28 de Octubre de 2014

Informe Diario de Cierre

Mercado Accionario

Destacados Macroeconómico

El Departamento Administrativo Nacional de Estadística DANE reveló que en los nueve

primeros meses del año los despachos de cemento gris al mercado nacional aumentaron

11,4%, frente al mismo periodo de 2013. De la misma manera la producción de cemento gris

aumentó 11,6% al acumular 9.112,2 mil toneladas.

El Banco de la República informó que este martes fueron colocados $3,09 billones en la

primera subasta de repos de expansión este martes. Durante la operación monetaria se

presentaron 34 ofertas de bancos comerciales por $2,92 billones.

Destacados Internacional

El índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó este martes mientras los inversores esperaban el

resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, pero

las acciones de los minoristas rompieron la tendencia por un crecimiento más fuerte que lo

esperado de las ventas. El Nikkei cayó un 0,4%, a 15.329,91 puntos.

La estadounidense Pfizer reveló este martes que su beneficio neto en los nueve primeros

meses del año cayeron 59% frente al mismo periodo en 2013, pese a que en el tercer

trimestre crecieron 3%.

Las acciones europeas rebotaron, deteniendo dos días consecutivos de descensos, gracias a

algunos buenos resultados empresariales y una lectura de confianza del consumidor en

Estados Unidos en su nivel más alto en siete años. El índice de referencia Stoxx Europe 600

índice sube un 1,1%.

Destacados Corporativo

Cementos Argos reveló sus resultados con corte al tercer trimestre de 2014 en los que se

destaca un aumento de la utilidad neta de 69% a septiembre, que se ubicó en $217.537

millones. En solo el tercer trimestre, la utilidad subió 46%.

Para el tercer trimestre del año la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, en cuanto al tamaño del

mercado de renta variable, es decir, la capitalización bursátil o el valor total de las empresas

inscritas, terminó el trimestre en $416,79 billones, con un descenso de 8,29% frente al 30 de

Septiembre de 2013.

La Bolsa de Valores de Colombia reportó sus resultados acumulados consolidados al cierre de

septiembre de 2014 e informó que su utilidad neta fue de $15.885 millones lo que representa

un incremento de 34% frente a igual período del año anterior.

Investigaciones Económicas

Carlos Castañeda Acosta

Estructurador Renta Fija

ccastaneda@asesoresenvalores.com

(571) 3122888 Ext. 1154

María Alejandra Vélez Colorado

Analista Renta Variable

mvelez@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4261

David Villán Solano

Analista Renta Variable

wvillan@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4262

Oscar Delgado Torres

Analista Económico Junior

pasmed@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4259

Paula García Rojas

Analista Económico Junior

pestudios@asesoresenvalores.com

(571) 3122888 Ext. 1129

Sebastián Moreno Patiño

Analista Económico Junior

pasecomed@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4111

Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página

Mercado Accionario Local

Indi ce 27/10/2014 28/10/2014 Var i aci ón Di ar i a % YTD

COLCAP 1.608,8 1.610,3 0,10% 0,25%

Vol umen (MM) $ 113.950.410 $ 160.986.684 41,28%

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

01/01/14 15/02/14 01/04/14 16/05/14 30/06/14 14/08/14 28/09/14

COLCAP

$ 141.243

$ 121.511 $ 121.744

$ 91.593

$ 129.447

$ 169.258

$ 178.579

$ 140.383

$ 113.979

$ 161.063

$ -

$ 20.000

$ 40.000

$ 60.000

$ 80.000

$ 100.000

$ 120.000

$ 140.000

$ 160.000

$ 180.000

$ 200.000

22/10/14 23/10/14 24/10/14 27/10/14 28/10/14

Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)

Volumen Colcap Volumen Mercado

$ 30.585.921

$ 24.717.343

$ 14.857.854

$ 9.442.054

ECOPETROL PFBCOLOM BCOLOMBIA PFAVAL

Acciones Más Transadas($Miles de Millones)

2,18%

2,15%

1,35%

-2,22%

-3,11%

-6,71%

GRUPOSURA

PFGRUPSURA

PFBCOLOM

BVC

GRUPOARGOS

FABRICATO

Movimiento Accionario

1,18%

1,07%

0,53%

-0,18%

-0,35%

-1,98%

Financieros

Industriales

Consumo

Petróleo

Electricidad y Gas

Construcción

Variación Sectorial

Acción Ayer C ierre Variación Convertida

CIB 54,68 55,65 1,8% 28.597$

AVH 14,61 14,67 0,4% 3.769$

AVAL 13,11 13,25 1,1% 1.362$

EC 27,56 27,72 0,6% 2.849$

PRE 17,66 17,69 0,2% 32.555$

CNE 3,55 3,54 -0,3% 6.515$

Comportamiento ADRs y Canadienses

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Emi sor Preci o Ci er reVar i aci ón

Di ar i aVo l umen ($MM)

Max . 52

Semanas

Mi n. 52

Semanas

Var i aci ón

12M

Var i aci ón

YTD

BCOLOMBIA 27.500$ 1,2% 14.857.854.100$ 30.200$ 21.100$ 3,9% 15,4%

BOGOTA 68.900$ -0,3% 211.798.460$ 73.700$ 63.780$ -0,9% -3,6%

BVC 22$ -2,2% 128.573.800$ 25$ 18$ -2,4% -1,8%

CELSIA 5.710$ -1,6% 541.039.320$ 6.620$ 4.885$ -6,1% 0,5%

CEMARGOS 10.140$ -0,2% 3.847.728.080$ 12.580$ 8.200$ 4,1% 3,5%

CLH 17.800$ 0,0% 4.461.592.140$ 20.300$ 12.760$ 23,3% 20,3%

CNEC 6.500$ -0,5% 3.461.814.520$ 15.200$ 6.340$ -27,0% -49,8%

CONCONCRET 1.400$ -1,8% 154.830.000$ 1.560$ 1.215$ -1,4% 4,9%

CORFICOLCF 40.000$ 0,0% 868.270.180$ 40.884$ 32.531$ 5,4% 1,0%

ECOPETROL 2.835$ -0,4% 30.585.921.060$ 4.545$ 2.780$ -37,2% -23,4%

EEB 1.605$ -0,6% 240.314.130$ 1.770$ 1.315$ 0,6% 4,6%

ELCONDOR 1.600$ 0,0% 22.971.000$ 1.690$ 1.040$ 17,6% 23,6%

ENKA 13$ 0,0% 121.479.956$ 14$ 7$ 56,3% 54,2%

ETB 549$ 0,0% 6.636.818$ 580$ 370$ 41,5% 25,6%

EXITO 28.940$ 1,0% 3.604.691.020$ 33.280$ 24.940$ -9,8% -3,5%

FABRICATO 14$ -6,7% 89.598.312$ 19$ 12$ -0,7% 14,9%

GRUPOARGOS 21.200$ -3,1% 5.593.825.820$ 24.180$ 16.800$ -4,1% 9,1%

GRUPOAVAL 1.350$ 0,0% 5.828.651.365$ 1.460$ 1.130$ -1,1% 4,2%

GRUPOSURA 41.180$ 2,2% 6.542.302.900$ 44.800$ 29.600$ 10,3% 22,2%

HCOLSEL 14.720$ -0,8% 149.731.840$ 16.225$ 14.595$ - -

ICOLCAP 16.250$ -0,3% 793.044.010$ 18.000$ 14.520$ -8,6% 0,9%

ISA 8.660$ 0,0% 806.111.380$ 9.801$ 7.316$ -6,9% -4,8%

ISAGEN 2.690$ 0,6% 7.435.400.545$ 3.365$ 2.630$ -12,6% -17,2%

MINEROS 2.950$ 0,0% 14.000.000$ 3.627$ 2.730$ -17,4% -18,4%

NUTRESA 27.140$ 0,1% 1.627.254.220$ 28.800$ 23.400$ -1,3% 2,6%

OCCIDENTE 41.120$ 0,0% -$ 41.120$ 38.500$ 2,1% 2,5%

ODINSA 8.400$ 0,0% -$ 8.850$ 7.000$ -3,9% 2,7%

PFAVAL 1.360$ -0,7% 9.442.053.850$ 1.470$ 1.130$ -1,1% 6,7%

PFAVH 3.780$ 1,1% 3.878.834.480$ 4.550$ 3.400$ -8,8% 2,2%

PFBCOLOM 28.600$ 1,3% 24.717.342.700$ 31.300$ 22.000$ 6,8% 22,0%

PFCARPAK 2.400$ 0,0% 11.750.000$ 3.985$ 1.970$ -38,7% -29,3%

PFCEMARGOS 9.900$ -0,9% 9.355.026.080$ 11.800$ 8.420$ 1,0% 1,5%

PFDAVVNDA 30.260$ 0,2% 8.632.977.340$ 32.500$ 20.380$ 20,7% 27,9%

PFGRUPOARG 21.180$ -1,9% 1.233.799.500$ 24.000$ 16.800$ -4,5% 8,6%

PFGRUPSURA 40.860$ 2,2% 1.290.282.940$ 44.000$ 30.460$ 7,4% 16,8%

PREC 32.500$ 0,9% 7.312.301.200$ 41.520$ 27.380$ -19,6% -4,1%

TERPEL 17.900$ -0,6% 2.737.453.420$ 18.900$ 14.740$ - -

VALOREM 347$ 0,0% 20.074.061$ 357$ 250$ 1,2% 17,6%

ACCIONES COLOMBIA - MOVIMIENTO DIARIO

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Emi sor Val or en Li bros PVL UPA RPG Di vi dendo Anual Y i e l d

BCOLOMBIA 15.968$ 1,72x 1.859$ 14,79x 776$ 2,82%

BOGOTA 34.731$ 1,98x 4.330$ 15,91x 2.460$ 3,57%

BVC 5$ 4,45x 2$ 14,42x 1$ 6,45%

CELSIA 4.777$ 1,20x 574$ 9,94x 112$ 1,96%

CEMARGOS 5.287$ 1,92x 182$ 55,67x 166$ 1,64%

CLH 4.950$ 3,60x 847$ 21,01x - -

CNEC 6.007$ 1,08x (2.277)$ - - -

CONCONCRET 1.117$ 1,25x 67$ 20,80x 22$ 1,57%

CORFICOLCF 19.568$ 2,04x 2.042$ 19,59x 2.578$ 6,44%

ECOPETROL 1.617$ 1,75x 666$ 4,26x 260$ 9,17%

EEB 1.067$ 1,50x 118$ 13,63x 64$ 4,01%

ELCONDOR 1$ 1543,99x 84$ 19,11x 33$ 2,06%

ENKA 35$ 0,37x (1)$ - - -

ETB 874$ 0,63x 64$ 8,60x 17$ 3,17%

EXITO 17.253$ 1,68x 1.005$ 28,80x 531$ 1,83%

FABRICATO 80$ 0,17x (1)$ - - -

GRUPOARGOS 17.067$ 1,24x 588$ 36,04x 248$ 1,17%

GRUPOAVAL 913$ 1,48x 72$ 18,70x 55$ 4,07%

GRUPOSURA 38.299$ 1,08x 1.475$ 27,91x 390$ 0,95%

ISA 6.665$ 1,30x 462$ 333,00x 214$ 2,47%

ISAGEN 1.483$ 1,81x 163$ 16,52x 80$ 2,96%

MINEROS 2.167$ 1,36x 630$ 4,69x 120$ 4,07%

NUTRESA 16.618$ 1,63x 809$ 33,55x 432$ 1,59%

OCCIDENTE 22.329$ 1,84x 1.547$ 26,58x 1.644$ 4,00%

ODINSA 4.168$ 2,02x 516$ 16,29x 220$ 2,62%

PFAVAL 913$ 1,49x 72$ 18,84x 55$ 4,04%

PFAVH 2.176$ 1,74x 175$ 21,56x 75$ 1,98%

PFBCOLOM 15.968$ 1,79x 1.859$ 15,38x 776$ 2,71%

PFCARPAK 3.252$ 0,74x (43)$ - 53$ 2,21%

PFCEMARGOS 5.287$ 1,87x 182$ 54,35x 231$ 2,33%

PFDAVVNDA 14.209$ 2,13x 2.446$ 12,37x 630$ 2,08%

PFGRUPOARG 17.067$ 1,24x 588$ 36,01x 248$ 1,17%

PFGRUPSURA 38.299$ 1,07x 1.475$ 27,70x 926$ 2,27%

PREC 23.955$ 1,36x 2.422$ 13,42x 1.239$ 3,81%

TERPEL - - - - - -

VALOREM 522$ 0,67x 14$ 24,74x 4$ 1,19%

Múl ti p l os

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

-9,00%

-6,00%

-3,00%

0,00%

3,00%

6,00%

9,00%

12,00%

01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14

Rendimiento Bolsas Estados Unidos

INDU SPX CCMP

-16,00%

-12,00%

-8,00%

-4,00%

0,00%

4,00%

8,00%

12,00%

16,00%

20,00%

01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14

Rendimiento Bolsas América Latina

CCMP MEXBOL IBOV COLCAP IPSA IGBVL

-16,00%

-12,00%

-8,00%

-4,00%

0,00%

4,00%

8,00%

12,00%

16,00%

20,00%

01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14

Rendimiento Bolsas Europa

SX5E FTSEMIB CAC DAX IBEX

Mercados Internacionales

Indi ce Aper tura Ci er re Var i aci ón Var i aci ón YTD

Dow Jones 16.825 17.006 1,12% 2,6%

S&P 500 1.964 1.985 1,19% 7,4%

Nasdaq 4.506 4.564 1,75% 9,3%

MEXBOL 43.809 44.043 0,53% 3,1%

IBOV 50.504 52.330 3,62% 1,6%

COLCAP 1.609 1.610 0,10% 0,2%

IPSA 3.797 3.792 -0,07% 2,5%

IGBVL 15.886 16.004 0,78% 1,6%

Euro Stoxx 50 3.018 3.036 1,24% -2,3%

London S.E 6.363 6.402 0,61% -5,1%

CAC 4.108 4.113 0,39% -4,3%

DAX 8.983 9.068 1,86% -5,1%

IBEX 10.260 10.395 1,96% 4,8%

Nikkei 225 15.363 15.330 -0,38% -5,9%

Hang Seng 23.190 23.520 1,63% 0,9%

Indi ces Internaci onal es

Estados Uni dos

Amér i ca Lati na

Europa

Asi a

Indi ce Aper tura Ci er re Máx i mo Mi ni mo

WTI 80,6 81,3 81,7 80,4

Oro 1.226,6 1.228,2 1.235,7 1.222,6

Plata 17,1 17,2 17,4 17,1

Cobre 305,9 308,9 309,6 305,6

Trigo 525,5 530,8 533,0 523,3

Soya 1.011,8 1.015,0 1.041,0 1.006,5

Maiz 362,5 364,5 371,8 361,3

Café 191,1 192,4 192,9 188,8

Commodi ti es

Emi sor Preci o Hoy Var i aci ón SUBYACENTE

POWERSHARES QQQ NASDAQ 100,18 1,51% NASDAQ

SPDR DJIA TRUST 169,66 1,06% DOW JONES

SPDR S&P 500 ETF TRUST 198,41 1,15% S&P 500

ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 41,52 2,01% Mercados Emergentes al alza

DIREXION DAILY ENERGY BUL 3x 79,48 6,83% Sector Energético al alza x3

SPDR S&P TRANSPORTATION ETF 97,41 2,09% Transporte

SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF 31,10 1,11% Homebuilders

SPDR DJ GLOBAL REAL ESTATE E 46,65 0,69% Sector Inmobiliario

SPDR GOLD TRUST 118,10 0,03% Oro al alza

TECHONOLOGY SELECT SECT SPDR 39,83 1,37% Tecnología

HEATH CARE SELECT SECTOR 65,76 0,74% Salud

CONSUMER STAPLES SPDR 46,20 0,39% Bienes básicos

CONSUMER DISCRETIONARY SELT 67,20 1,08% Bienes discrecionales

INDUSTRIAL SELECT SECT SPDR 54,64 1,77% Sector Industrial al alza

MATERIALS SELECT SECTOR SPDR 47,74 0,99% Sector Materiales al alza

FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 23,38 1,08% Sector Financiero al alza

TECHNOLOGY SELECT SECT SPDR 39,83 1,37% Sector tecnología al alza

ENERGY SELECT SECTOR SPDR 85,71 2,28% Sector Energético al alza

GLOBAL X SOCIAL MEDIA INDEX ETF 18,98 1,61% Redes sociales

Pr i nci pal es ETFs

Luego de una jornada alcista, el ETF que más se valorizó fue DIREXION

DAILY ENERGY BUL 3x que usa como Subyacente Sector Energético al alza

x3.

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Mercado de Renta Fija

1,00%

1,90%

2,80%

3,70%

4,60%

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

TES UVR

Cierre Hoy Cierre Semana

FEB-15

MAY-17

FEB-23

MAR-21

MAR-33

ABR-19

oct-15

jun-16

oct-18

nov-18

sep-19

jul-20

may-22jul-24

ago-26 abr-28

3,50%

5,00%

6,50%

8,00%

27-12-14 27-10-18 27-08-22 27-06-26 27-04-30

Curva TES Tasa Fija

Cierre Hoy Cierre Semana

6,20

6,40

6,60

6,80

7,00

28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14

TES Julio 24

Vence Cierre Ayer Diferencia PBS Semana Mes

oct-15 4,70% 4,70% -0,50 4,74% 4,80%

jun-16 4,96% 4,99% -3,20 5,02% 5,16%

oct-18 5,79% 5,79% 0,00 5,76% 5,79%

nov-18 5,50% 5,54% -4,20 5,56% 5,77%

sep-19 5,79% 5,83% -4,00 5,84% 6,06%

jul-20 6,00% 6,04% -4,00 6,05% 6,32%

may-22 6,53% 6,57% -4,30 6,52% 6,76%

jul-24 6,62% 6,65% -3,00 6,58% 6,84%

ago-26 6,94% 6,96% -1,50 6,95% 7,20%

abr-28 7,09% 7,12% -2,80 7,03% 7,29%

Comportamiento TES Tasa Fija

6,7

6,8

6,9

7

7,1

7,2

7,3

7,4

28/08/14 11/09/14 25/09/14 09/10/14 23/10/14

TES Abril 28

1,8

1,95

2,1

2,25

2,4

2,55

2,7

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Treasury 10 Yr

Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

Mercado Cambiario

1,23

1,26

1,29

1,32

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EURO - DÓLAR

1.850

1.890

1.930

1.970

2.010

2.050

2.090

2.130

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DÓLAR - PESO

Divisa Ayer Apertura Cierre Variación Máximo Mínimo

Euro/Dólar 1,2698 1,2698 1,2733 0,276% 1,2765 1,2685

Libra/Dólar 1,6120 1,6120 1,6133 0,081% 1,6183 1,6088

Dólar/Yen 107,82 107,82 108,14 0,297% 108,19 107,70

Canada/Dólar 0,8891 0,8891 0,8956 0,731% 0,8956 0,8887

Franco Suizo/Dólar 1,0532 1,0532 1,0557 0,237% 1,0585 1,0517

Dólar/Nueva Zelanda 1,2669 1,2665 1,2624 -0,355% 1,2683 1,2572

Dólar/Peso Colombiano 2.068,01 2.062,00 2.055,55 -0,603% 2.062,00 2.051,90

Dólar/Peso Chileno 584,59 584,13 578,94 -0,966% 584,58 578,88

Dólar/Peso Mexicano 13,5396 13,5396 13,4431 -0,713% 13,5581 13,4337

Dólar/Real Brasil 2,5211 2,5103 2,4610 -2,384% 2,5111 2,4610

81

83

85

87

29/08/14 12/09/14 26/09/14 10/10/14 24/10/14

DXY

84

86

88

90

92

94

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LACI

Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

Calendario Económico

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Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

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10/29 CO Venta de vehículos Sep -- 27.658,00

02:45 FR Confianza del consumidor Oct 86,00 86,00

03:00 SP Ventas al por menor YoY Sep -- -0,90%

06:00 US Solicitudes de hipoteca MBA 24-oct -- 11,60%

06:00 IR Volumen ventas al por menor MoM Sep -- -2,90%

06:00 IR Volumen de ventas al por menor YoY Sep -- 6,80%

06:30 BZ Ingreso tributario Sep 91000M 94378M

07:00 CL Producción de cobre Sep -- 483.170,00

09:00 BE PIB SA QoQ 3Q P -- 0,10%

13:00 US Velocidad de QE3 de la Fed Oct $0B $15B

13:00 US Velocidad de cmp del Tesoro de la Fed Oct $0B $10B

13:00 US Velocidad de compras MBS de la Fed Oct $0B $5B

13:00 US FOMC Rate Decision (Upper Bound) 29-oct 0,25% 0,25%

BZ Tipo Selic 29-oct 11,00% 11,00%

CALENDARIO ECONÓMICO DIARIO Octubre 29

Fecha Dato