Augančios pasaulio ekonomikos svetainėje Lietuva jaučiasi jaukiai

Dr. Gitanas Nausėda

SEB banko vyriausiasis ekonomistas

2018 m. balandžio 24 d., Vilnius

2

Įsibėgėjusį pasaulio ekonomikos vežimą gali išversti prekybos karai

6,9 6,7 6,9 6,8 6,66,2

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m. I

ketv.

2018 m.* 2019 m.*

Kinija

*Prognozė

Šaltinis SEB banko grupės prognozės.

Metinis realiojo BVP pokytis (proc.)

3,4 3,23,8 4,0 3,9

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

Pasaulis

2,1 1,82,4 2,5 2,2

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

Euro zona

-2,5-0,2

1,5 2,2 2,0

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

Rusija

2,9

1,52,3

2,8 2,5

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

JAV

1,7 1,92,2 2,5 2,2

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

Vokietija

16,3

12,4

10,6

3,5

11,7

2,11,3 1

Prekių iš JAV, kurioms Kinija nori įvesti muitų

tarifus, importas 2017 m. (mlrd. JAV dolerių)

Lėktuvai

Sojų pupelės

Automobiliai

Plastikai

Medvilnė

Propanas

Chemijos produktai

Javai

Kitos

JAV ir Kinijos prekybos karo pasekmės abiem šalims nevienodos dėl skirtingo jų eksporto masto

50/13026,9

6,4

4,5

2,8

1,81,7

2,1

Prekių iš Kinijos, kurioms JAV, nori įvesti muitų

tarifus, importas 2017 m. (mlrd. JAV dolerių)

Elektronikos prekės

Medicinos įranga

Televizoriai

Spausdintuvai

Automobiliai

Plieno gaminiai

Kitos

Šaltinis Economist.

50/506

3

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

20

08

m.

20

09

m.

20

10

m.

20

11

m.

20

12

m.

20

13

m.

20

14

m.

20

15

m.

20

16

m.

20

17

m.

20

18

m.

20

19

m.

20

20

m.

Bazinės palūkanų normos (proc.)

FED

ECB

4Šaltinis SEB banko grupės duomenys

SEB banko prognozė

Europos Centrinio Banko ryžtas kelti palūkanas gali prislopti dėl mažos infliacijos

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

1,7

2008 04 2009 04 2010 04 2011 04 2012 04 2013 04 2014 04 2015 04 2016 04 2017 04 2018 04

5Šaltinis Macrobond.

Euro ir JAV dolerio santykio dinamika

Euro ir dolerio kursas nereaguoja į didėjantį palūkanų normų JAV ir euro zonoje atotrūkį

55

60

65

70

75

80

85

1500

1600

1700

1800

1900

2000

2100

2200

2300

2400

2016 01 2016 04 2016 07 2016 10 2017 01 2017 04 2017 07 2017 10 2018 01 2018 04

Rusijos rublio kurso ir šalies akcijų indekso dinamika

MICEX akcijų indeksas, rubliais, kairė skalė USD/RUB, dešinė skalė

Rusija moka didžiulę kainą už agresyvius užsienio politikos veiksmus

Šaltinis Macrobond. 6

Nors ir graži suknelė, bitkoinasnėra tokia jau patraukli panelė

Daugelio šalių verslas ir gyventojai pasitiki tradicinėmis valiutomis

Nei vyriausybės, nei centriniai bankai nėra suinteresuoti kriptovaliutų populiarėjimu

Kriptovaliutos neužtikrina 100 proc. anonimiškumo

Egzistuojančios atsiskaitymo priemonės yra gana patikimos

7

Bitkoino populiarumą kursto daugiausia spekuliacijos pagundos

Tik 8 proc. amerikiečių įsigyja bitkoiną norėdami atsiskaityti už prekes ar pervesti pinigus

Bitkoino brangimo laikotarpiu rinką užplūdo dalyviai, planuojantys būsimą grąžą, ekstrapoliuodami kainos pokytį į ateitį

Didelė dalis rinkos senbuvių arba pavėluotai atbėgusiųjų nesiryžta realizuoti patirto nuostolio ir nesitraukia

8

Atsikovoti tai, kas prarasta 2018 m. pradžioje, bitkoinui bus nepaprastai sunku

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

2016 10 2017 01 2017 04 2017 07 2017 10 2018 01 2018 04

Bitkoino kaina (JAV doleriai)

Šaltinis Macrobond. 9

2,02,3

3,8

3,23,0

2,7

2,0

4,5

4,1

3,7

1,7

2,1

4,9

3,5

3,0

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

Metinio BVP lyginamosiomis kainomis pokytis (proc.)

Lietuva Latvija Estija

*PrognozėŠaltiniai: Eurostatas, SEB grupės analitikų prognozės.

Lietuvos BVP plėtra gali pranokti Latvijos, jeigu materializuosis bankininkystės skandalo pasekmės

10

*Prognozė** SVKI – suderintas vartotojų kainų indeksasŠaltiniai: Eurostatas, SEB banko grupės duomenys.

-0,7

0,7

3,7 3,7

2,82,5

0,2 0,1

2,92,6 2,7

2,3

0,1

0,8

3,7 3,7

3,2

2,5

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m. kovas 2018 m.* 2019 m.*

Vidutinė metinė infliacija pagal SVKI** (proc.)

Lietuva Latvija Estija

Metinė infliacija šiemet turėtų plaukioti 2-3 proc. koridoriuje

11

*Prognozė**Neįtraukus individualiose įmonėse mokamų algųŠaltiniai: Eurostatas, SEB banko grupės duomenys.

Atlyginimai į rankas kitąmet augs daugiau negu šiemet dėl numatomų mokesčių politikos priemonių

5,1

7,98,2

7,0 7,06,9

5,0

7,88,3

7,2

5,9

7,46,9

5,8 6,0

2015 m. 2016 m. 2017 m. 2018 m.* 2019 m.*

Vidutinio darbo užmokesčio prieš mokesčius** metinis pokytis (proc.)

Lietuva Latvija Estija

12

Įgyvendinant mokesčių reformą būtina atsiminti –valstybių konkurencija mokesčių srityje tebevyksta

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

2003 m. 2004 m. 2005 m. 2006 m. 2007 m. 2008 m. 2009 m. 2010 m. 2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. 2015 m. 2016 m. 2017 m.

Vidutiniai pelno mokesčio tarifai ES (proc.)

Didžiausių pelno mokesčių tarifų ES šalyse vidurkis Vidutinis efektyvusis pelno mokesčio tarifas ES šalyse

Šaltinis Eurostatas. 13

Lietuvai bus sunku pasivyti Latviją ir Estiją pagal biudžeto pajamų ir BVP santykį

34,5

31,429,9

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Valdžios pajamų iš mokesčių ir BVP santykis 2016 m. (proc.)

Šaltinis Eurostatas.14

Lietuvoje gana smarkiai apmokestinamos vidutinės pajamos, tačiau situacija keisis 2019 m.

41,839,2

37,8

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

Šaltinis Eurostatas.

Mokesčių gaunant 2/3 vidutinio darbo užmokesčio šalyje našta 2016 m. (proc.)

15

Pastarąjį dešimtmetį sumažėjo tik mažiausiai uždirbančiųjų efektyvusis GPM tarifas

11,7

6,22,8 0,8

24,7

13,4 13,6 12,8

27,4

14,9 15,0 15,0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2004 m. 2009 m. 2017 m. 2018 m.*

Efektyvusis GPM tarifas Lietuvoje pagal darbo užmokesčio dydį (proc.)

MMA** VDU** 1,5VDU***Prognozė

**MMA – minimali mėnesio alga, VDU – vidutinis darbo užmokestis

Šaltinis SEB banko skaičiavimai.

Maks. GPM

Maks. GPM Maks. GPM Maks. GPM

16

17

Klausimas Jums

www.menti.comKodas 42 84 20

Kaip vertinate pristatytą mokesčių reformą?

Ačiū už dėmesį