MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con el modelo, se pretenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertical, indicadores financieros, gráficos y tablero de control.

Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, siempre y cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

2. Análisis de los resultados.

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

a.       Nombre de la empresa (Celda D2)

b.      Sector al que pertenece (Celda D3)

c.       Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d.      Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e.      Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f.        Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g.       Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h.      Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i.         En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de compras estimado para empresas industriales o de servicios.

j.        En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).

k.       En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días esperados de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y vertical, indicadores financieros y flujo de caja.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio

d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos gráficos del balance general para su respectivo análisis

CONTENIDO

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con un análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es importante tener en cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y para ser totalmente ajustado se requiere información complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y largo plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a partir del principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si se dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada uno y los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos para complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los resultados de los tres períodos y un análisis gráfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones porcentuales de cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la cual deberán rentar los activos operativos para que la empresa genere valor.

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa está creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.

r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación de caja operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo, indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de compras estimado para empresas industriales o de

En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y patrimonio del período inicial

En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días esperados de rotación de cartera, inventarios y

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y comparativo de los resultados

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y vertical, indicadores financieros y flujo de caja.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el activo, pasivo y patrimonio

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos del balance general.

d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos gráficos del balance general

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con un análisis gráfico que

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y horizontal para una mejor

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es importante tener en cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y para ser totalmente ajustado se requiere información complementaria a los estados

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y largo plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a partir del principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si se dispone de información complementaria puede ser de mayor

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada uno y los resultados de los

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos para complementar el

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los resultados de los tres períodos y

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve interpretación y un

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones porcentuales de cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la cual deberán rentar los activos operativos para que la

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa está creciendo y generando

r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación de caja operativa, la

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa mediante un análisis

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo, indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece una

EMPRESA NOMBRE EMPRESADESCRIPCIÓN DEL SECTOR INDUSTRIALVALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Años a analizar 2009 2010 2011

ACTIVO DisponibleInversionesDeudores (cartera)InventariosDiferidosOtros activos corrientes

Muebles y enseresEquipo de oficinaMaquinariaVehículosEdificiosTerrenosEquipo de cómputoDepreciación acumuladaPropiedad planta y equipoIntangiblesInversiones permanentesValorizacionesOtros activos no corrientes

PASIVOSObligaciones financieras corto plazoProveedoresCuentas y gastos por pagarImpuestos, gravámenes y tasasObligaciones laboralesOtros pasivos corto plazo

Obligaciones financieras largo plazoBonos y papeles comerciales por pagarObligaciones laborales largo plazoPasivos estimados y provisionesOtros pasivos largo plazo

PATRIMONIOCapital socialSuperávit de capitalReservasRevalorización del patrimonioResultados del ejercicioResultado de ejercicios anterioresSuperávit por valorizaciónOtras cuentas de patrimonio

RESULTADOSVentas (Ingresos operativos)Costo de ventasGastos de administraciónGastos de ventasIngresos financierosOtros ingresos no operativosGastos financierosOtros egresos no operativosProvisión impuesto de renta

INFORMACION ADICIONAL 2009 2010 2011Compras durante el año 0 0 0Cartera al inicio del año 0Inventario al inicio del año 0Proveedores al inicio del año 0Activo corriente al inicio del año 0Activo fijo al inicio del año 0Patrimonio al inicio del año 0Depreciacion y amortizaciones del período 0 0 0TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%

CONTENIDO

NOMBRE EMPRESABALANCE GENERAL

(Valores en miles de pesos)

2009

ACTIVO

Disponible 0Inversiones 0Deudores (cartera) 0Inventarios 0Diferidos 0Otros activos corrientes 0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 0

Propiedad planta y equipo 0Intangibles 0Inversiones permanentes 0Valorizaciones 0Otros activos no corrientes 0

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0

TOTAL ACTIVOS 0

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0Proveedores 0Cuentas y gastos por pagar 0Impuestos, gravámenes y tasas 0Obligaciones laborales 0Otros pasivos corto plazo 0

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0

Obligaciones financieras largo plazo 0Bonos y papeles comerciales por pagar 0Obligaciones laborales largo plazo 0Pasivos estimados y provisiones 0Otros pasivos largo plazo 0

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0

TOTAL PASIVO 0

PATRIMONIO

Capital social 0Superávit de capital 0Reservas 0Revalorización del patrimonio 0Resultados del ejercicio 0Resultado de ejercicios anteriores 0Superávit por valorización 0Otras cuentas de patrimonio 0

TOTAL PATRIMONIO 0

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0

NOMBRE EMPRESABALANCE GENERAL

(Valores en miles de pesos)

2010 2011

0 00 00 00 00 00 0

0 0

0 00 00 00 00 0

0 0

0 0

0 00 00 00 00 00 0

0 0

0 00 00 00 00 0

0 0

0 0

0 00 00 00 00 00 00 00 0

0 0

0 0

NOMBRE EMPRESAANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2009 2010 2011

Disponible #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Inversiones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Deudores (cartera) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Inventarios #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Diferidos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Otros activos corrientes #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Propiedad planta y equipo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Intangibles #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Inversiones permanentes #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Valorizaciones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Cuentas y gastos por pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Impuestos, gravámenes y tasas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Obligaciones laborales #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Otros pasivos corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Bonos y papeles comerciales por pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Obligaciones laborales largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Pasivos estimados y provisiones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Otros pasivos largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Capital social #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Superávit de capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Reservas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Revalorización del patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Resultados del ejercicio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Resultado de ejercicios anteriores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Superávit por valorización #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Otras cuentas de patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PATRIMONIO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

NOMBRE EMPRESAANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2010 - 2009 2011 - 2010var absoluta var relativa var absoluta var relativa

ACTIVOS

Disponible 0 0.0% 0 0.0%Inversiones 0 0.0% 0 0.0%Deudores (cartera) 0 0.0% 0 0.0%Inventarios 0 0.0% 0 0.0%Diferidos 0 0.0% 0 0.0%Otros activos corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Corrientes 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%Vehículos 0 0.0% 0 0.0%Edificios 0 0.0% 0 0.0%Terrenos 0 0.0% 0 0.0%Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%Propiedad planta y equipo 0 0.0% 0 0.0%Intangibles 0 0.0% 0 0.0%Inversiones permanentes 0 0.0% 0 0.0%Valorizaciones 0 0.0% 0 0.0%Otros activos no corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Fijos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 0.0% 0 0.0%Proveedores 0 0.0% 0 0.0%Cuentas y gastos por pagar 0 0.0% 0 0.0%Impuestos, gravámenes y tasas 0 0.0% 0 0.0%Obligaciones laborales 0 0.0% 0 0.0%Otros pasivos corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo 0 0.0% 0 0.0%Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0.0% 0 0.0%Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PATRIMONIO

Capital social 0 0.0% 0 0.0%Superávit de capital 0 0.0% 0 0.0%Reservas 0 0.0% 0 0.0%Revalorización del patrimonio 0 0.0% 0 0.0%Resultados del ejercicio 0 0.0% 0 0.0%Resultado de ejercicios anteriores 0 0.0% 0 0.0%Superávit por valorización 0 0.0% 0 0.0%Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

NOMBRE EMPRESAANALISIS AL BALANCE GENERAL

2009 2010

NOMBRE EMPRESAANALISIS AL BALANCE GENERAL

2011

NOMBRE EMPRESAESTADO DE RESULTADOS(Valores en miles de pesos)

2009

Ventas (Ingresos operativos) 0

Costo de ventas 0

UTILIDAD BRUTA 0

Gastos de administración 0

Gastos de ventas 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0

Ingresos financieros 0

Otros ingresos no operativos 0

Gastos financieros 0

Otros egresos no operativos 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0

Provisión impuesto de renta 0

UTILIDAD NETA 0

NOMBRE EMPRESAESTADO DE RESULTADOS(Valores en miles de pesos)

2010 2011

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

NOMBRE EMPRESAANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2009 2010 2011

Ventas (Ingresos operativos) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Costo de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de administración #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Gastos de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Ingresos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Otros ingresos no operativos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Gastos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Otros egresos no operativos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Provisión impuesto de renta #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD NETA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

NOMBRE EMPRESAANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2010 - 2009 2011 - 2010var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de administración 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Gastos de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Ingresos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Otros ingresos no operativos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Gastos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Otros egresos no operativos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Provisión impuesto de renta 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD NETA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

NOMBRE EMPRESAANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2009 2010

NOMBRE EMPRESAANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2011

BALANCE GENERAL -

ACTIVOS 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010Disponible 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Inversiones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Deudores (cartera) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Inventarios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Diferidos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Otros activos corrientes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Muebles y enseres 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Equipo de oficina 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Maquinaria 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Vehículos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Edificios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Terrenos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Equipo de cómputo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Depreciación acumulada 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Propiedad planta y equipo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Intangibles 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Inversiones permanentes 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Valorizaciones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Fijos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PASIVO Y PATRIMONIOObligaciones financieras corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Proveedores 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Obligaciones laborales 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Otros pasivos corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Otros pasivos largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!TOTAL PASIVO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

PATRIMONIOCapital social 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Superávit de capital 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Reservas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Revalorización del patrimonio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Resultados del ejercicio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Superávit por valorización 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

ESTADO DE RESULTADOS2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010

VENTAS NETAS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Costo de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Gastos de administración 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Gastos de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Ingresos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Otros ingresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Gastos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Otros egresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!Provisión impuesto de renta 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD NETA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

NOMBRE EMPRESA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2010

SALDO INICIAL 0Capital social 0Superávit de capital 0Reservas 0Revalorización del patrimonio 0Resultados del ejercicio 0Resultado de ejercicios anteriores 0Superávit por valorización 0Otras cuentas de patrimonio 0

AUMENTOS 0Capital social 0Superávit de capital 0Reservas 0Revalorización del patrimonio 0Resultados del ejercicio 0Resultado de ejercicios anteriores 0Superávit por valorización 0Otras cuentas de patrimonio 0

DISMINUCIONES 0Capital social 0Superávit de capital 0Reservas 0Revalorización del patrimonio 0Resultados del ejercicio 0Resultado de ejercicios anteriores 0Superávit por valorización 0Otras cuentas de patrimonio 0

SALDO FINAL 0Capital social 0Superávit de capital 0Reservas 0Revalorización del patrimonio 0Resultados del ejercicio 0Resultado de ejercicios anteriores 0Superávit por valorización 0Otras cuentas de patrimonio 0

NOMBRE EMPRESA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2011

000000000

000000000

000000000

000000000

NOMBRE EMPRESAESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

2011

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

FUENTES DE LARGO PLAZO

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del período 0 Distribución de dividendosDepreciación del período 0

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 0

TOTAL FUENTES 0 TOTAL APLICACIONES

CONTENIDO

PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentesde largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 0 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 0 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

NOMBRE EMPRESAESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

2011

000000000000

0

000000000000000

0

0

0

0

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes

0

0

0

NOMBRE EMPRESAINDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretación 2009 2010

KT - Capital de trabajo Activo corriente 0 0

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente 0 0

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios 0 0

KTO - Proveedores 0 0

Activo corriente / pasivo corriente #DIV/0! #DIV/0!

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010#DIV/0! #DIV/0!

Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010KT 0 0KTN 0 0KTO 0 0KTNO 0 0

Recursos de corto plazo para cubrir deudas de corto plazo y la operación.

Determina cuanto pesa el capital de trabajo neto sobre el total de activo corriente

Recursos operativos de corto plazo comprometidos en la operación por cartera pendiente y saldo inventarios

KTNOCapital de trabajo neto operativo

Valor de los recursos operativos de corto plazo que no son financiados por los proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razón circulante - Razón de solvencia - Razón de disponibilidad

Capacidad de la empresa para atender las deudas a corto plazo con sus recursos corrientes. Por cada peso de deuda cuanto tiene la empresa de respaldo.

Capacidad para atender deudas de corto plazo sin tener que recurrir a la venta de inventarios.

Razón de solvencia - Razón de disponibilidad

Razon corriente - Razón circulante - Razón de solvencia - Razón de

disponibilidad

Prueba ácida o coeficiente liquidez0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00

10.00

KT KTN KTO KTNO0

1

12009 2010

2011

CONTENIDO

NOMBRE EMPRESA INDICADORES DE LIQUIDEZ

2011

0###

0###

0###

0

#DIV/0!

#DIV/0!

2011#DIV/0!#DIV/0!

20110000

KT KTN KTO KTNO0

1

12009 2010

2011

NOMBRE EMPRESAINDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

INDICADOR FORMULA 2009 2010 2011

Endeudamiento total Pasivo total / activo total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Carga financiera Gastos financieros / Ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UAII / gastos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010 2011Deuda total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Deuda corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Estructura corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Estructura de capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Determina el grado de apalncamiento de acreedores en los activos de la empresa

Establece cual es el porcentaje del total de deudas que deben ser canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son dedicadas a cubrir la carga financiera

Cobertura de gastos financieros o veces que se ha ganado el interés

Capacidad de la empresa para generar utilidades operativas y cubrir sus intereses. (Veces)

Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

800%

900%

1000%

CONTENIDO

NOMBRE EMPRESAINDICADORES DE RENTABILIDAD

INDICADOR FORMULA 2009 2010 2011

Utilidad bruta / ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UAII / ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Utilidad neta / ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Ebitda / activo total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UAII / activos operativos promedio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UAI / patrimonio promedio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010 2011Margen operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010 2011TMRR 14% 11% 9%Rendimiento patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Rendimiento activo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!Costo del capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Margen Bruto - Rentabilidad bruta

Determina la capacidad de ventas para generar utilidad bruta, es decir para cubrir los costos de ventas.

Margen Operativo - Rentabilidad operativa

Cuanto genera de utilidad operativa sobre las ventas al cubrir costos y gastos en desarrollo de su objeto social

Margen neto - Rentabilidad neta - Productividad marginal

Por cada peso en ventas cuanto se obtiene de utilidad neta incluyendo operación y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante el período por la generación de utilidad neta

% ROA - Return on assetsRetorno sobre activos

Determina la caja operativa obtenida en el período con el uso de la inversión total en activos

% ROI - Return on investmentRetorno sobre inversión

Determina el rendimiento obtenido por la empresa en su operación con el uso de los activos operativos

% ROE - Return on Equity Rentabilidad sobre patrimonio

Determina el rendimiento obtenido antes de impuestos sobre la inversión realizada por los propietarios

Margen operativo Margen neto Margen Ebitda0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

800%

900%

1000%

200920102011

2009 2010 20110%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Desigualdad financiera

CONTENIDO

Margen operativo Margen neto Margen Ebitda0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

800%

900%

1000%

200920102011

2009 2010 20110%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Desigualdad financiera

NOMBRE EMPRESAINDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2009 2010 2011

KTNO Cartera + inventarios - proveedores 0 0 0

Productividad KTNO KTNO / Ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Margen Ebitda Ebitda / Ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos 0 0 0

UAII * (1-%imporenta) 0 0 0

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

EVA AON *(%RAN - %CK) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

EVA UODI - (AON * CK) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

2009 2010 2011RAN #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!CK #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!EVA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Recursos operativos invertidos por la empresa diferentes a los financiados por proveedores.

Recursos necesarios para generar cada $100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en KTNO para la generación de ventas con la caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para la generación de utilidades operativas sin considerar otros activos

UODI - Utilidad operativa después deimpuestos

A la utilidad operacional le descuentan impuestos para determinar la verdadera utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de impuestos lograda a partir de los activos involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de recursos tanto de pasivos como del patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el período para los accionistas como mayor valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los activos es mayor al costo de los recursos y es negativo si es menor.

2009 2010 20110.00%

100.00%

200.00%

300.00%

400.00%

500.00%

600.00%

700.00%

800.00%

900.00%

1000.00%

CONTENIDO

2009 2010 20110.00%

100.00%

200.00%

300.00%

400.00%

500.00%

600.00%

700.00%

800.00%

900.00%

1000.00%

FLUJO DE CAJA INDICADOR FORMULA 2010 2011 INTERPRETACIÓN

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta 0 0

Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) 0 0

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) 0 0

Flujo de caja del accionista (FCA) FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros 0 0

Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados 0 0

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital de trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variación en activos fijos para garantizar el crecimiento de la empresa en reponer activos fijos = FCL

El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los dividendos pagados para obtener el flujo de caja disponible despues de crecimiento, operación y dividendos.

2009 2010 20110

1

1

Cuentas de balance

Activos Pasivos Patrimonio

2009 2010 20110%

20%

40%

60%

80%

100%

Composición de los activos

Activo corriente Activo largo plazo

2009

2010

2011

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Composición de pasivo y patrimonio

Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio

Total ingresos Total egresos Utilidad operativa Utilidad neta0

1

1

Ingresos - Egresos y Utilidad

2009 2010 2011

2009 2010 2011 META

2.00

1.00

Cumplimiento meta de la liquidezRazon corriente Prueba acida

Dias cartera Dias inventario Dias proveedores05

1015202530354045

Análisis ciclo de caja vs meta

2009 2010 2011 META

Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo0.00%5.00%

10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%

Análisis del endeudamiento

Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen neto Margen Ebitda0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

Análisis de la rentabilidad

2009 2010 2011 META

CONTENIDO

Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo0.00%5.00%

10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%

Análisis del endeudamiento

Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen neto Margen Ebitda0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

Análisis de la rentabilidad

2009 2010 2011 META

NOMBRE EMPRESADATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

ActivosPasivosPatrimonio

Activo corrieActivo largo

Pasivo corriePasivo largo Patrimonio

IngresosCostosGastos

Total ingresoTotal egreso

Utilidad operUtilidad neta

LIQUIDEZKTKTNOKTNO

Razon corriePrueba acidaDias carteraDias inventarDias proveed

ENDEUDAMIENTOEndeudamientoEndeud. Corto Carga FinancieGastos financi

2009 2010 20110%

20%

40%

60%

80%

100%

Composición de los activos

Activo corriente Activo largo plazo

Total ingresos Total egresos Utilidad operativa Utilidad neta0

1

1

Ingresos - Egresos y Utilidad

2009 2010 2011

Dias cartera Dias inventario Dias proveedores05

1015202530354045

Análisis ciclo de caja vs meta

2009 2010 2011 META

Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen neto Margen Ebitda0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

Análisis de la rentabilidad

2009 2010 2011 META

RENTABILIDADRent. Patrim.Rent. ActivosMarg. Oper.Margen netoMargen EbitdaPalanca crecim

Rent. Patrim. Rent. Activos Marg. Oper. Margen neto Margen Ebitda0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

Análisis de la rentabilidad

2009 2010 2011 META

NOMBRE EMPRESADATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2009 2010 2011

0 0 00 0 00 0 0

0 0 00 0 0

0 0 00 0 00 0 0

0 0 00 0 00 0 0

0 0 00 0 0

0 0 00 0 0

2009 2010 2011 META SECTOR

0 0 0#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

0 0 0

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2.00 2.00#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1.00 1.00#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 45 60#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20 30#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30 50

2009 2010 2011 META SECTORENDEUDAMIENTO

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 50.00% 50.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 40.00% 40.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 15.00% 10.00%

2009 2010 2011 META SECTORRENTABILIDAD

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 35.00% 30.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30.00% 25.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20.00% 20.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 15.00% 12.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% 25.00%#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

NOMBRE EMPRESA TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES

Indicador 2009 2010 2011 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 2.00 #DIV/0!

Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 1.00 #DIV/0!

Dias de rotacion deudores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 45 #DIV/0!

dias de rotacion inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20 #DIV/0!

Dias de rotacion proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30 #DIV/0!

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 50.00% #DIV/0!

Endeudamiento a corto plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 40.00% #DIV/0!

RENTABILIDAD

Margen Bruto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 35.00% #DIV/0!

Margen Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20.00% #DIV/0!

Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 12.00% #DIV/0!

Rentabilidad activo operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!

Rentabilidad del patrimonio #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 30.00% #DIV/0!

Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!

CONTENIDO