kontrolling 6

8/9/2019 Kontrolling 6.

1/49


2/49

Beruhzs:A vllalkoz pnztkjt abeszerzsi piacokon az rtkteremttevkenysghez szksges anyagi javakk(termel berendezs, anyagok, ru vltja t!"eruhzsi d#ntsek tkegazdlkodsi

d#ntsek

"eruhzsokhozszksges tke megszerzse $nansz%rozsid#nts

&! "eruhzsi tevkenysg

rtelmezse


3/49


4/49

-rgya.j trgyi eszk#z ltes%tse, beszerzse/asznlt trgyi eszk#z beszerzse0pek, berendezsek, elszerelsek s jrm)vek

tartozkainak els beszerzse,zemeltets biztonsga, az egszsgvdelem

rdekben a rendeltetsszer) hasznlat eltteleitbiztos%t tartozkoknak a trgyi eszk#zt nvel elsbeszerzse

A selejt trgyi eszk#z#k ptlsa, cserje*eglv trgyi eszk#z olyan korszer)s%tse,

amelynek eredmnyeknt tovbbi m)veletek vagy 'jeladat vgzsre vlik alkalmass

1#ldterlet megszerzse


5/49

2soportos%tsa+ fnncberuhzsok: pnzgyi beektetstjelent beruhzsok

+ relberuhzsok: anyagi eszk#z#kbenmegtestesl tkebeektetsek1inncberuhzs ok (beektetett pnzgyi eszk#z#k+ rszesedsek

+ rtkpap%roknak az egy vnl hosszabb idej)pnzlek#ts cljbl t#rtn vsrlsa3gy vnl hosszabb idre adott k#lcs#n#k3gy vnl hosszabb lejratu bankbettek


6/49

4elbeektetsek (beektetett eszk#z#k

5mmaterilis javakAlap%ts, tszervezs aktivlt rtke6%sreti ejleszts aktivlt rtke7agyoni rtk) jogok8zellemi termkek9zleti vagy cgrtk

+


7/49

-rgyi eszk#z#k

5ngatlanok s kapcsold vagyoni rtk) jogok*)szaki berendezsek, gpek, jrm)vek3gyb berendezsek, elszerelsek, jrm)vek-enyszllatok"eruhzsok, el'j%tsok


8/49

:! A beruhzs ajti"34;/


9/49

@tes%t + vllalkozs alap%tsa esetn bevittvagyontrgyak + m)k#d vllalkozs esetn a termel

tevkenysget szles%ti1enntart szksglett a ltes%t beruhzs

teremti meg , letkpessg megtartsa,n#vekedse

>iacot orml piaci viszonyokba val akt%vbeavatkozs a cl/ozzigaz%t passz%v mdon reagl a

megvltozott piaci k#rlmnyekre , piacirszeseds enntartsa a cl


10/49

>tls $zikailag elhasznldott vagytechnolgiailag elavult , m)szakiszempontbl nem megelel kicserlse"v%ts gyrtsi kapacits n#velse, ptls s

bv%ts egybe olvadhat


11/49

?iverzi$kcis beruhzs

a vllalkozs az eddigi tevkenysgi k#rbl

kilp

2la kockzat cs#kkentse,

-#bb piacrl szrmaz nyeresg a vllalkozs stabilizlsnak biztos%tsa


12/49

B! "eruhzsokrendszerea! Cemzetgazdasgi, zemgazdasgi

beruhzs

b! termel, nem termel beruhzs

c! alap, kapcsold s k#z#s beruhzs

d! inrastrukt'ra ejlesztst szolglberuhzsok


13/49

D! A beruhzsi

szksgletek elismerseA beruhzst kivlt okoka beszerzs terletn

8zakmai kiadvnyok, kill%tsok, vsrok sornszerzett ismeretekAjnlatok, prospektusok?okumentcik


14/49

b termels terletn0yrts s rtkes%ts #sszevetse, hibs

gyrts, selejtE jav%tsi k#ltsgek8z)k keresztmetszet , teljes%ts ksedelme

c rtkes%ts terletn-ermk letg#rbje1orgalom vltozs1ogyaszti szoksok vltozsa0arancilis jav%ts, reklamci>iaci tel%tettsg


15/49

d innovci terletn-ermel berendezsek, gyrtsi eljrsok,

termels szervezse s irny%tsa tern elrt 'j

eredmnyek.j termke, gyrtsi eljrsok kiejlesztse

e szocilis s humnpolitika terleten"alesetek okai, gyakorisga

>anaszok a munkaelttelekre*egbetegedsek okai s gyakorisga*unkaer hullmzs, okai"rek, $zetsek alakulsa


16/49

pnzgyi terleten3szk#zstrukt'ra alakulsa, eszk#z#k likviditsi

okozata7agyonvltozsok, vagyon strukt'rjnak alakulsa>nzgyi eredmnymutatk alakulsa-keszerkezeti s likviditsi lehetsgek>nzgyi preerencikA termels eszk#z s lmunka ignye

6alkullt s tnylegesen elrt rak alakulsa6ihasznlatlan ill! t'loglalkoztatott kapacitsokpnzgyi eredmnyre gyakorolt hatsa7agyonveszts okai


17/49

g vezets, igazgats terletnAdatok, inormcik megszerzsnek

k#rlmnyeiAdateldolgozs id+ s lmunka szksglete?#ntsek elksz%tsnek id+ s lmunka

szksglete

?#ntsek realizlsnak technikai elttelei7isszacsatols technikai elttelei


18/49

F! "eruhzsi d#ntsekmegalapozsa gazdasgiszm%tsokkal8zubjekt%v meg%tlst szmszer)s%tettinormcikkal tmasztja al!?#ntsek sorn az albbi tkeelhalmozsi

lehetsgeket mrlegeljk+ vlaszts beruhzs s nem beruhzsjelleg) beektets k#z#tt+ vlaszts azonnali s ksbbi idpontban

eszk#z#lt beruhzs k#z#tt+ vlaszts azonos beruhzsi koncepci

(azonos beruhzsi cl egymstl eltrmegvalsulsai vltozatai k#z#tt


19/49

+ vlaszts kl#nb#z beruhzsi koncepcikk#z#tt

Azonnali vagy ksbbi beruhzs k#z#ttivlaszts sorn+ a tkt most kell+e beektetni (pl! m)k#d

berendezs cserje+ pontosan mg nem ismert, hogy a

ltrehozand, a j#vben ltrehozandberuhzsok konkurlhatnak+e a jelenlegitkebeektetsi lehetsggel


20/49


21/49

-kebeektets clszer)sgt a j#vedelmezsgs a megtrlsi id alapjn %tljk meg!

G#vedelmezsg H

A tkebeektetssel elrhet vi eredmnyI&JJ

Az egyszeri beektets #sszege(egysgnyi tkebeektetssel milyen nagysg'

eredmnyt lehet elrni


22/49


23/49

K! A rord%tsok szmbavtele aberuhzs+gazdasgossgiszm%tsokban"eruhzssal kapcsolatos rord%tsok

unkcijuk szerint+ egyszeri rord%tsok+ olyamatos (zemeltetsi rord%tsok3gyszeri rord%tsok+ immaterilis javak, trgyi eszk#z#k

+ beruhzssal #sszegg, tartsan lek#t#ttorgeszk#z#k rord%tsai

1olyamatos rord%tsok holt s lmunkarord%tsok (k#ltsgnemek


24/49

L! Az eredmny meghatrozsa a

beruhzs gazdasgossgiszm%tsokban+ A vrhat j#vedelmet az rtkes%tsi tervbl

kiindulva kell meghatrozni!+ Az elvrt eredmnyt kimutathatjuk+ Adzs eltti eredmny (brutt hozadk+ Adzott eredmny ormjban!

A tkebeektets akkor jr eredmnnyel, ah abeektet visszakapja a beektetett tkt smellette tkehozadkhoz, azaz nettnyeres!hez is jut"


25/49

M! A gazdasgossgi

szm%tsok mdszerei@ehetnek+ statikus vagy

+ dinamikus szm%tsok!#tatikus szm$tsok elttelrendszere1ejleszts egyszeri rord%tssal kapcsolatos

pnzkiramls (tkelek#ts egy ven bell

vgbemegyA ejleszts olyamatos rord%tsai vente

azonos #sszeg)ekAz venknti rbevtel azonos nagysgrend)


26/49

9zemeltetsi idhorizonton bell vente azonosnagysgrend) eredmnyAmortizcit vente a k#ltsgek k#z#tt

elszmoljk

8zm%tsok sorn

+ nem veszi $gyelembe a pnz idrtkt

+ nincs tekintettel arra, hogy van+e, ha igenmilyen #sszeggs ll enn a tkebeektetss mindazon tnyez k#z#tt, amelyek annakeredmnyessgt beolysoljk


27/49

4angsorolja az azonos cl' ejlesztsi vltozatokat+ a k#ltsgek #sszehasonl%tsa

+ a nyeresg #sszehasonl%tsa, vagy

+ egyb tnyezk #sszehasonl%tsa alapjn6#ltsg#sszehasonl%tsok alapjn N csak homognjelleg) termels esetn lehetsges

8zm%tsa "O9P-H termkegysgre es

rord%ts "Hegyszeri trgyi eszk#zOorgesz! beekt!

9H zemeltetsi k#ltsg

-H termels termszetes mrtkegysgben


28/49

Cyeresg+#sszehasonl%ts N heterogn termelsesetnvltozatok k#z#tti nyeresgkl#nb#zet megllap%tsa

3gyb m)szaki, gazdasgi paramterek alapjn,(haaz elz kett nem ny'jt elg inormcit

4entabilitsi sPvagy megtrlsi mutatk"eruhzs rentabilitsa("rH 3P" 3H beruhzssal elrthet vi nyeresg

"H beruhzs egyszeri trgyi+ s orgeszk#z beektetse*eghatrozsa arra irnyul, hogy eltrja az a nyeresg+optimumot, amely alapjn a kl#nb#z ejlesztsi vltozatokk#zl kivlasztja a gazdasgos vltozatot!


29/49

>l! a beruhzs egyszeri trgyi+ sorgeszk#z beektetse MJJJ e 1t, aberuhzssal elrhet vi nyeresg &KJJ e1t,a beruhzs rentabilitsa

"rH &KJJ e1tPMJJJ e1tH :J E

*egtrlsi id ("m a ejlesztshezszksges pnzbeektets (" mennyi id

alatt trl meg a vele elrhet vinyeresgbl (3 "mH "P3 H MJJJP&KJJH F v


30/49

"eruhzsi pnzeszk#z#k orgsi sebessge9zemeltetsi id alatt a beruhzsipnzeszk#z hnyszor trl meg

"sH /iP"3/iH hasznlati id

*inl nagyobb a orgsi sebessg, annlhatkonyabb a beruhzsi pnzeszk#z#k

elhasznlsa!


31/49

Cyeresgrta az lettartam a sorn vrtj#vedelem s a beruhzs egyszeribeektetsnek hnyadosaCem szmol az idtnyezvel!


32/49

Dinamikus tkebefektetsi szmtsokA pnz idrtke kiejezi azt a hozadkot

(j#vedelmet amelyet pnznktl elvrunkG#vbeni rtk

+ mai beektetett egysgnyi pnzeszk#z,mekkora #sszegre gyarapodik egy elremeghatrozott idtartam vgn aszm%tsba vett kamatlb alapjn

+ pnznkkel mekkora j#vedelmet rnk el + nagysgt beolysolja, hogy egyszer)

vagy kamatos kamatozst alkalmaznak


33/49

%elenrtk egy maghatrozott idbenbeektetett pnznk QnR v m'lvamekkora #sszegre n#vekszik!+ kiszm%tsa a j#vben vrt bevtelt a

hozamrtval diszkontljukA jelenrtk kisebb az QnR v m'lva esedkes

#sszegnl!


34/49

A j#vbeni bevtel jelenrtknek nagysgtbeolysolja+ a bevtel pnzrtknek nagysga+ a bevtel jelenrtknek idpontja

+ a kamatrta, illetleg diszkontrta?iszkontrta H haszonldozat vagy a tke

alternat%v k#ltsgeAlternat%v beektets esetn, ha a bevtel

#sszege s a haszonldozat nagysga azonos, abevtel jelentkezsnek ve hatrozza meg ajelenrtk nagysgt s beolysolja a d#ntst!


35/49

Sr#kjradk >nzramls, amelynek minden tagja

megegyezik s vgtelen tagbl ll! 6iszm%tsaH Tvenknti konstans j#vedelemP hossz' tvon elvrt hozam EC#vekv #r#kjradk 7gtelen tagbl ll, egy elemek(tagok

rtke llandan n#vekszik! 6iszm%tsaH GradktagP/ozam + osztalkn#vekeds


36/49

Annuits:

Tvjradk, azaz lland tag' jradk, amely

egy meghatrozott idponttl kezdden ,adott szm' ven keresztl a jogosultatmegilleti!


37/49

Dinamikus tkebefektetsi szmtsok

A ejleszts (beruhzsi idben vgbemenolyamat A cl elrsvel kapcsolatos els

tkebeektetssel (egyszeri rord%ts kezddik, agazdasgilag hasznos zemid utols vvelejezdik be!A tkt anyagi eszk#zre s lmunkra vltjk!

5dintervallum kt rsze + kivitelezsi (megvals%tsi id (ler#vidlsvel

eredmnyt#bblet + zemeltetsi id (termelkpessg+hasznos%ts


38/49

6ivitelezs egymstl eltr nagysgrendben,idben merl el"eektets megtrlse H Cyeresg jelenrtkeP"eektetsjelenrtkeH & (legalbb

Alapvet k#vetelmny,hogy a beruhzslettartama alatt a tke megtrlj#n! Arra kellt#rekedni, hogy a beruhzs teljes lettartamaalatt minl t#bbsz#r trlj#n meg!

3 k#vetelmny teljeslsnek elttele+ jl hatrozzk meg az amortizcis id

hosszt s a tke t#rlesztsnek mdszert


39/49

+ vegyk $gyelembe a technikai sz%nvonalvltozst s a piaci k#rlmnyeketbeolysol tnyezket+ az egyes vekben az rbevteleket, a

olyamatos rord%tsokat s az eredmnyt'gy vegyk szm%tsba, ahogy aztnylegesen bek#vetkezik, s tekintettel kelllenni arra, hogy


40/49

A termel berendezsek $zikai elhasznldsas avulsa k#vetkeztben cs#kken azoktermelkpessge

Az elll%that termkek mennyisgnekcs#kkense egytt jr a ajlagos k#ltsgekn#vekedsvel2s#kken az rbevtelAz zemeltetsi idben, az egymst k#vet

vekben kl#nb#z nagysgrendekbenjelentkez eredmnyeknek (tkehozadknakms+ms rtke van!


41/49

A kamatlb feladata s jelentsge 6l#nb#z idpontban jelentkez

rord%tsokat s eredmnyeket azonosidpontra un! jelen idpontraszm%juk t!Gelen idpont lehet + a beruhzs megkezdsnek az ve

+ a beruhzs zembe helyezsnek azve


42/49

&alkulativ kamatlb (kls kamatlbamellyel a rord%tsokat s eredmnyeket ajelen idpontra tszm%tjuk6iejezi ha a tkt ms clra ektettk volna be, az

vente milyen hasznot hoz (tke helyettes%tsik#ltsge vagy marginlis hozam

&'ls kamatlb mekkora minimlis hasznot rneel, ha a tkt nem az adott beruhzsraord%tank!"els kamatlb

Az a kamatlb, amely mellett a beruhzsegyszeri s m)k#ds olyamatos k#ltsgeinek sa bevtelnek valamely idpontra vonatkoztatottrtke zr!


43/49


44/49

b! Azonos cl' s kockzat' beruhzsi vltozatokrangsorolsa diszkontlt hozadkszm%tssalA ejleszts egyszeri rord%tsait s a brutt (nett

nyeresget (eredmnyt a beruhzsmegkezdsnek idpontjra diszkontljka kalkulat%vkamatlb $gyelembe vtelvelCevezik tkertk szm%tsnak is! (-kertk H az

eredmny diszkontlt rtkeA ejleszts akkor ogadhat el, ha a tkertk

nagyobb mint a ejleszts egyszeri rord%tsnakdiszkontlt rtke, de legalbb nulla!


45/49

c! (ett jelenrtk a beektets rvnkeletkez j#vedelmek diszkontlt rtke s a

j#vedelem elrse rdekben t#rtnegyszeri rord%ts diszkontlt rtke k#z#tti

kl#nb#zet!

d! Azonos cl' s kockzat' beruhzsi tervekellenrzse hozam ) k*lts! arnymutat

alkalmazsval a beruhzs egyszerirord%tsnak diszkontlt rtke hogyan trlmeg a beruhzssal elrhet haszon diszkontltrtkbl!


46/49

e! A beruhzsi projektek kivlasztsa belsme!tr'lsi rta szm$tsvalbels megtrlsi rta az a diszkont kamatlb,

amelynek alkalmazsval az egyszeri s aolyamatos rord%tsok, valamint a bevteleknett jelenrtke kiegyenl%ti egymstAzokat a beruhzsokat ogadhatjuk el,amelyek

bel megtrlsi rtja egyenl a tkealternat%v k#ltsgvel, azaz a kalkulat%vkamatlbbal


47/49

! 3gymst k#lcs#n#sen kizr, azonos kockzat'beruhzsi vltozatok vizsglata annuitsszm%tsval

Akkor alkalmazhatjuk, ha a beruhzs egyszerirord%tsval QnR ven t lland #sszeg) vibevtelt (eredmnyt lehet elrni!g! azonos cl' beruhzsi vltozatok rangsorolsa

az egyszeri beektets megtrlsi ideje alapjn+ megtrlsi id vekben kiejezett idtartam,

amely alatt a kezdeti tkebeektets a veleelrhet bevtelekbl (hozamokbl megrl


48/49

h! Azonos cl' beruhzsi vltozatokrangsorolsa a j#vedelmezsgi indeU alapjnG#vedelmezsgi indeUH ?iszkontlt pnzramP kezdeti tkebeektetsAzt a beruhzst rszes%tjk elnybe,

amelynek a j#vedelmezsgi indeUe nagyobb&+nl!*inl nagyobb, annl nagyobb lesz a

beektets nett hozama!


49/49

i! "eektetsi d#nts a k#nyv szerinti rtktlagos hozama alapjnA beruhzs k#nyv szerinti tlagos vi hozama

H

A beruhzs ltal elrhet ve tlagoseredmny A beruhzs k#nyv szerinti tlagos nett

rtke

A beruhzs akkor vals%that meg, ha annakk#nyv szerinti tlagos hozama nem kiesebb aberuhz ltal a beektetstl elvrt hozam

kontrolling 6

Documents