i! t#6 th6 t#DUng 3fi cổ "hJn/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 9




+hu nh " 3fi cổ "hJnR@ 0u+t c/ t c :

Ch biết c t c cNng te chiếm ba nhiB <h)n trlm " vƒi giá th trp'ng c <h)n:

+& suất cổ tKc R <ổ tKc 3fi cổ "hJn i! th6 t#DUng 3fi cổ "hJn

'.'.(.(. )hân t*ch WU)XYR các t@ 0ố t-i ch*nh: -g ?i vi;c $ánh giá riBng bi;t Phả nlng E =n ch eển v n v? Phả nlng "inh E'i

thể Pết h{< $ánh giá t ng h{< Phả nlng "inh E'i c a F anh nghi;< j a chŽ " Dhp#ng <há< <h=n t>ch D < nt ch thfe m i j an h; h tp#ng gi|a các to " t?i ch>

Các to " t?i ch>nh trOnh b?e trBn $=e $y ( FQng <h=n " . Xiy $ c nghAa E" t?i ch>nh "† tlng giảm t ’ th Jc v? hai nh=n t : E? m " v? td " c a <h=nM‡t Phác to " t?i ch>nh cqn ảnh hp(ng E n nha . Hae n i cách Phác! mJt to "ch>nh "† $p{c trOnh b?e b ng t>ch " c a mJt v?i to " t?i ch>nh Phác.

+& suất sinh /Ui R +ổng /0i nhu n + 7 ' anh thu thuJn 7 +ổng tài sản t#5n vốn sE h u ' anh thu thuJn +ổng + Oốn sE h u

Na?:

+& suất sinh /0i R +& suất sinh /0i 7 Ni]u suất se 7 1 .t#5n vốn sE h u t#5n - anh thu -Lng tài sản 1 j->_@

WF¥: to E; ¥ v n vae trBn t ng ng %n v n.

TOnh hOnh biến $Jng to " ft "inh E{i trBn v n C/H ch chi <h i ch‡t ch† c a~ To " ft "inh E{i trBn F anh th .~ Hi; " ft "d Fụng t?i "ản.~ C# cf v n "( h|

‘m xt j a chŽ " D < nt! $ể tlng to " ft E{i nh n trBn v n "( h| thO Fnghi;< c)n <hải:

~ Tlng to " ft E{i nh n trBn F anh th $iy n?e c nghAa E? F anh nghi;< <Pi;m chi <h>! tlng F anh th $ể tlng t ng m c E{i nh n v? $Qt t c $J tlng E{i nt t h#n t c $J tlng F anh th . ~ Tlng hi; " ft "d Fụng t?i "ản $iy n?e c nghAa E? F anh nghi;< <hải tlng Fth v? $) tp! Fu tr| t?i "ản h{< E„. ~ Giảm to E; v n C/H: $iy n?e c nghAa E? F anh nghi;< <hải $ảm bả t c v n ch "( h| thf< h#n t c $J gia tlng c a t?i "ản —gia tlng $qn c=n n{˜.

Đánh giá chung ,Z 5hân t*ch t@ 0ố :

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @I




Tr ng j á trOnh <h=n t>ch $ánh giá tOnh hOnh t?i ch>nh c a F anh nghi;<! cthp'ng c nh|ng $ánh giá nhft $ nh. Xể $pa ra nh|ng$$ánh giá ch>nh ác! b >ch€ng ta <hải nhOn nh n các to " Fpƒi g c $J:

~ `hu?nh hD^ng "h!t t#i2n: ‘m xt hpƒng biến $Jng j a th'i gian E? mJt

bi;n <há< j an trˆng $ể $ánh giá to " $ang tr( nBn f $i hae $ang <hát triểth‘ chiy hpƒng t t $¦<. D ng <hp#ng <há< thae thế EiBn h ?n tOm ra các t ảnh hp(ng $ến "u biến $Jng ch ng.

~ s!nh v^i c!c cGng t? c ng ngành: vi;c " "ánh vƒi các to " t?i ch>nh c aF anh nghi;< vƒi các F anh nghi;< Phác tr ng ng?nh v? vƒi các tiB ch n ng?nh c‰ng ch <hx< ngp'i <h=n t>ch r€t ra nh|ng nh n $ nh rft c „ nghAv thế c a cNng te trBn th trp'ng! " c mQnh t?i ch>nh c a cNng te " vƒi cth cQnh tranh. TrBn c# "( $ các nh? j ản tr c thể $y ra nh|ng j eết $ <h h{< vƒi Phả nlng c a cNng te.

~ *h ng đi23 đlc th của - anh nghi]": mJt eế t PhNng thể b j a $ E? mF anh nghi;< $y c nh|ng $‡c $iểm riBng. Các $‡c $iểm n?e thể hi;n tr$) tp! cNng ngh;! r i r ! $a FQng h a "ản <h m! thp#ng hi; . D v eF anh nghi;< c)n c mJt bJ tiB ch n riBng mOnh.

.@. L3 K H CH T78 CH6-H :&.%.&. KhJi niệmMế h Qch t?i ch>nh E? mJt j á trOnh ba g%m:

~ h=n t>ch các giải <há< $) tp! t?i tr{ v? <h=n <h i m? F anh nghi;< c thchˆn.

~ Du Piến các Pết j ả tp#ng Eai c a các j eết $ nh hi;n tQi $ể tránh các bft nhiể $p{c m i EiBn h; gi|a các j eết $ nh hi;n tQi v? tp#ng Eai.

~ \ eết $ nh nBn Eua chˆn giải <há< n? —$p{c thể hi;n tr ng Pế h Qch t?c i c ng˜.

~ X Ep'ng th?nh j ả $Qt $p{c "a n?e " vƒi mục tiB $y ra tr ng Pế h Qch>nh.

&.%.%. F ngh aM

Các nh? j ản tr E Nn j an t=m $ến hi; ng t ng thể j eết $ nh $) tp v? $ nh t?i tr{. Tiến trOnh n?e $p{c gˆi E? ‹E < Pế h Qch t?i ch>nhŒ v? Pết j ả c bản ‹Pế h Qch t?i ch>nhŒ. L < Pế h Qch t?i ch>nh rft c)n thiết b(i vO các j eết tp! t?i tr{ v? t ch c E Nn tp#ng tác E n nha v? PhNng nBn $p{c ‘m xt riBng E

ế h Qch t?i ch>nh gi€< các giám $ c t?i ch>nh tránh $p{c các bft ng' v? "† c$Jng <hản ng nhp thế n? Phi nh|ng "u Pi;n bft ng' PhNng thể tránh Ph i ảe ra.

C i c ng! Pế h Qch t?i ch>nh gi€< thiết E < nh|ng mục tiB nhft j án $ể P

Ph>ch các giám $ c v? c ng cf< tiB ch n $ Ep'ng ch nh|ng th?nh j ả h Qt $Jn&.%. . CJc mô h nh hoạch tài chLnhM





MJt Pế h Qch t?i ch>nh ch mJt F anh nghi;< Eƒn E? mJt t?i Ei; Ph ng E%.h Qch c a mJt F anh nghi;< nh h#n c thể c c ng các th?nh <h)n nhpng chi tiết?i Ei; thO >t h#n. X i vƒi các F anh nghi;< nh nhft! mƒi th?nh E <! Pế h Qch tc thể h ?n t ?n n m tr ng $) các giám $ c t?i ch>nh. T e nhiBn! các th?nh <h) bản c a các Pế h Qch $y gi ng nha ! F t)m cš các F anh nghi;< Eƒn nh nhp th

ế h Qch t?i ch>nh "† Fu bá các bản c=n $ i Pế t án! bản bá cá th nh bá cá ng %n v? "d Fụng tiyn m‡t. }(i vO các t?i Ei; n?e thể hi;n các mục tiBch>nh c a F anh nghi;<! nBn ch€ng c thể E? nh|ng Fu bá PhNng ch>nh ác ch -hpng nế PhNng h ?n t ?n ch>nh ác thO vi;c E < Pế hˆach t?i ch>nh "† PhNthiết $ến nhp v e. Vfn $y E? <hải E?m thế n? $ể c $p{c nh|ng Fu bá t t nhfc n " vy E{i nh n tr ng Pế h Qch c thể n m $= $ gi|a mJt Fu bá tr ng tc n " E{i nh n m? cf< $iy h?nh he vˆng $Qt $p{c. ế h Qch t?i ch>nh c‰ng b?e chŽ tiB v n Fu Piến! thp'ng chia th?nh từng E Qi v> Fụ nhp $) tp thae thế!m( rJng! $) tp ch "ản <h m mƒi ch các chi tiB bắt b Jc Phác v? th‘ bJ <h nth‘ ng?nh Pinh F anh. v.v.

C nhiy E Qi Pế h Qch! E Qi th nhft E? Pế h Qch t?i ch>nh F?i hQn! tnlm. L Qi th @ E? Pế h Qch t?i ch>nh ngắn hQn. Tr ng Pế h Qch t?i ch>nhthp'ng PhNng j á @ tháng "ắ< tƒi! F anh nghi;< E Nn m ng m n $ án chắc m$ tiyn m‡t $ể thanh t án các h á $#n! các Ph ản vae v? ch vae ngắn hQn $p{ế< th‘ cách c E{i nhft ch mOnh.

a . Dế hoạch t-i ch*nh !-i hạn :L < Pế h Qch t?i ch>nh F?i hQn thp'ng EiBn j an $ến t?i "ản hae nh|ng Ph

F?i hQn. Các nh? h Qch $ nh t?i ch>nh thp'ng F ng mJt mN hOnh Pế h Qch t?i c$ánh giá các Pết j ả c a nh|ng chiến Ep{c Ep{c t?i ch>nh Phác nha . -h|ng mN hn?e ba g%m: nh|ng mN hOnh c mục $>ch ch ng! các mN hOnh ch a h?ng trlm <trOnh v? nh|ng biến " tác $Jng E n nha .

b. Dế hoạch t-i ch*nh ngFn hạn :L < Pế h Qch t?i ch>nh ngắn hQn EiBn j an vƒi j ản tr t?i "ản Ep $Jng v?

hQn c a F anh nghi;<. T?i "ản Ep $Jng j an trˆng nhft E? tiyn m‡t! ch ng Ph átrp'ng! h?ng t%n Ph v? Ph ản <hải th . -{ ngắn hQn j an trˆng nhft E? Ph ảnng=n h?ng v? Ph ản <hải trả. T?i "ản Ep $Jng v? n{ ngắn hQn j ae vqng nhancác hQng mục Phác tr ng bảng c=n $ i Pế t án. Các j eết $ nh $) tp v? t?i tr{hQn $p{c thae $i nhanh v? F£ F?ng h#n các j eết $ nh F?i hQn. -hp v e! giám $ch>nh PhNng <hải b n t=m a h#n v? tp#ng Eai Phi $pa ra j eết $ nh n?e.

}ản chft c a vi;c E < Pế h Qch t?i ch>nh ngắn hQn $p{c ác $ nh$b(i " tihQn h e $Jng $p{c. MJt F anh nghi;< <hát h?nh " tiyn Eƒn n{ F?i hQn hae c <thp'ng! hae gi| EQi <h)n Eƒn th nh <! c thể thfe r ng mOnh E Nn c th‡ng Fp tthp'ng eBn. Tr ng trp'ng h{< n?e! vi;c thanh t án h á $#n PhNng $‡t th?nh vfn v? vi;c E < Pế h Qch t?i ch>nh ngắn hQn ba g%m j ản tr Fanh mục các ch nth trp'ng.

-ế " Fp tiyn m‡t Fu Piến PhNng $ trang trải các chi <h> h Qt $Jng thp'ng v? c ng cf< mJt Ph ản Fu <hqng ch các chi tiB bft ng'! bQn "† c)n tOm thBm t?C thể h e $Jng F?i hQn nế " thiế hụt thp'ng eBn v? Phá Eƒn. -gp{c EQi /VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @@




thể chˆn mJt ng %n t?i tr{ ngắn hQn. Th> Fụ cNng te c thể vae ng=n h?ng hQn mFụng PhNng bả $ảm! c thể vae b ng thế chf< các Ph ản <hải th hae h?ng tc a mOnh! hae c thể t?i tr{ b ng vi;c ch m thanh t án các h á $#n tr ng mJt gian. hải chˆn cách t?i tr{ n? c t ng chi <h> E? thf< nhft nhpng v n $ Einh htrang tr•i chi <h> bft ng'.

Vi;c tOm Piếm mJt Pế h Qch t?i tr{ ngắn hQn "† $p{c tiến h?nh b ng cách Ev? "da F)n! <hải thlm Fq Pết j ả từ nhiy giả thiết Phác nha vy nh c) tiyn m" ft! giƒi hQn t?i tr{ từ các ng %n riBng bi;t …VO v e! vi;c t>nh t án b ng tae <h c tQ< v? mft th'i gian. -Bn ngp'i ta F ng các mN hOnh ch máe t>nh d E„.

Các F anh nghi;< Eƒn E < mN hOnh Pế h Qch t?i ch>nh ngắn hQn $ể E?m n?e. Các F anh nghi;< nh PhNng g‡< nhiy chi tiết nBn F£ h#n Phi F ng các chtrOnh bảng t>nh <h=n cJt tr ng máe t>nh. Tr ng cả hai trp'ng h{<! giám $ c t?i fn $ nh nh c) nh c) tiyn m‡t Fu Piến! th‡ng Fp tiyn m‡t Fu Piến! giƒi hQ

Fụng… v? mN hOnh "† E < mJt Pế h Qch. Máe t>nh c a c# j an $pa ra các bảnPế t án! bá cá th nh < v? bft c bá cá $‡c bi;t n? m? giám $ c t?i ch>nh cc)n.

/a $=e E? biể t ng h{< các <hp#ng trOnh thiết E < Pế h Qch t?i ch>nh $#n1+> C+> TH5 NH=P

D anh th — W–V˜Chi <h> h Qt $Jng —CG/˜L- trpƒc th ế v? E•i vae — –}8T˜

L•i vae — 8-T˜L- trpƒc th ế —–}T˜Th ế T-D- —T ˜L•i rqng —-–T˜

12N3 C:N 8j K/ T>+N

T@ S2N~ V n E =n ch eển — -§C ˜~ T/CX — ž ˜T¨-G T78 /]- — -§C ™ ž ˜

Nk -@ -jN CSH~ -{ F?i hQn — D ˜~ V n C/H — –˜T¨-G -© V7 Vª- C/H — D ™–˜

1+> C+> N359N -@ S '*N3 N359N

-G2«- Vª- /¬ DỤ-G -G2«-~ L•i rqng — -–T˜ ~ Tlng v n E =n ch eển —∆ -§C˜—@˜~ hf ha —D– ˜ — ˜ ~ X) tp —8-V˜— ˜





D -G T8 - H T XY-G— Cž˜

~ C t c —D8V˜

~ Vae thBm —∆ D˜~ hát h?nh thBm c <h)n —/8˜

T¨-G -G2«- T¨-G /¬ DỤ-G -G2«->1@ `hấu ha /à 3ột chi "hí khGng "hải b ng tiAn, v v ? ch$ng ta cộng nm và /Yi # ng đ2 t 3 #a - ng tiAn h =t động > @ Oốn /uân chu?2n R + HW *0 ng n h=n>%@ ia t;ng gi! t#6 sổ s!ch của tài sản cố đ6nh R đJu tD khấu ha . +hat# ng I o∆ž œ 8-V Ÿ D–

Vƒi giả $ nh:~ CG/ œ 9k¥ th nh < W–V~ 8-T œ @¥ n{ vae —vae từ $) nlm! F $ E•i trả ch cả nlm˜~ T œ @k¥ T- ch th ế.~ D– œ @I¥ T/CX — $) tp mƒi $y thuc hi;n từ $) nlm Ÿt>nh H cả nlm˜~ ∆ -§C œ v n Ep $Jng rqng tlng tp#ng ng vƒi gia tlng th nh <~ 8-V!ž œ tlng tp#ng ng vƒi tlng trp(ng F anh " .

~ D8V œ Thanh t án c t c 4I¥ E•i rqng.~ – œ gia tlng c <h)n b ng L- gi| EQi.Từ các giả $ nh trBn ta $pa ra mN hOnh k <hp#ng trOnh "a :

CJc phương tV nh Jo cJo thu nhậpM

— ˜ W–V œ aW–V—~ ˜ Th‘ Fu bá c angp'i "d Fụng mN hOnh

a œ to E; tlng F anh th

—@˜ CG/ œ a@W–V a@ œ to E; chi <h> h Qt $JngtrBn F anh th— ˜ 8-T œ aD a œ L•i " ft tyn vae

—4˜ T œ a4—W–V Ÿ CG/ Ÿ 8-T˜ a4 œ th ế " ft th ế T-D-—k˜ -–T œ W–V Ÿ CG/ ~ 8-T ~ T

CJc phương tV nh Jo cJo ngu[n Rà X Ong ngu[n.

—&˜ D– œ ak ž akœ To E; Phf ha

—*˜ ∆D œ ∆ -§C ™ 8-V ™D8V Ÿ-–T Ÿ D–— ˜ /8 œ Giá tr F ng 'i "d Fụng mN hOnhfn $ nh

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @4




—9˜ ∆ -§C œ -§C Ÿ -§C—~ ˜ —~ ˜ nlm trpƒc— I˜ 8-V œ D– ™ ž Ÿ ž —~ ˜— ˜ D8V œ a& -–T a &œ To E; chia c t c

CJc phương tV nh Yng c n dối toJn— @˜ -§C œ a*W–V— ˜ ž œ aW–V— 4˜ D œ∆D ™ D—~ ˜— k˜ – œ —–—~ ˜ ™ -–T Ÿ D8V ™ /8

Ta c thể á< Fụng mN hOnh n?e $ể Fu bá các bá cá bảng c=n $ i Pế t án! bcá Pết j ả Pinh F anh! bá cá ng %n "d Fụng ng %n nlm "a tQi cNng te CTth v? \L- Th $ c.

• ChŽ Phi Fqng tiyn h Qt $Jng >t h#n t ng "d Fụng ng %n! E€c n?e vae thBm nh? npƒc cf< v n E? @ hang mục c=n $ i.

CHI7N3 %

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @k




PH:N T;CH TDNH HDNH T@ CH;NH CG( CAN3 TB CAN3T DNH 3 (> THAN3 8 THE < $52N F NH@ THG 8 C

@. . G8_8 TH8`2 XU8 - T V CU-G T :

%.&.&. ech X h nh thành Rà phJt tVi n cQa công tqMThuc hi;n ch trp#ng t ch c "ắ< ế< EQi F anh nghi;< nh? npƒc c a ch>nh

ng?e 4 99 ! 2}-D Th?nh <h H% Ch> Minh $• ban h?nh j eết $ nh4I 9 \X2}~ T th?nh E < F anh nghi;< nh? npƒc h Qt $Jng cNng >chG[ng t< G[ngt6Snh \iao th[ng đ[ thQ ] ^uản #_ nh- Rh Đ c! h{< nhft $#n v CNng te CNngtri®nh Gia thNng Th X c! XJi F ch vụ cNng cJng v? XJi \ ản E„ -h? truc thcNng te hát triển -h? [ DV h cNng nghi;< Th X c.

X=e E? cNng te c tp cách <há< nh=n! c c n Ff riBng! $p{c gia v n! $) t b " ng tp#ng ng vƒi nhi;m vụ cNng >ch nh? npƒc gia ! F anh th h Qt $Jng cN <hải $Qt *I¥ t ng F anh th h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh h?ng nlm.

T ng ng %n v n $p{c gia ban $) E? 9!@& to! nlm 999 nh? npƒc $• cf< v" ng @!@ to! <h)n Eƒn E? giá tr cqn EQi từ j A nh? th Jc "( h| nh? npƒc — &!

Trụ "( ch>nh c a cNng te $‡t tQi " $p'ng h ng Td! . }Onh Thˆ! \. Th X• }a bJ <h n "ản ft g%m :~ XJi v; "inh $‡t " LB Vln L ch! Th X c.~ }J <h n =e Fung gia thNng $‡t tQi " @ I Linh tr ng Th $ c.

~ p(ng "aEan $‡t tQi " k @} h <h 4! hp'ng n <h€ \ n @.

Chrc nsng6 nhiệm ROM Noạt đ ng c[ng *ch:

~ \ ản E„ F e t bả Fpšng v? =e Fung cNng trOnh gia thNng!trOnh $N th v? cNng trOnh cNng cJng —c) $p'ng bJ! th át npƒc! chiế "áncJng! v; "inh $N th ! F e t chlm " c c=e anh thảm c ! tham gia ch ng ngtrBn $ a b?n j n...˜ th‘ <h=n cf< j ản E„! h ‡c $#n $‡t h?ng c a -h? npƒc.

~ \ ản E„! ch th B —Pể cả bán nh? th‘ -gh $ nh & ˜ v? bả Fpšncf< nh? th Jc "( h| -h? npƒc gia j n j ản E„. Noạt đ ng khác "th`o h=5 đ2ng kinh tế&.

~ /da ch|a $ ng mƒi <hp#ng ti;n v n tải $p'ng th o bJ v? h{< $%ng v ntải cNng cJng.~ Tham gia $f th) ! nh n th) thi cNng các cNng trOnh c) $p'ng! nhtrBn các $ a b?n E=n c n.

/u h{< nhft từ các $#n v $• c j á trOnh hOnh th?nh v? <hát triển tr ng EAn

h Qt $Jng c a mOnh trBn @I nlm E? mJt th n E{i $• gi€< cNng te nhanh ch ng P < th'i j án tri;t nhi;m vụ tr ng giai $ Qn mƒi. Thp'ng eBn $ảm bả nhi;m=e Fung n=ng cf<! F e t các t eến $p'ng $p{c <h=n cNng“ -h n Phá nhiy h{< $

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @&




thi cNng các cNng trOnh ng ?i nhi;m vụ cNng >ch“ Tlng cp'ng j ản E„ v? t ch cEpƒi h Qt $Jng F ch vụ cNng cJng $ể th‘ P < nh < $J <hát triển $N th h á trBj n.

Từ mJt cNng te ban $) chŽ h#n @II cNng nh=n vƒi $Ji ng‰ j ản E„ g%m k

v? * Pz "p . Xến nae Euc Ep{ng Ea $Jng $• tlng EBn @I ngp'i! vƒi $Ji ng‰ jg%m @I ngp'i v? @k Pz "p.Vƒi $Ji ng‰ cán bJ Pz th t c trOnh $J! t < thể cNng nh=n c Pinh nghi;m

nghy ca ! E Nn c gắng h ?n th?nh nhi;m vụ $p{c gia . ết j ả m i nlm cNngthuc hi;n h ?n th?nh 9I~ II cNng trOnh! hQng mục cNng trOnh.

\ a các nlm j i mN "ản ft c a cNng te $• PhNng ngừng $p{c m( rJng. TQi th$iểm th?nh E <! ng %n v n c a cNng te c : ! k to. T>nh $ến ng?e tháng@II9! t ng ng %n v n c a cNng te EBn $ến 4!9@to! tlng *I. ¥.

%.&.%. Cơ c u tW chrc cQa công tqM

Vƒi ch c nlng j eyn hQn $p{c <h=n cNng! cNng te CNng trOnh Gia thNng [ j ản E„ nh? Th X c $p{c t ch c! j ản E„ h Qt $Jng v? $iy h?nh c a Giámth‘ chế $J th trp(ng! I h Giám $ c v? ế t án trp(ng gi€< vi;c v? EiBn $ƒi trnhi;m c ng Giám $ c vy Pết j ả h Qt $Jng cNng >ch th‘ chŽ tiB Pế h Qch v?h?ng c a -h? npƒc! t ch c thuc hi;n t t ch trp#ng Ÿ ch>nh "ách chế $J c EiBn j

/# $% t ch c nhp "a :

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @*




Sơ d[ %.&./, X« T¨ CH^C

%.&. . $uq tV nh hoạt d]ng XYn bu t inh oanhM Ban \iáT đốc g2T c : Giám $ c! I h giám $ cGiám $ c: E•nh $Q v? j ản E„ ch ng các h Qt $Jng c a CNng te! c a các

viBn tr ng ban giám $ c v? các $#n v tác nghi;<! <hqng tham mp v? mˆi h Qt $vy =e Fung t ch c thuc hi;n j i h Qch <hát triển các EAnh vuc th Jc ch c nlng$Jng c a cNng te $• $p{c ác $ nh. -ghiBn c thuc hi;n các bi;n <há< nh m cải tEy E i E?m vi;c! "inh h Qt v? $iy h?nh bJ máe $ể h Qt $Jng c hi; j ả. Giámch t?i Ph ản c a cNng te! <hải thuc hi;n $€ng <há< E;nh vy t?i ch>nh! th ế! bả <hát triển v n! thuc hi;n $)e $ các nghAa vụ t?i ch>nh vƒi nh? npƒc v? <h=n <hj z c a F anh nghi;< th‘ j e $ nh hi;n h?nh! $%ng th'i $ảm bả thuc hi;n chếj ản E„ t?i ch>nh F anh nghi;< th‘ các $iy Ph ản j i $ nh c EiBn j an tQi thI& TT~TCD- ng?e @4 I* 99* c a }J T?i ch>nh.

h giám $ c: ch trách nhi;m $iy h?nh giải j eết cNng vi;c cNng te th‘ vuc Giám $ c <h=n cNng ba g%m: thae m‡t giám $ c j eết $ nh v? bá cá EQ$ c „ Piến giải j eết c a mOnh. h giám $ c $%ng th'i E? th trp(ng các <hqn


G8wM XªC

. G8wM XªC . G8wM XªC . G8wM XªC

H -GT¨

CH^CH7-HCH6-H

XY8TH8

CU-GC¯2

X+°-G

H -G\2]-

L1 -H7 Ÿ

CH2-GC+

H -G±

TH23T Ÿ D² w-

H -GK

T w- ŸT78

CH6-H

H -GTH8KT

K

H -GK

H CH~8-H

D -H

XY8D2 T2

/¬CH³C¯2

X+°-G

XY85

D²-GD5-

DỤ-G

XY8\2]-

L1CH2-G

C+

XY8V` /8-H

MU8TW+°-G

+0-G/¬

CH³X´-G

M_8 7L -

@




p(ng truc th Jc cNng te! E?m vi;c vƒi hai tp cách E? h giám $ c v? tp cách E?trp(ng gi€< vi;c ch Giám $ c. Thp'ng eBn Piểm tra "= "át c# "(! <hát hi;n Pth'i! d E„ vfn $y <hát "inh th Jc EAnh vuc <h=n cNng $ể giải j eết các cNng vEiBn j an $ến trách nhi;m! trp'ng h{< chpa nhft tr> thO bá cá in „ Piến Giám $

Gác 5h ng ch c nCng:Ch "u chŽ $Q truc tiế< v? gi€< vi;c ch giám $ c! $p{c <h=n cNng ch eB

h á th‘ các ch c nlng j ản E„! c nhi;m vụ gi€< ban giám $ c $y ra các j e $th‘ FŠi! hpƒng F n các bJ <h n "ản ft v? cf< Fpƒi thuc hi;n t t các nhi;m vụ $pgia ! $ảm bả ch "ản ft thNng " t. Các <hqng ch c nlng ba g%m

a. Ph ng tổ chKc hành ch!nh:~ T ch c "ắ< ế< Ea $Jng c a CNng te! trBn c# "( gˆn nh¦ h{< E„ $ảm

eB c) j ản E„ v? <h h{< vƒi trOnh $J! nlng Euc c a từng ngp'i“ nh m <hánlng Euc c a cán bJ cNng nh=n viBn! tlng nlng " ft Ea $Jng.

~ =e Fung Pế h Qch Ep#ng! bả hiểm • hJi! bả hiểm e tế.~ Th‘ FŠi v? thuc hi;n cNng tác $? tQ tae nghy ch cNng nh=n.~ XNn $ c Piểm tra vi;c ngp'i Ea $Jng chf< h?nh các ch trp#ng! <há< E

c a Xảng v? -h? npƒc“ c‰ng nhp các ngh j eết! nJi j e c a CNng te.~ XNn $ c vi;c F e trO cNng tác bả v;.~ hụ trách vi;c tiế< Phách! hJi ngh .

b. Ph ng kp thu t -q !n~ L < Pế h Qch "ản ft h?ng nlm.~ =e Fung $#n giá ch từng E Qi h Qt $Jng cụ thể.~ Xiy h?nh "ản ft th‘ từng h{< $%ng.~ iểm tra vi;c thuc hi;n th‘ $€ng Pế h Qch.~ Tham gia $f th) các cNng trOnh~ \ ản E„ Fu án các cNng trOnh F cNng te E?m ch $) tp~ Giám "át thi cNng các cNng trOnh

c. Ph ng kế t !n tài chính:~ Xảm bả c ng cf< $ v n ch "ản ft Pinh F anh. h=n t>ch các h Q

t?i ch>nh! E < bá cá j eết t án! th‘ FŠi cNng n{. Tlng vqng j ae $%ng v <hục vụ ch "ản ft Pinh F anh c hi; j ả.

~ }á cá t?i ch>nh thp'ng P’ v? $Jt ft mJt cách P < th'i $ể giám $ c biv? c bi;n <há< chŽ $Q $€ng hpƒng.

~ iểm tra vi;c gi| gOn v? "d Fụng t?i "ản! "d Fụng Pinh <h> <hát triển! Pngln ngừa nh|ng "ai <hQm vy j ản E„ Pinh tế t?i ch>nh.

~ Thuc hi;n $€ng <há< E;nh Pế t án th ng PB! các j e $ nh c a CNng te! tra $Nn $ c vi;c thuc hi;n các E t th ế c a -h? npƒc

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @9




-. Ph ng kế h =ch kinh - anh:~ L < Pế h Qch "ản ft Pinh F anh.~ LiBn h; tOm Piếm vi;c E?m.

~ Giải j eết các cNng vi;c c EiBn j an $ến j ản E„ cf< trBn! các $ i tác.~ \ ản E„ ch ng tiến $J cNng vi;c c a các <hqng! $Ji tham mp ch ban Ggiải j eết.8. Ph ng uản /r nhà và chung cD:

~ Thuc hi;n vi;c j ản E„ c# j an! trụ "( c a nh? npƒc! nh? th Jc "( h| nh?npƒc! j ản E„ vi;c m a bán! ch th B nh? th Jc "( h| nh? npƒc.

~ \ ản E„ các ch ng cp th?nh <h gia cNng te j ản E„. . Ph ng khả s!t thiết kế:

~ hả "át thiết Pế các cNng trOnh c) $p'ng v? F=n Fụng.~ -h n Phả "át $ v† hi;n trQng nh? $ft th‘ eB c) ! E < bản $% $ a ch

Gác đ i1 ng 0ản u+t:a. Wội thi cGng cJu đDUng: tham gia $f th) ! =e Fung mJt " cNng trOnh trB

$ a b?n j n! v? các $ a <hp#ng E=n c n…b. Wội -u? tu sea ch a cJu đDUng: thuc hi;n cNng tác nQ vxt h; th ng th át

npƒc! F‡m vá "da ch|a c) ! $p'ng trBn t ?n $ a b?n j n. D e t bả Fpšng nh? ( v <hqng! trụ "(! chlm " c c=e anh! tiể $ả .

c. 7â? -qng -ân -Lng: =e Fung cNng trOnh nh? (! trp'ng hˆc! các vln <hqng c#j an nh? npƒc. -g ?i ra $Ji cqn tham gia thi cNng các cNng trOnh ng %n v n ngng=n "ách.

-. Wội uản /r chung cD: thuc hi;n vi;c j ản E„ c# j an! trụ "( c a nh? npƒc!j ản E„ các ch ng cp tái $ nh cp trBn $ a b?n j n m? nh? npƒc gia .

8. Wội v] sinh 3Gi t#D ờng đG th6: thuc hi;n cNng tác j xt Fˆn th g m rác! v;"inh mNi trp'ng trBn $ a b?n j n! thuc hi;n v n ch eển rác vy các b•i chNn Ef< th

trOnh j i $ nh. Thuc hi;n cNng tác v; "inh tr ng các Ph F=n cp th‘ eB c) . . 7DEng sea ch a đmng 3^i 9à /an: nh n $ ng mƒi các "? Ean th‘ thiết Pế! F

t bả Fp(ng các t? th eyn! "? Ean th‘ h{< $%ng.%.&.\. K t uY hoạt d]ng XYn bu t inh oanh # nsm gvn nh tM Wồ th6 sau đâ? ch thấ? sq "h!t t#i2n của cGng t? t# ng n;3 gJn nhất.





@. Trả trpƒc ch ng. bán @! 4* .@I 4!99k *.&& @!&4 . hải th nJi bJ I.@I I. & ~ 4. hải th Phác @ 9 I. @ &@4 I.* 4Ik IK. N-ng t2n kho 4 1 ( ? . ?j1?(? (f.?? '?1 fj ?.e( . -VL t%n Ph &9 I.@k &4 I. 9 —k˜ — @. CNng cụ tr ng Ph & I.I 4 I.II —@˜ — . Chi <h> / DD @k! 99 *.44 9! *k 4&. !**& -. TS 8 hJc \6%"# {.%" 6\w" \.&" }|%#~ }&|.% . TQm ng ! 9 k.*4 !@@4 . I —&&9˜ @. Chi <h> ch' <h=n b @k& I. @k I. I — ˜ . Chi <h> ch' Pết ch eển ~ ~ ~ ~ ~ 4. „ j A P„ cp{c k* I. k I.II —9&˜ —9&.

1.TSC8 8T'H x6#|# &\.&& &"6"|{ &&.w| #"& #.% . T/CXHH 9!kI 4.II I!II@ .* kI k.@* ~-g eBn giá 4!9*I @@.I* k!&&& .4k &9& ~ Giá tr ha mqn —k!4&9˜ — .I&˜ —k!&&4˜ —&.&*˜ — @. XTTC F?i hQn ~ ~ ~ ~ ~ . DC} F( Fang *4 I. *4 I.I9 ~ ~

TWng tài XYn {|.w\ &""6"" w\.x&{ &""6" &|."| %#6hi ch$: WBn v6 tiAn t] tính t# ng bài /à t#i]u đồng.

/ vƒi nlm @II t?i "ản c a cNng te $• tlng thBm *.I* tri; $%ng! tp#ng ng to E; tlng E? @k! *¥.

+# ng đm :~ T/LX tlng &.k*@ tri; tp#ng ng vƒi to E; tlng E? @ !44¥~ T/CX tlng kI tri; tp#ng ng v#> to E; tlng E? k!@ ¥.X=e E? hpƒng t>ch cuc. -h|ng nlm g)n $=e! h?ng E Qt các cNng te =e Fung

nh ra $'i! "u cQnh tranh ng?e c?ng gae gắt. Vi;c cNng te PhNng ngừng m( rJng jmN vy "ản ft ch ng t cNng te $• tQ $p{c e t>n trBn thp#ng trp'ng.

M‡c F E? $#n v h Qt $Jng cNng >ch $p{c "u h tr{ c a nh? npƒc! nhpng cNv n <hải thuc hi;n c# chế $f th) Phi nh n các cNng trOnh. -ế PhNng c nlng E

e t>n thO cNng te c‰ng Ph Eqng nh n $p{c cNng trOnh $ể từ $ m( rJng "ản ch t?i "ản gia tlng.

-g eBn nh=n n? F n $ến "u biến $Jng c a t?i "ản tr ng @ nlm j a! ch€ng tEp{t ‘m xt.

‘m xt biến $Jng c a T/LX v? $) tp ngắn hQn :

T?i "ản c a cNng te PhNng c Ph ản $) tp ngắn hQn. \ an "át chi tiết! nh|ngt tQ nBn "u biến $Jng c a T/LX c :

~ V n b ng tiyn giảm @& tri; $%ng! tp#ng ng vƒi m c giảm &¥.





V n b ng tiyn c a cNng te giảm $• E?m ch Phả nlng thanh t án ch cNng te t e nhiBn "u "ụt giảm n?e c‰ng PhNng $áng Pể. Xp{c biết! thp'ng v? F < ccNng te $p{c ng=n "ách thanh j eết t án tiyn mJt " cNng trOnh F n $ến v n b nc a cNng te tlng EBn. CNng te gi| EQi " tiyn n?e $ể thanh t án tiyn Ep#ng chiếmtr ng nlm ch C}C-V nBn $• PhNng h ?n trả ch ng=n h?ng. D v e! Ep{ng v n tiyn t e c ca nhpng $=e PhNng <hải E? Ff hi; f . T e v e tr ng nlm cNng tenBn ch€ trˆng vi;c $pa v n b ng tiyn nh?n r i v? Pinh F anh "ản ft $ể tlng vj ae v n h ‡c trả n{ ch ng=n h?ng $ể giảm chi <h> E•i vae! gi€< h Qt $Jng /hi; j ả h#n.

~ Các Ph ản <hải th tlng .*9 tri; tp#ng ng vƒi m c tlng k.* ¥ . Các Ph ản <hải th tlng Phá nhiy v? E? ng eBn nh=n Eƒn th hai —"a

tlng˜ E?m ch T/LX v? XT-H tlng. Tr ng $ tlng Eƒn nhft E? Ph ản ng trpƒc cngp'i bán @.&4 tri; v? tiế< th‘ E? Ph ản <hải th Phách h?ng * tri; . -g

nh=n c a tOnh trQng n?e E? F Ph i Ep{ng cNng vi;c c a $#n v ng?e c?ng tlng! vtr| tQi Ph EQi PhNng nhiy m? ch eế $p{c c ng cf< th”ng từ ngp'i bán $ến trp'ng "d Fụng. Xể $á< ng P < th'i nh c) ng eBn v t Ei; ch "ản ft PhNgián $ Qn CNng te $• ng trpƒc tiyn $ể gi| m i j an h; vƒi ngp'i bán. T e nhiBn vƒi " tiyn E? 4.99k tri; ! chiếm h#n @I¥ t ng t?i "ản c a cNng te EPh ản PhNng nh . Tr ng c# chế th trp'ng các F anh nghi;< h) nhp chQe $ anha $ể tlng thBm th <h)n ch mOnh! vƒi e t>n tr ng thanh t án cNng te c thF)n " tiyn ng trpƒc ch Phách h?ng. Vfn $y E? cNng te <hải tQ $u#c e t>n vƒi bán $ể $p{c nh n h?ng trpƒc trả tiyn "a . }Bn cQnh $ cNng te c‰ng c)n ‘m

thuc "u vi;c ng tiyn ch Phách h?ng c $‘m $ến "u n $ nh tr ng c ng cf<! ngp'i c c ng cf< $€ng j i cách chft Ep{ng th‘ eB c) c a "ản ft hae PhNng. M cch từng Phách h?ng E? ba nhiB thO <h h{<. Tr ng thuc tế cNng te chpa =$p{c ch>nh "ách t>n Fụng rŠ r?ng $ i vƒi Ph ản n?e c‰ng nhp các Ph ản <hải th ~ H?ng t%n Ph : tlng .*&9 tri; ! tp#ng ng vƒi m c tlng E? k . 4¥ .

+# ng đm: chi <h> / DD F( Fang tlng .**& tri; —tlng k4!@4¥˜! $=e E? ngnh=n Eƒn nhft E?m ch HT tlng.

H?ng t%n Ph tlng ch eế E? F chi <h> / DD —h) hết E? cNng trOnh Ph ản mục chi <h> "ản ft F( Fang c a F anh nghi;< Phá Eƒn nBn ch€ng ta c‰

‘m xt Pz Ph ản mục n?e.1Yng %.%M 12N3 PH:N T;CH CAN3 T DNH '• '(N3

Ch€ ti u Nsm %""w Nsm %""x Ch nh lệchT tVọngnsm %""x

~ CT DD nlm @II* &!k@I ! I* —4!* ˜ I. 4Tr( vy trpƒc ~ ~

~ CT DD nlm @II ! *9 !9@I !I4 I.4~ CT DD nlm @II9 k!44 k!44 9.4TWng c]ng %#6 xx x6&|# & 6||{ &"".""





CNng trOnh F( Fang c a $#n v Px F?i tr ng nhiy nlm. -lm @II9 cNng te $•j eết h ?n tft mJt " cNng trOnh c a nlm @II* tr( vy trpƒc E?m giảm chi <h> "ảnF( Fang 4.* tri; ! bBn cQnh $ cNng te c‰ng <hải tiế< tục h ?n tft cNng trOnhPh(i cNng nlm @II E?m ch chi <h> / DD tlng .I4 tri; ! $%ng th'i nh n thBmnhiy cNng trOnh c a nlm @II9 vƒi chi <h> cqn F( Fang E? k.44 tri; .

T>nh $ến c i nlm @II9 v n cqn Phá nhiy cNng trOnh F( Fang từ nlm @II* trpƒc v? cNng trOnh nlm @II chpa h ?n th?nh! to trˆng chi <h> F( Fang c a các ctrOnh n?e chiếm h#n &I¥ chi <h> / DD.

Thp'ng thO các cNng trOnh thi cNng c a $#n v c th'i gian thi cNng PhNng FmJt nlm. Thuc chft PhNng <hải các cNng trOnh n?e chpa h ?n th?nh m? F th tụvpƒng nBn bBn gia th) chpa j eết t án. Thanh j eết t án cNng trOnh ch m E? nnh=n Eƒn nhft F n $ến chi <h> / DD c a $#n v cqn tr‘ vƒi Ph i Ep{ng Eƒn nhVi;c thanh j eết t án cNng trOnh ch m "† E?m ch vqng j ae v n c a cNng te thf<

$ến hi; j ả h Qt $Jng Pinh F anh "† PhNng ca . D anh nghi;< nBn ‘m xt Pz vn?e! nBn Piểm tra! $ánh giá chi <h> "ản ft F( Fang.

-VL t%n Ph c a cNng te PhNng nhiy ! mJt <h)n c‰ng F $‡c $iểm c a cNn=e Fung $p'ng á! v t tp "d Fụng h) nhp ft nh < th”ng PhNng Fu tr|! h{< $%

c ng ng v t tp $p{c P„ Pết "›n! v t tp "d Fụng $ến $= "† $p{c c ng cf< $ến $v e! cNng te "† giảm $p{c chi <h> ch eBn ch(! giảm $p{c chi <h> bả j ản v? hhp h ng. T e nhiBn cNng te c‰ng c)n <hải t ch c v? j ản E„ th t ch‡t ch† Ph= <hải $ảm bả nh? c ng cf< <hải c e t>n! <hải r?ng b Jc các $iy Ph ản tr$%ng c ng ng v t tp ch‡t ch† tránh tOnh trQng v t tp c ng ng PhNng P < th'i ghp(ng ch "ản ft.~ T?i "ản Ep $Jng Phác : T?i "ản Ep $Jng Phác giảm mJt Ep{ng E? *@k tri;

ng vƒi to E; giảm E? *.@4¥ . Tr ng $ Ph ản giảm Eƒn nhft E? tQm ng! gitri; —giảm *!@4¥˜

h ản tQm ng giảm E? Ff hi; t>ch cuc! ch thfe cNng te $• tlng cpthanh t án th h%i các Ph ản tQm ng. T e nhiBn . 9 tri; —nlm @II ˜! .@— nlm @II9˜ t%n tQi j a các nlm v n E? c n " á Phá Eƒn. CNng te nBn ‘m xtnhp v t tp c a cNng te $y $p{c P„ h{< $%ng m a th”ng từ nh? c ng cf<. D $ch nh=n viBn c a mOnh tQm ng " tiyn j á Eƒn nhp v e c h{< E„ PhNng! c)n

‘m xt j i $ nh vy ch tQm ng v? thanh t án tQm ng c $p{c ch‡t ch† hae chpa

Các Ph ản P„ j A P„ cp{c nlm @II9 c a cNng te giảm E? F cNng te $• Piểmth h%i các Ph ản P„ j‰i trpƒc $=e.

}iến $Jng c a t?i "ản c $ nh

}ảng @. : H5- T6CH }8K- XY-G [ KT C¶2 T78 /]- Cª XZ-H

CJc hoYn mOcNsm %""w Nsm %""x Ch nh lệch

Số tiyn T tVọng Số tiyn T tVọng Số tiyn T lệ>t#i]u@ z >t#i]u@ z >t#i]u@





. T/CXHH 9!kI 99.@ I!II@ 99. kI k.@ ~ -h? th Jc /H-- *!&@ *9.* *!& 9 *k. I. 4 ~ T/CX F ng ch ! * 9.& @! & @ .k 49I/ D ch>nh ng ?i nh? @. XTTC F?i hQn *4 I. *4 I.* ~ ~~ DC} F( Fang *4 I. *4 I.* TWng tài XYn cố denh x.#|# &""."" &"6"|{ &""."" #"& #.%

hi ch$: WBn v6 tiAn t] tính t# ng bài /à t#i]u đồng.T/CX c a F anh nghi;< ba g%m: -h? th Jc "( h| nh? npƒc v? t?i "ản "d Fụn

ch cNng tác F e t =e Fung! F ch vụ cNng cJng —h Qt $Jng ch>nh c a F anv? $ ng mƒi <hp#ng ti;n th o.

T/CX c a cNng te nlm @II9 tlng " vƒi nlm @II mJt Ep{ng E? kI tri; ! tp#nng vƒi Ep{ng tlng tp#ng $ i E? k.@ ¥. -g eBn nh=n "u gia tlng n?e E? F :

~ -h? th Jc "( h| nh? npƒc tlng tri; ! tp#ng ng vƒi to E; tlng I. 4¥ F cNngte nh n thBm mJt " nh? F nh? npƒc gia ! $%ng th'i bán mJt " cln nh? th Jc /H-th‘ -X & C .

~ T?i "ản CX F ng ch "ản ft Pinh F anh ch>nh tlng 49I tri; ! tp#ng ng vƒitlng @&. &¥.™ Vƒi nhi;m vụ $p{c gia E? <hải th€c $ e vi;c bán nh? th Jc "( h| nh? npƒc th -X & c a ch>nh <h ! cNng te $• c gắng thuc hi;n. }Bn cQnh $ cNng te c‰ng h?nh r? " át EQi các cln nh? $• ác E < /H-- nhpng chpa $pa v? j ản E„.™ D h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh m( rJng nBn $#n v $• $) tp thBm T/CXnhiBn "u $) tp nhp v e c‰ng chpa nhiy .• X) tp DC} c a $#n v tr ng @ nlm PhNng c "u thae $ i! v n gi| ng eBn *4 tri; ! vi;c DC} cNng trOnh vln <hqng cNng te v n chpa $p{c thanh j eết t ánghi tlng t?i "ản. CNng te nBn ‘m xt ng eBn nh=n $ể ghi tlng t?i "ản n?e $%ngtr>ch Phf ha ch <h h{<.

b. )hân t*ch kết c+u c a t-i 0ản:T?i "ản Ep $Jng v? $) tp ngắn hQn:

~ T?i "ản Ep $Jng c a cNng te nlm @II c k .@& tri; ! chiếm to trˆng tr ng t ng t?i "ản c a cNng te. ~ -lm @II9 t?i "ản Ep $Jng c a cNng te tlng EBn *4. 4I tri; ! chiếm to tr

! ¥ tr ng t ng t?i "ản c a cNng te !tlng to trˆng @!@k¥.Xể c cái nhOn t ng j át vy Pết cf T/LX c a D- ta j an "át $% th "a :





}iể $% @.@: KT C¶2 T78 /]- L+2 XY-G -sM @II !@II9

Ta thfe: H?ng t%n Ph v? các Ph ản <hải th E? @ Ph ản mục Eƒn nhft chihết "ản Ep $Jng c a cNng te v? j a @ nlm @ Ph ản n?e $y tlng.

Từ bảng <h=n t>ch . ta c‰ng thfe $p{c:

• H?ng t%n Ph :

~ -lm @II c giá tr E? @k.k*4 tri; chiếm to trˆng *!*I¥ tr ng t ng t?i "ản ccNng te. Tr ng $ ! chi <h> "ản ft F( Fang E? @k. 99 tri; .

~ -lm @II9 giá tr t%n Ph E? 9. 4 tri; !chiếm to trˆng 4&! ¥ !tlng to trˆng!& ¥. Tr ng $ ! chi <h> / DD E? 9. *k .

-hp v e! h?ng t%n Ph m? ch eế E? chi <h> / DD chiếm to trˆng Phá ca tt?i "ản Ep $Jng n i riBng v? t?i "ản n i ch ng.

• Các Ph ản <hải th :~ -lm @II ! các Ph ản <hải th E? @4. I& tri; chiếm to trˆng k!k ¥ tr ng t

"ản. ~ -lm @II9 tlng EBn E? @*. 9* tri; ! chiếm @! k¥ tr ng t ng t?i "ản. Vy giátlng nhpng to trˆng giảm @.& ¥ F t c $J tlng c a h?ng t%n Ph j á Eƒn. @!& ¥.

G)n t?i "ản th Jc j eyn "š h| c a cNng te hi;n F ngp'i Phác nắm gi|! nếcNng te PhNng c bi;n <há< th h%i $ể F=e Fpa thO Ph Phln t?i ch>nh c a cNn

e ra. CNng te c thể $pa ra các ch>nh "ách vy chiết Phf thanh t án h ‡c <hch m $ể Ph eến Ph>ch Phách h?ng thanh t án các Ph ản n{! từ $ E?m ch to trˆPh ản <hải th giảm ng.

• T?i "ản Ep $Jng Phác :~ -lm @II t?i "ản Ep $Jng c a cNng te E? 4.@Ik tri; chiếm to trˆng tr ng t n

"ản E? &!@I¥. ~ -lm @II9 giảm ng cqn .4 I tri; chiếm to trˆng E? 4! I¥! giảm @! ¥. Tr$ ch eế E? Ph ản tQm ng ch cán bJ cNng nh=n viBn


0

10

20

30

40

50

60

70

80

Năm 2008 Năm 2009

VBTienPhai thu

HTK

TSLD kha

T!N" TSLD




ChŽ riBng Ph ản n?e $• chiếm to trˆng *9!4 ¥ tr ng t ng t?i "ản c a nlm @v? !@ ¥ ( nlm @II9. Xiy n?e "† E?m giảm Phả nlng thanh t án nhanh c a cNch€ng ta c‰ng biết ( npƒc ta th trp'ng t?i ch>nh chpa <hát triển các Ph ản <hải thch eển h á ngae th?nh tiyn $p{c. H?ng t%n Ph c a $#n v h) nhp chŽ E? c/ DD c?ng Ph ch eển h á th?nh tiyn. -ế cNng te PhNng r t rá tr ng vi;c thcNng n{ v? t>ch cuc giải <h ng h?ng t%n Ph cNng te "† g‡< <hải Ph Phln vy t?i

T?i "ản c $ nh v? $) tp F?i hQn:T/CX v? XTDH c to trˆng Phá nh tr ng t ng t?i "ản c a cNng te. Tr ng $

nhp nh? th Jc /H-- chiếm g)n hết to trˆng n?e. T?i "ản F?i hQn — DC} F( Fanchiếm to trˆng PhNng $áng Pể tr ng t ng t?i "ản. ~ -lm @II ! T/CX v? $) tp F?i hQn c a cNng te E? 9.k*k tri; ! chiếm to trˆ

4! ¥ tr ng t ng t?i "ản c a cNng te. Tr ng $ nh? th Jc /H-- E? *.&@ tri; ! cto trˆng !@4¥ cqn EQi . * tri; —@!*&¥˜ E? t?i "ản F ng ch h Qt $Jng "ảnF anh ch>nh c a $#n v . ~ -lm @II9! T/CX c a cNng te tlng EBn I.II@ tri; ! nhpng to trˆng EQi giảm

!*9¥ F t c $J tlng c a T/LX ca h#n. Tr ng $ nh? th Jc /H-- cqn *.& 9 tri;chiếm to trˆng 9¥ cqn EQi @. &@ tri; —@.*9¥˜ E? t?i "ản F ng ch h Qt $Jch>nh c a $#n v .

H Qt $Jng F e t =e Fung E? h Qt $Jng ch eế nhft tr ng các m‡t h Qch>nh c a cNng te. Vi;c t?i "ản Ep $Jng chiếm to trˆng Eƒn h#n " vƒi t?i "ản c

c a $#n v E? $iy h{< E„! t e nhiBn t?i "ản c $ nh F ng ch "ản ft Pinh F$#n v chiếm mJt to trˆng j á nh " vƒi t ng t?i "ản c a cNng te —chpa tƒi ¥˜ EPhNng h{< E„. Tr ng Phi h Qt $Jng c ả cNng te PhNng ngừng m( rJng! vƒi Ph iT/CX chiếm to trˆng nh nhp v e c $á< ng $p{c nh c) ch "ản ft hae PhNn

‘m xt cụ thể các Ph ản chi <h> c a cNng te ta thfe chi <h> th B ‘ máe c ate h?ng nlm Phá Eƒn! <hải chlng F thiế ‘ máe <hục vụ thi cNng m? cNng te <th B $ể <hục vụ "ản ft. Vi;c $i th B ‘ máe thi cNng "† E?m ch h Qt $Jng Pxm hi; j ả! v? b $Jng! ch€ng ta <hải chia "‚ mJt <h)n E{i nh n c a mOnh ch$ i tác.

CNng te c)n ‘m xt Pz $ến hi; j ả c a vfn $y n?e $ể c "u $) tp th>ch h{< T?i "ản c $ nh. hpƒng ng?e nae E? c# giƒi h á! hi;n $Qi h á $‘m EQi hi; jh#n tr ng "ản ft Pinh F anh. -ế PhNng ch€ trˆng $€ng m c $ến vfn $y n?e "†giảm " c cQnh tranh c a cNng te.

4.4.'.4. )hân t*ch kết c+u ,- biến đ ng ngu2n ,ốn :

-g %n v n F anh nghi;< trBn bảng c=n $ i Pế t án thể hi;n ng %n t?i tr{ vnlng t?i ch>nh c a F anh nghi;< tr ng h Qt $Jng "ản ft Pinh F anh. h=n t>ch v n ch ta nh|ng $ánh giá vy ng %n v n t?i tr{! Phả nlng t?i ch>nh j á Ph ! hi;n tQảnh hp(ng thế n? $ến tp#ng Eai c a F anh nghi;<.





a. )hân t*ch 03 biến đ ng c a ngu2n ,ốn:

}ảng @.4: H5- T6CH KT C¶2 [ }8K- XY-G -G2«- Vª- -sM @II ! @II9

CJc hoYn mOc

Nsm %""w Nsm %""x Ch nh lệchSố tiyn T tVọng Số tiyn T tVọng Số tiyn T l>t#i]u@ z >t#i]u@ ¥ >t#i]u@ z

(.Nk PH2 T 2 \x6 {# |%.|{ {\6xx\ |{.#\ &#6{%x &.{{ I.Y= ngFn hạn (j1 4.?? f(1e f.( ' 1e ?4.4~Vae ngắn hQn @!9@ 4. @! 4I k. @ 9!9 9~ hải trả ngp'i bán ! I @.&* @!49& @.94 & &~-g .m a trả trpƒc tiyn k! *9 k@. k 9! 4&.9* 4!kI@~Th ế v? c.Ph ản nJ<-- &* I.99 * 9 I. * && 9~ hải trả C}C-V k!&9 .4I 4! *& k. k — ! @@˜~ hải trả <hải nJ< Phác @!k 9 . @ 4!k4k k. k !9k&

~ ~ ~.N ài hạn " ~ " ~ ~

~ ~ III.Y= khác 4j I.4 '' I. 4 "' e& "f .?(&~Chi <h> <hải trả @9 I.4 & I.I —@@k˜~-h n P„ j A F?i hQn @ I.II 49 I.I& 4* @!

~ ~1.N359N -jN CSH &w6\|w %|.%\ &x6x%% % .\{ &6\\\ |.w I. Ygu2n ,ốn ,- q i 'e1 ' 4f.f' 'j1(? 44.ee '1? j .f(~-g %n v n Pinh F anh *!@ I @k. * *! *k @I.4& &k~\‰i <hát triển / D 94 I.k 94 I.4& ~~\ A Fu tr| k 4 I.*9 k 4 I.& ~~L•i E nlm trpƒc ~ ~ 94@ . 94@~\‰i T! E{i —@*@˜ —I.4I˜ ~ ~ @*@~-g %n v n XT DC} k I.@* k I.@@ ~

.Ngu[n Rốn Rà KP \%| ".{ \x% I.k {# &#. %~-g %n "u nghi;< 4@* I.& 49@ I.k &kT‚N3 C N3 N.-jN {|6w\ &""."" w\6x&{ &""."" &|6"| %#.&|

-g %n v n c a cNng te tlng @k! *¥ tr ng $ ch eế E? n{ <hải trả tlng.

xt n{ <hải trả : -{ <hải trả nlm @II9 tlng mJt Ep{ng k.&@9 tri; tp#ng ng vƒi to E; tl

!&&¥. -g eBn nh=n F n $ến "u biến $Jng n?e E? F : ~ Vae ngắn hQn tlng 9.9 9 tri; tp#ng ng vƒi to E; tlng 9!k ¥. D eB c)rJng "ản ft Pinh F anh! ng %n v n ch "( h| v? nh|ng Ph ản chiếm Fụng PhN/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%&




trang tr•i nBn cNng te <hải tlng n{ vae mJt Ph ản mJt Ph ản tiyn Phá Eƒn nhp v e" @. 4I tri; E? Ph ản vae Eƒn nhft từ trpƒc $ến nae c a F anh nghi;< — PhEƒn nhft c a cNng te E? *.III tri; ˜ Vi;c vae mJt Ph ản tiyn Phá Eƒn nhp v e "† g=Euc vy E•i vae ch cNng te.

~ hải trả ngp'i bán tlng & & tri; ! tp#ng ng vƒi to E; tlng *!9I¥. ~ h ản ngp'i bán trả trpƒc tlng 4.kI@ tri; ! tp#ng ng vƒi to E; tlng @!*Vi;c n{ ngp'i m a mJt Ph ản tiyn Phá Eƒn n?e thuc chft E? Ph ản tiyn Phách h?ngtrả ch các cNng trOnh cNng te $ang thi cNng. -hp v e " vƒi giá tr "ản <h m Fm? cNng te c $ến c i nlm @II9 E? 9. 4 tri; thO c n " 9. tri; m? Phá

ng trpƒc $• tp#ng $p#ng.~ hải trả C}C-V giảm . @@ tri; ! tp#ng ng vƒi to E; giảm E? @ !@I¥.

Fụng tiyn Ep#ng c a cNng nh=n t e c giảm " vƒi nlm @II ! nhpng 4.kI@ v n En{ Ep#ng Phá Eƒn " vƒi t ng j A tiyn Ep#ng <hải trả tr ng nlm E? 9.4*I tri; — 4

Vi;c chiếm Fụng mJt Ph ản tiyn Ep#ng Phá Eƒn c a cNng nh=n $%ng nghAa vcNng te $• PhNng thanh t án $€ng hQn Ep#ng ch cNng nh=n nhp v e c thể c‰nảnh hp(ng $ến "ản ft vO n PhNng Ph eến Ph>ch $p{c tinh th)n ch ngp'i Ea $ ~ hải nJ< Phác tlng .9k& tri; tlng *k!kk¥. Xp{c biết $=e E? " tiyn m? $#nth từ vi;c bán nh? trả g < c a ch ng cp H}C cNng te $• PhNng nJ<. ~ Th ế v? các Ph ản nJ< -/ tlng && tri; ! tp#ng ng vƒi to E; tlng 9! ¥. -{ thE? vi <hQm h?nh chánh cNng te c thể b <hQt vi <hQm h?nh chánh vy Ph ản n <h> tiyn <hQt "† b trừ v? E{i nh n "a th ế v? $iy n?e "† g=e ảnh hp(ng E

E{i nh n $ể EQi ch $#n v . ~ -{ Phác giảm * tri; ! tp#ng ng vƒi to E; giảm E? &I. 4¥. -hp v e! các Ph ản chiếm Fụng c a cNng te nlm @II9 E? [email protected] * tri; ! tlng "

nlm @II E? k. tri; . D "ản ft Pinh F anh c a $#n v m( rJng " v n n?eEBn c‰ng E? $iy h{< E„. h ản chiếm Fụng h{< E„ n?e "† gi€< cNng te giảm <h> E•i vae. T e nhiBn vi;c PhNng $p{c thanh t án $€ng hQn các Ph ản n{ c thgiảm e t>n c a F anh nghi;<! F n $ến ảnh hp(ng PhNng t t ch tOnh hOnh t?i cn?e~Ph Phln t?i ch>nh "† ảe ra.CNng te c)n ch€ trˆng ‘m xt vfn $y n?e. hải cvi;c th h%i cNng n{ ch m $• E?m ch các Ph ản <hải th tlng EBn v? vi;c j ae

c a h?ng t%n Ph ch m $• E?m ch F anh nghi;< b thiế v n F $ m? n{ <hảiEBn.

‘m xt v n ch "( h| :V n ch "( h| c a cNng te nlm @II9 tlng mJt Ep{ng E? .444 tri; ! tp#ng

vƒi to E; tlng *! @¥! g < <h)n v? "u gia tlng n?e c : ~ V n Pinh F anh: &k tri; ! tp#ng ng vƒi to E; tlng E? I!9&¥. -g eBn nh=cNng te nh n thBm nh? th Jc /H--.

~ \ A Ph‘n thp(·ng <h€c E{i tlng @*@ tri; ! F $#n v b " ng từ j A tiyn -lm @II ! j A Ph‘n thp(ng <h€c E{i c a $#n v b =m F E{i nh n $ể EQi <hch j A <h€c E{i v? Ph‘n thp(ng PhNng b $ắ< $ ng %n chi tr ng nlm. -g %n v





"( h| $ể <hục vụ "ản ft Pinh F anh $• b "d Fụng "ai mục $>ch. T e nhiBnnlm @II9 cNng te $• Phắc <hục $p{c tOnh trQng n?e.

~ L{i nh n chpa <h=n <h i E? 94@ tri; .

b. )hân t*ch kết c+u ngu2n ,ốnMXể c cái nhOn Phái j át tOnh hOnh ng %n v n c a cNng te ta j an "át $% th

}iể $% @. : KT C¶2 -G2«- Vª- -sM @II !@II9

0

20

40

60

80

100

Naêm 2008 Naêm 2009

Nôïphaûi traûVoán C !

To"ng nguo#n $oán

-{ <hải trả chiếm to trˆng h#n @ ng %n v n c a cNng te! tr ng $ h) nc n{ ngắn hQn! n{ F?i hQn PhNng <hải trả E•i chiếm to trˆng PhNng $áng Pể.

‘m xt n{ <hải trả : -{ <hải trả c a cNng te nlm @II9 E? &4.994 tri; ! chiếm to trˆng *&!k4 ¥ t

t ng ng %n v n c a cNng te ! tlng !* ¥ " vƒi nlm @II . Cf th?nh n{ <hải trả ~ Vae ngắn hQn: @. 4I tri; ! chiếm to trˆng k! @¥ trBn t ng ng %n v n

nlm @II tlng I! @¥. ~ hải trả ngp'i bán : @.49& tri; ! chiếm to trˆng @.94¥ trBn t ng ng %n v n!nlm @II to tr̂ ng giảm I.@*¥. ~ -gp'i m a trả trpƒc tiyn : 9. tri; ! chiếm to trˆng 4&!9*¥ ! " vƒi nlm @Igiảm k! ¥. ~ Th ế v? các Ph ản <hải nJ< Phác: * 9 tri; ! chiếm to trˆng I. *¥! " vƒi @II giảm I! @¥. ~ hải trả cNng nh=n viBn : 4. *& tri; ! chiếm to trˆng k! k¥ ! " vƒi nlm @II4

!@k¥. ~ hải trả <hải nJ< Phác : 4.k4k tri; ! chiếm to trˆng k! k¥ tlng to trˆng " vƒi n@II4 !k4¥.

-hp v e! to trˆng n{ ngắn hQn h) nhp chiếm t ?n bJ n{ <hải trả c a cNng te jcác nlm v? m i nlm to trˆng n?e m i tlng.

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4I




‘m xt v n Ch "( h| :

~ -lm @II9! ng %n v%n ch "( h| tlng .444 to ! chiếm to trˆng @ !4&¥ ! C/H t e c tlng vy m‡t Ep{ng nhpng to trˆng giảm F n{ <hải trả tlng vƒi t c $J Eh#n t c $J tlng c a v n C/H.

C mJt $‡c $iểm m? Phi <h=n t>ch ng %n v n ch "( h| ch€ng ta c‰ng c)n t>ch tp#ng tu Phi <h=n t>ch t?i "ản c $ nh. Tr ng ng %n v n ch "( h| nh? /H-- chiếm to trˆng Phá Eƒn. }ảng <h=n t>ch "a "† ch ta thfe rŠ $iy n?e:

}ảng @.k: H5- T6CH KT C¶2 -G2«- Vª- CHS /0 H³2

Ca%& 'hoaûn muï&Naêm 2008 Naêm 2009 Ch()nh *(+&hoá

ti(#nT,û

troïngoá

ti(#nT,û

troïngoá

ti(#n T,û *(+

(trieäu) - (trieäu) % (trieäu) -

Voán CSH 18,478 27.24 19,922 23.46 1,444 7.82- Nhaø thuoäc SHNN 10,16

014.98 10,325 12.16 165 1.62

- Voán CSH ngoaøinhaø

8,318 12.26 9,59 11.30 1,2 9 15.38

To"ng nguo#n $oán 67.84/

100 00 84.916 100 00 17.07/ 25 17

- Nh! "aä#, nhaø chi$á h&n 'ha(n n!)a nguo*n "oán chu+ &+h!)u. - Nguo*n "oán CSH na 2008 chi$á t#+ t o/ng 2 ,24% th nhaøchi$á t#+ t o/ng 14,98% ch coøn a/i 12,24% aø "oán CSH ha cngoaøi nhaø. - Na 2009 "oán CSH chi$á t#+ t o/ng 23,46% th nhaø chi$át#+ t o/ng 12,16%, ch coøn 11.30% aø "oán CSH ha c ngoaøi

nhaø.Nhaø SHNN chi$á t#+ t o/ng cao h&n nh!ng nguo*n thu aø no

ta/o a ha thaá'. hi 'ha(n t ch $át 7ua+ inh oanh chu ng ta$) thaá# !&/c i$*u naø#.

N&/ 'ha+ t a+ uo(n chi$á t#+ t o/ng aát & n t ong to:ngnguo*n "oán cu+a co(ng t#. Ngoaøi nhaø thuoäc SHNN th co(ng t#ch coøn oät 'ha*n "oán chu+ &+ h!)u ha nho+ $: 'hu/c "u/cho hoa/t oäng a+n ;uaát inh oanh cu+a nh. Nh! "aä# ha*unh! hoa/t oäng a+n ;uaát inh oanh cu+a co(ng t# $: ta/o a thunhaä' chu+ #$áu <a=ng n&/ 'ha+i t a+ >n&/ nga?n ha/n@. S!/ t!/ chu+"$* aAt taøi ch nh cu+a co(ng t# 7ua thaá' "aø ngaø# caønggia+ ./VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4




N&/ 'ha+i t a+ nga?n ha/n co th&øi gian a o ha/n !& i oätna , "& i t#+ t o/ng t ong to:ng taøi a+n cao nh! "aä# $) ga(#a ' !/c aát & n cho co(ng t# t ong "aán $* t a+ n&/. BaAt ha c"& i t#+ t o/ng n&/ nh! "aä# $ a=ng co(ng t# $) ho co th$: "a#th$( n&/ .

N$áu co(ng t# ho(ng co <i$än 'ha ' thu ho*i co(ng n&/, 7ua#"oøng "oán nhanh $: thanh toa n cho ca c hoa+n n&/, n$áu nga(n

a ch ho(ng caá' th$( "oán cho &n " hoa/t oäng $: a:# t#+t o/ng "oán CSH $(n, aø cho !/ chu+ oäng "$* taøi ch nh cu+a

oanh nghi$ä' ta ng th ho ha n taøi ch nh cu+a co(ng t# $)t a* t o/ng h&n.

2 2 2 ha)n t &h t3nh h3nh ta i &h nh tho)ng ua aûng &a)n oái '(á toa%n

2.2.2.1. Phaân tích tình hình doanh thu: - Na 2009 oanh thu a/t 40.04 t i$äu, o "& i na 2008ta ng 1. 28 t i$äu, t!&ng ! ng "& i t#+ $ä ta ng 4,51%. - Dha(n t ch chi ti$át <oä 'haän caáu thaønh EF t ong na cu+a

&n " 7ua <a+ng 'ha(n t ch au $: t a ngu#$(n nha(n aGn$án !/ <i$án oäng oanh thu 7ua 2 na ta thaá#

}ảng @.&: H5- T6CH D -H TH2 @II ! @II9

Ch ti$(u Naêm 2008 Naêm 2009 Ch()nh *(+&hSoá ti$*n Soá ti$*n Soá ti$*n F#+ $ä

Doanh thu $a thu nha+p /8./09 40.0/7 1.728 4 51Trong ñoù : -EF hoa/t oäng SI E -- IEJF 20,154 24,8 3 4, 19 23.41- EVCC 9,506 9, 84 2 8 2.92- Ko ng & i SC Sa an 6,66 2,941 >3, 26@ >55.89@

- Cho thu$( nhaøSHNN 1,3 3 1,458 85 6.19 Fhu nhaä' taøi ch nh 152 218 66 43.42 Fhu nhaä' ha c 45 63 306 66.96

Na 2009, oanh thu ta ng 1. 28 t i$äu t!&ng ! ng "& i t#+ $äta ng aø 4,51%. Ngu#$(n nha(n aGn $án !/ gia ta ng naø# aø

o - Eoanh thu cu+a hoa/t oäng ;a(# !/ng giao tho(ng ta ng 4. 19t i$äu, hoa/t oäng cung cung caá' ch "u/ co(ng coäng ta ng 2 8t i$äu, hoa/t oäng o ng & i "aø !+a ch!)a a an gia+ 3. 26t i$äu "aø hoa/t oäng cho thu$( nhaø thuoäc SHNN ta ng 85 t i$äu.

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4@




oanh thu . Fh!&øng th ca c oanh nghi$ä' ch to*n ta/i oät $átcaáu chi 'h th ch h&/' "& i 7ui o(, aAc i$: cu+a t!øng th&øi

#ø.

- Li$án 'h na 2008 chi$á t#+ t o/ng 89.9 % o "& i oanhthu "aø chi$á t#+ t o/ng 93.20% >34.429M36.940@ t ong to:ng chi'h . Na 2009, t#+ t o/ng <i$án 'h t ong to:ng oanh thu aø8 ,34% >gia+ 2,54%@, "aø chi$á t#+ t o/ng aø 91,33% >34.966 M38.28 @ t ong to:ng chi 'h .

- K nh 'h na 2008 chi$á t#+ t o/ng 6,55% t ong to:ng oanhthu "aø 6,8% t ong to:ng chi 'h , na 2009 chi$á 8,29% > ta ng1, 4%@ chi$á 8,6 % t ong to:ng chi 'h .

Nhö v ä!, 7ua 2 na $át caáu chi 'h cu+a co(ng t# a) co !/tha# o:i, t#+ t o/ng <i$án 'h ha/ "aø nh 'h ta ng $(n. Ki$*u

o a) ga(# ta c oäng g $án &/i nhuaän cu+a oanh nghi$ä'.2.2.2.3. Phaân tích tình hình lôïi nhuaän:

Eoanh thu ta ng, t#+ t o/ng chi 'h ha/ a) aø cho LOF cu+aco(ng t# ta ng $(n "& i ! c ta ng aø 381 t i$äu, t!&ng ! ng "& it#+ $ä ta ng aø 2 ,83 %, t#+ $ä ta ng cao gaá' 6 a*n o "& i t#+

$ä ta ng cu+a oanh thu. LOF ta ng aø cho oanh &/i chu+ &+h!)u ta ng 324 t i$äu, t!&ng ! ng "& i t#+ $ä ta ng aø 49,32%,

ta ng ga*n gaá' 10 a*n toác oä ta ng cu+a oanh thu. F nh h nh &/i nhuaän cu+a co(ng t# co chu#$:n <i$án ha toát,LOF na 2009 ta ng o "& i na 2008 oät !&/ng aø 381

t i$äu, t!&ng ! ng "& i t#+ $ä ta ng aø 2 ,86%. K$: <i$át !&/cngu#$(n nha(n naøo aø LOF gia ta ng ta cuøng ;$ ;$ t

Nhaän x !t chun" Pua 'ha(n t ch & <oä oanh thu, chi 'h , &/i nhuaän cu+a co(ng

t# 7ua 2 na ta thaá# nh n chung t nh h nh inh oanh cu+a &n "thuaän &i/, th$: hi$än ca+ oanh thu "aø &/i nhuaän cuøng ta ng.

F ong o co(ng t# a) chu t o/ng t ong ha(u 7ua+n # aø chochi 'h a+n ;uaát inh oanh gia+ . Fu# nhi$(n nh 'h cu+a &n" a/i ta ng oät !&/ng ha & n 810 t i$äu, t ong o nh 'h

ho(ng <a?t <uoäc ta ng 5 t i$äu. K&n " ca*n 7uan ta( ;$;$ t "aán $* naø#.

Ca n c! "aøo ca c ch ti$(u oanh thu thua*n, chi 'h , &/inhuaän t!ø <a o ca o $át 7ua+ inh oanh "aø oá i$äu thu thaä'

!&/c cu+a oanh nghi$ä' ta ti$án haønh 'ha*n t ch oanh thu- chi'h - &/i nhuaän cu+a co(ng t# t ong 2 na 2008, 2009.





}ảng @.*: H5- T6CH L©8 -H23- -sM @II ! @II9

Ca%& 'hoaûn muï&

Naêm 2008 Naêm 2009 Ch()nh *(+&hoá

ti(#nT,û

troïngoá

ti(#nT,û

troïngoá ti(#n T,û *(+

(trieäu) - (trieäu) % (trieäu) -

Eoanh thu38,3

09 100.0040,03 100.0

0 1, 28 4.51

Fo:ng chi 'h36,9

40 96.4338,28 95.6

3 1,34 3.65

+ie n h-34,429 89.8

34,966

87.34 37 1.56

/0nh h-2,11 6.55

3,321

8.29 81 32.25

/ ' t 'uoä* 1,2

3.261,3

33.2

53 4.24 /. ho5ng ' t'uoä*

1,261 3.29

2, 18

.4 5 60.03

LOF1,36

9 3.51, 5

04.37 381 2 .83

Qa)i "a#4

5 1.19442

1.1>15@ -3.28

Qa)i t !& c thu$á

9

12 2.38 1,308

3.2

7 396 43.42 Qa)i oøng

65 1. 1

981

2.4342 49.32

K$: a nh gia to:ng 7ua t h&n, chu ng ta $) a*n !&/tnghi$(n c! u !/ tha# o:i $át caáu chi 'h , oanh thu 2 na"!øa 7ua co ta c oäng nh! th$á naøo $án &/i nhuaän cu+a co(ngt# <a=ng "i$äc 'ha(n t ch i$: hoaø "oán "aø oä nghi$(ng oøn

nh 'h cu+a co(ng t#.

2.2.2.#. Phaân tích $i %& ho'a (oán (a' $oä n"hi ân" $)nh phí:

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4k




F!ø <a+ng to:ng h&/' oanh thu, chi 'h "aø co(ng th! c t nhoanh thu hoaø "oán ta t nh !&/c oanh thu hoaø "oán "aø th&øi

gian hoaø "oán cu+a co(ng t# nh! auPhaân tích $i %& hoa' (oán na*& 2++,:

2.511 EFHV R R 24. 8t i$äu

1- 34.429M38.309

EFHV

FJ HV R R 233ngaø#

EFFM360

EFan toaøn R 38.309 - 24. 88 R13.521t i$äu.

K$: thaá# o) oanh thu th!/c hi$än na 2008 o "& i oanhthu hoaø "oán ta <i$:u i$Gn $(n oä th au - Eo gia+ nh, nh 'h cu+a co(ng t# ho(ng tha# o:i hi a+n

!&/ng tha# o:i, n$(n nh 'h !&/c <i$:u i$Gn <a=ng !&øngtha ng ong ong "& i t u/c T; "aø ca?t T# ta/i i$: U R 2.511 - Li$án 'h tha# o:i th$o a+n !&/ng, gia+ nh a+n !&/ng ti$(uthu/ !&/c chia $*u t ong na > 34.429 M360 ngaø# R 95.64@ UR95,64 ; - Fo:ng h&/' chi 'h ta co !&øng U R 95,64; W 2.511. - Eoanh thu tha# o:i th$o a+n !&/ng, ta gia+ nh oanh thucu)ng !&/c chia $*u cho oGi ngaø# t ong na >38.309M360 R106@, hi o ta co !&øng oanh thu aø UR 106I.

1 6$

9 .64$ 2. 11 ( trieäu) ! 9.64$

24.788

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4&




2. 11

2. 11

233$

F!ø o* th ta thaá#, !&øng oanh thu # R 106; ca?t !&øngto:ng chi 'h UR 95,64; W 2.511 ta/i H o ch nh aø i$: hoaø"oán.

F ong na 2008 co(ng t# co 234 ngaø# a+n ;uaát inh oanhth a/t oanh thu hoaø "oán 24. 88 t i$äu, Fa/i i$: hoaø "oánnaø# th LOF R 0, nghXa aø ta/i a(# oanh thu R chi 'h . Eoanh thuth!/c t$á cu+a &n " a) "!&/t 7ua i$: hoaø "oán 13.521t i$äu,

oät ! c oä ha an toaøn.Phaân tích $i %& hoa' (oán na*& 2++-:

3.321 EFHV R R 26.211t i$äu

1- 34.966 M40.03

EFHV 26.211 FJ HV R RR 236 ngaø#

EFFM360 40.03 M360

EFan toaøn R 40.03 Y 26.211 R 13.826t i$äu.K$: thaá# o) oanh thu th!/c hi$än na 2009 o "& i oanh

thu hoaø "oán ta <i$:u i$Gn $(n oä th au - Eo gia+ thi$át nh 'h cu+a co(ng t# ho(ng tha# o:i hi

a+n !&/ng tha# o:i, n$(n nh 'h !&/c <i$:u i$Gn <a=ng!&øng tha ng ong ong "& i t u/c T# "aø ca?t T# ta/i i$: U R 3.321

- Li$án 'h tha# o:i th$o a+n !&/ng, gia+ nh a+n !&/ng ti$(uthu/ !&/c chia $*u t ong na > 34.996 M360 ngaø# R 9 ,21@

U R 9 ,21 ; - Fo:ng h&/' chi 'h ta co !&øng U R 9 ,21 ; W 3.321 - Eoanh thu tha# o:i th$o SQ, ta gia+ nh EF cu)ng !&/c chia

$*u cho oGi ngaø# t ong na >40.03 M360 R 111.21@, hi o ta

co !&øng oanh thu aø UR 111,21I.

111,21$/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4*




97,21 $ 3.321

( trieäu) ! 97,21$

26.211

3.321

3.221

23$ F!ø o* th ta thaá#, !&øng oanh thu # R 111,21 ; ca?t

!&øng to:ng chi 'h UR 9 ,21; W 3.321 ta/i H o ch nh aø i$:hoaø "oán.

Co(ng t# co 236 ngaø# a+n ;uaát inh oanh th a/t oanh thuhoaø "oán 26.211 t i$äu, ta ng 2 ngaø# o "& i na 2008. Fa/ii$: hoaø "oán naø# th LOF R 0, nghXa aø ta/i a(# oanh thu R

chi 'h . hi oanh thu cu+a &n " a/t !& i 26.211 t i$äu uø choät o*ng aø oanh nghi$ä' a) < oG, caøng tu/t ;uoáng thhoa+n oG caøng ta ng, hoa+n oG <a=ng ch nh nh 'h aø

co(ng t# ch!a <uø a?' !&/c. Fh!/c t$á cho thaá# co(ng t# cooanh thu "!&/t i$: hoaø "oán aø 13.826 t i$äu. Ka(# aø oanh

thu an toaøn cu+a co(ng t#.

& x !t $i %& hoa' (oán /ua 2 na*& : }ảng @. : H5- T6CH H Vª- -sM @II ! @II9 —XVT: Tri; $%ng˜

Ca c ch ti$(u Na 2008Na2009 Fa ng , gia+

EF hoaø "oán 24, 88 26.211 1.423 FJ hoaø "oán 233 236 >3@Eoanh thu an toaøn 13,521 13.826 305 Fa thaá# na 2009 oanh thu hoaø "oán cu+a co(ng t# cao h&n

oanh thu hoaø "oán na 2008 "aø th&øi gian hoaø "oán cu)nga(u h&n. Ki$*u o co nghXa aø co(ng t# $) a/t a+n !&/ng





hoaø "oán ho h&n. Euøng 'h!&ng 'ha ' tha# th$á i$(n hoaøn$: t a !/ <i$án oäng naø# ta co

1.423 R 3.321 - 2.511 1- 0.8 33 1 - 0.898

- Ngu#$(n nha(n tha# o:i cu+a nh 'h R Z3.321 >1-0,8 33@[Y Z 2.511 >1-0.8 33@[ R 6.393

- Ngu#$(n nha(n o t#+ t o/ng <i$án 'h tha# o:i R Z2.511 >1-0.8 33@[ Y Z>1-0.898 @[ R -4.9 0

Nh! "aä#, oanh thu hoaø "oán cu+a co(ng t# ta ng aø o to:ngnh 'h ta ng 810 t i$äu a) aø cho oanh thu hoaø "oán cu+a

co(ng t# ta ng $(n 6.393 t i$äu "aø <i$án 'h gia+ t#+ t o/ng0,0254% a) aø cho oanh thu hoaø "oán gia+ ;uoáng 4.9 0t i$äu.

V& i ! c oanh thu hoaø "oán naø# nh 'h a) !&/c <uøa?' u+. Eoanh thu an toaøn $) ta/o a &/i nhuaän au hi <uøa?' u+ <i$án 'h , i$*u o co nghXa aø &/i nhuaän cu+a co(ng

t# $) <a=ng

+;T <T n to =n $ (1 T!> ?eä 'ie n h-)

LOF2008 R 13.521 ; >1 Y 0. 898 @ R 1.369t i$äu

LOF2009 R 13.826 ; >1- 0.8 33@ R 1. 50t i$äu.

So "& i na 2008, LOF ta ng oät !&/ng aø 381 t i$äu ngu#$(n nha(n aø o

- Eoanh thu an toaøn cu+a co(ng t# ta ng oät !&/ng aø 305 a)aø cho LOF ta ng 38 t i$äu >R 305 \ >1- 8 .33%@.

- F#+ t o/ng <i$án 'h gia+ a) aø cho LOF ta ng t i$äu 343>R 13.521 \> 8. 2,54%@.

Nh! "aä# ngu#$(n nha(n chu+ #$áu aø cho LOF ta ng aø ot#+ t o/ng <i$án 'h gia+ .

F!ø a(# g&/i &+ oät gia+i 'ha ', $: ta ng &/i nhuaän chochu+ &+ h!)u, oanh nghi$ä' n$(n ti$á' tu/c a*u t! t ang thi$át< $: &+ oäng a+n ;uaát, gia ta ng i$: oa t <i$án 'h , a*ut! th$( taøi a+n coá nh, gia ta ng t#+ t o/ng nh 'h - !+

u/ng oøn <a:# inh oanh $: hu#$ách a/i !&/c LOF "aø aøgia ta ng "oán chu+ &+ h!)u.





2 2 / ha)n t &h t3nh h3nh ta i &h nh tho)ng ua &a%& t,û oá ta&h nh 2.2.3.1. & x !t 0ha na*n" thanh toa!n:

S! c a/nh taøi ch nh cu+a oanh nghi$ä' th$: hi$än ha+ na ngchi t a+ ca c hoa+n ca*n 'ha+i thanh toa n, ca c oái t!&/ng coi$(n 7uan t !/c ti$á' ha# gia n ti$á' uo(n aAt ca(u ho+i co ha#ho(ng "i$äc oanh nghi$ä' u+ ha+ na ng thanh toa n ca choa+n n&/ $án ha/n], t nh h nh thanh toa n cu+a oanh nghi$ä'

th$á naøo].

K$: t a+ &øi ca(u ho+i t $(n ta a*n !&/t ;$ ;$ t ca c t#+ oá"$* ha+ na ng thanh toa n cu+a co(ng t# 7ua 2 na 2008, 2009.

a. ha na*n" thanh toa!n hi än ha'nh:

H$ä oá thanh toa n hi$än haønh !&/c ;a c aä' <a=ng oái7uan h$ä t!&ng oái gi!)a to:ng taøi a+n "& i to:ng n&/ 'ha+i t a+.

Pua oá i$äu <a+ng ca(n oái $á toa n ta t nh !&/c h$ä oáthanh toa n hi$än haønh 7ua ca c na nh! au

}ảng @.9: H5- T6CH H] -s-G TH -H T w- H8`- H7-H -sM @II ! @II9 —XVT:

Tri; $%ng˜

Ca%& &h: ti()uNaêm2008

Naêm2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- Fo:ng taøi a+n 6 ,842 84,916 1 ,0 4↑

25.1 %

- Fo:ng n&/ 49,365 64,994 15,629↑

31.66% < =haû naêng thanh toa%n hha nh 1 /7 1 /1 >0 07? giaûm

- H$ä oá thanh toa n hi$än haønh cu+a co(ng t# na 2009 aø1,31 i$*u naø# co nghXa aø co(ng t# co 1,31 o*ng taøi a+n

$: a+ <a+o cho oät o*ng n&/. So "& i na 2008 t#+ oáthanh toa n hi$än haønh cu+a co(ng t# a) gia+ 0,0 a*n . BaAc

uø taøi a+n cu+a co(ng t# t ong na 2009 a) ta ng oät !&/ngha & n nh!ng toác oä ta ng cu+a n&/ 'ha+i t a+ a/i & n h& n

n$(n a) aø cho t#+ oá naø# gia+ . Fu# nhi$(n ;$ t &+ aAtnaø# co(ng t# "aGn th!øa ha+ na ng t a+ n&/.

. & x !t 0ha na*n" thanh toa!n nôï n"a4n haïn:}ảng @. I: H5- T6CH H] -s-G TH -H T w- -© -G¸- H - -sM @II ! @II9

—XVT: Tri; $%ng˜/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& kI





Naêm2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- FSQK "aø a*u t! NH 58,268 4,840 16,5 2↑

28.44%

- N&/ nga?n ha/n 49,0 0 64,8 15,80↑

32.21% < =haû naêng TT nôï nga@nhaïn 1 19 1 15 >0 0/? giaûm

- ha+ na ng thanh toa n n&/ nga?n ha/n cu+a co(ng t# na2009 aø 1,15, gia+ 0,03 . K$: a+ <a+o cho 1 o*ng n&/ nga?nha/n "aø n&/ aøi ha/n $án ha/n t a+, u c naø# co(ng t# co 1,15

o*ng . Faøi a+n !u oäng "aø a*u t! nga?n ha/n cu+a co(ng t#7ua 2 na $*u ta ng nh!ng n&/ nga?n ha/n co toác oä ta ng& n h&n, o o ha+ na ng thanh toa n cu+a co(ng t# gia+ . Fu#nhi$(n <a=ng taøi a+n !u oäng co(ng t# "aGn a+ <a+o $:thanh toa n cho n&/ nga?n ha/n "aø n&/ aøi ha/n $án ha/n t a+.

F!ø 'ha(n t ch ta/i 'ha*n $át caáu taøi a+n, ta cu)ng <i$át ca c hoa+n 'ha+i thu "aø haøng to*n ho chi$á t#+ t o/ng ha

& n t ong taøi a+n !u oäng. Haøng to*n ho cu+a &n " ha*uh$át aø co(ng t nh ;a(# !/ng c& <a+n &) ang ho(ng th$:chu#$:n o:i nga# thaønh ti$*n, !&/ng ngu#$(n "aät i$äu to*n ho

cu+a &n " 7ua t. Nh! "aä# t#+ oá thanh toa n n&/ nga?n ha/nnaø# ho(ng 'ha+n a nh ch nh ;a c !&/c ha+ na ng thanh toa ncu+a &n " .F!ø o , ta ca*n 'ha+i ;$ t $án ha+ na ng thanhtoa n nhanh.

c. ha na*n" thanh toa!n nhanh 5t6!c thô'i7: K$: ;$ ;$ t ha+ na ng thanh toa n nhanh cu+a &n " nh!

th$á naøo ta 7uan a t <a+ng 'ha(n t ch au

}ảng @. : H5- T6CH H] -s-G TH -H T w- -H -H -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜


Naêm2009

Ch()nh*()&h ;a%nh gia%

- Voán <a=ng ti$*n 4,383 4,120 >263@ ↓ 6%- N&/ nga?n ha/n 49,0 0 64,8 15,80 ↑ 32,21%< =haû naêng TT nhanh 0 09 0 06 >0 0/? Aiaûm

- Na 2008, t#+ oá thanh toa n nhanh cu+a co(ng t# aø 0,09,

cho thaá# co(ng t# co 0,09 o*ng "oán <a=ng ti$*n thanh toa nnga# cho oät o*ng n&/ $án ha/n.





- Na 2009, t#+ oá naø# gia+ coøn 0,06, cho thaá# co(ng t#ch coøn 0,06 o*ng "oán <a=ng ti$*n $: thanh toa n nga# cho

oät o*ng n&/ $án ha/n.Voán <a=ng ti$*n gia+ 6% aø n&/ nga?n ha/n a/i ta ng 32,21%

a) aø cho t#+ oá thanh toa n nhanh cu+a co(ng t# gia+ . Nhìn chun" , ca c t#+ oá thanh toa n cu+a co(ng t# t ong na

2009 $*u gia+ o toác oä ta ng cu+a n&/ nga?n ha/n & n h&ntoác oä ta ng cu+a taøi a+n, "aø toác oä ta ng cu+a taøi a+n !u

oäng cu)ng nh! "oán <a=ng ti$*n. N$áu ho(ng a:# a/nh thico(ng thanh 7u#$át toa n co(ng t nh, n$áu ca c hoa+n 'ha+i thu

a(# !a, ho(ng co ha+ na ng thu ho*i nhi$*u co(ng t# $) a("aøo t nh t a/ng ho ha n taøi ch nh ^ ho(ng co ha+ na ng chit a+_.

Ki$*u naø# caøng cho thaá# "i$äc a:# nhanh ti$án oä thi co(ngnghi$ä thu thanh 7u#$át toa n co(ng t nh cu)ng nh! "i$äc thuho*i co(ng n&/ aø i$*u caá' thi$át oái "& i &n " .

2.2.3.2. Ca!c t8 9oá hoaït $oän" 5t8 9oá luaân chu8 %n7: F nh h nh taøi ch nh cu+a oanh nghi$ä' coøn th$: hi$än 7ua

ha+ na ng ua(n chu#$:n "oán. ha+ na ng ua(n chu#$:n "oánch!a th$: hi$än toaøn i$än t nh h nh, hi$äu 7ua+ cu+a hoa/t oäng

a+n ;uaát inh oanh, t nh h nh !+ u/ng "oán ta/i oanh nghi$ä'nh!ng th$: hi$än !&/c ha+ na ng chu#$:n o:i taøi a+n, "oánthaønh thu nhaä' "aø ng!&/c a/i th!ø thu nhaä' ta/o i$*u i$än taøich nh cho "i$äc <uø a?' chi 'h , ta/o "oán, t ch u#) "oán 'hu/c "u/cho hoa/t oäng a+n ;uaát inh oanh.

Fa $) a*n !&/t ;$ ;$ t ca c t#+ oá hoa/t oäng cu+a co(ngt# t ong 2 na 2008, 2009 $: thaá# ha+ na ng ua(n chu#$:n"oán "aø ta/o thu nhaä' cu+a co(ng t# nh! th$á naøo].

F!ø <a o ca o $át 7ua+ thu nhaä' cu+a co(ng t# 7ua 2 na ,

t nh h nh oanh thu "aø &/i nhuaän cu+a co(ng t# !&/c th$: hi$ännh! au

}ảng @. @: }]-G KT \2] TH2 -H3 -sM @II ! @II9 —XVT: Tri; $%ng˜

Ch: ti()u Naêm2008

Naêm2009

Taêng.giaûm

- taêng .giaûm

Eoanh thu "aø thu nhaä' 38.309 40.03 1. 28 4.51% Fo:ng &/i nhuaän t !& cthu$á 912 1,308 396 43.42Q&/i nhuaän au thu$á 65 981 324 49.32

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& k@




@Aöu !ù : BC ñDn v0 ho5ng *où * ù* ho >n gi ># trö= Eo nh thu trong 2 n F#, ne5n Eo nh thu trong ' =i ? = Eo nh thu thu Gn.

a. Vo'n" /ua8 ca!c 0hoa n pha i thu:Voøng 7ua# ca c hoa+n 'ha+i thu 'ha+n a nh toác oä ua(n

chu#$:n cu+a hoa+n 'ha+i thu, cu/ th$: $) ;$ ;$ t ca c hoa+n'ha+i thu naø# $) thu <ao nhi$(u a*n t ong oät #ø. H$ä oánaø# !&/c ;a c nh <a=ng ca ch aá# oanh thu thua*n chia chon&/ 'ha+i thu < nh 7ua(n.

Pua <a o ca o $át 7ua+ inh oanh "aø <a+ng ca(n oái $átoa n na 2008, 2009 ta aä' !&/c <a+ng au

}ảng @. : }]-G H5- T6CH V -G \2 CwC H ]- H]8 TH2 -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

No+i BungNaêm2008

Naêm2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- Eoanh thu 38,309 40,03 1, 28 4.51- hoa+n 'ha+i thu a*u

#ø 18,638 24,106 5,468 29.34- hoa+n 'ha+i thu cuoái

#ø 24,106 2 ,89 3, 91 15. 3- hoa+n 'ha+i thu < nh7ua(n 21,3 2 26,002 4,630 21.66< Vo ng ua, &a%& 'hoaûnphaûi thu 1 79 1 54 >0 25? Aiaûm< oá nga , 1 $o ng ua, 201 2/4 // Taêng

- Na 2009 #ø thu ti$*n < nh 7ua(n aø 234 ngaø#, o "& ina 2008 ta ng 33 ngaø# .

- S!+ u/ng 'h!&ng 'ha ' tha# th$á i$(n hoaøn $: t angu#$(n nha(n cu+a !/ <i$án oäng naø#. Fa co

33 R 360\ 26.002 - 360\ 21.3 2 40.03 38.309

~ Ca c hoa+n 'ha+i thu ta ng

R 360 \ 26.002 - 360 \ 21.3 2 R 42 ngaø#

40.03 40.03

~ Eoanh thu ta ng





R 360 \ 21.3 2 - 360 \ 21.3 2 R - 9ngaø#

40.03 38.309

Ca c hoa+n 'ha+i thu ta ng 4.630 t i$äu >26.002- 21.3 2@ a)aø cho #ø thu ti$*n < nh 7ua(n ta ng 42 ngaø#, oanh thu ta ng1. 28 t i$äu > 40.03 -38.309@ a) aø cho #ø thu ti$*n < nh 7ua(ngia+ 9 ngaø#.

Nh! "aä#, ngu#$(n nha(n chu+ #$áu aø cho #ø thu ti$*n < nh7ua(n cu+a co(ng t# ta ng $(n aø o ca c hoa+n 'ha+i thu ta ngcao.

#ø thu ti$*n < nh 7ua(n cu+a co(ng t# ta ng cho thaá# ha+na ng thu ho*i "oán cu+a co(ng t# chaä , ga(# ho ha n nhi$*uh&n t ong thanh toa n cu+a oanh nghi$ä' "aø no cu)ng co th$:

aGn $án u+i o cao h&n "$* ha+ na ng ho(ng thu ho*i !&/cn&/.

Co(ng t# n$(n ;$ ;$ t $: aø th$á naøo ;a(# !/ng !&/coät ch nh a ch t n u/ng thu hu t !&/c ha ch haøng nh!ng

'ha+i chaAt ch$) h!)u hi$äu. Pui nh th&øi gian o) aøng choca c hoa+n n&/ 'ha+i thu, co <i$än 'ha ' 7ua+n # chaAt ch$)ca c hoa+n 'ha+i thu, 'ha(n t ch ca c hoa+n 'ha+i thu th$o th&øi

ha/n n&/, ;!+ # ca c hoa+n n&/ ho(ng co ha+ na ng thu !&/c$: 'ha+n a nh u ng gia t ca c hoa+n 'ha+i thu. Co(ng t#co th$: uøng ch nh a ch cho ng!&øi ua haøng !&/c h!&+ngchi$át haáu thanh toa n t ong th&øi ha/n. Dha/t ca c hoa+n n&/t $G ha/n $: a:# nhanh 7ua t nh thanh toa n.

. Vo'n" /ua8 ha'n" to n 0ho:

Voøng 7ua# haøng to*n ho cho <i$át th&øi gian ca*n thi$át $:haøng to*n ho ua(n chu#$:n hoa thaønh ti$*n >ta/o n$(n oanhthu@. No !&/c t nh <a=ng ca ch aá# oanh thu thua*n t ong #øchia cho HF < nh 7ua(n

Co(ng t# co "oøng 7ua# HF 7ua ca c #ø nh! au

}ảng @. 4: }]-G H5- T6CH V -G \2 H7-G T«- H -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

No+i BungNaêm2008 Naêm 2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- Eoanh thu 38,30940,03 1, 2

84.5

1- HF a*u #ø 20,140 25,5 5,43 26.9

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& k4




4 4 8

- HF cuoái #ø 25,5 439,34

313, 6

953.8

4

- HF < nh 7ua(n 22,85

32,45

9

9,60

2

42.0

1< Vo ng ua, &a%& !T= 1 68 1 2/ >0 44? giaûm< oá nga , 1 $o ng ua, 215 292 77 taêng

- Na 2009, th&øi gian $: HF cu+a &n " chu#$:n ho athaønh ti$*n a) chaä h&n ngaø# o "& i cuøng #ø. ha+o a tth!/c t$á ta thaá# haøng to*n ho cu+a oanh nghi$ä' aø ca cco(ng t nh thi co(ng &+ ang hoaAc a) thi co(ng nh!ng ch!a

!&/c thanh 7u#$át toa n. Vaät t! to*n ho aát t. F nh $án cuoáina 2009 oanh nghi$ä' co hoa+ng 350 co(ng t nh &+ angch!a hoaøn thaønh "& i to:ng oá ! aø 39.1 5 t i$äu, cho thaá#gia t < nh 7ua(n oät co(ng t nh cu+a co(ng t# ho(ng & n

a? , th&øi gian $: hoaøn taát oät co(ng t nh ch t!ø 3- 6tha ng. Nh! "aä#, 'ha+i aát $án 10 tha ng $: th!/c hi$än 1"oøng 7ua# aø 7ua chaä . Chaä t ong ha(u thanh 7u#$át toa n

aø ngu#$(n nha(n & n nhaát aø cho "oøng 7ua# HF chaä .c. Vo'n" /ua8 (oán l6u $oän" :Voán !u oäng cu+a oanh nghi$ä' 7ua# "oøng nhanh co #

nghXa h$át ! c 7uan t o/ng <&+i no th$: hi$än "& i oät o*ng"oán t h&n oanh nghi$ä' co th$: ta/o a oät $át 7ua+ nh! cu)ha# cuøng "& i o*ng "oán nh! "aä#, n$áu "oøng 7ua# nhanh $)ta/o a $át 7ua+ nhi$*u h&n. Soá "oøng 7ua# VQK cu+a co(ng t# 7ua2 na !&/c th$: hi$än 7ua $át 7ua+ au

}ảng @. k: }]-G H5- T6CH V -G \2 Vª- L+2 XY-G -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

No+i BungNaêm2008

Naêm2009

Ch()nh*(+&h ;a%nh gia%

- Eoanh thu38,30

940,03 1, 2

8 4.51

- VQK a*u #ø46,200

58,268 12,068 26.12

- VQK cuoái #ø58,268

4,840 16,5 2 28.44

- VQK < nh 7ua(n52,234

66,554 14,320 2 .42

< Vo ng ua, V ; 0 7//4 0 6016 >0 1/18? giaûm< oá nga , *ua)n &hu,("nV ; 491 598 107 taêng

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& kk




Voán !u oäng cu+a co(ng t# co toác oä ua(n chu#$:n 7uachaä , na 2009 < nh 7ua(n 'ha+i aát 598 ngaø# "oán !u

oäng cu+a co(ng t# & i 7ua# !&/c oät "oøng , ta ng o "& icuøng #ø 198 ngaø#. Foác oä ua(n chu#$:n "oán cu+a co(ng t#chaä o a+nh h!&+ng <&+i 2 nha(n toá oanh thu "aø oá ! < nh7ua(n VQK.

~ Soá ! <7 "oán !u oäng ta ng 14.320 t i$äu a) a+nhh!&+ng $án oá ngaø# cu+a ua(n chu#$:n "oán !u oäng

R 360 \ 66.554 - 360 \ 52.234 R 128ngaø#

40.03 40.03

~ Eoanh thu ta ng 1. 28 t i$äu a) a+nh h!&+ng $án oángaø# ua(n chu#$:n "oán !u oäng R 360 \ 52.234 - 360 \ 52.234 R - 21ngaø#

40.03 38.3009

Nh! "aä#, ngu#$(n nha(n chu+ #$áu aø cho "oøng 7ua# "oán!u oäng chaä aø o oá ! < nh 7ua(n "oán !u oäng ta ng.

I$ ;$ t t ong oái 7uan h$ä "& i na t !& c ;$ oanh

nghi$ä' a) u+ u/ng "oán th$á naøo ta a ' u/ng co(ng th! c Soá "oán ti$át i$ä > ha# oanh thu thua*nch$(nh $äch gi!)a a)ng 'h @ o toác oä ua(n R < nh 7ua(n ngaø# #ø ;

oá ngaø# cu+a #ø 'ha(nchu#$:n "oán 'ha(n t ch

t ch "aø #ø goác.

R 40.03 M 360 ; 10 R11.900 t i$äu

Nh! "aä#, t ong na 2009 oanh nghi$ä' a) !+ u/ng "oán$ hi$äu 7ua+ h&n, n$(n a) ga(# a)ng 'h 11.900 t i$äu o*ng.

K$: ha?c 'hu/c t nh t a/ng naø# oanh nghi$ä' 'ha+i ta ng toácoä ua(n chu#$:n "oán, 'ha+i a:# nhanh "i$äc thu ho*i ca choa+n 'ha+i thu, gia+i 'ho ng haøng to*n ho, a:# a/nh a+n

;uaát ti$(u thu/, thu ti$*n "aø !a "aøo a+n ;uaát. Jia+ <& t t nh

t a/ng a)ng 'h "oán o*ng nghXa "& i"i$äc oanh nghi$ä' ho(ng'ha+i i "a# nga(n haøng $: t ang t a)i cho hoa+n naø#, t!ø o$) gia+ !&/c chi 'h !+ u/ng "oán "a#, aø cho hoa/t oäng

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& k&




cu+a &n " co hi$äu 7ua+ h&n "aø coøn gia+ !&/c a ' !/c "$*n&/ "a#.

d. Hi äu 9uaát 96 duïn" ;SC< 5 =uaân chu8 %n ;SC<7:

K$: ;$ ;$ t ! c oä tha gia cu+a "oán coá nh t ong 7uat nh ta/o aä' oanh thu ng!&øi ta !+ u/ng ch ti$(u hi$äu uaát

!+ u/ng "oán coá nh, hi$äu uaát !+ u/ng taøi a+n coá nh<i$:u hi$än oái 7uan h$ä t#+ $ä gi!)a oanh thu "aø FSCK < nh7ua(n. Hi$äu uaát !+ u/ng FSCK cu+a co(ng t# na 2008, 2009nh! au

}ảng @. &: }]-G H5- T6CH H8`2 /2¶T D¬ DỤ-G T/CX -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

Ch: ti()uNaêm2008

Naêm2009

Taêng.giaûm

- taênggiaûm

- Eoanh thu38,30

940,0

31,

28 4.51

- FSCK a*u #ø10,261

9,501

> 60@ > .41@

- FSCK cuoái #ø9,50

110,0

025

01 5.2

- FSCK < nh 7ua(n9,88

19,

52>13

0@ >1.31@ < !i(+u uaát û BuïngT C; / 88

4 11 0 2/ taêng

- Na 2008, c! oät o*ng taøi a+n coá nh tha gia "aøohoa/t oäng a+n ;uaát inh oanh a) ta/o a 3.88 o*ng oanhthu. - Na 2009, "i$äc !+ u/ng taøi a+n coá nh cu+a co(ng t#co hi$äu 7ua+ h&n, 1 o*ng FSCK a) aø oanh thu ta ng th$(0,23 o*ng.

Ngu#$(n nha(n cu+a !/ gia ta ng naø# aø o oanh thu a)co !/ gia ta ng t ong hi taøi a+n coá nh < nh 7ua(n a/i gia+ .

I$ t chi ti$át h&n, taøi a+n coá nh cu+a co(ng t# ha*u h$átaø nhaø thuoäc SHNN, n$(n th!/c chaát hi$äu 7ua+ cu+a "i$äc !+u/ng taøi a+n cu+a co(ng t# coøn cao h&n aát nhi$*u, ha+o a t

7ua <a+ng t nh toa n au ta $) thaá# o) i$*u naø#.

}ảng @. *: }]-G H5- T6CH H8`2 /2¶T D¬ DỤ-G T/CX -G 78 H¯- /H-- -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& k*




No+i BungNaêm2008 Naêm 2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- FSCK < nh 7ua(n 9,881 9, 52 >130@ >1.31@ F ong o - Nhaø thuoäc

SHNN 8,041 ,634 >408@ >5.0 @- FSCK ha c ngoaøi nhaø 1,840 2,118 2 8 15.11- Eoanh thu 38,309 40,03 1, 28 4.51

F ong o oanh thu chothu$( nhaø 1,3 3 1,458 85 6.19- Eoanh thu ha c ngoaøinhaø 36,936 38,5 9 1,643 4.45< !i(+u uaát û Buïng T C;>E? 20 07 18 21 >1 86? Aiaûm

I$ t t $(n go c oä ua(n chu#$:n n$áu ho(ng $: nhaø &+h!)u nhaø n!& c th taøi a+n coá nh cu+a co(ng t# t ong na2008 a) ua(n chu#$:n !&/c 20.0 "oøng >18 ngaø# oät "oø[email protected] 2009 o co(ng t# co a*u t! th$( taøi a+n coá nh "& itoác oä & n h&n toác oä ta ng cu+a oanh thu n$(n "oøng 7ua#cu+a taøi a+n coá nh gia+ coøn 18,21 "oøng >20 ngaø# oät"oøng@.

$át 7ua+ naø# th$: hi$än ha+ na ng thu ho*i "oán cu+aco(ng t# nhanh ,ta/o i$*u i$än t ch u)# ta i a*u t! taøi a+n

& i. Fu# nhi$(n no cu)ng th$: hi$än co(ng t# a) !+ u/ng toáia taøi a+n coá nh, uoán &+ oäng a+n ;uaát ho(ng co con!&øng naøo ha c aø 'ha+i a*u t! & i taøi a+n coá nh.

. Hi äu 9uaát 96 duïn" toa'n oä ta'i 9a n 5(o'n" /ua8 ta'i 9a n7:

K$: co ca i nh n to:ng 7ua t h&n "$* t nh h nh !+ u/ng "oánta ca*n ;$ ;$ t to:ng 7uan "$* ha+ na ng ta/o oanh thu cu+a

toaøn <oä taøi a+n > ha+ na ng ua(n chu#$:n taøi a+n@.

}ảng @. : }]-G H5- T6CH H8`2 /2¶T D¬ DỤ-G T 7- }Y T78 /]- -sM @II ! @II9

—XVT: Tri; $%ng˜

No+i BungNaêm2008

Naêm2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- Eoanh thu 38,309 40,03 1, 28 4.51 - FSCK a*u #ø 56,496 6 ,843 11,34 20.08 - FSCK cuoái #ø 6 ,843 84,916 1 ,0 3 25.1 - Faøi a+n < nh 7ua(n 62,1 0 6,380 14,210 22.86





< ! uaát û Buïng to an o+ ta i aûn 0 6162 0 5242 >0 0920? giaûm

~ Na 2008, c! oät o*ng taøi a+n a) ta/o a 0,62 o*ng

oanh thu. - Na 2009, oanh thu thua*n cu)ng nh! taøi a+n cu+a co(ngt# $*u ta ng nh!ng oanh thu thua*n co toác oä ta ng 7uanho+ o "& i toác oä ta ng cu+a taøi a+n n$(n hi$äu uaát naø#co gia+ , tu# nhi$(n !/ u/t gia+ cu)ng ho(ng nhi$*u.

2.2.3.3. ;8 9oá ( cô caáu ta'i chính:a. ;8 9oá nôï: F#+ oá n&/ cho thaá# co <ao nhi$(u 'ha*n t a taøi a+n

cu+a co(ng t# !&/c taøi t &/ <a=ng n&/. V& i co(ng th! c t#+ oán&/ R Fo:ng n&/ M to:ng taøi a+n ta t nh !&/c.K$: co oá i$äu ch nh ;a c t ong 'ha(n t ch t#+ oá E`DTNF

taøi a+n "aø n&/ 'ha+i t a+ &+ a(# !&/c aá# <a=ng oá < nh7ua(n.

}ảng @. 9: }]-G T¹ /ª -© -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

N]i ung Nsm %""w Nsm %""x Ch nh lệch 8Jnh giJ

~ -{ <hảitrả 4 !*@* k*! I !4k ~ T ng t?i "ản &@! *I *&! I 4!@ I T Xố n tV n tWng tài XYn |"6 |\6w{ \6# tsng

ết j ả n?e ch thfe h#n *I¥ t?i "ản c a cNng te $p{c t?i tr{ b ng n{! to E; n{ nl@II9 tlng " vƒi nlm @II 4!k ¥ E?m ch Phả nlng tu ch vy t?i ch>nh c a Fnghi;< "ụt giảm.

b. Dhả nCng thanh toán #$i ,a<:

}ảng @.@I: }]-G T¹ /ª H] -s-G TH -H T w- Lº8 V -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

No+i Bung

Naêm2008

Naêm2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- LOF 1,369 1, 50 381 2 .83 - Qa)i "a# 45 442 >15@ >3.28@

< =haû naêng thanh toa%n*aFi$a, / 00 / 96 0 96 taêng

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& k9




Pua 2 na co(ng t# a*n !&/t co ha+ na ng thanh toa n a)i"a# aø 3 "aø 3,96, na 2009 ha+ na ng thanh toa n a)i "a#cu+a co(ng t# a) ta ng 0,9 , i$*u naø# chu ng to+ LOF aøco(ng t# ta/o a u+ ! c t ang t a)i a)i "a#, no cu)ng cho thaá#co(ng t# co th$: ti$á' tu/c gia ta ng n&/ "a#.

2.2.3.#. ;8 9uaát 9inh lôïi:

Q&/i nhuaän aø oät ch ti$(u taøi ch nh to:ng h&/' 'ha+n a nhhi$äu 7ua+ cu+a 7ua t nh a*u t!, a+n ;uaát ti$(u thu/ "aønh!)ng gia+i 'ha ' #) thuaät, 7ua+n # inh t$á ta/i oanhnghi$ä'. V "aä# aø &/i nhuaän aø ch ti$(u taøi ch nh aø <aát

#ø oät oái t!&/ng naøo uoán aAt 7uan h$ä "& i oanh nghi$ä'$*u 7uan ta( . Fu# nhi$(n, $: nhaän th! c u ng a?n "$* &/i

nhuaän th ho(ng 'ha+i ch 7uan ta( $án ! c &/i nhuaän aøca*n 'ha+i aAt &/i nhuaän t ong oái 7uan h$ä "& i "oán, taøia+n, nguo*n !/c inh t$á taøi ch nh aø oanh nghi$ä' a) !+

u/ng $: ta/o a &/i nhuaän t ong t!øng 'ha/ "i, t a ch nhi$ä cu/th$: .Vaán $* naø# "$* c& <a+n !&/c th$: hi$än 7ua nh!)ng chti$(u taøi ch nh au

a. ;8 9uaát 9inh lôïi t> ân doanh thu 5?@S7:

F#+ uaát &/i nhuaän t $(n oanh thu co th$: t nh cho hoa/toäng a+n ;uaát inh oanh hoaAc cu)ng co th$: t nh cho toaøn

<oä hoa/t oäng ta/i oanh nghi$ä'. Ch ti$(u naø# cho <i$át oäto*ng oanh thu ta/o a <ao nhi$(u o*ng &/i nhuaän. No ch aoái 7uan h$ä gi!)a oanh thu "aø &/i nhuaän. Ka(# aø 2 #$áu toái$(n 7uan aát aät thi$át, oanh thu ch a "ai t oø " t oanh

nghi$ä' t $(n th!&ng t !&øng "aø &/i nhuaän th$: hi$än chaát!&/ng. Nh! "aä#, t#+ uaát &/i nhuaän t $(n oanh thu aø ch ti$(u

th$: hi$än "ai t oø "aø hi$äu 7ua+ cu+a oanh nghi$ä'. Fo:ng ! coanh thu, to:ng ! c &/i nhuaän "aø t#+ uaát &/i nhuaän t $(noanh thu caøng & n " "ai t oø hi$äu 7ua+ hoa/t oäng cu+a oanh

nghi$ä' caøng toát h&n. Fh$o oá i$äu cu+a co(ng t# t#+ uaát &/inhuaän t $(n oanh thu nh! au}ảng @.@ : }]-G T¹ /2¶T /8-H L©8 TW»- D -H TH2 -sM @II ! @II9

—XVT: Tri; $%ng˜

No+i Bung

Naêm2008

Naêm2009

Ch()nh*(+&h

;a%nhgia%

- Q&/i nhuaän oøng 65 981 324 - Eoanh thu thua*n 38.309 40.03 1. 28

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &I




< T,û uaát inh *ô i tr()nBoanh thu 1.72 2.45 0.74 taêng

F ong na 2009 t#+ uaát &/i nhuaän t $(n oanh thu cu+a

co(ng t# aø 2.45%, ta ng o "& i na 2008 aø 0,64% co nghXaaø na 2009, 100 o*ng oanh thu ta/o a 2,45 o*ng &/i nhuaän.Ca+ oanh thu "aø &/i nhuaän cuøng ta ng aø i$*u h&/' # ch! ngto+ hi$äu 7ua+ inh &øi t $(n oanh thu cu+a oanh nghi$ä' hat ch c!/c.

. ;8 9uaát 9inh lôïi t> ân to%n" ta'i 9a n 5?@A7: F#+ uaát inh &/i t $(n to:ng taøi a+n cho <i$át "& i 100

o*ng taøi a+n oanh nghi$ä' !+ u/ng ta/o a <ao nhi$(u o*ng&/i nhuaän, th$: hi$än hi$äu 7ua+ !+ u/ng taøi a+n chung cu+aoanh nghi$ä'.

}ảng @.@@: }]-G T¹ /2¶T /8-H L©8 TW»- T¨-G T78 /]- -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

No+i Bung Naêm 2008Naêm2009 Ch()nh *(+&h

- QN t !& c thu$á 65 981 324 - Fo:ng taøi a+n < nh 7ua(n 62,1 0 6,380 14,210 < T,û uaát inh *ôïi tr()n to"ngT 1 06 1 28 0 22

Na 2009, 100 o*ng taøi a+n co(ng t# a) ta/o a !&/c 1,28o*ng &/i nhuaän, ta ng 0,22 o*ng o "& i na 2008. Pua o , ta

thaá# !&/c !/ t ch c!/c cu+a co(ng t# t ong "i$äc gia ta ng ha+na ng inh &/i t $(n taøi a+n cu+a nh.

c. ;8 9uaát 9inh lôïi t> ân (oán CSH 5?@B7 F#+ uaát &/i nhuaän t $(n "oán chu+ &+ h!)u cho <i$át "& i

100 o*ng "oán &+ h!)u cu+a oanh nghi$ä' !+ u/ng ta/o a <aonhi$(u o*ng &/i nhuaän oøng, th$: hi$än hi$äu 7ua+ !+ u/ng"oán &+ h!)u cu+a oanh nghi$ä'. Fh$o oá i$äu cu+a co(ng t# taco

}ảng @.@ : }]-G T¹ /2¶T /8-H L©8 TW»- Vª- C/H -sM @II ! @II9—XVT: Tri; $%ng˜

No+i Bung Naêm 2008Naêm2009 Ch()nh *(+&h

- QN oøng 65 981 324- Voán CSH < nh 7ua(n 18,443 19,200 5< T,û uaát inh *ôïi tr()n $oán / 56 5 11 1 55





C ! F ong na 2009, c! 100 o*ng "oán oanh nghi$ä' !+ u/ng

a) ta/o a 5,11 o*ng a)i oøng, ta ng o "& i na 2008 1,55o*ng. Ki$*u naø# cho thaá# co(ng t# a) !+ u/ng "oán "a# co

hi$äu 7ua+ n$(n a) hu#$ách a/i t#+ uaát inh &/i t $(n "oán &+h!)u & n h&n t#+ uaát inh &/i t $(n to:ng taøi a+n.Nh! a) <i$át, "oán CSH cu+a oanh nghi$ä', 'ha*n & n aø

7uX nhaø thuoäc &+ h!)u nhaø n!& c. Eo "aä# $: <i$át th!/cchaát "oán chu+ &+ h!)u tha gia "aøo hoa/t oäng SI E t ong

#ø a) ta/o a &/i nhuaän oøng aø <ao nhi$(u ta ;$ ;$ t <a+ngt nh toa n au

}ảng @.@4: }]-G H5- T6CH T¹ /2¶T /8-H L©8 TW»- Vª- C/H CH H T

XY-G HwC -sM @II ! @II9 —XVT: Tri; $%ng˜

No+i Bung

Naêm2008

Naêm2009 Ch()nh *(+&h

QN t !& c thu$á 65 981 285 Trong ñoù : - AN tö= ho &t ñoäng *ho thue5nh = 3 8 383 7 AN tö= / h ù* ngo =i nh = 349 98 21Voán CSH < nh 7ua(n 18,443 19,200 5 Trong ñoù : - Bo n nh = thuoä* H NN 1 ,49 1 , 78 (417) Bo n *ho h. ñoäng h ù* ngo =inh = 7,949 9,123 1,174 < T,û uaát inh *ôïi tr()n $oánC !>E? 4 /8 6 55 2 17

K! ng &+ go c oä naø# ;$ ;$ t th t#+ uaát inh &/i t $(n"oán chu+ &+ h!)u>\@ cu+a oanh nghi$ä' co cao h&n, o "& i a)i

uaát ti$*n g&+i nga(n haøng oät na aø 8. 6%>0, 3% Mtha ng@th t#+ uaát inh &/i naø# "aGn thaá' h&n 2,21%. Fu# nhi$(n t#+

uaát inh &/i na 2009 o "& i na 2008 ta ng 2,1 % a)ch! ng to+ oanh nghi$ä' a) !+ u/ng "oán co hi$äu 7ua+ h&n,

;u h!& ng gia ta ng aø oät aáu hi$äu t ch c!/c.d. Phaân tích tình hình ta'i chính a n" ph6ôn" pha!p Dupont

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &@




u %o ?ieäu h 5n t-*h tre5n t th !

- F#+ uaát inh &/i t $(n taøi a+n ta ng aø o t#+ uaát inh &it $(n oanh thu ta ng 0, 4% a) go ' 'ha*n aø cho t#+ uaát

inh &/i t $(n to:ng taøi a+n ta ng 0,45%. - Hi$äu uaát !+ u/ng taøi a+n gia+ 0,092 a*n a) aø chot#+ uaát inh &/i gia+ 0,23%.

F ong 2 nha(n toá t $(n th hi$äu uaát !+ u/ng taøi a+n aønha(n toá ti$(u c!/c, o aø o &n " 7ua+n # taøi a+n !u

oäng ch!a hi$äu 7ua+ a? , ca c hoa+n 'ha+i thu, haøng to*n hota ng $(n 7ua nhi$*u, "oøng 7ua# "oán chaä . K$: ha?c 'hu/ct nh t a/ng naø# &n " 'ha+i aø oa t ;$ t ong to:ng taøi a+n,taøi a+n naøo th!/c !/ ho(ng co gia t , ho(ng ca*n uøng thn$(n thanh # $: thu ho*i "oán, t ch c!/c thu ho*i ca c hoa+nco(ng n&/, gia+i 'ho ng haøng to*n ho $: ca+i thi$än hi$äu uaát

!+ u/ng taøi a+n. F!ø o , aø cho t#+ uaát inh &/i t $(nto:ng taøi a+n ta ng.

• Phaân tích t8 9uaát 9inh lôïi t> ân laEi >o'n" 5?@B7.

IJ AD&i nhu än ro=ng AD&i nhu än ro=ng " <o nh thu thu Gn " ToLng TH

ToLng t =i % >n <o nh thu ToLng t =i % >n Bo n OH Baø Fo:ng FSM "oán CSH R Fo:ng taøi a+n R

1 Fo:ng taøi a+n Y n&/ 'ha+i t a+1- h$ä oá n&/.

⇒ T R F#+ uaát inh &/i t $(n EF ; Hi$äu uaát SE taøi a+n ;1

1- h$ä oá n&/

65 65 38.3091W Na 2008 T 2008 R R ;;

18.443 38.309 62.1 01- 0. 033

3.56% R 1. 2% ; 0.6162; 3.3

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &4




981 981 40.041W Na 2009 T 2009 R R ;; 19.200 40.03 6.3801- 0. 486

5.11% R 2.45% ; 0.5242; 3.98

Nh! "aä#, o "& i na 2008, T 2009 ta ng1,55%

S!+ u/ng 'h!&ng 'ha ' tha# th$á i$(n hoaøn $: t angu#$(n nha(n cu+a !/ <i$án oäng naø#, ta co~ F#+ uaát inh &/i t $(n oanh thu

> 2.45% -1. 2%@ ; 0.6162 ; 3.3 R1.54%- Hi$äu uaát !+ u/ng taøi a+n 2.45% ; >0.5242-0.6162@ ; 3.3 R- 0. 6%.~ F#+ oá n&/ 2.45% ; 0.5242 ; >3.98 Y 3.3 @

R 0. %.$át 7ua+ t $(n cho ta thaá#

- F#+ uaát inh &/i t $(n oanh thu ta ng 0, 4% aø nha(n toát ch c!/c aø cho t#+ uaát inh &/i t $(n "oán chu+ &+ h!)u ta ng1,54%. - Hi$äu uaát !+ u/ng taøi a+n coá nh gia+ 0,092 a*n aøcho t#+ oá inh &/i t $(n "oán chu+ &+ h!)u gia+ 0, 6%. - H$ä oá n&/ ta ng 0,0453 >0. 486- 0. 033@ go ' 'ha*n aøta ng t#+ uaát inh &/i t $(n "oán chu+ &+ h!)u.

K$: co ca i nh n to:ng 7ua t h&n ta ;$ ;$ t 7ua t nh h nhthaønh ch ti$(u T 7ua & o* 'ha(n t ch ET`DTNF na 2008,2009

ô o# 2 2 ô o# pha)n t &h DGH GNT naêm 2008

T3.56%

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &k




Tb1.06%

*hi 1- Fo:ngn&/MFo:ng FS

1- 0. 033

F#+ uaát inh&/i t $(n oanh

thu1, 2%

Nh 5n Voøng 7ua# taøia+n

0,6162

Qa)ioøng65

*hi Eoanhthu

38.309

Eoanhthu

38.309

*hi Fo:ng FS

62.1 0

Doanh thu /8 /09 FSQK52.234

FSCK FSha c

trö ø Fo:ng chi'h 3 .39

Jia "oánhaøng <a n

33.411

Fi$*nW a*ut! NH3. 60

Chi 'hhoa/t oäng

3.529

hoa+n 'ha+ithu

21.3 2

Qa)i "a#45 Haøng to*nho22.85

Fhu$á FNEN

255

FSQK ha c4.245

ô o# 2 / ô o# pha)n t &h DH GNT naêm 2009

T5.11%

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &&




Tb1,28

*hi 1- to:ngn&/Mto:ng FS

1-0, 654

F#+ uaát inh&/i t $(n oanh

thu2,45%

Nh 5n Voøng 7ua# taøia+n

0.5242

Qa)ioøng981

*hi Eoanhthu

40.03

Eoanhthu

40.03

*hi Fo:ng FS6.380

Doanh thu 40 0/7

trö ø Fo:ng chi

'h 38. 30

Jia "oánhaøng <a n

33.855

Fi$*nW a*ut! NH4.252

Chi 'h

hoa/t oäng3. 86

hoa+n 'ha+i

thu26.002

Qa)i "a#442

Haøng to*nho

32.459

Fhu$á FNEN

32

FSQK ha c3.843


FSQK66.554

FSCK9. 52

FSha c

4

&*




F!ø nh!)ng 'ha(n t ch t $(n ta thaá# a=ng $: ta ng t#+uaát inh &/i t $(n "oán chu+ &+ h!)u oanh nghi$ä' ca*n 'ha+i

- Fa ng t#+ uaát inh &/i t $(n oanh thu, nghXa aø oanhnghi$ä' 'ha+i ta ng oanh thu 'ha+i gia+ thi$:u chi 'h .

- Fa ng "oøng 7ua# cu+a taøi a+n, 'ha+i 7ua+n # toát ca c taøia+n !u oäng cu)ng nh! taøi a+n coá nh. - Fa ng h$ä oá n&/, tu# nhi$(n "i$äc ta ng h$ä oá n&/ o*ngnghXa "& i "i$äc ta ng u+i o taøi ch nh, oanh nghi$ä' n$(n ca(nnha?n #) "aán $* naø#.

2 2 4 ha)n t &h aûnh h ôûng &uûa o n a",

2.2.#.1. AFnh h6ô n" cu a $o'n a%8 0inh doanh cu a coân" t8 5D@=7.

B! c oä oøn <a:# inh oanh cu+a co(ng t# !&/c ;a c nh<a=ng co(ng th! c

IJKT L MDG

IJKT

• ETQ 2008 R >1.369W 2.511 @ M 1.369 R 2,83

Ki$*u naø# cho thaá# hi oanh thu tha# o:i 1% th &/i nhuaänt !& c thu$á "aø a)i "a# $) tha# o:i 2,83% .

• ETQ2009 R >1. 50 W 3.321@ M 1. 50 R 2,89

NghXa aø t ong na 2009 hi oanh thu tha# o:i 1% th &/inhuaän t !& c thu$á "aø a)i "a# tha# o:i 2.89%.

K$: ;$ ;$ t $át caáu chi 'h a) co ta c oäng nh! th$á

naøo $án ! c oä oøn <a:# inh oanh cu+a oanh nghi$ä', taaAt $át caáu chi 'h cu+a na 2009 th$o $át caáu chi 'h cu+ana 2008.

Jia+ nh $át caáu chi 'h na 2009 ho(ng o:i o "& ina 2008

- Li$án 'h >\@ chi$á t ong to:ng chi 'h R 38.28 ; 93.2% R35.683 t i$äu - K nh 'h >\@ chi$á t ong to:ng chi 'h R 38.28 Y 35.683 R2.604 t i$äu .

So a nh $át caáu chi 'h 2 'h!&ng a n ta co/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &




}ảng @.@k: }]-G / /w-H KT C¶2 CH8 H6 -sM @II9

—XVT: Tri; $%ng˜ Naêm 2009 >E? Naêm 2009

T TT T TT

Eoanh thu 40,03 100.00 40,03 100.00

Li$án 'h 35,683 89.13 34.966 8 .33

K nh 'h 2,604 6.50 3.321 8.29

LOF 1, 50 4.3 1, 50 4.3

ETQ 2 49 2 890.42

Nhö v ä! : - V& i $át caáu chi 'h 89,13% <i$án 'h "aø 6,5% nh 'h

cu+a na 2008, oä & n oøn <a:# inh oanh cu+a co(ng t# aø2.49, i$*u naø# co nghXa aø hi oanh thu tha# o:i 1% th LOFtha# o:i 2,49%. - V& i $át caáu chi 'h 8 ,33% <i$án 'h "aø 8.29% nh 'h , oä

& n oøn <a:# inh oanh cu+a co(ng t# a 2,89% . hi oanh thutha# o:i 1%, u c naø# LOF $) tha# o:i 2,89% . - B! c oä oøn <a:# inh oanh cu+a co(ng t# a) ta ng o"i$äc ta ng t#+ t o/ng nh 'h t!ø 6,5 $(n 8.29%

Jia+ !+ oanh thu na 2009 ta ng 10%, hi o

• V& i caáu t u c 'h na 2008 - Foác oä ta ng LOF R toác oä ta ng cu+a EF ; oä & n oøn<a:# inh oanh

R 10% ; 2,4 R 24%.

- Q&/i nhuaän ta ng th$( $) <a=ng R >40.03 ; 10%@ ; >1-89,13%@ R 435 • V& i caáu t u c 'h na 2009

- Foác oä ta ng &/i nhuaän R 10% ; 2,89% R 28,9%. - Q&/i nhuaän ta ng th$( $) <a=ng R 4.003, ; >1- 8 ,33%@ R50 t i$äu, cao h&n caáu t u c "oán na 2008 oät !&/ng aø 2t i$äu.

o) aøng "i$äc gia ta ng ! c oä oøn <a:# <a=ng "i$äc ta c

oäng tha# o:i caáu t u c 'h aø cho t#+ t o/ng nh 'h ta ng$(n cu+a oanh nghi$ä' a) t ch c!/c hu#$ách a/i !&/c LOF. Fu#

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& &9




nhi$(n "i$äc gia ta ng oøn <a:# inh oanh co nghXa aø giata ng u+i o cho oanh nghi$ä'.

Fho(ng 7ua oøn <a:# inh oanh "aø 'h!&ng 'ha ' ;a c nh! c oä a+nh h!&+ng cu+a oøn <a:# inh oanh a) giu ' co(ng

t# co th$( oät co(ng cu/ $: !/ i$án nhanh cho ng &/i nhuaänt !& c thu$á "aø a)i "a# t ong #ø t!&ng ! ng "& i $át caáu chi'h hi$än co cu+a co(ng t#. Ki$*u naø# $) giu ' co(ng t# !/acho/n ca c 7u#$át nh inh oanh ao cho co hi$äu 7ua+ nhaát.Koái "& i t nh h nh cu/ th$: cu+a co(ng t# 7ua 2 na , "& i ;uh!& ng <i$án oäng thuaän &/i cu+a oanh thu cu)ng nh! cu+a LOFnh! a) 'ha(n t ch t $(n, co(ng t# co th$: gia ta ng ! c oäcu+a ETQ cao h&n n!)a $: hu#$ách a/i LOF. Cu/ th$: t !& c

a?t co(ng t# ca*n gia ta ng a*u t! "aøo taøi a+n coá nh ti$á'tu/c ua a? t ang thi$át < . Vi$äc !/a cho/n ca c 7u#$át nh

a*u t! & i a # o c thi$át < $) t !/c ti$á' aø gia ta ngnh 'h , "aø cu)ng $) aø cho chi 'h thu$( ;$ a # gia+

;uoáng, na ng uaát ao oäng ta ng $(n ,chi 'h nha(n co(ng, chi'h ngu#$(n "aät i$äu gia+ t $(n oät a+n 'ha: $) gia+ ,"aø nh! th$á, LOF cu+a co(ng t# $) caøng ta ng.

Fu# nhi$(n, cu)ng ca*n nha?c a/i caáu t u c 'h co nh 'hcaøng cao th ha+ na ng hu#$ách a/i LOF caøng & n , $: a/t

!&/c $át 7ua+ naø# oøi ho+i oanh thu 'ha+i ta ng. n$áu oanhthu cu+a &n " gia+ 1 % th LOF cu+a &n " $) gia+ 2.89%.N$áu oanh nghi$ä' &i "aøo t nh t a/ng thua oG th caáu t u c 'h"& i t#+ t o/ng nh 'h caøng cao th oG $) caøng < hu#$ách

a/i. Koøn <a:# inh oanh caøng & n th u+i o caøng nhi$*u.

2.2.#.2. AFnh h6ô n" cu a $o'n a%8 ta'i chính cu a coân" t8 5DG=7.hi oanh nghi$ä' !+ u/ng n&/ "a# aø oanh nghi$ä' 'ha+i

ch u u+i o "$* taøi ch nh, th!/c t$á t ong na 2009 &n " a)ta ng n&/ "a# t!ø 2.920 t i$äu "aøo a*u na $(n 12.840 t i$äu"aøo cuoái na . Vi$äc !+ u/ng oøn <a:# taøi ch nh $) co ta c

oäng nh! th$á naøo oái "& i thu nhaä' cu+a chu+ &+ h!)u ta $)'ha(n t ch oái 7uan h$ä LOF "aø DS.Pua <a o ca o thu nhaä' ta <i$át LOF "aø DS uo(n co 7uan

h$ä "& i nhau, " LOF ta/o a DS, tu# nhi$(n ho(ng 'ha+i u cnaøo co LOF th cu)ng co LS, <&+i " LOF ta/o a th 'ha+i t a+chi 'h a)i "a# 'ha*n coøn a/i & i ta/o a DS.

- K$: a nh gia ! c oä u+i o hi !+ u/ng oøn <a:# taøich nh ng!&øi ta uøng co(ng th! c

E Q R LOF

LOF- Qa)i "a#

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *I




• E Q2008 R 1.369 >1.369 Y 45 @ R 1,5

Ki$*u naø# cho thaá# hi &/i nhuaän t !& c thu$á "aø a)i "a#> LOF@ tha# o:i 1% th oanh &/i chu+ &+ h!)u> DS@ tha# o:i

1,5%.• E Q2009 R 1. 50 >1. 50 Y 442@ R 1,34

NghXa aø t ong na 2009 hi LOF o:i 1% th DS tha# o:i1,34 %.

Koä nghi$(ng oøn <a:# inh oanh t#+ $ä thuaän "& i a)i "a#,a)i "a# caøng & n th E Q caøng cao nghXa aø u+i o cu+a oanh

nghi$ä' caøng ta ng. F!ø a(# ta thaá# t ong na 2009 a)i "a#cu+a oanh nghi$ä' gia+ t ong hi LOF a/i ta ng, ch nh " "aä#

aø E Q gia+ , u+i o taøi ch nh cu+a oanh nghi$ä' gia+ . BaAcuø ha/n ! c "a# cu+a oanh nghi$ä' na 2009 a) ta ng t!ø2.921 t i$äu $(n 12.840 t i$äu nh!ng o oanh nghi$ä' a) 7ua+n

# toát n&/ "a#, hi thaät ca*n thi$át & i "a# "aø hi co ti$*n t a+t !& c nga# ca c hoa+n n&/ "a# n$(n a) aø cho chi 'h a)i "a#gia+ ;uoáng.

Fh$o 'ha(n t ch t $(n th t ong na 2009, &n " !+ u/ng n&/"a# co hi$äu 7ua+ n$(n hu#$ách a/i DS cho chu+ &+ h!)u, "& i

!/ tha# o:i 1% LOF $) $ o th$o !/ tha# o:i 1,34% t ong DS.

u+i o taøi ch nh ha/ thaá'. V& i ha+ na ng chi t a+ a)i "a# aø 3&+ na 2008 "aø 3,9 &+ na 2009 th &n " co th$: gia ta ngn&/ "a#. Fu# nhi$(n cu)ng ca*n !u # a=ng oøn <a:# taøi ch nhcu)ng uo(n co t nh hai aAt no co th$: hu#$ách a/i oanh &/i"aø cu)ng co th$: hu#$ách a/i oG cho chu+ &+ h!)u t ongt !&øng h&/' LOF aø co(ng t# ta/o a ho(ng u+ chi t a+ a)i "a#.

Nh! "aä#, oøn <a:# inh oanh "aø oøn <a:# taøi ch nh aøco(ng t# !+ u/ng $*u co ta c u/ng t ch c!/c t ong "i$äc ta/o a

LOF "aø DS cho chu+ &+ h!)u. S!/ $át h&/' 2 oa/i oøn <a:# naø#

$) co ta c u/ng nh! th$á naøo oái "& i DS "aø oanh thu.Chu ng ta $) ;$ ;$ t !/ ta c oäng naø# 7ua /o=n ' L! toLnghD& .

2.2.#.3. AFnh h6ô n" cu a $o'n a%8 to%n" hôïp 5 D;=7.

B! c oä ta c oäng cu+a oøn <a:# to:ng h&/' o !&øng oänha/# ca+ cu+a DS hi oanh thu tha# o:i. No !&/c ;a c nhnh! au

EFQ R ETQ ; E Q. EFQ R 2,89 ; 1,34 R 3,8 %





$át 7ua+ naø# cho ta thaá# a=ng DS co oä nha/# ca+ t!&ngoái cao "& i ! c ta ng, gia+ cu+a oanh thu. hi oanh thu tha#o:i 1% $) aø cho DS tha# o:i 3.8 % . Co(ng t# 'ha+i ;$

;$ t ca(n nha?c #) i$*u naø#. hi oøn oøn <a:# inh oanh a)7ua & n th "i$äc !+ u/ng n&/ "a# nhi$*u $) aø cho oøn <a:#taøi ch nh cu)ng ta ng $(n. hi o u+i o !a thu nhaä' "oán chu+

&+ h!)u ;uoáng thaá' $) nghi$( t o/ng h&n !a oanh nghi$ä'&i "aøo ho ha n.

Chu ng ta "!øa 'ha(n t ch t nh h nh taøi ch nh t ong 2 na2008 "aø 2009 cu+a co(ng t#. Vi$äc 'ha(n t ch naø# ngoaøi "i$äcgiu ' ta a nh gia !&/c t nh h nh taøi a+n, ha+ na ng t!/ taøit &/, ha+ na ng ta/o &/i nhuaän aø coøn cho ta c& &+ t!ø ohoa/ch nh ca c chi$án !&/c taøi ch nh, aø t !& c nhaát aø aä'

!&/c $á hoa/ch taøi ch nh, t!ø o chu+ oäng h&n t ong hoa/toäng a+n ;uaát inh oanh cu+a nh.

CHdeNJ 3

OP =IQ !GORC! TOSK C! N!

3.1. QbfD HTb CH Fb O CHjNH NbkB Sb`

Qaä' $á hoa/ch taøi ch nh aø o( ta+ chi$án !&/c taøi ch nh, !/oa n thaønh 7ua+ t!&ng ai <a=ng ca ch !+ u/ng <a+ng ca(n oái$á toa n , <a o ca o thu nhaä' , <a o ca o nguo*n "aø !+ u/ng

nguo*n th$o 7ui !& c.

K$: co th$: aä' !&/c ca c <a o ca o taøi ch nh cho na2010, ta <a?t a*u <a=ng "i$äc to:ng h&/' a/i <a o ca o taøi ch nhna 2009, <a o ca o nguo*n "aø !+ u/ng nguo*n, <a+ng ca(n

oái $á toa n na 2008, 2009 cu+a co(ng t#.

Jaûng / 1 JOUG COUG T!H N!OP NO W 2009

Eoanh thu 40.03Chi 'h 38.28

LOF 1. 50Qa)i "a# 442

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *@




Qa)i t !& c thu$á 1.308 Fhu$á FNEN > 25%@ 32Qa)i oøng 981

/Dn v0 t-nh: trieäu

ñoGng.Jaûng / 2 JOUG COUG NAHGXN VOS YZ DHRNA NAHGXN

Nguo#n $oán û Buïng nguo#n

Qa)i oøng 981 Fa ng "oán ua(nchu#$:n

65

haá haáu hao 195 Ka*u t!

696

Eoøng ti$*n hoa/toäng 1.13 F a+ n&/ aøi ha/n 1 8Lo: ung "oán CSH 463

;o%n" n"uo n 1.639;o%n" 96 duïn"

n"uo n 1.

639/Dn v0 t-nh: trieäu

ñoGng.

Jaûng / / JOZNA CO[N ;GQK =IQ TGOUN

2008 2009 Tha, o"iTa i aûn Voán ua(nchu#$:n

9,198

9,963 65

Faøi a+n coánh

9,5 5

10,06 501

To"ng ta i aûn 18.77

/ 20.0/9 1.266Nôï $a $oán C !

N&/ aøi ha/n 295 11 >1 8@

Voán CSH 18,

4 819,9

22 1,444;o%n" nôï (a' (oánCSH

1, II 3

2+ +3- 1 2JJ





/Dn v0 t-nh: trieäuñoGng.

/ 1 1 Wo) h3nh *a+p '(á hoaï&h ta i &h nh

D6ï 0i án - V Eoanh thu ta ng 10% o "& i na 2009~ CJS Jia "oán haøng <a n 95% oanh thu.~ Qa)i uaát n&/ "a# co(ng t# co hoa+n n&/ aøi ha/n aø 11

t i$äu, nh!ng ho(ng 'ha+i t a+ a)i. Eo o n$áu "a# th$( tha)i "a# R 12% cu+a n&/ "a# ∆E.

~ LOF Q&/i nhuaän t !& c thu$á "aø a)i "a#.~ FbI Fhu$á thu nhaä' oanh nghi$ä' 25%.~ E D haáu hao c& <a+n 20% .

~∆

NlC Voán ua(n chu#$:n ta ng th$( , t!&ng ! ng "& i !/gia ta ng cu+a thu nhaä', ta ng 10%.~ ∆ E ha/ng u/c ca(n oái, co(ng t# 'ha+i "a# th$( n$áu

oøng ti$*n ho(ng u+ $: t ang t a)i cho chi ti$(u !/ i$án.~ b Faøi a+n coá nh, co(ng t# $) ua th$( 2 ;$ $ '

a c "aø 3 ;$ chu#$(n uøng 'hu/c "u/ thi co(ng ;a(# !/ng"& i gia t aø 1.200 t i$äu. Vi$äc ua a? $) <a?t a*ut!ø a*u na .

~ ONV a*u t! 'ha+i t ang t a+i cho haáu hao "& i gia ta ng FSCK

;hi át laäp &oâ hình

Ca%& ph ông tr3nh a%o &a%o thu nha+p>1@ V R V>-1@ >1W a1@ R 40.03 ; 1.1

R 44 040.7

V>-1@ R40.03a 1 R 0.1

>2@ CJS R a2 V R 0.95 ; 44.040,

R 41 8/8.7

a 2 R 0.95

>3@ ONF R a3 ∆ E R 0.12 ∆ E R -I.I

a 3 R 0.12

>4@ FbI R a4> V Y CJS Y ONF@ R0.25 >44.040, Y 41.838, Y0.12 ∆ E @ R 551.25 Y 0.03 ∆ E R 526 1

a 4 R 0.25

>5@ N F R V Y CJS - ONF - FbI R 44.040, - 41.838, - 0.12 ∆ E -

>551.25 Y 0.03 ∆ E@

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *4




R 1.653, 5 Y 0.09 ∆E R 1 578.2

Ca%& ph ông tr3nh a%o &a%o nguo#n $a û Buïng nguo#n

>6@ E D R E D>-1@ W a5 ∆ b R 195 W 240

R 4/5

a 5 R 0.2E D>-1@ R 195.∆ b R 1.200

> @ ∆E R ∆NlC W ONV WEOV YN F YE D R 996,3 W 1200 W 661,5 Y0,036 ∆ E Y

1653, 5 W 0,09 ∆ E - 435

R 814 4>8@ SO R 0>9@ ∆NlC R NlC >-1@ ; a 1

R 9.963 ; 0.1R 996 / NlC >-1@ R9.963

>10@ ONV R b Y b>-1@ W E D R 10.841 Y 10.0 6 W 435 R1 200 >11@ EOV R a6 N F

R 0.4 ; >1653, 5 W 0.09 ∆ E@

R 661,5 Y 0,036 ∆ E R 6/1 /

a 6 R 0.4

Ca%& ph ông tr3nh aûng &a)n oái '(á toa%n

>12@ NlC R NlC>-1@ W∆ NlC R 9.963 W 996.3 R 10 959./>13@ b R b>-1@ W∆ b -E D

R 10.0 6 W 1.200 Y 435 R10 841

b>-1@ R 10.0 6

>14@ E R E>-1@ W∆ER 11 W 814,4

R 9/1.4>15@ R >-1@ W N F Y EOV W SO R 19.922 W 1.5 8,2Y631,3 W 0 R 20 868.9

>-1@ R 19.922

/ 1 2 D ï 'i(án a%o &a%o ta i &h nh naêm 2010

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *k




Jaûng / 4 JOUG COUG T!H N!OP DYR =KIQN NO W 2010

Eoanh thu 44.040,Chi 'h 41.838,

LOF 2.202Qa)i "a# 9 ,Qa)i t !& c thu$á 2.104,3

Fhu$á FNEN > 25%@ 526,1Qa)i oøng 1.5 8,2

Jaûng / 5 JOUG COUG NAHGXN VOS YZ DHRNA NAHGXN DYR=KIQN 2010

Nguo#n $oán û Buïng nguo#n

Qa)i oøng1.5 8,

2 Fa ng "oán ua(nchu#$:n 996,3

haáu hao 435 Ka*u t! 1.200Eoøng ti$*n hoa/t

oäng2013,

2 Chi t a+ CF, 'hu c

&/i 631,3 Va# th$( 814.4

;o%n" n"uo n2.82 .

6 ;o%n" 96 duïn" n"uo n 2.82 .6

Jaûng / 6 JOZNA CO[N ;GQK =IQ TGOUN DYR =KIQN NO W 2010

2009 2010 Tha, o"iTa i aûn Voán ua(nchu#$:n 9.963 10.959,3 996,3

Faøi a+n coánh 10.0 6 10.841 65

To"ng ta i aûn 20 0/9 21 801./ 1 761./Nôï $a $oán C !N&/ aøi ha/n 11 931,4 814,4Voán CSH 19.922 20.868,9 946,9;o%n" nôï (a' (oánCSH 2+.+3- 21.,+1 3 1.IJ1 33.2. NHbfN I mF Vb CbmC JOb O DHbmD HTb N FHO fN F NHH NH Fb O CHjNH C` b CTpNJ FU/ 2 1 Nha+n \(%t

F!ø $át 7ua+ 'ha(n t ch t $(n, ta 'ha*n naøo thaá# !&/c th!/ct a/ng taøi ch nh cu+a co(ng t#. Boät a*n n!)a cuøng nh n a/i

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *&




nh!)ng aAt a/nh aAt #$áu $: t gia+i 'ha ' nha= hoaønthi$än h&n n!)a t nh h nh taøi ch nh cu+a co(ng t#.

Na 2009 taøi a+n cu+a co(ng t# a) ta ng $(n oät !&/nga ng $:, t!ø con oá 64.843 t i$äu &+ na 2008, na# a) ta ng

$(n thaønh 84.916 t i$äu. $át 7ua+ inh oanh cu+a co(ng t#cu)ng a) a/t !&/c nh!)ng thaønh t ch a ng h ch $ä. Eoanh thu,&/i nhuaän $*u ta ng. Eoanh &/i chu+ &+ h!)u a) ta ng 43,38%o "& i cuøng #ø.

Pua+n # a+n ;uaát cu)ng nh! 7ua+n # "oán "a# a) !&/cca+i thi$än. F#+ t o/ng chi 'h t ong oanh thu a) gia+ 2,03%.Qa)i "a# cu+a co(ng t# ha/ aAc uø co(ng t# a) ta ng ha/n ! c"a# t!ø 2,9 t#+ $(n 12,84 t#+. Ki$*u naø# a) t ch c!/c aø chohi$äu 7ua+ hoa/t oäng cu+a co(ng t# ta ng $(n.

Ca c co(ng t nh co(ng t# thi co(ng uo(n a+ <a+o chaát!&/ng, "aø ' ti$án oä thi co(ng n$(n a) ta/o !&/c ni$* tin t!ø'h a ha ch haøng, th$: hi$än aø ha ch haøng a) ! ng "oán choco(ng t# ngaø# caøng nhi$*u h&n. Ka(# cu)ng aø th$á a/nh cu+aco(ng t#. V& i nguo*n "oán ! ng t !& c ho(ng 'ha+i t a+ a)i "a#

a) giu ' co(ng t# <uø a?' !&/c "oán thi$áu hu/t 'ha*n naøo.

L$(n ca/nh nh!)ng aAt t ch c!/c, "aGn coøn nhi$*u ha/n ch$áaø co(ng t# ca*n 'ha+i ha?c 'hu/c $: $ a/i hi$äu 7ua+ t onginh oanh nhi$*u h&n.

Vaán $* no:i coä nhaát aø t nh h nh thanh toa n cu+a co(ngt# co nh!)ng <i$án chu#$:n ho(ng thuaän &/i. W Ca c hoa+n 'ha+i thu chi$á t#+ t o/ng 32,85%, oät t#+t o/ng ha cao t ong to:ng taøi a+n cu+a co(ng t# "aø a) ta ng

a/nh t ong na 2009, 15, 3% gaá' 3 a*n toác oä ta ng cu+aoanh thu. Nh! "aä#, "oán < chi$á u/ng cu+a co(ng t# aø ha& n >2 .89 t i$äu M 84.916 t i$äu@. Ngu#$(n nha(n aø o co(ng t#

ch!a ;a(# !/ng !&/c oät ch nh a ch t n u/ng o) aøng, co(ngta c thu ho*i co(ng n&/ "aGn coøn nhi$*u #$áu $ , ch!a th!/c !/chu+ oäng "aø co <i$än 'ha ' h!)u hi$äu t ong "i$äc thu ho*ico(ng n&/ aø hoaøn toaøn !/a "aøo thi$än ch cu+a ha ch haøng. W Ca c hoa+n 'ha+i t a+, aø chu+ #$áu aø n&/ nga?n ha/n a)ta ng a/nh, $án cuoái na con oá naø# aø 64.994 t i$äu, ta ng32,21% o "& i na 2008. Trong ñoù n&/ "a# aø 12.840 t i$äu,

oät coøn oá #+ u/c oái "& i co(ng t# t nh $án th&øi i$:naø# >cao nhaát aø t#+@ ta ng 9,92 t#+, t!&ng ! ng "& i t#+ $ä

ta ng aø 339,56%, n&/ "a# ta ng oät hoa+n ha & n nh! "aä#$) ga(# a ' !/c "$* a)i "a# cho co(ng t# ha nhi$*u "aø "& i t#+

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& **




t o/ng n&/ t $(n to:ng taøi a+n 7ua cao > 6,54% @ nga(n haøng coth$: $) ho(ng ta ng ha/n ! c "a# cho &n " n!)a.

Ngoaøi a co(ng t# cu)ng a) chi$á u/ng 52.03 t i$äu t!øhoa+n ng!&øi ua t a+ t !& c, 'ha+i t a+ ng!&øi <a n, 'ha+i t a+

ca n <oä co(ng nha(n "i$(n, thu$á "aø ca c hoa+n noä' nhaøn!& c "aø 'ha+i t a+ ha c. hoa+n chi$á u/ng naø# ta/o "oánho(ng 'ha+i t a+ a)i "a# cho co(ng t#.

Eo 7ui o( a+n ;uaát ngaø# caøng &+ oäng, aø "oán chu+&+ h!)u a/i 7ua t. N$áu t !ø nguo*n "oán t!ø 7uX nhaø thuoäc&+ h!)u nhaø n!& c th co(ng t# ch coøn oät !&/ng "oán chu+&+ h!)u ha nho+ >9.59 M84.916 R 11,30%@ 'hu/c "u/ cho hoa/toäng SI E ch nh cu+a nh. Vaø " th$á "i$äc chi$á u/ng "aø i

"a# oät hoa+n ti$*n & n nh! "aä# cu)ng aø i$*u h&/' # .

Nh!ng i$*u o $) ga(# a ' !/c aát & n cho co(ng t# t ong "aán$* thanh toa n. Vaø "& i t nh h nh hi$än na# "i$äc thanh toa nca c hoa+n n&/ cu+a co(ng t# a) ho(ng coøn thuaän &/i o "& ina t !& c. Ki$*u o !&/c th$: hi$än 7ua ca c t#+ oá "$* ha+na ng thanh toa n cu+a co(ng t# ho(ng cao aø coøn gia+ .Ca c aáu hi$äu ho ha n taøi ch nh a) h nh thaønh.

1Yng .|M 12N3 S> S+NH KH2 NƒN3 TH(NH T>+N Nƒ) %""w6 %""x

No+i Bung Naêm 2008

Naêm

2009 Aiaûm - ha+ na ng thanh toa n hi$änhaønh 1.3 1.31

>0.0@

- ha+ na ng thanh toa n hi$änhaønh 1.19 1.15

>0.03@

- ha+ na ng thanh toa n hi$änhaønh 0.09 0.06

>0.03@

• Boät "aán $* n!)a ca*n nha?c $án "i$äc !+ u/ng "oán !u

oäng cu+a co(ng t# $ hi$äu 7ua+ h&n, i$*u o a) ga(#a)ng 'h 11.900 t i$äu oät oá ti$*n ga*n t!&ng !&ng "& i oán&/ "a# cu+a nga(n haøng. Ngu#$(n nha(n & n nhaát aø o "oán

!u oäng na= t ong ha(u !/ t !) >SDEE@ "aø ha(u thanh toa n> hoa+n 'ha+i thu@ cu+a co(ng t# 7ua a(u "aø nhi$*u .

Ca c co(ng t nh cu+a co(ng t# th!&øng co gia t ho(ng& n, th&øi gian thi co(ng ho(ng aøi. Nh!ng $át 7ua+ t hi$:u

t!ø "i$äc 'ha(n oa/n ca c co(ng t nh &+ ang a/i cho thaá# h&n30% co(ng t nh t!ø t !& c na 200 "aø 30% co(ng t nh t!ø

na 2008 "aGn coøn t $o &+ ang, chi$á 23. 2 t i$äu o "& i39.1 5 gia t co(ng t nh &+ ang cu+a co(ng t# &+ na 2009.





Fhanh 7u#$át toa n chaä a) aø cho HF chaä !&/c gia+i'ho ng. Ch t nh i$(ng "oán 'ha(n <o: &+ 2 ha(u !/ t !) "aøthanh toa n cu+a oanh nghi$ä' $(n t& i 9,18% >46.33 % W32,85%@ t $(n to:ng oá "oán cu+a oanh nghi$ä'. Vi$äc 7ua#"oøng chaä a) aø cho t nh t a/ng thi$áu "oán cu+a co(ng t#

a) t a* t o/ng a/i caøng t a* t o/ng h&n.

• Ngoaøi a co(ng t# cu)ng ca*n 'ha+i ;$ ;$ t "i$äc co(ng t#a) ch!a a*u t! u ng ! c cho taøi a+n coá nh. F ang thi$át

< 'hu//c "u/ a+n ;uaát 'ha*n & n a) cu) #), a/c haäu. Pui t nhco(ng ngh$ä chaä !&/c ca+i ti$án, ha*u nh! aø ao oäng thu+co(ng.

Qoa/i t !ø taøi a+n coá nh aø nhaø thuoäc &+ h!)u nhaø

n!& c, th taøi a+n uøng cho a+n ;uaát inh oanh ch nh cu+aco(ng t# co gia t ha nho+, chi$á t#+ t o/ng 2, 9 t $(n to:ngtaøi a+n >2,36 t#+ M84,816 t#+@. F ong hi hoa/t oäng cua+ co(ng t#

ho(ng ng!øng &+ oäng, "& i hoái !&/ng FSCK chi$á t#+ t o/ngc!/c nho+ nh! "aä# co a ' ! ng !&/c nhu ca*u cho a+n ;uaátha# ho(ng]. Iu h!& ng ngaø# na# aø thi co(ng c& gi& i hoa ,hi$än a/i hoa $ a/i hi$äu 7ua+ cao h&n t ong SI E. Nh!)ng#$áu toá t $(n aø gia+ ha+ na ng ca/ng t anh, aáu tha*u cu+aco(ng t#.

Nh! "aä#, ho ha n & n nhaát cu+a co(ng t# aø thi$áu "oánhoat oäng, nhu ca*u "oán uøng cho hoa/t oäng a+n ;uaát cu+aoanh nghi$ä' ha cao nh!ng nguo*n "oán chu+ &+ h!)u a/i 7uat o+i. Hoa/t oäng cu+a co(ng t# chu+ #$áu !/a t $(n n&/ "a# "aø

ca c hoa+n chi$á u/ng. F nh t!/ chu+ "$* taøi ch nh ho(ng cao. F!ø nh!)ng aAt a/nh #$áu t $(n a(# co(ng t# ca*n chu

t o/ng ;$ ;$ t, hai tha c nh!)ng aAt a/nh t a ca c gia+i'ha ' $: hoaøn thi$än t nh h nh taøi ch nh cu+a nh. Ku c $átt!ø 7ua t nh 'ha(n t ch t $(n <a+n tha(n to(i ;in !a a oät oágia+i 'ha ' au

/ 2 2 Ca%& giaûi pha%p (# \uaát

Pi >i h ù 1 : T Fng Eo nh thu:I$ ;$ t $át caáu oanh thu na 2009, ta thaá# Eoanh thu

ca c aAt hoa/t oäng cu+a co(ng t# $*u ta ng, nh!ng i$(ng hoa/toäng aø an a/i gia+ oanh thu oät !&/ng ha & n. Na

2008 aø 6.66 t i$äu, na 2009 tu/t ;uoáng coøn 2.941 t i$äu.E!&øng nh! co(ng t# ch!a 7uan ta( u ng ! c $án hoa/t oängnaø#, " th$á co(ng t# a) <o+ 'h oät c& hoäi .

/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& *9




• Jia+ nh na 2009 co(ng t# a) ta c oäng $: oanh thu;!&+ng a an ho(ng gia+ , hi o oanh thu ta ng th$( $) aø3. 26 t i$äu.

K$: thu c a:# oanh thu ta ng co(ng t# co th$: a ' u/ngch nh a ch chi hoa ho*ng cho ng!&øi o(i gi& i, chi$át haáu choha ch haøng aAt o ng taøu "& i gia t & n.

Jia+ !+ oanh nghi$ä' a ' u/ng ch nh a ch hoa ho*ng chong!&øi o(i gi& i 2% t $(n oanh thu, "aø n$áu ha ch haøng naøo

aAt o ng taøu "& i gia t t $(n 2 t#+ $án 4 t#+ $) !&/ch!&+ng chi$át haáu 1% . Nh! "aä# chi 'h hoa ho*ng 5 t i$äu "aøchi$át haáu th!&ng a/i 3 t i$äu. LOF ta ng th$( R 3. 26 ; Z 1->89.9 W 3%@[ R 265 t i$äu.

L$(n ca/nh o co(ng t# cu)ng ca*n ti$á' tu/c 'ha t t i$:nhoa/t oäng thi co(ng co(ng t nh a(# aø hoa/t oäng chu+ #$áunhaát cu+a co(ng t# t ong uoát 7ua t nh a+n ;uaát inh oanh.Vth$á $: a+ <a+o hoa/t oäng naø# ho(ng ng!øng 'ha t t i$:nca*n ;$ ;$ t oät oá "aán $* au- Ka:# a/nh "i$äc ta ng oanh thu ca c co(ng t nh !&/c a*u t!<a=ng "oán nhaø n!& c, " co nhi$*u &/i th$á nh! o:n nh "$*

aAt 'ha ' # , thanh toa n nhanh cho ng.- F ch c!/c t i$á oái ta c & i, &+ oäng th t !&øng hoa/t

oäng a ho+i a <aøn <a=ng ca ch cu)ng coá na ng !/c "aø u#t n cu+a nh. ho(ng ng!øng na(ng cao chaát !&/ng " chaát !&/ngaø #$áu toá haøng a*u t ong !/a cho/n cu+a ha ch haøng.

- Ia(# !/ng ch nh a ch gia tha*u h&/' # , $* hoa giatha*u aø i$*u i$än ti$(n 7u#$át giu ' co(ng t# thaønh co(ngt ong "i$äc aáu tha*u, uoán "aä# th co(ng t# 'ha+i chu t o/ngt ong "i$äc 7ua+n # chi 'h , 'ha+i aø th$á naøo $: toái thi$:uhoa chi 'h .

Pi >i h ù 2: Pi ># *hi h-:

I$ ;$ t t#+ t o/ng <i$án 'h "aø nh 'h 7ua ca c na tathaá# co(ng ta c 7ua+n # chi 'h cu+a co(ng a) co !/ chu#$:n<i$án t ch c!/c, na 2009 <i$án 'h a) gia+ !&/c t#+ t o/ng2,54%, tu# nhi$(n nh 'h a/i ta ng "& i toác oä ta ng ha cao.

F ong o nh 'h ho(ng <a?t <uoäc aø 2.018 t i$äu, ta ng 5t i$äu. Jia+ !+ &n " ca?t gia+ !&/c nh 'h ho(ng <a?t<uoäc "aø n$áu co ta ng th cu)ng ch ta ng <a=ng toác oä

ta ng cu+a oanh thu, hi o ta $) co .





~ K nh 'h <a?t <uoäc na 2009 R 1.261 ; >1W4,51%@ R 1.318,gia+ 00 t i$äu

Nhö v ä! LOF co(ng t# $) ta ng 00 t i$äu.

- Fh$o nh! 'ha(n t ch c& caáu i$: hoaø "oán "aø u+i o to:ngh&/' cu+a oanh nghi$ä' &+ t $(n th hi nh 'h gia+ &n " $)

$G aøng a/t oanh thu hoaø "oán h&n, u+i o "$* inh oanhcu+a &n " ha/ "aø t!ø o oanh nghi$ä' co th$: gia ta ng oøn<a:# taøi ch nh, gia+i 7u#$át t nh t a/ng thi$áu "oán "aø ta ng oanh

&/i cho chu+ &+ h!)u.

- Ki$: 7uan t o/ng nhaát t ong "aán $* 7ua+n # nh 'h aøoanh nghi$ä' 'ha+i gia+ nh 'h ho(ng <a?t <uoäc n$áu thaá#

ho(ng ca*n thi$át.- Qaø th$á naøo $: ti$át i$ä !&/c chi 'h 7ua+n # nhaát

co th$: uøng ch nh a ch hoa n chi 'h 7ua+n # , hoa n <i$(nch$á cho ca c 'hoøng <an, aø toát co(ng ta c ca n <oä nh! i$*u

oäng nha(n !/ t!ø 'hoøng <an th!øa ang n&i thi$áu, chu t o/ngaøo ta/o oäi ngu) ca n <oä 7ua+n # gio+i, ti$át i$ä chi 'hi$än thoa/i, i$än ti$*n n!& c. ".".

- Fa ng nh 'h <a?t <uoäc co nghXa aø ca*n gia ta ng a*u t!"aøo taøi a+n coá nh ti$á' tu/c ua a? t ang thi$át < . Vi$äc

!/a cho/n ca c 7u#$át nh a*u t! & i a # o c thi$át < $)t !/c ti$á' aø gia ta ng nh 'h , "aø cu)ng $) aø cho chi 'hthu$( ;$ a # gia+ ;uoáng, na ng uaát ao oäng ta ng $(n, chi'h nha(n co(ng, chi 'h ngu#$(n "aät i$äu t $(n oät a+n 'ha:

$) gia+ , "aø nh! th$á $) ta c oäng aø cho t#+ t o/ng <i$án'h gia+ , &/i nhuaän ta ng.

- Dhaán aáu gia+ thi$:u <i$án 'h Nh! a) 'ha(n t ch &+

t $(n , caáu t u c chi 'h cu+a oanh nghi$ä' thi$(n "$* <i$án 'h ," "aä# ch ca*n oät tha# o:i nho+ t ong t#+ t o/ng cu+a <i$án'h a) aø cho &/i nhuaän cu+a co(ng t# ta ng oät !&/ng tu#$ät

oái a ng $:. K$: gia+ thi$:u <i$án 'h co(ng t# n$(n ca(nnha?c #) t ong ha(u ua haøng. Bua haøng 'ha+i u ng "& i#$(u ca*u cu+a a+n ;uaát, 'ha+i t nh!)ng nhaø cung caá' & nco u# t n gia ca+ thaá'. Cung caá' "aät t! ' th&øi cho thi co(ngt a nh t nh t a/ng ng!&øi ch&ø "i$äc,"i$äc ch&ø ng!&øi. Dha*n & n"aät t! cu+a co(ng t# !&/c ua "aø ;uaát tha ng t& i co(ng t nh,""aä# 'ha+i to: ch! c co(ng ta c ti$á' nhaän cu)ng nh! "i$äc !+

u/ng "aät t! h&/' # nh!ng 'ha+i thaät chaAt ch$) t a nh a)ng 'hcu)ng nh! thaát thoa t.





Fa ng c!&øng co(ng ta c i$: t a gia a t na ng uaát aooäng, chaát !&/ng co(ng t nh, t ca ch ta ng na ng uaát aooäng $(n toái a <a=ng ca ch 'ha(n <oá ao oäng h&/' # , 'huø

h&/' "& i ha+ na ng chu#$(n o(n cu+a t!øng ng!&øi. Fhanh toa nti$*n !&ng a*# u+ ' th&øi, chu t o/ng !+ u/ng oøn <a:#ti$*n !&ng ti$*n th!&+ng h&/' # nha= ch th ch ta ng na ng

uaát ao oäng, ' th&øi h$n th!&+ng g!&ng ao oäng toát,'ha t hu# a ng i$án ca+i ti$án #) thuaät.

- Loä 'haän #) thuaät n$(n chu t o/ng aä' $á hoa/ch nh! c, ti$(u hao ngu#$(n i$äu, th!&øng ;u#$(n oái chi$áu "& i t nh

h nh a+n ;uaát th!/c t$á $: & 'ha t hi$än a nh!)ng a+ng 'hngu#$(n "aät i$äu "aø t ngu#$(n ha/n ch$á ! c thaá' nhaát

a+n 'ha: ho+ng.

Ka(# aø gia+i 'ha ' ang t nh chu+ oäng nhaát, " $äc gia+chi 'h aø "aGn a+ <a+o !&/c chaát !&/ng aø i$*u i$än ti$(n7u#$át giu ' &n " co th$: ca/nh t anh, tha?ng tha*u.

Pi >i h ù 3 : / L! nh nh thu hoGi *o5ng nD&

N&/ 'ha+i thu a(# !a aø nha(n toá & n nhaát ha+"oøng 7ua# "oán cu+a co(ng t#. Dha+i a:# a/nh co(ng ta c thuho*i co(ng n&/ hi$än na# aø "aán $* caá' thi$át oái "& i co(ngt#.

- Na 2009, n&/ 'ha+i thu cu+a co(ng t# ta ng 15, 3%. Jia+ !+&n " aø toát co(ng ta c n&/ 'ha+i thu, ho(ng ta ng n&/ 'ha+i

thu "aø n$áu co ta ng cu)ng ch ta ng R "& i toác oä ta ngcu+a oanh thu , hi o n&/ 'ha+i thu cu+a &n " ch ta ng 1 9t i$äu > R 3. 91\ 4.51%@. Nh! "aä# co(ng n&/ !&/c gia+i toa+ $)

aø 3.612 t i$äu, hoa+n 'ha+i thu cuoái na 2009 coøn 24.285t i$äu > R 2 89 Y 3.612@. Eoanh nghi$ä' co ti$*n $: 7ua# "oøng

"oán "aø gia+ <& t ha/n ! c "a#.Buoán a:# a/nh "i$äc thu ho*i coäng n&/ co(ng t# co th$á

a ' u/ng ca c <i$än 'ha ' au

• Dha+i ;a(# !/ng !&/c ch nh a ch t n u/ng h&/' # , hu#$ánh ch ng!&øi ua thanh toa n <a=ng ca ch cho h!&+ng chi$át haáu

n$áu thanh toa n u+ ti$*n t ong "oøng 5-10 ngaø#. Pui nh th&øiha/n n&/ o) aøng, 'ha/t hi ha ch haøng t a+ chaä .

• Dha+i to: ch! c co(ng ta c th$o o)i n&/ th$o ha/n tuo:i,th!&øng ;u#$(n nha?c nh&+ o(n oác thu ho*i ca c hoa+n co(ngn&/ nhaát aø ca c hoa+n n&/ a) 7ua ha/n <a=ng ca ch g&+i th&/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& @




tho(ng <a o t& i ha ch haøng nha?c nh&+ t nh t a/ng ho(ng t a+n&/ u ng ha/n, i$(n h$ä i$än thoa/i t !/c ti$á' hoái thu c ha chhaøng, thu$( oät a/i i$än oøi n&/ tha# cho oanh nghi$ä'.

• Koái "& i ca c ha ch haøng ho(ng t a+ n&/ u ng ha/n, co(ngt# ca*n ng!øng caá' t n u/ng cho $án hi ho/ thanh toa n ;ong n&/cu). Koái "& i ca c hoa+n n&/ a(# !a ca*n co <i$än 'ha 'c! ng a?n, n$áu ca*n co th$: nh&ø 'ha ' uaät can thi$ä'.

• Boät gia+i 'ha ' nga n ng!øa aø oanh nghi$ä' cu)ng ca*n'ha+i !u ta( aø n$(n t hi$áu #) "$* ha ch haøng hi giao

ch, ;$ ha ch haøng co th$: t a+ !&/c n&/ ha# ho(ng. Eaáuhi$äu o) aøng nhaát aø ho/ thanh toa n nhanh cho ng t ong th&øigian "!øa 7ua ho(ng.

Pi >i h ù 4 : Pi >i to > h =ng toGn ho

Boät !&/ng "oán ha & n cu+a co(ng t# na= t ong haøngto*n ho. V "aä# gia+i 'ho ng haøng to*n ho !&/c ;$ aø gia+i'ha ' ha 7uan t o/ng oái "& i co(ng t#.

Jia+ nh! t ong na 2008 co(ng t# t ch c!/c t ong "i$äc gia+i7u#$át ! t i$: ha(u thanh 7u#$át toa n co(ng t nh, aø cho

chi 'h &+ ang cu+a ca c co(ng t nh t!ø na 200 t &+ "$*t !& c gia+ , !&/ng haøng to*n ho !&/c gia+i 'ho ng $) aø11.80 t i$äu. Jia t haøng to*n ho ch coøn 2 .536 t i$äu.

Fa ng oá a*n gia+i 'ho ng haøng to*n ho $: ta/o a oanhthu, gia+ !&/ng "oán ! o/ng t ong ha(u !/ t !). Co(ng t# coth$( ti$*n $: 7ua# "oøng "oán.

K$: gia+i toa+ haøng to*n ho ca*n chu t o/ng a:# nhanhti$án oä thi co(ng & !a co(ng t nh "aøo nghi$ä thu <aøn

giao. Buoán "aä# ca*n 'ha+i ca+i ti$án #) thuaät, ca+i ti$án 7uit nh co(ng ngh$ä th$o h!& ng c& gi& i hoa hi$än a/i hoa . Fa ngc!&øng gia o u/c t nh oä "a n hoa , t nh oä chu#$(n o(n cho

oäi ngu) co(ng nha(n.

Dha+i a:# a/nh co(ng ta c thanh 7u#$át toa n co(ng t nh.Vi$äc aä' ho* & 7u#$át toa n co(ng t nh cu+a co(ng t# hanhanh, nh!ng co(ng t# a/i thi$áu !/ nha?c nh&+ $o <a , ho* &"!& ng a?c tha o g&) gia+i 7u#$át aát chaä . Ka(# aø i$:#$áu nhaát cu+a co(ng t#. Fhi$át nghX chaán ch nh co(ng ta cnaø# aø i$*u ho(ng ho n$áu co(ng t# co !/ 'ha(n co(ng "aø7ui t a ch nhi$ä o) aøng. V& i nh!)ng co(ng t nh a) a(u

ho(ng th$: thanh 7u#$át toa n, n$áu hoa+n chi 'h ho(ng !&/c/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%&




<$(n b chaá' nhaän thanh toa n nho+, co(ng t# co th$: <o+ 7ua$: nhanh thu ho*i "oán. Chu ng ta cu)ng <i$át, ti$*n co gia t

th$o th&øi gian, 1 o*ng ho( na# ho(ng gioáng 1 o*ng ngaø#ai. Qinh oäng t ong 7u#$át toa n aø "aán $* co(ng t# n$(n ca(n

nha?c.

Jia+ !+ to:ng 7u#$át toa n ca c co(ng t nh !&/c gia+i 'ho ngco t#+ $ä <i$án 'h t $(n oanh thu "aGn aø 89,9% ( ?öDng Qu >n?!ù 6M $ Eo nh thu), t ong chi 'h &+ ang naø# co hoa+ng 2%chi 'h ang "!& ng aø cho co(ng t nh ho(ng !&/c thanh7u#$át toa n "aø co(ng t# $) thu !&/c 30% oá coøn 'ha+i thanhtoa n au hi 7u#$át toa n co(ng t nh !&/c u#$ät.

Rhi ñoù:

- Eoanh thu ca c co(ng t nh gia+i 'ho ng R 11.80 >89,9 % -6%@ R 14.0 3 t i$äu.

- Chi 'h coøn "!& ng oanh nghi$ä' co th$: <o+ 7ua R 11.80; 2% R236 t i$äu.

- Soá ti$*n thu !&/c t!ø "i$äc 7u#$át toa n co(ng t nh R 14.0 3t i$äu ; 30% R 4.222 t i$äu. Co(ng t# co ti$*n $: !a "aøo hoa/t

oäng a+n ;uaát inh oanh, ho(ng 'ha+i "a# th$( t!ø 'h anga(n haøng.

- LOF ta ng th$( R 14.0 3 ; > 1- 89.9%@ R 1.421 t i$äu

- LOF gia+ R 236 t i$äu.

- Fo:ng LOF ta ng R 1.185 t i$äu.

;a!c $oän" t6' ca!c "ia i pha!p ca i thi än tình hình ta'i chính &an"laïi cho coân" t8:

- Fa ng oanh thu t!ø hoa/t oäng aø an R 3. 26 t i$äu.

- Fa ng oanh thu t!ø "i$äc thu c a:# thanh 7u#$át toa n co(ngt nh gia+i 'ho ng haøng to*n ho R 14.0 3 t i$äu.

- Fo:ng oanh thu ta ng th$( R 3. 26 W 14.0 3 R 1 . 99 t i$äu.

- Jia+ chi 'h o ca?t gia+ nh 'h ho(ng <a?t <uoäc 00t i$äu.

~ Fa ng chi 'h cho hoa ho*ng o(i gi& i ><i$án 'h @ 5 t i$äu/VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%& 4




- Chi$át haáu th!&ng a/i > gia+ oanh thu@ 3 t i$äu.

- Fa ng chi 'h o a:# a/nh gia+i 'ho ng haøng to*n ho > nh'h @ 236 t i$äu.

- Jia+ a)i "a#

T *où :

W Va# < nh 7ua(n t ong na R >2.921 W 12.840@ 2 R .881t i$äu

W Qa)i "a# 452 t i$äu, nh! "aä# < nh 7ua(n $: !+ u/ng 1 o*ng"oán "a# oanh nghi$ä' 'ha+i <o+ a oät hoa+n chi 'h aø

0,05 o*ng > 452M [email protected] V& i "i$äc ta ng oanh thu, a:# nhanh thu ho*i co(ng n&/ "aø"i$äc gia+i 'ho ng haøng to*n ho a) giu ' oanh nghi$ä' coth$( ti$*n $: !a "aøo a+n ;uaát, gia+ ha/n ! c "a# R3. 26W 3.612 W 4.222 R 11.560 aø cho n&/ "a# < nh 7ua(n coøn >2.921W 12.840 Y 11.560@ 2 R2.101 t i$äu, gia+ 5. 80 t i$äu.

W Qa)i "a# gia+ R 5. 80 ; 0.05 R 329 t i$äu.

Re t Qu > tö= * ù* gi >i h ù 1,2,3,4

1Yng .wM 12N3 8+NH 3 + K/T $52 T, C+C 3 2 PH+P

Noäi ungTh ï& t(á

naêm 2009

Ta%& o+ng t&a%& giaûi

pha%pT,û *(+

taêng th()m

Eoanh thu 40.03 1 .

99 44,46

Jia+ oanh thu 3Chi 'h 38.28 15.612 40, 8Li$án 'h 34.966 16.0 6 45,98

K nh 'h 3.321 -464>1

3,9 @La?t <uoäc 1.303 0 -

ho(ng <a?t <uoäc 2.018 -464 >22,99@

LOF 1.

502.

150 122,86

Qa)i "a# 442 -329 > 2, 9@LF

1.308

2.4 9 190





Fhu$á FNEN 32 62

0 190

DS 98

11.85

9 190

Nh! "aä#, to:ng h&/' ca c gia+i 'ha ' a) aø cho ~ Eoanh thu ta ng th$( 44,46%~ LOF ta ng th$( 122.86%~ Qa)i "a# gia+ th$( 2, 9%.~ Eoanh &/i chu+ &+ h!)u ta ng th$( 191%.~ Voøng 7ua# ca c hoa+n 'ha+i thu R 360 Z >40.03 W

1 . 99@ M 24.196[ R 150 ngaø#, gia+ !&/c 83 ngaø#.~ Voøng 7ua# haøng to*n ho R 360 Z >40.03 W 1 . 99@ M26.542 [ R 165 ngaø#, gia+ 126 ngaø#.V& i nh!)ng gia+i 'ha ' c& <a+n t $(n, n$áu th!/c hi$än toát

t nh h nh taøi ch nh cu+a co(ng t# $) !&/c ca+i thi$än aát nhi$*u.Eoanh thu ta ng, chi 'h gia+ , ca c hoa+n 'ha+i thu gia+ , gia+i'ho ng haøng to*n ho taát ca c nh!)ng gia+i 'ha ' naø# $) $ oth$o haøng oa/t !/ tha# o:i t ch c!/c oái "& i oanh nghi$ä'.Voøng 7ua# "oán nhanh, &n " $) co ti$*n $: !a th$( "aøo

a+n ;uaát, t a+ ca c hoa+n n&/, ca+i thi$än ca c t#+ oá taøich nh, t!ø o ang a/i &/i nhuaän cho &n " nhi$*u h&nq cuoáicuøng &n " co i$*u i$än t ch u)# nhi$*u h&n aø ta ng "oán

chu+ &+ h!)u, ta ng ha+ na ng t!/ chu+ "$* taøi ch nh cu+a nh.V laâu da'i coân" t8 ca n pha i chu! t>oïn" ca!c (aán $ :

• T Fng nguoGn vo n inh Eo nh nguo*n "oán inh oanhcu+a &n " hi$än na# chi$á t#+ t o/ng ha nho+ t ong to:ngnguo*n "oán cu+a co(ng t# >20,24 % nhaø a) chi$á 12,16% chcoøn 8,08%@ " th$á oanh nghi$ä' ca*n ti$á' tu/c ta ng c!&øngnguo*n "oán inh oanh, ta ng c!&øng ha+ na ng t!/ taøi t &/tho(ng 7ua "i$äc hai tha c t i$ät $: co hi$äu 7ua+ nguo*n &/inhuaän t!ø hoa/t oäng inh oanh "aø 7uX haáu hao cu+a oanhnghi$ä'. Vi$äc !+ u/ng, 'ha(n <o: "aø hai tha c ca c nguo*n !/cnaø# oät ca ch h&/' # co hi$äu 7ua+ $) giu ' cho oanhnghi$ä' &+ oäng 7ui o( a+n ;uaát, ta i a*u t! &+ oängcu)ng nh! ta ng c!&øng ha+ na ng t!/ chu+ cu+a oanh nghi$ä'.L$(n ca/nh o , ta cu)ng thaá# $át caáu nguo*n "oán hi$än ta/icu+a oanh nghi$ä' th n&/ aøi ha/n chi$á t#+ t o/ng ha*u nh!

ho(ng a ng $: nh! "aä# oanh nghi$ä' a) <o+ 7ua ta c oängt ch c!/c cu+a "i$äc !+ u/ng n&/ aøi ha/n $: ta ng ha+ na ng

inh &/i t $(n "oán chu+ &+ h!)u tho(ng 7ua ta c oäng cu+a oøn<a:# taøi ch nh. BaAc uø "a# aøi ha/n co chi 'h !+ u/ng "oáncao h&n "a# nga?n ha/n nh!ng a ' !/c "$* ha/n n&/ cu+a co(ng t#





$) thaá' h&n. F ong th&øi gian a?' t& i co(ng t# ca*n t ch c!/ct ong "i$äc ti$á' caän "aø hu# oäng ca c nguo*n "a# aøi ha/n .Ki$*u naø# oät aAt $) go ' 'ha*n ta/o !/ o:n nh t ong "i$äccung caá' nguo*n nga(n 7uX a ' ! ng cho nhu ca*u "$* "oánt ong ti$án t nh 'ha t t i$:n cu+a cu+a co(ng t# , aAt ha c cuøng"& i !/ gia ta ng cu+a nguo*n "oán chu+ &+ h!)u th "i$äc giata ng n&/ aøi ha/n $) giu ' co(ng t# a*n a*n h!& ng t& i, h nhthaønh oät caáu t u c "oán toái !u t ong o co u&/c $át h&/'h&/' # t!&ng oái "$* t#+ t o/ng gi!)a nguo*n "oán chu+ &+ h!)u"aø n&/ aøi ha/n. Vaø i$*u naø# $) giu ' co(ng t# taän u/ng toái

a ca c nguo*n !/c <$(n t ong <$(n ngoaøi $: 'hu/c "u/ cho u/cti$(u 'ha t t i$:n cu+a nh.• T Fng *öD=ng ñ Gu tö *ho t =i % >n *o ñ0nh Voán coá

nh cu+a co(ng t# nh! a) t nh <aø# &+ t $(n aø ch!a ngangta* "& i 7ui o( "aø toác oä 'ha t t i$:n cu+a co(ng t# cu)ngnh! ch!a 'huø h&/' ;u h!& ng c& gi& i hoa hi$än a/i hoa " "aä#co(ng t# n$(n !+ u/ng nguo*n "oán "a# aøi ha/n $: t ang <th$( ;$ a # chu#$(n uøng hi$än a/i h&n 'hu/c "u/ cho a+n;uaát. Dha t hu# ta c u/ng t ch c!/c cu+a oøn ca(n nh 'h t ong"i$äc gia ta ng &/i nhuaän cho chu+ &+ h!)u. Ka*u t! cho taøi

a+n coá nh aø a*u t! "$* chi$*u a(u nha= ca+i ti$án #)thuaät na(ng cao na(ng uaát ao oäng o*ng th&øi ta ng c!&øng

ha+ na ng ca/nh t anh cu+a co(ng t#. Ka(# aø "aán $* h$ä t o/ngt ong chi$án !&/c 'ha t t i$:n cu+a co(ng t#. K$: "i$äc a*u t! uaa? t ang thi$át < th!/c !/ ang a/i hi$äu 7ua+ co(ng t# ca*n

aä' "aø tha: nh ca c !/ a n a*u t! #) caøng $: t a'h!&ng a n toái !u nhaát t!ø o aø c& &+ cho "i$äc a*u t!.• N 5ng * o hieäu Qu > %ö> Eu&ng vo n : Fi$á' tu/c na(ngcao h&n n!)a hi$äu 7ua+ !+ u/ng "oán cu+a nh $: nha=na(ng cao u/c ti$(u toái a hoa &/i nhuaän, t ong o ca*n chu# aø "i$äc na(ng cao hi$äu 7ua+ !+ u/ng taøi a+n !u oäng> "oán !u oäng@ . Eo taøi a+n !u oäng cu+a co(ng t# chi$á t#+t o/ng chu+ #$áu t ong $át caáu "oán cu+a co(ng t# cho n$(n "i$äcna(ng cao hi$äu 7ua+ !+ u/ng taøi a+n !u oäng $) co ta c

oäng t ch c!/c $án toaøn <oä taøi a+n cu+a co(ng t# . K$: na(ngcao hi$äu 7ua+ !+ u/ng taøi a+n ca*n ti$á' tu/c ta ng c!&øng ca+iti$án ca c 'h!&ng 'ha ' 7ua+n # taøi a+n, u t nga?n th&øi gian

ua(n chu#$:n cu+a taøi a+n <a=ng "i$äc thu c a:# nhanh ha(uthanh toa n, ha(u !/ t !) "aø ha(u a+n ;uaát.• T ä trung *uSng *o v = ho =n thieän toL *höù* *D * u

ho &t ñoäng *u> *o5ng t! ca(n ;! ng "& i nhi$ä "u/ "aø toác oäta ng t !&+ng !/ i$án, ta/o o(i t !&øng 'hoái nhua*n nhu#$Gn"aø o*ng <oä gi!)a ca c 'hoøng <an tha !u "&i nhau, gi!)a





'hoøng <an "& i ca c oäi, ;!&+ng !& i !/ a)nh a/o thoángnhaát cu+a <an gia oác. Ca*n thi$át nhaát aø ta ng c!&øngna ng !/c 7ua+n # cho ca n <oä co(ng nha(n "i$(n.~ Ngoaøi a co(ng t# cu)ng ca*n co !/ tu#$(n tu#$*n, ti$á'

th "$* h nh a+nh co(ng t#.Vi$äc 7ua)ng ca o $) giu ' co(ng t#t &+ thaønh a ch 7u$n thuoäc oái "& i o/i ng!&øi, t!ø oco(ng t# $) co th$( !&/ng ha ch haøng & i, &+ oäng th'ha*n. F ch c!/c t i$á ha ch haøng & i, ho(ng t o(ng ch&ø"aøo !/ chia o t cu+a nhaø n!& c .

PH„N K/T

Tr ng th'i $Qi cNng nghi;< h á! hi;n $Qi h á ng?e nae! nyn Pinh tế npƒc ta $•"u ch eển mOnh $áng Pể. =e Fung c# "( hQ t)ng! nh? ( $ang thuc "u b ng n . T$N th h á ng?e c?ng ca thO nh c) c ng cf< các F ch vụ cNng cJng ng?e c?nC thể n i th trp'ng tiym nlng $ i vƒi ng?nh nghy m? cNng te h Qt $Jng rJng -hpng $ể Phai thác $p{c tiym nlng n?e thO mJt tr ng nh|ng $iy Pi;n tiBn j eết nlng Euc vy t?i ch>nh c a F anh nghi;< <hải mQnh.

\ a <h=n t>ch tOnh hOnh t?i ch>nh c a cNng te ta thfe r ng tiym Euc t?i ch>cNng te cqn eế . -gae th'i $iểm th?nh E < v n $iy E; c a cNng te c 9.@ to nch eế E? j A nh? nh? npƒc. Xến nae! v n $iy E; c a cNng te E? 9!9 to. Tr$ ! h Qt $Jng c a cNng te ng?e c?ng m( rJng! nhi;m vụ nh? npƒc gia ng?e c?nhiy m? nh? npƒc EQi PhNng cf< b " ng v n $iy E; ch cNng te. CJng thBm " b Jc tr ng ch>nh "ách h e $Jng v n c a F anh nghi;< nh? npƒc E? ‹ t ng m c FPhNng $p{c vp{t j á v n $iy E; tQi th'i $iểm cNng b g)n nhftŒ thO $=e j ả EPh Phln j á Eƒn c a F anh nghi;<./VTT : Phạm Hoàng Sơn . !p "#$T%&




CNng te CNng trOnh Gia thNng XN th [ \ ản E„ nh? Th X c~ F anh nghinpƒc F e nhft cqn EQi c a j n Th $ c. Xể E?m t t nhi;m vụ! $ể cNng te c $Jng h#n tr ng các j eết $ nh t?i ch>nh c a mOnh thO ng ?i "u n Euc c a bản thte thO "u h tr{ v n c a nh? npƒc E? $iy hết " c c)n thiết. Thiết nghA! F anh h Qt $Jng cNng >ch PhNng <hải chŽ $qi h i ( hi; j ả Pinh tế m? cqn $qi h i hivy m‡t • hJi. xt thfe F anh nghi;< h Qt $Jng thuc "u c hi; j ả! nh? npƒc nBn"u $) tp th>ch $áng $ể F anh nghi;< <hát triển.

'(NH )*C T@ …5 TH() KH2>~ -gN im hp{ng! LB Th Thanh H?! LB MQnh Hpng! LB H ?ng Vinh!Phân tích tàichính - anh nghi]"! - } XH \ c gia! nlm @II9.

~ VŠ Thanh Th ! -g e£n Th Hải =n!`inh tế và "hân tích h =t động kinh - anhthDBng 3=i! - } La $Jng • hJi! nlm @II&.

~ -g e£n Vln Th n!Suản t#6 tài chính! - } Th ng PB! nlm @II

~ -g e£n Hải /ản!Suản t#6 tài chính - anh nghi]"! - } Th ng PB! nlm @IIVŠ Th h Th !̀ế ! à "hâ í h h độ h hi]"! } Th PB

phan tich tinh hinh tai chinh cua cong ty cong trinh giao thong do thi quan ly nha thu duc

Documents