adm financiera y presupustaria 1

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Administracin Financiera y Presupuestaria 1MODALIDAD A DISTANCIA

CARPETA 2: GUA DIDCTICA

1. ELEMENTOS ESTRUCTURALES:

1.1. CARTULA1.2. INTRODUCCIN1.2.1. CARACTERIZACION DE LA ASIGNATURA1.2.2. IMPORTANCIA DE LA ASIGNATURA1.2.3. RELACIN CON OTRAS ASIGNATURAS

1.3. PROGRAMACIN GENERAL DE LA ASIGNATURA1.4. PROGRAMACIN DE UNIDADES

1.5. BIBLIOGRAFA Y NETGRAFA

1.6. NDICE DE CONTENIDOS1.7. EVALUACIN DEL APRENDIZAJE DEL PRIMER HEMISEMESTRE1.8. EVALUACIN DEL APRENDIZAJE DEL SEGUNDO HEMISEMESTRE1.1 CARTULA XE "1.1 CARTULA"

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

MODALIDAD A DISTANCIA

CARRERAS:

ADMINISTRACIN DE EMPRESASCONTABILIDAD Y AUDITORIA

ASIGNATURA

ADMINISTRACIN FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA I

PERIODO ACADEMICO: MARZO AGOSTO 2014PROFESOR:

DR. DIEGO MARCELO MANTILLA GARCES1.2 INTRODUCCIN

Caracterizacin de la Materia

La Administracin Financiera est relacionada con las decisiones gerenciales, el propsito de administrar las inversiones, el financiamiento, sus activos, pasivos y patrimonio de la empresa, de manera eficiente, efectiva y oportuna.

Para manejar adecuadamente una empresa, es necesario entender lo que es la Administracin Financiera, sus objetivos, la organizacin, el conocimiento de los estados financieros, el anlisis a los mismos, el adecuado manejo del capital de trabajo, los flujos de efectivo, la planeacin y el entorno del mercado; aspectos indispensables para el planteamiento de objetivos, estrategias y toma de decisiones acertadas.

En consecuencia es el administrador financiero es el que debe manejar los fines y objetivos de la Administracin Financiera, que de entre muchos podemos citar los siguientes:

Optimizar el patrimonio de la empresa.

Captar los fondos y recursos financieros por aportaciones y prstamos.

Coordinar el capital de trabajo.

Coordinar resultados.

Aplicar anlisis financiero.

Aplicar planeacin financiera.

Aplicar el control financiero.

Tomar decisiones acertadas.

Alcanzar las metas y objetivos financieros propuestos y fijados.

Prever la captacin futura de fondos y recursos financieros necesarios.

Coordinar inversiones

Por otro lado, la Administracin financiera requiere del administrador financiero con el fin de manejar herramientas relacionadas con:

El anlisis financiero; que estudia y evala el pasado econmico de la empresa.

Planeacin financiera; que estudia y evala el futuro econmico de la empresa.

Control financiero; que estudia y evala el pasado y futuro econmico de la empresa.

Todos estos elementos o conjunto de conocimientos hacen que el administrador financiero se enmarque con el objetivo e importancia de la Administracin Financiera.

Importancia para la formacin del profesional

La caracterizacin nos enfoca las necesidades de conocimientos y habilidades; y es donde nace la importancia de la Administracin Financiera y por ende la formacin que debe lograr el profesional.

Con estas bases se tiene claro el manejo adecuado del capital de trabajo, se entiende el porqu de manejar la empresa en busca de optimizar el patrimonio, el cual tiene su base en la rentabilidad, la misma que lleva a un mejoramiento de la liquidez y solvencia.

La administracin financiera nos aclara el panorama en el manejo de sus inversiones, teniendo como base las caractersticas de las mismas, desde el punto de vista de:

Seguridad.

Rendimiento y

Liquidez.

En base de estas caractersticas se disminuye los riegos que inducen a graves problemas financieros, cuando las inversiones se manejan con criterios de tasas altas y no en base a la seguridad del entorno empresarial.

RELACIONES CON OTRAS MATERIAS DEL PLAN DE ESTUDIOS.

Est relacionada con:

Administracin

Contabilidad.

Economa.

Riesgos.

Costos. Produccin.

Marketing.

Banca.

Impuestos.

Legislacin.

Otras afines.

1.3 PROGRAMACIN GENERAL DE LA ASIGNATURA

Nombre de la Asignatura: ADMINISTRACIN FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA I

Competencia de la Asignatura: Desarrollar habilidades y destrezas en la concepcin y terminologa propia de la Administracin Financiera, as como en el manejo de sus inversiones, financiamiento. Capital de trabajo y organizacin.

COMPETENCIASUNIDADES

Conocer en qu consiste la Administracin Financiera, sus objetivos y organizacin desde el punto de vista del entorno, con el propsito de comprender las necesidades de manejar una empresa, desde los puntos de vista de resultados y objetivos.Analizar los estados financieros, en base del conocimiento de sus cuentas, as como de su interpretacin y razonamiento.

Desarrollar flujos de efectivo y planeacin financiera, con el fin de proyectar la empresa de manera sustentable.PARTE I.-INTRODUCCIN A ALA ADMINISTRACIN FINANCIERA.

Conocer el manejo adecuado del capital de trabajo, la utilizacin del efectivo, sus ingresos, gastos y saldos de manera eficiente, efectiva y econmica.

Las Cuentas por Cobrar y administracin de los inventarios, en relacin con las polticas de crdito y existencias, basados en el mejoramiento de la liquidez.

Analizar el financiamiento a corto y largo plazo, as como el apalancamiento operativo y financiero, con el fin de manejar en forma adecuada el financiamiento y la capacidad de generar flujos para el cumplimiento de los compromisos adquiridos.PARTE II.- ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES.

1.4 PROGRAMACIN DE UNIDADES

Nmero de la unidad: UNO

Nombre de la Unidad: INTRODUCCIN A LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

CONTENIDOSRECURSOS DE APRENDIZAJEEVALUACIN

1. LA ADMINISTRACIN FINANCIERA.Qu es la Administracin financiera?

El objetivo de las firmas. El Administrador Financiero

Responsabilidades y funciones principales del administrador Financiero.Organizacin de la Administracin Financiera.

Entorno empresarial.

El entorno fiscal.

El entorno Financiero. ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS

Estados financieros.

Razones de balance general.

Razones del estado de resultados.

Anlisis de tendencias.

Anlisis de tamao comn y de ndice.

2. FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIN FINANCIERA

Estado de flujo de fondos.

Pronstico del flujo de efectivo.

Margen de los clculos de flujo de efectivo.

Estados financieros pro forma. Gua didctica, Foros, Chats, Tutoras Grupales segn cronograma a publicarse.2 Trabajos y 2 exmenes.

Nmero de la unidad: DOS

Nombre de la Unidad: ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES

CONTENIDOSRECURSOS DE APRENDIZAJEEVALUACIN

3. EL CAPITAL DE TRABAJOAspectos del capital de trabajo

Financiamiento del activo circulante.

Motivos para usar efectivo.

Aceleracin de los ingresos.

Reduccin del ritmo de pago.

Comercio electrnico.

Outsourcing.

Saldo de efectivo que debe mantenerse.

Inversin en valores comercializables.

4. CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS

Polticas de crdito y cobranzas.

Anlisis de solicitudes de crdito.

Administracin y control de inventarios.

Cantidad de orden econmico.

Punto de orden y existencias de seguridad.

5. APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

Apalancamiento operativo.

Apalancamiento financiero.

Apalancamiento total.

Capacidad de flujo de efectivo para el pago de deuda.

Estructura de capital, mtodos de anlisis.6. FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Fuentes de Financiamiento a corto plazo

Prstamos Bancarios, modalidades de crdito.

Cuentas por pagar a proveedores

Pasivos acumulados

Impuestos acumulados por pagar

Pasivos diferidos o crdito diferido

Fuentes de financiamiento con garantas especficas.

Financiamiento por medio de cuentas por cobrar

Financiamiento por medio de inventariosGua didctica, Foros, Chats, Tutoras Grupales segn cronograma a publicarse.2 Trabajos y 2 exmenes.

1.5 BIBLIOGRAFA Y NETGRAFA

BSICA:

1. LAWRENCE J. GITMAN, Principios de ADMINISTRACION FINANCIERA; Publicacin PEARSON Educacin; Dcimo primera edicin; Mxico 2007.

COMPLEMENTARIO

1. FRED WESTON EUGENE F. BRIGHAM: Fundamentados de Administracin Financiera MAC GRAWHILL

2. STANLEY BLOCK-GEOFFREY HIRT: Fundamentos de Gerencia Financiera MAC GRAW

3. JAMES C. VAN HORNE Y JOHN M. WACHOWICZ, JR, Fundamentados de Administracin Financiera. Editorial Prentice Hall Undcima edicin. Mxico 2002. PRETINCE HALL.

NETGRAFA:

1. Introduccin a la Administracin Financiera, varios videos relacionados, video http://www.youtube.com/watch?v=V67BBpNm14U2. Como construir el flujo de efectivo en Excel

video http://www.youtube.com/watch?v=F-1Yfn2jiak3. Conceptos y generalidades de la Administracin Financiera

http://www.mitecnologico.com/Main/AdministracionFinanciera4. Como elaborar un flujo de cajahttp://www.crecenegocios.com/como-elaborar-un-flujo-de-caja/5. Estructura de capitalhttp://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/estructura-de-capital.htm6. Apalancamiento Operativo y Financiero

http://www.mitecnologico.com/Main/ApalancamientoOperativoYFinanciero1.6 INDICE DE CONTENIDOS

12UNIDAD No. 1

12BLOQUE No. 1

12OBJETIVOS DEL TEMA

12PAPEL Y ENTORNO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

12CAPITULO I

12ASESORA DIDCTICA:

14BLOQUE No. 2


14ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS

14CAPITULO II

15ASESORA DIDCTICA:

16EJERCICIO TIPO ENSAYO

17BLOQUE No. 3


17FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIN FINANCIERA

17CAPITULO III

18ASESORA DIDCTICA:

19TRABAJO No. 1 PARA ENTREGAR

19INSTRUCCIONES PARA LA ENTREGA DEL TRABAJO:

19EVALUACIN CORRESPONDIENTE A LA PRIMERA PARTE:

20UNIDAD No. 2

20BLOQUE No. 4


20CAPITULO XI

20APALANCAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL

21ASESORA DIDCTICA:

27BLOQUE No. 5


27CAPITULO XIII

27ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES.

28ASESORA DIDCTICA:

29BLOQUE No. 6


29CAPITULO XIV

29ADMINISTRACION DE PASIVOS CIRCULANTES

30ASESORA DIDCTICA:

31TRABAJO No. 2 PARA ENTREGAR

UNIDAD No. 1

BLOQUE No. 1

OBJETIVOS DEL TEMA

Definir las funciones de la administracin financiera. Entender el rol del Administrador Financiero. Examinar los entornos empresarial, fiscal y financiero.

CONTENIDO

PAPEL Y ENTORNO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

CAPITULO I

Finanzas y empresas

Organizacin de la funcin financiera Objetivo de la empresa Instituciones y mercados financieros

Impuestos de las Empresas

ASESORA DIDCTICA:

Revise detenidamente el contenido del captulo I, del texto gua que presenta las funciones de la administracin financiera, su definicin, sus relaciones con los dems estamentos de la organizacin, sus aplicaciones y posibilidades de desarrollo.

Resulta importante entender a la Administracin Financiera como la fase inicial de anlisis de toda empresa, para lo cual usted deber conocer el campo de accin de un Administrador Financiero y las reas de decisin a las cuales debe enfrentarse en el da a da.

Analice con cuidado el objetivo de las firmas en funcin de las utilidades y las acciones.

Revise la funcin y la importancia del Administrador Financiero dentro de la estructura de una empresa, comprendiendo que su denominacin puede variar de acuerdo al tipo de empresa, localidad tamao de la misma.

Realice una revisin de las preguntas de REPASO que se encuentran en el texto gua, las mismas que le servirn como preparacin para su examen.

BLOQUE No. 2

OBJETIVOS DEL TEMA

Conocer a las partes interesadas en llevar a cabo el anlisis e interpretacin de las razones financieras.

Utilizar las razones para evaluar la liquidez, actividad y grado de endeudamiento de una empresa.

Evaluar la rentabilidad de una empresa en relacin con sus ventas, pasivo y activos.

Elaborar informes ejecutivos para presentar a los accionistas de una empresa.

CONTENIDO

ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANLISIS

CAPITULO II

El informe a los accionistas

Uso de las razones financieras

Razones de liquidez

Razones de actividad

Razones de deuda

Razones de rentabilidad

Razones de mercado

Un anlisis completo de razonesASESORA DIDCTICA:

Revise detenidamente el contenido del captulo II, pginas 36 a 85 del texto gua que trata sobre el anlisis de estados financieros.

Se recomienda, que revise la estructura de los estados financieros bsicos, Balance General y Estados de Resultados, es importante resaltar que el formato que usted ha aprendido puede variar en funcin de la terminologa utilizada, en particular debido a que existen diferentes tipos de industrias y negocios, como es el caso de nuestro texto gua.

Una vez reforzada la estructura de los estados financieros bsicos, es necesario que revise las diferentes razones financieras las mismas que se dosifican en 4 grupos:

Liquidez. Apalancamiento. Actividad. Rentabilidad.Para lo cual adicional a la informacin del texto gua se ha preparado como ayuda complementaria para su mejor comprensin la siguiente informacin:

El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.

Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas que ayudan a la toma de decisiones.

Su importancia radica, en que son objetivos concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.

Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisin

Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas.

La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa.

Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o el inversor en bonos, Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado.

Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo (seccional y serie de tiempos), y los tipos de comparaciones son el anlisis de corte transversal y vertical (anlisis de tamao comn y de ndice).

EJERCICIO TIPO ENSAYO

Complete el Balance General, utilizando la siguiente informacin:

Deuda total / activo total

0.5

Prueba rpida o del cido

1 a 1

Ventas / Activos totales

2.5

Rotacin de cuentas por cobrar en das

18 das

Rotacin del inventario

10 veces

Margen de utilidad bruta

25 %

ACTIVOSIMPORTEPASIVOS Y CAPITALIMPORTE

EfectivoCuentas por pagar140.000

Cuentas por pagarAcumulaciones60.000

Inventarios Pasivos circulantes totales200.000

Activos circulantes totalesCapital contable

Activo fijo netoAcciones ordinarias200.000

Utilidades retenidas200.000

TOTAL ACTIVOSTOTAL PASIVO Y PATRIMONIO800.000

LA RESPUESTA SE ENCUENTRA AL FINAL DE LA GUIA

BLOQUE No. 3

OBJETIVOS DEL TEMA

Analizar los procesos de planeacin del efectivo, la funcin de los presupuestos de ventas y de compras, los procedimientos para preparar el presupuesto de efectivo.

Explicar la incertidumbre de este presupuesto de efectivo.

Preparar los estados financieros pro forma, mediante el mtodo de porcentajes.

Preparar los estados financieros pro forma, a travs de los datos histricos ms el presupuesto de efectivo.

CONTENIDO:FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIN FINANCIERA

CAPITULO III

Anlisis del flujo de efectivo de la empresa

El proceso de planeacin financiera Planeacin de efectivo: presupuestos de efectivo

Planeacin de utilidades: estados financieros pro forma

Preparacin del estado de resultados pro forma

Preparacin del estado general pro forma

Evaluacin de los estados financieros por forma

ASESORA DIDCTICA:

Revise detenidamente el contenido del captulo 3, pginas 86 a la 127 del texto gua que trata sobre el flujo de efectivo y la planeacin financiera.

El objetivo del administrador financiero es doble: cumplir con las obligaciones financieras de la empresa y generar flujos positivos de efectivo para sus propietarios de forma tal que le permita mantener bajo control la las finanzas as como tambin analizar los efectos de las decisiones en la situacin y desempeo financieros de las empresas.

TRABAJO No. 1 PARA ENTREGAR 1.- En esta actividad usted debe resolver los ejercicios propuestos por su profesor, mismos que estn disponibles para su consulta y descarga en la siguiente direccin www.entrenamiento-virtual.com, al ingresar a esta pgina usted debe ubicar el enlace disponible para estudiantes de la Universidad Central, al ingresar, llene los datos del formulario y enve su solicitud de creacin de usuario.Usted recibir el acceso para que descargue los ejercicios propuestos.

Resuelva los ejercicios respectivos.

Imprima su documento y realice la entrega a su docente, en los horarios en los que se encuentra en la Modalidad a distancia, consulte en el aula respectiva a la materia.2.- Realizar una investigacin a un artculo cientfico que se encuentra en la biblioteca de la Universidad Central del Ecuador, que genial en esta tarea no necesitas acercarte a la Biblioteca Central de la Universidad Central, simplemente ingresando al URL (direccin nica a cada uno de los recursos de informacin disponibles en la Biblioteca Virtual) que se te va a sealar. Actividad de consulta en la Biblioteca Virtual, el docente publicar la actividad en el aula respectiva.INSTRUCCIONES PARA LA ENTREGA DEL TRABAJO:

1. Usted debe desarrollar el trabajo en Word y/o Excel; Para lo referente al desarrollo del ejercicio, as como su anlisis. 2. Los trabajos debern ser subidos al Aula Virtual en formato digital, para lo cual a inicios del prximo semestre se dar las instrucciones correspondientes.3. Usted debe imprimir su trabajo para entregarlo fsicamente al docente de acuerdo al cronograma establecido de entrega, (Si usted desea puede pasar el archivo Excel a Word).4. El trabajo debe presentarse ANILLADO.5. Recuerde que l envi debe estar sujeto a las fechas establecidas como lmite de acuerdo al cronograma establecido por el ISED.EVALUACIN CORRESPONDIENTE A LA PRIMERA PARTE:

El desarrollo de los trabajos de aprendizaje de la primera parte ser calificado de acuerdo con la siguiente tabla:TRABAJOS DE APRENDIZAJE No.PUNTAJE TOTAL

PRIMER FORO DEL ESTUDIANTE2

SEGUNDO FORO DEL ESTUDIANTE2

EJERCICIO DE ANALISIS FINANCIERO4

EJERCICIOS (DESARROLLO DE LOS PROB.) Y BIBLIOTECA VIRTUAL2

PRIMER EXAMEN A DISTANCIA10

TOTAL

20

UNIDAD No. 2BLOQUE No. 4

OBJETIVOS DEL TEMA

Examinar la funcin del anlisis del punto de equilibrio.

Analizar los mtodos de clculo del punto de equilibrio.

Comprender el efecto que producen las variaciones del precio unitario, costo variable unitario y costos fijos.

CONTENIDO

CAPITULO XI

APALANCAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL

Apalancamiento

Estructura de capital de la empresa

Mtodo EBIT EPS para la estructura de capital

Seleccin de la estructura de capital optima

ASESORA DIDCTICA:

Revise detenidamente el contenido del captulo 11, pginas 421 a la 461 del texto gua que trata sobre apalancamiento y estructura de capital.

Apalancamiento es el resultado del uso de activos o fondos de costo fijo para aumentar los rendimientos para los dueos de la empresa.

Estructura de capital es la combinacin de deuda y capital a largo plazo mantenida por la empresa.

El anlisis del punto de equilibrio, permite a los administradores de las empresas planificar las utilidades, mediante una representacin grfica o matemtica, en la cual la empresa no pierde dinero ni obtiene utilidad.

Bajo este punto de vista, existen 2 mtodos para calcular el punto de equilibrio:

El enfoque matemtico

El enfoque grfico.

MTODO MATEMTICO

Este mtodo se fundamenta en la ecuacin costo-volumen, la cual relaciona los componentes:

Ventas

Costos variables

Costos fijos

Utilidad neta antes de impuestos y participaciones

NOMENCLATURA

Un=Utilidad neta antes de impuestos y participaciones

x=Nmero de unidades producidas y vendidas

p=Precio de venta unitario

CV=Costos variables totales

cvu=Costo variable unitario

CF=Costos fijos

V=Ventas totales

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES

En el punto de equilibrio los ingresos totales de la empresa igualan a los costos totales, esto es:

V=CV + CF

px=cvu(x) + CF

CF= p(x) - cvu(x)

CF=x(p - cvu)

x=CF/p - cvu por tanto

CF

PE(x) = ----------- o tambin:

p - cvu

CF

PE(x) = -----------

MCu

Con los datos del ejemplo anterior, establecer cuantas unidades se requieren vender para estar en el punto de equilibrio:

1.200.000

PE(x) = ---------------- = 3.000 unidades

1.000 - 600Prueba:

Dlares

Ventas (3000 u * $ 1000)3.000.000

Costos Variables (3.000 u * $ 600)1.800.000

Costos fijos1.200.000

UTILIDAD 0

PUNTO DE EQUILIBRIO EN VALOR DE VENTAS (Costos y precios unitarios)El punto de equilibrio en valor de las ventas, considerando el costo variable unitario y el precio de venta unitario, es el resultado del punto de equilibrio en unidades multiplicado por el precio de venta unitario.

PE (Ventas) = PE (Unidades) * precio

CF

PE (Ventas) = (p) ------------

p - cvu

CF

PE (Ventas) = (p) ------------

cvu

1 - -----

pCon los datos del ejercicio anterior:

1.200.000

PE (Ventas) = ---------------- = $3.000.000

600

1 - --------

1.000

Como se puede ver, el clculo del punto de equilibrio en trminos de cifra de ventas (dlares), resulta simplemente de multiplicar las unidades del punto de equilibrio ($ 3.000) por el precio de venta ($ 1.000).

PUNTO DE EQUILIBRIO EN VALOR DE VENTAS (Costos y ventas totales)

Partiendo de la frmula anterior, podemos incluir en el denominador las unidades vendidas, con lo cual tendramos los costos variables y las ventas totales, en su orden.

CF

PE (Ventas) = ---------------

cvu (x)

1 - -----

p (x)

CF

PE (Ventas) = ------------

CV

1 - -----

VEl punto de equilibrio en estas condiciones es:

1.200.000

PE (Ventas) = ------------ = $ 3.000.000

1.800.000

1 - -----------

3.000.000

MTODO GRAFICO

El mtodo grfico se basa en el llamado grfico de equilibrio, tal como se muestra en la figura siguiente. Las ventas y los costos se grafican en el eje vertical, mientras que el volumen de produccin se grafica en el eje horizontal. El punto de equilibrio, es el punto donde la lnea de la utilidad total (45%) intercepta la lnea de costo total. El campo hacia la derecha muestra que en la zona hacia la izquierda del punto de equilibrio se refleja la situacin de las prdidas.

Para ilustrar lo indicado, se expone a continuacin los datos de la empresa NOVEDADES C.A.:Precio de venta por unidad= $ 10.00

Costo variable por unidad= $ 6.00

Costos fijos

= $ 1.000.000.00

UnidadesVendidasCostosfijosCostosVariablesCostoTotalPrecio deVenta unit.IngresoTotalUtilidad(Prdida)

10000010000006000001600000101000000-600000

15000010000009000001900000101500000-400000

200000100000012000002200000102000000-200000

2500001000000150000025000001025000000

300000100000018000002800000103000000200000

350000100000021000003100000103500000400000

400000100000024000003400000104000000600000

450000100000027000003700000104500000800000

5000001000000300000040000001050000001000000

De esta manera el administrador financiero puede obtener el punto de equilibrio para cualquier proyecto, considerando las estimaciones de precio de venta del producto y de los costos fijos y variables.

Una vez calculado el punto de equilibrio, se puede analizar el volumen de produccin que se requiere para evitar la operacin con prdida y ver si es razonablemente accesible. Adems el administrador de finanzas puede evaluar mtodos alternativos derivados de diferentes proporciones de costos fijos y variables en la utilidad de operacin; igualmente modificar el precio de venta o el costo variable por unidad para determinar el efecto en el punto de equilibrio, aspectos que se visualizar mas adelante con los casos de aplicacin.

Margen de seguridad

Este margen, medido en porcentaje, significa la diferencia entre el nivel presupuestado de ventas y las ventas en el punto de equilibrio.

Por tanto, es una medida del riesgo antes de caer en prdidas. Entre mayor sea el resultado, existe ms seguridad, por cuanto existir menos riesgo de bajar al punto de equilibrio.

Para los acreedores constituye un valioso punto de referencia para determinar la capacidad de pago de una empresa, no solo de las deudas vigentes, sino tambin de las que se pueden conceder a futuro.

Su frmula de clculo es la siguiente:

Ventas presupuestadas - ventas de equilibrio

Margen de seguridad = -----------------------------------------------------------------

Ventas presupuestadas

Como ejemplo, asuma que la empresa ELTEX S.A., ha proyectado ventas por $ 5.000.000. El margen de seguridad esperado sera:

5.000.000 - 3.000.000

MS =--------------------------------------------

5.000.000

MS =40%

SUPOSICIONES BSICAS DEL ANLISIS

No obstante que los datos del anlisis Costo - Volumen - Utilidades han demostrado ser muy tiles para fines de planeacin y control, no deben considerarse como instrumentos de precisin, puesto que se basan en ciertas suposiciones bsicas que limitan su exactitud; estas suposiciones son:

a) Que la mezcla de productos real, sea igual a la proyectada, lo cual supone disponer de una habilidad especial para realizar los pronsticos.

b) Que los precios de venta no varen conforme aumenta (o disminuye) el volumen de actividad. Se desconoce entonces la posibilidad de conceder descuentos por compras en volumen.

c) Que la capacidad de la planta permanecer constante, al menos en el corto plazo, ya que cualquier mejora en la capacidad altera la relacin.

d) Que la eficiencia real de la planta, sea igual a la pronosticada. El uso de nueva tecnologa o materiales mejorados, cambiar la productividad y por lo tanto el costo y la utilidad.

e) Que los costos unitarios permanecern constantes a cualquier nivel de produccin. El precio de los materiales y las tarifas de mano de obra, se suponen constantes durante el periodo de anlisis. No es posible considerar que pueden haber economas por compras en volumen.

Al interpretar los datos Costo - Volumen - Utilidades, se debe estar consiente de estas limitaciones a fin de no llegar a conclusiones erradas. Si bien es cierto que el comportamiento pasado de los costos nos da una idea acerca de su posible evolucin en el futuro, se debe revisar cada elemento con el propsito de afinar las proyecciones.

BLOQUE No. 5

OBJETIVOS DEL TEMA

Entender la administracin financiera a corto plazo, el capital de trabajo neto y la compensacin relacionada entre rentabilidad y riesgo.

Describir el ciclo de conversin de efectivo, sus requerimientos de financiamiento y las principales estrategias para su administracin.

Explicar la administracin de inventarios: los diferentes puntos de vista, tcnicas comunes y consideraciones internacionales.

Explica el proceso de seleccin de crdito y el procedimiento cuantitativo para evaluar los cambios en las normas de crdito.

Revisar los procedimientos para considerar cuantitativamente los cambios de descuento por pronto pago, otros aspectos de las condiciones de crdito y la supervisin del mismo.

Entender la administracin de ingresos y egresos, incluyendo flotacin, agilizacin de cobranza, retraso de pagos, concentracin de efectivo, cuentas en ceros e inversin en valores negociables.

CONTENIDO:CAPITULO XIII

ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES.

Fundamentos del capital de trabajo neto

Ciclo de conversin de efectico

Administracin de Inventario Administracin de cuentas por cobrar

Administracin de ingresos y egresos

ASESORA DIDCTICA:

Revise detenidamente el contenido del captulo XIII pginas 492 a la 528 del texto gua que trata sobre administracin de capital de trabajo y de activos circulantes.Capital de trabajo son activos circulantes que representan la porcin de inversin que circula de una forma a otra en el en el diario vivir de los negocios.

Capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos circulantes de una empresa y sus pasivos circulantes; este puede ser positivo o negativo.BLOQUE No. 6

OBJETIVOS DEL TEMA

Revisar los principales componentes de las condiciones de crdito de una empresa y los procedimientos para analizarlos.

Entender los efectos de alargar las cuentas por pagar sobre su costo y el uso de los cargos por pagar

Describir las tasas de inters y los tipos bsicos de fuentes bancarias de prstamos no garantizados a corto plazo

Explicar las caractersticas bsicas del papel comercial y los principales aspectos de los prstamos internacionales a corto plazo

Explicar las caractersticas de los prstamos garantizados a corto plazo y el uso de las cuentas por cobrar como colateral de un prstamo a corto plazo

Describir las diversas maneras en las que se puede usar el inventario como colateral de un prstamo a corto plazo.

CONTENIDO:CAPITULO XIV

ADMINISTRACION DE PASIVOS CIRCULANTES

Pasivos espontneos Fuentes de prstamos no garantizados a corto plazo Fuentes de prstamos garantizados a corto plazo

ASESORA DIDCTICA:

Revise detenidamente el contenido del captulo XIV, pginas 529 a la 559 del texto gua que trata sobre financiamiento a corto plazo.

Las cuentas por pagar y los cargos por pagar representan formas de financiamiento espontneo para la empresa. Cuanto ms pueda retener la empresa el efectivo, ms podr usarlos para sus propios propsitos. No obstante, por lo comn las empresas deben acordar prstamos a corto plazo para equilibrar los flujos de efectivo para salir de apuros. TRABAJO No. 2 PARA ENTREGAR

En esta actividad usted debe resolver los ejercicios propuestos por su profesor, mismos que estn disponibles para su consulta y descarga en la siguiente direccin www.entrenamiento-virtual.com, al ingresar a esta pgina usted debe ubicar el enlace disponible para estudiantes de la Universidad Central, al ingresar, llene los datos del formulario y enve su solicitud de creacin de usuario.

Usted recibir el acceso para que descargue los ejercicios propuestos.

Resuelva los ejercicios respectivos.

Imprima su documento y realice la entrega a su docente, en los horarios en los que se encuentra en la Modalidad a distancia, consulte en el aula respectiva a la materia. Realizar una investigacin a un artculo cientfico que se encuentra en la biblioteca de la Universidad Central del Ecuador, que genial en esta tarea no necesitas acercarte a la Biblioteca Central de la Universidad Central, simplemente ingresando al URL (direccin nica a cada uno de los recursos de informacin disponibles en la Biblioteca Virtual) que se te va a sealar. Actividad de consulta en la Biblioteca Virtual, el docente publicar la actividad en el aula respectiva.

INSTRUCCIONES PARA LA ENTREGA DEL TRABAJO:

1. Usted debe desarrollar el trabajo en Word y/o Excel.

2. Los trabajos debern ser subidos al Aula Virtual en formato digital, para lo cual a inicios del prximo semestre se dar las instrucciones correspondientes.3. Usted debe imprimir su trabajo para entregarlo fsicamente al docente de acuerdo al cronograma establecido de entrega, (Si usted desea puede pasar el archivo Excel a Word).

4. El trabajo debe presentarse ANILLADO.5. Recuerde que l envi debe estar sujeto a las fechas establecidas como lmite de acuerdo al cronograma establecido por el ISED.

EVALUACIN DE LA SEGUNDA PARTE:

Para la entrega

El desarrollo de los trabajos de aprendizaje de la segunda parte ser calificado de acuerdo con la siguiente tabla:TRABAJOS DE APRENDIZAJE No.PUNTAJE TOTAL

PRIMER FORO DEL ESTUDIANTE2

SEGUNDO FORO DEL ESTUDIANTE2

TEORIA (PREGUNTAS CONCEPTUALES)2

EJERCICIOS (DESARROLLO DE LOS PROB.) y BIBLIOTECA VIRTUAL4

SEGUNDO EXAMEN A DISTANCIA10

TOTAL20

SOLUCIONARIO DEL EJERCICIO DE LA ACTIVIDAD No. DOS

ACTIVOSIMPORTEPASIVOS Y PATRIMONIOIMPORTE

Efectivo100.000Cuentas por pagar140.000

Cuentas por pagar100.000Acumulaciones60.000

Inventarios 150.000Pasivos circulantes totales200.000

Activos circulantes totales350.000Capital contable

Activo fijo neto450.000Acciones ordinarias200.000

Utilidades retenidas200.000

TOTAL ACTIVOS800.000TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO800.000

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