INDICE

1. Factores que afectan la renta de equilibrio y la tasa de interés.1.1 Influencias monetarias: desplazamientos de la curva Lm1. 2 Efectos de un incremento en la cantidad de dinero1.3 Efectos de un incremento en el gasto publico1.4 Efecto de un incremento en los impuestos1.5 Efectos de un incremento en el gasto publico financiado con un incremento igual en el recaudo de impuestos1.6 Efectos de una disminución autónoma en la demanda de inversión.

2. Efectividad relativa de las políticas monetaria y fiscal2.1Efectividad de las políticas económicas y la pendiente4 de la curva IS.2.2Efectividad de la política monetaria y la pendiente de la curva IS.2.3Efectividad de la política fiscal y la pendiente de la curva Is.2.4Efectividad de la política económica y la pendiente de la curva LM.2.5Efectividad de la política monetaria y la pendiente de la curva LM.2.6 Conclusiones

3. Multiplicadores de la política monetaria y fiscal en el modelo IS-Lmi

4. Documento de la combinación de la política monetaria y fiscal

5. Ejercicios

El INCREMENTO DEL STOCK DE DINERO PUEDE CREAR UN

EXCESO DE OFERTA DE DINERO DECRECIENDO LA TASA DE

INTERES.

LO QUE GENERA UN INCREMENTO EN LA DEMANDA DE INVERSION Y DE MANERA

PROPORCIONAL UN INCREMENTO EN LA RENTA

ASI MISMO PUEDE SUCEDER EL EFECTO CONTRARIO DONDE

AUMENTA EL INTERES Y DISMINUYE LA RENTA

EFECTOS DEL INCREMENTO EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL GASTO PUBLICOEN EL GASTO PUBLICO

•El INCREMENTO EN EL GASTO PUBLICO

DESPLAZA LA CURVA HACIA LA DERECHA

GENERANDO UN INCREMENTO EN LA

RENTA Y EN EL INTERES AL MISMO

TIEMPO.

LA PRINCIPAL DIFERENCIA ENTRE EL MODELO KEYNESIANO SIMPLE Y EL MODELO IS-LM CONSISTE EN QUE ESTE ULTIMO INCLUYE EL MERCADO MONETARIO

EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL RECAUDO DE EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL RECAUDO DE IMPUESTOSIMPUESTOS

•El INCREMENTO EN EL RECAUDO DE IMPUESTOS DESPLAZA LA CURVA HACIA LA IZQUIERDA GENERANDO UNA DISMINUCION EN LA RENTA Y EN EL INTERES AL MISMO TIEMPO.

•ASI MISMO A MEDIDA QUE LA RENTA DISMINUYE POR CAUSA DE LOS IMPUESTOS, LA DEMANDA DE DINERO DISMINUYE, AUMENTANDO LA DEMANDA DE BONOS LO QUE OCASIONA UNA REDUCCION EN LA TASA DE INTERES

EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL EFECTOS DEL INCREMENTO EN EL GASTO PUBLICO FINANCIADO CON UN GASTO PUBLICO FINANCIADO CON UN INCREMENTO IGUAL EN RECAUDO DE INCREMENTO IGUAL EN RECAUDO DE

IMPUESTOSIMPUESTOS

UN INCREMENTO EN EL GASTO PUBLICO HACE QUE LA CURVA SE DESPLACE DE

ISO A IS1”.Y UN INCREMENTO DE

IMPUESTOS EN CANTIDAD IGUAL HACE QUE SE

DESPLACE DE IS1” A IS1 SIN REGRESAR HATSA SU

ORIGEN ES DECIR IS0.AUMENTANDO DE MANERA SIMULTANEA LA TASA DE

INTERES Y LA RENTA.

PARA DESTACARPARA DESTACAR … …

•AL IGUAL QUE EL MODELO KEYNESIANO SIMPLE EN EL MODELO IS-LM EL GASTO PUBLICO TIENE UN MAYOR EFECTO SOBRE LA RENTA QUE LOS CAMBIOS EN LOS IMPUESTOS.

•LAS VARIABLES DE POLITICA FISCAL NO SON LOS UNICOS FACTORES QUE PUEDEN DESPLAZAR LA CURVA IS.

•CUALQUIER VARIACION AUTONOMA EN LA DEMANDA AGREGADA DE LA PRODUCCION TENDRÀ EL MISMO EFECTO EN LA CURVA IS.•EJ: LA RENTABILIDAD ESPERADA EN UN PROYECTO DE INVERSION CAMBIA

TASA DE INTERES Y TASA DE INTERES Y DEMANDA AGREGADADEMANDA AGREGADA

•SE PUEDE DETERMINAR SI UN PROYECTO DE INVERSION DEBE

LLEVARSE A CABO SI SE ANALIZA QUE SU

RENTABILIDAD ESPERADA ES MAYOR AL COSTO DE TOMAR

DINERO PRESTADO PARA FINANCIAR EL PROYECTO .

ALGUNAS INFLUENCIAS EN ALGUNAS INFLUENCIAS EN LAS TASAS DE INTERESLAS TASAS DE INTERES

1)INVERSION CONSTRUCCION DE VIVIENDA: ES DECIR EL VALOR DE CASAS RECIEN CONSTRUIDAS INGRESA A LAS CUENTAS DEL PNB A MEDIDA QUE SE DA FORMA A LA CONSTRUCCION.

UNO DE LOS FACTORES IMPORTANTES QUE DETERMINA LA TASA DE CONSTRUCCION DE NUEVAS VIVIENDAS ES SU DEMANDA.

2)GASTOS CONSUMO EN BIENES DURABLES:

EN CUENTAS DE RENTA NACIONAL SE CONTABILIZAN COMO CONSUMO DEL TRIMESTRE CORRIENTE. 3)SUBCOMPONENTE DEL GASTO

PUBLICO:

CONTIENE E INCLUYE ALGUNOS ELEMENTOS TALES COMO: -GASTOS

ESTATALES Y LOCALES EN SERVICIOS PRESENTADOS POR EL GOBIERNO, BIENES DE CONSUMO, BIENES DE

INVERSION, ENTRE OTROS.

PARA DESTACAR…PARA DESTACAR…

EL MODELO IS-LM MUESTRA LA INTERACCION ENTRE LOS

MERCADOS REALES Y MONETARIOS ;TENIENDO

PRESENTE QUE EL MERCADO REAL DETERMINA EL NIVEL DE

RENTA MIENTRAS QUE EL MERCADO MONETARIO DETERMINA EL TIPO DE

INTERES.LA INTERACCIÓN DE AMBOS MERCADOS ES NATURAL YA

QUE EL NIVEL DE RENTA DETERMINARÁ LA DEMANDA DE DINERO Y EL TÍPO DE INTERES INFLUIRÁ EN LA DEMANDA DE

INVERSIÓN.

EFECTO DE UNA EFECTO DE UNA DISMINUCIÓN AUTÓNOMA DISMINUCIÓN AUTÓNOMA

EN LA DEMANDA DE EN LA DEMANDA DE INVERSIÓNINVERSIÓN

•UNA DISMINUCION EN LA DEMANDA DE INVERSION

DESPLAZA LA CURVA IS A LA IZQUIERDA, DISMINUYENDO

LA RENTA QUE A SU VEZ DISMINUYE LA TASA DE

INTERES.ES DECIR LA

DISMINUCION DE LA RENTA HACE

DESCENDER LA DEMANDA DE DINERO Y

AUMENTAR LA DEMANDA DE BONOS LO

QUE OCASIONA LA DISMINUCION EN LA

TASA DE INTERES.

LOS CUATRO LOS CUATRO CUADRANTES…CUADRANTES…

•LA CURVA IS MUESTRA EL EQULIBRIO ENTRE INVERSION Y AHORRO

•LA CURVA LM MUESTRA EL EQUILIBRIO ENTRE OFERTA Y DEMANDA DEL MERCADO

Los cuatro cuadrantes en los que se divide el espacio

representan situaciones de desequilibrio con las siguientes

características: •Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de

oferta de bienes y exceso de demanda de dinero

•Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de

demanda de dinero •Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso de

oferta de dinero •Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de

oferta de bienes y exceso de oferta de dinero

EFECTIVIDAD DE LAS POLITICAS ECONOMICAS EFECTIVIDAD DE LAS POLITICAS ECONOMICAS Y LA PENDIENTE DE LA CURVA Y LA PENDIENTE DE LA CURVA IISS

•EL PARAMETRO QUE DETERMINA LA PENDIENTE DE LA CURVA IS ES LA ELASTICIDAD DE LA INVERSION RESPECTO AL INTERES.

ES DECIR SI LA DEMANDA DE INVERSION ES ALTAMENTE ELASTICA AL INTERES ; LA CURVA IS SERA MAS PLANA.

CUANTO MAS BAJO SEA EL VALOR DE LA ELASTICIDAD DE LA DEMANDA DE INVERSION RESPECTO AL INTERES

MAS EMPINADA ES LA CURVA.

INTERES INVERSION

M G T

Y + + -

r - + -

EFECTOS VARIABLES POLITICA MONETARIA Y

FISCAL

EFECTIVIDAD DE LA POLITICA MONETARIA Y LA PENDIENTE DE EFECTIVIDAD DE LA POLITICA MONETARIA Y LA PENDIENTE DE LA CURVA ISLA CURVA IS

CURVA IS EMPINADA

CURVA IS PLANA

CURVA IS VERTICAL

EN EL STOCK DE DINERO

LEVE EN LA RENTA EN ESTE CASO LA

POLITICA MONETARIA ES MAS EFECTIVA PORQUE ES

MAS PLANA

EN EL STOCK DE DINERO DESPLAZA LA CURVA LM A LO LARGO DE ISO

LA INVERSION NO SE AFECTA CON LA

POLITICA MONETARIA YA QUE NO DEPENDE

DE LA TASA DE INTERES

EFECTIVIDAD DE LA POLITICA FISCAL Y LA PENDIENTE EFECTIVIDAD DE LA POLITICA FISCAL Y LA PENDIENTE DE LA CURVA ISDE LA CURVA IS

CURVA IS EMPINADA

ES EMPINADA CUANDO LA INVERSION ES INELASTICA AL INTERES ;ES DECIR CUANDO MENOS SENSIBLE ES LA INVERSION DE LA TASA DE INTERES

CURVA IS PLANA

INVERSION SENSIBLE A LA TASA DE INTERES HACE QUE:

TASA DE INTERES

INVERSION Y EL INCREMENTO DE LA RENTA

CURVA IS VERTICAL

TOTALMENTE INSENSIBLE AL INTERES

GASTO PUBLICO

= INTERES

PERO NO DISMINUYE LA INVERSION

EFECTIVIDAD DE LA POLITICA FISCAL Y LA PENDIENTE DE EFECTIVIDAD DE LA POLITICA FISCAL Y LA PENDIENTE DE LA CURVA LMLA CURVA LM

CURVA LM EMPINADA

DEMANDA INELASTICA

CURVA LM PLANA

DEMANDA CON ELASTICIDAD ALTA

CURVA LM VERTICAL

DEMANDA INSENSIBLE

MAYOR INCREMENTO TASA DE INTERES

POCO INCREMENTO TASA DE INTERES

SOLO UN NIVEL DE RENTA PUEDE SER DE EQUILIBRIO

EFECTIVIDAD DE LA POLITICA MONETARIA Y LA EFECTIVIDAD DE LA POLITICA MONETARIA Y LA PENDIENTE DE LA CURVA LMPENDIENTE DE LA CURVA LM

CURVA LM EMPINADA

BAJA ELASTICIDAD

CURVA LM PLANA

ALTA ELASTICIDAD

CURVA LM VERTICAL

ELASTICIDAD = 0

MAYOR DESCENSO TASA DE INTERES PEQUEÑO

DESCENSO TASA DE INTERES

EL DESCENSO DE LA TASA DE INTERÉS AUMENTA LA INVERSIÓN Y LA RENTA

EFECTIVIDAD RELATIVA DE LAS POLÍTICAS MONETARIA Y FISCAL Y LAS PENDIENTES DE LAS CURVAS IS Y LM

Política monetaria

Curva IS Curva LM

Empinada inefectiva efectiva

Plana efectiva inefectiva

Política fiscal

Curva IS Curva LM

Empinada efectiva inefectiva

Plana inefectiva efectiva

COMBINACIÓN DE LAS COMBINACIÓN DE LAS POLITICAS MONETARIA Y POLITICAS MONETARIA Y

FISCALFISCAL

•UNA REDUCCIÓN DE IMPUESTOS DE T0 A T1 DESPLAZA LA CURVA IS

DE IS(T0) A IS(T1). EL STOCK DE DINERO SE INCREMENTA LO

SUFICIENTE PARA QUE LA CURVA LM SE DESPLACE HACIA LA DERECHA PARA EVITAR EL

AUMENTO EN LA TASA DE INTERÉS

•DENTRO DE UNA ESTRUCTURA KEYNESIANA EXISTE PREFERENCIA

POR UNA COMBINACIÓN DE POLÍTICAS ECONÓMICAS: ´POLÍTICA

FISCAL RELATIVAMENTE ‘’ESTRICTA’’ Y POLÍTICA MONETARIA

‘’LAXA’’ PARA MANTENER BAJA LA TASA DE INTERÉS Y ESTIMULAR LA

INVERSIÓN

MULTIPLICADORES DE LAS POLITICAS MONETARIA Y FISCAL EN EL MODELO IS-LM

•POLÍTICA FISCAL

•POLÍTICA MONETARIA

MULTIPLICADOR → CAMBIO EN LA RENTA DE EQUILIBRIO DEBIDO A UN CAMBIO DE UNA UNIDAD EN LAS VARIABLES DE POLÍTICA ECONÓMICA G y Ms.

EFECTIVIDAD DE LAS POLITICAS ECONOMICAS Y LAS PENDIENTES DE LAS CURVAS IS-LM

•CURVA IS

•CURVA LM

← PENDIENTE

i1 MIDE LA SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA DE INVERSIÓN RESPECTO AL INTERÉS

← PENDIENTE

C2 MIDE LA SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA DE DINERO RESPECTO AL INTERÉS

GRANDE → SENSIBLE → IS PLANA

PEQUEÑO → INSENSIBLE → IS EMPINADA → POLÍTICA FISCAL MÁS EFECTIVA

TIENDE A CERO → ∆Y/∆G = 1/(1-b)

MAYOR → SENSIBLE → LM PLANA

MENOR → INSENSIBLE → LM EMPINADA → POLÍTICA FISCAL MENOS EFECTIVA

TIENDE A CERO → ∆Y/∆G → ∆Y/∆Ms=1/C1 → LM VERTICAL

i1

C2

Preguntas y problemas

1. Con Base en el modelo IS-LM indique como se afectan la renta y la tasa de interés con cada uno de los siguientes cambios:

Un incremento en el gasto publico Una disminución autónoma en los gastos de

inversión Un incremento en los impuestos Un incremento en el stock de dinero Un incremento del gasto publico financiado con un

incremento igual a los impuestos

Preguntas y problemas

2. De acuerdo a lo explicado determine cuales son los efectos variables d e la política monetaria y fiscal

M G T

Y + + -

r - + -