goodwill (2)

GOODWILL

GOODWILL CONCEITOS ...

É uma resultante do valor da empresa

como um todo, em termos de sua

capacidade de geração de lucros

futuros, e do valor econômico dos

seus ativos identificados e

contabilizados.

(MONOBE, 1986, p.56)


É a diferença entre o valor atual da

empresa como um todo, em termos de

capacidade de geração de lucros

futuros, e o valor econômico dos seus

ativos.

(MONOBE, 1986, p.65)


GOODWILL SINERGÍSTICO (para

MONOBE, o conceito ideal)

(...) ocorrendo sinergia positiva, o valor da

empresa seria sempre maior que a soma dos

valores econômicos de todos os ativos

utilizados, sem exceção.

(MONOBE, 1986, p.61)


MARTINS (1972, p.60), divide em

três grupos de conceitos:

(1) Valor Atual dos Superlucros;

(2) Subavaliação de Ativos;

(3) Master Valuation Account


MARTINS (1972, p.60), conclui:

“Economicamente não existe

sentido na definição de Goodwill, a

não ser que entendido como

resíduo de algo difícil ou impossível

de ser melhor identificado na

prática”.


Para MARION (2001, p.6), é a

diferença entre o valor da empresa

e o valor de mercado dos Ativos e

Passivos.


MARION (2001, p.6), divide

Goodwill em dois grupos distintos:

(1) Goodwill Objetivo (adquirido);

(2) Goodwill Subjetivo.


Goodwill Objetivo

É representado pela diferença

entre o valor pago na aquisição da

empresa e o valor de mercado dos

Ativos e Passivos adquiridos.


Goodwill Subjetivo

É representado pela diferença

entre o Valor Presente dos Fluxos

de Caixa Futuros e o Valor de

Mercado dos Ativos e Passivos.


O excesso de preço pago pela

compra de um empreendimento ou

patrimônio sobre o valor de

mercado de seus ativos líquidos.

(IUDÍCIBUS, 1995, p.178)


O excesso de valor pago pela

companhia-mãe por sua

participação sobre os ativos

líquidos da subsidiária.



O valor atual dos lucros futuros

esperados, descontados por seus

custos de oportunidade.


GOODWILL CONCEITOS

A diferença entre o valor atual dos

fluxos de caixa futuros, gerados

pelos ativos da empresa e o valor

dos custos dos elementos que

propiciam tal fluxo.

(ALMEIDA & HAJJ, 1997, p.76)

GOODWILL MENSURAÇÃO ...

HENDRIKSEN & BREDA (1999,

p.392) dão três enfoques

referentes à avaliação do Goodwill:


(1) Pela avaliação de

atitudes favoráveis em

relação à empresa;


(2) Pelo valor presente da

diferença positiva entre lucros

futuros esperados e o retorno

considerado normal sobre o

investimento total, não incluindo

goodwill; e


(3) Pela diferença entre o valor

da empresa em sua totalidade e

as avaliações de seus ativos

líquidos tangíveis e intangíveis

individuais.


MARTINS (1972, p.104), propõe

um modelo de Relatório Contábil,

onde ele substitui o termo

goodwill

por Excesso do Valor Econômico

sobre o Valor Corrente, onde:


(a) cada elemento identificado do

Ativo é medido pelo seu Valor

Corrente, sempre que isso for

possível;


(b) O Ativo Total é mensurado

pelo seu Valor Econômico,

apresentando, na Demonstração

do Resultado, o Lucro Econômico;

e


(c) a diferença entre os Valores

Econômicos e Corrente é

representada pela conta Excesso

do Valor Econômico sobre o Valor

Corrente.


IUDÍCIBUS (1995, p.178)

apresenta a seguinte fórmula

para cálculo do Goodwill

Subjetivo:


L1 – rPL0 L2 – rPL1 Ln – rPLn-1G =

1 + j

+

(1 + j)2

+...+

(1 + j)n

Onde:

GOODWILL MENSURAÇÃO

PL0 = Patrimônio Líquido identificável a

valores de realização, avaliado no momento zero;

r = taxa de retorno de um investimento de risco zero;

Li = lucro projetado para o período i ;

j = taxa desejada de retorno.

GOODWILL AMORTIZAÇÃO ...

A amortização sistemática é

apoiada com base no argumento

de que todos os ativos intangíveis

representam benefícios a serem

vinculados a receitas futuras num

período razoável.

(HENDRIKSEN & BREDA, 1999, p.395)


O Goodwill tem uma previsão de vida

útil. Por efeitos econômicos,

contratuais, pela obsolescência ou pela

natureza do negócio o Goodwill

desaparecerá ao longo dos anos do

Ativo da empresa, devendo, portanto,

existir a amortização.

MARION (2001, p.7)


Segundo MARION (2001), o período de

amortização não deverá ultrapassar de:

(a) 10 anos no Brasil (Lei das S.A.);

(b) 20 anos conforme IASB; e

(c) 40 anos nos USA (USGAAP).

GOODWILL - EXEMPLO DE CÁLCULO

2010 2011 2012 2013 TOTALVENDAS LÍQUIDAS 115.000 121.900 129.214 136.967 503.081(-) Custo dos Produtos Vendidos 74.750 79.235 83.989 89.028 327.003(-) Custos Indiretos 12.678 14.342 13.657 11.986 52.663LUCRO OPERACIONAL BRUTO 27.572 28.323 31.568 35.952 123.415(-) Despesas Administrativas 4.025 4.267 4.522 4.794 17.608(-) Despesas Comerciais 6.900 7.314 7.753 8.218 30.185RESULTADO DA ATIVIDADE 16.647 16.743 19.293 22.941 75.623Alíquota do Imposto de Renda 35% 35% 35% 35% 35%(-) Imposto de Renda 5.826 5.860 6.752 8.029 26.468LUCRO PROJETADO 10.821 10.883 12.540 14.911 49.155Patrimônio Líquido Identificável 60.000 70.883 83.423 98.334 312.640Retorno a Risco Zero (r) = 15% 9.000 10.632 12.513 14.750Retorno Desejado (j) = 17% 1,000 1,170 1,369 1,602Lucro - Retorno 1.821 250 27 14.938Lucro - Retorno Descontado 1.821 214 20 9.327

GOODWILL 11.381

CÁLCULO DO GOODWILL SUBJETIVO (VALORES EM R$ mil)

goodwill (2)

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