mafpf1 - bao cao thuong nien 2013.pdf

Báo cáothường niên 2013

QUỸ ĐẦU TƯ TĂNG TRƯỞNG MANULIFE

CÔNG TY TNHH QUẢN LÝ QUỸ MANULIFE VIỆT NAM

BÁOCÁOTỔNGHỢP

03 ThôngĐiệptừCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam

05 TómtắthoạtđộngcủaBanĐạiDiệnQuỹnăm2013

07 BáocáocủaBanĐiềuhànhQuỹ

•Tìnhhìnhkinhtếnăm2013&triểnvọngnăm2014

•ThịtrườngchứngkhoánViệtNamnăm2013&triểnvọngnăm2014

•BáocáohoạtđộngđầutưcủaQuỹ

BÁOCÁOTÀICHÍNHKIỂMTOÁN

16 Thôngtinchung

17 BáocáocủaBanĐạiDiệnQuỹ

18 Báocáokiểmtoánđộclập

19 Báocáotàichínhđãđượckiểmtoán •Bảngcânđốikếtoán

•Báocáokếtquảhoạtđộng

•Báocáotàisản

•Báocáothayđổigiátrịtàisảnròng

•Báocáodanhmụcđầutư

•Thuyếtminhcácbáocáotàichính

CÔNGTYQUẢNLÝQUỸ

35 GiớithiệuTậpđoànManulifeAssetManagement

38 CôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam

39 Ghichúquantrọng

Mục lục

Thông điệpTừ Công Ty Tnhh Quản lý Quỹ Manulife ViệT naM

Kính thưa Quý nhà đầu tư,

Chúngtavừakhéplạinăm2013,nămhoạtđộngthứsáucủaQuỹĐầutưTăngtrưởngManulife(MAFPF1),mộtnămhoạtđộngrấtthànhcôngcủaQuỹvớimứctăngtrưởnggiátrịtàisảnròngấntượng32,1%.

Năm2013kếtthúcvớibứctranhkinhtếvĩmôổnđịnhhơnsovớinăm2012.Tăngtrưởngkinhtếđạt5,42%,chỉsốgiátiêudùng6,04%,thấpnhấttrongvòng10nămtrởlạiđây,cáncânthươngmạithặngdư,dòngvốnđầutưtrựctiếpvàgiántiếpnướcngoàităngtrưởngtốt.Đồngnộitệgiữđượctínhổnđịnhcao,dựtrữngoạihốităngđángkể,nhữngtiếntriểnnhấtđịnhtrongquátrìnhđàmphánHiệpđịnhđốitácxuyênTháiBìnhDương(TPP)lànhữngyếutốgópphầnthuhútsựchúýcủanhàđầutưnướcngoàitrongnăm2013vàkỳvọngsẽtiếptụclàxuthếtrongnăm2014.DùvẫncònđónhữngnỗilotừviệcxửlýnợxấuhệthốngngânhàngcũngnhưtínhhiệuquảcủaquátrìnhtáicấutrúckhuvựckinhtếNhànước,chúngtađangbướcvàonăm2014vớimộtnềntảngvữngchắchơnvàcóquyềnkỳvọngmộtnămtốtđẹphơnchokinhtếViệtNam.

Cùngvớikinhtếvĩmô,thịtrườngchứngkhoánViệtNamđãcósựphụchồiđángkhíchlệ,làmộttrongmườinướccómứctăngtrưởngchỉsốchứngkhoáncaonhấtthếgiới.GiátrịgiaodịchbìnhquâncủathịtrườngcósựgiatăngđángkểthểhiệntâmlývàniềmtincủaNhàđầutưtrongnướcvànướcngoàiđãdầnổnđịnh.Diễnbiếncủathịtrườngchứngkhoáncũngđãphảnánhchânthựchơnnhữngchuyểnbiếncủakinhtếvĩmô.

Trongbốicảnhđó,QuỹMAFPF1đãđạtmứctăngtrưởnggiátrịtàisảnròng32,1%,vượtxamứctăngtrưởngcủachỉsốVNIndex(21,9%),mộtlầnnữakhẳngđịnhhiệuquảđầutưvượttrộisovớicácQuỹniêmyếtkháctrênthịtrườngcũngnhưnỗlựckhôngngừngnghỉ,tâmhuyếtvànănglựcđầutưcủađộingũđầutưCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam.Songsongđó,giágiaodịchchứngchỉQuỹMAFPF1trênSởGiaodịchChứngkhoánThànhphốHồChíMinhcũngtăngấntượng84%,mứcchiếtkhấugiữagiágiaodịchvàgiátrịtàisảnròngcủaQuỹthuhẹpcòn12%,phảnánhsựquantâmcủaNhàđầutưđốivớichứngchỉQuỹcũngnhưphảnánhviệcQuỹđangtiếngầnđếncuốithờihạnhoạtđộng.

Năm2014đánhdấubảynămkểtừngàyQuỹthànhlậpvàcũnglànămhoạtđộngcuốicùngcủaQuỹMAFPF1.Vớikỳvọngnăm2014khảquanhơn,chúngtôitintưởngtrongbốicảnhthịtrườngthuậnlợi,chúngtôisẽtiếptụctạosựtăngtrưởnggiátrịcủaQuỹvớimụctiêuhoàntrảgiátrịtàisảntốtnhấtcóthểchoQuýNhàđầutưvàoQuý42014.NhândịpnàychúngtôikínhgửilờitriânsâusắcđếnQuýNhàđầutư,nhữngngườiđãđồnghànhcùngchúngtôitrongsuốtnhữngnămvừaquavớibaocungbậcthăngtrầmcủathịtrườngchứngkhoánViệtNam.

QuỹMAFPF1sẽkhéplạivàotháng10năm2014,mởramộttrangmớitrongquátrìnhhoạtđộngvàtrưởngthànhcủaCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam.ChúngtôisẽtiếnhànhgiớithiệuđếnQuýNhàđầutưvàthịtrườngnhữngsảnphẩmQuỹmớibaogồmQuỹmở,Quỹhưutrí,phùhợpvớinhucầuđầutưvàtíchlũyđadạngcủacôngchúngvàrấtmongđónnhậnđượcsựtintưởngvàđồnghànhcủaQuýNhàđầutưđốivớichúngtôitrongchặngđườngsắptới.

KínhchúcQuýNhàđầutưmộtnăm2014thànhcôngvàsứckhỏe!

Trântrọng

nguyễn Vũ ngọc Trinh

Tổng Giám Đốc kiêm Giám đốc Điều hành Đầu tư

Bà nguyễn Vũ ngọc TrinhTổngGiámĐốc

kiêmGiámĐốcĐiềuhànhĐầutư

BÁO CÁO TỔng hỢpTóM TắT hOạT động Của Ban đại Diện Quỹ năM 2013

BÁO CÁO Của Ban điều hành Quỹ

▪ Tìnhhìnhkinhtếnăm2013 &triểnvọngnăm2014

▪ ThịtrườngchứngkhoánViệtNamnăm2013 &triểnvọngnăm2014

▪BáocáohoạtđộngđầutưcủaQuỹ

5Báo cáo Thường niên 2013 | QUỸ ĐẦU TƯ TĂNG TRƯỞNG MANULIFE

BÁO CÁO Tổng hợp

TóM TắT hOạT động Của Ban đại Diện Quỹ năM 2013BanĐạiDiệnQuỹbaogồm5thànhviên,cónhiệmkỳđếnnăm2014,đượcbầuchọnthôngquaĐạihộiNhàđầutưThườngniênnămtàichính2012tổchứcvàongày28/3/2013vàcuộchọpbấtthườngcủaBanĐạiDiệnQuỹvàongày25/6/2013nhằmbầubổsungthànhviênBanĐạiDiệnQuỹtạmthời.

ông nguyễn Thế nhiên Chủ tịch

ÔngTốngVănDũng Thànhviên

ÔngVõVănTiến Thànhviên

ÔngNguyễnXuânViệtBình Thànhviêntạmthời

BàLâmLệLinh Thànhviên

1. Cuộc họp Ban đại Diện Quỹ - Quý 1/2013, ngày 15 tháng 5 năm 2013. Số thành viên tham dự: 4/5BanĐạiDiệnQuỹthôngquanộidungbáocáocủaNgườiđiềuhànhQuỹ vềtìnhhình kinh tế, thị trường chứngkhoán và kếtquảhoạtđộngcủaQuỹMAFPF1trongQuý1/2013.BêncạnhđóđạidiệnCôngtyQuảnlýQuỹcũnggiảiđápthắcmắccủaBanĐạiDiệnQuỹvềđịnhhướngvàchiếnlượcđầutưcủaQuỹtrongnăm2013làsẽchútrọnglựachọnnhữngcổphiếutốtcótiềmnăngpháttriểncủanhiềungànhkhácnhauđểđầutư,dựavàonhữngmôhìnhphântíchcủadoanhnghiệpkếthợpvớinhữngnguồnđángtincậykhác.

BanĐạiDiệnQuỹthôngquabáocáochiphíhoạtđộngcủaQuỹtrongQuý1vàdựtoánchiphíhoạtđộngchocảnăm2013.

Công ty kiểm toán Ernst&Young cũng được Ban Đại Diện QuỹđồngýthôngqualàđơnvịkiểmtoánchoQuỹnăm2013.

Nhằmđápứngyêucầucủaluật(TT224điều15.5)vềcơcấuBanĐạiDiệnQuỹcầncótốithiểumộtthànhviênđộclậpcótrìnhđộchuyênmônvềphápluật,CôngtyQuảnlýQuỹđềxuấtgiảiphápđềcửÔngNguyễnXuânViệtBình-GiámđốcPhápchếvàTuânthủcủaCôngtyTNHHManulifeViệtNamthaythếchobàNguyễnNgọcTrangđangcóýnguyệntừnhiệmthànhviênBanĐạiDiệnQuỹ.

ĐồngthờiCôngtyQuảnlýQuỹcũngchờhướngdẫntừUBCKNNvềvấnđềphảilấyýkiếncổđôngbằngvănbảnhayBanĐạiDiệnQuỹcóthểtiếnhànhbổnhiệmthànhviêntạmthờichođếnkỳĐạihộiNhàđầutưthườngniênkếtiếp.

6 Công ty Tnhh Quản lý Quỹ Manulife Việt nam


2. Cuộc họp Ban đại Diện Quỹ bất thường – ngày 25 tháng 6 năm 2013 về việc bầu bổ sung thành viên Ban đại Diện Quỹ tạm thời. NhưđãđềcậptrongcuộchọpBanĐạiDiệnQuỹQuý1/2013vàongày15tháng5,cuộchọpbấtthườngcủaBanĐạiDiệnQuỹngày25tháng6đượctổchứcnhằmthôngquaviệcbầubổsungthànhviênBanĐạiDiệnQuỹtạmthờivìlýdoBàNguyễnNgọcTrangcóýnguyệntừnhiệmtừtháng5năm2013.

BanĐạiDiệnQuỹđãxemxéthồsơđềcửvàbảncungcấpthôngtincủaÔngNguyễnXuânViệtBình–GiámĐốcPhápchếvàTuânthủ,CôngtyTNHHManulifeViệtNamvàthốngnhấtthôngquaviệcbầuchọnôngBìnhlàthànhviênBanĐạiDiệnQuỹtạmthờichođếnkỳĐạihộiNhàđầutưkếtiếp.

BanĐạiDiệnQuỹcũngđồngthờiyêucầuCôngtyQuảnlýQuỹtiếnhànhcác thủ tụccần thiếtđể thựchiệnnghĩavụcôngbốthôngtinvềviệcthayđổitạmthờinày.

3. Cuộc họp Ban đại Diện Quỹ - Quý 2/2013 ngày 15 tháng 8 năm 2013. Số thành viên tham dự: 5/5BanĐạiDiệnQuỹthôngquabáocáocủaNgườiđiềuhànhQuỹvềtìnhhìnhkinhtế,thịtrườngchứngkhoánvàkếtquảhoạtđộngcủaQuỹtrongQuý2/2013.TrảlờiýkiếncủaBanĐạiDiệnQuỹvềchiếnlượcđầutưkhôngđổicủaQuỹtrongsuốtthờigianqua,NgườiđiềuhànhQuỹnhậnđịnhsẽtiếptụcápdụngchiếnlượcnàytrongthờiđiểmhiệntạidophùhợpvớitìnhhìnhkinhtếViệtNamvàmanglạitínhhiệuquảcaochoQuỹ,tuynhiênsẽcóđiềuchỉnhkhicầnthiết,linhđộngtheođiềukiệnthịtrường.

BáocáochiphíhoạtđộngcủaQuỹtrongQuý2/2013đượcBanĐạiDiệnQuỹđồngýthôngqua.

ĐạidiệnCôngtyQuảnlýQuỹcậpnhậtBanĐạiDiệnQuỹvềquychếcôngbốthôngtincủaSởgiaodịchChứngkhoánThànhphốHồChíMinhvềcácnghĩavụcôngbố thôngtinđịnhkỳvàbấtthường,baogồmviệccôngbốthôngtinthayđổithànhviênBanĐạiDiệnQuỹtrongvòng24giờvàđãđượcthựchiệnđầyđủ.

Kếtthúccuộchọp,BanĐạiDiệnQuỹđánhgiácaovềkếtquảđầutưhiệuquảcủaQuỹvàhyvọngQuỹsẽtiếptụcpháthuyviệcđầutưhiệuquảtrongthờigiantới.

4. Cuộc họp Ban đại Diện Quỹ - Quý 3/2013 ngày 15 tháng 11 năm 2013. Số thành viên tham dự: 4/5Người Điều hànhQuỹ báo cáo cập nhật tình hình kinh tế, thịtrườngchứngkhoánvàphântíchkếtquảhoạtđộngđầutưcủaQuỹtrongQuý3/2013.BanĐạiDiệnQuỹquantâmđếnnhữngyếutốnàosẽđượcchútrọngtrongchiếnlượcđầutưcủaQuỹtrongQuý4khiQuỹMAFPF1sẽđóngvàonămsau.CôngtyQuảnlýQuỹvẫngiữquanđiểmđầutưnhưhiệntạilàchútrọngvàocáccổphiếucótốcđộtăngtrưởngdoanhthuvàlợinhuậncaothuộcngànhhàngtiêudùng,tiệních,dượcphẩm,viễnthông….NhữngcổphiếunàycũngcótínhthanhkhoảncaodođósẽkhônggâykhókhănchoQuỹkhithoáivốn.

BanĐạiDiệnQuỹđồngýthôngquachiphíhoạtđộngcủaQuỹtrongQuý3/2013vàdựtoánchiphítổchứcĐạihộiNhàđầutưvàotháng3năm2014.

ĐạidiệnCôngtyQuảnlýQuỹbáocáovềviệcchuẩnbịchoviệcđóngQuỹvào tháng10năm2014nhậnđượcnhiềuquan tâmcũngnhưý kiến từBanĐạiDiệnQuỹ.Hiện tại chưa có ý kiếnthốngnhấtvềthờiđiểmkếtthúchoạtđộngcủaQuỹlà7nămtừngàykếtthúchuyđộngQuỹ(theoĐiềulệQuỹ)haykểtừngàycấpgiấyphépthànhlậpQuỹ(theoLuật).CôngtyQuảnlýQuỹđềxuấtsẽxinýkiếnỦybanChứngkhoánNhànước(UBCKNN)vàtrêncơsởđó,sẽcóđiềuchỉnhĐiềulệQuỹhợplýnhằmphụcvụchoquátrìnhđóngQuỹ.

Ngoàira,CôngtyQuảnlýQuỹcũngcốgắngliênlạcvớiNhàđầutưđểthôngbáovềviệcđóngQuỹvàkhuyếnkhíchNhàđầutưlưukýchứngchỉQuỹtrướcngàyđóngQuỹđểviệcthanhtoántiềnchoNhàđầutưsaukhikếtthúcthờihạnthanhlýQuỹđượcnhanhchóngvàtiệnlợi,hạnchếtốiđaviệcảnhhưởngđếnquyềnlợicủaNhàđầutư.Việc liên lạcNhàđầutưhiện tạiđanggặpnhiềukhókhăndo thôngtin liên lạc củanhiềuNhàđầu tưđãthayđổi.

CôngtyQuảnlýQuỹcũngcầntiếnhànhxinýkiếncáccơquanbanngànhliênquanbaogồmUBCKNN,CụcthuếthànhphốHồChíMinh,TrungtâmLưukýChứngkhoánvềviệcthanhtoántiềnchoNhàđầutưsaukhikếtthúcthờihạnthanh lýQuỹvàviệckhấutrừthuếthunhậpcánhâncủaNhàđầutưcánhânkhinhậntiền thanh lýQuỹvà thôngbáokếtquảchoBanĐạiDiệnQuỹtrongkỳhọplầnsau.

5. Cuộc họp Ban đại Diện Quỹ - Quý 4/2013 ngày 17 tháng 1 năm 2014. Số thành viên tham dự: 5/5NgườiĐiềuhànhQuỹbáocáovềtìnhhìnhkinhtếvớinhiềuđiểmsáng,lạmphátởmứcthấpvàGDPtăngtrưởngcaohơndựđoán.Theođó,thịtrườngchứngkhoáncũngcónhiềubiếnchuyển,vàđặcbiệtgiátrịtàisảnròngNAV(saukhitrừtấtcảchiphí)củaQuỹMAFPF1năm2013đạtmứctăngtrưởngấntượng32,1%.

ChiếnlượcđầutưcủaQuỹvẫnđượcgiữvữnglàđầutưdựavàophântíchvĩmôvàtiếptụclựachọnnhữngcổphiếutốt,cótốcđộtăngtrưởngdoanhthuvàlợinhuậncaonhằmtạogiátrịthặngdưchoNhàđầutư.Bêncạnhđó,vấnđềthanhkhoảncổphiếusẽđượcchúýtrongchiếnlượcđầutưnăm2014doQuỹMAFPF1sẽđóngvàotháng10/2014.

BáocáovềchiphíhoạtđộngcủaQuý4/2013,dựtoánchochiphíhoạtđộngcủaQuỹnăm2014vàchiphítổchứcĐạihộiNhàđầutưthườngniênnămtàichính2013đượcBanĐạiDiệnQuỹthôngqua.

Việc chuẩn bị cho đại hội nhà đầu tư thường niên năm tài chính 2013:

a.Thờigian,địađiểmdựkiếntổchứcĐạihội:

•Thờigian:ChiềungàyThứnăm,ngày27/3/2014

•Địađiểm:Khách sạnPalace,56-66NguyễnHuệ,Quận1,Tp.HCM

•NgàychốtdanhsáchNhàđầutư:Ngày20/2/2014

b.NộidungĐạihội:

•BáocáocủaBanĐiềuhànhQuỹvềtìnhhìnhhoạtđộngvàđầutưcủaQuỹMAFPF1năm2013vàtriểnvọng2014



•Báocáokiểmtoán

•BáocáocủaNgânhànggiámsátHSBC

•KếhoạchgiảithểQuỹMAFPF1

•CácnộidungkháccầnthôngquatrongĐạihội

Việc chuẩn bị cho giải thể Quỹ:

Lý do giải thể Quỹ: Căn cứ Điều lệ Quỹ Đầu tư Tăng trưởng Manulife,GiấyphépthànhlậpvàhoạtđộngQuỹvàcácquiđịnhpháplýhiệnhành,thờihạnhoạtđộngcủaQuỹlà7nămkểtừngàyQuỹnhậngiấyphépthànhlậpQuỹ(5/10/2007–5/10/2014).

BanĐạiDiệnQuỹđãnghetrìnhbàychitiếtvềvàthảo luậnkếhoạch giải thểQuỹ, bao gồm trình tự giải thểQuỹ, chi phí dựkiếnchoviệcgiảithểQuỹ,kếhoạchhủyniêmyếtvàhủylưuký,phươngán thanh lý tài sảnvàphươngán thanh toánchoNhàđầutư.BanĐạiDiệnQuỹcũngđãthốngnhấtcácnộidungtrìnhĐạihộiNhàđầutư,cácđiểmchínhtrongphươngángiảithểQuỹ,thờigianhoạtđộngcủaBanĐạiDiệnQuỹkhiQuỹđóngvàđồngthờithôngquađềxuấtviệckhôngcầnkiểmtoánQuỹkhigiảithểnhằmtiếtkiệmchiphíchoQuỹvìtàisảnQuỹtạithờiđiểmQuỹgiảithểlà100%tiềnmặtvàđượcgiámsátbởiNgânhànggiámsát,dođóviệcthựchiệnkiểmtoánlàkhôngcầnthiết.

Ngoàira,BanĐạiDiệnQuỹcũnglưuýCôngtyQuảnlýQuỹvềviệcxemxétkhảnăngdờithờiđiểmhủyniêmyếtchứngchỉQuỹ,vàcácquitrìnhcậpnhậtthôngtinNhàđầutưsaochothuậnlợivàphùhợpnhấtvớilợiíchcủaNhàđầutư.



BÁO CÁO Của Ban điều hành QuỹTình hình Kinh Tế năM 2013 Và Triển Vọng năM 2014

TrongQuý4/2013,kinhtếViệtNamtiếptụctăngtốcvớitốcđộtăngtrưởngđạt6,04%sovớimức5,54%trongquýtrước.Nhờđó,tăngtrưởngGDPcảnăm2013đãđạtmức5,42%,caohơnsovớimức5,25%năm2012.Dịchvụtiếptụclàlĩnhvựccótốcđộtăngtrưởngcaonhất(6,56%) ,tiếptheo làcôngnghiệpvàxâydựng(5,43%)vànông,lâmnghiệpvàthuỷsản(2,67%).DochiếmtỷtrọnglớnnhấttrongGDPvàlàlĩnhvựccótốcđộtăngtrưởnglớnnhất,dịchvụđãtrởthànhkhuvựcđónggóp lớnnhấtvàotăngtrưởngkinhtếcủaViệtNamtrongnăm2013.

đơn vị %

2012 2013

Tăng trưởng gDp 5,25 5,42

Theo các khu vực kinh tế

Nông,lâm,thủysản 2,68 2,67

Côngnghiệpvàxâydựng 5,75 5,43

Dịchvụ 5,90 6,56

Theo quý

QuýI 4,75 4,76

QuýII 5,08 5,00

QuýIII 5,39 5,54

QuýIV 5,57 6,04

Biểu đồ 1. Tăng trưởng theo quý của các khu vực kinh tế của Việt nam

(Nguồn: Tổng cục thống kê)

Năm2013cũngchứngkiếnsựtăngtrưởngvượtbậccủakhuvựccóvốnđầutưnướcngoài(FDI)khitổngsốvốnđăngkývượtkếhoạchvàđạt21,6tỷĐôlaMỹ,tăng54,5%sovớinăm2012trongkhivốnFDIgiảingâncũngtăngkhoảng10%trongcùngthờikỳ.

ChínhsựtăngtrưởngmạnhcủakhuvựcFDIđãhỗtrợtíchcựcchokimngạchxuấtkhẩucủaViệtNamtrongnămqua.Trênthựctế,trongkhităngtrưởngxuấtkhẩucủakhốinộiđịacủaViệtNamchỉđạt1,5%thìxuấtkhẩucủakhốiFDItăng26,3%vàđónggóptới2/3tổngkimngạchxuấtkhẩucủaViệtNam.Dựkiếntrongthờigiantới,ViệtNamsẽtiếptụcquátrìnhđàmphángianhậpHiệpđịnhđốitácxuyênTháiBìnhDương(TPP),việcnàysẽmởracơhộichoViệtNamtrongviệctiếpcậnthịtrườngxuấtkhẩurộnglớnhơn.Khảnăngnàycùngvớilợithếchiphínhâncônghợplý

sovớicácnướctrongkhuvựcđangthuhútnhiềunhàđầutưlớntronglĩnhvựcthâmdụnglaođộngtìmkiếmcơhộiđầutưtạiViệtNam.Vìvậy,chúngtôichorằngkhuvựcFDIsẽtiếptụcđónggóplớnhơnvàotăngtrưởngkinhtếcủaViệtNamtrongnăm2014.

Sangnăm2014,Chínhphủđặtmụctiêutăngtrưởngkinhtế là5,8%.Chúngtôitinrằngtăngtrưởngkinhtếsẽtiếptụctăngtốctrongnăm2014nhờsựtăngtrưởngmạnhcủakhuvựcFDI,nhấtlàcácngànhđiệntửvàdệtmaybêncạnhsựphụchồidầnnhucầucủathịtrườngtrongvàngoàinước.Tuynhiên,vẫncònđónhữngrủirocóthểảnhhưởngđếnkhảnăngđạtđượcmụctiêunàycủaChínhphủ.NổibậtlàvấnđềxửlýnợxấucủahệthốngngânhàngvàcảicáchkhuvựckinhtếNhànướcsẽtiếptụcgâytrởngạichoquá trình kích thích tăng trưởng tín dụng. Ngoài ra, tình trạngthâmhụtngânsáchquanhiềunămkhiếnnợcôngtăngmạnhcũngsẽlàmhạnchếkhảnăngthựchiệnchínhsáchtàikhoámởrộngcủaChínhphủnhằmhỗtrợkíchthíchtăngtrưởngkinhtế.

Lạmpháttiếptụcgiảmtốctrongnăm2013xuốngcòn6,04%sovớimức6,81%năm2012.Tácđộngchính lên lạmphát làviệcđiềuchỉnhgiácảmộtsốdịchvụvàtiện íchcôngcộngdoNhànướckiểmsoátnhưytế,giáodụcvàđiệnnăng.Dựkiếnáplựclạmphátcóthểsẽtăngtrởlạitrongnửacuốinăm2014dođộtrễcủachínhsáchtàikhoávàtiềntệhỗtrợtăngtrưởngtrongvàinămqua.Hơnnữa,việcChínhphủcóthểsẽtiếptụcđiềuchỉnhgiámộtsốdịchvụ,hànghoátheogiáthịtrườngtrongnămtớisẽlàmgiatăngáplựclạmphát.Tuynhiên,chúngtôitinrằng,lạmphátnăm2014vẫntrongtầmkiểmsoátdotốcđộphụchồităngtrưởngkinh tếdựkiếnởmứcvừaphải trong khiđónăng lựcsảnxuấtvẫncòndưthừasẽkhiếnáplựctăngchiphísảnxuấtlàkhôngnhiều.Mặtkhác,giáhànghoáthếgiớidựkiếnnhiềukhảnăngsẽổnđịnhtrongnăm2014cũnglàđiềukiệnthuậnlợichoviệckiểmsoátlạmphátởViệtNam.Ngoàira,cầunộiđịa,mặcdùcócảithiện,nhưngvẫncònmongmanhvàtăngtrưởngdựkiếnvẫnsẽtiếptụcthấpsovớimứctrungbìnhtrongquákhứ.

Mặcdùtăngtrưởngtíndụngtrongnăm2013đạtmức12,51%,vượtmụctiêuđề rađầunăm, tuynhiênmức tăngnàycòncóyếutốchưabềnvững.Cụthể,tíndụngchỉtăng7,5%trongsuốtmườimộtthángđầunăm,tuynhiên,trongthángcuốicùng,tíndụngđãtăngmạnhlênmứctrên12%.Nguyênnhânchínhcủatìnhtrạngtăngtrưởngtíndụngchậmchạptronghầunhưsuốtcảnăm2013làdotìnhhìnhnợxấucủangânhàngvẫnchưađượccảithiện;khiếncácngânhàngngầnngạitrongviệccấptíndụngchodoanhnghiệptrongbốicảnhnhucầunộiđịathấpvàkinhtếthếgiớicònnhiềubấtổn.Vìvậy,thayvìchodoanhnghiệpvay,cácngânhàngđãtìmnơitrúẩnantoànlàtráiphiếuChínhphủ.ĐiềunàykhiếntíndụngbịnghẽnvàdòngvốndồnvàokhuvựcNhànướcvớihiệuquảđầutưthấp.Trongnăm2014,dựkiếnnợxấutronghệthốngngânhàngsẽvẫnlàmộtvấnđềtrọngđiểmcầngiảiquyếtvàtiếnđộgiảiquyếtsẽcótácđộnglớnđếnhệthốngngânhàng,tăngtrưởngtíndụngvànềnkinhtếnóichung.

Saumộtthờikỳdàithâmhụtthươngmại,kểtừnăm2012,cáncânthươngmạicủaViệtNamđãchuyểnsangthặngdư,chủyếudotăngtrưởngnhậpkhẩugiảmdonhucầutrongnướcsuyyếu.



KhităngtrưởngkinhtếViệtNamdầnphụchồi,dựkiếnnhucầunộiđịasẽtăngtrởlạivàtheođósẽtácđộngđếnnhậpkhẩu.Tuynhiên,chúngtôitinrằngdòngvốnFDIvẫnsẽtiếptụctăngnhanhvàonhữngnămtới,chủyếutrongcáclĩnhvựcnhưđiệntử,điệnthoại, dệtmay,năng lượng,…và sẽ thúcđẩy tăng trưởngxuấtkhẩucủaViệtNam,giúpViệtNamduytrìđượccáncânthươngmạitươngđốicânbằngtrongnăm2014.

Biểu đồ 2. Cán cân thương mại Việt nam (Tỷ đô la Mỹ)

Tỷ Đ

ô la

Mỹ

(Nguồn: Tổng cục thống kê)

CáncânthươngmạicảithiệnvàdòngkiềuhốiổnđịnhcũngsẽhỗtrợchocáncânvãnglaicủaViệtNamtiếptụcthặngdư.ĐiềuđósẽgiúpViệtNamgiảmbớtnhucầutàitrợtừbênngoàitrongnhữngnămtới.Hơnnữa,cùngvớitìnhhình lạmphátđượccảithiện,trongnămqua,NgânhàngNhànướcđãtăngtổngdựtrữngoạihối khoảng5-7,6 tỷĐô laMỹ lênmứcxấpxỉ30 tỷĐô laMỹ,tươngđươngkhoảng12-14tuầnnhậpkhẩu,mứccaonhấttừtrướcđếnnay.

Thặngdưthươngmại,thặngdưcáncânthanhtoánvàmứcdựtrữngoạihốitốthơntronghainămquađãgiúpổnđịnhgiátrịđồngnộitệ.Mặcdùtrongnăm2013,tỷgiácóđôilúcbiếnđộngnhưngNgânhàngNhànướcvớimứcdựtrữngoạihốicủamìnhđãcan thiệp thànhcôngvàgiữổnđịnh tỷgiá.Chúng tôinhậnđịnhtỷgiánăm2014sẽtiếptụctrongtầmkiểmsoátcủaNgânhàngNhànướcnhờvàocácyếutốtươngtự.Dođó,tỷgiásẽtiếptụcdaođộnghẹpxungquanhmứcdựkiếncủaNgânhàngNhànướcvớimứcđiềuchỉnhkhoảng2-3%.Đồngnộitệtươngđốiổnđịnhsẽlàmộttrongnhữngđiểmhấpdẫnnhàđầutưnướcngoàitrongnăm2014.

Chính sách tiền tệ Trongnhữngnămqua,chínhsáchtiềntệcủaViệtNamđượcnhậnđịnhlà“giậtcục”vàmangtínhgiảiquyếttìnhhuống.Tuynhiêngầnđây,NgânhàngNhànướcđãdầnlấylạiđượcsựtintưởngvàchínhsáchtiềntệbắtđầuđượcthựcthiphùhợpvớicáccôngbốmangtínhđịnhhướngcủaNgânhàngNhànước.Tìnhhìnhtăngtrưởngchậm lạikhiếnNgânhàngNhànướcbắtđầuthựcchuyểntrọngtâmchínhsáchtừkiểmsoátlạmphátsanghỗtrợtăngtrưởngkinhtếvớiviệccắtgiảmmạnhcáclãisuấtđiềuhànhtrongnăm2012.Sangnăm2013,địnhhướngchínhsáchnàytiếptụcđượcduytrìvàNgânhàngNhànướcđãcắtgiảmlãisuấttáichiếtkhấuvàlãisuấttáicấpvốnthêm2%/năm.Hiệnnay,lãisuấttáichiếtkhấuđangởmức5%/nămcònlãisuấttáicấpvốnởmức7%/năm.

Dự kiến chính sáchtiền tệ sẽ tiếp tục được quản lýmột cáchthậntrọngvàlinhhoạtvớitrọngtâmlàđảmbảoổnđịnhkinhtếvĩmô.ÁplựclạmphátthấpđanghỗtrợchochínhsáchtiềntệnớilỏnghiệnnaycủaNgânhàngNhànước.ChúngtôinhậnđịnhrằngchínhsáchtiềntệnàysẽđượctiếptụcduytrìtrongtươnglaigầnnhằmgiúpViệtNamlấy lạiđàtăngtrưởngkinhtế.Tuynhiên,NgânhàngNhànướccũngkhôngcònnhiềudưđịachínhsáchđểhạthêmlãisuấtdoáplựclạmphátdựkiếnsẽcaohơntrongnăm2014.

Chính sách tài khoáTrongnhữngnămqua,tìnhhìnhngânsáchnhànướcluôntrongtrạngtháithâmhụtnhằmhỗtrợtăngtrưởngkinhtế.Trongnăm2013,mặcdùsốthungânsáchvượtdựtoánnhưngngânsáchvẫntiếptụcthâmhụtdựkiếnởmức5,3%doChínhphủmuốntăngcườngđầutưpháttriểncơsởhạtầngvàhỗtrợcácdoanhnghiệptrongnướclấylạiđàtăngtrưởngkinhtế.Nhữngkhókhăncủa doanh nghiệp trong nước sẽtiếp tục ảnh hưởngđếntìnhhình thungânsách trongnăm2014.Trênthựctế,điềunàyđãđượcphảnánhtrongkếhoạchngânsáchchonăm2014khimụctiêuthungânsáchtừthuếthunhậpdoanhnghiệpvàthuếtiêuthụđặcbiệtđượcđềrathấphơnsốthuthựctếnăm2013.Vìvậy,dựkiếnngânsáchsẽtiếptụcthâmhụtởmứccaotừ5%-5,3%GDPtrongnăm2014.

Kết luậnTừnhữngphântíchtrên,chúngtacóthểkỳvọngvàotriểnvọngkinh tế tốthơn trongnăm2014vớinhững thànhquảổnđịnhkinh tếvĩmôtrongnăm2013đượcgiữvữngvàpháthuy.Tuynhiênvẫncònđónhữngrủirocóthểảnhhưởngđếntốcđộphụchồikinh tếnhưvấnđềnợxấuvàsởhữuchéotronghệ thốngngânhàngvàsựchậmtrễtrongtiếntrìnhcảicáchkhuvựcdoanh nghiệpNhànước.

Thị Trường Chứng KhOÁn ViệT naM năM 2013 & Triển Vọng năM 2014Thị trường cổ phiếu Việt nam năm 2013Năm2013đánhdấusựtăngtrưởngấntượngcủathịtrườngcổphiếuViệtNam.ChỉsốVNIndexchốtnămởmức504điểm,tăng22%sovớinăm2012,vượttrộisovớimứctăngcủathịtrườngChâuÁngoạitrừNhậtBản(2%).

Biểu đồ 3. Biến động Vn index so với thị trường khu vực Châu Á (ngoại trừ nhật Bản)

-20%

-10%

0%

10%

20%

30 %

12/2012 3/2013 6/2013 9/2013 12/2013

2,0%

22,0%

VN Index MSCI Asian ex Japan

(Nguồn: Bloomberg)



Thanhkhoảnthịtrườngcũngđượccảithiệnmộtcáchđángkể.Giátrịgiaodịchtrungbìnhphiênđạt1.063tỷ,tăng21%sovớinăm2012.Sosánhvớicácnămtrướcthìgiátrịgiaodịchhàngngàyduy trì tươngđốiổnđịnhtrongcảnăm2013bấtkểbiếnđộngcủachỉsốVNIndex.ĐiềunàythểhiệnniềmtinvàmứcđộquantâmcủaNhàđầutưđếnthịtrườngchứngkhoántrongnăm2013đãcónhiềuchuyểnbiếntốt.

Biểu đồ 4. giá trị giao dịch bình quân ngày của Vn index

200

300

400

500

600

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2009 2010 2011 2012 2013

VN Index(Tỷ đồng) Giá trị giao dịch bình quân ngày VN Index


Tiếpnốiđàtăngcuốinăm2012,thịtrườngcổphiếuđãcósựtăngtrưởngmạnhmẽtrongnửanămđầu2013.ChỉsốVNIndexđãđạtđỉnh528điểmvàotuầnđầutháng6năm2013,tươngứngvớimứctăngtrưởng27,6%tínhđếnthờiđiểmđó.Tuynhiênsauđóthịtrườngđãcósựđiềuchỉnhxuốngmứcthấp468điểmvàocuốitháng8vàhồiphụcmộtcáchổnđịnhtừtháng9trởđi.Lợinhuậndoanhnghiệpđượccảithiện,kỳvọngvàosựphụchồicủanềnkinhtếthếgiới,kỳvọngvàoviệcnớiroomchokhốingoạicộngvớikỳvọngvàolợiíchcủaviệcgianhậphiệpđịnhTPPđãgiúpchỉsốVNIndexgiữvữngngưỡng500điểmvàothờiđiểmcuốinăm.

Nhìn chung, biến động của thị trường chứng khoán Việt Namphảnánhtươngđốichínhxácnhữngchuyểnbiếntíchcựccủanềnkinhtếtrongnămqua.

Hàngloạtcácchínhsáchpháttriểnvàkíchthíchthịtrườngchứngkhoáncũngđượctriểnkhaitrongnăm2013.Trongđóviệcnớitỷlệkýquỹlên50%đượcápdụngtừ01/02/2013;tăngbiênđộgiaodịchtrênSởGiaodịchChứngkhoánThànhphốHồChíMinh(HOSE) lên7%vàSởGiaodịchChứngkhoánHàNội (HNX) lên10%được chính thức áp dụng từ ngày 15/01/2013, việcmiễngiảmphílưuký,kéodàithờigiangiaodịchđến15hđểtăngthanhkhoảnchothịtrường.Tácđộngmạnhmẽnhấtlàviệcgiảmthờigian thanh toán từT+4 sangT+3.Điềunàyđãkhiếndòngvốnđược luân chuyểnnhanhhơn,nhàđầu tưcũng chủđộnghơntrongviệcmuabáncổphiếu.

Trongnăm2013khôngcócôngtymớiniêmyếtđángchúý.Hoạtđộngcổphầnhóadiễnratươngđốichậmtrongnăm2013,khôngcódoanhnghiệplớnnàothựchiệnviệcpháthànhcổphiếulầnđầuracôngchúng.KếhoạchcổphầnhóaTậpđoàndệtmayViệtNam(Vinatex)lùisangnăm2014.ViệcniêmyếtNgânhàngđầutưvàpháttriểnViệtNam(BIDV)cũngchưađượcthựchiệntrongnăm2013.

Biểu đồ 5. Quy mô thị trường chứng khoán Việt nam

41

193

249

338

453

640

691 695 678

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Vốn hoá thị trường (tỷ đồng) Số lượng công ty niêm yết


Mộtsựkiệnđángchúýkháctrongnăm2013làsốlượngcôngtyniêmyếtbịgiảmxuốngkểtừlầnđầutiênthịtrườngchứngkhoánđivàohoạtđộng.Tạithờiđiểmcuốinăm2013,sốlượngcôngtyniêmyếtlà678côngty,giảmsovớimức696côngtytạithờiđiểmcuốinăm2012.Sốlượngcôngtyrờikhỏisàngiaodịchnăm2013là37côngty,sovớimức22côngtycủanăm2012.Tuynhiên,bứctranhhủyniêmyếtmangsắctháitíchcựchơnsovớinăm2012,khicácdoanhnghiệpchủđộnghủyniêmyếtđểtáicơcấu,bắtđầumộthànhtrìnhmới.

Vềmặtđịnhgiácổphiếu,tạithờiđiểmcuốinăm,chỉsốgiátrênlợinhuậnP/EcủaVNIndexởmức12,6lần,xấpxỉmứcbìnhquâncủakhuvựcchâuÁngoạitrừNhậtBảnlà12,2lần.Tuynhiên,khisosánhvớiP/EcủacácnướcđangpháttriểntrongkhuvựcĐôngNamÁthìchỉsốP/EcủaVNIndexởmứcthấphơnrấtnhiềusovới Indonesia(19,5 lần),Malaysia(18 lần),Philippine(17,2 lần)vàTháiLan(14,5lần).ĐiềunàycónghĩarằngthịtrườngcổphiếuViệtNamcònrẻtươngđốivềđịnhgiásovớithịtrườngcổphiếucủacácnướctrongkhuvựcĐôngNamÁ.

Biểu đồ 6. định giá thị trường chứng khoán Việt nam so với khu vực

12,6

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

12/2010 06/2011 12/2011 06/2012 12/2012 06/2013 12/2013

P/E

Việt Nam chỉ số giá/lợi nhuận P/E (12,6x) MSCI ex-Japan chỉ số giá/lợi nhuận P/E (12,2x) Thái Lan chỉ số giá/lợi nhuận P/E (14,5x)

Indonesia chỉ số giá/lợi nhuận P/E (19,5x) Philippine chỉ số giá/lợi nhuận P/E (17,2x) Malaysia chỉ số giá/lợi nhuận P/E (18x)

HongKong chỉ số giá/lợi nhuận P/E (10,6x) Singapore chỉ số giá/lợi nhuận P/E (13,5x)


Tuyđóng góp vào giá trị giaodịchhàngngày thấp (trungbìnhchiếmkhoảng17%giátrịgiaodịchhàngngày),cácnhàđầutưnướcngoàivẫncóảnhhưởnglớnđếntâmlýcủanhàđầutưcánhântrongnước.Trongnăm2013,cácnhàđầutưnướcngoàitiếptụcmuaròng264triệuĐôlaMỹ,tăngmạnhsovớimức160triệuĐôlaMỹcủanăm2012.



Biểu đồ 7. giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài

1.423

347

92

616

60160

264

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài (triệu Đô la Mỹ)

(Nguồn: Bloomberg, HOSE)

Triển vọng thị trường cổ phiếu năm 2014VNIndexđãtăngtrởlạitừtháng9năm2013vàgiaodịchxoayquanhmức500điểmdocácsốliệukinhtếvĩmôViệtNamthểhiệnsựổnđịnhhơncủanềnkinhtế(lạmphátvàlãisuấtthấp,tỷgiáổnđịnh,tăngtrưởngkinhtếcaohơnnămtrước,cáncânthươngmạithườngxuyênthặngdư,vốnđầutưtrựctiếpnướcngoàităng,dựtrữngoạihốităng).Kếtquảkinhdoanhcủanhiềudoanhnghiệpniêmyếttrongnăm2013đãkhảquanhơnvàkỳvọngsẽtốthơnnữatrongnăm2014.

XétvềmặtkinhtếvĩmôvàchínhsáchcủaChínhphủ,tăngtrưởngGDPổnđịnh,lạmphátổnđịnhởmứcthấpnhưhiệnnaysẽhỗ

trợchothịtrườngchứngkhoán.Cácchínhsáchgiảiquyếtnợxấucũngnhưtáicấutrúchệthốngngânhàngđangdiễnratheođúnglộtrìnhvànhậnđượcsựđánhgiácaocủagiớiđầutư.Chúngtôicho rằng thị trường chứngkhoán sẽ tăng trưởngmột cáchổnđịnhvàítbiếnđộnghơntrongnăm2014.Cácgiảipháphỗtrợnhằmvựcdậyngànhbấtđộngsảnvẫncần2-3nămnữamớithấynhữngchuyểnbiếntíchcựcvàtừđógiảmdầncáckhoảnnợxấuliênquanđếnbấtđộngsản.

Xét về các yếu tố cơbảnbao gồm tăng trưởngdoanh thu, lợinhuậncủadoanhnghiệpniêmyết,chúngtôichorằngcácdoanhnghiệpthuộcnhómngànhhàngtiêudùng,dầukhí,dượcphẩm,côngnghệvẫntiếptụcduytrìđượctốcđộtăngtrưởngdoanhthuvàlợinhuậnnhưnăm2013.Đốivớingànhbấtđộngsản,mặcdùcóthểcónhữngkhởisắcnhấtđịnhởphânkhúcthấpvàtrungbình,đasốcácdoanhnghiệptrongngànhnàyvẫncònđốidiệnnhiềukhókhăntrongnăm2014.Nhómngànhtàichínhđặcbiệtlàngânhàngcóthểsẽthuhútsựchúýcủagiớiđầutưtrongnăm2014docácchínhsáchtáicấutrúcngànhngânhàngsẽdầnpháthuyhiệuquả,đặcbiệtđốivớicácngânhàngđãgiảmtỷlệnợxấuxuốngmứcthấptrongsuốtbanămqua.

Xétvềmặtđịnhgiá,chỉsốgiátrênlợinhuậnP/EcủathịtrườngcổphiếuViệtNamvẫncònthấptươngđốisovớicácnướctrongkhuvựcvàsovớitiềmnăngtăngtrưởngcủacáccôngtyniêmyếtcóchấtlượng,mứcđịnhgiáhiệntại(P/E12,6lần)vẫncònthíchhợpchoviệcđầutưtrungvàdàihạn.



VN Index tăng22%trongnăm2013,nhưnggiá trị tài sản ròng(saukhiđãtrừtoànbộchiphíhoạtđộng)củaQuỹĐầutưTăngtrưởngManulife (MAFPF1) tăngđến32,1%, tốthơn so vớiVNIndexlà10,2%.ThànhquảnàylàdoBanđiềuhànhQuỹluônchútrọngchọnlọccổphiếutốtđểđầutưvàviệcphânbổtỷtrọngcác

cổphiếu,tỷtrọngtiềnmặttrongdanhmụcđầutưlinhhoạtvàhợplýtùyvàodiễnbiếnthựctếcủathịtruờngởtừngthờiđiểm.

NếutínhtừkhilậpQuỹnăm2007,hiệuquảđầutưcủaQuỹtốthơnchỉsốsosánhchuẩnVNIndexlà43,2%.

Năm2013,QuỹtiếptụcduytrìđượckếtquảđầutưtốthơnsovớichỉsốsosánhchuẩnVNIndextrongđiềukiệnthịtrườngcónhữngbiếnđộngmạnh. Trongnhiềunăm liền,Quỹtiếp tục là

mộttrongnhữngquỹđầutưdẫnđầuthịtrườngViệtNamvềhiệuquảhoạtđộng.

BÁO CÁO Của Ban điều hành Quỹ 2013BÁO CÁO hOạT động đầu Tưlợi nhuận hàng năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 lũy kế từ khi lập qũy

(1)VNIndex -14,3% -66,0% 56,8% -2,0% -27,5% 17,7% 22,0% -51,8%

(2)GiátrịtàisảnròngcủaMAFPF1 -5,8% -53,1% 57,2% 0,1% -20,4% 25,2% 32,1% -8,6%

giá trị tăng: (2) - (1) 8,5% 12,9% 0,4% 2,1% 7,1% 7,5% 10,2% 43,2%

(*)Thôngsốnăm2007làtínhtừtháng10năm2007khiQuỹđượcthànhlập

-14,3%

-66,0%

56,8%

-2,0%

-27,5%

17,7% 22,0%

-5,8%

-53,1%

57,2%

0,1%

-20,4%

25,2% 32,1%

8,5% 12,9% 0,4% 2,1% 7,1% 7,5% 10,2%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

(1) VN-Index (2) Giá trị tài sản ròng của MAFPF1 Giá trị gia tăng: (2)-(1)

(Nguồn: ManulifeAM(Việt Nam))

Tiền mặt của Quỹ MAFPF1 VN Index

12/2011 03/2012 06/2012 09/2012 12/2012 03/2013 06/2013 09/2013 12/2013

9,6 9,1

4,02,8

4,95,3

6,2

10,4

8,2

12,5

14,1

9,0

2,8

1,72,6 2,8 2,4

6,16,8

15,614,9

7,9

4,1

2,1

4,4

(Nguồn: ManulifeAM(Việt Nam))



QuỹMAFPF1làmộtQuỹchuyênđầutưvàocáccổphiếuniêmyếtcótiềmnăngtăngtrưởngtốtvàtỷlệtiềnmặttốiđađượcnắmgiữlà20%trêntổnggiátrịtàisảnròngcủaQuỹtheoquiđịnhcủaĐiềulệQuỹ.TỷlệtiềnmặttrêntổnggiátrịtàisảnròngcủaQuỹ

daođộngtừmứcthấpnhấtlà1,7%đếnmứccaonhấtlà15,6%trongnăm2013.Tạithờiđiểmcuốinăm2013,tỷlệtiềnmặttrêntổnggiátrịtàisảnròngcủaQuỹlà2,1%.

Cơ cấu tài sản của Quỹ vào thời điểm cuối năm 2013

8,97% 2,1%

Tiền

Cổ phiếuniêm yết

2012 2013

(Nguồn: ManulifeAM (Việt Nam), Bloomberg)

Thay đổi cơ cấu danh mục đầu tư trong năm 2013

27,0% 11,5%

7,1% 13,3%

4,0% 1,3%

3,6% 6,4%

1,6% 18,1%

6,0%

Viễn thông

2013

23,9% 14,8%

3,9% 12,1%

6,6% 4,5%

8,1% 4,6%

3,0% 14,4%

4,1%

Hàng �êu dùngDịch vụ tài chínhBất động sảnNgân hàngCông nghiệpBảo hiểmVật liệu cơ bản

Dịch vụ �ện íchDầu khíDịch vụ y tế

2012

Nguồn: ManulifeAM (Việt Nam), Bloomberg)

Sovớithờiđiểmcuốinăm2012,cơcấudanhmụcđầutưcủaQuỹđãthayđổitheohướngtăngtỷtrọngđầutưvàongànhhàngtiêudùng,dượcphẩm,viễnthông,dầukhí,cụthểlàTổngcôngtykhíViệtNam(PVGas–côngtyconcủaTậpđoàndầukhíViệtNam-GAS)docôngtynàycócácchỉsốcơbảntốtvàgiáđangởmứchợplývàothờiđiểmđầutư.Mặcdùthậntrọngvàgiữtỷtrọngđầutưthấpđốivớingànhngânhàng,Quỹcũngđãtăngdầntỷtrọngcủangànhngânhàngtrongnăm2013khigiácổphiếucủa

mộtsốngânhàngđầungànhnàygiảmxuốngmứcthấpsovớitiềmnăngtăngtrưởngdàihạncủachúng.Quỹđãgiảmtỷtrọngđầutưvàongànhcôngnghiệpvàdịchvụtiệníchnhằmthựchiệnhóalợinhuậnkhigiácổphiếucủacáccôngtynàytăngcaotrongnăm2013.ĐồngthờiQuỹcũnggiảmtỷtrọngngànhbảohiểm,cụthểlàTậpđoànBảoViệt(BVH)vàothờiđiểmgiácổphiếutăngcao,đểthựchiệnhóalợinhuậndochúngtôitinrằnggiácổphiếunàyđãtăngcaohơnsovớitiềmnăngtăngtrưởngcủacôngty.

05 Cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất trong danh mục cuối năm 2013

Tên Công ty Mã CK Mafpf1 Vn indexCông ty Cp sữa Việt nam VNM 18,6% 14,0%Tổng công ty khí Việt nam GAS 16,1% 15,6%Công ty Cp tập đoàn MaSan MSN 9,3% 7,5%ngân hàng Vietcombank VCB 7,7% 7,7%Công ty Cp hoàng anh gia lai HAG 6,3% 1,8%



Cơ cấu danh mục đầu tư theo ngành của Quỹ cuối năm 2013 so với Vn index

22,2%

17,9%

16,7%

9,5%

11,1%

1,8%

1,6%

8,9%

4,4%

2,4%

3,5%

27,0%

18,1%

13,3%

11,5%

7,1%

6,4%

6,0%

4,0%

3,6%

1,6%

1,3%

Hàng �êu dùng

Dầu khí

Ngân hàng

Dịch vụ tài chính

Bất động sản

Viễn thông

Dịch vụ y tế

Công nghiệp

Vật liệu cơ bản

Dịch vụ �ện ích

Bảo hiểm

VN Index

MAFPF1


định hướng chiến lược hoạt động của Quỹ năm 2014

Chúngtôitiếptụcthựchiệnchiếnlượcđầutưdựavàoviệcphântíchtìnhhìnhkinhtếvĩmô,kếthợpvớiviệcphântíchvàlựachọncáccổphiếuđơnlẻcótiềmnăngtăngtrưởngtốt,quảntrịtốt,linhhoạttrongviệcđiềuchỉnhtỷlệtiềnmặtnhằmgiatănggiátrịchoNhàđầutư.

Dựavàophântíchcủachúngtôivềtriểnvọngthịtrườngcổphiếutrongnăm2014thìxuhướngchunglàthịtrườngsẽtăngsovớicuốinăm2013.TrongđiềukiệnthịtrườngtăngthìviệcgiảmtỷlệtiềnmặtxuốngmứcthấplàcầnthiếtvàviệclựachọncổphiếusẽtiếptụcđóngvaitròchủđạotronghoạtđộngquảnlýdanhmụcđầutưcủaQuỹ.

Quỹ sẽ đầu tư nhiều vào các cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng doanhthuvàlợinhuậncaotrongnăm2014-2015thuộcngànhhàng tiêu dùng, dầu khí, viễn thông, dược phẩm và những cổphiếugiátrịvớitỷlệchitrảcổtứccaovàbềnvững,ítnhất10%/năm.Chúngtôicũngnhậnthấycổphiếucủangànhngânhàngđãcónhữngtínhiệutíchcựcvàhấpdẫnchođầutưtrungvàdàihạn.ChúngtôisẽchúýnhiềuvàotínhthanhkhoảncủacổphiếutrongchiếnlượcđầutưvìQuỹsẽđượcđóngvàotháng10năm2014.

Vềkếhoạch thanh lýdanhmụccủaQuỹ, chúng tôi sẽbáncáccổphiếutrongdanhmụckhigiáthịtrườngcủacáccổphiếuđạtđượcmứcgiámụctiêucủachúngtôi trongthờigiantừtháng2đếntháng8năm2014.Lượngtiềnmặttănglênsẽđượcgửingânhàng với thờiđiểmđáohạn là thờiđiểm trảtiền lại choNhàđầutư(tháng10/2014).Hoặclàtùythuộcvàotìnhhìnhthịtrường,chúngtôicóthểsẽđầutưlạivàocáccổphiếucótínhthanhkhoảntốtvàcókhảnăngtănggiátrongngắnhạnnhằmtăngthêmthunhậpchoNhàđầutư.

ĐasốcáccổphiếutrongdanhmụccủaQuỹMAFPF1cótínhthanhkhoảntốt.Chúngtôicókếhoạchbánthỏathuậncáccổphiếutrongdanhmụccótínhthanhkhoảnkhôngcaovàđãkhảosátnhucầutạicáccôngtychứngkhoán,khảnăngbánđượcthôngquathỏathuậnlàrấtcao,tuynhiêndodựđoánxuhướngtăngcủathịtrườngnăm2014,chúngtôivẫngiữcáccổphiếunàyvàchỉbánrakhimứcgiácaohơnmứcgiáhiệntại.Mụcđíchcuốicùngcủachúngtôitrongviệcxâydựngchiếnlượcđầutưnăm2014làđemlạikếtquảđầutưtốtnhấtchocácNhàđầutưcủaQuỹMAFPF1.

BÁO CÁO Tài ChÍnh KiểM TOÁnNgày 31 tháng 12 năm 2013

Thông Tin Chung

BÁO CÁO Của Ban đại Diện Quỹ

BÁO CÁO KiểM TOÁn độC lập

BÁO CÁO Tài ChÍnh đÃ đưỢC KiểM TOÁn

▪Bảngcânđốikếtoán ▪Báocáokếtquảhoạtđộng ▪Báocáotàisản ▪Báocáothayđổigiátrịtàisảnròng ▪Báocáodanhmụcđầutư ▪Thuyếtminhbáocáotàichính


BÁO CÁO Tài Chính Kiểm ToánBÁO CÁO Tài Chính Kiểm Toán

Quyết định điều chỉnh số ngày 413/QĐ-UBCK Ngày12tháng7năm2007 06/UBCK-GPĐCQLQ Ngày11tháng10năm2007 13/UBCK-GPĐCQLQ Ngày3tháng4năm2008 80/UBCK-GPĐC Ngày16tháng11năm2010 23/GPĐC-UBCK Ngày24tháng11năm2011 39/GPĐC-UBCK Ngày29tháng6năm2012

Thông Tin ChungQuỹ đầu Tư Tăng TrưƠng ManulifeQuỹĐầutưTăngtrưởngManulife(“Quỹ”)đượcthànhlậptạiViệtNamdướihìnhthứcquỹđóngtheoGiấyphépsố10/UBCK-GCNngày05tháng10năm2007doỦybanChứngKhoánNhàNướccấp.TheoquyđịnhtrênGiấyphép,Quỹđượcphéppháthành21.409.530 đơn vị quỹ ra công chúng với mệnh giá là 10.000VNĐ/đơnvịquỹ.Quỹđượccấpphéphoạtđộngtrongthờigianlà7năm.

QuỹđượcniêmyếttạiSởgiaodịchChứngkhoánThànhphốHồ

ChíMinhtheoQuyếtđịnhsố181/QĐ-SGDHCMngày20tháng12năm2007củaSởgiaodịchChứngkhoánThànhphốHồChíMinh.

Quỹkhôngcócánbộcôngnhânviên.QuỹđượcquảnlýbởiCôngty TNHH Quản lý QuỹManulife Việt Nam (“MAMV”), Công tyQuảnlýcủaQuỹ.Côngtyđượcthànhlậptheogiấyphépsố04/UBCK-GPHĐQLQdoỦybanChứngkhoánNhànướccấpngày14tháng06năm2005vàcácQuyếtđịnhđiềuchỉnhsau:

NgânhàngTNHHmộtthànhviênHSBC(ViệtNam)(“HSBCViệtNam”)đượcchỉđịnhlàNgânhàngGiámsátvàLưukýchoQuỹ.HSBCViệtNamđượcthànhlậptheoGiấyphépsố235/GP-NHNNdoNgânhàngNhànướcViệtNamcấpngày8tháng9năm2008vàGiấychứngnhậnđăngkýhoạtđộnglưukýchứngkhoánsố05/GCN-UBCKdoỦybanChứngkhoánNhànướccấpngày10tháng12năm2013.

MụctiêuđầutưchínhcủaQuỹlàsựtăngtrưởngvốn.Quỹđầu

tưvàodanhmụcđầutưtăngtrưởngvàđadạnghóa,tậptrungchủyếuvàonhữngchứngkhoáncủacáccôngtyhoạtđộngtạiViệtNamcótốcđộtăngtrưởnglợinhuậncaovàtiềmnăngpháttriểnlâudài.CáchoạtđộngđầutưsẽđượcthựchiệndướihìnhthứcchứngkhoánniêmyếtvàchứngkhoánsẽniêmyếttrênthịtrườngchứngkhoánViệtNam.Cáckhoảnđầutưnàybaogồmcổphiếuniêmyết,cổphiếusẽniêmyết,tráiphiếuchuyểnđổi,tráiphiếuChínhphủ,tráiphiếucôngtyvàcáckhoảntiềngửicókỳhạn.

ngÂn hàng giÁM SÁT Và lưu KýNgânhàngGiámsátvàLưukýcungcấpcácdịchvụ:(i)bảoquản,lưukýchứngkhoán,tàiliệuxácnhậnquyềnsởhữutàisảnhợpphápcủaQuỹ;cáchợpđồngkinhtế,cácchứngtừcóliênquanđếntàisảncủaQuỹđồngthờigiámsáthoạtđộngcủaQuỹ;(ii)

thựchiệnchứcnănggiámsáttoànbộhoạtđộngquảnlýtàisảncủaQuỹdoCông tyQuản lýQuỹ thựchiệnvà (iii) cácdịch vụkhácđượcCôngtyQuảnlýQuỹủyquyềnthựchiệntheocácđiềukhoảncủaHợpđồnggiámsát.

Ban đại Diện QuỹCácthànhviênBanĐạidiệnQuỹtrongnămtàichínhkếtthúcngày31tháng12năm2013vàvàongàylậpbáocáonàybaogồm:

họ và tên Chức vụ ngày bổ nhiệm/từ nhiệmông Thái hoàng long Chủ tịch Từ nhiệm ngày 28 tháng 3 năm 2013ông nguyễn Thế nhiên Chủ tịch Bổ nhiệm ngày 28 tháng 3 năm 2013ÔngTốngVănDũng (đạidiệnCôngtyCổphầnĐầutưHàViệt)

Thànhviên Táibổnhiệmngày29tháng3năm2012

ÔngVõVănTiến Thànhviên Bổnhiệmngày29tháng3năm2012BàNguyễnNgọcTrang Thànhviên Từnhiệmngày25tháng6năm2013BàLâmLệLinh Thànhviên Táibổnhiệmngày29tháng3năm2012ÔngNguyễnXuânViệtBình Thànhviêntạmthời Bổnhiệmngày25tháng6năm2013

KiểM TOÁn ViÊnCôngtyTNHHErnst&YoungViệtNamlàcôngtykiểmtoáncủaQuỹ.



17Báo cáo Thường niên 2013|QUỸĐẦUTƯTĂNGTRƯỞNGMANULIFE

BÁO CÁO Của Ban đại Diện Quỹ

BanĐạidiệnQuỹĐầutưTăngtrưởngManulife(“Quỹ”)trìnhbàybáocáonàyvàbáocáotàichínhcủaQuỹchonămtàichínhkếtthúcngày31tháng12năm2013.

TrÁCh nhiệM Của Công Ty Tnhh Quản lý Quỹ Manulife ViệT naM đỐi VỚi BÁO CÁO Tài ChÍnhBanGiámđốcCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamchịutráchnhiệmđốivớibáocáotàichínhđượclậpvàtrìnhbàytheocácChuẩnmựcKếtoánViệtNam,Quyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005vàThôngtưsố224/2012/TT-BTCngày26tháng12năm2012doBộTàichínhbanhànhvềhệthốngkếtoánvàbáocáotàichínhápdụngchocácquỹđầutưchứngkhoánvàbáocáotàichínhnàyphảnánhtrungthựcvàhợplýtìnhhìnhtàichínhvàkếtquảhoạtđộngcủaQuỹtrongnămtàichínhkếtthúcngày31tháng12năm2013.Trongquátrìnhlậpbáocáotàichínhnày,BanGiámđốcCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamđượcyêucầuphải:

•lựachọncácchínhsáchkếtoánthíchhợpvàápdụngcácchínhsáchnàymộtcáchnhấtquán;

• thựchiệncácđánhgiávàướctínhmột cáchhợp lý và thậntrọng;

•nêurõcácchuẩnmựckếtoánápdụngchoQuỹcóđượctuânthủhaykhôngvàtấtcảnhữngsai lệchtrọngyếusovớinhữngchuẩnmựcnàyđãđượctrìnhbàyvàgiảithíchtrongbáocáotàichính;và

•lậpbáocáotàichínhtrêncơsởnguyêntắchoạtđộngliêntụctrừtrườnghợpkhôngthểchorằngQuỹsẽtiếptụchoạtđộng.

BanGiámđốcCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamchịutráchnhiệmđảmbảoviệccácsổsáchkếtoánthíchhợpđượclưugiữđểphảnánhtìnhhìnhtàichínhcủaQuỹ,vớimứcđộchínhxáchợplý,tạibấtkỳthờiđiểmnàovàđảmbảorằngcácsổsáchkếtoántuânthủvớihệthốngkếtoánđãđượcápdụng.BanGiámđốccũngchịutráchnhiệmvềviệcquảnlýcáctàisảncủaQuỹvàdođóphảithựchiệncácbiệnphápthíchhợpđểngănchặnvàpháthiệncáchànhvigianlậnvànhữngviphạmkhác.

BanGiámđốcCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamcamkếtđãtuânthủnhữngyêucầunêutrêntrongviệclậpbáocáotàichínhcủaQuỹchonămtàichínhkếtthúcngày31tháng12năm2013.

Công BỐ Của Ban đại Diện Quỹ BanĐạidiệnQuỹphêduyệtbáocáotàichínhđínhkèm.BáocáotàichínhnàyphảnánhtrungthựcvàhợplýtìnhhìnhtàichínhcủaQuỹvàongày31tháng12năm2013vàkếtquảhoạtđộngchonămtàichínhkếtthúccùngngàyphùhợpvớicácChuẩnmựcKếtoánvàHệthốngKếtoánViệtNamvàtheochínhsáchkếtoánđượcquyđịnhtạiQuyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005vàvàThôngtưsố224/2012/TT-BTCngày26tháng12năm2012củaBộTàichínhvàtuânthủcácquyđịnhpháplýcóliênquan.

Thay mặt Ban đại Diện Quỹ:

ÔngNguyễnThếNhiênChủtịchNgày24tháng2năm2014



Sốthamchiếu:60760547/16527323

BÁO CÁO KiểM TOÁn độC lậpKính gửi: Các nhà đầu tư của Quỹ đầu tư Tăng trưởng Manulife

ChúngtôiđãkiểmtoánbáocáotàichínhcủaQuỹĐầutưTăngtrưởngManulife(“Quỹ”)đượclậpngày24tháng2năm2014vàđượctrìnhbàytừtrang6đếntrang24,baogồmbảngcânđốikếtoán,báocáotàisảnvàbáocáodanhmụcđầutưtạingày31tháng12năm2013,báocáokếtquảhoạtđộng,báocáothayđổigiátrịtàisảnròngchonămtàichínhkếtthúccùngngàyvàcácthuyếtminhbáocáotàichínhđikèm(sauđâygọichunglà“báocáotàichính”).

Trách nhiệm của Ban Giám đốc

BanGiámđốcCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamlàCôngtyQuảnlýcủaQuỹchịutráchnhiệmvềviệclậpvàtrìnhbàytrungthựcvàhợplýbáocáotàichínhcủaQuỹtheoChuẩnmựckếtoán,ChếđộkếtoándoanhnghiệpViệtNam,cácchínhsáchkếtoánđượcquyđịnhtạiQuyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005vềviệcbanhànhChếđộkếtoánQuỹĐầutưchứngkhoánvàThôngtưsố224/2012/TT-BTCngày26tháng12năm2012hướngdẫnthànhlậpvàquảnlýquỹđóng,quỹthànhviêncủaBộTàiChínhvàcácquyđịnhpháplýcóliênquanđếnviệclậpvàtrìnhbàybáocáotàichínhvàchịutráchnhiệmvềkiểmsoátnộibộmàBanGiámđốcxácđịnhlàcầnthiếtđểđảmbảochoviệclậpvàtrìnhbàybáocáotàichínhkhôngcósaisóttrọngyếudogianlậnhoặcnhầmlẫn.NgânhàngTNHHmộtthànhviênHSBC(ViệtNam)làNgânhàngGiámsátvàLưukýcủaQuỹ,chịutráchnhiệmkiểmtrabáocáotàichínhnày.

Trách nhiệm của Kiểm toán viên

Tráchnhiệmcủachúngtôilàđưaraýkiếnvềbáocáotàichínhdựatrênkếtquảcủacuộckiểmtoán.ChúngtôiđãtiếnhànhkiểmtoántheocácChuẩnmựckiểmtoánViệtNam.Cácchuẩnmựcnàyyêucầuchúngtôituânthủchuẩnmựcvàcácquyđịnhvềđạođứcnghềnghiệp,lậpkếhoạchvàthựchiệncuộckiểmtoánđểđạtđượcsựđảmbảohợplývềviệcliệubáocáotàichínhcủaQuỹcócònsaisóttrọngyếuhaykhông.

Côngviệckiểmtoánbaogồmthựchiệncácthủtụcnhằmthuthậpcácbằngchứngkiểmtoánvềcácsốliệuvàthuyếtminhtrênbáocáotàichính.Cácthủtụckiểmtoánđượclựachọndựatrênxétđoáncủakiểmtoánviên,baogồmđánhgiárủirocósaisóttrọngyếutrongbáocáotàichínhdogianlậnhoặcnhầmlẫn.Khithựchiệnđánhgiácácrủironày,kiểmtoánviênđãxemxétkiểmsoátnộibộliênquanđếnviệclậpvàtrìnhbàybáocáotàichínhtrungthực,hợplýnhằmthiếtkếcácthủtụckiểmtoánphùhợpvớitìnhhìnhthựctế,tuynhiênkhôngnhằmmụcđíchđưaraýkiếnvềhiệuquảcủakiểmsoátnộibộ.CôngviệckiểmtoáncũngbaogồmđánhgiátínhthíchhợpcủacácchínhsáchkếtoánđượcápdụngvàtínhhợplýcủacácướctínhkếtoáncủaBanGiámđốcCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamcũngnhưđánhgiáviệctrìnhbàytổngthểbáocáotàichính.

Chúngtôitintưởngrằngcácbằngchứngkiểmtoánmàchúngtôiđãthuthậpđượclàđầyđủvàthíchhợpđểlàmcơsởchoýkiếnkiểmtoáncủachúngtôi.

Ý kiến của Kiểm toán viên

Theoýkiếncủachúngtôi,báocáotàichínhđãphảnánhtrungthựcvàhợplý,trêncáckhíacạnhtrọngyếutìnhhìnhtàichínhcủaQuỹtạingày31tháng12năm2013,cũngnhưkếtquảhoạtđộngchonămtàichínhkếtthúccùngngàyphùhợpvớicácChuẩnmựcKếtoán,ChếđộkếtoándoanhnghiệpViệtNamvàcácchínhsáchkếtoánđượcquyđịnhtạiQuyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005vềviệcbanhànhChếđộkếtoánQuỹĐầutưchứngkhoánvàThôngtưsố224/2012/TT-BTCngày26tháng12năm2012hướngdẫnthànhlậpvàquảnlýquỹđóng,quỹthànhviêncủaBộTàiChínhvàtuânthủcácquyđịnhpháplýcóliênquanđếnviệclậpvàtrìnhbàybáocáotàichính.



Ngày24tháng2năm2014



ThuyếT Minh BÁO CÁO Tài ChÍnh B04-QđTtại ngày 31 tháng 12 năm 2013 và cho năm tài chính kết thúc cùng ngày

1. Thông Tin Về Quỹ

Quyết định điều chỉnh số ngày 413/QĐ-UBCK Ngày12tháng7năm2007 06/UBCK-GPĐCQLQ Ngày11tháng10năm2007 13/UBCK-GPĐCQLQ Ngày3tháng4năm2008 80/UBCK-GPĐC Ngày16tháng11năm2010 23/GPĐC-UBCK Ngày24tháng11năm2011 39/GPĐC-UBCK Ngày29tháng6năm2012

QuỹĐầutưTăngtrưởngManulife(“Quỹ”)đượcthànhlậptạiViệtNamdướihìnhthứcquỹđóngtheoGiấyphépsố10/UBCK-GCNngày05tháng10năm2007doỦybanChứngkhoánNhànướccấp.TheoquyđịnhtrênGiấyphép,Quỹđượcphéppháthành21.409.530 đơn vị quỹ ra công chúng với mệnh giá là 10.000VNĐ/đơnvịquỹ.Quỹđượccấpphéphoạtđộngtrongthờigianlà7năm.

QuỹđượcniêmyếttạiSởgiaodịchChứngkhoánThànhphốHồ

ChíMinhtheoGiấyphépsố181/QĐ-SGDHCMngày20tháng12năm2007củaSởgiaodịchChứngkhoánThànhphốHồChíMinh.

Quỹkhôngcócánbộcôngnhânviên.QuỹđượcquảnlýbởiCôngty TNHH Quản lý QuỹManulife Việt Nam (“MAMV”), Công tyQuảnlýcủaQuỹ.Côngtyđượcthànhlậptheogiấyphépsố04/UBCK-GPHĐQLQdoỦybanChứngkhoánNhànướccấpngày14tháng06năm2005vàcácQuyếtđịnhđiềuchỉnhsau:

NgânhàngTNHHmộtthànhviênHSBC(ViệtNam)(“HSBCViệtNam”)đượcchỉđịnhlàNgânhàngGiámsátvàLưukýchoQuỹ.HSBCViệtNamđượcthànhlậptheoGiấyphépsố235/GP-NHNNdoNgânhàngNhànướcViệtNamcấpngày8tháng9năm2008và Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoánsố 05/GCN-UBCKdoỦy ban Chứng khoánNhà nước cấp ngày10/12/2013.

MụctiêuđầutưchínhcủaQuỹlàsựtăngtrưởngvốn.Quỹđầutưvàodanhmụcđầutưtăngtrưởngvàđadạnghóa,tậptrungchủyếuvàonhữngchứngkhoáncủacáccôngtyhoạtđộngtạiViệtNamcótốcđộtăngtrưởnglợinhuậncaovàtiềmnăngpháttriểnlâudài.CáchoạtđộngđầutưsẽđượcthựchiệndướihìnhthứcchứngkhoánniêmyếtvàchứngkhoánsẽniêmyếttrênthịtrườngchứngkhoánViệtNam.Cáckhoảnđầutưnàybaogồmcổphiếuniêmyết,cổphiếusẽniêmyết,tráiphiếuchuyểnđổi,tráiphiếuChínhphủ,tráiphiếucôngtyvàcáckhoảntiềngửicókỳhạn.

2.CƠ SƠ lập BÁO CÁO Tài ChÍnh

2.1 Chuẩn mực và hệ thống kế toán áp dụngBáocáotàichínhcủaQuỹđượctrìnhbàytheođơnvịđồngViệtNam(“VNĐ”),đượclậptheocácChuẩnmựcKếtoánViệtNam,Quyết định số 63/2005/QĐ-BTCngày 14 tháng 9 năm2005 vàThôngtưsố224/2012/TT-BTCngày26tháng12năm2012doBộTàichínhbanhànhvềhệthốngkếtoánvàbáocáotàichínhápdụngchocácquỹđầutưchứngkhoánvàHệthốngChuẩnmựcKếtoánViệtNamdoBộTàichínhbanhànhbaogồm:

•Quyếtđịnhsố149/2001/QĐ-BTCngày31tháng12năm2001vềviệcbanhànhvàcôngbố4chuẩnmựckếtoánViệtNam(đợt1);

•Quyếtđịnhsố165/2002/QĐ-BTCngày31tháng12năm2002về

việcbanhànhvàcôngbố6chuẩnmựckếtoánViệtNam(đợt2);

•Quyếtđịnhsố234/2003/QĐ-BTCngày30tháng12năm2003vềviệcbanhànhvàcôngbố6chuẩnmựckếtoánViệtNam(đợt3);

•Quyếtđịnh số12/2005/QĐ-BTCngày15 tháng02năm2005vềviệcbanhànhvàcôngbố6chuẩnmựckếtoánViệtNam(đợt4);và

•Quyếtđịnhsố100/2005/QĐ-BTCngày28tháng12năm2005vềviệcbanhànhvàcôngbố4chuẩnmựckếtoánViệtNam(đợt5).

Báocáotàichínhđượclậptrêncơsởgiágốc,ngoạitrừcáckhoảnđầutưđượcđolườngtheogiátrịhợplý(Thuyếtminhsố3.1).

TheoQuyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005củaBộTàichínhbanhành,báocáotàichínhcủaQuỹbaogồm:

1.Bảngcânđốikếtoán

2.Báocáokếtquảhoạtđộng

3.Báocáotàisản

4.Báocáothayđổigiátrịtàisảnròng

5.Báocáodanhmụcđầutư

6.Thuyếtminhbáocáotàichính

Báo cáo tài chính kèm theo được lập trên cơ sở tuân thủ cácnguyêntắcvàthônglệkếtoánđượcchấpnhậntạiViệtNam,việcsửdụngbáocáonàykhôngdànhchonhữngaikhôngthônghiểucácthônglệ,thủtụcvànguyêntắckếtoánViệtNamvàngoàira,báocáonàykhôngnhằmvàoviệctrìnhbàytìnhhìnhtàichínhvàkếtquảkinhdoanhtheocácnguyêntắcvàthựchànhkếtoánđượcchấpnhậnphổbiếnởcácnướcvàcácthểchếkhácngoàiViệtNam.



2.2 hình thức sổ kế toán áp dụng HìnhthứcsổkếtoánápdụngđượcđăngkýcủaQuỹlàNhậtkýChung.

2.3 niên độ kế toánNiênđộkếtoáncủaQuỹbắtđầutừngày1tháng1vàkếtthúcvàongày31tháng12.

2.4 đơn vị tiền tệ sử dụng trong kế toánĐơnvịsửdụngtrongkếtoánlàtiềnđồngViệtNamvàbáocáotàichínhđượctrìnhbàytheođơnvịđồngViệtNam(“VNĐ”).

3. CÁC ChÍnh SÁCh Kế TOÁn Chủ yếu

3.1 Các khoản đầu tưCáckhoảnđầutưcủaQuỹbaogồmcáccổphiếuđãniêmyết,cổphiếuchưaniêmphiếu,tráiphiếuvàtiềngửicókỳhạn.Cáckhoảnđầutưđượcghinhậnbanđầutheogiámuacộngvớichiphíliênquanđếnviệcmuacáckhoảnđầutưđó.CáckhoảnđầutưđượcđánhgiálạihàngtuầnvàhàngthángtheogiátrịhợplývàkhoảnlãihaylỗchưathựchiệntừđánhgiálạikhoảnđầutưđượctrìnhbàyriêngbiệttrênbáocáokếtquảhoạtđộngtheoquyđịnhtạiQuyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005củaBộTàichính.

PhươngphápđánhgiálạikhoảnđầutưđượcápdụngtheosổtayđịnhgiáđượcBanĐạiDiệnQuỹphêduyệt,phùhợpvớiThôngtưsố224/2012/TT-BTCdoBộTàichínhbanhànhngày26tháng12năm2012.Cụthểnhưsau:

•Cáckhoảnđầutưvàocổphiếuđãniêmyếtđượcđánhgiátheogiáđóngcửacủangàycógiaodịchgầnnhấttrướcngàyđịnhgiáhoặcgiámuatrongtrườnghợpkhôngcógiaodịchnhiềuhơnhai(02)tuầntínhđếnngàyđịnhgiá;

•Các khoảnđầu tư vào cổphiếu có giaodịch trên thị trườngkhôngchínhthứcđượcđánhgiátheogiátrịtrungbìnhdựatrênbáogiá(giátrungbìnhcủacácgiaodịchtrongkỳ)củatốithiểu03tổchứcbáogiákhôngphảilàngườicóliênquantạingàygiaodịchgầnnhấttrướcngàyđịnhgiá.Trườnghợpkhôngcóđủbáogiácủatốithiểu03tổchứcbáogiá,làmộttrongcácmứcgiátheothứtựưutiênnhưsau:

+Giátrungbìnhtừ02tổchứcbáogiá;hoặc

+Giácủakỳbáocáogầnnhấtnhưngkhôngquába(03)thángtínhđếnngàyđịnhgiá;

+Giámua.

•Cáckhoảnđầutưvàocổphiếubịđìnhchỉgiaodịch,hoặchủyniêmyếthoặchủyđăngkýgiaodịchđượcđánhgiátheomệnhgiá;

•Cáckhoảnđầutưvàocổphiếucủatổchứctrongtìnhtrạnggiảithể,phásảnđượcđịnhgiábằng80%giátrịthanhlýcủacổphiếuđótạingàylậpbảngcânđốikếtoángầnnhấttrướcngàyđịnhgiá;

•Cáckhoảnđầutưvàocổphần,phầngópvốnkhácđượcđánhgiátheogiámua/giátrịgópvốn.

Phân loại

Quỹphânloạicácchứngkhoánniêmyếtvàchưaniêmyếtđượcmuavớimụcđíchkinhdoanhlàchứngkhoánkinhdoanh.

Ghi nhận

QuỹghinhậncáckhoảnđầutưmuabánchứngkhoánvàongàyQuỹthựchiệncácgiaodịchnày.

Chấm dứt ghi nhận

Các khoản đầu tư chứng khoán được chấm dứt ghi nhận khiquyềnđượcnhậnluồngtiềntừkhoảnđầutưchứngkhoánđóđãchấmdứthoặcQuỹđãkhôngcònnắmgiữphầnlớnrủirovàlợiíchgắnliềnvớiquyềnsởhữuchứngkhoán.

Giá vốn của chứng khoán kinh doanh được tính theo phươngphápbìnhquângiaquyền.

Quyền mua chứng khoán

Quyềnmuacổphiếuđượchạchtoánbanđầuvàocáckhoảnđầutưvớigiátrịbằngkhông(0).Quyềnmuacổphiếunàyđượcđánhgiálạivàhạchtoánvàongàylậpbảngcânđốikếtoántheogiáthịtrườngcủacổphiếuđósaukhitrừgiácamkếtmuanhânvớitỷlệthựchiệnquyềnmuacổphiếuđó.

3.2 Các giao dịch về vốn và thặng dư vốn Cácchứngchỉquỹvớiquyềnhưởngcổtứcđượcphânloạithànhvốn.

Thặngdưvốnthểhiệnchênhlệchgiữasốtiềnthựcnhậnvàmệnhgiáđượcghinhậnđốivớicácđơnvịquỹđãpháthành.

3.3 giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị quỹGiátrịtàisảnròngtrênmỗiđơnvịquỹđượctínhbằngcáchchiatổnggiátrịtàisảnròngcủaQuỹtrênbảngcânđốikếtoánchosốđơnvịquỹđãpháthànhtạingàylậpbảngcânđốikếtoán.GiátrịtàisảnròngcủaQuỹđượcxácđịnhbằngcáchlấytổngtàisảntrừtổngnợphảitrả.

3.4 TiềnTiềnbaogồmtiềngửingânhàng.

3.5 Các khoản phải thuCáckhoảnphải thubaogồmcáckhoảnphải thu từhoạtđộngkinhdoanhchứngkhoán,cổtức,lãitiềngửingânhàngvàphảithukhác.Cáckhoảnphảithuđượcghinhậntheogiágốcbanđầu.

Cáckhoảnnợphải thuđượcxemxéttrích lậpdựphòngrủi rotheotuổinợquáhạncủakhoảnnợhoặctheodựkiếntổnthấtcóthểxảyratrongtrườnghợpkhoảnnợchưađếnhạnthanhtoánnhưngtổchứckinhtếlâmvàotìnhtrạngphásảnhoặcđanglàmthủtụcgiảithể;ngườinợmấttích,bỏtrốn,đangbịcáccơquanphátluậttruytố,xétxửhoặcđangthihànhánhoặcđãchết.Chiphídựphòngphátsinhđượchạchtoánvàochiphítrongkỳ.

ĐốivớicáckhoảnnợphảithuquáhạnthanhtoánthìmứctríchlậpdựphòngtheohướngdẫncủaThôngtưsố228/2009/TT-BTCdoBộTàichínhbanhànhngày7tháng12năm2009nhưsau:



Thời gian quá hạn Mức trích dự phòng

Từ trên sáu (6) tháng đến dưới một (1) năm 30%

Từ một (1) năm đến dưới hai (2) năm 50%

Từ hai (2) năm đến dưới ba (3) năm 70%

Trên ba (3) năm 100%

3.6 Các khoản phải trả và chi phí trích trướcCáckhoảnphảitrảvàchiphítríchtrướcđượcghinhậnchosốtiềnphảitrảtrongtươnglailiênquanđếnhànghóavàdịchvụđãnhậnđượckhôngphụthuộcvàoviệcQuỹđãnhậnđượchóađơncủanhàcungcấphaychưa.

3.7 Các khoản chi phíCáckhoảnchiphíđượchạchtoántheophươngphápdựthudựchi. Các khoản chi phí đượchạch toán vào kết quảhoạtđộngngoạitrừcácchiphíphátsinhtừviệcđầutưmàđãđượchạchtoánvàogiámuacáckhoảnđầutưđó.Cáckhoảnchiphíphátsinhtừviệcbáncáckhoảnđầutưđượctrừvàotiềnthutừviệcbáncáckhoảnđầutư.

3.8 ghi nhận doanh thuDoanhthuđượcghinhậnkhiQuỹcókhảnăngnhậnđượccáclợiíchkinhtếcóthểxácđịnhđượcmộtcáchchắcchắn.Cácđiềukiệnghinhậncụthểsauđâycũngphảiđượcđápứngtrướckhighinhậndoanhthu:

Tiền lãi

Doanhthuđượcghinhậnkhitiềnlãiphátsinhtrêncơsởdồntích(cótínhđếnlợitứcmàtàisảnđemlại)trừkhikhảnăngthuhồitiềnlãikhôngchắcchắn.

Cổ tức

ThunhậptừcổtứcđượcghinhậnkhiquyềnđượcnhậnkhoảncổtứccủaQuỹvớitưcáchlànhàđầutưđượcxáclập.

3.9 Cổ phiếu thưởng và cổ tức chia bằng cổ phiếuCổphiếuthưởngvàcổtứcchiabằngcổphiếuđượchạchtoánvàocáckhoảnđầutưvớigiátrịbằngkhông(0)vàđượcđánhgiálạitheogiátrịthịtrườngvàphảnánhtrongbáocáotàichínhvàongàylậpbảngcânđốikếtoán.

3.10 ThuếTheocácquyđịnhhiệnhànhtạiViệtNam,Quỹkhôngphảitrảthuếthunhậpdoanhnghiệp.Tuynhiên,khiQuỹtrảcổtứcchocáctổchứcđầutư,khôngphânbiệttổchứcđầutưtrongnướchoặcnướcngoài,Quỹcầngiữlại25%lợinhuậnđượcphânphối(ngoạitrừphầnlợinhuậnđượcphânphốimàđãchịuthuếthunhậpdoanhnghiệpởkhâutrướcvàlãitráiphiếuthuđượctừtráiphiếu thuộcdiệnmiễn thuế theoquiđịnhcủapháp luật) theoCôngvănsố10945/BTC-TCTngày19tháng8năm2010doBộTàichínhbanhành.

TheoThôngtưsố84/2008/TT-BTCngày30tháng9năm2008doBộTàichínhbanhành,trướcmỗilầntrảcổtứcchocánhânđầutưvốn,các tổchứccó tráchnhiệmkhấu trừ thuế thunhậpcánhân.Sốthuếkhấutrừđượcxácđịnhbằnglợitức,cổtứcmỗilầntrảnhânvớithuếsuất5%.

3.11 Các bên liên quanCácbênđượccoilàcóliênquanbaogồmcácdoanhnghiệp,cáccánhân,trựctiếphaygiántiếpquamộthoặcnhiềutrunggian,cóquyềnkiểmsoátQuỹhoặcchịusựkiểmsoátcủaQuỹ,hoặccùngchungsựkiểmsoátvớiQuỹ.Cácbênliênkết,cáccánhânnàotrựctiếphoặcgiántiếpnắmquyềnbiểuquyếtcủaQuỹmàcóảnhhưởngđángkểđốivớiQuỹ,nhữngnhânviênquảnlýchủchốtnhưgiámđốc,viênchứccủaQuỹ,nhữngthànhviênthâncậntronggiađìnhcủacáccánhânhoặccácbênliênkếtnàyhoặcnhữngcôngtyliênkếtvớicáccánhânnàycũngđượccoilàbênliênquan.

Trongviệcxemxétmốiquanhệcủatừngbênliênquan,bảnchấtcủamối quan hệđược chú ý chứ không phải chỉ là hình thứcpháplý.

3.12 Các chỉ tiêu ngoài bảng cân đối kế toán Các chỉtiêungoàibảng cânđối kế toán theođịnhnghĩa trongQuyếtđịnhsố63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005củaBộTàichínhvềviệcbanhànhchếđộkếtoánchoquỹđầutưchứngkhoánđượctrìnhbàytrongthuyếtminhtươngứngcủabáocáotàichínhnày.

3.13 Số dư bằng khôngCáckhoảnmụchay sốdưđượcquyđịnh trongQuyếtđịnh số63/2005/QĐ-BTCngày14tháng9năm2005củaBộTàichínhvềviệcbanhànhchếđộkếtoánchocácquỹđầutưchứngkhoánkhôngđượcthểhiệntrongbáocáotàichínhnàythìđượchiểulàcósốdưbằngkhông.

4. Tiền gỬi ngÂn hàngTiềngửingânhàngthểhiệntiềngửithanhtoánbằngđồngViệtNamtạiNgânhàngTNHHmộtthànhviênHSBC(ViệtNam)vàothờiđiểmcuốinăm.

5. đầu Tư Chứng KhOÁnTấtcảcáccôngtyđượcđầutư(niêmyết)nhưtrênBáocáodanhmụcđầutưđềuđượcthànhlậpvàhoạtđộngtạiViệtNam.

Quỹkhôngthamgiavàocácquyếtđịnhvềchínhsáchtàichínhvàhoạtđộnghàngngàycủacáccôngtyđầutư.Theođó,QuỹkhôngcóýđịnhkiểmsoáthaycóảnhhưởngđángkểđếncáccôngtyđầutưvàdođócáckhoảnđầutưcủaQuỹđượcghinhậntrêncơsởđượctrìnhbàyởThuyếtminh3.1,thayvìđượcghinhậntheophươngphápvốnchủsởhữuhayhợpnhất.



Chitiếtđầutưchứngkhoánđượctrìnhbàytạingày31tháng12năm2013nhưsau:

Vnđ

giá mua

lãi do đánh giá lại

lỗ do đánh giá lại

giá trị hợp lý tại ngày 31 tháng 12 năm 2013

Cổphiếuniêmyết 167.308.296.681 36.900.086.485 (12.666.473.266) 191.541.909.900

Quyềnmuacổphiếuniêmyết - - - -

167.308.296.681 36.900.086.485 (12.666.473.266) 191.541.909.900

Chitiếtđầutưchứngkhoánđượctrìnhbàytạingày31tháng12năm2012nhưsau:

Vnđ

giá mua

lãi do đánh giá lại

lỗ do đánh giá lại

giá trị hợp lý tại ngày 31 tháng 12 năm 2012

Cổphiếuniêmyết 150.696.317.249 16.346.241.326 (32.239.440.775) 134.803.117.800

Quyềnmuacổphiếuniêmyết - 67.269.375 - 67.269.375

150.696.317.249 16.413.510.701 (32.239.440.775) 134.870.387.175

6. phải Thu Từ hOạT động đầu TưPhảithutừhoạtđộngđầutưlàcổtứcđượcnhậnvàothờiđiểmcuốinăm.

7. phải Trả ChO Công Ty Quản lý Quỹ Và ngÂn hàng giÁM SÁT Và lưu Ký

Vnđ

ngày 31 tháng 12 năm 2013 ngày 31 tháng 12 năm 2012

PhíquảnlýQuỹ 326.696.542 247.264.282

PhígiámsátvàlưukýQuỹ 20.000.000 20.000.000

346.696.542 267.264.282

8. phải Trả KhÁC

Vnđ


Chiphíkiểmtoán 108.900.000 181.500.000

Phảitrảchiphíhọp,đạihội 113.579.962 132.013.538

222.479.962 313.513.538

9. VỐn góp Của nhà đầu Tư

Vnđ


Vốngópcủacácnhàđầutư 214.095.300.000 214.095.300.000

CăncứtheoGiấyphépsố10/UBCK-GCN,Quỹđượcphéppháthành21.409.530đơnvịquỹracôngchúngvớimệnhgiálà10.000VNĐ/đơnvịquỹ.Tấtcảcácđơnvịquỹđềucóquyềnnhưnhau,baogồmquyềnbiểuquyết,hưởngcổtức,hoàntrảvốngópvàcácquyềnkhác.MỗiđơnvịquỹđãpháthànhvàgópđủvốnđượcquyềnhưởngcổtứckhiCôngtyQuảnlýQuỹcôngbốvàtươngứngmộtquyềnbiểuquyết.



Chitiếtcáccổđôngnắmgiữđơnvịquỹvớisốlượngcụthểnhưsau:

Cổ đông

Vốn góp (Vnđ)

Số đơn vị Quỹ nắm giữ

%

CôngtyTNHHManulifeViệtNam 83.830.000.000 8.383.000 39,16

CôngtyCổphầnChứngkhoánThànhphốHồChíMinh 22.545.000.000 2.254.500 10,53

ÔngLêSơnHà 10.098.400.000 1.009.840 4,72

CôngtyCổphầnĐầutưHàViệt (đại diện bởi ÔngTống Văn Dũng)

61.700.000 6.170 0,03

Cáccổđôngkhác 97.560.200.000 9.756.020 45,56

214.095.300.000 21.409.530 100,00

10. lỖ lŨy Kế

Vnđ

năm 2013 năm 2012

Lỗlũykếđầunăm (66.003.994.863) (95.802.709.707)

Lãithuầntrongnăm 47.579.923.361 29.798.714.844

lỖ lŨy Kế CuỐi năM (18.424.071.502) (66.003.994.863)

11. phÍ Và Chi phÍ KhÁC

Vnđ

năm 2013 năm 2012

Phíduytrìtàikhoảnnhàđầutư 236.159.000 236.368.000

ThùlaoBanĐạidiệnQuỹ 78.000.000 31.000.000

Phíniêmyết 22.140.953 22.140.953

Phíngânhàng 1.732.527 1.293.685

338.032.480 290.802.638

12. MỤC đÍCh Và ChÍnh SÁCh Quản lý rủi rO Tài ChÍnh

12.1 rủi ro thị trườngRủirothịtrườnglàrủiromàgiátrịhợplýcủacácluồngtiềntrongtươnglaicủamộtcôngcụtàichínhsẽbiếnđộngtheonhữngthayđổicủagiáthịtrường.Giáthịtrườngcócácloạirủiro:rủirolãisuất,rủirotiềntệ,vàrủirovềgiákhác,chẳnghạnnhưrủirovềgiácổphần,rủirotíndụng.

Côngcụtàichínhbịảnhhưởngbởirủirothịtrườngbaogồmtiềngửivàcáckhoảnđầutưchứngkhoán.

Rủi ro lãi suất

Rủirolãisuấtlàrủiromàgiátrịhợplýhoặccácluồngtiềntrongtươnglaicủamộtcôngcụtàichínhsẽbiếnđộngtheonhữngthayđổicủalãisuấtthịtrường.RủirothịtrườngdothayđổilãisuấtcủaQuỹchủyếuliênquanđếncáckhoảntiềngửingắnhạncủaQuỹ.ĐâylàcáckhoảnđầutưngắnhạnvàkhôngđượcQuỹnắm

giữnhằmmụcđíchthulợitừsựtănglêntronggiátrị.

Quỹquản lý rủi ro lãi suấtbằngcáchphântíchtìnhhình cạnhtranhtrênthịtrườngđểcóđượclãisuấtcólợichomụcđíchcủaQuỹ.

QuỹkhôngthựchiệnphântíchđộnhạyđốivớilãisuấtvìrủirodothayđổilãisuấtcủaQuỹtạingàylậpbáocáolàkhôngđángkể.

Rủi ro ngoại tệ

Rủirongoạitệlàrủiromàgiátrịcủacáccôngcụtàichínhbịthayđổixuấtpháttừnhữngthayđổivềtỷgiá.

QuỹđượcthànhlậpvàhoạtđộngtạiViệtNamvớiđồngtiềnbáocáolàVNĐ,đồngtiềngiaodịchchínhcủaQuỹcũnglàVNĐ.Quỹkhôngcórủirovềtiềntệ.



12.2 rủi ro về giá cổ phiếu CáccổphiếuđãniêmyếtvàchưaniêmyếtdoQuỹnắmgiữbịảnhhưởngbởicácrủirothịtrườngphátsinhtừtínhkhôngchắcchắnvềgiátrịtươnglaicủacổphiếuđầutư.Quỹquảnlýrủirovềgiácổphiếubằngcáchthiếtlậphạnmứcđầutư.

Tạingày31tháng12năm2013,giátrịhợplýcủacáckhoảnđầutưvàocổphiếuniêmyếtcủaQuỹlà191.541.909.900VNĐ(ngày31tháng12năm2012:134.803.117.800VNĐ).Nếugiáthịtrườngcủacáccổphiếunàytăng/(giảm)10%tạingày31tháng12năm2013vớicácbiếnsốkháckhôngthayđổithìlãicủaQuỹsẽtăng/(giảm)khoảng19.154.190.990VNĐ(ngày31tháng12năm2012:lãicủaQuỹsẽtăng/(giảm)13.480.311.780VNĐ).

12.3 rủi ro tín dụngRủirotíndụnglàrủiromàmộtbênthamgiatrongmộtcôngcụtàichínhhoặchợpđồngkháchhàngkhôngthựchiệnhoặckhôngcókhảnăngthựchiệncácnghĩavụcủamìnhtheocamkết,dẫnđếntổnthấtvềtàichính.Quỹcórủirotíndụngtừhoạtđộngtàichínhbaogồmtiềngửingânhàngvàcáccôngcụtàichínhkhác.

QuỹchủyếuduytrìsốdưtiềngửitạicácngânhàngđượcnhiềungườibiếtđếnởViệtNam.RủirotiềngửiđốivớisốdưtiềngửitạicácngânhàngđượcquảnlýbởibộphậnquảnlýđầutưcủaQuỹtheochínhsáchcủaQuỹ.Quỹnhậnthấymứcđộtậptrungrủirotíndụngđốivớitiềngửingânhànglàrấtthấp.

ChínhsáchcủaQuỹlàđầutưvàocáccôngcụtàichínhcủacácđốitáccóuytín.

12.4 rủi ro thanh khoảnRủirothanhkhoảnlàrủiroQuỹgặpkhókhănkhithựchiệncácnghĩavụtàichínhdothiếuvốn.RủirothanhkhoảncủaQuỹchủyếuphátsinhtừviệccáctàisảntàichínhvànợphảitrảtàichínhcócácthờiđiểmđáohạnlệchnhau.

Quỹđầutưchủyếutrênthịtrườngchứngkhoánvàcáccôngcụtàichínhkhác,trongđiềukiệnbìnhthườngcủathịtrường,cóthểdễdàngchuyểnđổi thànhtiềnmặt.Quỹgiámsát rủi ro thanhkhoảnthôngquaviệcduytrìmột lượngtiềnmặtvàcáckhoảntươngđươngtiềnđủđểđápứngchocáchoạtđộngcủaQuỹvàđểgiảmthiểuảnhhưởngcủanhữngbiếnđộngvềluồngtiền.

13. Tài Sản Tài ChÍnh Và nỢ phải Trả Tài ChÍnh BảngdướiđâytrìnhbàygiátrịghisổvàgiátrịhợplýcủacáccôngcụtàichínhđượctrìnhbàytrongbáocáotàichínhcủaQuỹ.

Đơnvịtính:VNĐ

Giátrịghisổ Giátrịhợplý

Ngày31tháng12 năm2013




Tài sản tài chính

Cáckhoảnđầutưnắmgiữđểkinhdoanh 191.541.909.900 134.870.387.175 191.541.909.900 134.870.387.175

-Cổphiếuniêmyết 191.541.909.900 134.803.117.800 191.541.909.900 134.803.117.800

-Quyềnmuacổphiếu - 67.269.375 - 67.269.375

Cáckhoảnphảithu

-Phảithutừhoạtđộngđầutưchứngkhoán 215.996.000 57.655.000 215.996.000 57.655.000

Tiềnvàcáckhoảntươngđươngtiền 4.497.499.102 13.744.040.782 4.497.499.102 13.744.040.782

TỔng Cộng 196.255.405.002 148.672.082.957 196.255.405.002 148.672.082.957

nợ tài chính phải trả

PhảitrảchoBanĐạiDiệnQuỹ 15.000.000 - 15.000.000 -

Phảitrảchocácbêncóliênquan 346.696.542 267.264.282 346.696.542 267.264.282

Phảitrảkhác 222.479.962 313.513.538 222.479.962 313.513.538

TỔng Cộng 584.176.504 580.777.820 584.176.504 580.777.820

Giátrịhợplýcủacáctàisảntàichínhvànợtàichínhphảitrảđượcphảnánhtheogiátrịmàcôngcụtàichínhcóthểđượcchuyểnđổitrongmộtgiaodịchhiệntạigiữacácbênthamgia,ngoạitrừtrườnghợpbắtbuộcphảibánhoặcthanhlý.

Quỹsửdụngphươngphápvàgiảđịnhsauđâyđượcsửdụngđểướctínhgiátrịhợplý:

• Giá trị hợp lý của tiền và các khoản tương đương tiền, các

khoảnphảithutừhoạtđộngđầutưchứngkhoán,phảithukhác,phảitrảchocácbêncóliênquan,phảitrảkháctươngđươngvớigiátrịghisổcủacáckhoảnmụcnàydonhữngcôngcụnàycókỳhạnngắn.



•Giátrịhợplýcủacáccổphiếuđãniêmyếtđượcđánhgiátheogiáđóngcửacủangàygiaodịchgầnnhất.

•Giátrịhợplýcủaquyềnmuacổphiếuđượcđánhgiálạitheogiáthịtrườngcủacổphiếuđósaukhitrừgiácamkếtmuanhânvớitỷlệthựchiệnquyềnmuacổphiếuđó.

14. nghiệp VỤ VỚi CÁC BÊn liÊn Quani) Công ty TNHH Quản lý Quỹ Manulife Việt Nam, Công ty Quản lý Quỹ

TheoĐiềulệQuỹ,CôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamđượchưởngphíquảnlýquỹhàngnăm.Phíquảnlýquỹhàngnămbằng2,00%giátrịtàisảnròngcủaQuỹ.

Vnđ

năm 2013 năm 2012

PhíQuảnlýQuỹ 3.726.956.841 2.866.831.503

ii) Ngân hàng TNHH một thành viên HSBC (Việt Nam) (“HSBC Việt Nam”), Ngân hàng Giám sát và Lưu ký

QuỹđãchỉđịnhHSBCViệtNamlàmNgânhàngGiámsátvàLưuký.QuỹcónghĩavụphảitrảchoNgânhàngGiámsátvàLưukýmộtkhoảnphílưukýhàngnămbằng0,06%giátrịtàisảnròngcủaQuỹ,phígiámsáthàngnămbằng0,02%giátrịtàisảnròngcủaQuỹvàphígiaodịchchứngkhoánlà195.000VNĐ/mộtgiaodịch,nhưngtốithiểubằng19.500.000VNĐmỗitháng(baogồmphí lưu ký tối thiểu 14.500.000 VNĐ và phí giám sát tối thiểu5.000.000VNĐ);phígiámsátthuộcđốitượngchịuthuếgiátrịgiatăng10%.

Ngoàira,từ1tháng1năm2011,HSBCViệtNamcóthuthêmphílưukýtrêngiátrịtàisảnlưukýcuốithángvàphíchuyểnkhoảnchứngkhoánthựchiệntrongthángcủaQuỹ.Cáckhoảnphínàysẽđượcngânhàngthanhtoán lạichoTrungtâmlưukýchứngkhoán(“TTLKCK”)hàngthángvàđượctínhcụthểnhưsau:

•PhílưukýtạiTTLKCK:0,4VNĐ/cổphiếuhoặcchứngchỉquỹmỗithángvà0,2VNĐ/tráiphiếumỗitháng.

•PhíchuyểnkhoảnchứngkhoáncủaTTLKCK:0,5VNĐ/cổphiếu/giaodịch(nhưngkhôngvượtquá500.000VNĐ/giaodịch).

(CăncứtheoThôngtưsố27/2010/TT-BTCngày26tháng2năm2010vàThôngtưsố02/2013/TT-BTCngày8tháng1năm2013banhànhbởiBộtàichínhquiđịnhmứcthu,chếđộthunộp,quảnlývàsửdụngphíhoạtđộngchứngkhoánápdụngtạiSởgiaodịchchứngkhoánvàTrungtâmLưukýchứngkhoánViệtNam).

Vnđ

năm 2013 năm 2012

Phígiámsátvàlưuký 240.000.000 240.000.000

Tiềngửithanhtoán 4.497.499.102 13.744.040.782

iii) Phụ cấp cho Ban Đại Diện Quỹ

PhụcấpchoBanĐạiDiệnQuỹtrongnăm2013là78.000.000VNĐ (năm 2012: 31.000.000 VNĐ) và được hạch toán như chi phí củaQuỹ.

NgoàithùlaochoBanĐạiDiện,khôngcóbấtkỳhợpđồnghaygiaodịchnàomàtheođóQuỹvàbấtkỳthànhviêncủaBanĐạiDiệnQuỹlàmộtbênthamgiakýkếthợpđồngtrongtrườnghợpthànhviênBanĐạiDiệnQuỹcólợiíchquantrọngtronghợpđồng.

iv) Số lượng chứng chỉ Quỹ mà các bên liên quan nắm giữ

ChitiếtcácbênliênquannắmgiữđơnvịQuỹvớisốlượngcụthểnhưsau:

Các bên liên quan Số lượng đơn vị quỹ nắm giữ

CôngtyTNHHManulife ViệtNam

8.383.000

CôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam

Không

HSBCViệtNam Không

CôngtyCổphầnĐầutư HàViệt

6.170

Các thành viên Ban đại diện Quỹ

ÔngNguyễnThếNhiên Chủtịch Không

ÔngNguyễnXuânViệtBình Thànhviêntạmthời

Không

BàLâmLệLinh Thànhviên 100.000

ÔngVõVănTiến Thànhviên 73.400

ÔngTốngVănDũng (đại diện Công ty Cổ phần Đầu tư Hà Việt)

Thànhviên Không



15. MộT SỐ ChỈ TiÊu đÁnh giÁ KhÁi QuÁT

Năm 2013 Năm 2012

I Các chỉ số về tình hình hoạt động đầu tư

1 Tỷlệcácloạichứngkhoán/Tổnggiátrịtàisản 97,60% 90,72%2 Tỷlệcácloạicổphiếu/Tổnggiátrịtàisản 97,60% 90,67%3 Tỷlệcácloạicổphiếuniêmyết/Tổnggiátrịtàisản 97,60% 90,67%4 Tỷlệcácloạicổphiếuchưaniêmyết/Tổnggiátrịtàisản 0,00% 0,00%5 Tỷlệcácloạitráiphiếu/Tổnggiátrịtàisản 0,00% 0,00%6 Tỷlệcácloạichứngkhoánkhác/Tổnggiátrịtàisản 0,00% 0,05%7 Tỷlệtiềnmặt/Tổnggiátrịtàisản 2,29% 9,24%8 Tỷlệthunhập/Tổnggiátrịtàisản 26,59% 22,56%9 Tỷlệchiphí/Tổnggiátrịtàisản 2,35% 2,52%

II Các chỉ số thị trường

1 Tổngsốđơnvịquỹđanglưuhành(đơnvịquỹ) 21.409.530 21.409.5302 TỷlệnắmgiữđơnvịquỹcủacácnhânviênCôngtyQuảnlýQuỹ

ManulifeViệtNam/Tổngsốđơnvịquỹ0,00% 0,00%

3 Giátrịđơnvịquỹ(VNĐ) 9.139 6.917

16. CÁC SỰ Kiện phÁT Sinh Sau ngày KếT ThÚC niÊn độ Kế TOÁnKhôngcócácsựkiệnnàokhácphátsinhsaungàykếtthúcniênđộkếtoáncóảnhhưởngtrọngyếuhoặccóthểgâyảnhhưởngtrọngyếuđếnhoạtđộngcủaQuỹvàkếtquảhoạtđộngkinhdoanhcủaQuỹtrongcáckỳsaungàykếtthúcniênđộkếtoán.

Công Ty Quản lý QuỹgiỚi Thiệu Tập đOàn Manulife aSSeT ManageMenT

▪ Vịthếtrêntoàncầu▪ TạikhuvựcChâuÁTháiBìnhDương▪Khảnăngcungcấpdịchvụđadạng▪CôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam


Về Manulifee aSSeT ManageMenTgiỚi Thiệu Tập đOàn Manulife aSSeT ManageMenTManulife AssetManagement là tập đoàn quản lý quỹ/tài sảnhàngđầuthếgiớivớiđộingũchuyêngiađầutưhùnghậuhiệndiện tại 17 quốc gia và vùng lãnh thổ trên thế giới. Là phânnhánhquảnlýtàisảncủaTậpđoànTàiChínhManulife(Manulife

FinancialCorporation),ManulifeAssetManagementcótrên325chuyêngiađầutưởBắcMỹ,ChâuÂu,ChâuÁTháiBìnhDươngvàNamMỹquảnlýtrên263tỷĐôlaMỹtàisảntạithờiđiểm31tháng12năm2013.

+đội ngũ chuyên nghiệp và làm việc trong môi trường tinh gọn và hiệu quả

nguồn lực toàn cầu từ một tổ chức dịch vụ tài chính hàng đầu thế giới

điều làM nÊn SỰ KhÁC BiệT Của ChÚng TôiCómộtcôngthứcriêngbiệttạonênthànhcông.KhởiđầulàmộtcôngtyquảnlýquỹchocáckháchhàngđịnhchếvớisựhậuthuẫnmạnhmẽtừTậpđoànDịchvụTàichínhhàngđầuthếgiới-Man-ulifeFinancial–mangđếnchohàngtriệukháchhàngsựổnđịnh,thôngquahệthốngquảntrịrủiromạnhmẽ,hiệuquảvàmạnglướinguồnlựchỗtrợtoàncầu.

Cộngthêmsựnhanhnhạyvàtậptrungnhờmôitrườnglàmviệctinhgọnnhưngnăngđộngvàhiệuquả.Đóchínhlàsựkhácbiệttrongcáchchúngtôilàmviệc.Từngbộphậnđầutưchuyênngànhđượctraoquyềnđưaracácquyếtđịnhphùhợpvớitriếtlýđầutưriêngcủahọvàđápứngmụctiêuđầutưcủakháchhàng.

Mỗibộphậnđều cóquy trìnhđầu tư riêng củamìnhđể thựchiện,từbướcnghiêncứuđếnkhitriểnkhaiđầutưvàđánhgiákếtquảđạtđược.Thêmvàođó,họđượchưởnglợitừkiếnthứcvàkinhnghiệmchuyênmônthựctếđượcchiasẻbởicácđồngnghiệptrêntoàncầu.

Chuyênviênđầutưnăngđộngvàđộclập.Nguồnlựctoàncầu.Đóchínhlàsựkhácbiệt.Chínhvìvậy,ManulifeAssetManagementrấtkhácbiệt,cóthểthuhútcácchuyêngiagiỏinhấtđếnlàmviệcvàmanglạikếtquảđầutưưuviệtchokháchhàngtrongdàihạn.

Công ty Quản lý Quỹ


Vị Thế TrÊn TOàn CầuMạng lưới toàn cầu, am hiểu địa phương

•Trên325chuyêngiađầutư

•CáccôngtyQuảnlýquỹthànhviênhiệndiệntại17quốcgiavàvùnglãnhthổ

Tại Khu VỰC ChÂu Á ThÁi Bình DưƠngTrụsởchínhtạiHồngKông,cáccôngtyquảnlýquỹtrựcthuộchiệndiệntại10quốcgiavàvùnglãnhthổkhuvựcChâuÁ.

Bộphậnquản lýđầu tưđịa phương và khu vựcđượcủy thácquản lý cácdanhmụcđầu tư chứngkhoán lãi suất cốđịnhvàcổphiếucảtrongnướcvàquốctế,pháthuykiếnthứcvàsựamtườngthịtrườngcácnướctrongkhuvực.

CôngtyliêndoanhManulifeTEDAmangđếnchonhàđầutưtrênthịtrườngnộiđịaTrungQuốcnhữngnhậnđịnhthịtrườngsâusắcthôngquacácbáocáonghiêncứuvàphântíchchuyênsâuvềcôngtyvàchínhsáchcủaChínhphủ.

QuảnlýđầutưcáctàisảnthựckhácbaogồmđấtrừngvànôngnghiệpởÚcvàNewZealandvàbấtđộngsản tạihầukhắpcácquốcgiaChâuÁ.


CANADA48 InvestmentProfessionals

UK9 InvestmentProfessionals JAPAN

11 InvestmentProfessionals

ASIAN EX-JAPAN138 InvestmentProfessionals*

U.S.A.134 InvestmentProfessionals

UNITED STATES CANADA BRAZIL URUGUAY UNITED KINGDOM HONG KONGCHINA THAILAND VIETNAM INDONESIA MALAYSIA PHILIPPINESSINGAPORE TAIWAN AUSTRALIA NEW ZEALAND JAPAN

CANADA48 InvestmentProfessionals

UK9 InvestmentProfessionals JAPAN

11 InvestmentProfessionals

ASIAN EX-JAPAN138 InvestmentProfessionals*

U.S.A.134 InvestmentProfessionals

UNITED STATES CANADA BRAZIL URUGUAY UNITED KINGDOM HONG KONGCHINA THAILAND VIETNAM INDONESIA MALAYSIA PHILIPPINESSINGAPORE TAIWAN AUSTRALIA NEW ZEALAND JAPAN


Khả năng Cung CẤp DịCh VỤ đa DạngCácchiếnlượcđầutưvàquảnlýtàisảnđiểnhình,baogồm:


CỔ phiếu

•Cơbản

•Địnhlượng

•Theochỉsố

Chứng KhOÁn nỢ

•Côngcụthịtrườngtiềntệ

•TráiphiếuChínhphủ

•Chứngkhoánchọnlọc

•Côngcụrủiro/lợisuấtcao

•Tíndụngcơcấu

Tài Sản VậT ChẤT

•Đấttrồngrừng

•Nôngnghiệp

•Bấtđộngsản

Chiến lưỢC phÂn BỔ Tài Sản

•Cơbản

•Chủđộng

•Dựatrênmụctiêuvềthờigian/rủiro

•Theocấutrúcnguồnvốn


Công Ty Tnhh Quản lý Quỹ Manulife ViệT naMCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNamlàcôngtythànhviên trực thuộc Tập đoànQuản lý Quỹ/Tài sảnManulife AssetManagement™-phânnhánhkinhdoanhcungcấpdịchvụquảnlýtàisảnđầutưchuyênnghiệpchokháchhàngđịnhchế.Kháchhàngcủachúngtôiđượchưởnglợitừkinhnghiệmvàamhiểusâusắcvềthịtrườngđịaphươngdođộingũchuyêngiađầutưgiàunănglực,gắnkếttrongcôngviệcvớinhautrênkhắpcáckhuvựcChâuÁ,BắcMỹvàChâuÂu,đượccủngcốbởicácquytrìnhđầutưvàquảntrịrủirođẳngcấpthếgiớivàsựhỗtrợtừmộttổchứccungcấpdịchvụtàichínhhàngđầuthếgiới-ManulifeFinancialCorporation.

ManulifeAM(ViệtNam)đượcthànhlậptheoGiấyphépthànhlậpvàHoạtđộngsố4104000117doSởKếhoạchvàĐầutưThànhphốHồ ChíMinh cấp ngày 10 tháng 06 năm 2005; Giấy phépQuản lýquỹ số04/UBCK-GPHDQLQcấpngày14 tháng06năm2005;Giấyphépđiềuchỉnhsố06/UBCK-GPHDQLQngày11tháng

10năm2007;Quyếtđịnhsố413/QĐ-UBCKngày12tháng07năm2007,Giấyphépđiềuchỉnhsố80/UBCK-GPĐCkýngày16tháng11năm2010,Giấyphépđiềuchỉnhsố80/UBCK-GPĐCkýngày29tháng06năm2012vàGiấyphépđiềuchỉnhsố05/UBCK-GPĐCkýngày07tháng02năm2014củaỦybanChứngkhoánNhànước(“UBCKNN”).ManulifeAM(ViệtNam)làcôngtyquảnlýquỹđộclập,hoạtđộngchịusựgiámsátcủaUBCKNN.

ĐộingũchuyênviênđầutưtạiManulifeAM(ViệtNam)đềucóchứngchỉhànhnghềquảnlýquỹdoUBCKNNcấp,camkếtcungcấpchokháchhàngđầyđủcácsảnphẩmvàdịchvụtươngxứngvớiđẳngcấpcủamộttrongnhữngcôngtyquảnlýquỹhàngđầu.

Tổngtàisảnchúngtôiđangquản lýtínhđếnngày31tháng12năm2013tươngđương390triệuĐôlaMỹbaogồmcáctàisảntruyềnthốngnhưtráiphiếu,cổphiếuvàtiềngửi.

đội ngũ đầu tư – Công ty Tnhh Quản lý Quỹ Manulife Việt nam. hình từ trái sang phải, từ trên xuống dưới:

•UôngĐìnhThắng PhóphòngĐầutưCổphiếu

•NguyễnVũNgọcTrinh TổngGiámĐốckiêmGiámĐốcĐiềuhànhĐầutư

•HuỳnhTuầnKhánh Chuyênviênđầutư,phòngĐầutưCổphiếu

•NguyễnĐứcHải GiámđốcĐầutưChứngkhoánLãisuấtcốđịnh

•TrầnThịKimCương GiámĐốcĐầutưCổphiếu

•NguyễnLiêuThanhVân Chuyênviênđầutư,PhòngĐầutưChứngkhoánLãisuấtCốđịnh

ĐểcóthêmthôngtinvềCôngtyTNHHQuảnlýQuỹManulifeViệtNam,vuilòngtruycậpwebsitetạiđịachỉwww.manulifeam.com.vn


ghi ChÚ Quan Trọng

Tài liệunàykhôngđượcxemhoặc làmộtphầncủamột lờiđềnghịchàobánhoặcmờimuahoặcthamgiacổphầnhoặccácloạichứngkhoánkhác;khôngphầnnàotrongtàiliệu,baogồmcảviệcphânpháttàiliệunàycấuthànhcơsởcủahoặcđượcdựavàolàmcăncứchobấtkỳhợpđồngnàocóliênquan.

Cácthôngtintrongtài liệunàychỉnhằmmụcđíchminhhọa,chưađượckiểmchứngvàcó thểđượcsửađổi,bổsungvàcậpnhật.Khôngcómộttuyênbốhoặcbảođảmnàođượcđưara,dùrõrànghayámchỉ,chosựtrungthực,chínhxáchoặchoànchỉnhcủacácthôngtinchứađựngtrongtàiliệunàyvàkhôngcósựtínnhiệmnàođượcdựatrêntàiliệunày.

Đầutưchứađựngrủiro.Cácthànhtíchtrongquákhứkhôngphảilàcơsởchohoạtđộngtrongtươnglai.XinvuilòngxemlạiBảnCáoBạchMAFPF1đểcóthêmthôngtin.

Cácthôngtinhoạtđộngtrongtàiliệunàymôtảhoạtđộngtrongquákhứvàkhôngđảmbảochokếtquảcủatươnglai.Lãivàvốngốccủamộtkhoảnđầutưsẽthayđổi,chínhvìvậycáccổphần,lúcmualại,cóthểcaohoặcthấphơnchiphíbanđầu.Dotínhchấtbiếnđổicủathịtrường,kếtquảhoạtđộnghiệntạicủaquỹcóthểcaohoặcthấphơnvàcóthểthayđổiđángkể.

CÔNG TY TNHH QUẢN LÝ QUỸ MANULIFE VIỆT NAMManulife Plaza, Lầu 4, 75 Hoàng Văn Thái,P. Tân Phú, Q. 7, TP. Hồ Chí Minh, Việt Nam. Tel: (84 - 8) 5416 6777Fax: (84 - 8) 5416 0761Website: www.manulifeam.com.vn

mafpf1 - bao cao thuong nien 2013.pdf

Documents