innskudd-/ytelsespensjon sett fra den ansattes/bedriftens ståsted
DESCRIPTION
12.11.2008. Innskudd-/ytelsespensjon sett fra den ansattes/bedriftens ståsted. Kristin Tosseviken. Peer Review: Jon Egil Strand. Mercer in the Nordics . Nordic presence (~200 empl.) Denmark (~50) Finland (~20) Norway (~50) Sweden (~80) Business areas Employee Benefits Consulting - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
www.mercer.no
Innskudd-/ytelsespensjon sett fra den ansattes/bedriftens ståsted
12.11.2008
Kristin Tosseviken
Peer Review: Jon Egil Strand
2Mercer
Mercer in the Nordics
Nordic presence (~200 empl.) Denmark (~50) Finland (~20) Norway (~50) Sweden (~80)
Business areas Employee Benefits Consulting
- Retirement- Health & Benefits
HR Services (outsourcing) Human Capital Consulting Information Product Solutions Investment Consulting
3Mercer
Bare noen spørsmål? - Generelt
Bedriften– Hva slags type pensjon?
Ytelsesordning Innskuddsordning
– Pensjonsalder – ny folketrygd – AFP
Hva forventer den ansatte?– God pensjon ved nådd alder– Pensjonsalder? – tidlig pensjonering– Arbeidsgiver som tilrettelegger for en god pensjon
Både bedriften og den ansatte– Høy avkastning – sammenlignet med andre tilbydere – Kunnskap og forståelse
4Mercer
Svaret for mange bedrifter har vært innskuddspensjon
Bedrifter tror at ved å velge innskuddspensjon er all risiko fjernet Avkastningsrisiko Forsikringsrisiko Inflasjonsrisiko
Men innskuddspensjon kan være en farlig bommerang!
Bedriftens ståsted
6Mercer
Hvorfor har man valgt den pensjonsordningen man har?Ytelsesordning
KOM HIT og BLI HER så får du 66% av lønnen i pensjon!– God og trygg pensjonsordning hos en generøs arbeidsgiver
Oppbygging av premiereservene før 2001 var også av en slik natur at det svært ugunstig å slutte – mest opptjening de siste årene– Lineær opptjening etter 2001
God avkastning betalte deler av premien
Langt horisont - stor risikotoleranse - fellesskap
7Mercer
Hva driver endringene?
Ytelsesordningen medfører at man må vise forpliktelsen i balansen og man får uforutsigbare pensjonskostnader– Nye regnskapsregler
Endrede regler fra myndighetene – Grunnlagsrenten– Prising av rentegaranti– Økt premie på risiko (død – uførhet)
Endret ansettelsesmønster– Større turnover – både arbeidsgiver og ansatte er pådrivere– Synliggjøre pensjonen– Sammenlignbart – både for arbeidsgiver og ansatte
8Mercer
RedusererisikoReduserekostnaderHR strategi
Hva var begrunnelsen for å endre pensjonsordning?
Typisk fordeler svarene seg slik:
9Mercer
Bedriftenes valg Resultat fra UK
Source: ACA Pension Trends Survey 2005
0
10
20
30
40
50
60
Lukker ytelsesord. for nye medlemmer
Terminerer ytelses- ordningen
Flytter ansatte over i innskudds- ordning
Wound-up Scheme
Valgte ordninger
And
el fo
reta
k so
m h
ar g
jort
end
ringe
r
Blandet ytelses- og innskudds-ordning
Set up Career Average Scheme
Reduced percentage of employees covered by Scheme
10Mercer
Ny situasjon: Må administrere to pensjonsordninger
Lukker dagens ytelsesordning– Må ajourføres mht lønnsendringer– Må regnskapsføre pensjonsforpliktelsen og kostnadene– Mer homogen gruppe, mindre risikoutjevning
Konsekvensene av lengre levealder blir ikke utjevnet med de unge som kommer inn i ordningen
Kortere tid å fordele avvik på
Innfører ny innskuddsordning– Viktig med korrekte og ajourførte opplysninger– Velge rett leverandør
Kostbart å administrere to ordninger
11Mercer
Er innskuddsmarkedet transparent ?Utvalg porteføljer med ”balansert” eller ”middels” risiko
Norsk innskuddspensjon
Verdien av kr 100 investert 1. januar 2005(eksklusive kapitalforvaltningshonorar)
kr 90
kr 100
kr 110
kr 120
kr 130
kr 140
kr 150
kr 160
kr 170
jan. 0
5
apr. 0
5jul
. 05
okt. 0
5jan
. 06
apr. 0
6jul
. 06
okt. 0
6jan
. 07
apr. 0
7jul
. 07
okt. 0
7jan
. 08
apr. 0
8jul
. 08
okt. 0
8
Danica Moderat Gjensidige Kombinert Balansert Nordea Generasjonsfond BalansertSkagen Fondene 40 SpareBank 1 Moderat 50 Storebrand BalansertVital 50
12Mercer
Avkastning og risiko
Vi har sett på avkastningen for såkalt like produkter. For den ansatte fremstår disse tilbyderne som like– Men forskjellene internt i produktene er store
geografisk spredning aktiv vs indeksnær forvaltning valg av aktivaklasser ulik aksjeandel ulik nedtrappingsprofil valutasikring rebalansering
– Som medfører at produktene har ulik risiko selv om de fremstår som like
13Mercer
Norsk innskuddspensjonÅrlig avkastning og volatilitet i perioden januar 2005-september 2008
(eksklusive kapitalforvaltningshonorar)
Danica Moderat
Gjensidige Kombinert Balansert
Nordea Generasjonsfond Balansert
Skagen Fondene 40
SpareBank 1 Moderat 50
Storebrand Balansert
Vital 50
0,00 %
1,00 %
2,00 %
3,00 %
4,00 %
5,00 %
6,00 %
7,00 %
8,00 %
9,00 %
10,00 %
5,00 % 6,00 % 7,00 % 8,00 % 9,00 % 10,00 % 11,00 % 12,00 % 13,00 % 14,00 % 15,00 %
Årlig volatilitet
Årli
g av
kast
ning
Danica ModeratGjensidige Kombinert BalansertNordea Generasjonsfond BalansertSkagen Fondene 40SpareBank 1 Moderat 50Storebrand BalansertVital 50
Risikojustert avkastning
14Mercer
Mercers svar:Alle bedrifter trenger styring av sine pensjonsordninger
Hva skjer med ytelsesordningen (lukket/åpen) i fremtiden?
Hva hvis bedriften har valgt en leverandør som gir lav avkastning sammenlignet med andre? Eller har lavere avkastning enn lønnsøkningen?
BenchmarkBenchmark Buy-inBuy-in
Periodical monitoring(Governance)
AnalysisAnalysis FinalizeFinalize CommunicateCommunicate
Den ansattes ståsted
16Mercer
Den ansattes holdning til risiko
Anta at vi tilbyr deg følgende 2 scenarioer. Hvilken vil du velge? A eller B
Risiko for å vinne
A. 75% sannsynlighet for å vinne 60.000 og 25% for å vinne 0
B. 100% sannsynlighet for å vinne 40.000
Risiko for å tape
A. 60% sannsynlighet for å tape 70.000 og 40% for å tape 0
B. 100% sannsynlighet for å tape 40.000
17Mercer
Den ansattes holdning til risiko
Sikkert utfall
Usikkertutfall
Risiko for å vinne
Sikkert utfall
Usikkertutfall
Risiko for å tape
Konsekvens – Alt annet likt velger en ansatt en dårligere ytelsesordning enn innskuddsordning
Source: Prospect Theory, Kahneman
60% av 70.000 = 42.000
18Mercer
Fins det noen likheter mellom en pub, global oppvarming og pensjon ?
Den ansattes ståstedRisiko i et annet perspektiv
19Mercer
Den ansattes ståstedRisiko i et annet perspektiv
Hva er felles for en norsk pub, global oppvarming og pensjon ?
– Risikoen inntreffer ikke umiddelbart
– Utfallet er usikkert
– Kunnskap påvirker adferden
20Mercer
Den ansattes ståstedFå valg – mange valg
Blir vi tilbudt noen få valgmuligheter - vi velger
Blir vi tilbudt mange valgmuligheter - vi velger ikke
0
20
40
60
80
100
Begrenset utvalg av fond Stort utvalg av fond
Source : Sethi-Iyengar and Lepper (2000)
21Mercer
Ansattes ståsted Hvordan kan bedriften redusere ’risikoen’ for den ansatte?
Reduserer risiko ved– Ha få valg eller segmenterte valg for investering– Finansiell kunnskap - opplæring
Bedriften tar styringen over pensjonsordningen – Beskrive hvordan ordningen administreres – Beskrive hvordan innskuddene fastsettes– Hvordan beste leverandør mht avkastning velges – Hvor ofte kontrolleres leverandørene – overvåke markedet
Kommunikasjon
22Mercer
Konklusjon
Både fra bedriften og fra den ansatte er det risiko som er tema når man velger og tenker pensjon
Alle ønsker å ’fjerne’ risiko fra seg selv
Risiko kan bare håndteres ved å ha gode styringsverktøy
BenchmarkBenchmark Buy-inBuy-in
Periodical monitoring(Governance)
AnalysisAnalysis FinalizeFinalize CommunicateCommunicate
www.mercer.no