(k-money) ณ 31 สิงหาคม 2562 รายงานประจำปี ... ·...

รายงานประจำป กองทนเปดเค ตลาดเงน (K-MONEY) สำหรบระยะเวลาตงแตวนท 1 กนยายน 2561 ถงวนท 31 สงหาคม 2562

กองท

นเปด

เค ต

ลาดเงน

(K-M

ONEY

)

รายงานประจำป ณ 31 สงหาคม 2562

กองทนเปดเค ตลาดเงน ประเภทโครงการ กองทนรวมตลาดเงนทลงทนในตางประเทศบางสวน ประเภทรบซอ คนหนวยลงทน อายโครงการ ไมกำหนดอายโครงการ วนทจดทะเบยน 27 กนยายน 2550 จำนวนเงนทนจดทะเบยน 250,000 ลานบาท จำนวนหนวยลงทน 25,000 ลานหนวย รอบระยะเวลาบญช 1 กนยายน ถง 31 สงหาคม วตถประสงคและนโยบายการลงทน กองทนมนโยบายทจะลงทนในหรอมไวซงหลกทรพยหรอทรพยสนอนเปนหรอเกยวของกบเงนฝาก ตราสารหนทมกำหนดวนชำระหน ไมเกน 397 วนนบแตวนทลงทน ธรกรรมการเงน และหรอตราสารการเงนอนใด รวมทงหลกทรพยหรอทรพยสนอน หรอการหาดอกผลโดยวธอน ท ไมขดตอกฎหมาย ก.ล.ต. กำหนด ทงน ตราสารหนดงกลาวตองไมเปนหนกดอยสทธ หรอตราสารหนอนทมลกษณะดอยสทธในทำนองเดยวกบหนกดอยสทธ โดยจะดำรงอายเฉลยแบบ ถวงนำหนก (Portfolio Duration) ของกองทน ณ ขณะใดขณะหนงไว ไมเกน 92 วน ทงน กองทนอาจจะลงทนในสญญาซอขายลวงหนาเพอการลดความเสยง (Hedging) อยางไรกตาม กองทน จะไมลงทนในตราสารทมสญญาซอขายลวงหนาแฝง (Structured Note) สำหรบการลงทนในตางประเทศ โดยในสวนของอตราแลกเปลยน กองทนจะปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยนเตมจำนวน นโยบายการจายเงนปนผล : ไมจายเงนปนผล ผดแลผลประโยชน ธนาคาร ไทยพาณชย จำกด (มหาชน) นายทะเบยน บมจ.ธนาคารกสกรไทย

1

สรปขอมลการเงนทสำคญ ป 2561/2562 ป 2560/2561 วนท 1 กนยายน 2561 วนท 1 กนยายน 2560 สนสดวนท 31 สงหาคม 2562 สนสดวนท 31 สงหาคม 2561 มลคาทรพยสนสทธ (บาท) 60,958,696,057.03 70,661,830,826.77 มลคาทรพยสนสทธตอหนวย (บาท) 12.1946 12.0665 การเพมขน (ลดลง) ในสนทรพยสทธ จากการดำเนนงาน (บาท) 658,994,264.43 586,893,533.36 การเพมขน (ลดลง) ในสนทรพยสทธ จากการดำเนนงานตอหนวยลงทน (บาท) 0.1281 0.0899 การเปลยนแปลงของมลคาทรพยสนสทธ (%) * 1.06 0.75 การเปลยนแปลงของเกณฑมาตรฐาน (%) ** 1.89 1.35 * ใชขอมลทเปนวนทำการสดทายของรอบระยะเวลาบญช ** ตวชวด ดชนชวดกองทน (Benchmark) คอ อตราดอกเบยเงนฝากประจำเฉลยของธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกรไทย และธนาคารไทยพาณชย สำหรบบคคลธรรมดาวงเงน 1 ลานบาทของระยะเวลา การฝาก 1 ป (50%) กบ Total Return Index ของดชนตราสารหนเอกชนระยะสน (Commercial Paper Index) อนดบความนาเชอถอของผออกตราสารอย ในระดบ A- ขนไป (40%) และ US Generic Government 3 Month Yield รวมกบ Average Credit Spread ของตราสารในระดบ A อาย 3 เดอน ในชวงระยะเวลาทคำนวณผลตอบแทน และปรบดวยตนทนการปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (10%) #* กอนวนท 16 ตลาคม 2561 กองทนใชอตราดอกเบยเงนฝากประจำ 3 เดอนเฉลยของ ธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกรไทย ธนาคารไทยพาณชย (50%) กบ Total Return Index ของดชน ตราสารหนเอกชนระยะสน (Commercial Paper Index) อนดบความนาเชอถอของผออกตราสารใน ระดบ A- ขนไป (40%) และ US Generic Government 3 Month Yield รวมกบ Average Credit Spread ของตราสารในระดบ A อาย 3 เดอน ในชวงระยะเวลาทคำนวณผลตอบแทนและปรบดวยตนทน การปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (10%) และไดเชอตอกบดชนชวดปจจบนตงแตวนท 16 ตลาคม 2561

2

กองทนเปดเค ตลาดเงน

รายงานและวเคราะหผลการดำเนนงานของกองทนเปดเค ตลาดเงน รอบระยะเวลา 1 กนยายน 2561 – 31 สงหาคม 2562

สรปภาวะเศรษฐกจไทย สำหรบงวดสนสดเดอนสงหาคม 2562 ป 2561 ไตรมาสสาม เศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 3.2 ชะลอลงจากรอยละ 4.7 ไตรมาสกอน และตำกวาคาดการณของตลาด เปนผลจากการสงออกและการทองเทยวชะลอตว มแรงหนนจากการบรโภคภาคเอกชนเรงตวขนมาขยายตวรอยละ 5 จดวาอย ในเกณฑด ชวยสนบสนนการขยายตวไตรมาสน นำโดยยอดขายรถยนตทยงคงขยายตวดตอเนอง แตยอดขายสนคาไมคงทนยงคงเปราะบาง เนองจากผลผลตเกษตรหดตวจากสภาพอากาศไมเอออำนวยกดดนการใชจายในกลมฐานราก อนงการสงออกขยายตวชะลอลงสอดคลองกบภมภาค เปนผลจากฐานสงปกอนและขอพพาททางการคาระหวางสหรฐและจนททยอยเกบภาษระหวางกนเพมขน ประกอบกบจำนวนนกทองเทยวขยายตวชะลอตวลง เปนผลจากนกทองเทยวจนหดตวจากเหตการณเรอลมทภเกตแตมนกทองเทยวมาเลเซยและฮองกงเพมขนมาชดเชยกนไปบางสวน สงผลใหดลบญชเดนสะพดยงคงเกนดลแตลดลง ซงยงคงชวยสนบสนนเงนบาทใหแขงคาขนมาปดท 32.3 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนกนยายน แขงคาขนรอยละ 2.4 จากสนเดอนมถนายน ซงเงนบาทแขงคาสดในภมภาคทามกลางความผนผวนของคาเงนในตลาดเกดใหม สวนทางกบ คาเงนอาเซยนซงออนคาลงในชวงรอยละ 1.3-3.8 ทำให คณะกรรมการนโยบายการเงนยงคงอตราดอกเบยนโยบายตอเนองจากปกอนทรอยละ 1.5 ซงสวนทางกบบางประเทศเชน อนโดนเซยและฟลปปนสทมเรงปรบเพมดอกเบยนโยบายมาตงแตเดอนพฤษภาคม เพอลดแรงกดดนตอเงนทนเคลอนยายและชวยใหคาเงนใหมเสถยรภาพมากขนในสภาวะทมความผนผวนกระแสเงนทนเคลอนยายในตลาดการเงนโลก อยางไรกตาม ตงแตเดอนกรกฎาคม ธนาคารแหงประเทศไทยเรมสงสญญาณปรบดอกเบยเพอใหมชองวางทางนโยบายสำหรบรองรบความเสยงในอนาคตและดแลเสถยรภาพในระบบการเงนมาอยางตอเนอง สงผลใหตลาดมการปรบตวสะทอนการปรบเพมดอกเบยในระยะขางหนาไปบางสวน ไตรมาสส เครองชเศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 3.6 เรงตวขนจากรอยละ 3.2 ในไตรมาสกอนทเศรษฐกจออนแรงลง โดยดขนแบบกระจายตว โดยการสงออก ทองเทยวและการลงทน ภาคเอกชนปรบตวดขนจากไตรมาสกอน สวนการบรโภคภาคเอกชนชะลอตวลง แตขยายตว ในทกกลมสนคา ขณะทจำนวนนกทองเทยวขยายตวดขนจากไตรมาสกอน สวนหนงไดอานสงสจากมาตรการฟรวซาใหกบนกทองเทยว 20 ชาตเปนเวลา 60 วนมผลตงแตกลางเดอนพฤศจกายน สงผลใหนกทองเทยวจนพลกกลบมาขยายตวครงแรกในรอบ 5 เดอนหลงเหตเรอลม ประกอบ นำเขาชะลอตวลงมากกวาสงออก สงผลใหดลบญชเดนสะพดเกนดลเพมขนจากไตรมาสกอน แตความกงวลตอชะลอตวของเศรษฐกจสหรฐสงผลใหเงนทนไหลออกจากตลาดหนและตลาดพนธบตรในตลาดเกดใหมในเดอนธนวาคมรวมทงไทย ซงกดดนเงนบาทใหออนคาลงมาปดท 32.6

3

บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนธนวาคม ซงใกลเคยงกบปลายปกอน ซงเงนบาทยงคงออนคานอยกวาคาเงนอาเซยนซงออนคาลงในชวงรอยละ 2.1-5.7 อนเปนผลมากจากเสถยรภาพทางดานตางประเทศของไทยอยในเกณฑดเมอเทยบกบเพอนบาน อนง ในเดอนธนวาคมคณะกรรมการนโยบายการเงนมการปรบเพมดอกเบยนโยบายเปนครงแรกในรอบ 7 ป มาอยทรอยละ 1.75 เพอรกษาเสถยรภาพระบบการเงนหลงจากดอกเบยอยในระดบตำมากมานานและเพอเพมขดความสามารถในการดำเนนนโยบายการเงนเพอรองรบความเสยงในอนาคต ป 2562 ไตรมาสแรก เศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 2.8 ชะลอตวจากรอยละ 3.6 ไตรมาสกอน เนองจากเศรษฐกจประเทศคคาชะลอตวพรอมกนจากนโยบายการเงนทเขมงวดขนมาตอเนองจากปกอน วฏจกรอเลกทรอนกสขาลง และการเจรจาทางการคาระหวางสหรฐและจนทยงไมมขอยตแมวาจะมพฒนาการทดขนจากปลายปกอนโดยสหรฐเลอนการปรบเพมภาษนำเขาสนคาจนออกไป 3 เดอน ทำใหทงสองประเทศไมตองเรงสะสมสนคากอนปรบเพมภาษเหมอนชวงครงหลงปกอน สงผลใหการสงออกในเดอนมนาคมยงคงหดตวตอเนองเปนเดอนทสสอดคลอง กบภมภาค อยางไรกตาม การนำเขาหดตวลงเชนกนสงผลใหในไตรมาสแรกดลการคาเกนดล 6.8 พนลานดอลลารสหรฐ ประกอบกบรายไดจากการทองเทยวขยายตวตอเนองในชวงฤดกาล ทองเทยว ทำใหดลบญชเดนสะพดยงคงเกนดล 14.5 พนลานดอลลารสหรฐในชวงสามเดอนแรก ซงเกนดลสงกวาในชวงครงหลงปกอน สงผลใหเงนบาทยงคงแขงคาจากปลายปกอนมาปดท 31.7 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนมนาคมซงแขงคาขนรอยละ 2.6 แขงคาสดในภมภาค รองลงมาเปนคาเงนของจนและมาเลเซยซงแขงคาขนรอยละ 2.5 และ 1.3 ตามลำดบ ทางดานอปสงค ในประเทศ การใชจายครวเรอนชะลอตว เนองจากหนครวเรอนในระดบสงเปนขอจำกด การขยายตวและภยแลง รวมทงการซอรถยนตเพอทดแทนรถยนตคนแรกชะลอจากปกอน ขณะทเครองชการลงทนภาคเอกชนหดตวเลกนอย เนองจากภาคเอกชนรอความชดเจนจากนโยบายรฐบาลภายหลงการเลอกตงและมาตรการกำกบดแลการเกงกำไรในภาคอสงหารมทรพยของธนาคารแหงประเทศไทยไดบนทอนการขยายตวของอตสาหรรมการกอสราง อยางไรกตาม ตงแตตนปเครองชเศรษฐกจไทยชะลอตว เงนบาทแขงคาตอเนองเมอเทยบกบภมภาค และเงนเฟอยงคงอยในระดบตำ ประกอบกบธนาคารกลางสหรฐไดเปลยนทาทตอแนวโนมนโยบายการเงนจากเขมงวดมาผอนคลายลงจากปกอนดวยการสงสญญาณคงดอกเบยตลอดปนสงผลใหคณะกรรมการนโยบายการเงนคงอตราดอกเบยนโยบายทรอยละ 1.75 ในการประชมเดอนมนาคมดวยมตเอกฉนทอกครงหลงจากมการปรบเพมดอกเบยไปในชวงปลายปกอน ไตรมาสสอง เศรษฐกจไทยขยายตวรอยละ 2.3 ซงตำสดในรอบกวา 4 ป ชะลอตว จากรอยละ 2.8 ไตรมาสกอน ชะลอในหลายภาคสวน เปนผลจากเศรษฐกจโลกชะลอตวจาก ขอพพาทระหวางสหรฐและจนทรนแรงขน หลงจากสหรฐฯ เพมอตราภาษนำเขาจาก 10% เปน 25% กบสนคาจากจนมลคา 2 แสนลานเหรยญสหรฐมผลตงแตตนเดอนมถนายนซงจน มจดเกบภาษตอบโตกบสหรฐดวย ซงสงผลกระทบตอหวงโซอปทานของสนคาจนและการคาโลก ประกอบกบเปนชวงขาลงของวฏจกรอเลกทรอนกส และคาเงนบาทแขงคาสดในเอเชย ทำใหมลคา

4


สงออกไตรมาสสองหดตวเพมขนสอดคลองกบการสงออกของภมภาคโดยสงออกไทยหดตว รอยละ 4.2 จากหดตวรอยละ 4.0 ไตรมาสกอน โดยหดตวแบบกระจายตวทงตลาดและสนคา สงออก แตมลคานำเขาหดตวเชนกน รวมทงบรษทตางชาตมการสงกลบกำไรและเงนปนผลตามฤดกาลจากการเขามาลงทนในไทย สงผลใหดลบญชเดนสะพดยงคงเกนดลแตลดลงเหลอ 4.9 พนลานดอลลารสหรฐ ซงสงผลใหเงนบาทยงคงแขงคาขนมาปดท 30.7 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนมถนายน โดยเงนบาทแขงคาขนรอยละ 3.1 จากไตรมาสกอน สวนเศรษฐกจภายในประเทศ การบรโภคภาคเอกชนทเปนปจจยหลกชวยสนบสนนการเตบโตของเศรษฐกจมาตอเนองกชะลอตวลงเชนกน เนองจากภยแลงสงผลตอกำลงซอในตางจงหวด รายไดนอกภาคเกษตรชะลอตวตามการสงออก และมาตรการดแลเสถยรภาพของระบบการเงนทำใหสถาบนการเงนระมดระวงในการขยายสนเชอครวเรอนในสวนของอสงหารมทรพยและรถยนต ประกอบกบในชวงสญญากาศทางการเมองทำใหการใชจายภาครฐและการประมลโครงการใหมเกดความลาชาและเอกชน ชะลอการลงทน ซงยงตองรอรฐบาลใหมเขามาขบเคลอนนโยบายในการบรหารประเทศตงแต เดอนหนาเปนตนไปจะชวยใหประคองการเตบโตของเศรษฐกจไทยทามกลางเศรษฐกจโลกชะลอตวจากความไมแนนอนของจากนโยบายกดกนการคาของสหรฐและปญหาการเมองระหวางประเทศทเพมมากขน ในขณะทเงนเฟอยงคงอย ในระดบตำใกลกรอบลางของเปาหมายคณะกรรมการนโยบายการเงน ซงยงคงเออตอการดำเนนนโยบายการเงนการคลงผอนคลายไดตอเนองเพอ ประคองการเตบโตของเศรษฐกจ เดอนกรกฎาคม-สงหาคม เครองชเศรษฐกจไทยยงคงขยายตวชาๆ ตอเนองจากไตรมาสกอน โดยแรงสงของเศรษฐกจไทยเดอนสงหาคมแผวลงอกครงในเกอบทกองคประกอบยกเวนภาคทองเทยว ปจจยลบสำคญจากสงครามการคายกระดบขนในชวงตนเดอนสงหาคมสหรฐประกาศจะเกบภาษสนคาจนรอยละ 10 กบสนคาสงออกทเหลออก 3 แสนลานดอลลารสหรฐ มผลวนท 1 กนยายน และจนมการประกาศเกบภาษตอบโตเชนกน ซงเหนอความคาดหมายของตลาด ไดสรางความกงวลตอการเตบโตของเศรษฐกจโลก ขณะเดยวกนธนาคารกลางสหรฐไดปรบลดดอกเบยนโยบายลงรอยละ 0.25 ในชวงปลายเดอนกรกฎาคมซงเปนการผอนคลายนโยบายการเงน ของสหรฐเปนครงแรกในรอบ 11 ปหลงเครองชเศรษฐกจสหรฐชะลอตวลง ทำใหหลายธนาคารกลางมการผอนคลายนโยบายการเงนลงดวยการปรบลดดอกเบยนโยบายลงเชนเดยวกนรวมทงไทย ซงคณะกรรมการนโยบายการเงนไดปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงรอยละ 0.25 เหลอรอยละ 1.5 เปนการปรบลดครงแรกในรอบ 4 ป ในการประชมเดอนสงหาคมอยางเหนอความคาดหมายของตลาดเพอประคองการเตบโตของเศรษฐกจทชะลอตวลงในวงกวาง แมวาเศรษฐกจไทยจะชะลอตวและเงนทนไหลออกจากตลาดพนธบตรและตลาดหนไทย แตดลการคาเกนดลเพมขนอนเปนผลมาจากนำเขาหดตวสงกวาการสงออกและมรายไดจากการทองเทยว สงผลใหดลบญชเดนสะพดเกนดลเพมขน 2.2 พนลานดอลลารสหรฐ จากเดอนกอนเปน 4.0 พนลานดอลลารสหรฐ ในเดอนสงหาคมสงผลใหเงนบาทยงคงแขงคาตอเนองมาปดท 30.6 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนสงหาคม จาก 30.7 บาทตอดอลลารสหรฐ ณ สนเดอนมถนายน

5

ตลาดเงน คณะกรรมการนโยบายการเงนในการประชมวนท 19 กนยายน 2561 มมต 5 ตอ 2 เสยง ใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.50% ตอป โดยกรรมการ 2 เสยง ใหขนอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% เปน 1.75% ตอป ในการประชมวนท 14 พฤศจกายน 2561 มมต 4 ตอ 3 ใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.50% ตอป โดยกรรมการ 3 เสยงใหขนอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% ในการประชมวนท 19 ธนวาคม 2561 มมต 5 ตอ 2 เสยง ใหปรบขนอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% เปน 1.75% เปนการปรบขนครงแรกในรอบ 7 ป หลงจากทมการคงดอกเบยท 1.50% ตอเนอง 28 ครง ในการประชมวนท 6 กมภาพนธ 2562 มมต 4 ตอ 2 เสยง ใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.75% โดย 2 เสยงเหนควรใหขนอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% เปน 2.00% ตอป ในการประชมครงน กรรมการ 1 ทานลาประชม ในการประชมวนท 20 มนาคม 2562 มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.75% ตอป ในการประชมวนท 8 พฤษภาคม 2562 มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.75% ตอป และในการประชมวนท 26 มถนายน 2562 มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.75% ตอป คณะกรรมการนโยบายการเงนในการประชมวนท 7 สงหาคม 62 มมต 5 ตอ 2 เสยงใหลดอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% ตอป จาก 1.75% เปน 1.50% ตอป โดยคณะกรรมการฯ ประเมนวาเศรษฐกจไทยมแนวโนมขยายตวตำกวาทประเมนไวจากการสงออกสนคาทหดตวและเรมสงผลไปสอปสงคในประเทศ อตราเงนเฟอทวไปมแนวโนมตำกวาขอบลางของกรอบเปาหมายเงนเฟอ ภาวะการเงนโดยรวมยงอยในระดบผอนคลาย เสถยรภาพระบบการเงนไดรบการดแลไปแลวบางสวน แตยงมปจจยเสยงทตองตดตาม นโยบายการเงนทผอนคลายมากขนจะมสวนชวยสนบสนนการขยายตวของเศรษฐกจและเออใหอตราเงนเฟอทวไปกลบสกรอบเปาหมาย ทงน กรรมการสวนใหญจงเหนควรใหลดอตราดอกเบยนโยบาย สวนกรรมการ 2 ทานเหนวาการลดอตราดอกเบยนโยบายในภาวะทนโยบายการเงนอยในระดบทผอนคลายอยแลว อาจไมชวยสนบสนนการขยายตวทางเศรษฐกจเพมไดมากนก เมอเทยบกบความเสยงดานเสถยรภาพระบบการเงนทอาจเพมสงขน รวมทงยงมความจำเปนทตองรกษาขดความสามารถในการดำเนนนโยบายการเงน เพอรองรบความเสยงในอนาคต ตลาดตราสารหน เดอนกนยายน 2561 อตราผลตอบแทนพนธบตรปรบเพมขน 0.02-0.12% อตราผลตอบแทนพนธบตร 1 ป ปรบเพมขน 0.12% มาปดท 1.74% สะทอนการปรบเพมอตราดอกเบยนโยบายในอนาคต และพนธบตรอาย 10 ป อตราผลตอบแทนปรบเพมขน 0.07% เนองจากผลการประมลพนธบตรอางองรนอาย 10 ปซงปรบตวเพมขน 0.08% โดยคณะกรรมการนโยบายการเงนสหรฐฯ (FOMC) ในการประชมวนท 27 กนยายน 2561 มมตปรบขนอตราดอกเบยนโยบายจาก 1.75-2.00% เปน 2.00-2.25% พรอมสงสญญาณวาจะปรบขนดอกเบยอกในเดอนธนวาคม และธนาคารกลางอก 7 แหง ปรบขนอตราดอกเบยนโยบายตาม

6


เดอนตลาคม 2561 อตราผลตอบแทนพนธบตรปรบเพมขน 0.03-0.24% โดยอตรา ผลตอบแทนพนธบตรอาย 3 เดอนปรบเพมขนมากสด 0.24% มาปดท 1.55% สะทอนการคาดการณของตลาดวาคณะกรรมการนโยบายการเงนอาจปรบขนดอกเบยนโยบายในอนาคต และสอดคลองกบอตราประอตราผลตอบแทนพนธบตร 1 ป ปรบเพมขน 0.12% มาปดท 1.74% สะทอนการปรบเพมอตราดอกเบยผลตอบแทนพนธบตรสหรฐฯ ทปรบเพมอยางตอเนองจากตวเลขเศรษฐกจทแขงแกรงของสหรฐฯ และความกงวลวาเฟดจะขนดอกเบยมากกวาทตลาดคาดจากรายงานการประชมคณะกรรมการนโยบายการเงน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรฐฯ (เฟด) ในการประชมวนท 25-26 กนยายน 2561 สงสญญาณการขนอตราดอกเบยอยางคอยเปนคอยไป หลงจากภาพรวมเศรษฐกจยงขยายตวไดด เดอนพฤศจกายน 2561 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบลดลงตลอดทงเสน โดยมแรงซอจากนกลงทนตางประเทศเขามาอยางตอเนอง เนองจากอตราแลกเปลยนมเสถยรภาพ อตราเงนเฟอตำ ทนสำรองระหวางประเทศทอยในระดบสง ดลบญชเดนสะพดเกนดล เงนบาทแขงคาขนรอยละ 1.08 จากสนเดอนกอนมาปดทระดบ 32.908 บาทตอดอลลารสหรฐ ทงน ตลาดตความวาถอยแถลงของประธานเฟด Powell ทวา อตราดอกเบยเฟดในปจจบนท 2%-2.25% นนตำกวาชวงการคาดการณอตราดอกเบยทเหมาะสม 2.5%-3.5% เลกนอยเทานนบงชวา เฟดอาจจะขนดอกเบยชาลงและนอยลงกวาคาด คณะกรรมการนโยบายการเงนในการประชมวนท 14 พฤศจกายน 2561 มมต 4 ตอ 3 ใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวทรอยละ 1.50 ตอป โดยกรรมการ 3 ทานเหนควรใหขนอตราดอกเบยนโยบายรอยละ 0.25 เปนรอยละ 1.75 ตอป คณะกรรมการฯ มความเหนวา เศรษฐกจไทยในภาพรวมมแนวโนมขยายตวตอเนอง แมการสงออกจะมสญญาณชะลอลงบางจากผลกระทบของมาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจน อตราเงนเฟออยในระดบตำแมวาเศรษฐกจไทยจะขยายตวไดดตอเนอง ระบบการเงนโดยรวมมเสถยรภาพ แตตองตดตามความเสยงบางจดซงอาจสรางความเปราะบางใหกบเสถยรภาพระบบการเงนในอนาคต ไดแก พฤตกรรมการกอหนยงอยในระดบสงเมอเทยบกบกลมประเทศตลาดเกดใหม คณภาพสนเชอเพอทอยอาศยยงไมปรบดขน อตราดอกเบยทอยในระดบตำอาจสงผลกระทบตอฐานเงนออมในอนาคต และพฤตกรรมแสวงหาผลตอบแทนทสงขนอนๆ ในภาวะอตราดอกเบยตำเปนเวลานานซงอาจนำไปสการประเมนความเสยงตำกวาทควร (underpricing of risks) คณะกรรมการฯ เหนวาหากเศรษฐกจมแนวโนมขยายตวไดดตอเนองและอตราเงนเฟอเคลอนไหวสอดคลองกบกรอบเปาหมาย ความจำเปนทจะตองใชนโยบายการเงนทผอนคลายมากในระดบปจจบนจะเรมทยอยลดลง และการรกษา policy space เพอรองรบความเสยงตอเศรษฐกจทอาจเกดขนในอนาคตจะมความสำคญมากขน ทงน คณะกรรมการฯ จะประเมนสถานการณตามพฒนาการของขอมล (data-dependent) ทงการขยายตวของเศรษฐกจ อตราเงนเฟอ และความเสยงดานเสถยรภาพระบบการเงน ประกอบการดำเนนนโยบายการเงนทเหมาะสมในระยะตอไป

7

เดอนธนวาคม 2561 อตราผลตอบแทนพนธบตรอาย 1 ปและตำกวา ปรบเพมขน 0.04-0.21% ตามการปรบเพมอตราดอกเบยนโยบาย และอาย 2 ปเปนตนไป ปรบลดลง 0.02-0.23% โดยมแรงซอจากนกลงทนทงไทยและตางชาต เนองจากตลาดคาดวาอตราดอกเบยนโยบายมแนวโนมจะปรบขนอกไมมาก และนกลงทนมความกงวลตอแนวโนมการเตบโตเศรษฐกจและสงครามการคา ซงกดดนใหอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ และทวโลกปรบลดลง ทงน เงนบาทแขงคาขนรอยละ 1.49 จากสนเดอนกอนมาปดทระดบ 32.417 บาทตอดอลลารสหรฐ ธนาคารกลางสหรฐฯ (เฟด) ปรบขนดอกเบย 0.25% สระดบ 2.25-2.50% ซงเปนการปรบขนดอกเบยครงท 4 ในปน โดยเปนไปตามตลาดคาด ขณะเดยวกนปรบลดคาดการณการปรบขนอตราดอกเบยในปหนาลงเหลอ 2 ครง (จากเดมทคาด 3 ครง) รวมถงปรบลดคาดการณการขยายตวของเศรษฐกจสหรฐฯทงในปน (3% จาก 3.1%) และปหนา (2.3% จาก 2.5%) คณะกรรมการนโยบายการเงนในการประชมวนท 19 ธนวาคม 2561 มมต 5 ตอ 2 เสยง ใหปรบขนอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% เปน 1.75% เปนการปรบขนครงแรกในรอบ 7 ป หลงจากทมการคงดอกเบยท 1.50% ตอเนอง 28 ครง ทงน คณะกรรมการฯ สวนใหญมความเหนวาอตราดอกเบยนโยบายอยในระดบตำตอเนองเปนเวลานาน ชวยสนบสนนใหเศรษฐกจขยายตวสอดคลองกบศกยภาพและกรอบเปาหมายเงนเฟอ ทำใหความจำเปนทจะตองพงพาการผอนคลายนโยบายการเงนลดลง จงควรขนดอกเบยเพอลดความเสยงดานเสถยรภาพและสรางขดความสามารถในการดำเนนนโยบายการเงน สวน 2 เสยงเหนวาปจจยเสยงและความไมแนนอนจากตางประเทศปรบตวสงขน และอาจสงผลตอแนวโนมเศรษฐกจไทยในระยะตอไป จงควรรอดความชดเจนกอน นอกจากน คณะกรรมการนโยบายการเงนไดปรบคาดการณเศรษฐกจป 2561 จากทคาดวาจะขยายตวได 4.4% เหลอ 4.2% และปหนาคาดวาจะขยายตวได 4% จากเดมคาดไว 4.2% เดอนมกราคม 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรอาย 1 ปและตำกวา ปรบเพมขน 0.02-0.09% เขาใกลอตราดอกเบยนโยบายปจจบน ขณะทอาย 2 ปเปนตนไป ปรบลดลง 0.01-0.10% โดยมแรงซอจากนกลงทนทงไทยและตางชาต หลงจากประธานธนาคารกลางสหรฐฯ (เฟด) สงสญญาณวาเฟดอาจจะสามารถชลอการขนดอกเบยนโยบายในป 2562 หลงจากอตราเงนเฟออยในระดบตำ ความกงวลตอภาวะเศรษฐกจโลก และความผนผวนในตลาดเงนและตลาดทน ทำใหตลาดคาดวาอตราดอกเบยนโยบายมแนวโนมจะปรบขนอกไมมาก ตลอดจนปจจยอนๆ ในประเทศ เชน อตราแลกเปลยนมเสถยรภาพ อตราเงนเฟอเดอนธนวาคม 61 ตำกวาทตลาดคาดการณไว ทนสำรองระหวางประเทศทอยในระดบสง ดลบญชเดนสะพดเกนดล ทงน เงนบาทแขงคาขนรอยละ 3.6 จากสนเดอนกอนมาปดทระดบ 31.237 บาทตอดอลลารสหรฐ

8


เดอนกมภาพนธ 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบเพมขน เนองจากนกลงทนเปดรบความเสยงมากขน (Risk-on mode) จากความคาดหวงผลการเจรจาการคาระหวางสหรฐฯ กบจน การคาดหวงวาธนาคารกลางสหรฐฯ อาจชะลอการขนอตราดอกเบยออกไป และจากความไมแนนอนเรองการเมองภายในประเทศทสงผลใหเงนบาทออนคาลง โดยมแรงขายจากนกลงทนตางชาต อตราแลกเปลยนถวเฉลยถวงนำหนกระหวางธนาคาร ออนคาลงจาก 31.237 บาทตอดอลลารสหรฐ ในวนท 31 มกราคม 62 มาปดท 31.496 บาทตอดอลลารสหรฐ หรอออนคาลง 0.829% คณะกรรมการนโยบายการเงนในการประชมวนท 6 กมภาพนธ 2562 มมต 4 ตอ 2 เสยง ใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.75% ตอป โดย 2 เสยงเหนควรใหขนดอกเบยนโยบาย 0.25% ไปสระดบ 2% สวนกรรมการ 1 คนลาประชม โดยคณะกรรมการฯ ประเมนวาเศรษฐกจไทยมแนวโนมขยายไดตอเนองตามแรงสงของอปสงคในประเทศ แมอปสงคตางประเทศชะลอลง อตราเงนเฟอทวไปไดรบแรงกดดนจากราคาพลงงานทลดลง และมความเสยงดานตำเพมขน ขณะทอตราเงนเฟอพนฐานทยอยปรบสงขนใกลเคยงกบทประเมนไว ภาวะการเงนโดยรวมยงอยในระดบทผอนคลายและเออตอการขยายตวทางเศรษฐกจ แตมปจจยเสยงตอเสถยรภาพระบบการเงนในอนาคตทตองตดตามอยางใกลชด เดอนมนาคม 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบลดลง หลงจากคณะกรรมการนโยบายการเงนในการประชมวนท 20 มนาคม 2562 มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 1.75% ตอป รวมถงปรบลดคาดการณอตราการเตบโตเศรษฐกจป 2562 ลง 0.2% จาก 4% เหลอ 3.8% เนองจากผลกระทบการสงออกจากปญหา Trade war ในขณะทธนาคารกลาง ECB สงสญญาณคงอตราดอกเบยตำออกไปจนถงชวงสนปน เปนอยางนอย พรอมทงออกมาตรการกระตนรอบใหม และธนาคารกลางสหรฐฯ ในการประชมวนท 19-20 มนาคม มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบยนโยบายไวท 2.25-2.50% และสงสญญาณจะไมปรบขนดอกเบยในปน จากเดมคาดวาจะมการปรบเพมอก 2 ครง เดอนเมษายน 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบเพมขน หลงจากเสรจสน ธรกรรมแลกเปลยนพนธบตร (Bond Switching) ในปงบประมาณ พ.ศ.2562 ครงท 2 โดย มแรงขายพนธบตรฯ ทกชวงอาย โดยเฉพาะพนธบตรฯ ชวงอาย 2-4 ป ซงเปนชวงอาย ของตราสารหนรนเดมทนกลงทนถอครองอย (Source Bonds) ในโครงการ Bond Switching เดอนพฤษภาคม 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบลดลง หลงจากทผลกระทบขอพพาททางการคาระหวางจนและสหรฐฯ สงผลใหนกลงทนลดการลงทนในสนทรพยเสยง และเขาลงทนในตราสารหน อตราผลตอบแทนพนธบตรไทยปรบลดลงตามอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ โดยพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ อาย 10 ป ปรบลดลง 0.37% มาปดท 2.13% ในขณะทอตราผลตอบแทนพนธบตรไทยปรบลดลง 0.11% มาปดท 2.43% เงนบาทแขงคาขน 0.56% จากสนเดอนกอนมาปดท 31.755 บาทตอดอลลารสหรฐ

9

เดอนมถนายน 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบลดลงหลงจากทผลกระทบ ขอพพาททางการคาระหวางจนและสหรฐฯ สงผลใหนกลงทนลดการลงทนในสนทรพยเสยง และเขาลงทนในตราสารหน อตราผลตอบแทนพนธบตรไทยปรบลดลงตามอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ โดยพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ อาย 10 ป ปรบลดลง 0.37% มาปดท 2.13% ในขณะทอตราผลตอบแทนพนธบตรไทยปรบลดลง 0.11% มาปดท 2.43% เงนบาทแขงคาขน 0.56% จากสนเดอนกอนมาปดท 31.755 บาทตอดอลลารสหรฐ เดอนกรกฎาคม 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรโดยรวมปรบลดลง จากการทตลาดคาดวาธนาคารกลางสหรฐฯ จะปรบลดอตราดอกเบยระยะสนในการประชมเดอนน และอาจสงผลใหธนาคารแหงประเทศไทยปรบลดอตราดอกเบยนโยบายในการประชมเดอนหนา รวมถงการท ธนาคารแหงประเทศไทยปรบปรงหลกเกณฑมาตรการปองปรามการเกงกำไรคาเงนบาทและปรบลดวงเงนประมลพนธบตรระยะสนตอเนองเปนเดอนทสอง และ Fitch Rating ปรบมมมองความนาเชอถอของรฐบาลในการออกตราสารหนสกลเงนตราตางประเทศและสกลเงนบาทระยะยาวจากระดบ “มเสถยรภาพ” เปน “เชงบวก” โดยอตราผลตอบแทนพนธบตรระยะกลางถงยาวปรบลดลงมากกวาอตราผลตอบแทนระยะสน สงผลใหเสนอตราผลตอบแทนมความชนลดลง เงนบาท (คำนวณจากอตราแลกเปลยนถวเฉลยถวงนำหนกระหวางธนาคาร) ออนคาลง 0.13% จากสนเดอนกอนมาปดท 30.776 บาทตอดอลลารสหรฐ เดอนสงหาคม 2562 อตราผลตอบแทนพนธบตรปรบลดลงทกชวงอาย อตราผลตอบแทนพนธบตรระยะกลางถงยาวปรบลดลงมากกวาอตราผลตอบแทนระยะสน สงผลใหเสนอตรา ผลตอบแทนมความชนลดลงตอเนอง จากการทคณะกรรมการนโยบายการเงนมมตลดอตราดอกเบยนโยบาย 0.25% ตอป เปน 1.50% เหนอความคาดหมายของตลาด แรงซอจากกลมกองทนรวมกอนการเกบภาษดอกเบยและสวนลดจากการลงทนในตราสารหนจะมผลบงคบใชในวนท 20 สงหาคม 62 และจากการทนกลงทนเทขายสนทรพยเสยงเขาลงทนในสนทรพยปลอดภย เนองจากกงวลตอสงครามการคาระหวางสหรฐฯและจนทอาจทวความรนแรงมากขน เงนบาท (คำนวณจากอตราแลกเปลยนถวเฉลยถวงนำหนกระหวางธนาคาร) แขงคาขน 0.42% จากสนเดอนกอนมาปดท 30.646 บาทตอดอลลารสหรฐ ผลตอบแทนจากการลงทนในพนธบตรรฐบาลเมอวดจากดชนผลตอบแทนพนธบตรสทธ (Government Bond Total Return Index) เพมขนรอยละ 18.1 จากวนสนรอบระยะเวลาบญชกอน

10


ความเหนของบรษทจดการกองทนรวมเกยวกบการลงทนเพอเปนทรพยสนของกองทนรวม กองทนเปดเค ตลาดเงน มนโยบายลงทนในเงนฝาก ตราสารหน ธรกรรมการเงน และหรอตราสารการเงนอนใด ทกำหนดชำระคนเมอทวงถาม หรอเมอไดเหน หรอจะครบกำหนดชำระคนไมเกน 397 วน นบแตวนทลงทน โดยจะดำรงอายเฉลยแบบถวงนำหนก (Portfolio Duration) ของกองทน ณ ขณะใดขณะหนงไว ไมเกน 3 เดอน (0.25 ป) ทงนกองทนอาจจะลงทนในสญญาซอขายลวงหนาเพอการลดความเสยง (Hedging) อยางไรกตามกองทนจะไมลงทนในตราสารทมลกษณะของสญญาซอขายลวงหนาแฝง (Structured Notes) สำหรบการลงทนในตางประเทศ กองทนมนโยบายปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยนเตมจำนวน ณ วนท 31 สงหาคม 2562 กองทนลงทนในพนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย พนธบตรทคำประกนโดยกระทรวงการคลง และตวเงนคลง คดเปนอตราสวนรอยละ 48.1 และเงนสด เงนฝากประจำ บตรเงนฝาก ตวสญญาใชเงน ตวแลกเงนทออกหรอรบรอง รบอาวล โดยสถาบนการเงนรอยละ 34.4 และ ตราสารหนภาคเอกชนรอยละ 17.5 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน โดยม Portfolio Duration ของกองทนอยท 0.19 ป การเปลยนแปลงทเกดขนในรอบบญชทผานมาเมอเทยบกบรอบบญชกอนหนา ในรอบบญชทผานมาเมอเทยบกบรอบบญชกอนหนา สดสวนการลงทนในตราสารหนภาครฐปรบลดลงจากรอยละ 54.3 มาอยทรอยละ 48.1 ของมลคาทรพยสนสทธ สดสวนการลงทนในเงนสด เงนฝากประจำ บตรเงนฝาก ตวสญญาใชเงน ตวแลกเงนทออกหรอรบรอง รบอาวล โดยสถาบนการเงนเพมขนจากรอยละ 32.0 เปนรอยละ 34.4 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน และสดสวนการลงทนในตราสารหนภาคเอกชนปรบเพมขนจากรอยละ 13.7 มาอยทรอยละ 17.5 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน Portfolio Duration ของกองทนเพมขนเลกนอยจากรอบระยะเวลาบญชกอน ในขณะทความเสยงทอาจเกดขนจากความสามารถในการชำระหนของผออกตราสารอยในระดบตำ เนองจากกองทนเลอกลงทนกลมอตสาหกรรมทมความมนคงเปนหลก และ มการประเมนเครดตของผออกตราสารอยางสมำเสมอ ผลการดำเนนงานของกองทน ในรอบปบญชทผานมานสนสดวนท 30 สงหาคม 2562 กองทนมผลตอบแทนจากการลงทนสทธรอยละ 1.06 เมอเปรยบเทยบผลการดำเนนงานของกองทนกบเกณฑมาตรฐาน* ท ใช ใน การวดผลการดำเนนงานของกองทนซงเทากบรอยละ 1.89 กองทนจะมอตราผลตอบแทนตำกวาเกณฑมาตรฐานรอยละ 0.83

11

*ตงแตวนท 1 กมภาพนธ 2560 เปนตนไป กองทนใชอตราดอกเบยเงนฝากประจำ 3 เดอนเฉลยของธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกรไทย และธนาคารไทยพาณชย (50%) กบ Total Return Index ของดชนตราสารหนเอกชนระยะสน (Commercial Paper Index) อนดบความนาเชอถอของผออกตราสารอยในระดบ A- ขนไป (40%) และ US Generic Government 3 Month Yield รวมกบ Average Credit Spread ของตราสารในระดบ A อาย 3 เดอน ในชวงระยะเวลาทคำนวณผลตอบแทนและปรบดวยตนทนการปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (10%) เปนตวชวดของกองทน โดยกอนวนดงกลาว กองทนใชตวชวดตามหลกเกณฑสมาคม โดยใชวธเชอมตอกนดงน กอนวนท 1 มกราคม 2554 ใชอตราดอกเบยเงนฝากประจำ 3 เดอนเฉลยของธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกรไทย และธนาคารไทยพาณชย และวนท 1 มกราคม 2554 เปนตนมา ใชอตราดอกเบยเงนฝากประจำ 3 เดอนเฉลยของธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกรไทย และธนาคารไทยพาณชย (50%) กบ Total Return Index ของดชนตราสารหนเอกชนระยะสน (Commercial Paper Index) อนดบความนาเชอถอของผออกตราสารอยในระดบ A- ขนไป(40%) และดอกเบยกยมระหวางธนาคารระยะเวลา 3 เดอน สกลเงนดอลลารสหรฐ (SIBU3M Index) รวมกบ Average Credit Spread ของตราสาร ในระดบ A อาย 3 เดอน ในชวงระยะเวลาทคำนวณผลตอบแทนและปรบดวยตนทนการปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (10%) เปนตวชวด ผลการดำเนนงานของกองทนหลก ไมม

12


ผลการดำเนนงานของกองทนเปดเค ตลาดเงน (1) ผลการดำเนนงานตามปปฏทนยอนหลง

หนวย : % ตอป

ป 2552 2553 2554 2555 2556 2557 2558 2559 2560 2561

ผลตอบแทนกองทนรวม 1.11 0.98 2.28 2.55 2.29 2.14 1.50 1.02 0.96 0.75

ผลตอบแทนตวชวด* 0.81 0.78 2.31 2.56 2.25 1.88 1.52 1.30 1.35 1.44

ความผนผวน (Standard deviation) ของผลการดำเนนงาน

0.07 0.05 0.10 0.10 0.09 0.09 0.07 0.05 0.12 0.04

ความผนผวน (Standard deviation) ของตวชวด

0.04 0.03 0.11 0.18 0.09 0.08 0.07 0.06 0.05 0.06

(2) ผลการดำเนนงานยอนหลง ณ วนท 30 สงหาคม 2562

หนวย : %

ตงแตตนป

3 เดอน

6 เดอน

1 ป (ตอป)

3 ป (ตอป)

5 ป (ตอป)

10 ป (ตอป)

ตงแตจดตง (ตอป)

ผลตอบแทนกองทนรวม 0.79 0.33 0.61 1.06 0.94 1.14 1.56 1.68

ผลตอบแทนตวชวด* 1.36 0.54 1.04 1.89 1.52 1.51 1.70 1.70

ความผนผวน (Standard deviation) ของผลการดำเนนงาน (% ตอป) 0.06 0.06 0.06 0.05 0.08 0.08 0.09 0.11

ความผนผวน (Standard deviation) ของตวชวด (% ตอป) 0.10 0.11 0.10 0.09 0.07 0.07 0.10 0.09

* ตวชวด ดชนชวดกองทน (Benchmark) คอ อตราดอกเบยเงนฝากประจำเฉลยของธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกร และธนาคาร

ไทยพาณชย สำหรบบคคลธรรมดาวงเงน 1 ลานบาทของระยะเวลาการฝาก 1 ป (50%) กบ Total Return Index ของดชนตราสารหนเอกชนระยะสน (Commercial Paper Index) อนดบความนาเชอถอของผออกตราสารอยในระดบ A- ขนไป (40%) และ US Generic Government 3 Month Yield รวมกบ Average Credit Spread ของตราสารในระดบ A อาย 3 เดอน ในชวงระยะเวลาทคำนวณผลตอบแทนและปรบดวยตนทนการปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (10%)

#* กอนวนท 16 ตลาคม 2561 กองทนใชอตราดอกเบยเงนฝากประจำ 3 เดอนเฉลยของธนาคารกรงเทพ ธนาคารกสกรไทย และธนาคารไทยพาณชย (50%) กบ Total Return Index ของดชนตราสารหนเอกชนระยะสน (Commercial Paper Index) อนดบความนาเชอถอของผออกตราสารอยในระดบ A- ขนไป (40%) และ US Generic Government 3 Month Yield รวมกบ Average Credit Spread ของตราสารในระดบ A อาย 3 เดอน ในชวงระยะเวลาทคำนวณผลตอบแทนและปรบดวยตนทน การปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน (10%) และไดเชอมตอกบดชนชวดปจจบนตงแตวนท 16 ตลาคม 2561

ผลการดำเนนงานในอดตของกองทนรวม มไดเปนสงยนยนถงผลการดำเนนงานในอนาคต เอกสารการวดผลการดำเนนงานของกองทนรวมฉบบน ไดจดทำขนตามมาตรฐานการวดผลการดำเนนงานของกองทนรวม

ของสมาคมบรษทจดการลงทน

13

แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวม ของรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 มนาคม 2562 ถงวนท 31 สงหาคม 2562

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน* จำนวนเงน รอยละของมลคา (Fund's Direct Expense) (พนบาท) ทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 162,231.50 0.27 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 6,680.58 0.01 คานายทะเบยน (Registrar Fee) 16,223.15 0.03 คาทปรกษาการลงทน (Advisory Fee) ไมม ไมม คาธรรมเนยมประกนเงนทน (Guarantor fee) ไมม ไมม คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย ในชวงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย ภายหลงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาใชจายอนๆ (Other Expenses)** 1,596.19 0.00 รวมคาใชจายทงหมด (Total Fund’s Direct Expenses)*** 186,731.42 0.31

* คาธรรมเนยมและคาใชจายทหกจากกองทนรวมไดรวมภาษมลคาเพมแลว ** คาใชจายอนท < รอยละ 0.01 ของมลคาทรพยสนสทธ *** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆ ทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

คานายหนาซอขายหลกทรพย ไมม

14


แบบแสดงคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนรวม ของรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 กนยายน 2561 ถงวนท 31 สงหาคม 2562

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน* จำนวนเงน รอยละของมลคา (Fund's Direct Expense) (พนบาท) ทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 337,050.52 0.56 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 15,059.63 0.03 คานายทะเบยน (Registrar Fee) 33,705.05 0.06 คาทปรกษาการลงทน (Advisory Fee) ไมม ไมม คาธรรมเนยมประกนเงนทน (Guarantor fee) ไมม ไมม คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย ในชวงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขาย ภายหลงเสนอขายหนวยลงทนครงแรก ไมม ไมม คาใชจายอนๆ (Other Expenses)** 3,130.59 0.01 รวมคาใชจายทงหมด (Total Fund’s Direct Expenses)*** 388,945.79 0.66

* คาธรรมเนยมและคาใชจายทหกจากกองทนรวมไดรวมภาษมลคาเพมแลว ** คาใชจายอนท < รอยละ 0.01 ของมลคาทรพยสนสทธ *** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆ ทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

16


18


20


22


24


26


28


30


32


34


36


38


40


42


43

รายละเอยดการลงทน การกยมเงนและการกอภาระผกพนของ กองทนเปดเค ตลาดเงน

ขอมล ณ วนท 31 สงหาคม 2562 รายละเอยดการลงทน มลคาตาม % NAV ราคาตลาด หลกทรพยหรอทรพยสนในประเทศ 54,539,046,868.95 89.47 พนธบตรรฐบาล/พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย อายคงเหลอนอยกวา 1 ป 29,228,351,048.54 47.95 ตวเงนคลง 99,918,327.03 0.16 หนก อนดบความนาเชอถอ A-(tha) 174,785,707.89 0.29 อนดบความนาเชอถอ AAA 2,619,248,129.63 4.30 อนดบความนาเชอถอ F1+(tha) 2,965,681,720.48 4.87 อนดบความนาเชอถอ T1+ 596,021,296.87 0.98 อนดบความนาเชอถอ AA- 4,573,866,198.58 7.50 อนดบความนาเชอถอ A+ 98,377,835.07 0.16 อนดบความนาเชอถอ A 3,290,091,092.78 5.40 อนดบความนาเชอถอ A- 1,249,858,189.72 2.05 อนดบความนาเชอถอ AAA(tha) 391,258,483.26 0.64 ตวแลกเงน/ตวสญญาใชเงน 6,018,968,295.73 9.87 เงนฝาก 1,920,282,214.60 3.15 เงนฝากประจำ 1,312,338,328.77 2.15 หลกทรพยหรอทรพยสนตางประเทศ 6,380,080,264.89 10.47 เงนฝากประจำ 2,102,884,070.56 3.45 ประเทศจน เงนฝาก 3,005.21 0.00 สญญาซอขายลวงหนา 71,330,828.59 0.12 สญญาทอางองกบอตราแลกเปลยน 71,330,828.59 0.12

44


รายละเอยดการลงทน การกยมเงนและการกอภาระผกพนของ กองทนเปดเค ตลาดเงน (ตอ)

ขอมล ณ วนท 31 สงหาคม 2562 รายละเอยดการลงทน มลคาตาม % NAV ราคาตลาด สนทรพยหรอหนสนอน (31,761,905.40) (0.05) มลคาทรพยสนสทธ 60,958,696,057.03 บาท อตราสวนหมนเวยนการลงทนของกองทน (PTR) : 21.68% อายถวเฉลยแบบถวงนำหนกของพอรตการลงทน 0.19 ป สดสวนของการลงทนในทรพยสนทมสภาพคลองสงตอมลคาทรพยสนสทธของกองทน 63.88%

45

รายงานสรปจำนวนเงนลงทนในตราสารแหงหน เงนฝาก หรอตราสารกงหนกงทน

กลมของตราสาร มลคาตามราคาตลาด % NAV (ก) ตราสารภาครฐไทยและตราสารภาครฐตางประเทศ 29,328,269,375.57 48.11 (ข) ตราสารทธนาคารทมกฎหมายเฉพาะจดตงขน 21,072,535,569.93 34.57 ธนาคารพาณชย หรอบรษทเงนทน เปนผออก ผสงจาย ผรบรอง ผรบอาวล ผสลกหลง หรอผคำประกน (ค) ตราสารทมอนดบความนาเชอถออยในอนดบ 10,518,322,188.34 17.25 ทสามารถลงทนได (investment grade) (ง) ตราสารทมอนดบความนาเชอถออยในอนดบ 0.00 0.00 ตำกวาอนดบทสามารถลงทนได (investment grade) หรอ ตราสารทไมไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ (จ) ตราสารทมคณสมบตไมครบตามประกาศคณะกรรมการ 0.00 0.00 กำกบตลาดทน ท ทน.87/2558

รายละเอยดและอนดบความนาเชอถอของตราสารแหงหน เงนฝาก หรอตราสารกงหนกงทนทกองทนลงทนหรอมไวเปนรายตว

อนดบ อนดบ มลคา มลคาตาม

ประเภท ผออก วนครบกำหนด ความนาเชอถอ ความนาเชอถอ หนาตว ราคาตลาด

ของตราสาร ของผออก/คำประกน 1. เงนฝากธนาคาร บมจ.ธนาคารกรงเทพ N/A AA+(tha),F1+(tha) 1,909,663,235.37 2. เงนฝากธนาคาร บมจ.ธนาคารกสกรไทย N/A AA+(tha),F1+(tha) 5,825,180.57 3. เงนฝากธนาคาร บมจ.ธนาคารกสกรไทย N/A AA+(tha),F1+(tha 4,793,798.66 4. เงนฝากธนาคาร Standard Chartered Bank N/A A 3,005.21 (China) Ltd. 5. เงนฝากประจำ Agricultural Bank 25 ก.ย. 2562 N/A A1,P-1 997,954,627.82 Of China 6. เงนฝากประจำ Agricultural Bank 26 ก.ย. 2562 N/A A1,P-1 1,539,747,999.43 Of China 7. เงนฝากประจำ Abu Dhabi Commercial 23 ม.ย. 2563 N/A A1 197,352,003.74 Bank 8. เงนฝากประจำ Bank of China (Macau) 5 ก.ย. 2562 N/A A1,P-1 777,720,550.53 9. เงนฝากประจำ Bank of China (Macau) 13 ก.ย. 2562 N/A A1,P-1 986,918,482.85 10. เงนฝากประจำ Bank of China (Macau) 3 ม.ค. 2563 N/A A1,P-1 988,143,992.93 11. เงนฝากประจำ Bank of China (Macau) 11 ม.ย. 2563 N/A A1,P-1 393,285,947.18 12. เงนฝากประจำ ธนาคารอาคารสงเคราะห 16 ม.ค. 2563 N/A AAA(tha),F1+(tha) 151,370,342.47

46


รายละเอยดและอนดบความนาเชอถอของตราสารแหงหน เงนฝาก หรอตราสารกงหนกงทนทกองทนลงทนหรอมไวเปนรายตว (ตอ)



ของตราสาร ของผออก/คำประกน 13. เงนฝากประจำ ธนาคารอาคารสงเคราะห 14 ส.ค. 2563 N/A AAA(tha),F1+(tha) 310,275,178.08 14. เงนฝากประจำ ธนาคารอาคารสงเคราะห 17 ส.ค. 2563 N/A AAA(tha),F1+(tha) 850,692,808.22 15. เงนฝากประจำ Qatar National Bank 10 ส.ค. 2563 N/A Aa3,P-1 498,953,655.20 16. ตวแลกเงน บมจ.เจรญโภคภณฑอาหาร 12 ธ.ค. 2562 N/A A+ 320,000,000.00 318,375,032.85 17. ตวแลกเงน บมจ.เจรญโภคภณฑอาหาร 23 ธ.ค. 2562 N/A A+ 550,000,000.00 546,932,835.59 18. ตวแลกเงน บมจ.เซนทรลพฒนา 21 ม.ค. 2563 N/A AA- 300,000,000.00 298,136,006.33 19. ตวแลกเงน บมจ.ซพเอฟ (ประเทศไทย) 24 ก.ย. 2562 N/A A+ 600,000,000.00 599,200,962.32 20. ตวแลกเงน บมจ.ซพเอฟ (ประเทศไทย) 14 พ.ย. 2562 N/A A+ 300,000,000.00 298,856,194.87 21. ตวแลกเงน บมจ.เอสโซ (ประเทศไทย) 9 ก.ย. 2562 N/A A+ 360,000,000.00 359,854,480.76 22. ตวแลกเงน บมจ.บตรกรงไทย 4 ก.ย. 2562 N/A A+ 250,000,000.00 249,961,992.08 23. ตวแลกเงน บมจ.บตรกรงไทย 5 ก.ย. 2562 N/A A+ 375,000,000.00 374,923,988.01 24. ตวแลกเงน บมจ.บตรกรงไทย 6 ก.ย. 2562 N/A A+ 375,000,000.00 374,904,989.83 25. ตวแลกเงน บมจ.บตรกรงไทย 24 ก.ย. 2562 N/A A+ 500,000,000.00 499,486,965.31 26. ตวแลกเงน บมจ.บตรกรงไทย 4 ตลาคม 2562 N/A A+ 300,000,000.00 299,493,650.60 27. ตวแลกเงน บจก.นำตาลมตรผล 26 ธ.ค. 2562 N/A A+ 1,000,000,000.00 994,573,161.95 28. ตวแลกเงน บรษท เงนตดลอ จำกด 12 ก.ย. 2562 N/A A- 100,000,000.00 99,939,762.34 29. ตวแลกเงน บมจ.ทนธนชาต 23 ม.ค. 2563 N/A A+ 266,000,000.00 264,301,478.55 30. ตวแลกเงน บมจ.ทนธนชาต 19 ม.ค. 2563 N/A A+ 444,000,000.00 440,026,794.34 31. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 3 ก.ย. 2562 N/A N/A 900,000,000.00 899,926,033.48 32. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 5 ก.ย. 2562 N/A N/A 750,000,000.00 749,865,974.67 33. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 5 ก.ย. 2562 N/A N/A 2,100,000,000.00 2,099,622,533.66 34. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 10 ก.ย. 2562 N/A N/A 4,300,000,000.00 4,298,407,836.65 35. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 12 ก.ย. 2562 N/A N/A 1,821,000,000.00 1,820,140,280.97 36. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 19 ก.ย. 2562 N/A N/A 560,000,000.00 559,576,113.00 37. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 19 ก.ย. 2562 N/A N/A 300,000,000.00 299,741,688.36 38. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 26 ก.ย. 2562 N/A N/A 1,150,000,000.00 1,148,728,206.02 39. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 26 ก.ย. 2562 N/A N/A 100,000,000.00 99,896,682.20 40. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 6 ธ.ค. 2562 N/A N/A 1,000,000,000.00 996,331,317.01 41. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 12 ธ.ค. 2562 N/A N/A 70,000,000.00 69,725,263.36 42. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 19 ธ.ค. 2562 N/A N/A 1,200,000,000.00 1,194,897,297.49 43. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 26 ธ.ค. 2562 N/A N/A 824,000,000.00 820,337,026.61

47




ของตราสาร ของผออก/คำประกน 44. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 7 พ.ย. 2562 N/A N/A 731,000,000.00 729,086,198.67 45. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 7 พ.ย. 2562 N/A N/A 1,500,000,000.00 1,495,967,682.35 46. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 14 พ.ย. 2562 N/A N/A 500,000,000.00 498,453,837.17 47. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 14 พ.ย. 2562 N/A N/A 720,000,000.00 717,860,578.80 48. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 28 พ.ย. 2562 N/A N/A 1,072,000,000.00 1,068,342,463.72 49. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 28 พ.ย. 2562 N/A N/A 814,500,000.00 811,764,908.26 50. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 3 ตลาคม 2562 N/A N/A 300,000,000.00 299,546,986.48 51. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 3 ตลาคม 2562 N/A N/A 500,000,000.00 499,244,977.46 52. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 10 ตลาคม 2562 N/A N/A 200,000,000.00 199,628,854.41 53. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 10 ตลาคม 2562 N/A N/A 2,000,000,000.00 1,996,288,544.09 54. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 17 ตลาคม 2562 N/A N/A 2,000,000,000.00 1,995,699,131.68 55. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 24 ตลาคม 2562 N/A N/A 300,000,000.00 299,254,595.48 56. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 31 ตลาคม 2562 N/A N/A 700,000,000.00 698,289,668.59 57. พนธบตร ธ.แหงประเทศไทย 31 ตลาคม 2562 N/A N/A 2,869,700,000.00 2,861,726,367.90 58. ตวเงนคลง กระทรวงการคลง 18 ก.ย. 2562 N/A N/A 100,000,000.00 99,918,327.03 59. หนก บมจ.อออน ธนสนทรพย 21 ธ.ค. 2562 A-(tha) A-(tha),F2(tha) 173,300,000.00 174,785,707.89 (ไทยแลนด) 60. หนก บมจ.เบอรล ยคเกอร 7 ก.ย. 2562 A+ A+ 57,000,000.00 57,649,915.74 61. หนก บมจ.ระบบขนสงมวลชน 10 พ.ย. 2562 A A 215,000,000.00 216,996,850.12 กรงเทพ 62. หนก บจก. ลสซงไอซบซ (ไทย) 10 ก.ย. 2562 N/A AAA(tha), 150,000,000.00 149,930,065.52 F1+(tha) 63. หนก บจก. ลสซงไอซบซ (ไทย) 1 ตลาคม 2562 N/A AAA(tha), 50,000,000.00 49,924,450.05 F1+(tha) 64. หนก บรษท บตรกรงศรอยธยา 21 ก.ย. 2562 AAA AAA 200,000,000.00 201,638,903.45 จำกด 65. หนก บรษท บตรกรงศรอยธยา 26 ก.ย. 2562 AAA AAA 2,306,000,000.00 2,327,080,913.22 จำกด 66. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 5 ก.ย. 2562 N/A A 200,000,000.00 201,953,922.99 67. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 19 ก.ย. 2562 N/A A 400,000,000.00 403,508,963.94

48





ของตราสาร ของผออก/คำประกน 68. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 6 ธ.ค. 2562 N/A A 350,000,000.00 351,642,847.63 69. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 12 ธ.ค. 2562 N/A A 500,000,000.00 502,363,215.60 70. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 17 ธ.ค. 2562 N/A A 250,000,000.00 251,578,852.84 71. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 21 พ.ย. 2562 N/A A 250,000,000.00 251,027,808.96 72. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 26 พ.ย. 2562 N/A A 350,000,000.00 351,422,281.17 73. หนก บมจ.ธนาคาร เกยรตนาคน 2 เม.ย. 2563 N/A A 500,000,000.00 502,182,283.48 74. หนก ธนาคารแลนด แอนด เฮาส 30 ก.ย. 2562 N/A A- 997,700,000.00 1,004,666,903.66 จำกด (มหาชน) 75. หนก บรษท เมอรเซเดส-เบนซ 9 ธ.ค. 2562 AAA(tha) N/A/A3 50,000,000.00 50,350,236.53 (ประเทศไทย) (คำประกนโดย บจก.เดมเลอร เอจ) 76. หนก บจก.นำตาลมตรผล 26 ก.ย. 2562 A+ A+ 40,000,000.00 40,727,919.33 77. หนก บมจ.ธนาคารไทยพาณชย 3 ธ.ค. 2562 F1+(tha) AA+(tha), 1,900,300,000.00 1,910,474,482.95 F1+(tha) 78. หนก บมจ.ธนาคารไทยพาณชย 10 ม.ค. 2563 F1+(tha) AA+(tha), 1,050,800,000.00 1,055,207,237.53 F1+(tha) 79. หนก บมจ.เอสพซจ 16 ธ.ค. 2562 A A 254,900,000.00 257,414,066.05 80. หนก บมจ.ธนาคารธนชาต 12 พ.ย. 2562 N/A AA- 2,300,000,000.00 2,292,899,550.20 81. หนก บมจ.ธนาคารธนชาต 10 ก.พ. 2563 N/A AA- 300,000,000.00 297,908,989.18 82. หนก บมจ.ธนาคารธนชาต 12 ม.ค. 2563 N/A AA- 2,000,000,000.00 1,983,057,659.20 83. หนก บมจ.ฐตกร 7 พ.ย. 2562 N/A A- 243,000,000.00 245,191,286.06 84. หนก บจก.โตโยตา ลสซง 19 ธ.ค. 2562 T1+ N/A/AA- 300,000,000.00 298,616,249.13 (ประเทศไทย) (คำประกนโดย บรษท โตโยตา มอเตอร ไฟแนนซ (เนเธอรแลนด) บ.ว.) 85. หนก บจก.โตโยตา ลสซง 18 ม.ค. 2563 AAA N/A/AA- 90,000,000.00 90,528,312.96 (ประเทศไทย) (คำประกนโดย บรษท โตโยตา มอเตอร ไฟแนนซ (เนเธอรแลนด) บ.ว.)

49




ของตราสาร ของผออก/คำประกน 86. หนก บจก.โตโยตา ลสซง 25 ม.ค. 2563 T1+ N/A/AA- 300,000,000.00 297,405,047.74 (ประเทศไทย) (คำประกนโดย บรษท โตโยตา มอเตอร ไฟแนนซ (เนเธอรแลนด) บ.ว.) 87. หนก บรษท ไทยโอรกซลสซง จำกด 3 พ.ย. 2562 AAA(tha) N/A/A3 140,000,000.00 141,053,731.16 (คำประกนโดย โอรกซ คอรปอเรชน) สดสวนเงนลงทนขนสงตอมลคาทรพยสนสทธของกองทนทบรษทจดการตงไวในแผนการลงทนสำหรบกลมตราสาร ตาม (ง) เทากบ 0.00%

50


รายละเอยดการลงทนในสญญาซอขายลวงหนา กองทนเปดเค ตลาดเงน

ขอมล ณ วนท 31 สงหาคม 2562 ความนาเชอถอ มลคาตาม วนครบ กำไร/ขาดทน ประเภทสญญา คสญญา ของผออก วตถประสงค ราคาตลาด % NAV กำหนด (net gain/ loss) สญญาทอางองกบอตราแลกเปลยน

สญญาฟอรเวรด Kasikorn Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 26,396,793.17 0.04% 5 ก.ย. 2562 26,396,793.17

สญญาฟอรเวรด Kasikorn Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 17,322,668.41 0.03% 16 ก.ย. 2562 17,322,668.41

สญญาฟอรเวรด Krung Thai Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 3,634,945.43 0.01% 25 ก.ย. 2562 3,634,945.43

สญญาฟอรเวรด Krung Thai Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 3,385,259.09 0.01% 26 ก.ย. 2562 3,385,259.09

สญญาฟอรเวรด Siam Commercial Bank AA+(tha) ปองกนความเสยง 2,308,494.89 0.00% 26 ก.ย. 2562 2,308,494.89

Plc.

สญญาฟอรเวรด Kasikorn Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 3,795,637.00 0.01% 3 ม.ค. 2563 3,795,637.00

สญญาฟอรเวรด Kasikorn Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 8,833,901.35 0.01% 11 ม.ย. 2563 8,833,901.35

สญญาฟอรเวรด Kasikorn Bank Plc. AA+(tha) ปองกนความเสยง 3,769,086.83 0.01% 23 ม.ย. 2563 3,769,086.83

สญญาฟอรเวรด Siam Commercial Bank AA+(tha) ปองกนความเสยง 1,884,042.41 0.00% 10 ส.ค. 2563 1,884,042.41

Plc.

51

คำอธบายการจดอนดบความนาเชอถอของสถาบนจดอนดบความนาเชอถอ บรษท ฟทช เรทตงส (ประเทศไทย) จำกด

อนดบความนาเชอถอระยะสนสำหรบประเทศไทย F1(tha) แสดงถงระดบความสามารถขนสงสดในการชำระหนตามเงอนไขของตราสารตรงตามกำหนด เมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารหรอตราสารอนๆ ในประเทศไทยภายใตอนดบความนาเชอถอภายในประเทศซงกำหนดโดยฟทช โดยอนดบความนาเชอถอน จะมอบใหสำหรบอนดบความนาเชอถอทมความเสยง “นอยทสด” เมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารอนในประเทศเดยวกน และ โดยปกตแลวจะกำหนดใหกบตราสารทางการเงนทออกหรอคำประกนโดยรฐบาล ในกรณทมระดบความนาเชอถอสงเปนพเศษจะมสญลกษณ “+” แสดงไวเพมเตมจากอนดบความนาเชอถอ ทกำหนด F2(tha) แสดงถงระดบความสามารถในการชำระหนตามเงอนไขทางการเงนตามกำหนดเวลาในระดบท นาพอใจเมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารหนอนในประเทศเดยวกน อยางไรกด ระดบของ ความนาเชอถอดงกลาวยงไมอาจเทยบเทากบกรณทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอทสงกวา F3(tha) แสดงถงระดบความสามารถในการชำระหนตามเงอนไขของตราสารการเงนตามกำหนดเวลา ในระดบปานกลางเมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารอนหรอตราสารอนในประเทศเดยวกน อยางไรกด ความสามารถในการชำระหนดงกลาวจะมความไมแนนอนมากขนไปตามความเปลยนแปลงในทางลบในระยะสนมากกวาตราสารทไดรบการจดการจดอนดบทสงกวา

52


คำอธบายการจดอนดบความนาเชอถอของสถาบนจดอนดบความนาเชอถอ บรษท ฟทช เรทตงส (ประเทศไทย) จำกด

อนดบความนาเชอถอระยะยาวสำหรบประเทศไทย AAA (tha) ‘AAA’ แสดงถงระดบความนาเชอถอขนสงสดของอนดบความนาเชอถอภายในประเทศไทย ซงกำหนดโดยฟทชโดยอนดบความนาเชอถอนจะมอบใหกบอนดบความนาเชอถอทมความเสยง “นอยทสด” เมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารหรอตราสารอนในประเทศไทย และโดยปกตแลวจะกำหนดใหแกตราสารทางการเงนทออกหรอคำประกนโดยรฐบาล AA (tha) ‘AA’ แสดงถงระดบความนาเชอถอขนสงมากเมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารหรอตราสารอน ในประเทศไทย โดยระดบความนาเชอถอของตราสารทางการเงนขนนตางจากผออกตราสารหรอตราสารหนอนทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอขนสงสดของประเทศไทยเพยงเลกนอย A (tha) ‘A’ แสดงถงระดบความนาเชอถอขนสงเมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารหรอตราสารอน ในประเทศไทย อยางไรกด การเปลยนแปลงของสถานการณหรอสภาพทางเศรษฐกจอาจม ผลกระทบตอความสามารถในการชำระหน โดยตรงตามกำหนดของตราสารทางการเงนเหลาน มากกวาตราสารอนทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอในประเภททสงกวา BBB (tha) ‘BBB’ แสดงถงระดบความนาเชอถอขนปานกลางเมอเปรยบเทยบกบผออกตราสารอนในประเทศไทย อยางไรกด มความเปนไปไดมากวาการเปลยนแปลงของสถานการณหรอสภาพทางเศรษฐกจจะมผลกระทบตอความสามารถในการชำระหน ไดตรงตามกำหนดเวลาของตราสารทางการเงนเหลานมากกวาตราสารหนอนทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอในประเภททสงกวา เครองบงชพเศษสำหรบประเทศไทย “tha” จะถกระบไวตอจากอนดบความนาเชอถอทกอนดบ เพอแยกความแตกตางออกจากการจดอนดบความนาเชอถอระดบสากล เครองหมาย “+” หรอ “-” อาจจะถกระบไวเพมเตมตอจากอนดบความนาเชอถอสำหรบประเทศหนงๆ เพอแสดงถง สถานะยอยโดยเปรยบเทยบกนภายในอนดบความนาเชอถอขนหลก ทงน จะไมมการระบสญลกษณตอทายดงกลาวสำหรบอนดบความนาเชอถออนดบ “AAA(tha)” หรออนดบทตำกวา “CCC(tha)” สำหรบอนดบความนาเชอถอในระยะยาว

53

การจดอนดบเงนฝากธนาคารระยะสนของธนาคารพาณชย โดย Moody’s Moody’s ใชสญลกษณแสดงความสามารถในการชำระคนเงนฝากของธนาคารพาณชย ดงน P-1 ธนาคารพาณชยทไดรบการจดอนดบเครดตท P-1 สำหรบเงนฝากนน มสถานะคณภาพดานเครดตทดมาก ตลอดจนมความสามารถทแขงแกรงมากในการชำระภาระเงนฝากระยะสนในระยะเวลา ทเหมาะสม P-2 ธนาคารพาณชยทไดรบการจดอนดบเครดตท P-2 สำหรบเงนฝากนน มสถานะคณภาพดานเครดตทด และมความสามารถทแขงแกรงในการชำระภาระเงนฝากระยะสนในเวลาทเหมาะสม P-3 ธนาคารพาณชยท ไดรบการจดอนดบเครดตท P-3 สำหรบเงนฝากนนจะมสถานะคณภาพดานเครดตในระดบทยอมรบได และมความสามารถทเพยงพอตอการชำระภาระเงนฝากระยะสนภายในเวลาทเหมาะสม NP ธนาคารพาณชยทไดรบการจดอนดบ “Not Prime” สำหรบเงนฝากนน มคณภาพเครดตตำหรอ นากงวลและมความไมแนนอนในความสามารถในการชำระภาระเงนฝากระยะสนภายในเวลา ทเหมาะสม

54


คำอธบายการจดอนดบตราสารของสถาบนจดอนดบความเชอถอ Moody’s Aaa ตราสารทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ Aaa มความนาเชอถอสงทสดทไดรบจาก Moody’s บรษทผออกตราสารมความสามารถในการชำระหนสงทสด Aa ตราสารทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ Aa แตกตางจากตราสารทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอสงสดเพยงเลกนอย บรษทผออกตราสารมความสามารถในการชำระหนสงมาก A ตราสารหนทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ A อาจไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงทางธรกจ เศรษฐกจ และสงแวดลอมในทางลบมากกวากลมท ไดรบการจดอนดบความนาเชอถอสงกวา อยางไรกดบรษทผออกตราสารยงคงมความสามารถในการชำระหนสง Baa ตราสารหนท ไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ Baa มความปลอดภยพอสมควร อยางไรกด การเปลยนแปลงทางธรกจ เศรษฐกจ และสงแวดลอมในทางลบ มแนวโนมวาจะทำใหความสามารถในการชำระหนของบรษทผออกตราสารลดลง Ba ตราสารหนท ไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ Ba มความเปนไปไดทผถอตราสารจะไมไดรบ การชำระหนนอยกวาตราสารท ไดรบการจดอนดบความนาเชอถอในระดบตำกวา อยางไรกด บรษทผออกตราสารมความเสยงจากความไมแนนอนในการดำเนนธรกจ การเงน และ การเปลยนแปลงทางเศรษฐกจ ซงอาจสงผลใหบรษทผออกตราสารไมสามารถชำระหน ได B ตราสารหนท ไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ B มความเปนไปไดทผถอตราสารจะไมไดรบ การชำระหนมากกวาตราสารทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ Ba แตบรษทผออกตราสารยงคงมความสามารถในการชำระหนอยในปจจบน ทงนการเปลยนแปลงทางธรกจ การเงน และเศรษฐกจในทางลบ มแนวโนมจะลดทอนความสามารถในการชำระหน หรอความตงใจในการชำระหนของลกหน อนดบเครดตจาก Aa ถง C อาจมตวเลข 1, 2 และ 3 ตอทาย เพอจำแนกความแตกตางของคณภาพของอนดบเครดตภายในระดบเดยวกน

55

คำอธบายการจดอนดบความนาเชอถอของสถาบนจดอนดบความนาเชอถอ บรษท ทรสเรทตง จำกด

สญลกษณและนยามอนดบเครดตตราสารหนระยะสนจำแนกเปน 4 ระดบ ดงน T1 - ผออกตราสารหนมสถานะทงทางดานการตลาดและการเงนทแขงแกรงในระดบดมาก มสภาพคลองทดมาก และนกลงทนจะไดรบความคมครองจากการผดนดชำระหนทดกวา อนดบเครดตในระดบอน ผออกตราสารทไดรบอนดบเครดตในระดบดงกลาวซงมเครองหมาย “+” ดวยจะไดรบความคมครองดานการผดนดชำระหนทสงยงขน T2 - ผออกตราสารหนมสถานะทงทางดานการตลาดและการเงนทแขงแกรงในระดบด และ มความสามารถในการชำระหนระยะสนในระดบทนาพอใจ T3 - ผออกตราสารหนมความสามารถในการชำระหนระยะสนในระดบทยอมรบได T4 - ผออกตราสารหนมความสามารถในการชำระหนระยะสนทคอนขางออนแอ

56


คำอธบายการจดอนดบความนาเชอถอของสถาบนจดอนดบความนาเชอถอ บรษท ทรสเรทตง จำกด

ทรสเรทตงใชสญลกษณตวอกษรแสดงผลการจดอนดบเครดตตราสารหนระยะกลางและระยะยาวจำนวน 8 อนดบ โดยเรมจาก AAA ซงเปนอนดบเครดตสงสด จนถง D ซงเปนอนดบตำสด โดยตราสารหนระยะกลางและยาวมอายตงแต 1 ปขนไป และแตละสญลกษณมความหมายดงน AAA - อนดบเครดตสงสด มความเสยงตำทสด บรษทมความสามารถในการชำระดอกเบยและ คนเงนตนในเกณฑสงสด และไดรบผลกระทบนอยมากจากการเปลยนแปลงทางธรกจ เศรษฐกจ และสงแวดลอมอนๆ AA - มความเสยงตำมาก บรษทมความสามารถในการชำระดอกเบยและคนเงนตนในเกณฑสงมาก แตอาจไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงทางธรกจ เศรษฐกจ และสงแวดลอมอนๆ มากกวาอนดบเครดตทอยในระดบ AAA A - มความเสยงในระดบตำ บรษทมความสามารถในการชำระดอกเบยและคนเงนตนในเกณฑสง แตอาจไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงทางธรกจ เศรษฐกจ และสงแวดลอมอนๆ มากกวาอนดบเครดตทอยในระดบสงกวา BBB - มความเสยงในระดบปานกลาง บรษทมความสามารถในการชำระดอกเบยและคนเงนตนในเกณฑทเพยงพอ แตมความออนไหวตอการเปลยนแปลงทางธรกจ เศรษฐกจ และสงแวดลอมอนๆ มากกวา และอาจมความสามารถในการชำระหนทออนแอลงเมอเทยบกบอนดบเครดตทอย ในระดบสงกวา อนดบเครดตจาก AA ถง C อาจมเครองหมายบวก (+) หรอลบ (-) ตอทาย เพอจำแนก ความแตกตางของคณภาพของอนดบเครดตภายในระดบเดยวกน

57

รายชอบคคลทเกยวของทมการทำธรกรรมกบกองทนเปดเค ตลาดเงน สำหรบระยะเวลาตงแต 1 กนยายน 2561 ถงวนท 31 สงหาคม 2562

1. บมจ.ธนาคารกสกรไทย 2. กองทนเปดเค ตราสารหน 3. กองทนเปดเค เอสเอฟ พลส 4. กองทนเปดเค ตราสารหนระยะสน 5. กองทนเปดเค แพลน2 6. กองทนเปดเค บาลานซเพอการเลยงชพ 7. กองทนเปดเค ตราสารหนเพอการเลยงชพ 8. กองทนเปดเค ตราสารหนระยะสนเพอการเลยงชพ ผลงทนสามารถตรวจสอบรายละเอยดการทำธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวม ไดทบรษทจดการโดยตรง หรอท website ของบรษทจดการท http://www.kasikornasset.com หรอท Website ของสำนกงาน ก.ล.ต. ท http://www.sec.or.th

ขอมลการลงทนทไมเปนไปตามนโยบายการลงทนในรอบระยะเวลาทกำหนด ไมม

ขอมลการถอหนวยลงทนเกนขอจำกดการถอหนวยลงทน ไมม

ขอมลการบนทกมลคาตราสารแหงหน หรอสทธเรยกรองเปนศนยในกรณทผออกตราสารหน หรอลกหนแหงสทธเรยกรองผดนด ไมม

ขอมลการชำระหนดวยทรพยสนอน ไมม

58


รายชอผจดการกองทน (หลกและสำรอง) ของกองทนเปดเค ตลาดเงน ผจดการกองทนหลก

อมไพวรรณ เมลองนนท ผจดการกองทนสำรอง ชชชย สฤษดอภรกษ ธดาศร ศรสมต นาวน อนทรสมบต ชยพร ดเรกโภคา ปณตพล ตณฑวเชยร ฐานนดร โชลตกล ทรงพร สบสายไทย สารช อรณากร มนตชย อนนตกล เสาวลกษณ พฒนดลก พชต ธนภวนนท ศรรตน ธรรมศร

ขอมลการดำเนนการใชสทธออกเสยงในทประชมผถอหนในนามกองทนรวมของรอบปปฏทนลาสด ไมม

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากทกองทนใชบรการบคคลอน (Soft Commission) ไมม

59

บลจ. กสกรไทย จำกด ประวต บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทในเครอธนาคารกสกรไทย ท ไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจ หลกทรพย ประเภทการจดการลงทนจากกระทรวงการคลง เมอวนท 18 มนาคม 2535 ไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสำรองเลยงชพในเดอนมถนายน 2543 และไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจการจดการกองทนสวนบคคลในเดอนมนาคม 2544 ในปจจบน บรษทหลกทรพยจดการกองทน กสกรไทย จำกด เปนบรษทจดการลงทนทมความพรอมทงในดานการใหบรการ การวจย และการจดการลงทน โดยดำเนนธรกจจดการกองทนดวยบคลากรทมคณภาพพรอมกบ ขอมล ขาวสาร ระบบงานและเทคโนโลยในการจดการลงทนททนสมย และยดมนในจรรยาบรรณอยางเครงครด เพอรกษาความเปนบรษทจดการลงทนทมคณภาพตลอดไป สถานทตงสำนกงาน บลจ. กสกรไทย จำกด ตงอยเลขท 400/22 อาคารธนาคารกสกรไทย ชน 6 และชน 12 ถนนพหลโยธน แขวงสามเสนใน เขตพญาไท กรงเทพฯ 10400 โทร. 0 2673 3888 โทรสาร 0 2673 3988 ทนจดทะเบยน จำนวน 135,771,370.00 บาท แบงออกเปน 27,154,274.00 บาท มลคาหนละ 5 บาท เรยกชำระแลว 135,771,370.00 บาท ผถอหน บมจ.ธนาคารกสกรไทย ถอหนรอยละ 99.99 กรรมการบรษท 1. นางสาวขตตยา อนทรวชย ประธานกรรมการ 2. นายวศน วณชยวรนนต ประธานกรรมการบรหาร 3. นายสรเดช เกยรตธนากร กรรมการผจดการ 4. นายประสพสข ดำรงชตานนท กรรมการ 5. นางรตนาพรรณ ศรมณกลโรจน กรรมการ 6. นางนศานาถ อวฒพงษ กรรมการ ผบรหารระดบสง 1. นายวศน วณชยวรนนต ประธานกรรมการบรหาร 2. นายสรเดช เกยรตธนากร กรรมการผจดการ 3. นายเกษตร ชยวนเพญ รองกรรมการผจดการ 4. นางสาวยพาวด ตจนดา รองกรรมการผจดการ 5. นายนาวน อนทรสมบต รองกรรมการผจดการและประธานบรหารการลงทนตางประเทศ 6. นายชชชย สฤษดอภรกษ รองกรรมการผจดการและประธานบรหารการลงทนตราสารหน 7. นางสาวธดาศร ศรสมต รองกรรมการผจดการและประธานบรหารการลงทนตราสารทน 8. นายวทวส อจฉรยวนช รองกรรมการผจดการ 9. นายเขมชาต สวรรณกล ผชวยกรรมการผจดการ 10. นางสาวเออพนธ เพชราภรณ ผชวยกรรมการผจดการ 11. นางสาวเบญจรงค เตชะมวลไววทย ผชวยกรรมการผจดการ 12. นางหทยพชร ชโต ผชวยกรรมการผจดการ 13. นางสาวชนาทพย รงคณานนท ผชวยกรรมการผจดการ 14. นางอรอร วงศพนจวโรดม ผชวยกรรมการผจดการ 15. นายยทธนา สนเสรกล ผชวยกรรมการผจดการ

ขอมล ณ วนท 2 พฤษภาคม 2562

(k-money) ณ 31 สิงหาคม 2562 รายงานประจำปี ... ·...

Documents