自貿區規劃下的兩岸金融合作展望

李 沃 牆淡江大學財金系 教授

Nov. 25 , 2015

淡江大學兩岸金融中心副主任富華創投公司 董事國政基金會科技經濟組 特約研究員台灣競爭力論壇國際競爭力評比組召集人中國城市競爭力研究會客座研究員期貨商同業公會期貨智庫教授品豐投顧榮譽顧問工商時報、聯合報、中國時報、旺報專欄作者會計研究月刊國際財經趨勢專欄作者

1

2

經營環境

負面表列

監理/服務

正面表列

提升金融業的競爭力-總體金融產業

經濟規模

產業策略

合併整併

金融人才培育

服貿協議ECFA

MOU 區域經濟

國際連結

MBO

租稅中性

人才移動

異業結合

借殼上市

分拆Spin-off

金融產業競爭力

5個新契機

3

新商品 新市場新機制 新資訊 新競爭

•人民幣商品

•境外業務

•創新商品

• Basel III

•兩岸貨幣清算機制

•中國大陸

•歐美

•東協

•其他新興市場

•行動商機

•雲端技術

•國際金融情勢變遷

•資金全球移動

金融產業發展契機

4

5

2009/11/16

6

2011/4/25

2011/11/23

2013/4/1

7

第四次會議:

2014年12月25日在北京舉行。雙方就兩岸各自的金融發展現況及當前國際金融情勢交換意見，將持續推進兩岸銀行業的雙向往來，協助兩岸銀行業者建立更緊密的業務合作關係。

第五次會議:

2015年9月14日，金銀五會於南投埔里登場

8

9

一、國內銀行在大陸地區現況：

銀行分(支)行、子行

辦事處已開業 申請案已獲本會核准

第一銀行 上海分行成都分行上海分行自貿區支行廈門分行

河南省12家村鎮銀行 －

國泰世華銀行 上海分行上海分行閔行支行上海分行自貿區支行青島分行

上海子行深圳分行上海分行嘉定支行

－

彰化銀行 昆山分行昆山分行花橋支行東莞分行福州分行

－

土地銀行 上海分行天津分行

武漢分行 －

合作金庫銀行 蘇州分行蘇州分行高新支行天津分行福州分行

北京辦事處

台資銀行在中國分支機構現況表(截至2015年9月1日止)

10

一、國內銀行在大陸地區現況：

銀行分(支)行、子行

辦事處已開業 申請案已獲本會核准

華南銀行 深圳分行深圳分行寶安支行上海分行福州分行

－

中國信託銀行 上海分行廣州分行上海分行自貿區支行

廈門分行中信國際(子行)

北京辦事處

兆豐銀行 蘇州分行蘇州分行吳江支行寧波分行

蘇州分行昆山支行 －

臺灣銀行 上海分行上海分行嘉定支行廣州分行

上海分行自貿區支行福州分行

－

玉山銀行 東莞分行東莞分行長安支行

上海分行深圳子行東莞分行塘廈支行

－

臺灣企銀 上海分行 武漢分行 －

永豐銀行 南京子行 － －

台北富邦銀行 富邦華一銀行(子行) － －

臺灣工業銀行 － － 天津辦事處

台資銀行在中國分支機構現況表(截至2015年9月1日止)(續)

11

二、大陸地區銀行在臺現況：

銀行分行

辦事處已開業

申請案已獲本會核准

中國銀行 臺北分行交通銀行 臺北分行中國建設銀行 臺北分行招商銀行 － － 臺北辦事

處資料來源：金管會 http://www.fsc.gov.tw

12

台企 陸企 持股狀況 時間

富邦金 華一銀行 80% 已完成

保險業

中國人壽 建信人壽 19.9% 2010/12

國泰金 陸家嘴(國泰人壽) 50% 2014

新光金 新光海航人壽 50% 2014

中信人壽 農銀人壽 19.99% 2015

台壽保 君龍人壽 50% 2014/7

富邦人壽 富邦紫金人壽 40% 2011

富邦產險 富邦紫金人壽 10% 2011

磐石保險經紀人 北京方勝保經公

司

24% 2013/7

永達保險經紀人 北京永達理保經 8500萬台幣 2014/6

台名保險經紀人 上海聯達保代 24.9% 2015/6

兩岸金融參股情形

13

服務協議下:陸方對台銀行業開放項目

14

服務協議下:台灣對陸銀行業開放項目

15

服務協議下:台灣對陸證期期貨業開放項目

●具2年以上海外證券、期貨業務的中國證券期貨機構，可申請來台設立代表人辦事處

●循序放寬中國合格境內機構投資者（QDII）投資台灣證券限額，初期考慮由5億美元提高至10億美元

16

服務協議下:陸對台灣證券期貨業開放項目

●允許台灣金融機構以人民幣合格境外機構投資者（RQFII）方式，投資中國資本市場●台灣金融機構在中國設立合資基金公司，持股比例可達

50%以上●允許台灣金融機構在上海市、福建省、深圳市各設1家兩岸合資全牌照證券商，台資合併持股比例最高達51%，中國股東不限於證券業者●允許台灣金融機構在中國批准的若干金融改革試驗區內，各新設1家兩岸合資的全牌照證券商，中國股東不限於證券業者，台資合併持股比例最高49%，取消中國單一股東須持股49%限制●允許台灣期貨中介機構，申請在中國設立合資期貨商，台資合併持股比例最高可達49%

17

服務協議下:台灣與大陸對雙方保險業開放項目

●臺灣對中國大陸開放

積極審慎修正有關中國大陸保險業在臺灣設立代表處及參股評等之規定。

中國大陸對臺灣開放

積極支持符合資格的臺灣保險業者經營交通事故責任強制保險業務，對臺灣保險業者提出的申請，將根據有關規定積極考慮，並提供便利。

18

19

20

21

繼2013年10月上海自貿區成立後；重慶、廣東、天津、福建等地輪番申請自貿區。

自貿區 上海自貿區 福建自貿區 廣東自貿區 天津自貿區

範圍陸家嘴、金橋、

張江高科、洋

山、上海浦東

機場保稅區。

平潭、福州、

廈門。

廣州南沙、深

圳、前海蛇口、

珠海、橫琴。

天津港、天津

機場、濱海新

區中心商務區。

面積 120.72平方公里 188.04平方公里 116.2平方公里 119.9平方公里

定位 國際金融、航

運、貿易中心。

注重與台灣的

融合發展，21

世紀海上絲綢

之路節點。

鎖定深化粵港

澳合作，優先

發展金融，科

研等高階服務業。

面向中韓自貿

區、京津冀協

同發展、環渤

海經濟圈發展。

大陸四大自貿區比較

22

範圍 福州 廈門 平潭

面積(平方公里) 31.26 43.78 43

產業特色 海洋經濟現代服務業和高

新技術產業，尤

其金融業為重。

高新技術、旅遊

休閒。

產業基礎福州保稅港區、

福州出口加工區、

福州保稅區。

海嚮港為國際航

運中心、保稅港

象嶼保稅區。

全島為綜合試驗區。

福建自貿區的內容

23

24

可從事人民跨境業務

福建自貿區可望對台資金融提供優惠，以跨境人民幣業務最快上路，有助擴大國內人民幣資金回流管道、及台資銀行拓展中國市場商機。

區內企業借款可直接匯入人民幣，區內銀行也可從境外拆入人民幣資金；如：台資銀行在台灣的母行，可直接拆借人民幣資金給福建省的分行，也可對福建省內的台商，提供人民幣貸款。

台資銀從台灣境內取得的人民幣資金成本相對低，加上在中國當地不易吸收人民幣，若可透過自貿區的人民幣回流管道，對台資銀獲利及拓展業務有極大幫助。

25

2015-10-06 經濟日報

繼兩年前針對昆山台商發布人民幣跨境政策的「34號文」後，今年7月，昆山又再次發布《昆山深化兩岸產業合作試驗區跨境人民幣貸款業務試點管理暫行辦法》

一.放寬台商境外借款對象為台灣境內的銀行二 .大幅放寬台商可借入的人民幣外債額度三、允許通過委託貸款將資金流轉給關係企業

26

准設異地支行

未來只要在福州、平潭、廈門任一地設立分行，即可至其他地方設立支行，能加快設點速度。設立異地支行可彌補國銀較晚進入大陸市場的缺憾，加速大陸市場布局。分行營運成本3億人民幣;支行1000萬人民幣

目前彰化銀行福州分行、合作金庫銀行福州分行，華南銀行福州分行，第一銀行廈門分行，中國信託商銀廈門分行五家 已進軍福建自貿區。可提供人民幣和外幣全面性的服務，滿足海西地區客戶多種幣別金融需求。

27

區內陸銀可投資台灣金融商品

28

2015/10/23 兩岸保險監理合作平台第三次會議

廣東和天津自貿區是對香港、澳門保險業「獨家」開放，上海自貿區則對所有外資開放，跟台灣業者最相關的就是福建自貿區。大陸保監會同意，對符合資格台資保險業進入福建自貿區，給予必要支持與協助。目前已有12家台資保險業在大陸設有13處辦事處，另台資保險業已參股投資大陸四家壽險公司、二家產險公司，還有二家保險經紀人公司。

29

證券期貨業在福建自貿區

可設二家合資全牌照公司

中信金控於福建自貿區成立合資全牌照證券公司，可望成為首家進入大陸開展全牌照證券業務的台資金融機構。（中信金控將與大陸福建華投投資、福建省電子信息集團簽署協議，於福建自貿區成立合資全牌照證券公司，三方共同出資人民幣8億元，其中中信證券出資人民幣3.92億元，持股49%並參與經營。）

富邦金控則是確定證券子公司參股徽商期貨：即富邦證券將投資人民幣3.27億元，取得增資後的40%股權，後續再由徽商期貨向證監會提出富邦證券的參股申請。

台灣2,300萬人口中有4成持有股票帳戶，而大陸人口超過13億，A股開戶不到1成，預期市場將有巨大成長空間。

30

上海自貿區金融業 台資持股比可提高2015-10-31 05:27中央社

大陸人行於10月底公布上海金改40條，第25條明定，提高台港澳地區服務提供者在上海自貿試驗區內參股金融機構的持股比例。這意指台灣業者可以比照香港，比其他外資在上海自貿區享有更好的持股比例。

服貿協議遭立法院擱置，台灣金融業因而無法享有大陸的開放承諾。但上述第25條顯然可以讓台灣金融業間接繞過服貿協議卡關，登陸享有中國大陸在上海自貿區承諾給外資更好的持股比例。

結論

31

在服貿卡關下，透過自貿區對金融的開放，可跟服貿脫鉤。

兩岸金融合作將可互蒙其利，各自發揮比較利益效果。

兩岸金融監理合作也可降低彼此金融產業風險，提升金融體系的穩定度。

最終金融業合作將可發揮乘數效果，服務更多的製造業及其他產業，提升整經濟成長動能。

感謝聆聽 敬請指教

32