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IFRS en Mercado Financiero Chile

Diciembre 2009

► Mercado Chileno, Mercado Asegurador► IFRS en el mundo► Consideraciones prácticas► Convergencia en Chile ► Guías para una convergencia exitosa► Resultado de encuestas► Conclusiones finales

Agenda

Mercado Chileno, Mercado Asegurador

Diciembre 2009

► La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) es una institución autónoma, con personalidad jurídica y patrimonio propio, que se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio de Hacienda.

► Tiene por objeto la superior fiscalización de las actividades y entidades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile.

► Otras Superintendencias:► Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras► Superintendencia de AFP► Superintendecia de Isapres► Superintendencia de Seguridad Social

Mercado ChilenoOrganismo Regulador

Mercado ChilenoEstructura del Mercado

Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)

Mercado de Valores Mercado de Seguros

•Ofertas de Valores Emisiones•Sociedades Anónimas•Fondos Mutuos•Fondos de Inversión, etc.

•Intermediación de Valores Emisores•Corredoras de Bolsa•Bolsa de Valores•Deposito central de valores, etc.

•Demanda de Valores•Inversionistas Institucionales•Inversionistas Privados•Inversionistas extranjeros

•Oferta de seguros•Cías Seguros Generales ( 1° Grupo)•Cías Seguros de Crédito (1° Grupo)•Cías de Seguros de Vida. (2° grupo)

•Contratación y Liquidación de Seguros•Agente de Ventas•Corredores de Seguros•Liquidadores de Siniestros

•Relacionadas•Reaseguros

Mercado Asegurador (*)

Seguros Generales Seguros de Vida

Número de aseguradoras 24 30

Número de reaseguradoras 0 1

Retención neta (%) 55 96

Activos totales (1) 2.265 33.487

Reservas Técnicas (1) 1.370 28.626

Patrimonio (1) 642 3.810

Prima directa (1) 1.694 3.043

Utilidades (1) 22 1,5

(*) Datos al 30.09.09 (1) Cifras en milllones de dólares

► Se separa en Dos Grupos: 1° Grupo Seguros Generales y Crédito 2° Grupo Seguros de Vida

► Ninguna compañía puede realizar en forma conjunta el negocio de seguros de primer grupo (riesgo pérdida o deterioro en las cosas o en el patrimonio) y del segundo grupo (riesgo de las personas o que garanticen dentro o al término de un plazo, una capital o una renta), salvo para los riesgos de accidentes personales y los de salud.

► Los riesgos de crédito (pérdida o deterioro en el patrimonio del asegurado producto del no pago de una obligación en dinero o de crédito de dinero) deben asegurarse en una compañía del primer grupo que tenga por objeto exclusivo cubrir este tipo de riesgo, pudiendo además cubrir los de garantía y fidelidad

Mercado SegurosCaracterísticas

► Toda compañía de seguros y reaseguros debe ser una sociedad anónima chilena, con un capital mínimo de UF 90.000 (MMUS$ 2,7) o de UF 120.000 (MMUS$ 3,6) respectivamente.

► El reaseguro de los contratos celebrados en Chile debe hacerse con compañías de seguros y reaseguros constituidas en Chile autorizadas para operar en el país. Las entidades extranjeras deben cumplir los siguientes requisitos para operar:

a) Clasificación de riesgo en a lo menos categoría de riesgo BBB o su equivalente

b) Designar un representante en Chile, salvo que se reasegure a través de un corredor de reaseguro inscrito en la Superintendencia.

Mercado SegurosCaracterísticas

Patrimonio de riesgo► El patrimonio de riesgo que toda entidad aseguradora debe mantener

permanentemente, es el mayor resultante de comparar el patrimonio necesario para mantener las relaciones de endeudamiento, el margen de solvencia y el patrimonio mínimo

Margen de solvencia► El mecanismo de margen de solvencia incorpora el comportamiento técnico de la

entidad, tomando en consideración el volumen de prima directa y la carga promedio de siniestralidad, determinando, en base a ambos factores, el de mayor exigencia de patrimonio, conforme a las fórmulas y parámetros establecidos por la entidad fiscalizadora. El concepto de margen de solvencia corresponde al utilizado en los mercados de seguros internacionales.

Límites de endeudamiento► a) El límite máximo de endeudamiento total en relación al patrimonio no puede ser

superior a 5 veces en las compañías del primer grupo, ni de 15 veces en las compañías del segundo grupo.

► b) El total de las deudas contraídas con terceros, que no generen reservas técnicas de seguros, no podrá exceder de una vez el patrimonio.

Mercado SegurosExigencias de Solvencia

► Las reservas técnicas y el patrimonio de riesgo de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, deberán estar respaldados por lo siguiente:a) Inversiones en renta fija

b) Inversiones en renta variable

c) Inversiones en el exterior

d) Bienes Raíces no Habitacionales

e) Otros Activos (créditos – cuentas por cobrar)

f) Productos Derivados Financieros

► Límites para cada una de las inversiones sobre las reservas técnicas y patrimonio de riesgo .1. Limites por Instrumento

2. Limites por Emisor

3. Limites Conjuntos

Mercado SegurosNormas de Inversión

Composición Mercado de Seguros de Vida (*)

Tipo de Contratos de Seguros

(*) Datos al 30.09.09

Composición Mercado de Seguros Generales (*)

Tipo de Contratos de Seguros

(*) Datos al 30.09.09

IFRS en el Mundo

Diciembre 2009

IFRS en el MundoIFRS en el Mundo

►¿Qué es IFRS?

Normas Internacionales de Información Financiera (o International Financial Reporting Standards)Es la respuesta a la necesidad de los mercados de capitales de contar con un lenguaje financiero común, producto de la globalización de los mercados

► ¿Objetivo ?

Mejorar la transparencia y comparabilidad de la información financiera a nivel global, mediante un lenguaje común utilizable por los distintos mercados de capitales

¿Qué está pasando con IFRS en el mundo?

► ¿Cuál es la situación actual?► Actualmente un total de 102 países permiten la aplicación de IFRS

► 23 países permiten su uso en forma opcional► 75 lo requieren obligatoriamente para las compañías locales► 4 lo requieren para algunas compañías locales

► ¿Qué se espera en el futuro cercano?► Al 2011 se espera que cerca de 150 países utilicen IFRS y Estados

Unidos ya haya confirmado la aplicación obligatoria de IFRS

¿Qué está pasando con IFRS en el mundo?

► ¿Qué países se han integrado a esta tendencia durante el último año?

► México – 2012 (convergencia a través de sus estándares)► China y Japón – Acordaron eliminar diferencias► India y Canadá – 2011► Colombia – 2012

► ¿ Qué pasa con Estados Unidos?► Finalmente publicó el “plan” tentativo► Contempla el uso desde 2009 para ciertas compañías y en el 2014

para todas► Solo si se cumplen ciertos hitos► La decisión final será tomada el 2011 previo cumplimiento lo anterior

Fuente: IASB website

IFRS en Chile y el Mundo

Consideraciones prácticas

Diciembre 2009

.... IFRS está lejos de ser solamente un ejercicio técnico contable. También presenta muchos desafíos y oportunidades a la organización

Áreas Impactadas por IFRS


• Más juicio involucrado

• Alternativas de valorización

•Entidades con Cometido Especial

•Comparabilidad de información

•Entrenamiento

Consideraciones Prácticas

Contabilidad financiera y reportes


•Enlace a la Estrategia

•Razonabilizar desempeño (Actual vs. Pasado)

•Educando el mercado sobre impacto de IFRS

•Aumento en interacción con usuarios

•Revelación de información competitiva



Consideraciones PrácticasConsideraciones Prácticas

Relación con inversionistas


Contabilidad financiera y reportes Áreas

Impactadas por IFRS


• Mayor transparencia de información

• Dobles registros: CM, reservas, etc.)

• Impacto en impuestos corrientes y diferidos por conversión

• Tasa de impuesto efectiva


Plan de impuestos


Plan de impuestos


Sistemas Informáticos deben ser capaces de:

•Producir información consistente e integral

•Ser Flexibles (nueva información)

•Proveedores IT deben entender requerimientos

•Conciliar sistemas IT de gestión con la contabilidad




Sistemas de reporte gerencial


Plan de impuestos

Sistemas de reporte gerencial Contabilidad

financiera y reportes Áreas

Impactadas por IFRS


• Revisión de programas de Compensación basados en resultados financieros

• Mayores y más profundas revelaciones de pagos en acciones


Compensaciones para empleados y ejecutivos



Plan de impuestos


Contabilidad financiera y reportes Áreas

Impactadas por IFRS


• Necesidad de especialistas (Actuarios)

• Complejidad de cálculo en la determinación de los beneficios y obligaciones


Planes de beneficios para empleados



Plan de impuestos




•Información por Segmento

•Impactos sobre presupuestos corto y largo plazo

•Foco sobre el Balance General incluyendo Opción de “VALOR JUSTO” => volatilidad en resultados




Indicadores de desempeño



Plan de impuestos

Indicadores de desempeño




•Financiamiento Internacional

•Reestructuración y Ventas de Negocios

•Valores justo y modelos de valorización

•Potencial impactos sobre covenants




Finanzas corporativas y productos financieros

Convergencia en Chile

Diciembre 2009

► La SVS ha emitido múltiples oficios circulares para el proceso de adopción

► Normas a seguir por sus registrados = IFRS según lo emitido por el IASB

► Cronograma gradual de adopción (2009 – 2011)► Estados financieros tipo y estructura de reporte► Encuestas► Clarificaciones de tratamientos contables específicos► Requerimientos de información de impactos► Fechas de entrega de estados financieros

► El colegio de contadores adoptará IFRS a través de la emisión de norma local que es igual a IFRS► Traducción local de la norma en inglés por comisión del colegio► Fecha voluntaria adopción a partir de 2009 (borrador)► Fecha obligatorio no definida

Convergencia en Chile – Normativa

Convergencia en Chile

► ¿Cómo se estructura el proceso de convergencia en Chile?

► El Colegio de Contadores de Chile A.G., ha desarrollado un plan consensuado con distintos partícipes del mercado para llevar a cabo la convergencia técnica (normas)

► La SVS también lleva a cabo un proyecto de asistencia técnica para apoyar en la implementación de IFRS

► Otras superintendencias se encuentran trabajando en forma independiente (SBIF, Superintendencia de Salud, SEP, etc.)

► ¿Cuando será adoptado IFRS?

► Inicialmente la adopción de IFRS comenzaba al 1 de Enero de 2009, con información comparativa del año 2008 para todas las compañías (reguladas y no reguladas)

► El 28 de Agosto de 2007, la SVS emitió un comunicado oficial (oficio circular 384), estableciendo la adopción gradual de IFRS para sus regulados

Convergencia en Chile SVS – Cronograma

No regulados

Otros regulados

Bancos

Compañías Públicas

1/1/20101/1/2009 1/1/2011 1/1/2012

132 SVS1

Fondos de pensiones

Otros Emisores (Deuda y

patrimonio)

Otros registrados SVS no públicos

Voluntario desde el 1 de Enero de 2009. Fecha obligatoria no definida aún

Todos2

1

2

3

4

Fondos mutuos3

Fondos de inversión3

Intermediarios3

Compañías de seguros

1 Tienen la opción de adoptar IFRS completo o un proforma por el año 20092 Mantendrán diferencias. Por lo tanto, no estarán bajo IFRS (Prov.colocaciones)3 Deben presentar pro-forma anual en 2010 auditado

SecuritizadorasSecuritizadoras

Convergencia IFRS - Seguros

La Intendencia de Seguros en el año 2007 vio la necesidad de preparar un plan de convergencia a IFRS.

Después recibir el entrenamiento adecuado en temas de IFRS, decidió asesorarse en una evaluación de impacto de normas internacionales.

Posteriormente se crearon mesas de trabajo (aún algunas en funcionamiento) entre los que participaban:

Fiscalizadores Auditores Externos Compañías de Seguros

► La idea era crear guías de implementación de dichos estándares, de carácter voluntario.

► El plan inicial era partir con estados financieros en IFRS no comparativos en el año 2010. Posteriormente se aplazó para el año 2011.

Convergencia IFRS – Seguros

Las mesas de trabajo constituidas fueron las siguentes:

Estados financieros Revelaciones Bienes raíces Provisiones Goodwill e intangibles Corrección monetaria e impuestos diferidos Inversiones financieras Reservas técnicas seguros generales y Vida Reservas técnicas Rentas Vitalicias Mutuales Solvencia

CRONOGRAMA PROYECTO IFRS SEGUROS SVS

2007

Creación grupo de trabajo interno SVS

2008

Consultoríaespecializada

09-2008

1° encuesta sobre avances de

implementación IFRS

01-2009

Creación mesas deTrabajo conjuntas

Cias-AE-SVS por principales

tópicos

04-2009

Publicación para comentarios primer informe de grupos de trabajo:•Inversiones Financieras•BBRR•Provisiones•Goodwill e Intangibles•Impuestos Diferidos y CM•Mutuales 05-2009

Inicio consultoría actualización RT generales

y Vida no RV

CRISIS MUNDIAL

Draft de IASB“Financial

Instrument:Classification and

Measurement”

07-2009

Fuente: SVSFuente: SVS


06/07-2009

Publicación para comentarios del 1er informes Modelos de Información y RT:•EEFF•Revelaciones•RT Vida no RV y Generales

10-2009

Taller IFRS organizado por SVS

10-2009

Reinicio de reunionesCias – AE - SVS

10-2009

Envío oficio circular al Mercado

Asegurador

10-2009



Publicación de informes finales:•EEFF•Revelaciones•Inversiones Financieras•BBRR•Provisiones•RT Vida no RV y Generales•RT RV•Goodwill e intangibles•Impuestos diferidos y CM•Mutuales•Solvencia

11/12-2009



12-2009-

04-2010

Publicación Normativa

SVS/ IFRS en web para

comentarios



03/04-2010

Normativa IFRS

01-2010-

06-2010 Marcha Blanca:EEFF no

comparativos sin revelaciones

(Balance gral, E. Resultados)

Marcha Blanca:EEFF no

comparativos con revelaciones(Bce. Gral,

E.Resultados, E.Patrimonial,

Estado de flujo de efectivo)

EEFF comparativos IFRS

ImplementaciónIFRS en seguros

EEFF no comparativos

09-2010

12-2010

03-201106-201109-201112-2011

03-2012en adelante


Guías para una convergencia exitosa

Diciembre 2009

Conversión IFRS – cronograma ilustrativo

Diagnóstico

Diseño y Planeación

Desarrollo de Soluciones

Implementación

Revisión post implementación

Adopción por primera vez –

Producir reporte escenarios

Determinar las diferencias contables y temas tributarios claves

Evaluar los potenciales impactos en el negocio

Priorizar actividades conversión y realizar recomendaciones

Lanzamiento y planeación del

proyecto

Desarrollar un plan de entrenamiento

Desarrollar un plan de comunicación

Entrenamiento del equipo líder

•Seleccionar políticas contables y soluciones control tributario•Re-evaluar procesos de negocios y efectos IT•Finalizar plan conversión•Impacto cuantitativo proforma (30/9)

•Preparar políticas contables y manuales procedimientos•Preparar formato EEFF y manual de cuentas•Preparar paquetes de consolidación y revelación

•Realizar diseño técnico y funcional•Desarrollar cambios a sistemas•Definir estrategia de pruebas•Documentar cambios a procesos y controles•Identificar cambios de roles y responsabilidades

ComunicarPolíticas

contables y tributarias y

entrenar

Probar y remediar,

incluyendo paralelos

integrales. (“Dry Run”)

Reportes paralelos bajo

IFRS

Comunicar cambios a procesos y sistemas y entrenar

Finalizar la selección y

manuales de políticas

contables y control tributario

1 a 2 meses

2 a 4 semanas

3 a 12 meses

6 a 18 meses

2 a 4 meses

Presentación de resultados y

evaluación de implementación

Dar solución a temas

postergados e implementar

mejoras

Transición a operaciones

Revisar cumplimiento con nuevas políticas y

procedimientos

Resultado de encuestas

Diciembre 2009

Convergencia en Chile - Dificultades

►Constante evolución de IFRS

Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Encuesta E&Y comienzo de año

Es destacable que de acuerdo al sondeo realizado por Ernst & Young en Chile, un 15% de los encuestados considera que su patrimonio disminuirá.

Un 37% de los ejecutivos consultados indica que las nuevas normas no tendrían impacto en el patrimonio.

Dentro del universo consultado un 48% asegura que el patrimonio de su empresa aumentará con la implementación de IFRS

Es destacable que de acuerdo al sondeo realizado por Ernst & Young en Chile, un 15% de los encuestados considera que su patrimonio disminuirá.

Un 37% de los ejecutivos consultados indica que las nuevas normas no tendrían impacto en el patrimonio.

Dentro del universo consultado un 48% asegura que el patrimonio de su empresa aumentará con la implementación de IFRS

Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS

Impactos preliminares adopción IFRS en Chile – Información enviada a la SVS

► Eliminación de cuentas complementarias de impuestos diferidos

► Consolidación de entidades propósitos especiales

Conclusiones finales

Una convergencia exitosa requiere de una adecuada planificación, no se puede

dejar nada al azar.

Los IFRS son transversales a las Organizaciones, No es solo un mundo “Contable”.

Eventualmente nos pueden afectar los negocios (securitizaciones, seguros con ahorro, derivados).

Es mandatorio que todos tengan el entrenamiento adecuado como punto de partida.

Entender la envergadura de los efectos en las Aseguradoras por parte de áreas como TI, es fundamental para saber que cambios se deben efectuar en los sistemas.

Conclusiones finales

La participación activa del Regulador, Auditores Externos y Compañías de Seguros es clave para el éxito del proyecto.

En las encuestas la mayoría de los ejecutivos cree que los IFRS no le afectarán o afectarán positivamente el patrimonio en su Compañía. La verdad es que para asegurar esto, debe estar concluida la etapa de diagnóstico y el análisis de impactos de la compañía.

GRACIAS

Enrique Aceituno A, socio Ernst & Young ChileFernando Dughman, senior manager Ernst & Young Chile

Diciembre 2009

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