btfx, 14 august 2017 - bt capital partners | servicii de brokeraj · 2017-08-21 · sanse tot mai...
TRANSCRIPT
21AUG17
1
18/Aug/17 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/USD 1.1760 ▼ (0.51) ▲ 1.80 ▲ 3.59
USD/CHF 0.9648 ▲ 0.32 ▲ 1.06 ▲ 1.15
GBP/USD 1.2871 ▼ (1.08) ▼ (1.28) ▼ (2.24)
USD/CAD 1.2584 ▼ (0.76) ▼ (0.33) ▼ (1.53)
AUD/USD 0.7927 ▲ 0.48 ▲ 0.15 ▲ 3.15
USD/JPY 109.1700 ▲ 0.02 ▼ (2.58) ▲ 9.31
18/Aug/17 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/RON 4.5883 ▲ 0.22 ▲ 0.63 ▲ 2.52
USD/RON 3.9066 ▲ 0.30 ▼ (1.04) ▼ (1.25)
CHF/RON 4.0606 ▲ 0.24 ▼ (1.78) ▼ (1.58)
GBP/RON 5.0360 ▼ (0.27) ▼ (2.14) ▼ (3.27)
CAD/RON 3.0880 ▲ 0.95 ▼ (1.33) ▼ (0.01)
AUD/RON 3.0951 ▲ 1.26 ▼ (1.21) ▲ 1.68
JPY/RON 3.5800 ▲ 0.24 ▲ 1.79 ▼ (9.26)
XAU/RON 162.7078 ▲ 0.91 ▲ 3.67 ▼ (5.21)
18/Aug/17 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
BET 8,302.86 ▼ (0.17) ▲ 1.10 ▲ 20.36
ATX 3,178.13 ▲0.50 ▼ (0.44) ▲ 40.16
DAX 12,165.19 ▲ 1.26 ▼ (2.13) ▲ 14.73
DJIA 21,674.51 ▼ (0.84) ▲0.46 ▲ 16.54
petrol WTI 48.51 ▼ (0.63) ▲ 4.55 ▲ 0.60
AUR 1,285.70 ▼ (0.16) ▲ 3.59 ▼ (4.85)
cumparare / BID ASK \ vanzare
EUR/RON 4.5390 4.6390
USD/RON 3.8465 3.9636
CHF/RON 3.9933 4.0933
GBP/RON 4.9528 5.1036
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
Aug/16 Sep/16 Oct/16 Nov/16 Dec/16 Jan/17 Feb/17 Mar/17 Apr/17 May/17 Jun/17 Jul/17 Aug/17
EUR/HUF EUR/PLN EUR/RON
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
Aug/16 Oct/16 Dec/16 Feb/17 Apr/17 Jun/17 Aug/17
ATX
DAX
DJIA
BET
80
85
90
95
100
105
110
115
Aug/16 Oct/16 Dec/16 Feb/17 Apr/17 Jun/17
AUR
WTI
trend minor crestere
perspectiva de ansamblu crestere
4.595 proiectie 1.0FIB proiectie 1.0FIB /grad diferit
4.62-4.63 proiectie 0.618FIB proiectie 1.382FIB
4.572 retragere 0.50FIB
4.55 retragere 0.50FIB /grad diferit
fosta rezistenta 2013-2017
4.536 retragere 0.382FIBMM 144
sanse tot mai mari ca paritatea sa treaca de 4.6 anul acesta
2
(2)
BTFx, 14 august 2017: “[...] avem acum o zona minora
conturata intre 4.572 si 4.578, cu aceleasi implicatii pentru
evolutia leului in raport cu moneda unica: daca 4.572-4.578
cedeaza si cursul iese din parametrii triunghiului descendent,
atunci sunt sanse mari ca in a doua jumatate a anului sa vedem
EUR/RON urcand peste 4.6.”
Rezistentele minore de la 4.572-4.578 pe care le identificam data
trecuta ca ultim obstacol in calea unei deprecieri a monedei
nationale fata de euro pana dincolo de 4.6 au cazut, astfel ca
scenariul preferat al deprecierii leului in a doua parte a anului a
castigat iar teren.
De partea cealalta, 4.572 a devenit suport minor, alaturi de
suportul major, critic, de la 4.55. E bine de stiut ca dincolo de 4.6,
cresterea cursului se poate extinde pana la 4.62, chiar 4.63.
1
2
i
ii
iii
iv
v
a
b
c
i
ii
trend minor crestere
perspectiva de ansamblu stabilizare
3.95 retragere 0.382FIB
4.02 retragere 0.382FIB /grad diferit
3.875 retragere 0.618FIB
3.78 retragere 0.50FIB proiectie 1.618FIB /grad diferit
3.75 proiectie 2.618FIB
dolarul poate recupera pana la 3.95 sau chiar pana dincolo de 4.0
BTFx, 7 august 2017: “Miscarea descendenta pare insa destul
de extinsa deja, ceea ce inseamna ca nu e exclus ca piata sa se
stabilizeze chiar inainte de a ajunge la confluenta Fibonacci de la
3.78-3.75. Urmarim oricum zona lui 3.9 ca rezistenta dincolo de
care s-ar semnala schimbari pe termen scurt in curs.”
Odata cu trecerea cursului peste cota 3.9 am obtinut confirmare
suplimentara a unei miscari contratrend (de crestere) in perechea
valutara si mizam, astfel, pe o urcare a cursului pana la 3.95 sau
chiar inapoi peste pragul psihologic 4.0.
Acolo, in preajma acestui 4.0, avem si limita superioara a
canalului de trend descendent, astfel ca ar fi un bun punct de
referinta in evolutia pe termen scurt a pietei. In mare insa, nu
mizam pe reveniri mai ample de atat pentru simplul fapt ca
avantajam inca trendul in desfasurare, care ramane unul negativ.
3
(C)?Y
b?
1
2
i
ii
iii
iv
v3
4?
trend minor crestere
perspectiva de ansamblu stabilizare
4.06 retragere 0.382FIB
4.08-4.1 proiectie 1.618FIB retragere 0.50FIB
4.125 minima mai 2017
4.0 minime sep 2015
3.92 proiectie 1.0FIB
3.9 proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB proiectie 0.618FIB
BTFx, 14 august 2017: “Miscarea de ansamblu ramane in
favoarea leului, dar reactia pozitiva din curs este (deocamdata) o
etapa contra-trend ce se poate extinde pana la 4.06, maxim 4.1.”
Asa cum ne asteptam, cursul franc/leu a continuat sa urce
saptamana trecuta, validand primul nostru obiectiv la 4.06. Cata
vreme paritatea se mentine peste pragul psihologic 4.0, sansele
sunt pentru continuarea miscarii de depreciere a leului, posibil
chiar pana la o paritate de 4.1.
Cu toate acestea, scenariul de ansamblu ramane totusi in favoarea
monedei nationale si privim evolutia recenta ca reactie contra
trend. Abia la o crestere a cursului peste 4.125 am reface
numerotarea EW in favoarea francului elvetian.
obiectivul minim de la 4.06 a fost validat
4
B
(B)
(C)
(1)
(2)
(3)
(4)?OBIECTIV MINIM
VALIDAT
trend minor stabilizare
perspectiva de ansamblu crestere
1.18-1.185 proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB
1.21-1.22 proiectie 1.382FIB proiectie 1.618FIB /grad diferit
retragere 0.50FIB
1.17 retragere 0.382FIBmaxim august 2015
1.16 retragere 0.382FIB /grad diferit
1.153 retragere 0.50FIB
5
BTFx, 14 august 2017: “[...] desi credem inca in potentialul de
apreciere al monedei europene in raport cu dolarul american
(dincolo de cota 1.2), e posibil deocamdata ca 1.18 sa opuna
rezistenta si sa faciliteze o faza corectiva. Astfel, urmarim cel mai
apropiat suport, cel de la 1.17”.
Cursul euro/dolar a evoluat conform asteptarilor, moneda unica
pierzand teren din zona rezistentelor 1.18-1.185 in cadrul a ceea ce
consideram a fi un episod corectiv pasager inainte ca piata sa isi
continue ascensiunea.
Aceste corectii s-ar limita in cel mai bun caz la 1.17 (suport la care
stationam de ceva vreme), dar nu e exclus nici ca ele sa se
adanceasca pana la 1.16 sau chiar 1.153 – fara ca acest lucru sa
afecteze perspectiva de ansamblu favorabila monedei unice.
se configureaza un episod corectiv pasager din zona 1.18
CII(5)
(2)A
B
C
(3)?
(1)
REZISTENTA ANTICIPATA
SUPORT
ANTICIPAT
trend minor stabilizare
perspectiva de ansamblu crestere
8400 retragere 0.382FIB
8800 retragere 0.618FIBmaxim mai 2017
8950 proiectie 1.0FIB
9200-9300 fost suport/rezistenta 2007 retragere 0.618FIB
8140 retragere 0.50FIB
7700 retragere 0.50FIB /grad diferit
retragere 0.382FIB
Nu am vazut nimic nou pe piata locala in saptamana ce a trecut,
indicele BET mentinandu-se sub aceeasi rezistenta cheie de la
8400, peste care nu reusise sa stea dupa tentativa de la inceputul
lui august.
Asa cum spuneam si data trecuta, sub 8400 suntem intr-o mini
faza corectiva ce poate duce indicele BET si pana la 8100 pana sa
vedem o relansare.
Insa odata invinsa rezistenta 8400, am avea cale libera pana cel
putin la maximele recente de la 8800, iar ulterior chiar dincolo de
9000.
6
se mentine stabil sub rezistenta de la 8400
1
(2)
(3)
3
4
5
7
6
8
9
(4)?
2
(5)?
Daily [.ATX List 1 of 21] .ATX
423.6%
23.6%
100.0%
138.2%
161.8%
100.0%
138.2%
61.8%
138.2%
138.2%
BarOHLC, .ATX, Trade Price 18/08/2017, 3,216.55, 3,216.55, 3,179.01, 3,182.94,
2MA, .ATX, Trade Price(Last), 55, 144, Simple 18/08/2017, 3,173.19, 2,990.75Price
2,300
2,400
2,500
2,600
2,700
2,800
2,900
3,000
3,100
3,2003,182.94
3,173.19
2,990.75
MACD, .ATX, Trade Price(Last), 24, 52, 9, Exponential 18/08/2017, 39.68, 45.11
Value
30
60
90
39.68
45.11
Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017
trend minor stabilizare
perspectiva de ansamblu stabilizare
3260 proiectie 1.0FIB proiectie 1.382FIB
3400 proiectie 1.0FIB
3140 retragere 0.618FIB
3060 linie suport mai-iulie proiectie 1.382FIB
3000 proiectie 1.0FIB /grad diferit
maxime 20117
BTFx, 14 august 2017: “Aici [3140] avem un prim potential
suport, iar daca cedeaza ne putem pregati de un val corectiv 4 mai
complex, probabil cu inca o faza de scadere pana la confluenta
Fibonacci de la 3060 sau, intr-un caz mai agresiv, chiar pana la
pragul psihologic 3,000.”
In revenire destul de viguroasa de la suportul nostru 3140,
indicele ATX a retestat saptamana trecuta rezistentele din zona
3260, iar ulterior a inceput sa bata iar in retragere.
Aceasta evolutie pe termen scurt sporeste cu mult semnificatia
suportului de la 3140, in sensul ca daca ar urma in sedintele
urmatoare o cadere a pietei sub acest nivel, s-ar valida o
formatiune de tip head & shoulders ce ar putea proiecta preturile
semnificativ mai jos, la 3060 si chiar pana la pragul psihologic
3000. Stam deci cu ochii pe acest prag de suport cheie, care e
3140.
cu ochii pe suportul cheie de la 3140
1
2a
b
c
3
4? 4?
S? S?
H?
trend minor scadere
perspectiva de ansamblu stabilizare
12300 limita superioara gap acoperit
12550 retragere 0.618FIB
12700 proiectie 1.618FIB
11800 retragere 0.382FIB proiectie 1.382FIB
11500 retragere 0.50FIB
Am vazut bursa germana stabilizandu-se, in mare, in preajma
suporturilor de la 11800, dar e necesara o revenire in forta peste
rezistenta de la 12300 inainte sa declaram incheiata faza corectiva
inceputa de la maximele lui iunie.
In caz contrar, corectiile se pot extinde spre confluenta Fibonacci
de la 11800 si chiar mai jos, pana la 11500, fara insa ca acest lucru
sa insemne ca evolutia negativa a pietei de peste vara este mai
mult decat o faza corectiva pentru cresterile incepute din toamna
lui 2016.
sub 12300 ramanem in faza corectiva
2
8
3
i
iii
iv
v
4?
ii
1
a
b
c
(2)
BTFx, 14 august 2017: “Piata americana s-a impotmolit cu
putin inainte de rezistenta 22250, pe care o propuneam lunea
trecuta, si pare sa fi intrat de atunci intr-o faza corectiva – cel
putin una minora la cum se prezinta situatia pana acum.
Suporturile de urmarit sunt cele despre care vorbeam in analiza
precedenta, adica fostele rezistente (pe cand piata urca) de la
21900, 21700, respectiv 21500.”
Corectiile s-au amplificat marginal pe piata americana, unde
indicele DJIA a trecut sub primul dintre cele trei suporturi din
rapoartele noastre (cel de la 21900) si deja e in proximitatea celui
de-al doilea, de la 21700.
Asa cum ziceam si in alte randuri, in cel mai bun caz corectia va fi
minora si se va limita la 21700-21500, iar intr-un caz mai rau nu
excludem amplificarea scaderilor in jurul lui 21200.
primele suporturi vin la 21700, respectiv 21500
9
trend minor stabilizare
perspectiva de ansamblu stabilizare
22250 proiectie 2.618FIB
22800 proiectie 1.618FIB
21700-21500 proiectie 1.0FIB proiectie 1.618FIB
21200 varf februarie 2017 retragere 0.236FIB /grad diferit
(2)
(3)
(4)
1
2
3
4
(5)?
5
trend minor stabilizare
perspectiva de ansamblu crestere
50 retragere 0.618FIB
52 proiectie 1.618FIB
47 retragere 0.50FIB
45.2 retragere 0.618FIB
43 -42 proiectie 1.0FIB proiectie 1.382FIB retragere 0.382FIB
BTFx, 14 august 2017: “Asa cum am spus si saptamana trecuta,
cel mai probabil suport pentru aceste reactii negative il avem la 47
si nu e vorba doar de o retragere Fibonacci, ci si de o fosta
rezistenta minora pe perioada iunie-iulie. In mod ideal, din
preajma acestui 47 ar trebui sa vedem o relansare a pietei [...].”
Asa cum prognozam in buletinul precedent, reactia negativa de la
pragul psihologic 50 s-a intins pana la suportul Fibonacci de la
47. Acest nivel cheie are toate sansele sa relanseze piata titeiului
si, in mod optim, de aici ar trebui sa vedem reveniri.
Cu toate acestea, nu excludem scenariul in care corectiile se pot
inca amplifica – probabil pana undeva la 45.2. Abia sunt acest
nivel extrem de suport am lua in calcul o schimbare de
numerotare in sens mai putin favorabil barilului.
a ajuns la suportul anticipat, la 47
10
2
(B)
(C)
C
1
3
4
5
(1)
(2)
2
1
2?
trend minor crestere
perspectiva de ansamblu stabilizare
1295 fosta rezistenta mai‘16-iun’17
1313-1320 proiectie 0.618FIB retragere 0.786FIB
1250 retragere 0.50FIB
1215-1210 proiectie 1.0 FIB retragere 0.50FIB /grad diferit
se apropie de obiectivul de la 1320
11
BTFx, 14 august 2017: “Cresterea cotatiei la metalul pretios
peste 1275 de dolari/uncia ne-a determinat sa revizuim
numerotarea de la minimele din decembrie, astfel ca am
reinterpretat valul (2) ca si combinatie de corectii si lasam in
acest fel loc de crestere pe piata pana la maxim 1320 fara ca acest
lucru sa presupuna schimbarea perspectivei de ansamblu.”
Dupa doua sedinte de scadere, aurul si-a reluat cresterile si a
trecut marginal de 1295, astfel ca scenariul nostru cu extinderea
fazei de crestere pana la 1320 incepe sa se concretizeze.
Cum precizam si in analiza de lunea trecuta, acest nivel este limita
pentru scenariul preferat, ce prevede o evolutie de ansamblu
negativa a metalului pretios. Daca piata are suficienta forta incat
sa se duca peste 1320, vom schimba numerotarea si, foarte
probabil, vom adopta o ipoteza mult mai favorabila pentru aur pe
termen mediu si lung.
B
(1)
(2)?
W
X
GAP
1
2
3
4
5
Y?
a
b
c
a
b
c