30 de Octubre de 2014

Informe Diario de Cierre

Mercado Accionario

Destacados Macroeconómico

En línea con lo pronosticado por el 100% de los analistas encuestados por DATAiFX.com, la

Junta Directiva del Banco de la República en su sesión del 30 de octubre de 2014 mantuvo

estables las tasas de interés en el nivel del 4,5%.

El ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, dijo que es posible que el próximo año el

Gobierno recurra a más endeudamiento para cubrir los menores ingresos por cuenta de la

disminución de los precios del petróleo.

Destacados Internacional

El índice Nikkei de la bolsa de Tokio subió este jueves luego de que unas señales

prometedoras de la economía de Estados Unidos impulsaron la confianza de los inversores. El

Nikkei avanzó un 0,7%, a 15.658,20 puntos.

Wall Street siguió subiendo este jueves, después de coger algo de impulso tras el cierre plano

del miércoles. En los principales selectivos se notaron las ganas de comprar, aunque con

especial energía en el Dow, que hoy a vuelto a superar los 17.000 puntos tras subir un 1,30%.

Las bolsas europeas cerraron este jueves con leves alzas, en medio de un respiro tras un

fuerte repunte de las últimas semanas, después que la Reserva Federal de Estados Unidos

tuviera un tono más restrictivo al finalizar su programa de compras de bonos que se prolongó

por seis años.

Destacados Corporativo

La combinación de un menor nivel de producción, afectada por problemas operativos, precios

internacionales del petróleo más bajos y una relativa estabilidad en el precio del dólar, hacen

prever una reducción en los resultados de Ecopetrol durante el tercer trimestre, cuyas cifras

revela este viernes la compañía petrolera antes de la apertura de los mercados financieros.

La utilidad neta de Construcciones El Cóndor a Septiembre fue de $45.176 millones con un

crecimiento de 11% respecto al mismo periodo de 2013, que equivale a un margen neto sobre

ingresos operacionales de 16%.

Grupo Éxito reveló que a septiembre de 2014 sus utilidades fueron de $280.717 millones, lo

que representa un crecimiento de 9,9% frente a los $255.476 millones de igual período de

2013.

Investigaciones Económicas

Carlos Castañeda Acosta

Estructurador Renta Fija

ccastaneda@asesoresenvalores.com

(571) 3122888 Ext. 1154

María Alejandra Vélez Colorado

Analista Renta Variable

mvelez@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4261

David Villán Solano

Analista Renta Variable

wvillan@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4262

Oscar Delgado Torres

Analista Económico Junior

pasmed@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4259

Paula García Rojas

Analista Económico Junior

pestudios@asesoresenvalores.com

(571) 3122888 Ext. 1129

Sebastián Moreno Patiño

Analista Económico Junior

pasecomed@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4111

Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página

Mercado Accionario Local

Indi ce 29/10/2014 30/10/2014 Var i aci ón Di ar i a % YTD

COLCAP 1.615,1 1.626,2 0,69% 1,24%

Vol umen (MM) $ 149.246.780 $ 147.567.977 -1,12%

$ 121.744

$ 91.593

$ 129.447

$ 116.397 $ 118.653

$ 140.383

$ 113.979

$ 161.063

$ 149.274 $ 147.710

$ -

$ 20.000

$ 40.000

$ 60.000

$ 80.000

$ 100.000

$ 120.000

$ 140.000

$ 160.000

$ 180.000

24/10/14 27/10/14 28/10/14 29/10/14 30/10/14

Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)

Volumen Colcap Volumen Mercado

Acción Ayer C ierre Variación Convertida

CIB 55,69 55,72 0,1% 28.492$

AVH 14,68 14,69 0,1% 3.756$

AVAL 13,25 13,39 1,1% 1.369$

EC 27,73 27,79 0,2% 2.842$

PRE 17,82 17,5 -1,8% 32.010$

CNE 3,54 3,63 2,5% 6.640$

Comportamiento ADRs y Canadienses

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

2,29%

1,07%

0,97%

0,53%

0,31%

-1,72%

Construcción

Electricidad y Gas

Financieros

Industriales

Consumo

Petróleo

Variación Sectorial

5,45%

4,05%

2,71%

-2,72%

-3,36%

-3,74%

CLH

EEB

GRUPOARGOS

CONCONCRET

MINEROS

PREC

Movimiento Accionario

$ 21.560.048

$ 15.119.115$ 14.084.765

$ 10.483.441

ECOPETROL PFBCOLOM BCOLOMBIA PREC

Acciones Más Transadas($Miles de Millones)

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

01/01/14 15/02/14 01/04/14 16/05/14 30/06/14 14/08/14 28/09/14

COLCAP

Emi sor Preci o Ci er reVar i aci ón

Di ar i aVo l umen ($MM)

Max . 52

Semanas

Mi n. 52

Semanas

Var i aci ón

12M

Var i aci ón

YTD

BCOLOMBIA 27.800$ 1,1% 14.084.765.340$ 30.200$ 21.100$ 6,1% 16,7%

BOGOTA 67.500$ -1,5% 4.122.518.920$ 73.700$ 63.780$ -1,9% -5,6%

BVC 22$ -0,9% 281.173.164$ 25$ 18$ -4,1% -1,8%

CELSIA 5.870$ 2,1% 1.323.686.080$ 6.620$ 4.885$ -5,0% 3,3%

CEMARGOS 10.360$ 2,6% 2.714.138.760$ 12.580$ 8.200$ 5,3% 5,7%

CLH 18.560$ 5,5% 7.193.758.240$ 20.300$ 12.760$ 28,5% 25,4%

CNEC 6.700$ 0,1% 3.698.889.300$ 15.200$ 6.340$ -23,0% -48,2%

CONCONCRET 1.430$ -2,7% 45.582.260$ 1.560$ 1.215$ 1,4% 7,1%

CORFICOLCF 40.300$ 1,8% 4.029.141.540$ 40.884$ 32.531$ 7,8% 1,8%

ECOPETROL 2.820$ -1,4% 21.560.048.465$ 4.521$ 2.780$ -36,4% -23,8%

EEB 1.670$ 4,0% 3.524.088.495$ 1.770$ 1.315$ 3,4% 8,8%

ELCONDOR 1.600$ 0,0% -$ 1.690$ 1.040$ 15,1% 23,6%

ENKA 13$ -0,8% 29.760.300$ 14$ 7$ 60,2% 53,0%

ETB 544$ 0,0% 57.264.376$ 580$ 370$ 39,5% 24,5%

EXITO 28.740$ 0,1% 3.783.885.340$ 33.280$ 24.940$ -10,7% -4,2%

FABRICATO 14$ 0,0% -$ 19$ 12$ -4,1% 14,9%

GRUPOARGOS 21.980$ 2,7% 4.900.534.440$ 24.180$ 16.800$ -1,8% 13,1%

GRUPOAVAL 1.360$ 0,0% 65.188.720$ 1.460$ 1.130$ -0,4% 5,0%

GRUPOSURA 41.800$ 1,5% 9.779.005.340$ 44.800$ 29.600$ 11,5% 24,0%

HCOLSEL 14.720$ 0,0% -$ 16.225$ 14.595$ - -

ICOLCAP 16.370$ 0,6% 2.126.540.000$ 18.000$ 14.520$ -7,6% 1,7%

ISA 8.600$ -0,2% 836.751.870$ 9.801$ 7.316$ -9,2% -5,5%

ISAGEN 2.700$ -0,9% 2.385.544.540$ 3.365$ 2.630$ -12,7% -16,9%

MINEROS 2.730$ -3,4% 346.410.315$ 3.627$ 2.730$ -21,8% -24,5%

NUTRESA 27.600$ 0,4% 2.509.293.700$ 28.800$ 23.400$ 1,7% 4,4%

OCCIDENTE 41.120$ 0,0% -$ 41.120$ 38.500$ 2,8% 2,5%

ODINSA 8.400$ 0,0% -$ 8.850$ 7.000$ -3,9% 2,7%

PFAVAL 1.375$ 0,0% 4.364.810.415$ 1.470$ 1.130$ 0,4% 7,8%

PFAVH 3.775$ 0,5% 1.074.186.285$ 4.550$ 3.400$ -10,4% 2,0%

PFBCOLOM 28.780$ 1,0% 15.119.114.700$ 31.300$ 22.000$ 7,2% 22,8%

PFCARPAK 2.460$ 2,5% 32.958.700$ 3.985$ 1.970$ -36,9% -27,5%

PFCEMARGOS 10.020$ 0,3% 7.345.057.500$ 11.800$ 8.420$ 2,2% 2,8%

PFDAVVNDA 31.180$ 0,9% 10.337.906.880$ 32.500$ 20.380$ 22,9% 31,8%

PFGRUPOARG 21.800$ 1,9% 2.354.832.880$ 24.000$ 16.800$ -2,9% 11,8%

PFGRUPSURA 41.440$ 1,1% 3.707.740.220$ 44.000$ 30.460$ 8,5% 18,5%

PREC 30.900$ -3,7% 10.483.441.160$ 41.520$ 27.380$ -21,2% -8,8%

TERPEL 17.940$ -0,2% 2.581.931.740$ 18.900$ 14.740$ - -

VALOREM 349$ 0,3% 218.226.779$ 357$ 250$ 0,3% 18,3%

ACCIONES COLOMBIA - MOVIMIENTO DIARIO

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Emi sor Val or en Li bros PVL UPA RPG Di vi dendo Anual Y i e l d

BCOLOMBIA 15.968$ 1,74x 1.859$ 14,95x 776$ 2,79%

BOGOTA 34.731$ 1,94x 4.330$ 15,59x 2.460$ 3,64%

BVC 5$ 4,45x 2$ 14,42x 1$ 6,45%

CELSIA 4.777$ 1,23x 574$ 10,22x 112$ 1,91%

CEMARGOS 5.287$ 1,96x 182$ 56,88x 166$ 1,60%

CLH 4.950$ 3,75x 847$ 21,91x - -

CNEC 6.007$ 1,12x (2.277)$ - - -

CONCONCRET 1.117$ 1,28x 67$ 21,24x 22$ 1,54%

CORFICOLCF 19.568$ 2,06x 2.042$ 19,74x 2.578$ 6,40%

ECOPETROL 1.617$ 1,74x 666$ 4,24x 260$ 9,22%

EEB 1.067$ 1,57x 118$ 14,18x 64$ 3,85%

ELCONDOR 1$ 1543,99x 84$ 19,11x 33$ 2,06%

ENKA 35$ 0,37x (1)$ - - -

ETB 874$ 0,62x 64$ 8,53x 17$ 3,19%

EXITO 17.253$ 1,67x 1.005$ 28,60x 531$ 1,85%

FABRICATO 80$ 0,17x (1)$ - - -

GRUPOARGOS 17.067$ 1,29x 588$ 37,37x 248$ 1,13%

GRUPOAVAL 913$ 1,49x 72$ 18,84x 55$ 4,04%

GRUPOSURA 38.299$ 1,09x 1.475$ 28,33x 390$ 0,93%

ISA 6.665$ 1,29x 462$ 333,00x 214$ 2,49%

ISAGEN 1.483$ 1,82x 163$ 16,58x 80$ 2,95%

MINEROS 2.167$ 1,26x 630$ 4,34x 120$ 4,40%

NUTRESA 16.618$ 1,66x 809$ 34,11x 432$ 1,57%

OCCIDENTE 22.329$ 1,84x 1.547$ 26,58x 1.644$ 4,00%

ODINSA 4.168$ 2,02x 516$ 16,29x 220$ 2,62%

PFAVAL 913$ 1,51x 72$ 19,05x 55$ 4,00%

PFAVH 2.176$ 1,73x 175$ 21,53x 75$ 1,99%

PFBCOLOM 15.968$ 1,80x 1.859$ 15,48x 776$ 2,70%

PFCARPAK 3.252$ 0,76x (43)$ - 53$ 2,15%

PFCEMARGOS 5.287$ 1,90x 182$ 55,01x 231$ 2,31%

PFDAVVNDA 14.209$ 2,19x 2.446$ 12,75x 630$ 2,02%

PFGRUPOARG 17.067$ 1,28x 588$ 37,06x 248$ 1,14%

PFGRUPSURA 38.299$ 1,08x 1.475$ 28,09x 926$ 2,24%

PREC 23.955$ 1,29x 2.422$ 12,76x 1.239$ 4,01%

TERPEL - - - - - -

VALOREM 522$ 0,67x 14$ 24,88x 4$ 1,18%

Múl ti p l os

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

-9,00%

-6,00%

-3,00%

0,00%

3,00%

6,00%

9,00%

12,00%

01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14

Rendimiento Bolsas Estados Unidos

INDU SPX CCMP

-16,00%

-12,00%

-8,00%

-4,00%

0,00%

4,00%

8,00%

12,00%

16,00%

20,00%

01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14

Rendimiento Bolsas América Latina

CCMP MEXBOL IBOV COLCAP IPSA IGBVL

-16,00%

-12,00%

-8,00%

-4,00%

0,00%

4,00%

8,00%

12,00%

16,00%

20,00%

01/01/14 01/02/14 01/03/14 01/04/14 01/05/14 01/06/14 01/07/14 01/08/14 01/09/14 01/10/14

Rendimiento Bolsas Europa

SX5E FTSEMIB CAC DAX IBEX

Mercados Internacionales

Indi ce Aper tura Ci er re Var i aci ón Var i aci ón YTD

Dow Jones 16.968 17.195 1,30% 3,7%

S&P 500 1.979 1.995 0,62% 7,9%

Nasdaq 4.532 4.566 0,37% 9,3%

MEXBOL 44.245 44.599 0,81% 4,4%

IBOV 51.049 52.337 2,52% 1,6%

COLCAP 1.615 1.626 0,69% 1,2%

IPSA 3.805 3.851 1,21% 4,1%

IGBVL 16.033 15.830 -1,21% 0,5%

Euro Stoxx 50 3.031 3.036 0,45% -2,4%

London S.E 6.454 6.464 0,15% -4,2%

CAC 4.138 4.141 0,74% -3,6%

DAX 9.091 9.115 0,35% -4,6%

IBEX 10.305 10.264 0,16% 3,5%

Nikkei 225 15.597 15.658 0,67% -3,9%

Hang Seng 23.842 23.702 -0,49% 1,7%

Indi ces Internaci onal es

Estados Uni dos

Amér i ca Lati na

Europa

Asi a

Indi ce Aper tura Ci er re Máx i mo Mi ni mo

WTI 81,9 80,9 82,1 80,7

Oro 1.212,1 1.198,8 1.216,8 1.196,1

Plata 17,1 16,5 17,2 16,4

Cobre 308,2 306,2 308,8 303,6

Trigo 538,3 536,0 545,5 532,5

Soya 1.048,5 1.029,8 1.059,3 1.029,0

Maiz 374,8 374,0 381,0 371,5

Café 190,0 187,6 191,0 186,3

Commodi ti es

Emi sor Preci o Hoy Var i aci ón SUBYACENTE

POWERSHARES QQQ NASDAQ 100,02 0,21% NASDAQ

SPDR DJIA TRUST 171,60 1,30% DOW JONES

SPDR S&P 500 ETF TRUST 199,38 0,64% S&P 500

ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 41,97 0,94% Mercados Emergentes al alza

DIREXION DAILY ENERGY BUL 3x 79,39 -1,10% Sector Energético al alza x3

SPDR S&P TRANSPORTATION ETF 96,28 -0,89% Transporte

SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF 31,02 0,88% Homebuilders

SPDR DJ GLOBAL REAL ESTATE E 46,86 0,93% Sector Inmobiliario

SPDR GOLD TRUST 115,19 -1,05% Oro al alza

TECHONOLOGY SELECT SECT SPDR 39,92 0,33% Tecnología

HEATH CARE SELECT SECTOR 67,00 1,84% Salud

CONSUMER STAPLES SPDR 46,41 0,63% Bienes básicos

CONSUMER DISCRETIONARY SELT 67,44 0,66% Bienes discrecionales

INDUSTRIAL SELECT SECT SPDR 54,67 0,40% Sector Industrial al alza

MATERIALS SELECT SECTOR SPDR 47,51 0,76% Sector Materiales al alza

FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 23,57 0,55% Sector Financiero al alza

TECHNOLOGY SELECT SECT SPDR 39,92 0,33% Sector tecnología al alza

ENERGY SELECT SECTOR SPDR 85,68 -0,36% Sector Energético al alza

GLOBAL X SOCIAL MEDIA INDEX ETF 18,63 0,43% Redes sociales

Pr i nci pal es ETFs

Luego de una jornada alcista, el ETF que más se valorizó fue HEATH CARE

SELECT SECTOR que usa como Subyacente Salud.

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Mercado de Renta Fija

1,00%

1,90%

2,80%

3,70%

4,60%

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

TES UVR

Cierre Hoy Cierre Semana

FEB-15

MAY-17

FEB-23

MAR-21

MAR-33

ABR-19

oct-15

jun-16

oct-18

nov-18

sep-19

jul-20

may-22jul-24

ago-26 abr-28

3,50%

5,00%

6,50%

8,00%

27-12-14 27-10-18 27-08-22 27-06-26 27-04-30

Curva TES Tasa Fija

Cierre Hoy Cierre Semana

6,20

6,40

6,60

6,80

7,00

29/08/14 12/09/14 26/09/14 10/10/14 24/10/14

TES Julio 24

Vence Cierre Ayer Diferencia PBS Semana Mes

oct-15 4,70% 4,70% -0,10 4,75% 4,80%

jun-16 4,95% 4,93% 2,50 5,04% 5,16%

oct-18 5,66% 5,66% 0,00 5,76% 5,79%

nov-18 5,43% 5,46% -2,50 5,59% 5,77%

sep-19 5,73% 5,74% -1,30 5,89% 6,06%

jul-20 5,95% 5,97% -1,50 6,12% 6,32%

may-22 6,50% 6,51% -0,60 6,58% 6,76%

jul-24 6,60% 6,59% 0,50 6,65% 6,84%

ago-26 6,87% 6,94% -7,00 7,00% 7,20%

abr-28 7,06% 7,05% 0,60 7,10% 7,29%

Comportamiento TES Tasa Fija

6,7

6,8

6,9

7

7,1

7,2

7,3

7,4

01/09/14 15/09/14 29/09/14 13/10/14 27/10/14

TES Abril 28

1,8

1,95

2,1

2,25

2,4

2,55

2,7

01/09/14 15/09/14 29/09/14 13/10/14 27/10/14

Treasury 10 Yr

Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

Mercado Cambiario

1,23

1,26

1,29

1,32

29/08/14 12/09/14 26/09/14 10/10/14 24/10/14

EURO - DÓLAR

1.850

1.890

1.930

1.970

2.010

2.050

2.090

2.130

29/08/14 12/09/14 26/09/14 10/10/14 24/10/14

DÓLAR - PESO

Divisa Ayer Apertura Cierre Variación Máximo Mínimo

Euro/Dólar 1,2632 1,2632 1,2610 -0,174% 1,2639 1,2548

Libra/Dólar 1,6012 1,6012 1,6001 -0,069% 1,6038 1,5952

Dólar/Yen 108,89 108,89 109,25 0,331% 109,47 108,75

Canada/Dólar 0,8956 0,8941 0,8936 -0,223% 0,8956 0,8911

Franco Suizo/Dólar 1,0472 1,0474 1,0459 -0,124% 1,0479 1,0413

Dólar/Nueva Zelanda 1,2817 1,2817 1,2753 -0,499% 1,2862 1,2732

Dólar/Peso Colombiano 2.046,00 2.052,00 2.050,20 0,205% 2.055,00 2.046,00

Dólar/Peso Chileno 575,22 577,84 577,07 0,322% 578,37 574,29

Dólar/Peso Mexicano 13,4977 13,4977 13,4384 -0,439% 13,5210 13,4202

Dólar/Real Brasil 2,4619 2,4428 2,4026 -2,409% 2,4431 2,3934

81

83

85

87

02/09/14 16/09/14 30/09/14 14/10/14 28/10/14

DXY

84

86

88

90

92

94

01/09/14 15/09/14 29/09/14 13/10/14 27/10/14

LACI

Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

Calendario Económico

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10/31 CO Venta de vehículos Sep -- 27.658,00

00:00 JN Permisos de construcción YoY Sep -17,20% -12,50%

01:00 ES Ventas al por menor YoY Sep -- 7,00%

02:00 FI Balanza comercial Aug F -- -170M

02:00 GE Ventas al por menor MoM Sep -0,90% 2,50%

02:00 GE Ventas al por menor YoY Sep 1,20% 0,10%

05:00 EC Tasa de desempleo Sep 11,50% 11,50%

05:00 EC Estimación de IPC YoY Oct 0,40% 0,30%

05:00 EC IPC central YoY Oct A 0,80% 0,80%

05:00 IT IPC NIC incl tabaco MoM Oct P -0,10% -0,30%

05:00 IT IPC NIC incl tabaco YoY Oct P -0,10% -0,10%

05:00 IT IPC UE armonizado MoM Oct P 0,10% 1,80%

05:00 IT IPC UE armonizado YoY Oct P -0,10% -0,10%

06:00 IT IPP MoM Sep -- -

07:30 US Índice de coste de empleo 3Q 0,50% 0,70%

07:30 US Ingresos personales Sep 0,30% 0,30%

07:30 US Gasto personal Sep 0,10% 0,50%

08:00 BZ Deuda neta como % del PIB Sep 35,60% 35,90%

08:45 US Índice manufacturero Chicago Oct 60,00 60,50

08:55 US Confianza Universidad de Michigan Oct F 86,40 86,40

10:00 MX Tipo int a un día 31-oct 3,00% 3,00%

11:00 CO Desempleo urbano Sep 9,30% 9,50%

20:00 CH PMI de fabricación Oct 51,20 51,10

CALENDARIO ECONÓMICO DIARIO Octubre 31

Fecha Dato