10. vtad frühjahrskonferenz frankfurt, 22. märz 2014 · 2018. 9. 10. · 10. vtad...
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10. VTAD Frühjahrskonferenz
Frankfurt, 22. März 2014
Gezeitenwechsel, das Börsenjahr der Entscheidungen?
Jahresausblick: Rohstoffe
Befreiung aus der
Seitwärtsbewegung?
Benjamin Bruch
10. VTAD Frühjahrskonferenz - Frankfurt, 22. März 2014 3
Benjamin Bruch
• 27 Jahre, angestellt bei der Daimler AG, studiert Master of Finance an der Frankfurt School
• VTAD-Award 2013
• Certified Financial Technician (CFTe)
• Chartered Financial Analyst (CFA) Level I in 2014 geplant
mail@benjamin-bruch.de
Agenda
10. VTAD Frühjahrskonferenz - Frankfurt, 22. März 2014 4
1. Vergleich der Aktien- und Rohstoffmärkte
2. Rohstoffeinzelwerte – Erdöl (Brent)
– Kupfer
– Nickel
– Palladium
3. Handelsansatz für 2014
Korrelation zwischen Aktien und Rohstoffen hat abgenommen
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S&P GSCI vs. S&P 500: Monatschart seit 2004
Quelle: Teletrader
S&P 500 Jahresperformance 2013: 29,7%
S&P GSCI Jahresperformance 2013: -2,6%
Quelle: Teletrader
Korrelation zwischen Aktien und Rohstoffen hat abgenommen
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S&P GSCI vs. Hang Seng: Monatschart seit 2004
Quelle: Teletrader
Quelle: Teletrader
Rohstoffindex S&P GSCI - Ausblick
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S&P GSCI Spot Index: Monatschart seit 2004 Quelle: Teletrader
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Energierohstoffe: Erdöl
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Brent Crude Oil: Monatschart seit 2007 - USD/Barrel Quelle: Guidants
Energierohstoffe: Erdöl - Rückblick
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Brent Crude Oil: Wochenchart seit 2011 - USD/Barrel Quelle: Guidants
Energierohstoffe: Erdöl - Ausblick
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Brent Crude Oil: Wochenchart seit 2011 - USD/Barrel Quelle: Guidants
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Industriemetalle: Kupfer - Ausblick
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Copper Spot: Monatschart seit 2007 - USD/Ton Quelle: Guidants
Industriemetalle: Kupfer - Ausblick
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Copper Spot: Wochenchart seit 2011 - USD/Ton Quelle: Guidants
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Industriemetalle: Nickel - Ausblick
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Nickel Spot: Monatschart seit 2007 - USD/Ton Quelle: Guidants
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Industriemetalle: Palladium - Ausblick
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Palladium Spot: Monatschart seit 2000 - USD/oz
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Make or Break 780$
Quelle: Teletrader
Industriemetalle: Palladium - Ausblick
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Palladium Spot: Wochenchart seit 2010 - USD/oz Quelle: Teletrader
Wie können Rohstoffe trotz uneinheitlichem Bild der Indizes in 2014 gehandelt werden?
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Neutral!
Bullish!
Bearish!
S&P GSCI Rohstoffindex
Relative Stärke Ansatz: Welche Rohstoffe sind relativ zum Index stark oder schwach?
Visualisierung der Relativen Stärke als Heatmap
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Relative Stärke Matrix ausgewählter Rohstoffe ggü. Dem Index, Stand 15.03.2014: Berechnung erfolgt jede Woche auf Basis der 4-Wochen RS im Vergleich zum S&P GSCI Quelle der Kursdaten: Bloomberg Visualisierung als Heatmap in MS Excel (rot: schwächer als Index; grün: stärker als Index)
Beispieltrade Platin Mitte 2013 - Setup
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Platinum Spot Price: Wochenchart seit 2009 - USD/oz Quelle: Teletrader
Platinum Spot Price: Wochenchart seit 2010 - USD/oz
Beispieltrade Platin Mitte 2013 - Verlauf
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Quelle: Teletrader
Signifikante Reduzierung der Portfoliokorrelation
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Korrelationsmatrix bei Einstieg
Korrelationskoeffizienten der täglichen Renditen im Zeitraum von 31.01.2013 bis 30.04.2013
BAYN.DE AIR.DE FNTN.DE G1A.DE BAS.DE
Bayer BAYN.DE
Airbus AIR.DE 0,69
Freenet FNTN.DE 0,42 0,25
GEA Group G1A.DE 0,56 0,47 0,27
BASF BAS.DE 0,71 0,60 0,43 0,57
Platinum XPT -0,03 0,00 0,11 -0,09 0,01
Keine signifikante Abhängigkeit der Renditen!
Zusammenfassung
Die Korrelation von Aktien und Rohstoffen hat abgenommen (Diversifikationseffekt!) > Der S&P GSCI Rohstoffindex ist aktuell geprägt durch eine geringe Volatilität innerhalb einer Range > Statt Rohstoffkörbe bevorzugt Einzelwerte handeln Erdöl (Brent): Erst interessant nach Verlassen der Range! bullish >120$ dann Ziele: 128$, 146$ bearish <100$ dann Ziele: 90$, 82$ Kupfer: Verkaufssignal durch Topformation unter 6.700$ ausgelöst mit Zielen bei 6.000$ u. 4.500$!
Nickel: Boden >15.000$ gebildet, Ziele sind 18.500$ und später 30.000$! Palladium: Könnte langjährige Korrekturformation mit bullishem Ausbruch >780$ beenden,
Ziele liegen dann bei 850$ und 1.090$! Als möglicher Handelsansatz empfiehlt sich der Relative-Stärke-Ansatz.
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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
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