modelo de baumol tobin

7/28/2019 Modelo de Baumol Tobin

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MODELO DE DEMANDA DE DINERO:

BAUMOL-TOBIN

Supuestos del Modelo:

1. Las personas mantienen inventarios de dinero del mismomodo que las empresas mantienen inventarios de bienes.

2. Si mantienen gran parte de su riqueza en forma de dinero, lafamilia siempre tendr dinero disponible para transacciones.

3. Si slo un pequea parte de su riqueza esta en dinero, tendrque convertir bonos a dinero cada vez que quiera realizar unacompra.


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BAUMOL-TOBINSupuestos del Modelo:

4. Deber entonces asumir un costo, como una comisin de

corretaje, cada vez que vende un activo que devengainters con el fin de tener dinero para alguna adquisicin.La familia enfrenta un trade-off.

5.Al mantener su riqueza en dinero pierde el inters. Sinembargo, reduce los costos de transaccin de la conversin de

bonos a dinero cada vez que quiere hacer una compra.

6.La familia debe comparar el costo de oportunidad de mantener dinero (el inters que se deja de ganar) contra los costos deconversin de transacciones frecuentes de otros activos adinero.


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BAUMOL-TOBINFormalizacin del modelo:

1. Si una familia percibe un ingreso real (Q) y nominal de (P.Q)por mes, al comienzo de cada periodo este ingreso sedeposita automticamente en una cuenta de ahorro quedevenga inters en el banco.

2. Supongamos que los gastos de consumo de la familiarepresentan un flujo continuo durante el mes, que suma (P.Q)

para el mes completo.3. La familia slo puede usar para sus compras dinero que no

devenga inters. En particular, no puede usar la cuenta deahorro para pagar sus gastos. Por lo tanto, con anticipacina las compras, la familia debe girar dinero de la cuenta de

ahorro.


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BAUMOL-TOBINFormalizacin del modelo:

4. Hay un costo fijo (Pb), cada vez que se retira dinero de lacuenta de ahorro (b= costo real).

5. Este costo representa el tiempo y el gasto involucrado en ir al banco y esperar en la fila para hacer el giro de la cuenta deahorros.

6. Dado lo anterior, la familia debe decidir cuantas veces ir al

banco y cunto dinero girar en cada visita.7. Como a lo largo del mes, su tasa de gasto es continuo,

concurrir al banco en intervalos regulares y girar en cadaocasin la misma cantidad de dinero.


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1/3 2/3 3/3Tiempo

M

M*

M* / 2

MODELO BAUMOL-TOBIN

Al momento del giro del dinero, la familia tiene M * en efectivo.

Este nivel de saldo en efectivo cae despus gradualmente a medida que lafamilia gasta el dinero.

Cuando la familia queda sin dinero en efectivo va nuevamente al banco y giraM* y as se repite el ciclo.

M* se puede considerar como la tenencia de dinero.


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MODELO BAUMOL-TOBINCunto debe girar cada familia?

A) Costo de viaje al banco ( Pb)

El nmero de viajes al mes es PQ/M *

Costo total de los viajes al banco (o de transaccin):

Pb(PQ/M*) al mes

B) Costo de oportunidad

Es la tasa de inters que se dej de ganar sobre la tenenciapromedio de dinero y que es igual a:

i (M* /2)


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MODELO BAUMOL-TOBIN Trade - off

Entr e m ayo r es M * , m ayor es l a prd ida de in ters d u ran te el mes .

Entre mayor es M *, menor es el nmero de viajes de la familia al banco.

Ento nc es la famil ia deb e co m parar los co sto s de frecuen tes viajes al banco ( si M * es bajo ), con tr a el in ter s que dejo de gan ar (si M * es alto ).

La eleccin ptima de M * se encuentra

minimizando el costo total de mantener dinero (CT), que podemos encontrar como la suma de los costos detransaccin y el costo de oportunidad dela prdida de ingreso por inters:


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CT = (PQ/ M * )Pb + i(M * /2)

i

Qb P M

22* 2

2

1

*

i

2QbPM


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Demanda de Saldos Reales


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Costo detransaccin= Pb (PQ/M*)

M*0

CT= CO+ CTrCosto deoportunidad=i (M*/2)

M*

CostoTotal

Demanda de Saldos Reales

La curva de costo de transaccin es una Hiprbola rectangular, ya quelos costos y M* son inversamente proporcionales.

El costo de oportunidad es creciente ya que a mayor M*, mayor es elinters que se deja de percibir y mayores son los son los costos.


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Sumando verticalmente obtenemos la curvade costo total, que tiene forma de U

El mnimo de la curva de costo total sealcanza en A, que determina el monto ptimo de

dinero que debe girarse cada vez .

La demanda por dinero (tenencia promediode dinero durante el mes) es entonces:

M d =M 0 */2


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CONCLUSIONES

La demanda de dinero es una demanda de saldosreales.

A la gente le interesa slo el valor adquisitivo delefectivo que tiene, no su valor normal (ilusinmonetaria).

Capta efectos de Q, i, b sobre la demanda por dinero. Un incremento en Q, hace subir la demanda por

dinero.


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Efecto de un incremento en el Ingreso (Q)

Un mayor ingreso mueve a una familia a incrementar susgastos y , para respaldar el mayor volumen de transacciones,

la familia aumenta su tenencia promedio de dinero.

Si el ingreso se incrementa en un 10%, entonces la demanda

de dinero sube en un 4,88% (aproximadamente 5%).

En trminos tcnicos, decimos que la elasticidad ingreso real

de la demanda por dinero es .

Esto es, un incremento de % en el ingreso real Q, producir

un aumento en la tenencia real de dinero de /2%.


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Debido a que el incremento porcentual del dinero esmenor que el incremento porcentual del ingreso, unaumento del ingreso real conduce a una cada en la

proporcin del dinero al ingreso. En otras palabras, las familias economizan en su tenencia

de dinero a medida que su ingreso real sube.

Efecto de un incremento en el Ingreso (Q)


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Efecto cuantitativo de un incremento en la

tasa de inters Un alza en la tasa de inters acarrea una declinacin

en la demanda por dinero, intuitivamente, este

resultado es fcil de explicar: Una tasa de inters ms alta, aumenta el costo de

oportunidad de mantener dinero y esto mueve a las

familias a reducir sus saldos monetarios .


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M*1 M*0

CT1 CT0

CO1= i 1 (M*/2)

CO= i 0 (M*/2)

C= Pb (PQ/M*)

Costo Total

M

Si la tasa de inters sube en 10%, se produce una declinacin en lademanda por dinero de alrededor de 5%. La elasticidad inters de la demanda por dinero es entonces: -(1/2).


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Efecto cuantitativo de un incremento en b

Si se produce un incremento en el costo fijo de girardinero de la cuenta de ahorro (b). Un alza en este costo ofrece un incentivo para ir con

menos frecuencia al banco. En consecuencia, el monto de cada giro ser mayor y de

este modo la cantidad promedio de dinero mantenidoen cualquier periodo dado, tambin aumentar.

La expresin de la demanda por dinero indica que laelasticidad de la demanda por dinero con respecto al

costo fijo es (1/2).

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