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Mercado Asegurador Argentino 2015

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Autoridades

Presidenta de la Nación

Dra. Cristina Fernández de Kirchner

Ministro de Economía y Finanzas Públicas

Dr. Axel Kicillof

Secretario de Finanzas

Dr. Pablo Julio López

Superintendente de Seguros de la Nación

Lic. Juan A. Bontempo

Vicesuperintendente de Seguros de la Nación

Lic. Gabriel Wolf

Unidad de Auditoría Interna Alejandro M. Romagnoli

Subgerencia de Relaciones con la Comunidad Javier Digregorio

Gerencia de Asuntos Jurídicos Mariana Larrañaga

Gerencia Técnica y Normativa Mariela Ricciuti

Gerencia de Evaluación Diego S. Marenzi

Gerencia de Inspección Nicolás S. Burastero

Gerencia de Estudios y Estadísticas Micaela Zapata

Gerencia de Autorizaciones y Registros Sebastián Dematei

Gerencia Administrativa Eduardo J. Villar

Gerencia de Prevención y Lavado de Activos

y financiamiento del terrorismo Ana L. Durañona


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La Superintendencia

Si bien los antecedentes sobre seguros en el actual territorio Argentino datan desde la época de la

colonia, y se registran normas legales sobre supervisión de seguros desde 1890, recién en 1937 se resuelve

crear un organismo especializado que tiene por objeto el contralor de la actividad aseguradora. Es así que

mediante el Decreto Nº 108.295 del 21 de Junio de 1937, se crea la Superintendencia de Seguros de la

Nación (SSN), que comienza formalmente sus actividades el 4 de Agosto de 1938.

En la actualidad la SSN es un organismo público descentralizado dependiente del Ministerio de

Economía y Finanzas Públicas, a cargo de la supervisión y regulación de la actividad aseguradora en la

República Argentina. En este marco fiscaliza a todos los entes aseguradores en cuanto a su organización,

funcionamiento, solvencia y tiene a su cargo la liquidación de las entidades aseguradoras, así como las

actividades de las reaseguradoras y de los intermediarios/asesores de ambos niveles.

El titular de la SSN es designado por el Poder Ejecutivo Nacional con el cargo de Superintendente de

Seguros, al presente ejercicio es el Lic. Juan Antonio Bontempo.

El Decreto SSN N° 2627/12, aprobó la actual estructura organizativa de primer nivel operativo de la

SSN, de conformidad con el Organigrama, Objetivos, Responsabilidad Primarias, Acciones y Dotación de

cada una de dichas unidades organizativas.

Organigrama


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Objetivos de la SSN

Ejercer la supervisión integral sobre el mercado de seguros y reaseguros en la REPUBLICA

ARGENTINA con el propósito de promover una plaza solvente, estable y eficiente, conforme con las

prescripciones de las Leyes N° 20.091 de Entidades de Seguros y su Control y N° 22.400 del Régimen

de los Productores-Asesores de Seguros, las competencias que le otorgan las Leyes N° 24.241 del

Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, sus modificatorias y complementarias y N° 24.557 de

Riesgos del Trabajo y los principios básicos en materia aseguradora reconocidos con carácter

internacional.

Realizar las actividades de evaluación, control e inspección de los operadores del mercado

con la finalidad de garantizar el cumplimiento de las disposiciones legales y regulaciones vigentes en

protección de los intereses de los asegurados, poniendo especial atención en las tareas preventivas de

riesgo de insolvencia.

Entender en lo relativo al otorgamiento de las autorizaciones para el funcionamiento de

nuevas entidades, valorando la capacidad de los accionistas, directores y administradores y la solidez

de los proyectos constitutivos.

Entender en el control, del cumplimiento de las leyes y normas relativas a la prevención del

lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo por parte de las entidades aseguradoras,

reaseguradoras, intermediarios de seguros y reaseguros y restantes operadores del Mercado

Asegurador argentino.

Fijar con carácter general y uniforme los capitales mínimos para operar y los respectivos

márgenes de solvencia.

Establecer las normas para la valuación de activos, constitución de pasivos y las reglas de

inversión y retención de riesgos que promuevan el desarrollo solvente de la actividad aseguradora.

Entender en lo relativo a la administración del Fondo de Reserva, en el marco de lo

establecido por el Artículo 34 de la Ley Nº 24.557 de Riesgos del Trabajo.

Recaudar y controlar la tributación de la tasa uniforme conforme la normativa vigente en la

materia.

Asesorar al Poder Ejecutivo Nacional en todo lo atinente a la política vinculada al Mercado

Asegurador.

Responsabilidad Primaria

Unidad de Auditoría Interna

Evaluar las actividades realizadas en la Superintendencia de Seguros de la Nación, en el marco de las

disposiciones contenidas en la Ley de Administración Financiera y de los Sistemas de Control del Sector

Público Nacional Nº 24.156 y sus modificaciones, utilizando el enfoque integral e integrado, de manera

que se asegure la continua optimización de los niveles de eficacia, eficiencia y economía en la gestión del

Organismo.


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Subgerencia de Relaciones con la Comunidad

Entender en la relación del Organismo con la Comunidad y sus instituciones, canalizando y sistematizando,

en todos los casos, las consultas y denuncias provenientes de los usuarios y las organizaciones que los

representan, atendiendo, también, las relaciones con los medios de difusión.

Entender en la protección de los derechos de los asegurados, posibilitando el efectivo conocimiento y

ejercicio de los mismos.

Gerencia de Asuntos Jurídicos

Intervenir en los aspectos jurídicos de las actuaciones que se tramitan en el Organismo, a fin de

encuadrarlas conforme a la normativa vigente e instruir actuaciones administrativas sumariales relativas al

ejercicio del poder de policía delegado al mismo por la normativa vigente, y ejercer la representación y el

patrocinio legal de la SSN, ante los estrados judiciales.

Asumir la liquidación de las entidades aseguradoras conforme lo previsto en las Leyes N° 20.091 y N°

24.522, y fiscalizar los procesos de liquidaciones voluntarias.

Gerencia Técnica y Normativa

Entender en la elaboración de las normas técnico-reglamentarias para el funcionamiento del mercado de

seguros e intervenir en el proceso de autorización de ramas, planes y demás elementos técnicos

contractuales de las entidades aseguradoras.

Gerencia de Evaluación

Realizar la evaluación de la situación económica y financiera de los operadores del Mercado Asegurador y

reasegurador, analizando su solvencia y todo aspecto relevante referente a la gestión de los mismos,

mediante el análisis de la información recibida por el Organismo, la proveniente de las inspecciones y la

que se les solicite eventualmente.

Gerencia de Inspección

Efectuar tareas de fiscalización para evaluar el cumplimiento de las normas vigentes, requiriendo toda la

información y analizando la documentación de los operadores del Mercado Asegurador.

Gerencia de Estudios y Estadísticas

Intervenir en el diseño, recopilación, procesamiento, análisis y difusión de la información estadística y

económica necesaria para la descripción de la situación y evolución del Mercado Asegurador, mediante la

realización de estudios e investigaciones, elaboración de indicadores y aplicación de la metodología

estadística que se requiera.

Ejercer la representación del Organismo ante el Sistema Estadístico Nacional (SEN), que coordina el

Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), organismo desconcentrado actuante en el ámbito del

Ministerio de Economía y Finanzas Públicas.


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Gerencia de Autorizaciones y Registros

Intervenir en el proceso de autorización de funcionamiento de las entidades aseguradoras, reaseguradoras y

de los intermediarios de seguros y reaseguros y cualquier otra actividad comprendida dentro de la esfera de

competencia del Organismo.

Llevar los registros a cargo de la SSN que prescriben las normas legales y reglamentarias vigentes, excepto

aquellos que hayan sido expresamente asignados a otras dependencias.

Gerencia Administrativa

Realizar la gestión administrativa, presupuestaria, contable, económica, financiera y patrimonial del

Organismo; como así también la gestión de recursos humanos y servicios generales del mismo.

Entender en todo lo relacionado con la política, planificación, integración y administración de la plataforma

informática y de comunicaciones, en el desarrollo de sistemas, la capacitación, el apoyo a los usuarios y la

asesoría informática para las unidades organizacionales de la SSN y a los usuarios externos.

Gerencia de Prevención y Lavado de Activos y financiamiento del terrorismo

Entender en el control del adecuado cumplimiento de las leyes y normas relativas a la prevención del

lavado de activos y el financiamiento del terrorismo por parte de las entidades aseguradores,

reaseguradoras, intermediarios de seguros y reaseguros y restantes operadores del Mercado Asegurador

argentino.


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Antecedentes y Aspectos Legales

En forma sucesiva se fueron dictando las normas legales, que aun vigentes en nuestros días,

conforman el marco de desenvolvimiento de la actividad aseguradora.

La Ley N° 17.418 del 30 de Agosto de 1967 es el instrumento que legisla sobre la naturaleza y

características del contrato de Seguros. Posteriormente, el 11 de Enero de 1973 se promulga la Ley N°

20.091 que regula el régimen de funcionamiento de las entidades aseguradoras y su contralor y por

último, el 11 de Febrero de 1981 se promulgó la Ley N° 22.400 que establece el marco de actuación de

los productores asesores de seguros.

Sobre la base de este cuerpo jurídico la SSN fueron generando las disposiciones reglamentarias

que regulan los aspectos particulares de su gestión, y que a partir del Decreto N° 2.284/91, llevó a la

SSN a dictar la Resolución SSN N° 21.523 de 1992, que constituye el Reglamento General de la

Actividad Aseguradora, en el que se asientan las bases de la flexibilización y desregulación del sector

El 13 de Septiembre de 1995, se promulga la Ley N° 24.557 que regula el régimen de Riesgos del

Trabajo y la Ley N° 26.773 del 25 de Octubre de 2012 sobre Régimen de ordenamiento de la

reparación de los daños derivados de los accidentes de trabajo y enfermedades profesionales

En lo concerniente al Reaseguro, a partir de la desregulación y desmonopolización del Instituto

Nacional de Reaseguros (INdeR - entidad pública monopólica) a partir de 1992. La SSN ha emitido

distintas Resoluciones a fin de reglamentar el reaseguro y su intermediación (Res. Nª 24.805/96 y N°

27.885/00), y finalmente el 15 de febrero de 2011 se dicta la Resolución Nº 35.615 que establece el

actual Marco Regulatorio del Reaseguro que dispone las nuevas condiciones para los contratos de

reaseguro de los riesgos asegurados de personas, bienes o cualquier interés asegurable de jurisdicción

nacional. Esta normativa entra en vigencia a partir del 1 de Septiembre de.2011.

En los años recientes, la SSN dictó normativa reglamentaria teniendo en cuenta las tendencias

internacionales y los estándares de la International Association of Insurance Supervisors (IAIS), en

particular los Principios Básicos de Seguros, rectores de la actividad aseguradora en materia de

regulación y supervisión.

Durante los años 2013 y 2014 se encararon actividades tendientes a la revisión y el ordenamiento

de las normas jurídicas, implementándose a partir del 6 de Noviembre de 2014 a través de la

Resolución N° 38.708 la actualización del Reglamento General de la Actividad Aseguradora

compilando todo el régimen normativo.

Actualmente, la SSN hace hincapié en el control preventivo y el incremento de la solvencia de las

entidades del sector, en la transparencia del mercado y en la protección de los usuarios basando sus

esfuerzos en lograr el aumento de la fortaleza del mercado, la reestructuración de los sistemas de

control y supervisión, la implementación de un sistema de consultas y atención de los usuarios, la

difusión de la información, la capacitación y jerarquización del personal.


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Acciones Recientes

La Superintendencia de Seguros de la Nación en el marco de las políticas económicas y sociales

implementadas por el Gobierno Nacional, ha acompañado este proceso mediante un conjunto de

actividades y direccionamientos:

Nuevo Marco Regulatorio de Reaseguros

El nuevo Marco Regulatorio de Reaseguros, establecido hacia fines de 2011 con el dictado de la

Resolución Nº 35.615, propuso como objetivos:

Constituir de un mercado de reaseguros nacional que permita regularizar el sector.

Fiscalizar efectivamente las contrataciones de reaseguro que cercioren la solvencia del

sistema.

Disminuir la remisión de divisas al exterior y generar un mayor volumen de capitales para la

economía nacional.

Fortalecer la integración y armonización de los mercados de seguros y reaseguros de los

países del Mercosur.

Repatriación de fondos de las aseguradoras

A través del dictado de la Resolución SSN N° 36.162, se les exigió a las entidades aseguradoras la

transferencia de la totalidad de sus inversiones y disponibilidades en el exterior a la República Argentina,

con el fin de fomentar la inversión en los mercados nacionales y propiciar el cumplimiento de las

aseguradoras sobre sus compromisos con los asegurados.

Canalización de inversiones hacia la economía real

En octubre de 2012, conjuntamente con el lanzamiento del Plan Nacional Estratégico de Seguros

2012-2020 en el Museo del Bicentenario, se modificó la regulación del régimen de inversiones,

incorporando en el denominado inciso k al punto 35.8.1 del Reglamento General de la Actividad

Aseguradora, que establece el porcentaje mínimo que las compañías aseguradoras deberán invertir en

proyectos productivos vinculados a la economía real. A tal fin, se creó el Comité de Elegibilidad

compuesto por el Ministerio de Economía, el de Industria y la Superintendencia de Seguros de la Nación,

encargado de analizar y autorizar los distintos proyectos.

Nuevas pautas para los Seguros Colectivos de Vida sobre Saldos Deudores

Durante el año 2011 el Organismo dictó la Resolución Nº 35.678, que establece límites a las primas

de los seguros de vida sobre saldos deudores, fundada en la naturaleza masiva de este tipo de seguros, cuya

contratación es compulsiva por parte del sector financiero con el otorgamiento de créditos (hipotecarios o

prendarios, tarjetas de crédito, descubiertos en cuenta corriente, préstamos personales, entre otros). En la

citada norma se establecen las pautas mínimas y uniformes que deben cumplimentar los Seguros de Saldo

Deudor, otorgando de esta manera mayor transparencia a las coberturas y brindando un enfoque de

protección a los derechos de los consumidores asegurados.


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Uniformidad de las condiciones contractuales de seguros de contratación masiva

En el marco del reordenamiento de condiciones técnico contractuales de los planes de seguros que ha

asumido este Organismo, se procedió a estructurar la uniformidad de dichas condiciones para las pólizas de

seguros de contratación masiva a través de la instauración de redacciones homogéneas (como por ejemplo

el Seguro Colectivo de Sepelio y el Seguro Automotor), de manera tal que pueda ser incorporada en el

futuro a la emisión de póliza digital.

Seguros Agrícolas basados en Índices

A través de la Resolución Conjunta N° 157/2015 del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca y

N° 39.149/2015 de esta SSN se aprueba el procedimiento para los Planes de Seguros Agropecuarios

basados en índices, constituyendo un modelo contractual novedoso en materia aseguradora.

En dicho marco, se ha suscripto el Convenio de Colaboración N° 295 con la finalidad de generar

políticas conjuntas tendientes a lograr una mayor penetración del seguro en esta actividad, brindando

tranquilidad y estabilidad al productor.

Creación de la Rúbrica Digital

Se estableció un nuevo sistema de Rúbrica Digital para los Productores Asesores de Seguros (PAS),

con el objetivo principal de dotar a la SSN de una base de datos on-line de las operaciones realizadas por

los PAS, eliminando los costos de traslado, de impresión, de encuadernación y de consumo de papel, y

agilizando la gestión del productor.

Creación de un Área específica de Control de Lavado de Dinero

De acuerdo a los compromisos asumidos con el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y

en trabajo conjunto con la Unidad de Información Financiera (UIF), en abril de 2011 se dictó la Resolución

N° 35.728, creando la Coordinación de Prevención y Control de Lavado de Activos y Financiamiento del

Terrorismo.

Creación del “Departamento de Orientación y Asistencia al Asegurado” D.O.A.A.

El D.O.A.A. surge en el ámbito de la Subgerencia de Relaciones con la Comunidad de la

Superintendencia de Seguros, y la obligatoriedad que cada aseguradora cuente con un responsable del

Servicio de Atención al Asegurado.

Adecuación del sector asegurador a la Ley de Defensa del Consumidor y Usuarios

Con el fin de promover políticas y acciones tendientes a la protección de los asegurados y evitar

abusos por parte de las aseguradoras, la SSN dictó la Resolución N° 35.614, que obliga a las aseguradoras

a adaptar los elementos técnico-contractuales que componen a los planes que comercializan a la Ley de

Defensa al Consumidor N° 24.240.


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Plan Nacional Estratégico del Seguro 2012 - 2020

Acompañando las políticas económicas y sociales implementadas en la última década, hacia finales

del año 2011 la Superintendencia de Seguros de la Nación comenzó a esbozar la formulación global de un

proyecto y los primeros lineamientos de lo que luego se consolidó como el Plan Nacional Estratégico del

Seguro 2012-2020 (PlaNeS), comprometiéndose a continuar posicionando al seguro como un sector cada

vez más relevante de la economía argentina.

A tales efectos, la SSN convocó a la participación activa de todos los actores económicos, sociales y

políticos para la elaboración conjunta del PlaNeS, presentados públicamente en octubre de 2012 por la

Presidenta Cristina Fernández de Kirchner.

El PlaNeS tiene dos objetivos fundamentales: el primero se encuentra ligado a alcanzar mejoras

trascendentes en el Mercado Asegurador, a partir del establecimiento de metas cuantitativas y cualitativas,

a través de la materialización de acciones concretas. El segundo está relacionado al modo en el que dichas

líneas estratégicas deben ser diseñadas e implementadas.

Los planes estratégicos son pilares que se consolidan a partir de una unión entre el sector privado y

público, aprovechando al máximo posible los recursos disponibles y permitiendo identificar las

limitaciones y potencialidades de cada área productiva del país. En referencia a la industria aseguradora, el

carácter estratégico del PlaNeS reside en el importante potencial de crecimiento de la industria aseguradora

local de aquí al año 2020, el cual resulta indispensable para dotar de solidez a la economía nacional,

proteger el patrimonio, disminuir los posibles riesgos en las actividades económicas y generar una mayor

previsibilidad.

La implementación del PlaNeS conllevó un Plan de fortalecimiento institucional con dos líneas

estratégicas de trabajo: una interna del Organismo y otra externa. La primera se orienta hacia el

fortalecimiento organizacional de la Superintendencia de Seguros para vigorizar su rol de supervisor y

promotor de políticas públicas para el sector. La segunda constituye un programa de implementación de las

políticas definidas en el marco del PlaNeS, que abarca un periodo de tres años (2013-2015).

Estas políticas se encuentran agrupadas dentro de las siguientes 13 áreas de trabajo:

1. Desarrollo del Mercado Asegurador: Generar coberturas de seguro que posibiliten un desarrollo

humano justo, inclusivo y sustentable, brindando protección a los asegurados, beneficiarios y

terceros damnificados.

2. Consolidación del Mercado Reasegurador local: Promover la formación y consolidación de un

Mercado Reasegurador local que sea dinámico y solvente, incentivando a las reaseguradoras

extranjeras de mayor prestigio internacional a que se radiquen en el país, afianzamiento de las

reaseguradoras nacionales.

3. Solvencia - Modelo de gestión de riesgo: Promover el fortalecimiento y solidez del Mercado

Asegurador, logrando mayor confiabilidad e inversiones que impacten directamente en la calidad de

vida de las personas.

4. Defensa del asegurado: Promover, impulsar e implementar las políticas tendientes al resguardo de

los intereses del asegurado y usuario del seguro, con el objetivo de que los ciudadanos cuenten con

la información de manera clara y transparente.

5. Cultura aseguradora: Profundizar el conocimiento de la sociedad respecto de la importancia del

seguro como mecanismo de previsión económica individual y colectiva, a través de la prevención,


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protección, servicio y ahorro, destacándose la difusión de los beneficios que se derivan de la

participación de la industria aseguradora en la economía real.

6. Profesionalización de productores: Garantizar niveles adecuados de asesoramiento, asistencia y

consulta para los consumidores de seguros, procurando para ello la constante formación profesional

de los recursos humanos del sector.

7. Responsabilidad Social: Difundir la responsabilidad social como un paradigma fundamental en la

gestión de las organizaciones que integran al sector, que implica la adopción y puesta en práctica de

valores que fortalezcan la inclusión, la justicia y el desarrollo social, orientados a consolidar una

sociedad con crecientes niveles de integración, participación, promoción de derechos, creación y

distribución equitativa de la riqueza.

8. Actualización de leyes: Profundizar el interés del Estado en la generación de mecanismos eficaces

y eficientes de control, supervisión y promoción de la actividad, privilegiando la tutela de los

derechos de los asegurados, beneficiarios y terceros, a través de un marco jurídico a través de

procesos institucionales, articulando las voces de todos los actores sociales comprometidos.

9. Fortalecimiento de controles y supervisión: Fortalecer, modernizar, realizar una mejora continua,

actualización y desarrollo permanente del sistema regulatorio y de supervisión de la actividad

aseguradora, reaseguradora y de intermediación a cargo del Organismo.

10. Fortalecimiento y modernización institucional de la SSN: Promover el desarrollo y la capacitación

de los recursos humanos del sector, fortalecer las capacidades institucionales, tecnológicas y

comunicacionales y permitir la consolidación de un modelo de administración estratégico-

operativo que cumpla con los más elevados estándares de calidad de gestión en el marco del

PlaNeS.

11. Sistemas de control preventivo: Fortalecer y optimizar los sistemas de detección y evaluación de

riesgos inherentes al sector, y disminuir el nivel de judicialización de las aseguradoras, a través de

un marco regulatorio y de supervisión dinámico y eficiente por parte de la SSN.

12. Relaciones internacionales: Contribuir a la mejora continua y al desarrollo permanente del sistema

regulatorio y de supervisión de la actividad aseguradora, reaseguradora y de intermediación a cargo

del Organismo, basándose en los más altos estándares internacionales y regionales.

13. Distribución geográfica del seguro: Promover y fomentar el sentido federal de la SSN a través del

establecimiento de sucursales y agencias de las entidades aseguradoras en todo el país, con la

finalidad de ampliar la red de comercialización y prestación de servicios, acercando el seguro a

todos los sectores de la sociedad, garantizando una atención de calidad a los asegurados.

Cabe destacar que el PlaNeS incluye también la definición de Metas al año 2020, que son

fundamentales para la ejecución de las estrategias formuladas dado que forman la base para la asignación

de recursos. Para la estimación de estas Metas, el equipo de PlaNeS elaboró un modelo de proyecciones

cuantitativas que constituye una guía para evaluar la evolución de las variables relevantes año a año, en

términos de las distintas Metas planteadas, incluyendo las económicas, las sociales y las institucionales.


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Análisis Sectorial

Introducción

Antes de realizar un análisis sectorial del sector se deben describir los principales componentes del

mismo. Los principales componentes tenidos en cuenta para la evolución del Mercado han sido:

Operadores del Mercado

Son las entidades constituidas según la Ley N° 20.091 y la reglamentación que establece la SSN para

operar en los diversos Ramos del Seguro y Reaseguro.

En el presente informe se clasifica a las entidades de acuerdo a su Naturaleza Jurídica y su actividad en

Aseguradoras y Reaseguradoras.

Intermediarios

Corresponde a las personas físicas o jurídicas que actúan como intermediarios de la actividad aseguradora

(Productores Asesores de seguros y Sociedades de Productores asesores de seguros), o reaseguradora

(Corredores o Brokers de reaseguros). Los intermediarios deben ser previamente autorizados por la SSN

para poder ejercer la actividad de intermediación. Su matriculación y registro también está a cargo de este

organismo.

Personal

Comprende a los empleados que trabajan en las entidades aseguradoras y reaseguradoras en relación de

dependencia y temporario (contratados y pasantes.). Es importante aclarar que no se consideran a quiénes

actúan en la actividad de intermediación.

Estados Contables

Son presentados trimestralmente en los Balances de las entidades aseguradoras, de los cuales se extrae a

través de los sistemas SINENSUP y SINENSUP Reaseguros de información que describe la solvencia de

cada una de ellas, su situación patrimonial, el endeudamiento, la liquidez, el estado de resultados, etc., es

decir, aspectos que permiten analizar detalladamente la situación y evolución del mercado. Debido a que la

mayoría de las entidades cierra sus Balances Anuales al 30 de junio de cada año, esta es la fecha que se

toma como referencia para las cifras contables.

Producción

Se entiende por tal al monto de las Primas Emitidas Netas de Anulaciones, correspondientes a todos los

ramos del seguro. La información proviene de los Estados Contables que presentan las aseguradoras.

Reaseguros Pasivos

Al 30 de junio de cada año, conjuntamente con los balances anuales, las entidades aseguradoras presentan

una Declaración Jurada de Reaseguros respecto a las Primas Cedidas, los Siniestros Reintegrados y los

Gastos a cargo del Reaseguro, de la cual se extrae información sobre los tipos de contratos, forma de

colocación y ramos cubiertos.

A continuación se explicará a un análisis descriptivo de la composición del Mercado Asegurador Argentino

actual en función de todos los detalles mencionados anteriormente.

Indicadores:


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Se utilizan como herramienta complementaria para el análisis de los Estados Contables para explicar a

través de ellos el comportamiento de la actividad según los distintos riesgos que enfrenta el sector

asegurador.

Operadores del Mercado

El total de compañías que operaron en el Mercado Asegurador argentino al 30 de Junio de 2015

asciende a 212, siendo 184 de entidades de Seguros y 28 Reaseguradoras Locales.

Las Entidades Aseguradoras existentes pueden clasificarse según la Actividad principal que

realizan las mismas, donde operan al 30 de junio de 2015; 16 entidades en Seguros de Retiro, 37

exclusivamente en Vida (incluye: Colectivo, Individual, Previsional, Salud, Accidentes Personales y

Sepelios), 15 con exclusividad en Riesgos del Trabajo y 5 en Transporte Público de Pasajeros. Las

restantes 111 entidades se dedican a operaciones de otros Seguros de Daños Patrimoniales, o hacen

operaciones “Mixtas” (es decir que cubren tanto Seguros Patrimoniales como de Personas).

Las entidades pueden agruparse según la Naturaleza Jurídica de las mismas. Al 30 de junio de 2015

se vuelve a confirmar la prevalencia que tienen las Sociedades Anónimas dentro del sector, con una

contribución de 156 entidades; seguidas por las Cooperativas y Mutuales con 22 entidades. La

participación oficial dentro del sector es prácticamente nula (4 entidades) y las restantes 2 entidades

remarcan la escasa participación de sucursales extranjeras en el mercado nacional.

Desde la implementación del Nuevo Marco Normativo del Reaseguro (2011) los operadores que

conforman esta actividad se han mantenido invariantes a partir del año 2013. Actualmente operan 28


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Reaseguradoras Locales. La composición del mercado está formada por 19 entidades Nacionales y 9

Sucursales de Entidades Extranjeras. Por otra parte, 4 entidades aseguradoras están autorizadas a operar en

Reaseguros Activos. El Mercado Reasegurador se complementa con otras 77 Reaseguradoras Admitidas.

Intermediarios

La intermediación en el mercado se encuentra en manos de los asesores productores de seguros

(personas físicas y jurídicas) y los intermediarios de reaseguros que en total alcanzan los 31.600 agentes.

La evolución para el período 2005 - 2015, muestra un comportamiento oscilante hasta 2010. A partir

de 2011 se registra un continuo crecimiento de un 6% promedio

Los Productores - Asesores de Seguros, se encargan de la intermediación entre las aseguradoras y

los usuarios. Deben cumplir una serie de requisitos a fin de poder actuar y gestionar los contratos que son

llevados a cabo mediante su intervención. Al 30 de Junio de 2015 los Productores individuales eran

31.016, mientras que la cifra de Sociedades habilitadas ascendió a 562.

Para el mercado de Reaseguros, la intermediación se mantiene estable durante los últimos 3 años,

observándose una caída importante, mayor al 25%, producto del nuevo marco normativo.

Personal

La cantidad de empleados registra un paulatino incremento a partir de 2005 (Cuadro N° 4),

alcanzando en 2015 los 30.400 empleados. La estructura en los últimos años muestra una mejoría en cuanto

a la estabilidad del personal ocupado luego de 2007, año en que presentó la mayor cantidad de empleados

temporarios, nuevas modalidades de relación laboral (contratos, pasantías, etc.), que no integran la planta


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permanente de las compañías. Aunque cabe señalar que este tipo de modalidades no se han presentado

como una característica esencial en el Mercado Asegurador.

Las Reaseguradoras Locales por su parte, emplean a 129 agentes, aumentando en dos tercios su

planta desde el inicio de la actividad.

En cuanto a la medición del empleo se pueden establecer como indicador importante al Promedio de

Personal Ocupado por Entidad, demostrando que el sector durante los últimos años está empleando a más

cantidad de personas en forma absoluta (independientemente del número de aseguradoras autorizadas).

Estados Contables

Los Balances son presentados por las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras a través del Sistema

de Información de las Entidades Supervisadas (SINENSUP y SINENSUP Reaseguros respectivamente) y

constituyen la principal fuente de información para medir la situación y evolución del Mercado

Asegurador.

El sector opera con un Activo total de casi 230 mil millones de pesos y un Pasivo cercano a los 183

mil millones, que reflejan un Patrimonio Neto total superior a los 46,6 mil millones. Toda la estructura

muestra un incremento del orden del 16% respecto a 2014.


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Activo En lo concerniente al Mercado Asegurador, los principales componentes del Activo demuestran los

comportamientos que se resumen a continuación:

Para el ejercicio 2015 los Activos ascendían a 221,7 mil millones de pesos, incrementándose respecto

al ejercicio anterior un 16,5%. Este volumen registró en los últimos años un constante crecimiento

alcanzando actualmente un nivel récord, lo cual marca la solidez del mercado argentino.

Las Inversiones representan más del 73 % del total de los Activos para 2015. El segundo rubro en

importancia lo constituyen los Créditos, con más del 21% del Activo aumentando su participación

paulatinamente hasta 2010, y estabilizando sus montos en estos últimos años.

En el caso del Mercado Reasegurador, el Activo ascendía a 7.769 millones de pesos en el ejercicio

2015, un 138% más que en 2013. Dentro de este, las Inversiones representan el 65%, y los Créditos un

29% del total.


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Inversiones Las Inversiones constituyen el rubro más importante del Activo con una participación superior al

70% a través del tiempo. El Mercado en 2015 invirtió un volumen de 168,8 mil millones de pesos, un 19 %

más que en 2014.

Los resultados de la política de repatriación de capitales se plasman para el cierre del presente

ejercicio económico en un 99,65% de colocaciones en el país.

Por otra parte, prácticamente un 15% del Total invertido se encuentra orientado hacia la economía

real. La demanda de los mismas es de casi 25 mil millones de pesos, duplicando así los valores desde su

aplicación.

La cantidad de instrumentos ofrecidos estipulados bajo el Inciso K conto en el mes de junio con 45

Obligaciones Negociables, 31 Fideicomisos, 19 Fondos Comunes de Inversión PyME, 9 Fondos Comunes

de Inversión de Infraestructura, y una acción. Los montos ofertados, crecieron un 46% superando los 37,7

mil millones de pesos en su conjunto, que se traduce en una capacidad de demanda de 66%, frente al 48%

existente en el año 2013.


17

Los sectores productivos que reciben más financiamiento son Petróleo y Gas (principalmente YPF,

en Obligaciones Negociables) con 10.967 millones de pesos, Fondos Comunes de inversión-

Infraestructura 8.109 millones y Fondos Comunes de inversión-Pymes 4.446 millones.

En el Mercado Asegurador, el componente principal de las inversiones son Títulos Públicos, que

representan para el 2015 casi el 43% del total de las inversiones, seguida en importancia por los Fondos

Comunes de Inversión (24,6%). A lo largo de toda la serie se puede observar que los activos de crecimiento

fueron los Fondos Comunes de Inversión y las Obligaciones Negociables, en detrimento de los Títulos

Públicos.

Gráfico Nº1: Participación Porcentual de cada instrumento en el total de Inversiones

a Junio 2015 en el Mercado Asegurador

Títulos Públicos43,1%

Fondos Comunes de Inversión

24,6%

Obligaciones Negociables

13,7%

Plazos Fijos11,3%

Acciones5,4%

Otras Inversiones1,9%


18

El componente principal de las inversiones dentro del Mercado Reasegurador Local son Títulos

Públicos, que representan para el 2015 casi la mitad de las inversiones para las Sociedades Anónimas y el

30% de las Extranjeras, seguida en importancia por los Fondos Comunes de Inversión (32% de las

Sociedades Anónimas y 24% de las Extranjeras).

Gráfico Nº2: Participación Porcentual de cada instrumento en el total de Inversiones a Junio 2015

en el Mercado Reasegurador

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

Soc. Anónimas Extranjeras

Fideicomisos Financieros

Plazos Fijos

Fondos Comunes de Inversión

Obligaciones Negociables

Acciones

Títulos Públicos

En otro orden, las Inversiones en el país para el Mercado Reasegurador ascienden al 96% del total,

mientras que el 57% del total invertido lo realizan las Sociedades Anónimas.


19

Pasivo

El Pasivo del sector alcanza los 182.840 millones de pesos, con una evolución similar al Activo, en

donde el Mercado Asegurador participa con un 97% del mismo.

En el mencionado mercado, el componente principal del Pasivo son, las Deudas con Asegurados, con

un 45% del Pasivo seguido por los Compromisos Técnicos que treparon a los 64 mil millones de pesos, y

representaron un 36% del mismo. El Patrimonio Neto alcanza los $ 44.314 millones en el 2015, y

representa más del 19% del Activo.

El Pasivo del Mercado Reasegurador se registra en 5.530 millones de pesos. Su principal

componente son los Deudas con Retrocesionarios (alrededor del 47%), seguido por Deudas con

Aseguradoras y Reaseguradoras que representan el 23% del total. El Patrimonio Neto supera los $ 2.313

millones en el 2015, y representa más del 30% del Activo.

Estado de Resultados

En cuanto a los Resultados se continúa observando una tendencia positiva en el ejercicio económico

2015, aunque algo suavizada respecto a 2014, alcanzando los 11.750 millones de pesos.

Este superávit es el fruto de los 24 mil millones de pesos de ganancias financieras que permiten

revertir las pérdidas técnicas del orden de los 3.500 millones. Cabe destacarse que estas últimas se

redujeron en un 31% respecto a 2014.


20

El Resultado del Ejercicio del Mercado Asegurador, si bien operó con una pequeña baja respecto a

2014, logró superar el umbral de los $10 mil millones evidenciando el momento auspicioso del sector.

El resultado de este superávit es de una atenuación de las pérdidas técnicas del orden de los 3 mil

millones de pesos reduciendo a este déficit en un 26% respecto a 2014.

Por otro lado el Resultado Financiero mantiene su importancia dentro del Estado de Resultados al

ascender a los 23,5 mil millones de pesos.

Estos guarismos, que habitualmente presentaban valores deficitarios, registran desde el año 2006

resultados positivos.

El Resultado del Ejercicio del Mercado Reasegurador, observa en 2015 y fruto de la nueva

regulación de la actividad, un Resultado Técnico positivo de más de 530 millones de pesos, revertiendo la

tendencia de los últimos períodos.

El Resultado de la Estructura Financiera ha aumentado exponencialmente incrementando sus

ganancias de 134 millones de pesos logrados en 2013, a 710 millones de pesos alcanzados en el presente

ejercicio, logrando en consecuencia un resultado positivo récord del orden de los 808 millones de pesos.


21

Producción

La actividad del sector se mide a través de la Producción, entendiéndose por tal al monto de las

Primas Emitidas Netas de Anulaciones.

Durante el Ejercicio Económico 2015, la Producción total del mercado supera los 164 mil

millones de pesos, creciendo casi un 24% respecto del año anterior. Claramente se observa un nuevo

momento de expansión tras la fuerte desaceleración registrada en el 2014, dónde se registró un

crecimiento de tan sólo el 7,4% respecto a 2013.

En el Ejercicio Económico 2015, se alcanza para el Mercado Asegurador una Producción de 153

mil millones de pesos, de los cuales más del 82% corresponden a los Seguros de Daños Patrimoniales, y

el resto a los de Personas. Esta caída pronunciada en los Seguros de Personas, se debe

fundamentalmente al cambio de Sistema de Jubilaciones y Pensiones.


22

Los Seguros Automotores encabezaron la Producción de Seguros Patrimoniales y Mixtos

alcanzando prácticamente los 55 mil millones de pesos (un 23% más respecto a 2014), seguido por el

ramo Riesgos del Trabajo con un volumen producido de más de 43 mil millones de pesos.

Respecto a los Seguros de Personas, la principal operatoria se registró en el ramo Vida Colectivo,

con una operatoria que alcanzó los 17,6 mil millones de pesos y se incrementó un 17% respecto a 2014.

Gráfico Nº3a: Evolución de la Producción de Seguros del Mercado Asegurador según principales

ramos de actividad

$ 0

$ 20.000

$ 40.000

$ 60.000

$ 80.000

$ 100.000

$ 120.000

$ 140.000

$ 160.000

$ 180.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Vehículos Automotores Riegos del Trabajo Otros Patrimoniales Vida Colectivo Otros Personas

La importancia de la actividad aseguradora en la economía la podemos medir a través de las

Primas Emitidas Netas de Anulaciones calculadas en relación al Producto Bruto Interno, otro indicador

importante es el gasto promedio per cápita destinado a esta actividad así como la productividad por

empleado que genera el sector.

Estos índices permiten dimensionar y comparar al Sector Seguros con los mercados

internacionales.

Producción per Cápita: indica el monto promedio por habitante que se gasta

anualmente en seguros a pesos constantes (solo se tiene en cuenta la producción de

seguros que es la que consume la población). Este indicador, crece constantemente

con las mismas oscilaciones que la producción total. Para el ejercicio 2015 supera

los $ 3.555 por habitante, que alcanza un nivel récord para la serie.

Producción en relación al Producto Bruto Interno (PBI): señala la

importancia de la producción del sector asegurador en la economía nacional. En la

serie se observa que el sector tiene un crecimiento sostenido durante toda la serie

hasta alcanzar en 2015 el 3,34% (incluye la actividad de seguros y reaseguros local).

La productividad, calculada por empleado para las dos actividades y a

valores constantes, alcanza casi los 5,5 millones de pesos, aumentando un 25% su

volumen respecto del año anterior.


23

En el caso del Mercado Reasegurador Local la Producción ha registrado para este ejercicio

operaciones por más de 11.100 millones de pesos, creciendo más de un 135% desde el junio de 2013 y

un 36% respecto a junio de 2014, lo cual evidencia el desarrollo de este nuevo Mercado.

Asimismo, la Producción Anualizada ascendió a los 7.896 millones de pesos para las Sociedades

Anónimas con cierre contable al 30 de junio de cada año y a 1.738 millones de pesos para las Entidades

Extranjeras cuyo cierre del ejercicio económico es al 31 de diciembre.

Gráfico N° 3b: Producción anualizada del Mercado Reasegurador para el año 2015 según

Naturaleza Jurídica de las entidades

7.896

1.7380

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

Sociedades Anónimas (Balance al 30 de junio)

Entidades Extranjeras (Balance al 31 de diciembre)

Millones de $

Naturaleza Jurídica

Reaseguros Pasivos

En este ítem se analiza el impacto de los reaseguros en las Entidades Aseguradoras, tomando

como puntos de evaluación las Primas Cedidas, los Siniestros Reintegrados y los Gastos a cargo del

Reasegurador.

Desde el ejercicio 2013 se comienza a observar la incidencia de la nueva normativa de

reaseguros. Para este período, el nivel de primas cedidas al reaseguro acompañó a la tendencia


24

levemente alcista de los últimos años, alcanzando para 2015, los 13.737 millones de pesos. Asimismo se

observan Resultados positivos superiores a los 2.000 millones de pesos.

En cuanto al índice de cesión alcanza el 9%, mostrando una tendencia oscilante desde el año 2013.

Estos resultados son coincidentes con las expectativas del nuevo marco regulatorio.

Por una parte, se observa desde el año 2012 un cambio importante en las Primas Cedidas por

Ramo en donde aumentan considerablemente las de Daños Patrimoniales ascendiendo a casi el 95% de

las mismas. Asimismo también se incrementaron las Primas por Canales de Venta a Reaseguradores

Directos con más del 75% de los contratos.

A partir de la implementación del Nuevo Marco Regulatorio de la actividad Reaseguradora se

incrementa notablemente la participación de la producción en nuestro país. Debe destacarse de este

modo, que el 87% de la Producción Total en Reaseguros es orientado al mercado nacional, logrando los

objetivos esperados al sancionarse la nueva normativa.


25

2011 2012 2013 2014 2015

ARGENTINA 1,0 8,1 72,9 81,7 86,9

Reino Unido 12,5 7,3 2,3 3,9 5,4

Suiza 6,9 5,4 2,1 1,7 2,4

E.E.U.U. 25,7 25,2 7,2 2,0 1,6

Alemania 28,7 31,0 9,3 7,5 1,5

Francia 2,5 2,3 0,6 0,9 0,4

Irlanda 2,2 2,2 0,7 0,7 0,3

Italia 1,5 2,7 1,7 0,6 0,3

España 10,2 8,0 2,2 0,4 0,2

Bermudas 4,4 3,2 0,1 0,2 0,1

Resto de Países 4,4 4,6 0,9 0,4 0,9

TOTAL 100 100 100 100 100

Cuadro Nº9d: Evolución porcentual de los destinos de las Primas Cedidas

según país de colocación

Indicadores

A continuación se analizan algunas relaciones técnicas que muestran el comportamiento de la

actividad y surgen en su gran mayoría de las cifras antes mencionadas. Para una mejor lectura e

interpretación se los agrupa según su naturaleza:

• Indicadores de Endeudamiento y Solvencia.

• Indicadores de Inversión.

• Indicadores de Gestión.

• Indicadores de Costo.

• Indicadores Técnicos y Financieros.

• Indicadores de Rentabilidad.

Aseguradoras

Los indicadores contables de Endeudamiento y Solvencia, Liquidez y Cobertura - se encuentran en

valores similares al año 2013

Gráfico Nº4a: Evolución de los Indicadores de Endeudamiento y Solvencia del Mercado Asegurador

0

50

100

150

200

250

300

350

2010 2011 2012 2013 2014 2015

%

Primas Retenidas / Patrimonio (%)

(Disponibilidad + Inversiones) / (Ds. con Asegurados) (%)

(Disp.+ Inv.+ Inmuebles*) / (Ds. con Aseg. + Comp. Técnicos) (%)


26

El Pasivo continúa siendo de 4 veces el Patrimonio Neto, manteniendo la tendencia de estos

últimos años, mientras que el volumen de Créditos y Compromisos Técnicos sigue disminuyendo

respecto del Activo.

Los indicadores de Inversión no muestran grandes variaciones manteniendo una tendencia estable,

mientras que por otro lado, los Inmuebles van perdiendo lentamente lugar con respecto a las Inversiones.

Dentro de los indicadores de Rentabilidad se observan cifras más suavizadas respecto a la

operatoria observada en una atenuación de las pérdidas técnicas y a los buenos resultados financieros

logrados.

Según puede observarse en los Indicadores de Gestión, la Siniestralidad se redujo en casi 3

puntos respecto al año 2014 alcanzando el 64,5%. Del mismo modo los indicadores de Gastos, si bien

no se registran grandes movimientos, en los últimos años se ha registrado un constante descenso de sus

volúmenes paulatinamente desde el año 2012 a la fecha.

El Índice de Gestión Combinada registra para el presente ejercicio, una importante baja de 5

puntos porcentuales respecto a 2014, producto del descenso en los niveles de Siniestralidad y Gastos.


27

Gráfico N° 4c: Evolución de la Siniestralidad, nivel de gastos e Índice de Gestión Combinada del

Mercado Asegurador

102,99100,58 101,74 104,09

108,10103,15

0

15

30

45

60

75

90

105

2010 2011 2012 2013 2014 2015

TOTAL GASTOS

TOTAL SINIESTROS

Dentro de los indicadores de Rentabilidad se observan cifras más suavizadas respecto a la

operatoria del año 2014, aunque es importante destacar una atenuación de las pérdidas técnicas respecto

a los ejercicios anteriores.

Gráfico Nº4b: Evolución de los Indicadores de Rentabilidad del Mercado Asegurador

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

2010 2011 2012 2013 2014 2015

%

Resultado Técnico / Primas Netas Devengadas (%)

Resultado Financiero / Primas Netas Devengadas (%)

Resultado del Ejercicio / Primas Netas Devengadas (%)

INDICE DE GESTIÓN COMBINADA


28

Reaseguradoras

Debe destacarse una mejora respecto a los indicadores de Endeudamiento y Solvencia respecto del

año 2013. Esto puede explicarse por el crecimiento más acelerado del Patrimonio Neto.

La participación de las Inversiones en el Activo continúa incrementándose considerablemente

durante 2015, superando el 65% del Activo, y creciendo 11 puntos porcentuales respecto al 2014.

Respecto a los índices de Gestión, el nivel de retrocesión continúa disminuyendo ubicándose en

un 62%, ello implica un incremento de la retención de 1.3 puntos porcentuales respecto a 2014,

indicando una mayor consolidación del nuevo mercado.

La Siniestralidad obtuvo una baja de 17 puntos respecto al año 2014, ubicándose en un 53%

durante 2015. El índice de recupero de siniestros para este año, supera el 76%, mostrando una continua

mejora desde el año 2013.


29

Si bien los gastos aumentan respecto a años anteriores a raíz de una mayor operatoria de la

actividad y el establecimiento del mercado, solamente alcanzan casi al 30% de las Primas Retenidas.

Por otra parte, los gastos a cargo del retrocesionario representan casi un 42% del Total de los Gastos de

Producción y Explotación.

Junio

2014

Junio

2015

Gastos de Producción / Primas Emitidas (%) 15,1 16,7

Sociedades Anónimas - Balance Anual 13,0 14,9

Sucursales Extranjeras - Balance Semestral 18,2 20,3

Gastos de Explotación / Primas Emitidas (%) 2,6 2,8



Gastos Totales / Primas Retenidas (%) 28,5 29,8



Gastos a Cargo del Retrocesionario / Gastos

de Producción y Explotación (%)40,8 41,7



Gastos a Cargo del Retrocesionario / Primas

Retrocedidas (%)11,4 13,1



Gastos de Producción y Explotación / Primas

Emitidas (%)17,7 19,5



Cuadro N° 10h: Evolución de Indicadores de Costo del

Mercado Reasegurador según Naturaleza Jurídica de las

Entidades

Los índices de Resultado Técnico presentan una evolución positiva y revierten el déficit en 2015,

siendo el índice respecto a las primas netas devengadas del 13,5%. Por otra parte el Resultado

Financiero sigue arrojando tasas positivas y para el mismo período alcanza el 18%,


30

Los buenos resultados expresados anteriormente, marcan una tendencia alcista en todos los índices de

Rentabilidad, alcanzando el ROE un nivel de casi el 35% y por ende poniendo en evidencia la solvencia a la

actividad Reaseguradora Local.

Gráfico N° 4d: Evolución de Indicadores de Rentabilidad del Mercado Reasegurador

-5 0 5 10 15 20 25 30 35

Resultado de la Entidad / Primas Netas Devengadas (%)

Resultado de la Entidad / Primas Emitidas (%)

ROA - Resultado de la Entidad / Activo (%)

ROE - Resultado de la Entidad / Patrimonio (%)

%

2013 2014 2015

mercado asegurador argentino 2015 - ssn contables... · mercado asegurador argentino 2015 1 ......

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