grupa kapitałowa orlen –prezentacja spółki · 3 wiodący koncern rafineryjno-petrochemiczny w...
TRANSCRIPT
3
Wiodący koncern rafineryjno-petrochemiczny w Europie Środkowo-Wschodniej
PKN ORLEN – GŁÓWNY GRACZ W REGIONIE LIDER PRZEROBU ROPY
OPERACYJNE:� Zdolność przerobu ropy ok. 31.0 mt/r� Produkcja petrochemiczna ok. 4.1 mt/r
FINANSOWE (PLN): 2010 2011� Przychody 83.5 mld 107.0 mld
� EBITDA 5.5 mld 5.6 mld
� EBIT 3.1 mld 3.3 mld
� Zysk netto 2.5 mld 3.1 mld
PARAMETRYSTRUKTURA AKCJONARIATU
Free float72,48%
Skarb Państwa
27,52%
� Strategiczna lokalizacja: przy sieci głównych rurociągów z dostępem do terminali przeładunkowych ropy w Gdańsku(Polska) i Butinge (Litwa).
� 7 rafinerii: Polska (największa i najbardziej nowoczesna w Płocku), Litwa i Czechy.
� Przerabiamy ropę REBCO (najbardziej ekonomiczne), ale mamy moŜliwość przerobu kaŜdego rodzaju ropy naftowej we wszystkich rafineriach.
� Aktywa petrochemiczne w pełni zintegrowane z rafineryjnymi.
� Ok. 2 700 stacji paliw: Polska, Czechy, Niemcy i Litwa.
4
Strategia 2009-2013 zakłada dalszy rozwój działalności podstawowej, dezinwestycje aktywów ‘non-core’ oraz wejście w nowe segmenty
PRIORYTETYGŁÓWNE CELE PKN ORLEN
Wzmocnienie efektywności, rozwój i wydłuŜanie łańcucha wartości w podstawowych obszarach działalności – segmencie rafineryjnym, detalicznym i petrochemicznym.
Poprawa efektywnościi wykonanie kluczowych inwestycji
Wejście w nowe obszary działalności
Przygotowania do dalszego rozwoju: działania zmierzające do poprawy wyników, zwiększenia efektywności, obniŜenia zadłuŜenia i finalizacji inwestycji biznesu podstawowego.
2009 – 2010
2011 – 2013
Dalszy wzrost efektywności biznesu podstawowego, inwestycje w nowe segmenty, których celem jest wzrost wartości Koncernu.
Dywersyfikacja działalności, wzmocnienie Koncernu poprzezograniczenie ekspozycji na downstream.
Uwolnienie kapitału zaangaŜowanego poprzez działania optymalizujące kapitałpracujący, dezinwestycję aktywów w segmencie chemicznym oraz rozwiązanie kwestii zapasów obowiązkowych.
Redukcja zadłuŜenia
6
� Zdolność przerobu ropy: ok. 31 mt/r (rafineria w Płocku – 16.3 mt/r, ORLEN Lietuva – 10.2 mt/r, Unipetrol – 5.1 mt/r).
� Udział w rynku*: benzyna (PL: 61%, CZ: 34%, LT: 88%) i olej napędowy (PL: 55%, CZ: 33%, LT: 88%).
� Wskaźnik kompleksowości Nelsona: Płock 9.5, ORLEN Lietuva 10.3, Kralupy 8.1, Litvinov 7.0.
� Elastyczność w zakresie przerobu wielu gatunków ropy naftowej. W 2011r. przerób ropy REBCO w Grupie ORLEN stanowił 90%.
� Produkcja paliw zgodna ze standardem EURO 2009 we wszystkich rafineriach.
KLUCZOWE DANE
AKTYWASupersite (Plock)
Litvinov (5.5, 7.0)
Kralupy (3.4; 8.1)
Plock(16.3; 9.5)
Mazeikiu (10.2; 10.3)
Paramo (1.0)
Trzebinia (0.5)
Jedlicze (0.1)
Gold
Silver (MN, Litvinov)
Bronze (Kralupy)
Niche
Trader
Closure-Candidate
N/A (Trzebinia, Jedlicze)
Speciality (Paramo)
Rafineria (zdolność przerobu mt/r; wskaźnik złoŜoności Nelsona)Klasyfikacja rafinerii według Wood Mackenzie (2007)
WSKAŹNIK KOMPLEKSOWOŚCI NELSONA
Segment rafineryjny
* Dane na dzień 31.12.2011
7
� Zdolności produkcyjne PKN ORLEN: ok. 4.1 mt/r (Płock - 2.5 mt/r, Unipetrol - 1.6 mt/r).
� Pełna integracja aktywów petrochemicznych z rafineryjnymi.
� W zaleŜności od produktu, posiadamy od 40% do 100% udziałów w krajowej konsumpcji.
� SprzedaŜ poliolefin poprzez sieć Basell.
� Uruchomienie najnowocześniejszego w Europie kompleksu petrochemicznego PX/PTA z rocznymi zdolnościami produkcji PTA na poziomie 600 kt/r.
KLUCZOWE DANE
AKTYWA
PX/PTA
� Umacnianie pozycji poprzez pełnąintegrację z rafinerią.
� Budowanie pozycji regionalnego lidera.
� Uruchomienie kompleksu petrochemicznego PX/PTA.
DZIAŁALNOŚĆ PODSTAWOWA
ANWIL - DZIAŁALNOŚĆ POZA PODSTAWOWA
Poliolefiny
PCW
Nawozy
� Uwolnienie zaangaŜowanego kapitału poprzez sprzedaŜ Anwilu.
� Ograniczone synergie z działalnościąrafineryjną.
Segment petrochemiczny
8
� Największa sieć detaliczna (liczba stacji)*: Polska - 1756, Niemcy - 567, Czechy - 338, Litwa - 35.
� Udział w rynku*: Polska - 33%, Czechy - 14%, Litwa - 4% i Niemcy Północne - 10%.
� Strategia dwóch marek (premium i ekonomiczna).
� Karty flotowe „FLOTA POLSKA” & DKV/ORLEN dla klientów korporacyjnych i karty lojalnościowe „VITAY” dla klientów indywidualnych – ok. 8,5 mln uczestników*.
KLUCZOWE DANE
DANE OPERACYJNE
Segment detaliczny
* Dane na dzień 31.12.2011
Wolumeny sprzedaŜy (kt)
EBIT (mln PLN)
1094
2011
14
2010
33
4
31
14
Niemcy Czechy
Litwa Polska
Udział w rynku (%)
439825
- 47%
2010 2011
+ 5%
7.025
2010
7.345
2011
AKTYWA
10
Petrochemia
Rafineria
Poszukiwanie i Wydobycie (E&P)
Utworzenie Koncernu „multi-utility” celem dalszego rozwoju PKN ORLEN
KONCEPT „MULTI-UTILITY”
Obecne obszary działalności PKN ORLEN
Nowe obszary działalności
Zintegrowany koncern paliwowo-energetyczny
Energetyka
SprzedaŜ paliw i petrochemikaliów
Logistyka
…stąd upatrywanie moŜliwości rozwoju w nowych obszarach wzrostu…
PRZESŁANKI STRATEGICZNE
W sektorze paliwowym PKN ORLEN napotyka na coraz powaŜniejsze bariery wzrostu…
� Dynamiczny wzrost poprzez przejęcia i ekspansję geograficzną w latach 2002-2006.
� Koncentracja na wzroście organicznym i poprawie efektywności.
� Silna presja konkurencyjna i duŜa zmiennośćmarŜ.
� Większa dochodowość.� Stabilne przepływy pienięŜne.� Synergie operacyjne i dywersyfikacja
aktywności.� Bezpieczeństwo PKN ORLEN.
11
Rozwój PKN ORLEN w segmencie wydobycia oparty na trzech filarach
� Ograniczenie ryzyk (głównie geopolitycznych)
� Budowanie kompetencji w stabilnym otoczeniu
� Dostosowanie działalności do posiadanego budŜetu
� Stopniowe budowanie zdywersyfikowanego portfela aktywów
� Zakup mniejszościowego pakietu udziałów
� MoŜliwość szybkiego wzrostu posiadanego know-how i kompetencji
� Udział w istniejących projektach, w tym współpraca z podmiotami zewnętrznymi
� Europa Środkowa i Wschodnia
� Afryka Północna
� Ameryka Północna
� Realizowane projekty poszukiwawczo-rozpoznawcze
Koncentracja regionalna
Wzrost organicznyi nieorganiczny
Współpraca z partnerami
Przy
kład
yC
ele
Ograniczenie ryzyk Koncentracja na aktywach produkcyjnych
12
WYDOBYCIEGaz łupkowy – realizacja projektów poszukiwawczych
Status projektów
Projekt Lublin Shale:
� Ukończone 2 pionowe odwierty
� W 2012r. planowane minimum 2 odwierty poszukiwawcze
Wierzbica
� Zakończono pionowy odwiert w grudniu 2011r.
� Rozpoczęcie poziomych odwiertów i szczelinowanie w czerwcu 2012r. po pozytywnych analizach próbek.
Lubartów
� Zakończono pionowy odwiert w styczniu 2012r.
Projekt Hrubieszów Shale:
� W 2012r. planowane pozyskanie i interpretacja danych sejsmicznych.
Projekt Mid-Poland Unconventionals:
� W 2012r. planowane reinterpretacja archiwalnych danych sejsmicznych.
Zasoby gazu łupkowego w Polsce� 5.3 biliona m3 wg szacunków amerykańskiej Agencji Informacji
Energetycznej (EIA, USA).
PKN ORLEN posiada w Polsce 8 licencji na poszukiwanie gazu łupkowego
Projekt Lublin Shale:
� 1.Lublin, 2.Garwolin, 3.Lubartów, 4.Wierzbica, 5.BełŜyce
Projekt Hrubieszów Shale:
� 6.Hrubieszów
Projekt Mid-Poland Unconventionals:
� 7.Sieradz, 8.Łódź
13
WYDOBYCIE Projekty konwencjonalne – ropa i gaz
1. Szelf łotewski� Projekt off-shore na szelfie łotewskim realizowany wspólnie z Kuwait Energy Company.
� 2 koncesje poszukiwawczo-wydobywcze.
� W 2012r. planowany minimum 1 odwiert.
Status projektu:
� Trwa analiza nowo pozyskanych danych sejsmiki 3D i wybór lokalizacji otworów.
2. Lubelszczyzna� Projekt poszukiwawczy w Polsce (Lublin) w 100% realizowany przez ORLEN Upstream.
� 5 koncesji poszukiwawczych o pow. 4 700 km2.
� W 2012r. planowane prace sejsmiczne 3D i opcjonalnie 1 odwiert poszukiwawczy w przypadku pozytywnej oceny.
Status projektu:
� Trwa analiza danych i wybór miejsc odwiertów.
3. NiŜ Polski � Projekt poszukiwawczo – wydobywczy w Polsce (Sieraków) realizowany wspólnie z PGNiG
S.A. (PKN ORLEN posiada 49% udziałów).
� 1 koncesja poszukiwawczo-wydobywcza.
� W 2012r. planowany 1 odwiert rozpoznawczy.
Status projektu:
� Zakończono odwiert rozpoznawczy. Trwa analiza danych i wybór miejsca kolejnego odwiertu.
14
ENERGETYKANowe projekty i poprawa efektywności posiadanych aktywów
NOWE PROJEKTY1. Budowa elektrowni gazowej o mocy do 500 MWe we Włocławku� Zaawansowane przygotowanie inwestycji: posiadamy decyzję środowiskową, umowę
przyłączeniową do sieci energetycznej oraz pozwolenie na budowę bloku energetycznego.
� Podpisana umowa z GAZ-SYSTEMEM na budowę gazociągu przyłączeniowego.
� Proces wyboru wykonawcy elektrowni w formule „pod klucz” w I półroczu 2012r.
� Elektrownia prócz sprzedaŜy komercyjnej zaspokoi potrzeby energetyczne Anwilu.
� Planowane rozpoczęcie budowy bloku w 2012r. i oddanie do eksploatacji na przełomie 2014/2015.
� Szacowane nakłady inwestycyjne ok. 1,5 mld PLN.
2. Potencjalna budowa kolejnej elektrowni w Płocku
POPRAWA EFEKTYWNOŚCI AKTYWÓW1. Modernizacja elektrociepłowni w Płocku� Program inwestycyjny w wysokości ok.1 mld PLN w ciągu 2-3 lat.
� Celem jest sprostanie wymogom środowiskowym tj. ograniczenie emisji o 90% oraz zwiększenie mocy wytwórczych (zwiększenie produkcji energii o 20% i pary cieplnej o 7% do roku 2017).
� Decyzja o wyborze kontrahenta na budowę w I połowie 2012r.
� Oddanie do eksploatacji do końca 2015r.
2. Restrukturyzacja i modernizacja elektrociepłowni w Unipetrolu
16
PKN ORLEN jest atrakcyjną inwestycją
� Atrakcyjny rynek nowych krajów UE z potencjałem
wzrostu.
� Pozycja lidera w Europie Środkowej i Wschodniej w
branŜy rafineryjnej i petrochemicznej.
� Światowej klasy aktywa rafineryjne zintegrowane z
biznesem petrochemicznym.
� Największa sieć detaliczna, rosnący udział w rynku.
� Strategiczna lokalizacja przy rurociągu. Dostęp do
ropy naftowej poprzez terminal w Gdańsku (Polska) i
Butinge (Litwa).
� Poprawa efektywności poprzez doskonałość
operacyjną i integrację aktywów.
� Dalszy rozwój biznesu podstawowego i wydłuŜanie
łańcucha wartości.
� Uwolnienie zaangaŜowanego kapitału w aktywach
spoza podstawowej działalności.
� Rozwój segmentów wydobycia i energetyki.
Mamy najlepszą pozycję wyjściową do dalszego wzrostu
MOCNE STRONY CZYNNIKI WZROSTU
17
Dziękujemy za uwagę
W celu uzyskania dalszych informacji o PKN ORLEN, prosimy o kontakt z Biurem Relacji Inwestorskich:telefon: + 48 24 256 81 80
faks: + 48 24 367 77 11
e-mail: [email protected]
www.orlen.pl
19
Z krajowego lidera do liczącego się Koncernu w Unii Europejskiej
1999
� Połączenie Petrochemii Płock (największa polska rafineria) z CPN (największy polski właściciel stacji paliw) utworzyło PKN.
� Pierwsza oferta publiczna 30% kapitału własnego na GPW oraz Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
� Wprowadzenie nowej marki ORLEN.
2000
� Druga oferta publiczna PKN ORLEN na GPW i LSE zwiększyła free float do 72%.
PolskaNiemcy
Czechy
Litwa
Łotwa
Estonia
Biznes krajowy do 2002 roku „Internacjonalizacja” 2002-2005 Biznes regionalny 2006+
2002
� Ekspansja na niemieckim rynku detalicznym.
� Joint venture z Basell –Basell Orlen Polyolefins.
2005
� Przejęcie większości udziałów w Unipetrol (czeski holding).
� Implementacja Programu Rozwoju SprzedaŜy Detalicznej PKN ORLEN w Polsce.
� Ogłoszenie Programu Partnerstwo dla Unipetrolu.
2006 +
� Przejęcie litewskiej rafinerii - MazeikiuNafta (od 2009r. ORLEN Lietuva).
� Implementacja zarządzania segmentowego.
� Przyjęcie strategii dwóch marek dla stacji paliw w Polsce i Czechach.
� Strategia Grupy Kapitałowej ORLEN na lata 2009-2013.
� Optymalizacja CAPEX, OPEX, zatrudnienia oraz kapitału pracującego.
� Uruchomienie kompleksu petrochemicznego PX/PTA.
PolskaNiemcy
Czechy
Litwa
Łotwa
Estonia
PolskaNiemcy
Czechy
Litwa
Łotwa
Estonia
20
Rafineria (zdolność przerobowa w mt / r; wskaźnik kompleksowości Nelsona)
Źródło: Oil & Gas Journal, wyliczenia własne PKN ORLEN, Concawe,Reuters, WMRC, EIA, NEFTE Compass, Transneft.ru
�Rurociąg naftowy [zdolność przesyłowa]
Rafineria z Grupy PKN ORLEN
Planowany rurociąg naftowy
Terminal morski [zdolność przeładunkowa]
Lisichansk
(8.5; 8.2)
Batman
(1.1; 1.9)
Yaroslavi
Ingolstadt
(5.2; 7.5)
Litvinov (5.5, 7.0)
Kralupy
(3.4; 8.1)
Plock
(16.3; 9.5)
Gdansk
(10.5; 10.0)
Mazeikiai
(10.2; 10.3) Novopolotsk
(8.3; 7.7)
Mozyr
(15.7; 4.6)
Bratislava
(6.0; 12.3)
Schwechat
(10.2; 6.2)
Burghausen
(3.5; 7.3)
Holborn
(3.8; 6.1)
Bayernoil
(12.8; 8.0)
Harburg
(4.7; 9.6)
Leuna
(11.0; 7.1)
Schwedt
(10.7; 10.2)
Aspropyrgos
(6.6; 8.9)
Corinth
(4.9; 12.5)
Elefsis
(4.9; 1.0)
Thessaloniki
(3.2; 5.9)
Izmit
(11.5; 6.2)
Izmir
(10.0; 6.4)
Kirikkale
(5.0; 5.4)
Duna
(8.1, 10.6)
Arpechim
(3.6; 7.3)
Petrobrazi
(3.4; 7.3)
Petrotel
(2.6; 7.6)Rafo
(3.4; 9.8)
Petromidia
(5.1; 7.5)
Rijeka
(4.4; 5.7)Sisak
(3.9; 4.1)
Novi Sad
(4.0; 4.6)
Pancevo
(4.8; 4.9)
Neftochim
(5.6; 5.8)
Drogobich
(3.8; 3.0)
Kremenchug
(17.5; 3.5)
Odessa
(3.8; 3.5)
(ex 12)
Kherson
(6.7; 3.1)
DRUZHBA
DRUZHBA
DRUZHBA
ADRIA
IKL
ADRIA
�(18) Ventspils
Butinge(14)
�
(70) Primorsk� Kirishi
Yuzhniy
(ex 4)�
Brody
Tiszaojvaro
s
�
Triest�
�
Rostock�
[Ca 78]
[Ca 60]
[Ca 34] [Ca 18]
[Ca 80]
[Ca 55]
[Ca 34]
[Ca 27]
�[Ca22]
�� ��[Ca30]
[ Ca 24]
[Ca 22]
Novorossiys
k
(ex 45)
�
[ Ca 29]
Trzebinia
(0,5)
Jedlicze
(0,1)
[Ca 45]
[Ca 25]
[Ca 120]
Naftoport
(30)
[Ca 20][Ca 9]
[Ca 10]
[Ca 9][Ca 3,5]
Dywersyfikacja dróg dostaw surowców Morskie terminale w Gdańsku i Butyndze gwarancją alternatywnych dostaw
21
ORLEN Lietuva – maksymalizacja posiadanego potencjału
� ORLEN Lietuva zarządza ok. 500 km rurociągów na terytorium Litwy (zarówno transportujących ropę jak i produkty).
� Dostawy ropy drogą morską do terminalu w Butyndze.
� Dostawy produktów na terytorium Litwy realizowane koleją lub cysternami.
� Długoletni kontrakt do końca 2024r. na przeładunek produktów naftowych podpisany z Klaipedos Nafta w 2011r.
� Potencjalny rurociąg produktowy do Kłajpedy moŜe poprawić logistykę produktów finalnych.
� Optymalizacja kosztów oraz poprawa parametrów operacyjnych.
PODSTAWOWE INFORMACJE
AKTYWA
Rurociąg surowcowy
Rurociąg produktowy
Transport kolejowy
Przepompownia
Terminal
Baza magazynowaMažeikių
Nafta
Klaipeda
Joniskis
Łotwa
Terminal morski Butinge Rafineria
Orlen Lietuva
Litwa
Illukste
Biržai
Terminal morskiVentspils(20,0 mt/r)
(14,0 mt/r)
(14,3 m t/r)
(14,,0
mt/r)
(16,4 mt/r)
Klaipeda(9,0 mt/r)
Polock
22
Unipetrol – kontynuacja zwiększania efektywności operacyjnej
� Ścisła kontrola kosztów obejmująca redukcję zatrudnienia.
� Rosnący udział w czeskim rynku detalicznym z poniŜej 10% w 2005r. do ponad 14% w 2011r.
� Ujemne wolne przepływy pienięŜne z powodu niŜszej zyskowności na skutek niesprzyjającego otoczenia makro i wyŜszych nakładów inwestycyjnych skierowanych głównie na projekty odtworzeniowe i rozwojowe podczas cyklicznego postoju w 2011r.
PODSTAWOWE INFORMACJE
AKTYWA
Rurociąg IKL
10 mt/r
Rurociągi produktów CEPRO
Ropociągi Mero
Bazy CEPRO
Kralupy
3.2 mt/r
Pardubice
1.0 mt/r
Litvínov
5.5 mt/r
Rurociąg Druzhba
9 mt/r
etylen
23
ZuŜycie energiiCAGR 2000-2007, %
ZuŜycie energii per capita,2007, tys. kWh
1) Kraje rozwinięte stanowią: EU-15, Norwegia, Szwajcaria i Słowenia. 2) Rynki działalności PKN ORLEN stanowią: Polska, Czechy, Kraje Bałtyckie)Źródło: EIA, IMF, analizy PKN ORLEN.
6,83,9 2,7
ZUśYCIE ENERGII W EUROPIE, 2000-2007
Kraje rozwinięte1
Rynki działalności PKN ORLEN 2
Pozostałe
PROGNOZA PODAśY I POPYTU NA ENERGIĘ W POLSCE NA LATA 2005-2020, GW
PopytPodaŜ
1,5 2,14,1
24
26
28
30
32
34
36
38
2005 2010 2015 2020
Stosunkowo niski wskaźnik zuŜycia energii per capita i potrzeba nowych elektrowni stanowią duŜy potencjał dla wzrostu sektora energetyki
� Obecnie zuŜycie energii per capita na rynkach działalności PKN ORLEN jest o około 40% niŜsze niŜ w krajach rozwiniętych1. Prognozy wskazują na 2-3% roczny wzrost popytu na energię w Polsce aŜ do 2030 roku.
� Dochodowość sektora wzrasta w rezultacie oczekiwanego braku równowagi pomiędzy podaŜą i popytem.
� W Polsce 44% istniejących elektrowni ma ponad 30 lat. Stare jednostki o mocy 11-15 GW (stanowiące około 30-40% istniejących mocy) zostały zaplanowane do zamknięcia. Planowany wzrost mocy produkcyjnych do 2020 roku o 20 GW zakłada modernizację istniejących i budowę nowych elektrowni. Główne polskie spółki energetyczne (tj. PGE, Tauron, Enea, Energa) ogłosiły plany inwestycyjne, zwiększające moce produkcyjne, na łączną kwotę około 90 mld PLN.
� Pomimo obecnego spowolnienia gospodarczego spodziewana jest w najbliŜszych latach podwyŜka hurtowych cen energii.
24
Potrzeba budowy nowych elektrowni głównie w północnej części Polski
ISTNIEJĄCE I PLANOWANE MOCE PRODUKCYJNE DO 2015r.
Rybnik (900-1000 MW)
Ostro leka
Jaworzno
Rybnik
Siersza
Skawina
Dolna Odra
Turów Polaniec
Wola
Blachownia
LaziskaHalemba
Lagisza
Belchatów
PAK
Kozienice
PKE
BOT
Opole
JaworznoSiersza
CEZ Skawina
Łagisza
Tauron(400 MW)
PGE (1600 MW)
ElectrabelPołaniec
EneaKozienice
Enea(2000 MW)
EnergaOstrołęka
Energa(1000 MW)
El. Opalenie(1600 MW)
Połączenie energetyczne ze Szwecją
PGE ZEDO
PGE (800 MW)
El. Szczecin(800-1000 MW)
Włocławek
CEZ (400 MW)
RWE (800 MW)
EdF /EnBWRybnik
PGE Opole
PGE (920 MW)
PGE Turów
PGE (500 MW)
PGEBełchatów
PGE (833 MW)
TauronPKE
Tauron(2000 MW)
PAK
Blachownia
Halemba
Koncentracja mocy produkcyjnych
Łaziska
TauronStalowa Wola
(200 MW)El. Gańsk (Lotos, PGNiG, Energa)
� Północna Polska ma historycznie deficyt energii.
� Obecny poziom mocy produkcyjnych jest skoncentrowany głównie w południowej części kraju.
� Plany budowy od podstaw niektórych elektrowni dotycząpółnocnych lokalizacji kraju, blisko zakładu Anwil we Włocławku.
PKN ORLENRafineria w Płocku
Planowane moce
Elektrownie opalane węglem kamiennym
Elektrownie opalane węglem brunatnym
Planowany terminal LNG
gazociąg jamalski
25
Polityka dywidend – celem PKN ORLEN jest wypłacanie dywidend równych albo większych niŜ 50% FCFE
3,3 3,0
20,315,4
30,0
40,0
25,1
0,00,00,00,00,00
10
20
30
40
50
1999 2001 2003 2005 2007 2009
0,65
2,13
1,62
00,140,12
0,05 0,05 0 0 0 00
0,5
1
1,5
2
2,5
3
1999 2001 2003 2005 2007 2009
Stopa wypłaty dywidendy 1999 - 2010 Dywidenda na akcję 1999 - 2010
Polityka dywidend zaleŜna od celów inwestycyjnych i
potencjalnych szans do wykorzystania przez PKN
ORLEN:
� uwzględnia wydatki kapitałowe, fuzje i
przejęcia
� pozwala utrzymać optymalną strukturę
kapitału
� Poziomy zadłuŜenia nie większe niŜ
Dług netto / EBITDA rzędu 3.5x
� Dług netto / Kapitały własne na
poziomie 30% - 40%
Zysk netto + amortyzacja
Wydatkiinwestycyjne
Zmiana kapitału pracującego netto
Dostosowanie zadłuŜenia do optymalnego poziomu FCFE
26
Polkomtel
� SprzedaŜ 100% akcji Polkomtela do Spartan Capital Holdings Sp. z o.o., w tym cały 24,39% udział PKN ORLEN.
� 3,7 mld PLN przychodu ze sprzedaŜy udziałów posiadanych przez PKN ORLEN.
� Nieskonsolidowane sprawozdanie finansowe: wartość księgowa udziałów 1,2 mld PLN, zysk kapitałowy 2,5 mld PLN
� Skonsolidowane sprawozdanie finansowe: wartość księgowa udziałów 1,4 mld PLN, zysk kapitałowy 2,3 mld PLN.
� Podatek w wysokości 0,5 mld PLN będzie zapłacony w marcu 2012r.
PGEWęglokoks
PKN ORLEN KGHM
Vodafone
Struktura akcjonariuszy
24.39%
4.99%
Dywidendy
24.39%
24.39%21.83%
3732010/112010
1372009/102009
3052008/092008
24520082007
20220072006
mln PLNWpłacona:Dywidenda
za rok:
27
Efektywne stosowanie strategii dwóch marek w odpowiedzi na polaryzację rynku
Strategia marek PKN ORLEN
EKONOMICZNAPREMIUM
Polska
Czechy
Litwa
Niemcy
� Udany rebranding przejętej sieci wielu róŜnorodnych marek na sieć stacji premiumORLEN i ekonomicznych BLISKA
� Badania rynkowe mają pomóc wybrać ostatecznąstrategię brandingu
� Budowanie solidnych podstaw pod przyszły rozwój wysokiej jakości sieci ORLEN
� Skupienie działań na ekonomicznej marce STAR wyróŜniającej się konkurencyjnymi cenami i lepszą obsługą klientów
28
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez PKN ORLEN („PKN ORLEN” lub "Spółka"). Ani niniejsza Prezentacja, ani jakakolwiek kopia niniejszej Prezentacji nie moŜe być powielona, rozpowszechniona ani przekazana, bezpośrednio lub pośrednio, jakiejkolwiek osobie w jakimkolwiek celu bez wiedzy i zgody PKN ORLEN. Powielanie, rozpowszechnianie i przekazywanie niniejszej Prezentacji w innych jurysdykcjach moŜe podlegać ograniczeniom prawnym, a osoby do których moŜe ona dotrzeć, powinny zapoznać się z wszelkimi tego rodzaju ograniczeniami oraz stosować się do nich. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń moŜe stanowić naruszenie obowiązującego prawa.
Niniejsza Prezentacja nie zawiera kompletnej ani całościowej analizy finansowej lub handlowej PKN ORLEN ani Grupy PKN ORLEN, jak równieŜ nie przedstawia jej pozycji i perspektyw w kompletny ani całościowy sposób. PKN ORLEN przygotował Prezentację z naleŜytą starannością, jednak moŜe ona zawierać pewne nieścisłości lub opuszczenia. Dlatego zaleca się, aby kaŜda osoba zamierzająca podjąć decyzję inwestycyjną odnośnie jakichkolwiek papierów wartościowych wyemitowanych przez PKN ORLEN lub jej spółkę zaleŜną opierała się na informacjach ujawnionych w oficjalnych komunikatach PKN ORLEN zgodnie z przepisami prawa obowiązującymi PKN ORLEN.
Niniejsza Prezentacja oraz związane z nią slajdy oraz ich opisy mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości. JednakŜe, takie prognozy nie mogą być odbierane jako zapewnienie czy projekcje co do oczekiwanych przyszłych wyników PKN ORLEN lub spółek grupy PKN ORLEN. Prezentacja nie moŜe być rozumiana jako prognoza przyszłych wyników PKN ORLEN i Grupy PKN ORLEN.
NaleŜy zauwaŜyć, Ŝe tego rodzaju stwierdzenia, w tym stwierdzenia dotyczące oczekiwań co do przyszłych wyników finansowych, nie stanowią gwarancji czy zapewnienia, Ŝe takie zostaną osiągnięte w przyszłości. Prognozy Zarządu są oparte na bieŜących oczekiwaniach lub poglądach członków Zarządu Spółki i są zaleŜne od szeregu czynników, które mogą powodować, Ŝe faktyczne wyniki osiągnięte przez PKN ORLEN będą w sposób istotny róŜnić się od wyników opisanych w tym dokumencie. Wiele spośród tych czynników pozostaje poza wiedzą, świadomością i/lub kontrolą Spółki czy moŜliwością ich przewidzenia przez Spółkę.
W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone Ŝadne zapewnienia ani oświadczenia. Ani PKN ORLEN, ani jej dyrektorzy, członkowie kierownictwa, doradcy lub przedstawiciele takich osób nie ponoszą Ŝadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszej Prezentacji. Ponadto, Ŝadne informacje zawarte w niniejszej Prezentacji nie stanowią zobowiązania ani oświadczenia ze strony PKN ORLEN, jej kierownictwa czy dyrektorów, Akcjonariuszy, podmiotów zaleŜnych, doradców lub przedstawicieli takich osób.
Niniejsza Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaŜy ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaŜy jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów lub uczestnictwa w jakiejkolwiek przedsięwzięciu handlowym. Niniejsza Prezentacja nie stanowi oferty ani zaproszenia do dokonania zakupu bądź zapisu na jakiekolwiek papiery wartościowe w dowolnej jurysdykcji i Ŝadne postanowienia w niej zawarte nie będą stanowić podstawy Ŝadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani teŜ nie naleŜy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną.
ZastrzeŜenia prawne
29
W celu uzyskania dalszych informacji o PKN ORLEN prosimy o kontakt z Biurem Relacji Inwestorskich:telefon: + 48 24 256 81 80
faks: + 48 24 367 77 11
e-mail: [email protected]
www.orlen.pl