perspectivas para a suinocultura em 2018 - asemg.com.brª-especial-abril... · cenários para a...
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“O cenário ruim de 2016 decorreu de uma brutal
elevação de preço de grãos. O atual cenário ruim
decorre de forte queda de preço do suíno e de
elevação bem menos drástica no custo.”
Situação diferente de 2016 ...
Soja
Estados Unidos 36%
China 4%
Brasil 35%
Argentina 11%
Outros 14%
Quem é quem na produção mundial de soja
“Para entender o mercado mundial de soja, comece pelo maior importador, a China”
Obs.: Argentina maior exportador mundial de Farelo de Soja
Produção Brasileira de Soja (1.000 Ton.)
57
69
75
66
8186
96 95
114 115
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
110,000
120,000
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
117 a 119 ?
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
Os dez estados maiores produtores de Soja (1.000 Ton.)
31,5
19,2
16,6
11,29,3
5,2 5,13,3 3 3
7,6
2,000
7,000
12,000
17,000
22,000
27,000
32,000
MT PR RS GO MS BA MG SP TO MA Outros
MG = sétimo maior produtor, com 4,4% da produção
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
MT + PR + RS = 59% da produção
Exportação de Soja em Grãos (1.000 Ton.)
45,7
54,3
51,6
68,270,4
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
Fonte: SESEX, citação Jox, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção ABIOVE
Balanço Mundial 2017/18 – Simulação Argentina9
Soja USDA
milhões t 2017/18 2017/18 2017/18
Estoque inicial 96 97 97
Produção 347 338 334
EUA 120 120 120
Brasil 112 113 113
Argentina 54 44 40
China 14 14 14
Outros 47 47 47
Consumo 343 344 344
Estoque Final 98 91 87
Rel. Estoque/Uso (%) 29% 26% 25%
Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro
Simulação
117
38
336
26%
89
Fonte: Departamento de Alfândega da China, publicado em g1.globo.com, em 5/4/18
BrasilEstados Unidos
Outros
Síntese para Soja
✓ Produção recorde e exportação recorde no Brasil
✓ Forte queda da produção da Argentina
✓ Impacto da guerra comercial EUA X China pode aumentar ainda mais as exportações brasileiras
✓ Projeção de plantio nos EUA sem intercorrência relevante até a presente data
Tendência mais provável: Sustentação do preço do farelo
Milho
Estados Unidos 36%
China 21%
Brasil 9%
Argentina 3%
Outros 31%
Quem é quem na produção de milho
Milho Soja
Estados Unidos 36% 36%
China 21% 4%
Brasil 9% 35%
Argentina 3% 11%
Outros 31% 14%
Quem é quem na produção de milho e soja
Produção Brasileira de Milho (1.000 Ton.)
5156 57
73
82 8085
67
99
89
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
Produção de milho - primeira safra (1.000 Ton.)
34 34 35 34 35
3230
26
31
26
0,000
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000
28,000
32,000
36,000
40,000
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
Produção de milho - segunda safra (1.000 Ton.)
1822 22
39
47 48
55
41
67 63
0,0004,0008,000
12,00016,00020,00024,00028,00032,00036,00040,00044,00048,00052,00056,00060,00064,00068,000
08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18*
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
9,8
7,6
5,4 5,5 5,0
- - - 0,1
1,0 2,2 2,9
7,6
10,6 12,1
11,4
11,8
14,0 12,8 15,9
17,6 16,4
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
Evolução da área plantada de milho no Brasil
Verão Safrinha Total
Fonte: Conab, fev. 18
Milho 43%Soja 46%Suíno 14% População 8%
Milho 35%Soja 37%Suíno 69%População 14%
Milho 15%Soja 8%Suíno 16% População 42%
População 28%
População 8%
Desequilíbrio regional da produção de suínos e de milho
Os dez estados maiores produtores de Milho (1.000 Ton.)
26,8
14,5
9,2 97,1
4,9 4,7
2,5 2,2 2,1
5,6
2,000
7,000
12,000
17,000
22,000
27,000
32,000
MT PR MS GO MG SP RS SC BA MA Outros
MG = quinto maior produtor, com 8% da produção
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
MT + PR = 47% da produção
Os estados maiores produtores de Milho na Segunda Safra (1.000 Ton.)
26,5
11,7
9,07,3
2,7 2,03,9
1,000
6,000
11,000
16,000
21,000
26,000
MT PR MS GO SP MG Outros
MG = sexto maior produtor, com 3% da produção
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
MT + PR = 61% da produção
Produção e Exportação de Milho
57
7382 80
85
67
99 89
9
22 2621
3022
28 32
0
20
40
60
80
100
Produção
Exportação
Mil.
Ton.
Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação)* Projeção
Ranking do consumo de Milho por espécie, no Brasil
1.000 Ton.* % sobre o total
Frangos de Corte 21.616 51,1%
Suínos 11.274 26,7%
Poedeiras 3.790 8,9%
Gado de Leite 3.445 8,2%
Gado de Corte 744 1,8%
Outras espécies 1.393 3,3%
Total 42.262 100.0%
Fonte: Sindirações, elaboração Agroceres* Previsão para 2017
86,7%
Não inclui silagem
Preços internacionais e indicador do mercado futuro (US$c/bu)
27
09/03/2018
-4,8% 0,2%8,4%
150
250
350
450
550
650
750
850
jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18
US$
c/b
u
Fonte: CME. Elaboração: MB Agro
Preços futuros de:
Média 2000-15:
377,92 US$c/bushel
Cenários para o Milho
1. Cenário Conservador: arrefecimento do preço, notadamente a partir de junho ✓Normalidade da segunda safra✓Normalidade da safra dos EUA✓Sem variação relevante do câmbio
2. Cenário Altista: repique adicional de preço✓Quebra material da segunda safra e/ou✓Quebra material da safra dos EUA e/ou✓Desvalorização cambial relevante
✓ Consolidação da chamada “Guerra Comercial” entre
Estados Unidos e China
✓ Percepção de vitória de um presidente “populista” em
detrimento de um “reformista”
Potenciais desencadeadores de
desvalorização cambial
Nota: uma eventual vitória de um Presidente Reformista e uma solução para o impasse comercial EUA X China pode produzir um efeito contrário: fortalecimento do R$.
Oferta e demanda de carne de frangos
✓ Forte aumento de alojamentos no final de 2017 e inicio de 2018
✓ Exportação menor do que em 2017
✓ Operação “Carne Fraca” e crise da BRF
✓ Setor anunciando ajuste da produção, que promete ser forte
Oferta e demanda de carne bovina
✓ Produção em expansão
✓ Exportação consistentemente maior do que em 2017
✓ Preço ainda remunerador ao produtor
✓ Apreensão com o custo de grãos para confinamento
Oferta e demanda de carne suína
✓ Produção em expansão moderada
✓ Exportação menor do que em 2017
✓ Produção de cevados operando com margem negativa
✓ Impacto da operação “Carne Fraca” e da crise da BRF
Segmento Prod. Modelo / #
Matrizes
Companhias /
Produtores
Número de Matrizes
% do Total
Maiores Integradores -Frigoríficos (>100K)
2 (2)** 570,000 31
Medianos Integradores & Coop. (<100K)
54 (49)** 703,000 39
Independents A (>2K) 64 (61)** 237,000 13
Independents B (<2K) 968 (1,005)** 318,000 17
Total 1,088 1,828,000 100
*Fonte: CRM Agroceres PIC
**2016
Segmentação da Indústria Suinícola
Empresa ou Plantel Atual Plantel Quando
Produtor ou Anterior Adicionado finaliza
Coopavel 3.000 5.500 dez/16
Copacol 13.000 5.000 dez/19
Castrolanda 12.000 6.000 fev/19
C. Vale 15.000 4.000 out/19
Copagril 30.000 5.000 jul/19
Primato 11.500 3.000 dez/19
Labema 11.000 7.000 ago-17
Ouro do Sul 2.000 2.000 abr-18
Coasgo 15.000 5.000 out/19
Seara 190.000 25.000 out/18
BRF 365.000 20.000 dez/18
Lar 15.000 7.000 set/19
Capal 12.000 3.000 out/19
Frísia 11.000 5.500 dez/19
Pivetta 16.500 4.500 out/19
Coop Alfa 38.000 4.000 dez/18
CooperA1 33.000 4.000 dez/18
Coop Auriverde 12.000 5.000 dez/19
Hofig 8.000 3.000 jun/19
Total 813.000 123.500
Ampliações de 2016 a 2019
Principais determinantes do Mercado do suínonos próximos meses
✓ A velocidade do ajuste na produção de frangos✓ A eventual recuperação das exportações de frangos e de
suínos✓ O desdobramento da guerra comercial EUA X China✓ O clima (no Brasil e nos EUA)✓ O cambio e o cenário politico
Cenários para a suinocultura em 2018
1. Cenário Conservador: recuperação do preço e arrefecimento do custo
✓Materialização do ajuste na oferta de frangos✓Normalidade da segunda safra e da safra dos EUA✓Melhoria das exportações (Rússia e/ou China)✓ Sem variação relevante do câmbio
2. Cenário Negativo: continuidade da margem negativa✓Quebra material da segunda safra e/ou da safra dos
EUA✓Materialização, de forma exacerbada, da guerra
comercial AUA X China✓Desvalorização cambial relevante