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DossierUn sujet de fond, des explications pratiques

RETRAITÉS,RÉAGISSEZ!

La diminution du pouvoir d'achat des retraités était déjà une réalité, avantmême la hausse de la CSG et la désindexation des pensions. Pour yremédier, il faut exploiter au mieux son patrimoine. Nos solutions.

» HÉLOÏSEBOLLE, SANDRINECHESNEL, AURÉLIEN FERRON, FRÉDÉRIQUESCHMIDIGER.ILLUSTRATIONS CLOD.

Tous droits de reproduction réservés

PAYS : France PAGE(S) : 19-24;26;28;30;32-34SURFACE : 1 074 %PERIODICITE : Mensuel

DIFFUSION : 413879JOURNALISTE : » Héloïse Bolle

1 décembre 2018 - N°1151

Dossier RETRAITÉS,RÉAGISSEZ!

Maltraités, mal-aimés,mais passansressources!

Le ras-le-bol est profond parmi lesretraités, victimes de la politique enfaveur des actifs assumée par le gou-

vernement. Premier motif d'insatisfaction,la hausse de 1,7 point de la CSG, depuis le1er janvier 2018, qui touche de plein fouet60 % d'entre eux, à partir de 1 200 € de reve-nus mensuels. Ledeuxième fera encore plusmal. Alors que lesprix repartent à la hausse,les pensions de base ne seront revaloriséesque de 0,3 % en janvier 2019 et en jan-vier 2020, un niveau inférieur d'au moins1 point à l'inflation prévue ces années-là.Pour atténuer la grogne, le gouvernementmet en avant des mesures telles que la sup-pression progressive de la taxe d'habitation(qui profite aussi aux actifs) et la revalorisa-tion de l'allocation desolidarité aux person-nes âgées (Aspa, ex-minimum vieillesse),portée à 903 € par mois d'ici à 2020.

Économiste à l'Observatoire français desconjonctures économiques (OFCE), PierreMadec a fait les calculs : 62 % des ménagesde retraités ont perdu 320 €, en moyenne,en 2018. Et ce n'est que le début. En 2019, labaisse de pouvoir d'achat sera de 470 €pour 73 % des retraités, puis, en 2020, de700 € pour 79 % d'entre eux. Les plusmodestes, en revanche, verront leur situa-tion s'améliorer (21 % gagneront 700 € en2020), grâce à la CSG à taux réduit (ou nul),l'exonération de taxe d'habitation ou larevalorisation de l'Aspa.

DES MESURES DE RIGUEURDEPUIS LES ANNÉES 90Ces coups portés au pouvoir d'achat desretraités sont loin d'être les premiers. Laliste est longue. Indexation depuis 1993 des

-44-Les retraitésont perdu la

valeur de plusd'un moisde pensionentre 2014

et 2020Union nationale

interprofessionnelledes retraités et

retraitées solidaires

sontdevenus une

variabled'ajustementbudgétaire,

sans lamoindre

considérationFédération générale

des retraités de lafonction publique

pensions du privé sur l'inflation (et nonplus sur les salaires), flambée des prélève-ments dans les années 1990, suppression en2009 de la « demi-part fiscale des veuves »,fiscalisation depuis 2013 des majorationsde pension aux parents de famille nom-breuse, décalage dans le temps des dates derevalorisation, décision des partenairessociaux en 2015 de sous-revaloriser lescomplémentaires pendant 3 ans...

BESOIN DE REVENUSCOMPLÉMENTAIRESConséquence : de plus en plus de retraitéssont en quête d'un complément de reve-nus, d'autant que beaucoup doivent soute-nir leurs aînés (parfois dépendants) et leursenfants (pour leur achat immobilier). Maisil ne faut pas sebercer d'illusions. Pour aug-menter son pouvoir d'achat, il fautse résou-dre à piocher dans son épargne, à réorgani-ser sesplacements, voire à se séparer d'unepartie de son patrimoine. Heureusement,de nombreux seniors nés entre 1940et 1955 ont pu profiter d'une longuepériode de plein-emploi pour obtenir descarrières complètes, d'un accès privilégié àla propriété et de la flambée desprix immo-biliers des années 2000. Une étude menéepar l'Institut Montaigne en 2015 relevaitque 45 % du patrimoine global du paysétait aux mains desplus de 60 ans,alors quecette catégorie ne représente que 23 % de lapopulation. Parmi les biens dont il est envi-sageable de seséparer, l'immobilier devraitfigurer en tête. Pourquoi ne pas céder à prixfort des actifs très taxés et assujettis àl'impôt sur la fortune immobilière? Laquestion mérite d'être posée. ®




1 décembre 2018 - N°1151

^RepèresVOTREPOUVOIRD'ACHATN'APASFINIDEBAISSER...

GÉNÉRATION1932.RETRAITEEN1992

- 1 0 %en 25 ans

GÉNÉRATION1942,RETRAITEEN2002

- 2 , 5 %en 15 ans

GÉNÉRATION1947,RETRAITEEN2007

- 2 %en 10 ans

GÉNÉRATION1937.RETRAITEEN1997

- 3 , 5 %en 20 ans

Les ancienscadres ontdéjà perdu 10%de revenus

La chute de pouvoir d'achatdes cadres retraités était déjàune réalité en 2017,sous l'effetconjugué des revalorisationsde pensions inférieures àl'inflation et de lahaussedesprélèvements sociaux.

Les pensions de base n'augmenteront plus avec l'inflation

PRÉVISIONS2021

5 , 2 pointsd'écart

Les revalorisations des retraites de base ont toujours suivil'inflation jusqu'en novembre 2017. Mais depuis, les prixsont repartis à la hausse. De plus, en 2018, les pensionsn'ont pas été revalorisées et elles n'auront droit qu'à unemodeste hausse de 0,3 % en janvier 2019 et janvier 2020.

Évolutiondespensionsdebasecomparéeà l'inflation

• Pensionsde base• Inflation,horstabac

C'est déjà le cas pour les complémentairesTauxdeprélèvementssociauxsurlespensionsdebase

Lesprélèvements sur les pensionsont quasiment quadruplé en 25 ans.Principales hausses : 4,2 points entre1992 et 1997, et 1,7% de CSC auIe 'janvier 2018. LaCSGau tauxréduit de 3,8 % n'a,en revanche, pasévolué depuis 1998.

PRÉVISION2019

6 , 9 pointsd'écart

ÉvolutiondespensionsAgirccomparéeàl'inflation

I 12012 2015

.es retraites complémentaires)nt été désindexées de'inflation à 2 reprises : en 2011l'Agirc), et de 2016 à 2018,eur revalorisation a éténférieure d'uni l'inflation.

• PensionsAgirc• Inflation,horstabac




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•...MAISVOTRENIVEAUDEVIEESTAUPLUSHAUT!

Rapportentreleniveaudevie* desretraitéset celuide l'ensembledelapopulation,depuis1996

La France est l'un des rarespays occidentaux où le niveaude vie des retraités (qui tientcompte de tous les revenus,des impôts et de la structurefamiliale) dépasse celui del'ensemble de la population.Mais la courbe devraits'inverser dans les décenniesà venir, avec une haussedes pensions inférieure auxrevenus d'activité et l'arrivéeà la retraite de populationsmoins aisées.

Autre

Le patrimoine se concentre chez les seniors... H ...Il est plutôt élevé et diversifiéEn l'espace de 20 ans, la détention de patrimoine s'est sensiblementdétériorée chez les moins de 60 ans. Portées par une conjoncturefavorable, les générations du baby-boom - aujourd'hui à la retraite -ont pu se constituer un patrimoine important, à ladifférence desgénérations suivantes (et des précédentes).

Résidenceprincipale

Patrimoinemoyen• en 1992 Patrimoine

médian

30-39 ans 40-49 ans 50-59 ans 60-69 ans >70 ans

Il vaut mieux être jeune retraité et en coupleNiveaudevieannuelmoyen,en2015*

26 400 €26 720 €

Lesplus de 65 anssont moins souvent pau-vres qu'auparavant (un tiers vivait sous le seuilde pauvreté en 1970, contre 7 % aujourd'hui).Mais de fortes inégalités perdurent. Lesniveaux de vie sont plus faibles au grand âgeet chez les personnes seules, notamment lesveuves qui ont eu une carrière incomplète oune touchent qu'une pension de réversion.

* Revenu disponible, divisé parle nombre d'unités de consommation du ménage (1 pour une personne seule, 1,5 pour un couple).

I par ri >Pport25 860 € A au*

23920€

65-69ans 70-74 ans 75ansou+

Patrimoineprofessionnel

m :m Ç* n

raPPort

22 490 € » -

I Personne 1Couple | seule |




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solutions pour retrouverdu pouvoir d'achat

1 VENDEZVOTRELOGEMENTPOURACHETERPLUSPETIT

S:ki votre loge-'ment familial

est devenu tropgrand, il y a mieux àfaire que de leconserver. « Disposerd'une chambre sup-plémentaire, en plusde la vôtre, est suffi-sant pour pouvoirhéberger ponctuelle-ment vos enfants ou

vos petits-enfants », indique Henry Buzy-Cazaux, président de l'Institut du manage-ment desservices immobiliers (IMSI).

Attention, les petits logements coûtentproportionnellement plus cher que lesgrands, « avec un prix au mètre carré supé-rieur », relève Henry Buzy-Cazaux. Mais

l'opération reste pertinente :en passant de95 à 60m 2 à Paris, on peut dégager 270 000 €net de frais. Ou 140 000 €, à Lille, en passantd'un 110 à un 60 m 2. Vous pourrez placer ladifférence de prix, et vous verrez baisser voscharges de copropriété, vos frais d'entre-tien, et peut-être vos impôts locaux.

S'il est préférable d'acheter avant de ven-dre, surtout dans les secteurs très recher-chés, attention au coût d'un crédit relais.« Comme il n'est pas accompagné d'un créditimmobilier de longue durée, il n'intéressepas les banques, explique Sandrine Allo-nier, responsable des relations avec les ban-ques de Vousfinancer.com. Inutile de fairejouer la concurrence, mieux vaut traiter avecvotre banquier. » N'oubliez pas les frais demutation et de notaire (8 % du prix d'achatenviron) et ceux liés au déménagement. ®

2 OSEZLEVIAGER!

Vous n'envisagez pas de quitter votredomicile. Pourtant, un capital et desrevenus supplémentaires seraient

les bienvenus pour financer des travaux etpayer vos factures. Le viager est peut-être lasolution, si vous avez entre 70 et 85 ans.Vous pouvez vendre votre résidence princi-pale ou secondaire - tout en continuant à yvivre - en recevant immédiatement uncapital (le « bouquet ») puis une rente àvie. Seul impératif pour trouver rapide-

ment preneur, il faut que le logement soitbien situé. Surtout s'il s'agit d'une maison,les appartements étant plus recherchés parles investisseurs. L'idéal : un appartementen région parisienne, dans une métropolerégionale (Lyon, Bordeaux...) ou dans desvilles du littoral atlantique ou méditerra-néen (Arcachon, Cannes...).

DÉCONSEILLÉ AUX PARENTS

Nous vous déconseillons cependant cettesolution si vous avez des enfants. En cas dedécès prématuré, vous aurez cédé votrebien à un prix très inférieur à sa valeurréelle. L'acheteur n'aura payé que le bou-quet (environ 30 % de la valeur du bien) ettrès peu de rentes. Cet aléa est difficile-...

Un prêt relais sec, nonprolongé par un créditimmobilier de longuedurée, se consent actuel-lement à des taux annuelscompris entre 1,50 et1,80%. S'y ajoute le coûtde l'assurance emprun-teur, souvent supérieur à1 % après 65 ans. Les fraispeuvent ainsi s'éleverà 14 000 € (dont 5 000 €d'assurance) pour500 000 € empruntéset remboursés au boutd'un an, ou 5 600 € pour200 000 € empruntés.




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• •• ment acceptable si vous voulez trans-mettre du patrimoine àvos enfants.

Il existe néanmoins deux solutions plusadaptées si vous avez des enfants. Avec uneparticularité : vous touchez un capitalimmédiat mais pas de rente. La première,proposée par Monetivia, consiste à vendrela nue-propriété de votre bien à des inves-tisseurs institutionnels en restant usufrui-tier pendant une durée déterminée paravance. En vendant à 77 ou 78 ans, vousobtiendrez environ 50 % de la valeur dubien. Au-delà de la période d'usufruit pré-vue, vous pouvez rester chez vous avec undroit d'usage et d'habitation qui ne prendfin qu'à votre décès. Si vous devez partir enmaison de retraite, vous percevez une renteversée par Allianz, l'assureur qui couvrel'aléa de votre survie (pour l'acheteur).Avantage de la formule : si vous décédezavant 15ans, vos enfants reçoivent un capi-tal complémentaire, fixé à l'avance. Incon-vénient :avec cette option, en plus du coût

de l'assurance, vous continuez à payerl'essentiel de vos charges (taxe foncière...).

Laseconde solution estproposée par Vira-ge-Viager. Là aussi, vous touchez un capitalen vendant la nue-propriété de votre bien àdes investisseurs tout en gardant un droitd'usage et d'habitation (vous ne pouvez nilouer le bien ni céder cedroit). Comptez surenviron 50% de la valeur dubien si vous ven-dezà 78 ans.Avec cette opération, vous paie-rez moins de charges de copropriété etaucune taxe foncière. Mais il n'y aura pas decapital complémentaire en cas dedécès pré-maturé (ou de départ en Ephad).

BIEN ÉVALUER EST ESSENTIEL

Pour toute opération viagère, il est impor-tant de s'assurer que le bien et le droitd'occupation sont évalués à leur justevaleur. Demandez des simulations et com-parez-les, en associant éventuellementvotre notaire pour avoir son éclairage. ®

Soyezvigilantsi vous vendez

enviagerLa vente en viager n'est pasune opérationordinaire. Levendeur, qui ne doit pasagir souspression, doit s'assurerqu'elle répond bien à sesbesoins. Certains retraités secroient acculésfinancièrement, alors qu'ils pourraient bénéficierd'aides sociales. Il faut aussibien choisir sonacquéreur, redevable de la rente viagère. Poursécuriser le vendeur, l'insertion d'une clauserésolutoire permettra d'annuler de plein droit lavente si la rente n'est plus payée. Mais cette clausepeut être mise en échec si l'acheteur est en re-dressement ou en liquidation judiciaire. D'autresgaranties peuvent renforcer saprotection. ^

Mc FABRICECOLLARDnotaire à Paris XVIe




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— U/

Vendre vos biens locatifsà une SCIvous permet depréparer leurtransmissionà vos enfants. Lors de laconstitution de la société,il suffit qu'ils apportentune somme modestepour devenir associés,avec quelques partsseulement. Vous pourrezensuite leur donnerd'autres parts avec desdroits de donation allé-gés :ils seront calculés surla valeur des biens dimi-nuée du prêt restant àrembourser par la société.

3 RACHETEZVOSBIENSIMMOBILIERS

Vous avezdesbiens locatifs qui ont voca-tion à rester dans la famille et payez de

lourds impôts survos revenus fonciers ?Ven-dez-les à une société civile immobilière (SCI)constituée avecvos enfants. Vous obtiendrezde la trésorerie et pourrez préparer la trans-mission de votre patrimoine. C'est la SCI quifinancera l'achat avec un emprunt, rem-boursé grâce aux loyers. Vous réaliserezd'importantes économies d'impôt, surtout sila SCI est taxée àl'impôt sur les sociétés. «Lesloyers seront imposés, après déduction desintérêts d'emprunt et d'un amortissement dubien,à 15% jusqu'à 38120€ puis à 28% jus-qu'à 500000 €. Pour que l'opération ait unintérêt financier, il faut disposer d'un patri-moine de rapport d'au moins 1 milliond'eurosoffrant une bonne rentabilité, avec un faible

4 LOUEZUNEPIECEDEVOTRELOGEMENT

Si vous vous sentez prêt à partager votrelogement, vous pouvez louer une pièceà l'année. Les règles sont celles d'un bail

meublé, avec un abattement de 50 % sur lesloyers pour le calcul de l'impôt, si vous choi-sissezle régime dit « micro-BIC » (bénéficesindustrielset commerciaux). Il estmême pos-sible, actuellement, d'être exonéré d'impôt sila chambre constitue la résidence principaledu locataire et le loyer reste très modéré (infé-rieur à 185 €/m 2 /an en Île-de-France ou136 €/m 2/an dans les autres régions, en 2018).

endettement »,avertit Catherine Costa, direc-trice du pôle Solutions patrimoniales deNatixis Wealth Management Car les forma-lités sont coûteuses. Il faut constituer la SCI,lui apporter une partie des biens (l'apport,assimilé à une vente, entraine l'impôt sur laplus-value), vendre l'autre partie, ce quiengendre des frais, et assumer le coût du cré-dit. Attention, pour que le fisc n'y voie pasune opération abusive, « son but ne doit pasêtre purement fiscal, sans volonté de trans-mission. Il faut aussi tenir une comptabilité etdesassemblées générales pour que la sociéténesoit pas fictive »,rappelle Catherine Costa.

UNE DIVERSIFICATION UTILE

Vous pourrez réinvestir le prix de ventedans une assurance vie pour diversifiervotre patrimoine, avec la faculté de réaliserdes rachats sur votre contrat. Puis, une foisl'emprunt remboursé, vous aurez tout loisirde distribuer une partie des bénéfices de laSCI sous forme de dividendes. ®

Soit, au maximum, 231,50 €/mois pour unepièce de 15 m2 à Paris (170 €/mois en pro-vince). Lasuppression dece dispositif est tou-tefois envisagée dans le cadre de la discussionsur leprojet de loi de finances pour 2019.

Dans tous les cas, les baux sont d'unedurée d'un an reconductible, avec un préa-vis d'un mois pour le locataire et de 3 moispour le propriétaire, qui doit motiver lecongé (vente, reprise...). C'estlong, surtoutsila cohabitation tourne mal. Pour y remé-dier, deux parades : louer à un étudiant (lebail de9 mois n'est pas reconduit automati-quement), ou attendre l'entrée en vigueurde la loi Elan, votée le 16octobre mais nonencore publiée. Elle prévoit un « contrat decohabitation intergénérationnelle », per-mettant à des plus de 60 ans, propriétairesou locataires, de louer (ou sous-louer) unepièce de leur logement à un moins de30 ans,avec une durée de préavis d'un mois. ®




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Lors de la vente d'un bienautre que la résidence prin-cipale, la plus-value netteest soumise à 19 % d'impôtet 17,2 %de prélèvementssociaux, après un abatte-ment variable selon ladurée de détention du bien.

Pour l'impôt sur lerevenu, l'abattement estde 6 % par an de la 6®à la

année, et de 4% laSoit une exonérationau-delà de la 22e année.-» Pour les prélèvementssociaux, l'abattement estde 1,65% par an de la 6' àla 21* année, de 1,60% la22', et de 9% par an de la23

eà la 30

e. Soit une exo-

nération au-delà de la 30e.

Au-delà de 50 000 €imposables, une surtaxe,de 2 à 6% s'applique.

L'immobilier est le grand perdant despremières réformes fiscales du quin-quennat, avec les propriétaires

bailleurs comme principales victimes. Assi-milés à des revenus, les loyers nets sont sou-mis au barème de l'impôt, auxquels s'ajou-tent 17,2 % deprélèvements sociaux. Si vousêtes, en plus, soumis à l'impôt sur la fortuneimmobilière (IFI), la part de votre patri-moine immobilier qui dépasse 800000 €vous coûte entre 0,5et 1,5% chaque année.

CÉDEZ L'IMMOBILIER

Prenons l'exemple d'un contribuable imposéà 41%, propriétaire d'un patrimoine immobi-lier locatif d'une valeur de 1,5million d'eurosqui lui rapporte 60000 € net par an (4 % derendement). Pour lui, l'impôt ne représentepas moins de 38820 € par an (34 920 € au titrede l'impôt sur le revenu et des prélèvementssociaux sur les revenus fonciers, et 3900 €d'IFI). Soit un rendement ramené à 1,41% netIl lui suffirait donc de dénicher un placement

rapportant plus de 1,41 % par an pour êtregagnant en fin de compte.

Il n'est pas forcément pertinent de cédertout votre immobilier. Tenez compte del'impôt sur la plus-value immobilière (voirci-contre). Il n'est pas non plus évident detrouver des placements plus rémunéra-teurs. Mais, comparé à l'immobilier, biendes investissements accessibles aux parti-culiers font figure d'eldorado fiscal.

PRIVILÉGIEZ L'ASSURANCE VIE

L'assurance vie est l'enveloppe à favoriser.Pour toutes les sommes investies à compterdu 27 septembre 2017, les intérêts ne seronttaxés qu'à 30 % (17,2 % de prélèvementssociaux et 12,8 % d'impôt sur le revenu). Et ilne s'agit làque d'un maximum. Si le contrat aplus de 8 ans au jour du retrait, seule la partd'intérêts supérieure à4 600 € / an est soumiseà l'impôt (9 200 € pour un couple marié oupacsé),et la taxation est comprise entre 24,70et 30 %, selon les sommes investies (voir len° 1143 du Particulier, p. 26). Autre atout del'assurance vie : la fiscalité sur la transmission.Pour les sommes placées avant vos 70 ans,vous pouvez laisser jusqu'à 152 500 € sansimpôt à chacun de vos bénéficiaires. Si vousavez plus de 70ans lors desversements, la fis-calité est moins avantageuse, mais il n'y aurapas dedroits de succession sur les 30500 pre-miers eurosversés (tous bénéficiaires confon-dus), ni sur lesgains associés(voir p. 97).

Si vous souhaitez prendre plus de risques,le plan d'épargne en actions (PEA)est attrac-tif :à condition de ne pas y toucher pendant5 ans, vos dividendes et plus-values sontexonérés d'impôt. Ils sont seulement sou-mis aux prélèvements sociaux (voir len° 1144 du Particulier, p. 87). Même le comp-te-titres (30 % d'impôt sur les plus-values)fait mieux que l'immobilier. Mais attention,«placer plusieurs centaines de milliersd'euros peut être vertigineux, prévient HenryBuzy-Cazaux, président de \'\MSl II faut êtreprudent dans la réallocation de sesfonds ».Les risques de perte sont réels. <§>

5 REORGANISEZVOTREÉPARGNE




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6 ASSUREZ-VOUSDESREVENUSÀVIE

4,4%C'est ceque devraientrapporter les SCPI en2018. Ce rendementmoyen est proche decelui de 2017. Celaenfait un placementrentable, surtout pourles retraités peuimposés.

vous avezsuffisam-

m en t d'argentde côté avant laretraite, faites ensorte que ce capitalvous procure desrevenus récurrents.

Lasolution la plus évidente consiste à puiserchaque mois dans une assurance vie, en pro-grammant des rachats réguliers, idéalementsur un contrat de plus de 8 ans. Vous profite-rez de la fiscalité attractive de l'assurancevie, sur les rachats et sur la transmission.L'une des difficultés est de bien évaluer lemontant des rachats programmés. Si vousvous référez à vos besoins mensuels, assu-rez-vous que vous pourrez tenir pendantune durée suffisante. Vous pouvez aussi ten-ter de ne prélever que les intérêts, mais vosrachats risquent d'être d'un faible montant.«Il faut savoir placer le curseur au bonendroit, entre un scénario où vous consom-mez tout, et un où vous ne dépensez rien »,résume Pascale Baussant, fondatrice ducabinet Baussant Conseil.

Soyez très attentifs àvos investissements.Résistez à la tentation de tout loger dans lesfonds en euros de vos contrats. Certes, ilsoffrent une garantie en capital. Mais leurrémunération a continuellement baissé cesdernières années (1,80 % en moyenne en2017, avant prélèvements sociaux). Avecune inflation qui dépasse les 2 %, leur per-

formance est négative. «Pour des raisons deliquidité et de performance, il est importantd'investir une partie significative de sonassurance vie (de 30 à 60%) dans des unitésde comptes », conseille Thibault Guénée,directeur produit du groupe Le Conserva-teur. Certes, votre capital ne sera pas totale-ment garanti mais, sur le long terme, vousdoperez la performance de votre contrat.

MISEZ SUR LES ACTIONSET LESSCPISi vous choisissez les actions (idéalementdans le cadre d'un plan d'épargne enactions), limitez les risques en achetant destitres de sociétés solides, émettant réguliè-rement de bons dividendes, car ce sont euxqui vous permettront d'arrondir vos fins demois (les actions du CAC 40 ont rapporté3,6 % de dividendes, en moyenne, en 2017).Ne négligez pas le risque de perte en capi-tal : si les marchés s'effondrent, vous nepourrez pas récupérer rapidement votremise. Pour ne pas avoir à revendre en catas-trophe, il faut viser une durée de détentionlongue : 10ou 15 ans au minimum. Et pouréviter une forte moins-value, investissezvotre capital par petites touches, chaquemois, pendant plusieurs années. Enfin, sivous ne vous sentez pas capable de vousoccuper vous-même de vos investisse-ments, pensez au mandat de gestion pourconfier vos fonds à des professionnels. • • •

SCPIpriméesaux VictoiresdesSCPI 2018

du Particulier(n° 1146, p. 39).

6 bonnes SCPI de rendement- Nom Société de gestion Souscription minimale Rendement 2017

Ë Corum Origin Corum AM 1075 € 6,45 %ËÉpargne Pierre Voisin 2 050 € 5,97 %

X iActipierre 1 AEWCiloger 3 005,45 € 5,07 %

Atream Hotels Atream 5000 € 4,80%

AccèsValeur Pierre BNPParibas REIM 535,82€ 4,36%Pierre Capitale SwissLifeREIM 5000€ 4,25 %




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Comment estimposeelarente viagere

- * La rente issue d'uncapital ou d'une assurancevie est en partie fiscalisée.La fraction imposabledépend de l'âge dutitulaire du contrat lorsdu versement:• 70 %s'il amoins de 50 ans;.50%s'il a de 50 à 59 ans;.40%s'il a de 60 et 69 ans;.30% s'il a plus de 69 ans.La part imposable est éga-lement soumise aux pré-lèvements sociaux.-» Larente issue d'un PEAn'est pas fiscalisée maiselle est soumise aux17,2 % de prélèvementssociaux sur unefraction seulement(voir ci-dessus).

. . . Pour profiter d'un rendement régu-lier, vous pouvez aussi choisir les SCPI. Cessociétés civiles de placement immobilierachètent des immeubles de bureaux et deslocaux commerciaux, et reversent les loyersencaissés àleurs associéssous forme de divi-dendes. En 2017, leur rendement moyenétait de 4,4 %. «Elles rapportent souventdavantage que l'immobilier en direct etdéchargent l'investisseur des soucis de ges-tion », affirme Jean-Marc Peter, directeurgénéral de Sofidy, société qui gère notam-ment la SCPI Immorente. «Elles sont plusfaciles à transmettre qu'un bien immobilier,car on peut répartir le nombre départs entreles héritiers», ajoute Jonathan Dhiver, fon-dateur de MeilleureSCPI.com. En revanche,elles sont soumises à la fiscalité de l'immo-bilier : imposition selon la tranche margi-nale et prélèvements sociaux de 17,2 %. Deplus, leur valeur entre dans le calcul del'impôt sur la fortune immobilière. Il vautmieux les choisir, si vous êtes faiblementtaxé. Sinon, «je conseille souvent de loger lesSCPI dans un contrat d'assurance vie, expli-que Pascale Baussant. Même si les frais degestion du contrat grignotent un peu le ren-dement, onobtient le meilleur des deuxmon-des : un bon rendement, et la fiscalité attrac-tive de l'assurance vie. » Mais si vous avezquelques années devant vous avant d'avoirbesoin de revenus, une bonne solution estd'acheterdesSCPI en démembrement tem-poraire de propriété. Cela consiste à acqué-rir la nue-propriété d'une SCPI sur unepériode définie àl'avance (entre 5 et 10 ans).Vous vous privez de ses revenus durant ce

laps de temps. Mais vous la payez beaucoupmoins cher: la décote est de 20à 25 % pourune cession d'usufruit sur 5 ans. À terme,vous percevrez l'intégralité des revenus.

LA RENTE VIAGÈRE, ÀMANIER AVEC PRÉCAUTIONConvertir un capital en rente viagère estune option plus hasardeuse. «Elle présentel'avantage de donner une bonne visibilitésur ses revenus futurs, mais elle impliqued'aliéner son capital de façon irréversible,explique Éric Girault, président du courtierMesplacements.fr. Il est plus avantageux dele consommer lentement, à moins de vivrebien au-delà de son espérance de vie » (voirtableau ci-dessous).

Néanmoins, il peut être pertinent d'avoirrecours à la rente viagère, si, du genre«panier percé », vous ne voulez pas dilapi-der votre capital, ou si vous craignez de nepas savoir le gérer. «Dans ce cas, assurez-vous d'avoir un contrat qui propose plu-sieurs options de rente et notamment unerente avecdes annuités garanties», conseilleÉric Girault. Avec cette option, en cas dedécès prématuré de l'assuré, la rente conti-nuera à être versée aux héritiers pendantune durée définie à l'avance.

Prenez aussi en compte la fiscalité, car larente viagère à titre onéreux est partielle-ment taxée (voir ci-contre). Toutefois, enconvertissant un PEAde plus de 8ansen PEAassurance, il est possible d'obtenir une rentenon fiscalisée (mais partiellement soumise à17,2 %de prélèvements sociaux).®

Le match : rente viagère/retraits sur son épargne

Âge à la Rente viagère Espérance Combien de temps pour dépenser 100 000 €,conversion capital de 100 000 € de vie avec des rachats de même montant que la rente?

PIOCHER DANS SONÉPARGNEPERMET DETENIR AU-DELÀ DESON ESPÉRANCEDEVIE. MAIS SEULE LARENTEGARANTIT DESREVENUS À VIE.

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65 ans 3 600 H an

70 ans 4 400 V an

75 ans 5 710 €/an

23 ans et un mois

18 ans et 9 mois

14 ans et 8 mois

27 ans et 6 mois

22 ans et 6 mois

17 ans et 6 moisl'airi ilspffpfti IIH<anstpnirrompt?rips rpv/alnri-jtinn<;dpl'ppargnpptrip larpntp




1 décembre 2018 - N°1151

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Pour retravailler,commencez par

le bénévolatAncien cadre supérieur dans la presse,l'informatique et le social, je suis retraitédepuis 6 mois. J'ai une bonne retraite, maisje suis hyperactif ! Pour l'instant je suisbénévole dans une association qui fait duconseil. Jene m'interdis pasde reprendreun poste. Mais une fois qu'on est retraité,le téléphone sonne moins, les réseaux sedistendent... Sion veut retravailler, il fauts'investir dans le bénévolat, prendre desresponsabilités pour ne pasperdre la mainet développer des compétences monnaya-bles auprès d'un employeur. ^ ^

GEORGESPÉCONTALretraité depuis 6 mois

7 REPRENEZUNTRAVAIL

Le meilleur moyen pour obtenir desrevenus complémentaires à la retraitereste encore de seremettre au boulot !

L'injonction est un peu brutale, mais pourun jeune retraité qui en a l'énergie, c'est unevoie à explorer sérieusement car il est possi-ble deconserver les deux sources de revenus,parfois sans limitation.

Lecumul emploi-retraite est ouvert à touslesretraités : salariés du privé, fonctionnaires,indépendants ou micro-entrepreneurs, maissouscertaines conditions. Il faut avoir, préala-blement, liquidé toutes sespensions, de baseet complémentaires. Cette étape franchie,

reste à choisir le statut sous lequel exercerl'activité (salarié, indépendant..). Plusieurscombinaisons sont possibles : un ancien fonc-tionnaire peut devenir salarié dans le privé, unancien salarié peut se lancer en indépendantou reprendre un poste de salarié, etc. «Il estmême possible de collaborer à nouveau avecson ancien employeur, explique FrédéricRoullier.expertretraitepourle groupe Huma-nis. Par exemple, dans le secteur de la banqueou de la finance, des cadres reprennent uneactivité après avoir liquidé leur retraite, le plussouvent en devenant consultant pour leurancienne entreprise. »

CUMULER LES REVENUSAVEC OU SANS PLAFOND ?Lecumul de la pension de retraite avec lesnouveaux revenus n'est pas plafonné si vousavez liquidé votre retraite enayant atteint • . •




1 décembre 2018 - N°1151


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l'âge légal ou en justifiant du nombre de tri-mestres requis (62 ans ou 166 trimestres pourceux nés avant 1955). On parle alors de«cumul total ». À l'inverse, si vous n'avez pasrempli ces conditions au moment de fairevaloir vos droits, le cumul desdeux sources derevenus, emploi etpension, seraplafonné jus-qu'à vos 67 ans. Un plafond fixé au montantdevotre dernier salaire, ou àla moyenne men-suelle de vos salaires des 10dernières années,ou bien à 160 % du Smic. Autrement dit, sivous avezpris votre retraite à 60 ansen 2018,vous devrez respecter ce plafond jusqu'à vos67 ans, sinon votre pension diminuera lesmois où leplafond est dépassé.

Dernière restriction quand vous avezliquidé vos droits avant d'avoir l'âge légal : sivous souhaitez retravailler pour votre ancienemployeur, il faudra observer un délai decarence de 6mois entre la fin de votre derniercontrat de travail et le début du nouveau.

Le cumul emploi/retraite peut être sédui-sant si vous avez l'énergie pour continuer àtravailler, mais il ne faut pasy voir un moyend'augmenter votre pension. En effet, les coti-

sations verséesau titre decenouvel emploi nevous permettront pasd'améliorer vos droits,puisque votre retraite adéjà été liquidée.

MICRO-ENTREPRENEUR, UNSTATUT PLUS AVANTAGEUXPour cette raison, beaucoup de retraités sou-haitant rester actifs choisissent le statut demicro-entrepreneur, plus intéressant finan-cièrement. Pour obtenir des informations,adressez-vous à votre caisse de retraite com-plémentaire. Avec le recul de l'âge de laretraite, et l'augmentation de la durée devie,celles-ci sont deplus en plus sollicitées sur laquestion du cumul emploi-retraite. En cequiconcerne larecherche d'emploi, vous pouvezvous servir desoutils classiques : candidatu-res spontanées, sites d'annonces, certainsproposant des offres pour seniors (Seniora-votreservice.com, SeniorJob.fr). Il existe aussidescabinets de recrutement spécialisés dansles profils seniors, comme Booming (Boo-mingLive.com), qui met en relation entrepri-seset seniors actifs. ®

8 PROFITEZDETOUTESLESAIDESPOSSIBLES

De nombreuxretraités se

privent d'aides etd'allocations aux-quelles ils ontdroit, qui leur per-mettraient d'amé-liorer le quotidien.

Par exemple, l'aide à la complémentairesanté (ACS),une subvention de 550 € par an(pour lesplus de 60 ans) destinée à financerun contrat d'assurance santé, est trop peusollicitée : plus desdeux tiers desbénéficiai-res potentiels ne la demandent pas. Sachezqu'il faut disposer de ressources inférieuresà 11894 € par an ( 17 840 € pour un couple)pour y avoir droit. La démarche s'effectuesimplement, en remplissant le formulaireCerfa n° 12504*07 et en le renvoyant à sacaisse d'assurance maladie.

Par ailleurs, beaucoup de seniors passentdu temps à s'occuper d'un parent en situa-tion de dépendance. Ils ignorent qu'ils peu-vent être rémunérés pour cela. Une per-sonne dépendante perçoit l'Allocationpersonnalisée d'autonomie (APA). Elle peuttrèsbien envisager de salarier un enfant (passon conjoint) et de le rémunérer pour l'assis-tance qu'il lui apporte. Pour cela, il suffit delui donner le statut d'employé à domicile(inscription sur le site cesu.urssaf.fr). Lasolu-tion est plus intéressante si la personnedépendante a plus de 70 ans (pour pouvoirbénéficier d'une exonération de charges) etpaie l'impôt sur le revenu (pour profiterd'une réduction d'impôt).

Enfin, plusieurs offres commerciales sontréservées aux seniors, notamment pour lestransports (carte Senior+ de laSNCF, SeniorHop d'Air France...). ®

377000retraités du régimegénéral (2,9% d'entreeux) cumulaient leurpension avec uneactivité salariéeen 2017. Le nombrede «cumulants»a progressé de plusde 50% en 8 ans.Source :Cnav




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