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Les Critères de notation bancaire

Bernard de LongevialleResponsable de la notation des banques & assurances pour la zone EEMEA & Russie CEI (Communauté des Etats indépendants)

Notations - Institutions Financières

Avril 2012

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Agenda

• Notre nouvelle méthodologie: Une interconnexion accrue entre les notes souveraines et bancaires

– Analyse des risques de l’industrie bancaire et de l’économie (BICRA)

– Facteurs spécifiques à la banque

– Soutien externe

• Tendances des notations en France et en Europe


Critères de notation bancaire


Bank Ratings Framework

Méthodologie BICRA

Score BICRAEvaluation du risque de l’industrie et de l’économie

Méthodologie bancaire

Facteurs macro économiques

Facteurs de notations propres à la banque

Soutien externe

Ancre SACPAnalyse

intrinsèque

ICRNote de crédit de l’émetteur

Notation de la dette hybride et des actions de préférence

Notation de la dette senior non sécurisée

Risque de l’économie

Risque de l’industrie

Soutien du groupe

Soutien du gouvernement

Profil de l’activité

Capital et rentabilité

Profil de risque

Financement et liquidité


BICRA: Analyse du risque économique et du risque lié à l’industrie


Méthodologie BICRA révisée

Risque de l’économie Risque de l’industrie

A. Stabilité et résilience de l’économie1. Stabilité et structure de l’économie2. Flexibilité des politiques macroéconomiques 3. Risque politique

D. Cadre institutionnel1. Normes et couvertures réglementaires 2. Historique réglementaire3. Transparence et gouvernance

B. Déséquilibres économiques1. Prix des actifs2. Position externe et compte courant 3. Croissance du crédit

E. Dynamiques concurrentielles1. Stabilité de l’industrie2. Prix, produits, pratiques3. Distorsions concurrentielles

C. Risque de crédit dans l’économie1. Qualité des actifs2. Culture de crédit3. Position financière du secteur privé

F. Financement: marché de la dette et rôle du gouvernement1. Marchés de la dette2. Financement des particuliers et du secteur privé3. Financement externe et en monnaie étrangère4. Rôle du gouvernement


Interconnexion entre les notes souveraines et les BICRAs

Score politique

Score économique

Score fiscal

Score monétaire

Score externe

Système de notation souveraineRésilience de l’économie

Système de notation BICRA

Déséquilibres économiques

Risque crédit dans l’économie

Dynamiques concurrentielles

Cadre institutionnel

Financement du système

Engagements contingents liés au secteur financierNote souveraine Groupe BICRA


Vue d’ensemble des BICRAs

BICRA, risque économique et risque industriel pour les 86 pays

Canada

Suisse

HongKong

Australie, France

Arabie Saoudite, Singapoure

Finlande, Allemagne

Autriche, Belgique, Japon, Liechtenstein, Luxembourg, Pays-Bas, Norvège, Suède

Bermude, Danemark

Chili, Corée, UK

Nouvelle-Zélande, USA

Brésil, Israel, Malaisie, Mexico, Afrique du Sud

République Tchèque, Italie, Oman, Slovaquie

Péru

Taiw an

Kow eit, Qatar

India, Spain, UAE

Chine, Colombie, Panama, Thailand,e Turquie

Pologne, Trinidad&Tobago

Croatie, Guatemala

Bahrain

Estonie, Slovénie

Maroc

Bulgarie, Jordanie, Philippines, Portugal

ElSalvador

CostaRica

Hongrie, Icelande, Indonésie, Lithuanie, Russie, Irelande

Liban

Bolivie, Egypte, Nigéria

Georgie, Lettonie, Tunisie, Uruguay

Argentine, Kazakhstan

Uzbekistan

Paraguay, Jamaica, Ukraine

Venezuela

Azerbaijan

Cambodge

Grèce, Vietnam Belarus

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Risque industriel

Risq

ue é

cono

miq

ue

Groupes BICRA: Du plus bas au plus élevé1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Ris

que

de l’

écon

omie


BICRA, risque de l’économie et risque de l’industrie pour les 86 pays


Une sélection des scores BICRAs sous les nouveaux critères

Pays Groupe BICRA

Résilience de l'économie

Distorsion de

l'économie

Risque de crédit dans l'économie

Risque éco.

Cadre institutionnel

Dynamique concurrentielle

Financement du système

Risque industriel

Canada 1 Très faible Faible Faible 2 Très faible Très faible Faible 1 Supportive

Suisse 1 Très faible Très faible Faible 1 Faible Faible Très faible 2 Supportive

Autriche 2 Très faible Faible Intermédiaire 2 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive

Belgique 2 Faible Très faible Faible 2 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive

Finalande 2 Très faible Faible Très faible 1 Faible Faible Intermédiaire 3 Supportive

France 2 Très faible Faible Faible 2 Faible Faible Faible 2 Supportive

Allemagne 2 Très faible Très faible Faible 1 Intermédiaire Intermédiaire Très faible 3 Supportive

Japon 2 Faible Très faible Faible 2 Intermédiaire Intermédiaire Très faible 3 Très Supportive

Luxembourg 2 Très faible Très faible Intermédiaire 2 Intermédiaire Faible Faible 3 Supportive

Pays-Bas 2 Très faible Faible Intermédiaire 2 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive

Norvège 2 Très faible Faible Faible 2 Faible Faible Intermédiaire 3 Supportive

Suède 2 Très faible Intermédiaire Faible 2 Faible Faible Intermédiaire 3 Supportive

Royaume-Uni 3 Très faible Forte Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive

Etats-Unis 3 Très faible Intermédiaire Intermédiaire 3 Intermédiaire Forte Très faible 4 Supportive

Brésil 4 Forte Faible Forte 5 Intermédiaire Faible Intermédiaire 3 Supportive

République Tchèque 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Supportive

Italie 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Supportive

Slovaquie 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Supportive

Chine 5 Intermédiaire Forte Forte 6 Forte Forte Très faible 5 Très Supportive

Espagne 5 Intermédiaire Forte Intermédiaire 5 Intermédiaire Intermédiaire Forte 5 Supportive

Portugal 7 Forte Forte Très forte 7 Intermédiaire Intermédiaire Très forte 6 Supportive

Russie 7 Forte Intermédiaire Très forte 7 Très forte Forte Forte 7 Supportive

Grèce 10 Très Forte Très Forte Extrêmement forte 10 Forte Intermédiaire Extrêmement

forte 8 Supportive

Tendance du gvtt à soutenir

Description du risque économique Description du risque industriel


Facteurs de notation intrinsèques


L’ancreDéterminer l’ancre à partir du risque économique et du risque de l’industrie



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 a a a- bbb+ bbb+ bbb

2 a a- a- bbb+ bbb bbb bbb-

3 a- a- bbb+ bbb+ bbb bbb- bbb- bb+

4 bbb+ bbb+ bbb+ bbb bbb bbb- bb+ bb bb

5 bbb+ Bbb bbb bbb bbb- bbb- bb+ bb bb- b+

6 bbb Bbb bbb- bbb- bbb- bb+ bb bb bb- b+

7 bbb- bbb- bb+ bb+ bb bb bb- b+ b+

8 bb+ bb bb bb bb- bb- b+ b

9 bb bb- bb- b+ b+ b+ b

10 b+ b+ b+ b b b-

Source: Banks: Rating Methodology And Assumptions


Bank Ratings Framework

Méthodologie BICRA

Score BICRAEvaluation du risque de l’industrie et de l’économie

Méthodologie bancaire

Facteurs macro économiques

Facteurs de notations propres à la banque

Soutien externe

Ancre SACPAnalyse

intrinsèque

ICRNote de crédit de l’émetteur

Notation de la dette hybride et des actions de préférence

Notation de la dette senior non sécurisée



Soutien du groupe

Soutien du gouvernement

Profil de l’activité


Profil de risque

Financement et liquidité


+1

Exemple de notation intrinsèque (SACP)

a

bb+

L’ancre Profil de l’activité


Profil de risque

Financement& Liquidité

bbb+ Bon Adéquat Adéquat Dans la moyenne

a-

bbb+

bbb

bbb-

a-

bbb+

Pas de changement

SACP

Pas de changement

Pas de changement a-


Soutien externe


Probabilité de soutien extraordinaire du gouvernement dans le futur

Probabilité de soutien extraordinaire du gouvernement dans le futur

Tendance du gouvernement à soutenir les banques commerciales du secteur privé

Importance systémique Très supportive Supportive Incertaine

Forte Forte Modérément forte Faible

Modérée Modérément forte Modérée Faible

Faible Faible Faible Faible


Tableau 22 –Probabilité de soutien extraordinaire du gouvernement ‘modérément forte’

Source: Banks: Rating Methodology And Assumptions

Note long-terme du gouvernement en monnaie locale

Not

e in

trin

sèqu

e


Méthodologie pour les groupes bancaires publiée le 9 Nov. 2011

*ICR—Issuer credit rating. Source: Standard & Poor's.

Généralement égaliséavec la note intrinsèque

Non stratégique pour le groupe. Ces filiales pourraient être vendues à court ou moyen terme.

Nonstratégique

Généralement 1 cran au dessus de la note intrinsèque

Pas assez stratégique pour considérer un apport en liquidité, capital ou transfert de risque de la part du reste du groupe en cas de besoin. Cependant, un soutien minimal de la part du groupe demeure.

Modérément stratégique

Généralement 3 crans au dessus de la note intrinsèque

Moins intégré à l’identité du parent et à sa stratégie future qu’une entité grandement stratégique. Le reste du groupe aidera probablement ces entités en terme de liquidité, capital ou transfert de risque en cas de besoin. Cependant, certaines réserves concernant le soutien du groupe demeurent.

Stratégique

Généralement un cran en dessous du groupe

En grande partie intégré à l’identité du parent et à sa stratégie future. Le reste du groupe soutiendra très probablement ces entités en cas de besoin.

Importance stratégique élevée

Généralement égaliséavec celle du groupe

Clairement intégré à l’identité du parent et à sa stratégie future. Le reste du groupe soutiendra très probablement ces entités en cas de besoin.

Cœur demétier

Note de crédit de l’émetteur (ICR)* théorique

Courte définitionStatut groupe


Vue d’ensemble des Notes Bancaires en France et en Europe


Les notations bancaires en Europe restent sur une tendance négative

(120)

(100)

(80)

(60)

(40)

(20)

0

20

40

Q1 01 Q1 03 Q1 05 Q1 07 Q1 09 Q1 11

Entités rehaussées Entités dégradées

Changements trimestriels des notations bancaires en Europe de l'Ouest

© Standard & Poor's 2011. Notes au 22 Février 2012


Note intrinsèque moyenne et soutien externe pour les 47 plus grandes banques en Europe

Les

pays

balte

s (8

)

Bene

lux

(4)

Roy

aum

e-U

ni (6

)

Fran

ce (5

)

Sui

sse

(2)

Aut

riche

(2)

Alle

mag

ne(6

)

Espa

gne

(4)

Italie

(5)

Irela

nde

(2)

Por

tuga

l (1)

Grè

ce (2

)

Note intrinsèque Soutien externe

Note intrinsèque moyenne et soutien externe pour les 47 plus grandes banques en Europe par pays

© Standard & Poor's 2011.

A+ A+ A+ AA

A-ABBB+

BBB

BB

B+

CCC

Sources: Standard & Poor's; Notes au 22 février 2012; (5) Nombre de banques du top 47 par pays. Dexia group n'est pas inclus dans le top 47.


L’intervention de la Banque Centrale a Contribué à Stabiliser le SystèmeBancaire Européen

Estimated Maturing Wholesale Debt* of Euro Area Banks 2012 -2014 vs. ECB's Long-term Refinacing Operations (LTRO)

*convertible bonds and private placements represent an estimated one-third of annual totals

680 580 528

1,788

1,100

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2012 2013 2014 3-year total LTRO (1)

source: Dealogic, ECB, S&P; (1) LTRO at March 2 2012; Euros 1,019 3-year loans.

(Eur

os b

illion

s)


Perspectives des Notes des 50 Premières Banques Européennes

Surveillance négative

6% Perspective stable46%

Perspective négative

48%


Notes des 20 plus grandes banques européennes au 22 février 2012

Pays Ancre Profil de l'activité

Capital & Rentabilité

Profil de risque

Financement & liquidité SACP Soutien du

gvtt §

Autres. Facteurs

Adj.**

Note ICR LT Perspective

Rabobank Nederland Netherlands a- VS (+2) Ad (0) S (+1) Avg/Ad (0) aa- 1 0 AA NegativeBNP Paribas France a- VS (+2) M (-1) S (+1) Avg/Ad (0) a+ 1 0 AA- NegativeHSBC Holdings PLC* U.K. bbb+ VS (+2) Ad (0) S (+1) > Avg/Ad (0) a+ 1 0 AA- StableNordea Bank AB Sweden a- S (+1) Ad (0) S (+1) Avg/Ad (0) a+ 1 0 AA- StableBanco Santander S.A. Spain bbb VS (+2) Ad (0) S (+1) > Avg/Ad (0) a 0 1 A+ NegativeBarclays PLC* U.K. bbb+ S (+1) Ad (0) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 2 0 A+ StableBPCE France a- S (+1) M (-1) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 1 0 A StableCrédit Agricole S.A. France a- S (+1) M (-1) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 1 0 A StableING Bank N.V. Netherlands a- S (+1) Ad (0) Ad (0) Avg/Ad (0) a 1 0 A+ StableSociété Générale France a- S (+1) M (-1) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 1 0 A StableBanco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Spain bbb- S (+1) Ad (0) VS (+2) > Avg/Ad (0) a- 0 1 A NegativeCrédit Suisse AG Switzerland a- S (+1) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) a- 2 0 A+ NegativeDeutsche Bank AG Germany a- S (+1) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) a- 2 0 A+ NegativeLloyds Banking Group PLC* U.K. bbb+ S (+1) M (-1) M (-1) Avg/Ad (0) bbb 2 1 A StableRoyal Bank of Scotland Group PLC (The) U.K. bbb+ Ad (0) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) bbb 2 1 A StableCommerzbank AG Germany a- Ad (0) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) bbb+ 2 0 A NegativeIntesa Sanpaolo SpA Italy bbb S (+1) Ad (0) S (+1) Avg/Ad (0) a- 0 -1 BBB+ NegativeUBS AG Switzerland a- Ad (0) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) bbb+ 2 0 A NegativeUniCredit SpA Italy bbb+ S (+1) Ad (0) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 0 -1 BBB+ NegativeDexia Credit Local France a- M (-1) Ad (0) M (-1) < Avg/W (-5) b+ 6 0 BBB+ Watch Neg

*Holding company; The rating and outlook reflect that of the main operating company. §See: "Rating Government-Related Entities: Methodology And Assumptions," Dec. 9, 2010, and Section VIII. Methodology: Government Support Framework in "Banks: Rating Methodology And Assumptions," Nov. 9, 2011. **See ¶19-24 in "Banks: Rating Methodology And Assumptions," Nov. 9, 2011. Ad--Adequate. Avg--Average. > Avg--Above average. < Avg--Below average. L-T ICR--Long-term issuer credit rating. M--Moderate. SACP--Stand-alone credit profile. S--Strong. VS--Very strong. W--Weak. Watch Neg--CreditWatch negative.


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